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EL MERCADO DE VALORES EL MERCADO DE VALORES Y EL ROL DE CONASEVY EL ROL DE CONASEV
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Estructura del Mercado y Estructura del Mercado y ParticipantesParticipantes
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Sistema Financiero Indirecto
Mercado Financiero = Conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios obtienen recursos de los agentes superavitarios.
ENTIDAD FINANCIERA
Agente Deficitario
Agente Superavitario
Recursos
Ttulo Ttulo
Recursos
Bancos, Financieras, CMAC, empresas de
seguros
Sist. Bancario Sist. Microfinanzas Sist. de Seguros
El intermediario asume el riesgo crediticio del prestatario
El ahorrista asume el riesgo crediticio del intermediario
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Sistema Financiero Directo
Mercado Financiero = Conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios obtienen recursos de los agentes superavitarios.
Agente Deficitario
Agente Superavitario
Recursos
Ttulo Ttulo
RecursosMERCADO
ENTIDADES MEDIADORAS: SAB, SIV, SAF.
M. monetario M. de renta fija M. de renta variab. M. de divisas M. de derivados
El inversionista asume el riesgo crediticio del emisor
El intermediario no asume riesgo crediticio
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Mercado Primario
INVERSIONISTASEMISORESDINERO
VALOR
Oferta privada
Oferta pblica
Mercado Secundario
INVERSIONISTAS
Oferta privada
Oferta pblica
DINERO
VALOR
Fondos MutuosFondos de Inversin
MERCADO DE VALORES
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En el mercado primario, las empresas que requierenfinanciamiento acuden al pblico a presentarlesproyectos de inversin para el cual requieren recursos.Dependiendo del caso, solicitan que le presten dinero, esdecir que se asocien con ellas para llevar a cabo elnegocio.
Para hablar de un mercado de valores, la inversin quese realiza debe estar representada en valoresmobiliarios.
Mercado de Valores Mercado de Valores Mercado PrimarioMercado Primario
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En el mercado secundario, el tenedor de un activo(siempre que este activo pueda ser calificado comovalor mobiliario) desea deshacerse de l a cambio deun precio. El ejemplo tpico es el de lastransacciones en una bolsa de valores.
En este caso, en el esquema tpico, los recursos nolos recibe la empresa sino el inversionista.
Mercado de Valores Mercado de Valores Mercado SecundarioMercado Secundario
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Ambos mercados son importantsimos. En elmercado primario, las empresas consiguen recursospara llevar a cabo sus actividades pero esto no seraposible si no existiera un mercado secundario.
En el mercado secundario, los inversionistas liquidansu posicin y obtienen nuevamente sus recursos
Mercado de Valores Importancia de losMercados
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7. ADMINISTRADORAS DE FONDOS
5. BOLSA DE VALORES
1. ESTRUCTURADORES
4. INTERMEDIARIOS
3. TITULIZADORAS
2. CLASIFICADORAS
1. ORGANIZA Y DIRIGE LA OFERTA
4. COMPRA-VENTA DE VALORES
2. CALIFICA EL NIVEL DE RIESGO DE LOS
VALORES
3. FACTOR FIDUCIARIO DE PATRIMONIOS
AUTNOMOS
5. INFRAESTRUCTURA Y SERVICIOS PARA
NEGOCIACIN SECUNDARIA
7. ADMINISTRA FONDOS MUTUOS Y FONDOS DE
INVERSIN 6. REGISTRO ELECTRNICO, COMPENSA Y
LIQUIDA OPERACIONES
Prestadores de Servicios
InversionistasEmpresas Emisoras
6. ICLV
PARTICIPANTES DEL MERCADO
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Mayor riesgo y mayor rentabilidad que la bancacomercial.
El mayor riesgo se recompensa con la mayorrentabilidad y el menor costo se paga con una mayorobligacin de transparencia.
El inversionista que interviene en el mercado devalores necesariamente asume riesgos. Por ej. Lainversin que las empresas realizan puede no serrentable y, si esto es as, no podr pagar la deuda ono tendr utilidades qu repartir a sus accionistas.
Mercado de Valores CaractersticasGenerales
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Emisores se encuentran en ventaja frente a losinversionistas: Estratgica (cumplen al final) Informativa (saben ms del negocio que los inversionistas)
Existe asimetra de informacin
Mercado de Valores CaractersticasGenerales
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Actuacin del Estado Verificar que las empresas que solicitan dinero al pblico
puedan pagarlo? Decidir por el inversionista?
Obligar a las personas que desean participar en el mercadode valores a presentar toda la informacin necesaria paratomar una adecuada decisin y que sta debe ser veraz,suficiente y oportuna.
Cada participante del mercado debe protegerse a s mismo.El supuesto es que cada persona es la ms adecuada paraproteger sus propios intereses
Mercado de Valores CaractersticasGenerales
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Los fondos privados de pensiones, fondos mutuos,cas. de seguros, bancos y la ONP acumulaninversiones por ms de US$ 37 000 millones.
Existe gran apetito por instrumentos de alta calidadcrediticia (calificacin de riesgo AA o superior).
Estrategia de inversionistas institucionales: Buy andHold (Comprar y guardar)
Condiciones del mercado propician bajo costo deendeudamiento para determinado tipo deempresas.
Fuerte crecimiento de la demanda por instrumentosde inversin en contraste con su escasa oferta.
Mercado de Valores Caractersticas Locales
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POTENCIAL DEMANDA DE VALORES
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000Cart era de Inversio nes ONPFondo s M ut uosCart era de Fond os de InversinCart era de Inversio nes C as. SegurosCart era de Inversio nes B rut as B anca M lt ip leCart era A dminist rada A FP
Cifras en Millones de US$
36 603
Demanda: inversionistas institucionalesDemanda: inversionistas institucionales
29.620
CRECIMIENTOCRECIMIENTO
CADACADA
43,14343,143
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Oferta de Valores en el MercadoOferta de Valores en el Mercado
CRECIMIENTOCRECIMIENTO
CADACADA
OFERTA DE VALORES MOBILIARIOS
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000Saldo de Deuda de Emisores Privados
Saldo de Bonos soberanos
Cifras en Mil lones de US$
12 090
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Evolucin del MercadoEvolucin del Mercado
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MERCADO PRIMARIOMonto Inscrito OPP
(Junio 2009)
US$ 3 593.9 mill.(crecimiento de 75.3% respecto a
similar perodo del ao 2008)
Promocin del ROPPIA
US$ 1 500 millones aprox.
Monto Colocado OPP(Junio 2009)
US$ 653.5 mill. (contraccin del 27.1% respecto a
similar perodo del ao 2008)
Saldo de Deuda en Circulacin por OPP
(Noviembre 2008)US$ 5 237 mills.
3594
4812
3944
3084
208620601759
12181367
2050
0
500
1,0001,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,0004,500
5,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 30Jun-08 30Jun-09
CPT ICP CDN Bonos
654
897
1119
828
1451
1248
14741565
1670
1412
0
300
600
900
1,200
1,500
1,800
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 30Jun-08 30Jun-09
A cciones ICP CDN B.A .F.B. Corporativ . B. Hipotec. B. Subordin. B. de Titulizac.
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El monto de colocaciones de OPP durante el ao 2009 vaincrementndose gradualmente.
Evolucin de Colocaciones y Tasas de inters
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
ene-0
7
feb-07
mar-0
7
abr -0
7
may-
07
jun-0
7jul
-07
ago-0
7
sep-0
7oc
t-07
nov-0
7dic
-07
ene-0
8
feb-08
mar-0
8
abr -0
8
may-
08jun
-08
jul-0
8
ago-0
8
sep-0
8oc
t-08
nov-0
8dic
-08
ene-0
9
feb-09
mar-0
9
abr -0
9
may-
09
19Ju
n-09
US$ Mills.
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
10,00%
11,00%
12,00%
T.I. %
Colocaciones S/. (equiv $) Colocaciones US$ Tasa AAA - 3 aosTasa AAA - 5 aos TACMN Tasa 1 ICP
10
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BVL: Rentabilidad Burstil(Var. % de los ndices de la BVL)
ndice IGBVLEnero - 10 Julio 2009: 78.7%
MERCADO SECUNDARIO
Monto Negociadoal 10 Julio 2009:
S/. 7 060 millones
-2%
79%
-60%
36%
168%
29%
52%75%
18%
-16%
75%
-17%
188%
-60%
31%25%
54%81%
15%
-6%
-
9,000
18,000
27,000
36,000
45,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 11Jul-08 10Jul-09
ndi
ces
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
Var.
% n
dice
s
Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL
23.014
38,810
20,625
12,0268,4307,8529,957
10,509 11,1797,060
100,66074,232
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
2 00 1 20 0 2 2 00 3 2 00 4 20 05 20 06 2 00 7 2 00 8 11J u l-0 8 10 Ju l- 09
Mon
to N
egoc
iado
(Mill
. S/.)
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
Cap
italiz
. Bur
stil
(Mill
. US
$)
Renta Variable Inst. de deuda Op. de Reporte
MIENM Prstamo Burstil Capitalizacin (En Mill. US$)
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INVERSIONISTAS EN LA BVL
Fuente: CAVALIElaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV
Valorizacin de Tenencias de Inversionistas (Residentes - No Residentes)
70,16 65,87 66,87 65,24
29,8434,13 33,13 34,76
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2003 2004 2005 2006 2007 2008 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09
Porc
enta
je
Valorizacin de Tenencia de inversionistas Residentes (%)Valorizacin de Tenencia de inversionistas No Residentes (%)
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Administradoras de Fondos Administradoras de Fondos MutuosMutuos
Administradora N de Fondos Patrimonio PartcipesOperativos Pre - Oper. S/.
1 CREDIFONDO S.A. SAF 10 4,579,442,279 75,1182 CONTINENTAL F.M. S.A. SAF 14 2,235,494,043 55,7913 SCOTIA FONDOS SAF S.A. 6 1,656,028,468 28,5494 INTERFONDO S.A. SAF 12 1,597,044,350 39,8325 ING FONDOS SAF 5 1 330,585,677 7,0596 PROMOINVEST SAF S.A.A. (1) 3 36,791,195 1,361
50 1 10,435,386,011 207,710(1) Incluye un fondo mutuo en liquidacin
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FONDOS MUTUOS
Al 10 de julio el Patrimonio y los Partcipes aumentaron en 21.7% y 3.8%, respectivamente con respecto al cierre del ao 2008.
Patrimonio y Partcipes disminuyeron en 35.1% y 29.8%, respectivamente con respecto a similar perodo del ao 2008.
1,182
3,427
4,332
2,817
5,276
-400800
1,2001,6002,0002,4002,8003,2003,6004,0004,4004,8005,2005,600
20 01 20 0 2 20 0 3 2 00 4 20 0 5 20 0 6 2 0 07 2 0 08 11Jul-0 8 10 Jul-0 9
Patri
mon
io (m
ill. U
S$)
(5,000)20,00045,00070,00095,000120,000145,000170,000195,000220,000245,000270,000295,000320,000
N P
artc
ipes
P atrim onio A dm inis t rado Nm ero de P art c ipes
0,00
1.000,00
2.000,00
3.000,00
4.000,00
5.000,00
6.000,00
dic-07
ene-0
8feb
-08
mar-0
8ab
r-08
may-0
8jun
-08jul
-08
ago-0
8
sep-0
8oc
t-08
nov-0
8dic
-08
ene-0
9feb
-09
mar-0
9ab
r-09
may-0
9
jun-09
10Ju
l-09
Pat
rimon
io (m
ill. U
S$)
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
N P
artc
ipes
C ort o Plazo Renta Fija R ent a M ixt a Renta Variab le Est ruct urado Int ernacional Par t cipes
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Fondos Mutuos Per: Alto potencial de Crecimiento
Pas 2006 2007 2008EEUU 78.9% 86.9% 67.3%Espaa 29.8% 27.5% 16.8%Mexico 6.6% 7.4% 5.6%Chile 12.1% 14.9% 10.4%Argentina 2.9% 2.6% 1.2%Brasil 38.4% 46.1% 30.5%Per (Patrimonio) 2.8% 4.0% 2.2%* Patrimonio
Fuente: Investment Company Institute.
Pas 2006 2007 2008Espaa 20.0% 18.4% 13.5%Mexico 1.4% 1.6% N.D.Chile 4.9% 6.5% 6.5%Argentina 0.4% 0.4% N.D.Per 0.6% 1.0% 0.7%ND: No disponible.
Fuente: CONASEV, INVERCO, Asociacin de Administradoras de Fondos Mutuos.
Valor de Activos Netos de Fondos Mutuos / PBI(porcentaje)
Nmero de Prtcipes de los Fondos Mutuos/Poblacin(porcentaje)
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FONDOS MUTUOSFONDOS MUTUOSConcentracin de la Cartera por Tipo de Instrumento por Tipo de Fondo
Tipo de Fondo1 FECHA Dep.Ahorro Dep.Pzo. / CD Rta. Variab. Op. Reporte y Pacto Inst. Deriv. Letras y Otros Bonos / Let.Hip. Total generalCorto Plazo Dlares 31/08/2008 0.10% 76.70% 0.20% 0.30% 2.30% 20.50% 100.00%
15/07/2009 6.40% 69.30% 0.00% 0.00% 3.40% 20.90% 100.00%Corto Plazo Soles 31/08/2008 0.10% 80.50% 0.30% 19.10% 100.00%
15/07/2009 0.20% 80.10% 0.20% 0.00% 1.60% 17.80% 100.00%Estructrados 31/08/2008 0.20% 46.70% 0.40% 52.70% 100.00%
15/07/2009 0.00% 71.80% 28.20% 100.00%Internacional 31/08/2008 9.10% 90.90% 100.00%
15/07/2009 100.00% 100.00%Renta Fija Dlares 31/08/2008 0.00% 51.50% 0.60% 0.30% 0.70% 46.90% 100.00%
15/07/2009 1.80% 25.80% 0.10% 0.00% 0.80% 71.40% 100.00%Renta Fija Soles 31/08/2008 0.00% 44.30% 0.50% 0.30% 54.90% 100.00%
15/07/2009 0.00% 31.10% 0.60% 2.60% 65.70% 100.00%Renta Mixta Dlares 31/08/2008 0.20% 33.80% 37.30% 1.90% 26.80% 100.00%
15/07/2009 1.10% 15.40% 37.10% 1.10% 45.30% 100.00%Renta Mixta Soles 31/08/2008 0.00% 23.30% 59.90% 16.70% 100.00%
15/07/2009 0.40% 16.30% 60.30% 0.10% 22.80% 100.00%Renta Variable 31/08/2008 0.10% 5.10% 94.90% 100.00%
15/07/2009 0.10% 13.00% 84.10% 2.80% 100.00%
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FONDOS MUTUOSFONDOS MUTUOSConcentracin de la Cartera por Vencimiento de Inversiones por Tipo de Fondo
Tipo de Fondo1 FECHA Hasta 7 dias De 8d a 1 Mes De 1.1M a 3 Meses De 3.1M a 6 Meses De 6.1M a 1 Ao De 1.1Ao a 3 Aos Mas de 3 Aos Total generalCorto Plazo Dlares 31/08/2008 16.40% 20.20% 11.70% 14.30% 19.40% 10.70% 7.20% 99.90%
15/07/2009 19.20% 17.60% 16.70% 18.70% 12.50% 9.50% 5.80% 100.00%Corto Plazo Soles 31/08/2008 18.90% 13.70% 14.80% 19.10% 12.60% 13.90% 7.10% 100.10%
15/07/2009 19.70% 11.50% 13.90% 15.50% 24.60% 12.00% 2.90% 100.10%Estructrados 31/08/2008 3.70% 96.30% 100.00%
15/07/2009 2.70% 97.30% 100.00%Internacional 31/08/2008 100.00% 100.00%
15/07/2009 100.00% 100.00%Renta Fija Dlares 31/08/2008 10.30% 14.30% 9.20% 10.10% 14.30% 13.60% 28.20% 100.00%
15/07/2009 17.10% 10.90% 0.80% 1.20% 4.50% 30.90% 34.50% 99.90%Renta Fija Soles 31/08/2008 4.80% 5.80% 7.50% 8.80% 11.60% 27.40% 34.20% 100.10%
15/07/2009 17.90% 0.70% 1.30% 3.70% 12.50% 23.00% 41.00% 100.10%Renta Mixta Dlares 31/08/2008 47.30% 6.90% 9.80% 8.60% 2.10% 9.90% 15.40% 100.00%
15/07/2009 52.80% 0.20% 0.90% 3.00% 21.30% 21.90% 100.10%Renta Mixta Soles 31/08/2008 75.20% 0.20% 0.70% 2.10% 1.60% 6.30% 14.00% 100.10%
15/07/2009 74.00% 1.10% 0.40% 2.30% 4.70% 17.40% 99.90%Renta Variable 31/08/2008 100.00% 100.00%
15/07/2009 97.20% 2.80% 100.00%
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FONDOS MUTUOSFONDOS MUTUOS
Tipo de Fondo1 Fecha $ S/. Total generalCorto Plazo Dlares 31/08/2008 74.30% 25.70% 100.00%
15/07/2009 95.40% 4.60% 100.00%Corto Plazo Soles 31/08/2008 0.00% 100.00% 100.00%
15/07/2009 5.10% 94.90% 100.00%Estructrados 31/08/2008 0.50% 99.50% 100.00%
15/07/2009 0.00% 100.00% 100.00%Internacional 31/08/2008 100.00% 100.00%
15/07/2009 100.00% 100.00%Renta Fija Dlares 31/08/2008 83.50% 16.50% 100.00%
15/07/2009 97.60% 2.40% 100.00%Renta Fija Soles 31/08/2008 0.50% 99.50% 100.00%
15/07/2009 0.40% 99.60% 100.00%Renta Mixta Dlares 31/08/2008 57.30% 42.70% 100.00%
15/07/2009 65.50% 34.50% 100.00%Renta Mixta Soles 31/08/2008 20.30% 79.70% 100.00%
15/07/2009 22.60% 77.40% 100.00%Renta Variable 31/08/2008 35.00% 65.00% 100.00%
15/07/2009 28.50% 71.50% 100.00%
Concentracin de la Cartera por Moneda por Tipo de Fondo
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El Regulador El Regulador
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Rol del regulador en el Mercado de ValoresRol del regulador en el Mercado de Valores
Nmero adecuado de ofertantes ydemandantes.
Informacin suficiente, completa y oportuna. Costos de transaccin que no distorsionen la
determinacin de los precios.
Velar por el desarrollo de mercados eficientes
Proteccin a los inversionistas
Estabilidad Sistmica
CO
NAS
EV
MBITOS MBITOS DE ACCINDE ACCIN
Promocin: educacin y
difusin
Supervisin y control
Regulacin
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Fundamentos de la reglamentacinFundamentos de la reglamentacin
Estndares Internacionales: Principios de regulacinreconocidos internacionalmente.
Realidad local: Caractersticas y necesidades propias denuestro mercado de valores y del empresariado local.
Principios para la Regulacin de los Mercados de Valores de laIOSCO (Organizacin Internacional de Comisiones de Valores).
Principios de la OECD para el Gobierno de las Sociedades(Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico).
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Normas Internacionales de Auditora (NIA).
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Principios de IOSCOPrincipios de IOSCO
Los Objetivos y Principios para la Regulacin de losMercados de Valores fueron presentados por IOSCO enseptiembre de 1998 y revisados en mayo de 2003.
Los 30 principios que propone IOSCO estn agrupados en 8categoras referidos a:
El regulador Autorregulacin Enforcement Cooperacin en la regulacin
Emisores Esquemas de inversin colectiva Intermediarios de valores Mercados secundarios - ICLV
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Principios de la OECDPrincipios de la OECD
La OECD aprob los Principios para el Gobierno Corporativo enmayo de 1999 y los revis en el 2004.
Finalidad: Asistir a los Estados o pases en la evaluacin y mejora del marco
legal, institucional y regulatorio del gobierno corporativo. Proveer de gua a todos aquellos participantes en el proceso de
desarrollo de prcticas de buen gobierno corporativo.reas: Derecho de los accionistas Trato equitativo de los accionistas El rol de los Stakeholders. Transparencia y difusin de informacin. La responsabilidad del directorio.
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reas de Regulacinreas de Regulacin
1. Oferta Pblica Primaria de Valores Mobiliarios.
2. Oferta Pblica Secundaria de Valores Mobiliarios.
3. Fondos Mutuos y Fondos de Inversin.
4. Suministro de Informacin Perodica y Eventual(Informacin Financiera y Hechos de Importancia).
5. Agentes prestadores de servicios financieros(Estructuradores, Agentes de Intermediacin, Clasificadoras deRiesgo, Titulizadoras, Administradoras de Fondos, Bolsa deValores e Instituciones de Compensacin y Liquidacin).
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FUNCIONES DE CONASEVFUNCIONES DE CONASEV
Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, ascomo controlar y supervisar a las instituciones que participan enl.
Velar por la transparencia de los mercados de valores: (i)transparencia de la informacin y (ii) transparencia de lasoperaciones.
Velar por la correcta formacin de precios en los mercadossecundarios.
Normar la elaboracin y presentacin de Informacin Financierade las empresas bajo su supervisin.
Rol del regulador en el Mercado de ValoresRol del regulador en el Mercado de Valores
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Atributos de laInformacin
VeracidadIntegridad
Lenguaje simpley explcito
DisponibilidadIgualdad condic.
Estndar
OportunidadConfiabilidad
Facilidad de Acceso Uniformidad
A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
Importancia de la informacinImportancia de la informacin
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Divulgacin de Informacin RelevanteDivulgacin de Informacin RelevanteObjetivos
Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la base de informacin veraz, oportuna, suficiente y clara.
ASPECTOS ASPECTOS ECONMICOSECONMICOS
ASPECTOS ASPECTOS FINANCIEROSFINANCIEROS
ASPECTOS ASPECTOS LEGALESLEGALES
TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE
VALORES
LIQUIDEZ
SOLVENCIACONTINGENCIAS
RIESGOS
RENTABILIDAD
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Dond encontrar informacin?Dond encontrar informacin?
Centro de Orientacin y Centro de Orientacin y Promocin de CONASEV:Promocin de CONASEV:
Av. Santa Cruz 325, MirafloresTelfonos: 610 6305 610 6306Cendoc@conasev.gob.pe
Portal de CONASEV: Portal de CONASEV: www.conasev.gob.pe
Pgina Web de la BVL: Pgina Web de la BVL: www.bvl.com.pewww.bvl.com.pe
PeridicosPeridicos
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Qu informacin se puede encontrar en el Qu informacin se puede encontrar en el Portal de CONASEV?Portal de CONASEV?
Hechos de ImportanciaHechos de Importancia
Informacin FinancieraInformacin Financiera
Informacin estadstica sobre el mercado de Informacin estadstica sobre el mercado de valoresvalores
Informacin sobre fondos mutuosInformacin sobre fondos mutuos
Normas legalesNormas legales
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Continuacin
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http://www.conasev.gob.pe/guia/fm_preguntas_frecuentes.asp
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http://www.conasev.gob.pe/guia/fm_preguntas_frecuentes.asp
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El rol de CONASEV : no es asegurar la rentabilidad de las
inversiones sino procurar que los inversionistas tomen
decisiones de inversin sobre la base deinformacin veraz, suficiente y oportunarespecto de las ventajas y los riesgos delnegocio.
En sintsis...En sintsis...
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Conclusiones Conclusiones
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Se pueden obtener rendimientos mayores que en el sistemafinanciero tradicional.
Existe informacin disponible respecto del emisor, laoferta y el valor:
En el RPMV: hechos de importancia, estados financieros(situacin econmica financiera de la empresa).
Noticias de la empresa, el sector, la situacin econmica ypoltica interna y externa
Existe un ente regulador y supervisor que vela por laproteccin al inversionista.
Existen mecanismos de proteccin como el Fondo deGaranta de la Bolsa de Valores de Lima (SABs) y cartasfianzas (SIVs).
Bondades del mercado de valoresBondades del mercado de valores
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No existe un rendimiento asegurado como en el casode los depsitos.
Se asume directamente el riesgo del emisor, no existeun intermediario que transforme riesgos.
Los precios de los valores pueden subir o bajar, engran o poca medida: Riesgo de mercado.
La calidad crediticia del emisor puede disminuir yafectar su capacidad de pago: Riesgo de crdito.
Riesgos del mercado de valoresRiesgos del mercado de valores
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El Mercado de Valores El Mercado de Valores
yy
el Rol de CONASEV el Rol de CONASEV