Descripción del Mercado

MERCADO INTERNACIONAL

• El carbón es el combustible más seguro de transportar y el que genera mayor garantía de suministro por sus amplias reservas, localizadas a lo largo de todo el mundo, mientras las reservas de petróleo y gas, se encuentran en un 70% concentradas en el Medio Oriente.

• La producción mundial de carbón ha crecido en más de un 50% durante los últimos veinticinco (25) años.

• El carbón es después del petróleo la fuente de energía más importante, pues cerca del 23% de la energía primaria que se consume proviene de este recurso.

• Es el combustible más importante en la generación de electricidad, donde participa con el 39% de su producción.

• Cerca del 70% de la producción de acero depende del carbón.

MERCADO NACIONAL

• En los últimos 20 años, Colombia ha tenido un incremento significativo en la producción de carbón, es así como pasó de producir 8.9 millones de toneladas en 1985 a producir 50 millones de toneladas en el 2003 y 65.5 millones de toneladas en el 2006.

• Las exportaciones de carbón han crecido pasando de 3.5 millones de toneladas en 1985 a 45.6 millones de toneladas en el 2003, llegando a 62 millones de toneladas en el 2006.

• Actualmente, Colombia es el cuarto exportador mundial de carbón térmico.

• En los últimos años, el país ha realizado más del 5% de las exportaciones mundiales de carbón.

MINA

HORNO

PROCESO DE COQUIZACIÓN

CARBÓN TÉRMICO

CARBÓN COQUETRANSPORTE A

PUERTO

Carbón - Proceso General

CI JAM Internacional S.A. fue constituida en 1993 y es una compañía dedicada a la producción y comercialización de carbón coque y carbón térmico, para el mercado nacional e internacional.

Cuenta con un convenio que le permite realizar la explotación de la mina de carbón ubicada en Samacá (Boyacá).

Descripción de la Firma

• Adquirir CI JAM Internacional S.A. por un valor de US$5.772.433, de los cuales US$1.152.433 se emplearan para el pago de las obligaciones financieras correspondientes al proceso de la Ley 550.

• Con el fin de incrementar la producción de carbón coque, es necesario realizar una inversión de US$1.000.000, con esto se tendrá una producción mensual de 5.000 toneladas.

• Se suscribe un contrato de operación con el actual dueño de la mina.

• Premisas básicas del modelo financiero:

Precio de venta US$350 por tonelada

Precio de compra US$120 por tonelada

Costo Transporte US$ 50 por tonelada

Producción anual 60.000 toneladas

No se asume producción ni comercialización en el primer año

Descripción del Negocio

MD

MR

Estado de Pérdidas y Ganancias

Proyecciones Financieras

Valores en USD$ Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05 Año 06 Año 07

Ingresos Operacionales - 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 Costos Operacionales Monetarios - 12.001.174 12.529.123 12.529.123 12.529.123 12.529.123 12.529.123 12.529.123

UTILIDAD OPERACIONAL (EBITDA) - 8.271.893 7.743.944 7.743.944 7.743.944 7.743.944 7.743.944 7.743.944

Costos Operacionales No Monetarios - 3.005.703 1.702.241 1.018.175 659.172 470.765 149.201 97.310 UTILIDAD OPERACIONAL EFECTIVA (EBIT) - 5.266.190 6.041.702 6.725.768 7.084.771 7.273.179 7.594.742 7.646.634

Ingresos No Operacionales - 11.206 247.615 557.662 433.368 400.153 397.689 453.115 Egresos No Operacionales - 621.585 497.268 372.951 248.634 124.317 - -

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS - 4.655.811 5.792.049 6.910.479 7.269.506 7.549.015 7.992.431 8.099.749

Beneficio Tributario por Inversión AFP 400.000 - - - - - - - Base Renta despues del beneficio (400.000) 4.655.811 5.792.049 6.910.479 7.269.506 7.549.015 7.992.431 8.099.749

IMPUESTO DE RENTA - 1.404.418 1.911.376 2.280.458 2.398.937 2.491.175 2.637.502 2.672.917

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS (400.000) 3.251.393 3.880.673 4.630.021 4.870.569 5.057.840 5.354.929 5.426.832

MD

MR

CFADS Flujo de Caja Disponible para el pago de la Deuda

Proyecciones Financieras

Valores en USD$ Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05 Año 06 Año 07

Flujo de Caja Inicial - 124.510 5.378.042 7.014.447 4.815.204 4.446.146 4.418.769 5.650.458 Ingresos

Ingresos Operacionales - 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 20.273.067 Recuperación de Cartera - - - - - - - - Ingresos No Operacionales - 11.206 247.615 557.662 433.368 400.153 397.689 453.115 Subordinado Socios - - - - - - - - Obligaciones Financieras 6.010.371 - - - - - - - Aportes Sociales 2.000.000 - - - - - - -

Total Ingresos 8.010.371 20.408.782 25.898.723 27.845.176 25.521.639 25.119.365 25.089.524 26.376.640 Egresos

Costos de Producción y Operación - 11.268.673 10.590.715 10.590.715 10.590.715 10.590.715 10.590.715 10.590.715 Gastos de Administración 491.843 491.843 491.843 491.843 491.843 491.843 491.843 491.843 Gastos de Ventas - 48.000 48.000 48.000 48.000 48.000 48.000 48.000 Comisiones de Ventas - 1.013.653 1.013.653 1.013.653 1.013.653 1.013.653 1.013.653 1.013.653 Regalías - 384.912 384.912 384.912 384.912 384.912 384.912 384.912 Cuentas por Pagar - - - - - - - - Obligaciones con particulares - - - - - - - - Proveedores - - - - - - - - CAPEX 1.000.000 - - - - - - - Intangibles 4.620.000 - - - - - - - Obligaciones Financieras Restructuración 1.152.433 - - - - - - - Pago Subordinado Socios - - - - - - - - Imporenta por pagar - - 1.404.418 1.911.376 2.280.458 2.398.937 2.491.175 2.637.502 Dividendos por Pagar - - 3.251.393 7.014.447 4.815.204 4.446.146 4.418.769 5.650.458

Total Egresos 7.264.276 13.207.082 17.184.934 21.454.947 19.624.786 19.374.206 19.439.067 20.817.083

CFADS 746.094 7.201.701 8.713.789 6.390.229 5.896.854 5.745.160 5.650.458 5.559.556 Amortizaciones Obligaciones Financieras - 1.202.074 1.202.074 1.202.074 1.202.074 1.202.074 - - Intereses Obligaciones Financieras 621.585 621.585 497.268 372.951 248.634 124.317 - -

Total Servicio de la Deuda 621.585 1.823.659 1.699.342 1.575.025 1.450.708 1.326.391 - -

Flujo de Caja del Periodo 124.510 5.378.042 7.014.447 4.815.204 4.446.146 4.418.769 5.650.458 5.559.556

Cobertura 1,20x 3,95x 5,13x 4,06x 4,06x 4,33x

MD

MR

Proyecciones Financieras

Comportamiento de la Deuda

-

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05

Obligaciones Financieras CFADS

MD

MR

Proyecciones Financieras

Comportamiento de la Deuda - Coberturas

4,334,064,06

5,13

1,20

3,95

(7.000.000)

(6.000.000)

(5.000.000)

(4.000.000)

(3.000.000)

(2.000.000)

(1.000.000)

-

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05

(5,00)

(4,00)

(3,00)

(2,00)

(1,00)

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

Obligaciones Financieras Aportes de Capital CFADS Servicio de la deuda Cobertura SD

MD

MR

Proyecciones Financieras

EBITDA / Servicio de la Deuda

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

EBITDA / SD

EBITDA / SD - 4,54 4,56 4,92 5,34 5,84

Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05