OCTUBRE 2019

Expectativas Económicas 2020

2

Panorama Político

Contexto Macroeconómico 2019-2020

4T (Cuarta Transformación)O Gobierno Federal

3

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

Crecimiento del PIB (%)

20192T Abr-Jun

2020

0.3 1.3 – 2.7

Fue

nte

: B

AN

XIC

O, o

ctu

bre

20

19

4

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

Tipo de Cambio (Peso/Dólar)

Fue

nte

: B

AN

XIC

O, o

ctu

bre

20

19

2019 2020

19.75 20.32

5

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

Empleo*(Miles de puestos)

*Trabajadores afiliados al IMSS

2019Julio

Jul- Sept

30,014 170,000

Fue

nte

: IM

SS, S

epti

emb

re 2

01

9

6

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

Inflación General Anual (%)

Fue

nte

: B

AN

XIC

O, O

ctu

bre

20

19

2019Agosto

**2019

3.1 3.07**Pronóstico anual promedio

7

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

RIESGOS

Desaceleración de la economíaglobal

Medidas para fortalecer PEMEX: riesgo para calificación crediticia de deuda soberana del país

8

Panorama PolíticoContexto macroeconómico

RIESGOS

México cayó de la posición 17 a la 25 en el Índice de confianza de IED 2019

Incrementos en las tasas de informalidad y condiciones críticas de ocupación

Consejo asesor de AMLO:

•AMLO comprende la necesidad de participación del sector privado para lograr su programa de gobierno

9

20

¿Qué ha cambiado?

Discurso Económico: Presidente reconoce la relevancia del sector

privado

Informe de Gobierno

21

Discurso de bienestar generalizado se mantiene

Retos

Crecimiento económico

Inseguridad

Salud (suministro medicamentos)

First Presidential Report

Plan financiero para rescatar a PEMEX

Panorama PolíticoPEMEX

23

Para fortalecer las finanzas de PEMEX, el gobierno

federal anunció un plan de inversión de $ 107 mil

millones de pesos

Panorama PolíticoPlan financiero para rescatar PEMEX

24

• Baja carga impositiva de PEMEX.

• Reducción de la deuda laboral (pensiones).

• Capitalización (Presupuesto federal de 2019).

• Ahorros como resultado del combate por robo de combustible.

Panorama PolíticoPlan financiero para rescatar PEMEX

25

Problemas pendientes por resolver

Baja calificacióncrediticia de:

“BBB-

Anteriormente “BBB+”

Medidas insuficientespara fortalecer PEMEX

No se espera crecimiento para la calificación de

PEMEX.

Panorama PolíticoPEMEX

Paquete Económico2020

27

Parámetros Económicos:•Presupuesto total: $ 6.096 billones

23,1% PIB (aumento del 0.8%).•Deuda interna: $ 584,456.8 mdp

(2.2% PIB).• La distribución del presupuesto

federal a Estados se reduce en 0.9%.

Paquete Económico 2020

28

Parámetros Económicos:•Presupuesto total: $ 6.096 billones

23,1% PIB (aumento del 0.8%).•Deuda interna: $ 584,456.8 mdp

(2.2% PIB).• La distribución del presupuesto

federal a Estados se reduce en 0.9%.

Paquete Económico 2020

Gasto Federalizado, PPEF 2020

29Fuente: SHCP.

Nominal Real %

Gasto Federalizado Total 1,913,917.8 1,972,054.6 58,136.8 -0.5

Participaciones Federales (Ramo 28) 919,817.4 944,270.6 24,453.2 -0.9

Aportaciones Federales (Ramos 33)1

789,826.7 816,741.4 26,914.7 -0.2

Gasto Federalizado en el Ramo 232

13,409.3 15,010.9 1,601.6 8.1

Convenios de Descentralización y

Reasignación3

119,649.0 123,493.3 3,844.3 -0.3

Recursos para Protección Social en Salud 71,215.5 72,538.4 1,322.9 -1.7

Recaudación Federal Participable 3,288,590.4 3,389,843.0 101,252.6 -0.51Incluye al Ramo 25, Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos.

2Se refiere a los recursos correspondientes al Derecho extraordinario sobre exportación de petróleo crudo (FEIEF), así como Fondo Metropolitano,

Fondo Regional y otros subsidios que se entregan a las entidades federativas para impulsar el desarrollo regional.

3 No incluye los recursos que transfieren a la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural, en virtud de que se trata de asignaciones cuya

distribución se conoce una vez que se firman los respectivos convenios, que deben estar suscritos a más tardar al término del primer trimestre

del año, conforme a lo previsto en el artículo 82 la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.

(Millones de pesos y variaciones porcentuales)

ConceptoAprobado

2019

Proyecto

2020

Variación

30

Composición del Gasto Federalizado, PPEF 2020

Gasto Federalizado

32.3%

Gasto Centralizado

67.7%

Gasto Neto Presupuestario

(6,096.3)

Ramo 28 Participaciones

Federales48%

Ramo 33 Aportaciones

Federales41%

Convenios de descentralización y

reasignación1%

Protección Social en Salud

6%

Ramo 23 Provisiones Salariales y Económicas

4%

Gasto Federalizado

(1,972.1)

Fuente: Elaborado por el CEFP con información de la SHCP.

31

Composición del Gasto Federalizado, PPEF 2020

Gasto Federalizado

32.3%

Gasto Centralizado

67.7%

Gasto Neto Presupuestario

(6,096.3)

Ramo 28 Participaciones

Federales48%

Ramo 33 Aportaciones

Federales41%

Convenios de descentralización y

reasignación1%

Protección Social en Salud

6%

Ramo 23 Provisiones Salariales y Económicas

4%

Gasto Federalizado

(1,972.1)

Fuente: Elaborado por el CEFP con información de la SHCP.

Evolución del Gasto Federalizado, 2010-2020

32Fuente: SHCP.

1,63

3,57

4.5

1,75

9,20

6.9

1,78

8,84

8.6

1,90

8,95

3.8

2,02

3,42

4.1

2,08

9,59

2.2

2,06

8,19

9.5

1,98

1,03

1.4

1,93

6,69

1.0

1,98

2,22

1.0

1,97

2,05

4.6

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Aprobado Proyecto

(mi llones de pesos de 2020)

33

Parámetros Económicos:•Gasto corriente: $ 2.67 billones de

pesos (Aumento del 0.9%).• Inversión: $ 759,868.2 mdp

(aumento de 2.5%).•Planes de pensiones: $ 965,202.8

mdp (aumento de 6.2%).

Paquete Económico 2020

34

Principales metas: • Mantener estabilidad económica al

contener el déficit (EPN amplió el déficit del 37,2% al 44,9% PIB).

• No hay impuestos nuevos ni incremento, sino mejores ingresos fiscales.

• Combatir evasión fiscal.

Paquete Económico 2020

35

Principales metas:• Modernizar marco impositivo con

tecnología de punta.• No aumentos en precios del

combustible por encima de inflación.

• Austeridad para invertir en gasto social.

Paquete Económico 2020

36

Parámetros económicos:• Crecimiento: 0.9% para 2019 y de

1.5% a 2.5% para 2020.• Precio barril: $ 49 USD por barril.• Exportaciones de crudo: 1,134 bd,

generando $ 987,332.7 mdp.• Inflación: 3%.• Cambio dólar / peso: $ 20 pesos.

Paquete Económico 2020

37

Paquete Económico 2020

38

Paquete Económico 2020

39

Incrementos presupuestales:• Energía: 72%.• Función Pública: 56.5%.• Consejería Presidencia: 25.1%.• Empresas estatales de control

directo: 6%.• PEMEX y CFE: 5.2%

Paquete Económico 2020

40

Decrementos presupuestales:• Gobernación: 90.8%.• Turismo: 44.7%• SEDATU: 43.7%.

Paquete Económico 2020

41

Para aumentar los ingresos fiscales:•Evasión fiscal y fraude catalogadas

como delincuencia organizada•No más condonación de impuestos.•Medidas para evitar la evasión fiscal

en arrendamientos de viviendas unidas.

Paquete Económico 2020

42

Para aumentar los ingresos fiscales:•Retenciones fiscales para

outsourcing.• Impuestos para plataformas digitales

(Netflix, Uber, Spotify, etc.).• Impuestos para agentes

independientes ventas multinivel (Avon, Amway).

Paquete Económico 2020

43

Para aumentar los ingresos fiscales:• Aumento de retenciones fiscales del

1.04% al 1.45%, para pago de intereses por depósitos bancarios.

• Aumento de IEPS para tabaco, alcohol, bebidas con alto contenido de fructosa y “energéticas”.

Paquete Económico 2020

¿QUÉ SIGUE?

Panorama PolíticoFechas relevantes

45

OCTUBRE •20. Aprobación Ley de Ingresos C. Diputados•31. Aprobación Ley de Ingresos Senado

NOVIEMBRE•15. Aprobación Presupuesto de Egresos (C. Diputados)

Gracias¿Preguntas?

Carlos Angulo Parracarlosangulo@gep.com.mxCel.: +521-656-638-0218