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EXPOBOLSA 9 de Mayo de 2013
ELEX Entes Superavitarios
de Capital
Entes Deficitarios de Capital
Sistema Financiero
Recursos
El SISTEMA FINANCIERO es el conjunto de instituciones que hace posible el
encuentro entre OFERTANTES y DEMANDANTES de fondos....
ELEX
Sistema Financiero
Mercado de Valores
Mercado Primario
Mercado Secundario
Banca
El sistema financiero permite la transferencia
de fondos del ofertante al demandante
FORMAS:
Directa : Mercado de Valores Indirecta: Bancos
Lima, Plaza de Armas Siglo XIX
Siglo XIX Lima, 1860
Mercado Principal
Empresas Locales
Empresas Extranjeras
ADRs Fondos de Inversin
Mercado Alternativo
Medianas Locales
Segmento de Riesgo
Mineras Locales
Juniors Can/Aus/UK
Otras Juniors
Agente Promotor
Empresas Extranjeras
(IOSCO) ETFs
MILA Empresas Colombianas Empresas Chilenas
OTC (Datatec)
Gobierno Banco Central
Monedas
Valorizacin transparente (Mercado)
Mayor Liquidez (incrementa valor) Poner en Valor el Patrimonio
Mayores posibilidades de financiamiento
Reduce Costo restructurar pasivos
Levantamiento de Capital / Menores Costos de
Financiamiento
Transparencia contribuye a mejorar percepcin de orden, estabilidad y profesionalismo
Facilita atraccin y retencin de talentos Prestigio
Reportes de analistas
Inters de potenciales M&A y Joint Ventures
Cobertura de Prensa Visibilidad /Exposicin
Acceso automtico a Bolsas de Valores de Colombia y Bolsa de Comercio de Santiago (Chile). Mila: Tres en uno
Atraccin y retencin de personal (opciones)
Mecanismo de salida empresas familiares.
Responsabilidad Social (informacin a la comunidad) Otros
Beneficios para las Empresas
Mercado Principal
Empresas Locales
Empresas Extranjeras
ADRs Fondos de Inversin
Acciones (78%)
ADRs (2.0%)
Reporte Acciones (11%)
Renta Fija (8%)
Reporte RF Soberanos
Prstamo de Valores
Ventas en Corto
MIENM
Plazo con Prima
Monedas Ofertas Publicas
Col. Primarias (1%)
Letras del Tesoro
Proyectos y Mejoras
Nueva Estructura Tarifaria
Implementacin del DMA
Mejora en Plataforma de Negociacin (Millenium)
Redefinicin Prstamo de Valores / Ventas en Corto
Reactivacin de Mdulo de Divisas
Reporte Extendido
Activar Mercado de Deuda Pblica
Otros:
IGK (Reforma de Mercado de K)
Evaluar Desarrollo de ETFs locales
Proveedor de Precios
Estudio Algoritmics y HFT
Registro OTC
Mercado Alternativo
Medianas Locales
Acciones Papeles
Comerciales Bonos
Col. Primarias
Proyectos y Mejoras
Lanzamiento de Mercado
Repotenciar el BVL Avanza
Otros
Mejora de Aspectos Tributarios
Evaluar posibles fondos complementarios (Mi Primera Colocacin)
Difusin y Capacitacin
Segmento de Riesgo
Mineras Locales
Juniors Can / Aus / UK
Juniors Otros Pases
Mineras Peruana
Juniors Canadienses
Junior UK
Juniors Australianas
Otras
Proyectos y Mejoras
Acuerdos con Bolsas Toronto, Australia y Canad
Activar el Mercado Australiano
Otros
Consolidar posicionamiento Regional
Evaluar Implementacin de otros sectores a este segmento (Electricas?)
Mejorar plataforma para Post- Trade con Canada.
MILA Empresas Colombianas Empresas Chilenas
Empresas Mexicanas
Acciones Juniors Renta Fija
ETFs Colocaciones
Primarias Fondos de Inversin
Proyectos y Mejoras
Colocaciones Primarias (Acciones)
Implementar mejoras en Post-Trade
Incluir Mxico
Incluir Renta Fija
Otros
Relanzamiento del MILA (Internacional)
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el
mercado y ser adquiridas por el pblico, obtiene de sta el
financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar
riqueza.
El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y
en la medida de su participacin pueden obtener beneficios
por la va de los dividendos que le reportan sus acciones.
El del Estado, porque tambin en la Bolsa, dispone de un
medio para financiarse y hacer frente al gasto pblico, as
como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.
Las BVs, como complemento a la economa de los
pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
Principales participantes en el Mercado de Valores
Emisores Intermediarios
Inversionistas
Slo Renta FijaRenta Variable
y Renta FijaSociedad Agentes de Bolsa
Nmero: 33
AFPs
Bancos
Fondos Mutuos
Cias. de Seguros
Nmero: 266 Nmero: 25
N: 04
N: 15
N: 51
N: 14
SMV
(Entidad Reguladora)
Otros Inv.
Residentes 2/
Otros Inv.
No Residentes 2/
N: 479,262
N: 1,958
1/ ONP y ESSALUD (entidades pblicas)
2/ Titulares con tenencias en Cavali
Otros 1/ N: 2
Operaciones en la Bolsa - ELEX
SABs ELEX Clientes
Mercado Integrado Latinoamericano - MILA
SABs
Clientes
ELEX SABs
Sistema Electrnico de Neg Terminales Remotos
Propuestas de
compra y de venta
SABs ELEX
Clientes compradores y
vendedores
Empresas listadas en la BVL con valores de R.V.
2% 9%
11%
20%
25%
11%
6%
6%
10%
AFP
Agrario
Bancos y Financieras Diversas
Industriales
Mineras
AFP 4
Agrario 20
Bancos y
Financieras 26
Diversas 45
Industriales 56
Mineras 25
Mineras Juniors 15
Seguros 13
Servicios Pblicos 22
Total 226
Capitalizacin Burstil US$140 mil millones
0%
17%
6%
1%
11%
1% 55%
8% 1%
A.F.P.
BANCOS Y FINANCIERAS
DIVERSAS
AGRARIO
INDUSTRIAL
JUNIORS
MINERAS
SERVICIOS PUBLICOS
SEGUROS
Mercado burstil con menores o diferentes requerimientos respecto al mercado principal,
dirigido a empresas con limitaciones para acceder al mercado de valores.
Alternativa de los emisores para estar en el MK.
Definicin General MAV
o Economa en crecimiento: 6.4% PBI anual en 10 aos. Necesidad de financiar expansin.
o Ms de 70 mil nuevas Pymes se crean al ao. Crecimiento de 10% anual.
o Pymes contribuyen con el 70% del empleo y en ms del 40% del PBI del Per.
o Si bien existe liquidez en el sistema bancario, las empresas buscan otra fuente de
financiamiento.
Por qu la iniciativa de crear el MAV en Per?
Fuente: SBS
Crditos Demandados por Empresas de Ventas Menores a
US$ 75 millones (en miles de millones de US$)
21.922.9
24.325.6 25.9
27.628.5
30.0
Sep10
Dic Mar11
Jun Sep Dic Mar12
Jun
Crec Acum.
Sep 10-Jun 12: 37.1%
Promover acceso al mercado de capitales a empresas
medianas y pequeas
Consolidar el ingreso de empresas del Programa
Avanza BVL a la BVL.
MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES : MAV
(Resolucin SMV N 025-2012-SMV/01)
Segmento que facilite la graduacin de empresas al
mercado principal.
Otorgar a Pymes, otra alternativa de financiamiento y
menores tasas.
Objetivo
MAV es una iniciativa para facilitar el acceso
de la pequea y mediana empresa al
mercado burstil.
Las empresas pertenecientes al MAV
contarn con menores requerimientos y
obligaciones de informacin inicial y
peridica.
Estn sujetas a menores tarifas y se busca
que estn exoneradas del impuesto a las
ganancias de capital.
En el MAV las empresas pueden listar
acciones de capital social, colocar bonos e
instrumentos de corto plazo.
Mercado Alternativo de Valores
M
A
V
Empresas peruanas que operen en los ltimos 3 aos, con ventas anuales de hasta S/. 200 millones hasta S/. 200
No tengan valores listados
No estn listados en Bolsas extrajeras
Que no se encuentren obligadas a listar
Las empresas no podrn traspasarse al MAV
Las empresas del MAV debern graduarse al Mprincipal si dejan de ser medianas
A qu empresas
est dirigido el
MAV?
Una alternativa adicional de financiamiento
Acceder a mayores montos de financiamiento y a menores tasas.
Menores tarifas. La BVL y SMV reducir en 50% sus tarifas por concepto de inscripcin, cotizacin y negociacin. CAVALI reducir en 15 tarifas a
Reducidos costos por estructuracin y colocacin : Formatos estndares de prospectos y contratos.
Imagen y reputacin de la empresa. Acercamiento a los Principios de Gobierno Corporativo
Por qu
ingresar a la
BVL?
Requsitos Listado Mercado Principal Vs Alternativo
Memoria anual (ltimo ejercicio)2 ltimos
ejerciciosS
Anexo de Informacin sobre el cumplimiento de los
Principios de Buen