El Fideicomiso como Puente de Inversión

Lima, 11 de Julio de 2008

Nociones Fiduciarias Básicas

¿Dónde está el Fideicomiso?

Camisea – 7 Fideicomisos

Antamina

Carreteras Interoceánicas

Proyecto Olmos

Aeropuerto Jorge Chávez

Puerto del Callao – Muelle Sur

Etc.

¿De cuantos fidecomisos estamos hablando?

Fuente: La Fiduciaria – Merado Fiduciario Privado

1826

3626 26

4356

10

11

1621 22

40

37

2

20

10

2030

40

50

60

7080

90

100

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007La Fiduciaria Terceros

¿y en S/.?

S/. 25 mil millones entre activos y flujos descontados.

¿Qué es un Fideicomiso?

Un fideicomiso es un encargo de confianza, es algo tan sencillo como darle un auto a un amigo para que lo venda y que el dinero se lo entregue a mi hijo.

Fides=Confianza

Comittere= Comisionar

Auto

Estructura del Fideicomiso

Fideicomitente(Yo)

PatrimonioAutónomo

Fideicomisario(Mi Hijo)

Fiduciario(Mi Amigo)

S/.

Características del Fideicomiso.

Derechos del Fiduciario.Responsabilidad y Obligaciones del Fiduciario.

Conceptos Avanzados

DefiniciónLey N° 26702

Artículo 241°- Concepto de Fideicomiso

El Fideicomiso es una relación jurídica por la cual el fideicomitente (o aportante) transfiere bienes en fideicomiso a otra persona, denominada fiduciario, para la constitución de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este último y afecto al cumplimiento de un fin específico a favor del fideicomisario. El patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de los bienes remanentes. […]”

Formalidades:

La constitución del fideicomiso se efectúa y perfecciona por contrato entre el fideicomitente y la empresa fiduciaria, formalizado mediante instrumento privado o protocolizado notarialmente. (Art. 246°)

Registro y Publicación según las características de la operación.

Patrimonio Fideicometido

¿Quienes pueden Participar?¿Quién puede ser Fideicomitente?

Cualquier persona con la facultad de disponer de los bienes y derechos que transmita, sin perjuicio de los requisitos que la ley establece para el acto jurídico. (Art. 243°)

¿Quién puede ser Fiduciario?

Empresas de Operaciones Múltiples. Empresas de servicios fiduciarios. La Fiduciaria S.A. (Art. 16° - Inc B-5)COFIDEEmpresas de Seguros, previa ampliación de su autorización de funcionamiento. (Art. 318° - Inc. 1).El fideicomiso es nulo si se designa como fideicomisario al fiduciario, salvo en los casos de fideicomiso de titulización. (Art. 265° - Inc. 3)

¿Quienes pueden ser Fideicomisario?

El Fideicomisario puede ser el Fideicomitente. (Art. 248°-Art. 270°)

Pueden ser personas indeterminadas, pero determinables. (Art. 248°)

Término del Fideicomiso

Solidez de la Figura

Defensa Exitosa de Patrimonios Fideicometidos:

Levantamiento de Embargos sobre Patrimonios Fideicometidos.

Reconocimiento de Indecopi sobre la exclusión de la masa concursal de los bienes

que conforman un Fideicomiso.

Resoluciones de Sunat reconociendo inembargabilidad de fondos en Fideicomisos.

Defensa de Fideicomisos ante demandas de nulidad de los mismos.

Experiencias exitosas en Ejecución de Patrimonios

Casos Prácticos

Fideicomiso Escrow – Condicionado

Comprador VendedorPatrimonio(Fiduciario)

AccionesUS$

(X%) US$Acciones

Cuenta ReservaDictamen de Auditores

(Y%) US$

Financiamiento Bancario

Empresa PatrimonioAutónomo

Derecho de

Cobro (S/.)Banco X

Cuenta Reserva

Cuenta Pagadora

Excedente (S/.)

Fideicomisos en Garantía (Flujos & Activos)

ActivosFideicomitente Patrimonio

Autónomo

Regulación de Decisiones

Flujos/DerechosFideicomitente Patrimonio

AutónomoBanco 1

Sindicado

Bonistas

Fideicomisos en Control de Flujos

Constructor

Supervisor

PatrimonioAutónomo

“derecho de cobro”

Entidad Contratante

S/.ObraS/.

ConstructorS/.

Empresa Proyecto Acreedores

FinanciamientoClientes

Servicio

Pago Fideicomiso

Transfiere Derechos y

Flujos

Proveedores

Pago

Repago de Deuda

CuentaDistribución

Excedentes

Fideicomiso – Financiamiento de Proyectos

Accionistas

Utilidad

Fondo de Desarrollo

Sociedad MineraAportes

(S/.)PatrimonioAutónomo

Comité Directivo

Supervisor

Requerimiento

Instrucción

Asociación de Pobladores

S/.-DesembolsosRepago

S/.

1) Garantizar el cumplimiento de obligaciones futuras contractuales.

2) Controlar el destino de flujos futuros de ingresos.

3) Mitigar el riesgo de la contraparte en cualquier operación que implique un intercambio comercial.

4) Operaciones financieras en las que se requiera aislar un activo de riesgos.

Soluciones a la medida para:

En que tipo de negocios hemos participado?Operaciones de Compra/Venta de Empresas, públicas (OPAs) y privadas.

Préstamos garantizados con flujos de efectivo o inmuebles.

Control Financiero en Resguardo de Cartas Fianza/Pólizas de Caución.

Emisiones de Bonos.

Concesiones.

Project Finance.

Reestructuraciones financieras.

Proyectos Inmobiliarios.

Etc.

Contactos:-Paulo Comitre – Gerente General

pcomitre@fiduciaria.com.pe

-Raúl Denegri – Gerente Comercialrdenegri@fiduciaria.com.pe

Central – 710 0660

http://www.fiduciaria.com.pe/