Post on 18-Mar-2020
El año 2002 significó la estabilización y el fortalecimiento de GRUMA después de varios años
de inversión, crecimiento, reestructuración y consolidación. Nuestro perfil financiero continúa
mejorando al bajar el nivel de deuda, disminuir los gastos e incrementar los márgenes. Con
nuestros principios fundamentales firmemente sustentados y con un renovado enfoque a crecer
nuestros negocios clave, estamos Alcanzando Nuestras Metas.
CONTENIDO
DATOS FINANCIEROSRELEVANTES
Los resultados del año muestran avances importantes a pesar delos retos del entorno.
TRES PILARES PARA ALCANZARNUESTRAS METAS
Las operaciones vistas a través de 3 pilares de nuestra estrategia:Enfoque en nuestros negocios clave.Proveer servicio superior a clientes.Desarrollar nuestras principales fortalezas.
101214
CONSEJEROS Y FUNCIONARIOS Consejo de Administración y equipo directivo de GRUMA.
LOS NÚMEROS En esta sección presentamos un análisis detallado de losresultados de 2002, incluyendo los estados financierosconsolidados y sus notas correspondientes.
LOS TÉRMINOS QUE USAMOS
INFORMACIÓN PARACONTACTARNOS
Definiciones de algunos términos que utilizamos comúnmenteen nuestra industria.
Oficinas de GRUMA en el mundo y contactos.
2
4
6
8
16
18
49
52
1UN VISTAZO A GRUMA Sinopsis de la presencia multinacional de GRUMA y su estructura
operativa.
MENSAJE DEL PRESIDENTE DELCONSEJO
Roberto González Barrera, en representación del Consejo deAdministración, analiza los resultados de la compañía, la evolucióndel mercado y comparte su estrategia para el éxito de GRUMA.
PERSPECTIVA DE LA ESTRATEGIAFINANCIERA
Al continuar mejorando el desempeño, Juan Quiroga, DirectorCorporativo, nos da su punto de vista sobre la estrategia financiera deGRUMA y los resultados alcanzados.
1
Volumen de ventas(2)
Ventas netas
Utilidad de operación
Margen operativo
UAFIRDA(3)
UAFIRDA/Ventas
Utilidad neta
Utilidad neta mayoritaria
Efectivo e inversiones temporales
Activo total
Deuda(4)
Pasivo total
Capital contable total
Capital contable mayortario
Millones de acciones ordinarias
Utilidad neta mayoritaria por acción(5)
Valor en libros por acción(6)
Inversiones
Número de empleados al cierre del año
3,433
19,174
1,492
7.8%
2,480
12.9%
590
393
453
22,143
6,843
10,110
12,033
9,448
441.4
0.88
21.4
659
14,887
1%
1%
53%
260pb
20%
200pb
13%
18%
10%
1%
(2%)
4%
(0%)
(1%)
(0%)
15%
(1%)
(4%)
(4%)
3,415
18,916
976
5.2%
2,062
10.9%
523
332
413
21,883
6,984
9,722
12,054
9,540
441.7
0.77
21.6
685
15,585
RESULTADOS 2002 2001 VARIACIÓN
SITUACIÓN FINANCIERA
OTROS DATOS
(1) Todas las menciones de "pesos" se refieren al peso mexicano. Todas las menciones de "dólares" o "US$" se refieren a dólares de Estados Unidos.
(2) Miles de toneladas.
(3) UAFIRDA = utilidad de operación + depreciación y amortización que afectan la utilidad de operación.
(4) En términos de dólares, GRUMA disminuyó su deuda 9% a US$656 millones.
(5) En pesos y en base al promedio ponderado de acciones en circulación.
(6) En pesos y en base al número de acciones en circulación al cierre de año.
DATOS FINANCIEROS RELEVANTES DE GRUMA, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
MISIÓN
(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2002, excepto donde se indique otra cosa1)
Fundada en 1949, GRUMA es el productor de tortillas y harina de maíz más grande del mundo. GRUMA sededica primordialmente a la producción, comercialización, distribución y venta de tortillas empacadas, harinade maíz y harina de trigo. Con marcas líderes en la mayoría de sus mercados, la compañía opera principalmentea través de siete subsidiarias con presencia en México, Estados Unidos, Centroamérica, Venezuela y Europa.
Basada en Monterrey, México, GRUMA cuenta con 74 plantas, da empleo a casi 15,000 personas y logróventas netas por más de US$1,800 millones en 2002. Para mayor información visite www.gruma.com.
La misión de GRUMA es generar uncrecimiento dinámico y rentable de largo plazoy crear el máximo valor para sus accionistas,enfocándose primordialmente en sus negociosclave: tortillas, harina de maíz y harina de trigo.
GRUMA, llevará a cabo su misión a travésde los más eficientes sistemas de manufacturay comercialización y un incomparable servicioa clientes.
ESTRATEGIA DE NEGOCIOSOfrecer productos y servicios de calidad superior.Entender y satisfacer por completo las necesidades de clientesy consumidores.Fortalecer continuamente el valor de nuestras marcas medianteesfuerzos eficientes y efectivos de mercadeo, distribución yservicio al cliente.Enfocar la investigación de tecnología y de mercados aldesarrollo de ventajas competitivas.Participar sólo en mercados donde se pueda crear valor delargo plazo.
••
•
•
•
2
Estados Unidos
Europa
México
Centroamérica
Venezuela
México 35%
Centroamérica 5%Europa 1%
E.U.A. 47%
DÓNDE OPERAMOS
Tortillas y frituras
Harina de maíz
Harina de trigo
Otros productos
GRUMA se ha expandido exitosamente hacia los mercados internacionales debido a
su capacidad de producir alimentos de calidad en las diferentes regiones y culturas
donde opera. Actualmente tenemos presencia directa en nueve países y obtenemos el
65% de las ventas de nuestras operaciones internacionales. Continuaremos
expandiendo nuestros negocios clave en aquellos mercados en los que podamos crear
valor a largo plazo.
Venezuela 12%
UN VISTAZO A GRUMAGRUMA está organizada en divisiones operativas para asegurar que brindamos la mejor calidady confiabilidad a nuestros clientes y consumidores. En esta sección presentamos un resumen deGRUMA: su presencia internacional, estructura divisional, principales marcas, clientes ycompetidores, así como el potencial de crecimiento que vemos en cada mercado que atendemos.
3
DESCRIPCIÓN A través de sus divi-siones Azteca Millingy Mission Foods,Gruma Corporationes uno de los líderesen el mercado deEstados Unidos,tanto en la industriade harina de maízcomo de tortilla
Harina de maíz Maseca®, tortillasMissionTM y Guerrero®
Wal-Mart, Taco Bell,Kroger, Tyson Foods,pequeños produc-tores de tortilla
Cargill, Minsa,Conagra, TysonFoods, Bimbo, cientos de produc-tores de tortilla
El consumo de ali-mentos mexicanos esuno de los segmen-tos de más rápidocrecimiento y popu-laridad en EstadosUnidos; las ventas aEuropa y Asia,aunque aún sonpequeñas, están creciendo exponencialmente
Es el productor nú-mero uno de harinade maíz en México,con una participa-ción de mercado estimada en 73%
Harina de maízMaseca®
Pequeños producto-res de tortilla, Wal-Mart, Soriana, CasaLey, Bimbo, Sabritas
Productores de masaque utilizan el méto-do tradicional denixtamal, Minsa,Agroinsa
Una de cada dos tor-tillas que se consu-men en México todavía se hace bajo el método tradicionalde masa de nixtamalen lugar de harina demaíz, lo cual repre-senta una gran opor-tunidad de crecimiento
Es el productor líderde harina de trigo enMéxico
Reposada®, Selecta®
y Poderosa®
Panaderías, Gamesa,Soriana, Diconsa,Wal-Mart
Munsa, Millco, Contri, Trimex
La molinería de trigoes una industria frag-mentada en procesode consolidación, locual nos permitecapturar una crecien-te participación demercado
Es el segundo fabri-cante más grande detortilla empacada enMéxico
Tortillas de maíz ytrigo, con las marcasMisión® y TortiRicas®
Soriana, Gigante,HEB, Calimax
Bimbo, productoresde tortilla no empacada
Los productores locales de tortilla dominan este segmento, lo cualbrinda la oportunidadde desarrollar unamarca nacional detortilla empacada
Es el productor de ha-rina de maíz másgrande de Centroa-mérica con una parti-cipación de mercadoestimada en 80%, ylíder productor de tor-tillas y frituras
Harina de maízMaseca®, MasaRica®
y Tortimasa®; tortillasTortiRicas®; botanasTosty®
CSU, Megasúper,Price Smart, peque-ños productores de tortilla
Minsa, Del Comal,Instamasa, producto-res de tortilla queusan el métodotradicional
El método tradicionalde nixtamal aún re-presenta la mayoríade la producción detortilla, por lo que esuna oportunidad decrecimiento másgrande que enMéxico
Es el segundo pro-ductor más grandede harina de maíz yharina de trigo enVenezuela
Harina de maíz Juana®; harina de trigo Robin Hood®
Proal, AlimentosSúper S, Pastas LaEspecial, CentralMadeirense
Polar, Cargill
Las mejoras en elservicio y la distribu-ción, combinadascon la introducciónde nuevos productosy ampliaciones delíneas, puedenexpandir nuestraparticipación demercado
PRINCIPALESMARCAS
CLIENTES REPRESENTATIVOS
PRINCIPALESCOMPETIDORES
CRECIMIENTOPOTENCIAL
GRUMA
CORPORATION
GIMSA MOLINERA DE
MÉXICO
PRODISA GRUMA
CENTRO AMÉRICA
OPERACIONES DE
VENEZUELA
4
ESTIMADOS ACCIONISTASDentro de un contexto mundial de menor crecimiento económico al esperado y de granincertidumbre y volatilidad en los mercados, resulta satisfactorio informar que nuestro desempeñoen el ejercicio 2002, al igual que en los dos años anteriores, continuó mejorando gracias a lasacciones realizadas para incrementar la rentabilidad, consolidar nuestros negocios principales, yavanzar en el logro de nuestras metas en términos de participación de mercado y desempeñofinanciero.
DESARROLLO DE UN ENFOQUE BALANCEADOTradicionalmente, una de las fortalezas de GRUMA ha sido contar con tecnología propia yexperiencia para producir alimentos básicos de calidad, especialmente harina de maíz y tortillas. Sinperder esas características, uno de los desarrollos más importantes en GRUMA y de alto impactopara el crecimiento futuro de la compañía, es la continua evolución para lograr un balanceadecuado entre nuestra orientación a los productos y su manufactura y la transformación hacia unaempresa enfocada a los clientes. Esta transición la estamos logrando a través de profundizar en elconocimiento pleno de las necesidades de nuestros clientes, y de trabajar en conjunto con ellos paraofrecerles los productos y servicios con la calidad y consistencia que demanda un consumidor cadadía más exigente.
Estamos orgullosos del liderazgo y lealtad que tienen en el mercado nuestras marcas, lo cualconstituye un activo de gran valor que seguimos consolidando. Simultáneamente, sin caer en laconformidad con nuestros logros, extendemos nuestros esfuerzos de mercadeo para llegar a nuevossegmentos y regiones, siempre atentos a las oportunidades que la economía global nos ofrezca paracrecer rentablemente.
Por ello, vamos a continuar promoviendo el enfoque centrado en el servicio a clientes, a la vezque seguiremos buscando mejoras y mayores eficiencias en nuestros procesos y líneas deproducción. Este enfoque balanceado, junto con una estrategia financiera prudente, estácomenzando a mostrar sus ventajas y a dar resultados.
RESULTADOS CONSOLIDADOS DE GRUMA EN EL AÑODesde el punto de vista financiero, la importancia de los esfuerzos de GRUMA se hacen más evidentes.En 2002, la utilidad de operación se incrementó 53% respecto al año anterior, producto de mayoresventas y menores gastos de operación. El margen de operación creció a 7.8% de un nivel de 5.2% en2001, mientras que el UAFIRDA se incrementó 20%, de Ps 2,062 millones a Ps 2,480 millones. Elmayor flujo de efectivo nos permitió pagar pasivos anticipadamente, reduciendo nuestra deuda 9% en2002, a US$656 millones. Estos resultados positivos indican que nuestra estrategia está funcionando.
Roberto González BarreraPresidente del Consejo
y Director General
“Nuestro éxito está sustentado en los fundamentosque hoy estamos construyendo: una estrategiaorientada cada vez más al cliente, participaciónselectiva en mercados en los que podamos crearvalor de largo plazo, administración prudente de losrecursos financieros, y un compromiso permanentecon la calidad y la excelencia”
GRUMA logró nuevamente au-
mentar su utilidad de operación
debido a su enfoque en rentabi-
lidad con crecimiento moderado.
414999
UTILIDAD DEOPERACIÓN
(Millones de pesos constantes del31 de Diciembre de 2002)
1,4922002
9762001
8602000
2.3% 4.5% 5.2% 7.8%Margen de operación
5
En Estados Unidos,Gruma Corporation, queaporta 48% de nuestrasventas, continuó creciendoen el año: 5% en ventas y33% en utilidad deoperación. A pesar de lascondiciones económicas enese país, el reto ha sidosatisfacer la creciente deman-da de nuestros productos enmercados geográficamentedispersos, por lo queajustamos nuestros sistemasde producción y distribuciónpara entregar productos enforma más eficiente yrentable. Las ventas enEuropa, si bien todavía son
una parte relativamente pequeña del negocio, crecieron 53% enel año y, de ser atractivo, asignaremos más recursos en el futuropara capitalizar el crecimiento acelerado de la demanda en esecontinente y regiones vecinas.
En México, Gimsa, nuestra división de harina de maíz, redujo3% los gastos de operación, lo cual ayudó parcialmente acompensar la reducción del 4% en sus ventas totales. Noobstante, durante 2002 los volúmenes de venta mostraron unatendencia positiva ya que crecieron consecutivamente en cadatrimestre. Para apoyar esa tendencia y asegurar que Maseca® semantenga como la harina de maíz número uno en México, hemosestado trabajando con empeño: conociendo mejor a nuestrosclientes a través de una estrategia diferenciada por canal deventas; creando programas de lealtad para compradores de altosvolúmenes; reduciendo los costos de nuestros clientes a través demejoras en nuestra propia logística y tiempos de entrega;proporcionando asistencia técnica y promoviendo la conversióndel método de nixtamal por el método moderno de harina demaíz para la producción de tortilla. El margen de operación deGimsa de 10.7% a ventas sigue siendo de los más altos en nuestroportafolio de negocios.
Nuestra división de harina de trigo, Molinera de México,continúa mejorando sus resultados año con año. Cuandoentramos a este negocio en 1996 nuestros retos eran alcanzar unacobertura nacional y mejorar la rentabilidad de la operación lomás rápido posible. Hoy somos el más grande productor deharina de trigo en el país, incrementamos 11% las ventas netas en2002 y, mediante la consolidación y estandarización de ladivisión, alcanzamos una utilidad de operación de Ps 18 millonesen el año, 36% mayor que la alcanzada en 2001.
En Gruma Centro América, la desinversión de los negocios depan en Noviembre de 2001 tuvo un impacto positivo en nuestraestructura de costos de 2002. Aunque las ventas netas cayeron 11%en el año por esta razón, pasamos de una pérdida de operación dePs 8 millones en 2001 a una utilidad de operación de Ps 31millones en 2002, y logramos aumentar nuestra presencia en elmercado, principalmente en el canal de mayoristas.
Nuestras Operaciones de Venezuela, Monaca y Demaseca,enfrentaron la situación más difícil de nuestros mercados con unasevera devaluación y las consecuencias que esto implicó. Noobstante, la naturaleza básica de nuestro portafolio de productospermitió que, tanto en términos de pesos como en bolívares, lasventas se incrementaran 12% y la utilidad de operación creciera58% de 2001 a 2002: en pesos de Ps 153 millones a Ps 241millones, o en bolívares de Bs 20,500 millones a Bs 32,400millones. La importante mejora en la utilidad de operación sedebió a que la cosecha de maíz donde se realizaron las comprasdel año ocurrió antes de las fuertes devaluaciones que se dieronen 2002, por lo que la compañía generó inventarios a bajo precioy posteriormente repercutió la inflación en los precios de venta dela harina de maíz.
PLATAFORMA PARA EL ÉXITO FUTUROAl evolucionar hacia un enfoque orientado al mercado y alcliente, estamos adaptando con éxito nuestra cultura corporativapara seguir prosperando en el entorno actual. Al mismo tiempo,los indicadores de eficiencia y utilización de activos estánmejorando en general, y continuamos fortaleciendo la estructurafinanciera de GRUMA.
Las inversiones realizadas significan que hoy tenemossuficiente capacidad instalada en la mayoría de las subsidiarias, aexcepción de nuestra división en los Estados Unidos. Por lo tanto,consideramos que, mientras sigamos enfocados en mejorar larentabilidad y en lograr un crecimiento moderado perosostenible, el futuro de GRUMA se ve ciertamente optimista si elentorno geopolítico lo permite.
Finalmente, aprovecho para señalar que estoy muy orgullosoy honrado de contar con el respaldo de los casi 15,000empleados que hacen de GRUMA la compañía que es hoy.Nuestro desempeño es una consecuencia directa de sudedicación, innovación y responsabilidad en el trabajo. Quieroreconocer asimismo la valiosa aportación de nuestros consejeros,cuya experiencia y conocimientos son formidables. Tambiénextiendo mi gratitud a nuestros proveedores por su apoyocontinuo y, como siempre, a los clientes y consumidores lealesque prefieren la calidad de nuestros productos sobre todos losdemás. A la comunidad financiera y a los accionistas, miagradecimiento más cumplido por continuar depositando suconfianza en el éxito de nuestra empresa.
Roberto González BarreraPresidente del Consejo y Director General
Otra de nuestras prioridades ha
sido reducir los niveles de endeu-
damiento para mejorar nuestro
perfil financiero.
7341999
DEUDA(Millones de dólares)
6562002
7172001
7412000
6
UNA PERSPECTIVA DE LA ESTRATEGIAFINANCIERA DE GRUMA
Primero, iniciamos un estricto análisis de nuestro portafolio de negocios en 2001 con la
intención de vender aquellos que no se consideran clave, es decir, las operaciones en las
que no tenemos una fuerte ventaja competitiva o una posición de mercado importante.
Actualmente nuestro portafolio de negocios está mejor balanceado entre divisiones maduras que
generan flujo, tales como Gimsa y Gruma Corporation, y unidades de negocio con gran potencial de
crecimiento, como las operaciones en Europa.
La composición internacional de nuestro portafolio nos permite que el 65% de las ventas
provengan de las operaciones fuera de México, lo cual, combinado con la naturaleza básica de
nuestros productos, minimiza la exposición a factores específicos como fluctuaciones de tipo de
cambio, inflación e inestabilidad política de los países donde operamos. De esta forma seguiremos
evaluando nuestros activos y adecuando el portafolio de negocios de GRUMA.
En segundo lugar, incrementamos los índices de eficiencia y productividad en la
compañía, asegurando que continuamos estando entre las empresas de más bajo costo y
más alta calidad. Este proceso es permanente y se extiende desde el abasto de materias
primas hasta la producción, y del almacenamiento hasta las ventas y la
distribución. Por ejemplo, hemos estado ajustando nuestras capacidades de
producción y distribución para maximizar la rentabilidad, y hemos
reducido los gastos administrativos en la compañía al consolidar centros
de servicios compartidos y mejorar continuamente nuestro sistema ERP
para lograr una mayor eficiencia en la cadena de abasto.
Como resultado de estos esfuerzos, la utilidad de operación ha
mejorado significativamente, tanto en términos absolutos como en
porcentaje a ventas. El margen de operación consolidado se ha
triplicado desde 1999, y tan sólo en el último año se
incrementó de 5.2% a 7.8%. Adicionalmente estamos
generando más flujo de efectivo y optimizando el
capital de trabajo.
Después de un período de crecimiento y de fuertes inversiones de capital a finales
de los 90, el enfoque de GRUMA en los últimos tres años ha sido el de continuar con
un crecimiento moderado encaminado a mejorar los índices de rentabilidad y
fortalecer la posición financiera de la compañía. En este tiempo hemos tenido tres
prioridades fundamentales.
1º
2º
7
Nuestra tercera prioridad continúa siendo el
fortalecimiento de la estructura financiera. Al bajar
nuestras necesidades de inversión y al haber
mejorado la generación de efectivo, logramos bajar nuestra deuda
en forma más rápida de lo previsto. En 2002 pagamos US$56
millones, de los cuales US$50 millones fueron liquidados antes
de su fecha de vencimiento, representando una reducción del 9%
de la deuda total. Esta disminución en el nivel de deuda, junto
con el crecimiento en la generación de UAFIRDA, nos ayudará a
recuperar los índices de grado de inversión y a bajar los costos
financieros en el futuro.
Hoy, nuestro perfil financiero y los índices de deuda han
mejorado notoriamente: la razón de deuda a UAFIRDA, por
3º
Con una trayectoria de 30 años en GRUMA, Juan Quiroga fue nombrado
Director Corporativo en Febrero de 2002, teniendo a su cargo las áreas de
finanzas, administración, auditoría interna, jurídico y abastecimientos.
Desde su posición actual, nos da su punto de vista sobre la estrategia
financiera de GRUMA y los resultados alcanzados a la fecha.
ejemplo, mejoró 60 puntos base en 2002, de 3.4x a 2.8x, y la
cobertura de intereses neto se incrementó de 3.6x a 4.9x. Estas
mejoras nos permitieron contar con el perfil financiero adecuado
para obtener, en Diciembre de 2002, un crédito sindicado por
US$300 millones con el cual bajamos nuestro costo de fondeo y
extendimos los vencimientos de deuda.
El trabajo aún no termina, pero estamos alcanzando nuestras
metas. Al ver hacia adelante, en el futuro de GRUMA se observa
una confianza creciente en nuestra habilidad para fortalecer y
hacer crecer la empresa, y más importantemente, confianza en
los hombres y mujeres en cuyo esfuerzo se sustenta el éxito
de GRUMA.
El índice de cobertura de deuda
continuó mejorando en 2002,
ubicándose en 2.8 veces. Como
en años anteriores, las principales
contribuciones a la mejora de este
indicador fueron el menor nivel
de deuda y la mayor utilidad
de operación.
DEUDA/UAFIRDA
6.31999
4.22000
3.42001 2.8
2002
La mayor generación de flujo,
combinada con una menor deuda
y un menor costo del capital, se
reflejan claramente en la tendencia
que sigue el índice de cobertura de
intereses. En 2002 el índice avanzó
a 4.9 veces, comparado con 3.6
veces en 2001.
2.31999
2.72000
3.62001
4.92002
UAFIRDA/GASTOFINANCIERO NETO
GRUMA logró incrementar el
UAFIRDA por tercer año conse-
cutivo, para alcanzar Ps 2,480
millones en 2002, o 12.9% de las
ventas. Este avance significativo es
resultado de nuestro enfoque
hacia los negocios clave y la
mejora de los márgenes.
1,2701999
2,4802002
UAFIRDA
1,8111999
2,0621999
(Millones de pesos constantesdel 31 de Diciembre de 2002)
TRES PILARESPARA ALCANZARNUESTRAS METAS
TRES PILARESPARA ALCANZARNUESTRAS METAS
enfoque estratégico de GRUMA ha
permitido incrementar gradualmente la
generación de efectivo de la compañía y mejorar
nuestro perfil financiero.
Al mismo tiempo, las relaciones con los clientes
son más fuertes que nunca, gracias a la
orientación renovada al servicio y las ventas que
antepone las necesidades de los clientes antes
que cualquier otra cosa.
Nuestra estrategia operativa se basa en tres
principios fundamentales:
Enfoque en nuestros negocios clave
Proveer servicio superior a clientes
Desarrollar nuestras principales fortalezas
Antonio Benavides, quien ingresó a GRUMA en 1990 y ocupa
actualmente la posición de Gerente de Ventas Divisional de
Mission Foods, señala que uno de los ingredientes principales en su
trabajo es hacer todo lo posible por exceder las expectativas de los
clientes y consumidores. En la foto nos muestra uno de los productos
de Gruma Corporation de mayor demanda en Estados Unidos.
El
9
Personal de GRUMA que labora enla planta de Inglaterra muestra conorgullo el premio “ExportadorInglés del Año 2002”, otorgado porFood From Britain y HSBC enDiciembre de 2002.
ENFOQUEEN NUESTROSNEGOCIOS CLAVENuestro negocio fundamental es la producción de tortillas y harinade maíz y de trigo, alimentos básicos de la población. Aprovechamos la posición competitiva que tenemos de cada re-gión que atendemos, donde diferentes grupos de gente trabajanpara identificar oportunidades de crecimiento. Actualmente esta-mos enfocados a:Liderear el crecimiento en los mercados de comercio al detalle eindustrial de tortilla en los Estados Unidos, así como capitalizaroportunidades en mercados internacionales.
A través de su división Mission Foods, Gruma Corporation esuno de los productores más grandes de tortillas en los EstadosUnidos, con sus marcas MissionTM y Guerrero®. En la medida quela población no hispana en los Estados Unidos aumenta el consu-mo de alimentos de estilo mexicano y se intensifica la demandade nuestros productos, trabajamos para incrementar la penetra-ción de mercado, el reconocimiento de marca y la rentabilidad.
Nuestros mercados principales son el comercio detallista (su-permercados, pequeñas tiendas independientes y tiendas de con-veniencia) y otros clientes institucionales tales como cadenas derestaurantes, distribuidores, escuelas y hospitales. Por ejemplo,somos un proveedor importante de Taco Bell.
Desde la apertura de nuestra planta en Inglaterra en el año2000, las ventas han crecido para alcanzar más de US$18 millo-nes en 2002. De hecho, la demanda en Europa ha crecido tantoque fuimos reconocidos con el premio “Exportador Inglés del Año2002”, por la organización Food from Britain y el banco HSBC.Nuestra división de Estados Unidos también exporta tortillas aclientes multinacionales con operaciones en Asia, abriéndonosun gran mercado potencial.
Gruma Corporation realiza constantemente sesiones de investigación condiferentes grupos de consumidores, para conocer con más detalle susgustos y preferencias alimenticias.
10
Promover la conversión del método tradicional de nixtamal por elmétodo moderno de harina de maíz para la producción de tortilla.
El método tradicional de producción de tortilla, aún utilizadoampliamente, requiere que el maíz se cueza en una solución alca-lina, se muela y se produzca una masa, a partir de la cual se for-man las tortillas. GRUMA fue el primero en incursionar en la pro-ducción de harina de maíz hace más de 50 años: el maíz se cue-ce, se muele y se convierte directamente en harina, a la cual losproductores de tortilla y consumidores simplemente añaden aguapara transformarla en masa y tortillas. Con esta innovación,GRUMA ha transformado una industria.
Las ventajas del método de harina de maíz incluyen mayoresrendimientos de producción, calidad más uniforme y mayor vida deanaquel, así como menor consumo de agua, electricidad, combus-tibles y mano de obra que en el método tradicional. Al promover la
conversión al método de harinade maíz creemos que GRUMAayuda a fortalecer las perspecti-vas de negocio de las tortilleríasen cada región, y brinda unamayor autosuficiencia a losconsumidores en zonas rurales.
Para facilitar esta transición, hacemos publicidad y promoción a lamarca Maseca®, mejoramos el servicio a clientes y modernizamosnuestras instalaciones productivas y las redes de distribución en Mé-xico, Estados Unidos, Centroamérica y Venezuela. Producimos másde 40 variedades de harina de maíz en nuestros mercados, en basea las diferentes necesidades de nuestros clientes.
11
Nuestra prioridad está en
nuestros negocios clave,
los cuales continúan
ofreciendo un importante
potencial de crecimiento
Extender nuestra experiencia al mercado de harina trigo.En 1996 entramos al mercado de harina de trigo en México me-
diante la adquisición de varios molinos y marcas, estrategia que nosdió cobertura nacional y convirtió a Molinera de México en el másgrande productor de harina de trigo del país. Nuestros clientes in-cluyen numerosas panaderías convencionales y de autoservicios,grandes fabricantes de galletas y conos para helados, así como pro-ductores de tortillas de harina, entre otros. En una industria tan frag-mentada, hemos logrado incrementar nuestra participación de mer-cado a través de una mayor venta a industriales y al comercio de-tallista. Así mismo, hemos desarrollado productos de mayor valoragregado, tales como las harinas premezcladas, lo que permite alas panaderías eficientar su producción y consolidar sus comprascon menos proveedores.
En Venezuela, el negocio de harina de trigo diversifica nuestroportafolio de productos, en un mercado en el que la harina demaíz y la harina de trigo se consumen a la par. Desde que adqui-rimos Monaca en 1999, hemos fortalecido nuestra estrategia co-mercial basada en dos marcas: Robin Hood® de mayor calidad yprecio, y Flor de Trigo® como marca de batalla.
A nivel consolidado, GRUMA incrementó 6% las ventas de ha-rina de trigo en 2002.
Los sistemas de producción de tortilla desarrollados y utilizados en
GRUMA son los más eficientes del mundo. Completamente
automatizados, cada sistema de maíz permite producir hasta 1,200
tortillas por minuto y cada sistema de trigo hasta 400 tortillas por minuto.
12
Tenemos identificado cuál es el servicio ideal en cada segmentode mercado que atendemos.
PROVEER SERVICIOSUPERIOR A CLIENTES
Estamos convencidos que la oportunidad para seguir creciendo consiste en ofrecer, con disciplina y compro-miso, un mayor valor agregado a cada uno de nuestros clientes.
Gruma Corporation compite en base a calidad y servicio, y como resultado ha seguido creciendo su po-der de generar utilidades. En Azteca Milling, el servicio al cliente empieza aún antes de que el grano entre almolino. Trabajamos en conjunto con los productores de maíz para desarrollar variedades de semillas y proce-dimientos para el manejo de cultivos, para asegurar que nuestras harinas satisfagan las necesidades de losclientes en cuanto a variedad, color, consistencia y calidad. Tenemos un área de atención a clientes en cadauno de nuestros molinos, donde se responden preguntas sobre el uso del producto, operaciones, estados decuenta y situación de los pedidos. También tenemos un departamento de soporte técnico altamente especiali-zado que ayuda a los clientes a optimizar sus negocios, mejorando sus procesos de producción y brindandoapoyo en el desarrollo de nuevos productos.
Mission Foods completó un profundo estudio sobre hábitos de consumo en 2002, por el cual introdujo unanueva tortilla que dura suave más tiempo y tiene más sabor casero. Como consecuencia las ventas de los pro-ductos MissionTM se han estado incrementando. Y para satisfacer la demanda en las comunidades mexicanasde rápido crecimiento en Estados Unidos, extendimos la distribución de los productos Guerrero® hacia áreascomo Georgia y Carolina del Norte. También estamos trabajando con nuestros clientes institucionales, talescomo distribuidores y cadenas de restaurantes de comida rápida, para abastecerles productos más frescos y deuna manera más eficiente.
Carmen Gerez, de San Diego, California, es una de las millones de amas de casa queencuentra en los productos de GRUMA la calidad que busca para su familia.
13
En México, Gimsa está realizando esfuerzos innovadores en ser-vicio al cliente. Especializamos a nuestra fuerza de ventas por canalpara brindar una preventa individualizada en cada segmento.
El propósito es incrementar el servicio y, de esta forma, las ven-tas a clientes actuales, así como buscar nuevos clientes para au-mentar la rentabilidad. Implementamos programas de lealtad paralos clientes institucionales de alto volumen, a la vez que trabajamoscon fabricantes de tortilla para mejorar sus ventas mediante un me-jor manejo y uso de la harina de maíz. Esto nos permite anticipar
que los clientes prefe-rirán cada vez más laharina de maíz sobrela masa tradicional pa-ra la fabricación de susproductos. De igualmanera, estamos tra-bajando con las torti-llerías instaladas entiendas de autoservicio
para mejorar sus técnicas de producción y sus estrategias de ventas.Adicionalmente lanzamos un programa denominado “Tortillería Es-cuela”, para capacitar a nuestros clientes y vendedores, el cual hasido bien recibido en todo México.
Molinera de México también está adoptando una estrategiade ventas por segmento, con un equipo especializado que se con-centra en cuentas clave y cuentas nacionales. En la medida queconsolidamos y estandarizamos nuestros molinos, hemos redefi-nido nuestra propuesta de valor a los clientes: ofrecer confiabili-dad, calidad y precios competitivos.
Por lo mismo, ahora nuestro enfoque es acortar los tiempos derespuesta, mejorar la consistencia de nuestras harinas y desarro-llar productos especializados tales como las harinas premezcla-das, para lograr una mayor integración con los clientes. Viendohacia adelante, anticipamos que las sinergias potenciales entreGimsa y Molinera de México pueden beneficiar a nuestros clien-tes de manera importante.
En Centroamérica y Venezuela, donde las dificultades macro-económicas han reducido el poder adquisitivo de la población, me-joramos la distribución a las cadenas de autoservicios y pequeñoscomercios, aumentando la disponibilidad de nuestros productos aun mayor porcentaje de la población. Adicionalmente, en ciertoscasos rediseñamos los empaques para hacerlos más pequeños y demenor precio.
En toda la compañía hemos trabajado conjuntamente conclientes grandes para mejorar los procesos de manufactura y el desarrollo de nuevos productos, y hemos fortalecido nuestras rela-ciones con clientes más pequeños, brindándoles financiamiento ycapacitación en el uso de equipos que hemos diseñado para ellos.Reconocemos que el servicio superior a clientes crea valor para GRUMA y seguiremos invirtiendo recursos para soportar esa visión.
Samuel del Río, de Monterrey, Nuevo León, es cliente deGimsa y cuenta con el apoyo de la empresa para hacercrecer su negocio.
Nuestros negocios están
orientados a una meta común:
asegurar la satisfacción y lealtad
de nuestros clientes. Cada em-
pleado en cada división entiende
este principio fundamental
Pedro Rodríguez, de Celaya,Guanajuato, es uno de los clientesde Molinera de México que estánutilizando en su panadería lasnuevas harinas premezcladas conmuy buenos resultados.
Primero que nada, GRUMA se distingue por crear marcas valio-sas. La confianza y la percepción de valor que tienen los clientesen las marcas de GRUMA elevan nuestros productos de alimen-tos básicos a bienes con valor agregado, mismos que compitenexitosamente en diferentes mercados. El grado en el que Maseca®
se ha convertido en sinónimo de harina de maíz en México de-muestra nuestra habilidad en crear, administrar, posicionar y ex-tender una marca. Hoy estamos replicando este proceso en cadauno de nuestros mercados.
A través de décadas de pasión y compromiso con la labor deinvestigación y desarrollo, logramos que nuestros molinos de harina de maíz sean los más eficientes del mundo, lo cual repre-senta una gran ventaja competitiva. Nuestra continua inversión eninvestigación, se enfoca en áreas como el desarrollo de nuevosproductos y equipos de manufactura, así como a asegurar quecumplimos y excedemos las regulaciones ambientales. Nuestratecnología propia nos permite fabricar sistemas eficientes de altovolumen para la producción de tortillas, capaces de producir has-ta 1,200 tortillas harina de maíz y 400 tortillas de harina de trigopor minuto. En 2002, invertimos cerca de US$3 millones en investigación y desarrollo.
Así mismo, utilizamos el desarrollo tecnológico para mejorarla eficiencia y automatización de nuestras líneas de producción,asegurando que GRUMA tenga bajos costos de producción. Latecnología y el volumen nos brindan economías de escala queusamos para generar ahorros en abastecimiento, producción,transportación y almacenamiento. En 2002 por ejemplo, el défi-cit mundial de granos hizo que subieran los precios de maíz y tri-go, nuestras principales materias primas, pero gracias a nuestrotamaño fuimos capaces de asegurar el abasto suficiente con cos-tos razonables.
Continuamos generando mayores eficiencias operativas. En lamedida que consolidamos las adquisiciones hechas en años anteriores, buscamos maximizar la utilización de los activos me-diante el balanceo de las capacidades de producción y distribu-ción para usar los recursos más eficientemente. Continuamos implementando nuevas funcionalidades en SAP, nuestro ERP, para simplificar la toma de decisiones, estandarizar los reportes yalinear procesos administrativos, lo cual ha derivado en ahorrosen múltiples áreas de la organización. Además, continuamos 14
DESARROLLANDONUESTRAS PRINCIPALESFORTALEZASEl éxito de nuestros negocios radica en fortalecer constantemente las habilidades y laexperiencia que nos hacen únicos. Estas competencias clave nos distinguen en el mercado ynos ayudan a cimentar nuestro crecimiento de largo plazo.
consolidando funciones duplicadas mediante la implementaciónde centros de servicio compartidos, en ciertas funciones de con-traloría y administración de la cadena de abasto.
Nos hemos ganado la confianza y la lealtad de nuestros clien-tes al asegurar la calidad del producto. Mediante rigurosos progra-mas que van desde la identificación de GMO hasta ISO9000:2000, ISO 14001 y evaluaciones del American Institute ofBaking, buscamos certificar la calidad en todas nuestras plantascon el propósito de sobrepasar los estándares internacionales. Mu-chos de nuestros clientes conducen sus propias auditorías y noshan reconocido consistentemente como un proveedor de calidad.
Rodrigo Lobeira es Gerente de Nuevos Productos en el LaboratorioCentral de la División de Ingeniería y Tecnología de GRUMA. Susesfuerzos en investigación y desarrollo están ayudando a losresultados de la empresa, a través de aplicar la tecnología a la mejorade productos y procesos.
15
Sin embargo, levantamos la barrera aún más alto buscandoproactivamente pruebas de producto y auditorías continuas, conrecursos internos y con el apoyo de otras empresas. Por ejemplo,en 2002 todos los molinos de Azteca Milling recibieron la certifi-cación Non-StarLink por parte de Cert-ID, una organización mul-
tinacional que proveeprogramas de certifi-cación a agricultores,procesadores, fabri-cantes y comercian-tes. Esta certificaciónconfirma que, desdela siembra hasta elconsumo final, todas
las materias primas que utilizamos y los productos que surtimos anuestros clientes están libres de StarLinkTM, una proteína modifica-da genéticamente. En Inglaterra, Mission Foods es una de las pri-meras compañías certificadas por los nuevos estándares de laorganización Europea EFSIS, más rigurosos que antes, los cualesgarantizan la calidad de la producción.
La capacidad de GRUMA de llegar a los clientes con nuestroportafolio de productos es el resultado de nuestra creciente cobertura de mercado. Debido a nuestro tamaño, tenemos unahabilidad sin igual para atender tortillerías, panaderías, fabricantesde botanas y otros clientes institucionales como cadenas de auto-servicios, cadenas de restaurantes de comida rápida y mayoristas.Nuestros productos se sirven cada día a millones de personas. En
Europa la disponibilidad de tortillas, wraps y chips MissionTM
también está aumentando día con día, ampliando aún más nuestra cobertura.
Nuestro personal es el corazón de la organización y apalan-car el capital humano nos provee una importante ventaja compe-titiva. Para impulsar la confianza, motivación y productividad denuestros empleados, fomentamos el intercambio cultural de nues-tros ejecutivos para aprender las mejores prácticas de negocio decada región. Implementamos programas de capacitación y desa-rrollo que soportan los objetivos de largo plazo de la empresa, asícomo las metas personales de desarollo y planes de carrera, y he-mos creado programas de liderazgo para entrenar a nuestras si-guientes generaciones de ejecutivos.
La actualización de nuestra intranet ayuda a reducir los gastos del área de Recursos Humanos a la vez que mejora la co-municación interna y los servicios al personal. También estamosdesarrollando una plataforma tecnológica para facilitar la trans-ferencia de conocimiento entre las diferentes regiones, divisionesy departamentos.
GRUMA tiene una significativa
posición de liderazgo en sus
mercados principales, gracias a
las ventajas competitivas desar-
rolladas a lo largo de más de 50
años de trabajo constante.
Los empleados son el alma y corazón del éxito de GRUMA.
Hugo Pérez, colaborador desde hace 25 años en el área
tecnológica, recibe un reconocimiento de manos de
Roberto González, Presidente del Consejo y Director
General, y Manuel Rubio, Director Corporativo de
Ingeniería y Tecnología.
Gracias a la labor realizada durante más de cinco
décadas, la marca Maseca® goza de un gran
reconocimiento en nuestros mercados. En la foto
aparecen Jaime Moya y Jesús Gallegos, del área de
empaque de la planta de Gimsa ubicada en
Guadalupe, Nuevo León.
NUESTRO CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNROBERTO GONZÁLEZ BARRERA, 72Presidente del Consejo.Electo en abril de 1994, patrimonial,relacionado. Fundador y presidente delconsejo de administración de GRUMA;accionista y presidente del consejo desde1992, Grupo Financiero Banorte; fundador y presidente, Patronato para el Fomento Educativo y Asistencial de Cerralvo. Suplente: Jaime Costa Lavín.
ROBERTO HERNÁNDEZ RAMÍREZ, 61Electo en abril de 1994, independiente.Presidente del consejo de administraciónde Banco Nacional de México y de Ac-ciones y Valores de México (Accival);consejero, Televisa, Ingenieros CivilesAsociados, Grupo Modelo, entre otras;fue presidente de la Bolsa Mexicana deValores, Universidad Iberoamericana yAsociación Mexicana de Bancos. Suplen-te: Esteban Malpica Fomperosa.
PAUL B. MULHOLLEM, 53Electo en abril de 2002, patrimonial,independiente. Presidente y director deoperaciones de Archer Daniels Midland(ADM); consejero, Agricore United, A.C.Toepfer Internacional, Golden PeanutCompany. Suplente: Douglas J. Schmalz.
G. ALLEN ANDREAS, 59
Electo en septiembre de 1996, patrimo-
nial, independiente. Presidente del conse-
jo de administración y director general de
Archer Daniels Midland (ADM); fue abo-
gado del Departamento del Tesoro de los
Estados Unidos; consejero, A.C. Toepfer
International, Agricore United, Economic
Club of New York; miembro, Comisión Tri-
lateral, Comité Breton Woods, Consejo In-
ternacional de Agricultura, Alimentación y
Comercio, Comité de Emergencia del Co-
mercio Americano, Foro Económico Mun-
dial, G100, Mesa Redonda de Negocios,
Barra de Abogados del Estado de Colora-
do, Barra Americana de Abogados. Su-
plente: David J. Smith.
ROBERTO GONZÁLEZ MORENO, 50Electo en abril de 1994, patrimonial, rela-
cionado. Presidente del consejo de admi-
nistración y director general de Corpora-
ción Noble y de Noble Marketing Inter-
national; fue director de operaciones de
la antigua división de alimentos de GRU-
MA, presidente de RGM y Exportaciones
El Parián (1983-1986). Suplente: Juan A.
Quiroga García.
CARLOS HANK RHON, 55Electo en abril de 1994, relacionado.Presidente del consejo de administracióny director general de Grupo Hermes; pre-sidente del consejo de administración yprincipal accionista de Grupo FinancieroInteracciones; Consejero, Grupo Tribasa,Grupo Financiero Banorte, MercedesBenz México. Suplente: Edgar ValverdeRubizewsky.
JUAN MANUEL LEY LÓPEZ, 70Electo en abril de 1994, independiente.Presidente del consejo de administracióny director general de Grupo Ley; presi-dente, Consejo Consultivo en Sinaloa yBaja California de Grupo Financiero Banamex Accival, ANTAD, AsociaciónLatinoamericana de Supermercados; consejero, Grupo Financiero Banamex-Accival, Telmex. Suplente: Francisco Villarreal Vizcaíno.
EDUARDO LIVAS CANTÚ, 60Electo en abril de 1994, independiente, (1).Consultor de negocios independiente,asesor del presidente de consejo de GRUMA; fue director general de GRUMAy GIMSA (1994-1999), ingresó a GRUMAen 1972; consejero, Grupo Financiero Banorte. Suplente: Alfredo Livas Cantú.
ROMÁN MARTÍNEZ MÉNDEZ, 65Electo en abril de 2002, relacionado, (1).Presidente de auditoría interna de GrupoFinanciero Banorte; fue director de audito-ría y subdirector de contraloría y auditoríade GRUMA, ingresó a GRUMA en 1962;consejero, Unión de Crédito Monterrey,Operadora de Fondos de Inversión. Su-plente: Raúl Cavazos Morales.
BERNARDO QUINTANA ISAAC, 61Electo en abril de 1995, independiente.Presidente del consejo de administraciónde Empresas ICA Sociedad Controladora;consejero, Telmex, Cemex, Grupo Carso,entre otras; fue vicepresidente ejecutivode ICA y vicepresidente de ICA Turismo yDesarrollo Urbano. Suplente: DiegoQuintana Kawage.
ALFONSO ROMO GARZA, 52Electo en abril de 1994, independiente.Fundador, presidente del consejo de administración y director general deSavia y Séminis; presidente del consejode ING México; consejero, Cemex, Nacional de Drogas, Grupo ComercialChedraui, Consejo Consultivo Exteriorpara Latinoamérica y el Caribe de BancoMundial, Donald Danforth Plant ScienceCenter, entre otras. Suplente: Adrián Rodríguez Macedo
ADRIÁN SADA GONZÁLEZ, 57Electo en abril de 1994, independiente.Presidente del consejo de administraciónde Vitro; fue presidente del consejo deadministración de Grupo Financiero Serfín (1992–1999); consejero, Alfa, Cydsa, Regio Empresas, Consejo Ejecuti-vo Latinoamericano de la Escuela de Finanzas Wharton de la Universidad dePennsylvania. Suplente: Manuel Güemezde la Vega.
JAVIER VÉLEZ BAUTISTA, 45Electo en abril de 2002, independiente, (1).Consultor de negocios, fue director corpo-rativo y director de finanzas de GRUMA ydirector de finanzas y planeación de Gru-ma Corporation; consejero, Grupo Finan-ciero Banorte, Grupo Industrial Maseca.Suplente: Sergio García Boulle.
(1) Miembro del Comité de Auditoría
ComisarioHUGO LARA SILVASecretarioSALVADOR VARGAS GUAJARDO
16
JOSÉ DE LA PEÑA ANGELÍN, 53Director Comercial Corporativo. Ingresó aGRUMA en septiembre de 2002. Anterior-mente desempeñó importantes cargos enColgate-Palmolive y Chrysler de México, yfue presidente de la oficina en México deFCB Worldwide. Tiene título profesionalde ingeniería mecánica, IPN (ESIME).
SALVADOR VARGAS GUAJARDO, 50
Director Jurídico Corporativo. Ingresó a
GRUMA en 1996 en su posición actual.
Anteriormente trabajó en Alfa, Protexa y
Proeza, y fue socio en dos despachos de
abogados. Obtuvo su doctorado en dere-
cho mercantil, Universidad Complutense
de Madrid, España, maestría en derecho
corporativo e internacional, Universidad
de Illinois y maestría en derecho compa-
rativo, Universidad de Nueva York.
RAÚL CAVAZOS MORALES, 43Director Corporativo de Finanzas. Iniciósu labor en GRUMA en 1987 en el áreade relaciones bancarias. En 1991 fue de-signado gerente corporativo de finanzas,y en 1996 subdirector corporativo de te-sorería. Se le promovió a su cargo actualen 2001. Cuenta con una licenciatura enadministración, UANL.
ROBERTO GONZÁLEZ BARRERA, 72Presidente del Consejo y Director General(ver información en la página anterior)
LEONEL GARZA RAMÍREZ, 53Director Corporativo de Abastecimientos.Se integró a GRUMA en 1975 como gerente de calidad y abastecimiento demaíz. En 1991, fue nombrado subdirec-tor de abastecimiento de maíz y fue pro-movido a su puesto actual en 1999. Tiene título de ingeniero bioquímico,ITESM, y maestría en microentomología, Universidad de Florida.
HOMERO HUERTA MORENO, 40Director Corporativo de Administración yAuditoría. Ingresó a GRUMA en 1984 yha desempeñado varios cargos en áreascorporativas de GRUMA, Gruma Corpo-ration y operaciones de GRUMA en Venezuela. Fue promovido a su posiciónactual en Febrero de 2002. Tiene título deingeniero industrial y de sistemas y maes-tría en administración, ITESM.
JUAN ANTONIO QUIROGA GARCÍA, 53Director Corporativo. Ingresó a GRUMAen 1973 y fue subdirector de auditoría in-terna de Gruma Corporation (1988-1998).En 1999, fue designado director corporati-vo de administración. En febrero de 2002fue promovido a su puesto actual. Obtuvosu título de contador público, UANL.
MANUEL DE JESÚS RUBIO PORTILLA, 75
Director Corporativo de Ingeniería y Tec-
nología. Inició su labor en GRUMA en
1965 como director de tecnología y des-
de entonces ha desarrollado 43 patentes
para GRUMA, tanto de procesos como
de maquinaria para las industrias de hari-
na de maíz y tortillas. Tiene títulos de in-
geniero químico y de ingeniero mecáni-
co, Universidad de Oriente de Santiago
de Cuba, así como maestría en ingeniería
química de la misma universidad.
RAFAEL ÁNGEL GÁRATE MUÑOZ, 46 Director de Operaciones de Molinera deMéxico. Se incorporó a su puesto actual enGRUMA en enero de 2000. Anteriormenteocupó cargos en Agroinsa, Conasupo y laSecretaría de Comercio y Fomento Indus-trial, entre otros. Tiene licenciatura en eco-nomía, UANL.
EDUARDO SASTRÉ, 51
Director Corporativo de Comunicación
Ingresó a GRUMA en 1994 para ocupar
su puesto actual. A lo largo de su carrera
profesional ha desempeñado importantes
cargos, incluyendo presidente de Radio
Central de México y vicepresidente de
Noticias MVS Comunicaciones. Es licen-
ciado en leyes, UNAM.
NUESTRO EQUIPO DIRECTIVO
HANS BUCHER CHÉVEZ, 64Presidente de Gruma Centro América.
Ingresó a GRUMA en 1976 como gerente
general de DEMASA en Costa Rica y ha
desempeñado varias posiciones en la em-
presa. Antes de ingresar a GRUMA fue
director general de Esso Chemical Centro
América y vicepresidente de mercadotec-
nia de United Brands en Centro América.
Tiene título de ingeniería y maestría en
mercadotecnia, Rice University.
ROBERTO GONZÁLEZ ALCALÁ, 39 Director de Operaciones de Gimsa y Pro-disa. Ingresó a GRUMA en 1995 como di-rector de la división de tortillas en CostaRica. En 1998 fue promovido a director dela división de harina de maíz de Centro-américa y en 1999 fue nombrado directorde operaciones de Gruma Centro América.Asumió su posición actual en enero de2002. Tiene licenciatura en ciencias políti-cas, UNAM.
ENRIQUE ORJUELA RINCÓN, 53 Director de operaciones en VenezuelaSe integró en 1999 a su posición actual enGRUMA. Anteriormente ocupó puestos di-rectivos en Coca Cola, Kellogg, PepsiCo yQuaker, entre otros. Tiene licenciatura enadministración de empresas, Universidadde Bogotá, y maestría en administracióncon especialización en mercadotecnia,Universidad de St. Louis, Missouri.
JAIRO SENISE, 47 Presidente y Director General de GrumaCorporation. Ingresó a su puesto actual enGRUMA en agosto de 2002, después detrabajar 6 años en Pillsbury Company / Ge-neral Mills, donde ocupó cargos de vice-presidente regional y director de operacio-nes en Europa y Euroasia y vicepresidenteregional de Latinoamérica y Sudáfrica. An-teriormente trabajó para CPC International/ Best Foods, S.C. Johnson y Colgate-Palmo-live. Tiene título de contador, licenciaturaen leyes y maestría en administración deempresas, CEAG/Luzwell en Brasil.
DIRECTORES CORPORATIVOS
DIRECTORES OPERATIVOS
17
Discusión y análisis de la administración sobre los resultados y lasituación financiera de 2002. 19Datos financieros relevantes consolidados y por subsidiaria.
Resumen financiero de once años.
Reportes del Comité de Auditoría, de la Administración y de losAuditores indepenientes.
Estados financieros consolidados:• Estado consolidado de situación financiera.• Estado consolidado de resultados.• Estado consolidado de variaciones en el capital contable.• Estado consolidado de cambios en la situación fianciera.
Notas a los estados financieros consolidados
24252628
33
LOS NÚMEROS
28293032
18Rocío Pérez
Gerente Corporativo de Información Financiera
“En 2002, la generación de flujo deefectivo consolidado de GRUMA, laestructura financiera y los indicadoresde deuda siguieron mejorando”
RESUMEN Y DATOS FINANCIEROS RELEVANTES
En 2002, por tercer año consecutivo, GRUMA mostró mejoras significativas en su desempeño
financiero en comparación con el año anterior. Estas mejoras se debieron principalmente al enfoque
continuo en rentabilidad mediante mayores eficiencias y medidas de control de costos y la
implementación, en 2001, de un estricto criterio para inversiones. Adicionalmente, los esfuerzos de la
compañía por mejorar su perfil de deuda también han ayudado a la mejora en resultados.
A pesar de las adversas condiciones económicas en los mercados en los que GRUMA participa,
la compañía logró incrementar su volumen de ventas y, de manera más importante, su utilidad y
margen de operación. Estas mejoras se originaron principalmente como resultado de un desempeño
significativamente mejor de sus operaciones en Estados Unidos, la descontinuación de las operaciones
de pan y, en menor medida, reducciones en los gastos administrativos de las oficinas corporativas.
Volumen1
Ventas netas
Utilidad de operación
Margen operativo
UAFIRDA2
Utilidad neta mayoritaria
Deuda (US$)
2002
DATOS FINANCIEROS RELEVANTES
Variación
3,433
19,174
1,492
7.8%
2,480
393
656
1%
1%
53%
260 pb
20%
18%
(9)%
2001
3,415
18,916
976
5.2%
2,062
332
717
(1)Miles de toneladas. (2)UAFIRDA = Utilidad de operación + depreciación y amortización que afectan a la utilidad de operación.
(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2002)
RESULTADOS CONSOLIDADOS (2002 vs. 2001)
Las ventas netas de Ps 19,174 millones crecieron 1%, en línea con el aumento en volumen de 1%. Este
incremento se dio como resultado de mayores volúmenes de venta en Gruma Corporation y Molinera
de México y mayores precios en las Operaciones de Venezuela. Lo anterior fue contrarrestado por
menores volúmenes de venta en GIMSA y por la descontinuación de las operaciones de pan, que resultó
en menores volúmenes en Gruma Centro América y PRODISA. Las ventas de las operaciones en el
extranjero representaron 65% de las ventas netas consolidadas.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas mejoró a 62.5% de 63.1%, principalmente
como resultado de un mejor desempeño de las Operaciones de Venezuela. En Venezuela, GRUMA
realizó la mayor parte de sus compras de maíz antes de los incrementos de precios derivados de la
devaluación del bolívar, con lo que posteriormente la compañía obtuvo beneficios al momento de
incrementar los precios de harina de maíz durante el año. En menor medida, Gruma Centro América
también contribuyó a la mejora consolidada debido principalmente a la descontinuación de las
operaciones de pan. En términos absolutos, el costo de ventas aumentó 1%, similar al crecimiento
en volumen.
Los gastos de operación como porcentaje de ventas netas disminuyeron a 29.7% de 31.8%
principalmente como consecuencia de una mejor absorción y contención de gastos en Gruma
Corporation y en las Operaciones en Venezuela y, de manera más importante, como consecuencia de
la descontinuación de las operaciones de pan. En términos absolutos, los gastos de operación bajaron
5% debido primordialmente a la ya mencionada descontinuación de las operaciones de pan y, en
menor medida, a reducciones en gastos administrativos en las oficinas corporativas de la compañía y
menores gastos en GIMSA.
DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS Y LA SITUACIÓN FINANCIERA DE 2002
19
(Millones de pesos1 constantes del 31 de diciembre de 2002)
(1)Todas las menciones a “pesos” se refieren al peso mexicano. Todas las menciones a “dólares” o “US$” se refieren a dólares deEstados Unidos.
Tortillas de harina de trigo,
Gruma Corporation
20
La utilidad de operación de GRUMA de Ps 1,492 millones
mejoró 53% y el margen operativo aumentó a 7.8% de 5.2%
debido a:
El UAFIRDA subió 20% a Ps 2,480 millones.El costo integral de financiamiento, neto, fue Ps 611 millones,
Ps 314 millones más que en 2001 debido a pérdidas cambiariasasociadas con la devaluación del peso, las cuales fueronparcialmente contrarrestadas por menores gastos financieroscomo consecuencia de un menor nivel de deuda. Loscomponentes del costo integral de financiamiento, al igual quelas explicaciones de cambios significativos, se detallana continuación:
•
••
•
Mayores volúmenes de ventas y mejor absorción de gastos enGruma Corporation, La descontinuación de las operaciones de pan, El beneficio logrado en las Operaciones de Venezuela porhaber realizado las compras de maíz antes de los aumentos deprecios del grano, aunado al aumento de precios de harina demaíz durante el año, yMenores gastos administrativos en las oficinas corporativas de GRUMA.
DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN(Continuación)
Otros gastos, neto, representaron un producto por Ps 121millones, Ps 51 millones más que en el año anterior, comoresultado de la venta de activos no productivos.
Las provisiones de impuestos sobre la renta y participaciónde los trabajadores en las utilidades se incrementaron de maneraimportante a Ps 574 millones en 2002, contra Ps 289 millones enel 2001, principalmente como resultado de:
Gastos financieros
Productos financieros
Pérdida (ganancia) cambiaria
Pérdida (ganancia) por posición
monetaria
Total
2002
COSTO (PRODUCTO) INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO, NETO
Variación567
(58)
263
(161)
611
(104)
35
363
19
314
2001670
(93)
(100)
(180)
297
Partidas
(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2002)
Comentarios
Menor deuda y menores tasas de interés.
Menores tasas de interés y menor saldo de efectivo.
Devaluación del peso en 2002, contra una
apreciación en 2001.
Menor posición monetaria neta pasiva, principalmente
como resultado de un menor nivel de deuda.
•
•
•
•
Mayor utilidad antes de impuestos en Gruma Corporationdebido a un mejor desempeño financiero, yMayores impuestos diferidos como consecuencia de cambiosen la ley del impuesto sobre la renta en México.La participación de GRUMA en la utilidad neta de compañías
asociadas no consolidadas (Grupo Financiero Banorte(“Banorte”)) fue de Ps 162 millones, Ps 98 millones más que en2001, debido a:
La conclusión a mediados del 2002 de la amortización deactivos diferidos relacionados con el exceso del costo deadquisición sobre el valor en libros de Banorte, la cual sereportaba bajo este rubro, yMejores resultados reportados por Banorte.GRUMA reportó una utilidad neta de Ps 590 millones. La
utilidad neta mayoritaria fue de Ps 393 millones, 18% más queen 2001. Esto como consecuencia principalmente de una mayorutilidad de operación y un menor gasto financiero, lo cual fue parcialmente contrarrestado por pérdidas cambiarias ymayores impuestos.
RESULTADOS POR SUBSIDIARIA
GRUMA CORPORATIONGruma Corporation registró un crecimiento de 5% en su volumende ventas, debido a mayores volúmenes tanto en el negocio deharina de maíz como en el de tortilla. En cierto medida, la mejoraen volúmenes se debió a que en octubre de 2001 la compañíareanudó la producción y venta de productos de maíz amarillo,después de haber implementado un programa aún más rigurosopara la identificación de organismos genéticamente modificados(GMO) con el fin de evitar la presencia de los mismos en susinventarios de maíz2.
El volumen de harina de maíz se incrementó 7% comoconsecuencia de:•
•
•
La fuerte demanda de clientes nuevos y ya existentes enEstados Unidos, tanto para producción convencional (tortillasy frituras de maíz) como de nuevos productos (botanas,productos horneados, etc.),Una mejor cobertura de ventas al menudeo como resultadode cambios en la red de mayoristas y distribuidores de lacompañía, yLa recuperación de ventas de exportación debido a lareanudación de la producción y venta de productos de maíz amarillo.
(2)Este programa fue implementado después del retiro voluntario de productos demaíz amarillo de Gruma Corporation debido a la posible presencia de la proteínaStarLinkTM. En 2002, Gruma Corporation comenzó a recuperar parte de las ventasde productos de maíz amarillo que había perdido a raíz del asunto del StarLinkTM
21
El volumen de ventas de tortilla aumentó 4%, principalmentecomo resultado de:•
•
••
La reanudación de la producción y venta de productos demaíz amarillo,Mayores ventas a un cliente importante del cual GrumaCorporation es un proveedor preferente (el cliente incrementósus compras debido a adquisiciones recientes),Mayores exportaciones, yNuevas relaciones de negocio con dos cadenas derestaurantes, las cuales iniciaron durante el tercer trimestre de 2002.
DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN(Continuación)
Las ventas netas subieron 5% debido al crecimiento envolumen descrito anteriormente.
El costo de ventas como porcentaje de las ventas netas mejoróa 54.1% de 54.2% principalmente como resultado de una mayorabsorción de costos fijos debido al aumento en el volumen deventas. En términos absolutos, el costo de ventas se incrementó5%, en línea con el crecimiento en volumen.
Los gastos de operación como porcentaje de las ventas netasmejoraron a 37.3% de 39.0% debido al ya mencionadoincremento en volumen. En términos absolutos, los gastos deoperación se incrementaron 1% como resultado de:••
Un mayor gasto de distribución en el negocio de la tortilla y Un mayor gasto promocional en el negocio de harina de maíz.
La utilidad de operación se incrementó 33% y el margen deoperación subió a 8.6% de 6.8%.
GIMSAEl volumen de GIMSA disminuyó 4% debido a:•
•
Una caída de 6% en el volumen de ventas en paquete de 1kilogramo, ya que este segmento fue afectado por menoresventas a DICONSA (programa social de abasto del gobiernomexicano) debido a restricciones presupuestarias, yUna disminución de 3% en ventas a granel como resultado delesfuerzo continuo de GIMSA por retener a clientes con buenperfil crediticio. La compañía continúa enfocándose en mejorarlas ventas a estos clientes e incentivarlos a que aumenten el usode harina de maíz en sus mezclas de materia prima.
Las ventas netas disminuyeron 4%, reflejando la caída en volumen.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas subió a70.4% de 69.9% como consecuencia principalmente de:•
•
Menor absorción de costos fijos como resultado del menor volumen,Mayores costos asociados con el abasto de maíz, debido a
· La falta de maíz en ciertas regiones durante 2002, y · Un apoyo gubernamental extraordinario en 2001 para
transportación y almacenamiento de maíz.
En términos absolutos, el costo de ventas bajó 3% reflejandola caída en el volumen de ventas.
Los gastos de operación como porcentaje de las ventas netasaumentaron a 19.0% de 18.8% debido a los menores volúmenes.En términos absolutos, los gastos de operación disminuyeron 3%principalmente como resultado de la consolidación de puestosadministrativos en las plantas de GIMSA y menores gastos de fletedebido a la baja en las ventas a DICONSA.
La utilidad de operación disminuyó 9% y el margen deoperación bajó a 10.7% de 11.3%.
OPERACIONES DE VENEZUELAEl volumen total disminuyó 1% derivado especialmente de unacaída de 5% en el volumen de harina de trigo. Esta caída seoriginó primordialmente por:••
El paro temporal de operaciones en diciembre de 2002 y, En menor medida, por una reducción en el consumo per-cápita debido a un menor poder adquisitivo de la poblaciónaunado a mayores precios. La caída en el volumen de harina de trigo fue parcialmente
contrarrestado por un aumento de 3% en el volumen de harina demaíz, el cual se originó principalmente por producción para marcas privadas.
Las ventas netas subieron 12%, reflejando incrementos deprecios que se implementaron durante el año con el fin decontrarrestar los fuertes aumentos en el costo de granos.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas mejoró a71.1% de 72.4%. A pesar de los fuertes incrementos en los costosde materia prima, las Operaciones de Venezuela mejoraran sumargen bruto debido a los beneficios obtenidos por haberrealizado las compras de maíz previo a los aumentos de preciosdel grano, aunado a mayores precios de harina de maíz duranteel año. En términos absolutos, el costo de ventas aumentó 10%debido al ya mencionado incremento en el costo de materias primas.
Los gastos de operación como porcentaje de las ventas netasmejoraron a 18.1% de 20.0% debido a la combinación de:
•••
•
Incremento en ventas netas, Reducciones importantes en gastos de promoción y publicidad,Incremento en gastos de distribución a un ritmo menor a lainflación y, En menor medida, reducciones de personal.En términos absolutos, los gastos de operación se
incrementaron 1%.La utilidad de operación aumentó 58% y el margen operativo
mejoró a 10.8% de 7.7%.
22
MOLINERA DE MÉXICOEl volumen de ventas aumentó 10% principalmente como resultadode mayores ventas a granel debido a:
DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN(Continuación)
••
•
Mayores ventas al sector de clientes industriales, Iniciativas continuas para incrementar las ventas a laspanaderías de los autoservicios, y Contratos adicionales de suministro en base a mejor servicioal cliente y calidad.Las ventas netas se incrementaron 11% debido al crecimiento
de 10% en el volumen mencionado anteriormente, y, en menormedida, a mayores precios de harina de trigo como resultado demayores costos de trigo.
El costo de ventas como porcentaje de las ventas netasaumentó a 80.0% de 79.8%, debido a cambios en la mezcla deventas hacia presentaciones a granel. En términos absolutos, elcosto de ventas se incrementó 12% debido al ya mencionadoincremento en el volumen de ventas y en el costo de trigo.
Los gastos de operación como porcentaje de las ventas netasmejoraron a 18.9% de 19.4% como resultado del incremento enventas netas. En términos absolutos, los gastos de operación seincrementaron 8% debido a mayores gastos de venta,especialmente mayores fletes por el incremento en volumen ygastos relacionados con iniciativas para incrementar ventas asupermercados y apoyar a nuestros distribuidores.
La utilidad de operación aumentó 36% y el margen operativosubió a 1.1% de 0.9%.
GRUMA CENTRO AMÉRICAComo se detalla enseguida, la descontinuación de lasoperaciones de pan fue el principal motivo de los cambios enresultados de Gruma Centro América, lo que contribuyó a pasarde una pérdida operativa en 2001 a una utilidad de operación porPs 31 millones en 2002.
El volumen de ventas disminuyó 4%. El incremento de 2% enel volumen de ventas de harina de maíz fue contrarrestado por ladescontinuación de las operaciones de pan.
Las ventas netas disminuyeron 11%, principalmente comoresultado de la descontinuación de las operaciones de panmencionada anteriormente, ya que los productos de pan teníanun precio por tonelada mucho mayor que la harina de maíz.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas mejoró a64.5% de 65.4% y en términos absolutos cayó 13%.
Los gastos de operación como porcentaje de ventas netasmejoraron a 32.6% de 35.3% y en términos absolutosdisminuyeron 18%.
La utilidad de operación fue de Ps 31 millones encomparación con una pérdida operativa de Ps 8 millones en 2001.
•
•
Incremento en impuestos por recuperar debido a pérdidasfiscales reportadas por GIMSA durante el año.Aumento en la cuenta de inversión en compañías asociadasdebido a un mayor capital contable reportado por Banorte.Los pasivos totales al 31 de diciembre de 2002 fueron Ps
10,110 millones, Ps 281 millones, ó 3%, más que en 2001 debidoal incremento en la cuenta de proveedores como resultado de lacompra de maíz de mayor precio, especialmente en GIMSA y enlas Operaciones de Venezuela.
Al 31 de diciembre de 2002, el capital contable fue de Ps 12,033 millones, Ps 21 millones menos que el saldo al 31 dediciembre de 2001.
PERFIL DE DEUDAGRUMA continuó mejorando su perfil de deuda durante el año. Al31 de diciembre de 2002, la deuda total de GRUMA fue de US$656millones, representando una reducción de US$61 millones, ó 9%,comparada con la deuda al 31 de diciembre de 2001.
Durante diciembre de 2002, GRUMA obtuvo un créditosindicado por US$300 millones, operación acordada a un plazode tres años a una tasa de LIBOR más 87.5 a 162.5 puntos base,en función de la relación deuda a UAFIRDA de la compañía. Eltotal de los recursos fue utilizado para refinanciar la porciónrestante de US$300 millones del crédito sindicado de la compañíapor US$400 millones con vencimiento en febrero de 2004.Adicionalmente, GRUMA utilizó líneas de crédito revolventes alfinal del año para prepagar la porción de US$50 millones delcrédito sindicado con vencimiento en febrero de 2003.
PRODISAEn términos generales, los resultados de operación fueronfuertemente impactados por la descontinuación de lasoperaciones de pan. Gran parte de las disminuciones en elvolumen, ventas netas, costo de ventas y gastos de operaciónestuvieron vinculados a este factor. La descontinuación del pancontribuyó significativamente a reducir las ventas netas de Ps 401millones a Ps 187 millones y las pérdidas operativas de Ps 228millones a Ps 76 millones.
OTRAS Y ELIMINACIONES3
La pérdida operativa de Ps 28 millones fue 75% menor que en2001, debido principalmente a menores gastos administrativos enlas oficinas corporativas de la compañía.
SITUACIÓN FINANCIERA (diciembre 2002 vs. diciembre 2001)
DATOS SOBRESALIENTES DEL BALANCE GENERALAl 31 de diciembre de 2002, los activos totales fueron Ps 22,143millones, Ps 260 millones, ó 1%, más que en 2001,especialmente como resultado de:
(3)Otros y Eliminaciones incluye servicios corporativos, operaciones de tecnología y eliminaciones contables.
23
DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN(Continuación)
Crédito Sindicado
Bono Yankee
Colocación Privada
Otros
Total
2004
AMORTIZACIONES DE DEUDA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002
50
-
1
2
53
CP
-
-
1
75
76
2005
250
-
1
-
251
2006
-
-
1
-
1
2007...
-
250
14
11
275
Total
300
250
18
88
656
(Millones de dólares1)
(1)El 98% de la deuda de GRUMA está denominada en dólares.
La deuda de GRUMA tiene intereses tanto a tasas fijas como a tasas variables. Al 31 de diciembrede 2002, alrededor del 41% de la deuda de la compañía se manejaba con tasa fija y aproximadamenteel 59% con tasa variable. La mayoría de las tasas variables son en base a LIBOR.
Al 31 de diciembre de 2002, GRUMA tenía líneas de crédito comprometidas de largo plazodenominadas en dólares por Ps 731 millones (aproximadamente US$70 millones) disponibles conbancos en Estados Unidos, ninguna de las cuales había sido utilizada al 31 de diciembre de 2002. Enla misma fecha, GRUMA tenía líneas de crédito de corto plazo no comprometidas por Ps 3,085millones (aproximadamente US$296 millones) disponibles con bancos mexicanos e internacionales,de las cuales GRUMA había utilizado Ps 778 millones al 31 de diciembre de 2002. GRUMA tambiéncontaba con líneas de crédito revolventes no comprometidas por Ps 1,232 millones (alrededor deUS$118 millones) disponibles con bancos mexicanos, ninguna de las cuales se había utilizado al 31de diciembre de 2002.
GRUMA continúa llevando a cabo su estrategia financiera de reducir su costo de capital mediante,entre otros, la mejora de sus indicadores financieros como consecuencia de incrementos significativosen su generación de efectivo, reducción de deuda y mantenimiento de la misma a vencimientos demás largo plazo y tasas de interés competitivas. Durante 2002, GRUMA continuó mejorando susíndices de apalancamiento y cobertura y está comprometida a regresar al nivel de grado de inversiónen el futuro.
El nuevo crédito sindicado tendrá vencimiento en dos amortizaciones: US$50 millones endiciembre de 2004 y US$250 millones en diciembre de 2005. Existe una porción revolventecomprometida de hasta US$100 millones, la cual disminuye a US$75 millones en diciembre de 2004.La porción revolvente comprometida permitirá que GRUMA tenga la flexibilidad de reducir deuda sinincurrir en costos.
El nuevo crédito sindicado también permite a la compañía extender sus vencimientos de deuda ymejorar sustancialmente el perfil de la misma. Adicionalmente, GRUMA espera alcanzar reduccionesen gastos financieros ya que las tasas de interés del nuevo crédito sindicado son más competitivas quelas del crédito sindicado anterior.
Deuda/UAFIRDA1
UAFIRDA/Gasto financiero neto
2002
INDICADORES DE DEUDA
2.8
4.9
2001
3.4
3.6
(1)UAFIRDA= Utilidad de operación + depreciación y amortización que afectan a la utilidad de operación
Harina de maíz en
presentación de 20 kg.,
Gimsa
24
DATOS FINANCIEROS RELEVANTES CONSOLIDADOS Y POR SUBSIDIARIA
TOTAL CONSOLIDADO
GRUMA CORPORATION
Harina de maíz y tortillas
GIMSA
Harina de maíz
OPERACIONES DE VENEZUELA
Harina de maíz, harina de trigo y otros
MOLINERA DE MÉXICO
Harina de trigo
GRUMA CENTROAMÉRICA
Harina de maíz, tortillas y otros
PRODISA
Tortillas y pan
OTRAS Y ELIMINACIONES
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Volumen de ventas(1)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
Ventas netas
Utilidad Bruta
Utilidad de operación
UAFIRDA(2)
2002 2001 Variación
3,433
19,174
7,182
1,492
2,480
899
9,276
4,261
797
1,279
1,386
4,763
1,411
507
766
454
2,231
645
241
306
536
1,721
343
18
81
143
1,051
373
31
93
15
187
58
(76)
(18)
(53)
91
(28)
(28)
100.0%
37.5%
7.8%
12.9%
100.0%
45.9%
8.6%
13.8%
100.0%
29.6%
10.7%
16.1%
100.0%
28.9%
10.8%
13.7%
100.0%
20.0%
1.1%
4.7%
100.0%
35.5%
3.0%
8.9%
100.0%
31.3%
(40.4%)
(9.4%)
3,415
18,916
6,987
976
2,062
856
8,822
4,039
599
1,154
1,436
4,947
1,490
558
820
458
1,996
551
153
209
489
1,547
313
13
73
149
1,185
410
(8)
83
28
401
133
(228)
(143)
17
51
(112)
(135)
100.0%
36.9%
5.2%
10.9%
100.0%
45.8%
6.8%
13.1%
100.0%
30.1%
11.3%
16.6%
100.0%
27.6%
7.7%
10.5%
100.0%
20.2%
0.9%
4.7%
100.0%
34.6%
(0.7%)
7.0%
100.0%
33.2%
(56.8%)
(35.8%)
1%
1%
3%
53%
20%
5%
5%
5%
33%
11%
(4%)
(4%)
(5%)
(9%)
(7%)
(1%)
12%
17%
58%
46%
10%
11%
10%
36%
11%
(4%)
(11%)
(9%)
489%
12%
(44%)
(53%)
(56%)
67%
88%
(1)Miles de toneladas. (2)UAFIRDA= utilidad de operación + depreciación y amortización que afectan a la utilidad de operación
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias (En millones de pesos constantes del 31 de diciembre del 2002)
25
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias (En millones de pesos constantes del 31 de diciembre del 2002)
Ventas netas
Utilidad bruta
Utilidad de operación
Margen operativo
Costo integral de
financiamiento, neto
Otros [productos]
gastos, neto
Impuestos y PTU
Utilidad neta
Utilidad neta mayoritaria
Efectivo e inversiones
temporales
Clientes
Otras cuentas y
documentos por cobrar
Inventarios
Activo circulante
Propiedad, planta,
y equipo, neto
Activo total
Deuda a corto plazo
Deuda a largo plazo
Deuda total
Otros pasivos
Pasivo total
Capital contable total
Interés mayoritario
Interés minoritario
SITUACIÓN FINANCIERA
RESULTADOS
Millones de
acciones ordinarias
Utilidad neta
mayoritaria por acción(1)
Valor en libros
por acción(2)
Depreciación
y amortización(3)
UAFIRDA(4)
UAFIRDA/Ventas
Activo circulante/
Pasivo circulante
Pasivo/Capital contable
Deuda/
[Deuda+capital contable]
Deuda/UAFIRDA
UAFIRDA/Gasto
financiero neto
OTROS DATOS
19,174
7,182
1,492
7.8%
611
(121)
574
590
393
453
2,300
739
2,543
6,148
12,582
22,143
791
6,053
6,843
3,267
10,110
12,033
9,448
2,585
441.4
0.9
21.4
988
2,480
12.9%
1.8
0.8
0.4
2.8
4.9
18,916
6,987
976
5.2%
297
(69)
289
523
332
413
2,222
535
2,497
5,809
12,607
21,883
356
6,628
6,984
2,738
9,722
12,054
9,540
2,514
441.7
0.8
21.6
1,086
2,062
10.9%
2.2
0.8
0.4
3.4
3.6
19,251
6,978
860
4.5%
506
(38)
22
437
246
130
2,281
751
2,580
5,850
13,268
23,107
1,352
6,174
7,526
3,132
10,658
12,063
9,491
2,573
438.8
0.6
21.6
951
1,811
9.4%
1.5
0.9
0.4
4.2
2.7
17,943
6,124
414
2.3%
229
184
290
(204)
(324)
445
2,336
657
3,029
6,669
13,144
24,078
350
7,663
8,013
2,431
10,444
13,305
10,360
2,946
436.5
(0.9)
23.7
856
1,270
7.1%
2.6
0.8
0.4
6.3
2.3
16,961
6,192
1,270
7.5%
315
299
(63)
805
514
409
1,845
593
2,787
5,815
11,516
21,146
244
6,556
6,800
1,919
8,719
12,428
9,485
2,942
353.2
1.4
26.9
716
1,986
11.7%
3.0
0.7
0.4
3.4
8.8
16,309
5,571
1,163
7.1%
(22)
134
256
882
547
2,393
1,273
568
2,373
6,812
10,514
20,582
174
5,674
5,848
1,983
7,831
12,752
9,811
2,940
349.3
1.5
28.1
713
1,876
11.5%
4.2
0.6
0.3
3.1
14.5
19,608
6,238
1,604
8.2%
(1,051)
(51)
620
2,091
1,673
1,846
1,148
530
2,344
6,035
10,031
18,999
528
4,046
4,573
2,113
6,687
12,312
9,662
2,651
343.1
5.5
28.2
738
2,342
11.9%
2.9
0.5
0.3
2.0
5.5
14,832
5,455
1,074
7.2%
(1,890)
91
310
2,334
2,061
289
1,128
263
1,952
3,900
9,744
16,328
871
6,675
7,546
1,854
9,399
6,929
5,062
1,867
248.4
7.3
20.4
578
1,652
11.1%
1.5
1.4
0.5
4.6
1.9
12,489
4,444
1,071
8.6%
190
67
85
876
623
840
1,170
633
2,392
5,248
9,992
18,220
1,800
6,325
8,125
1,726
9,851
8,369
6,423
1,945
246.0
2.2
26.1
342
1,413
11.3%
1.6
1.2
0.5
5.8
3.7
12,755
4,595
1,504
11.8%
278
107
283
1,690
1,248
1,116
971
479
2,431
5,228
6,899
14,454
1,240
4,600
5,841
1,662
7,503
6,951
5,234
1,718
218.4
4.8
24.0
443
1,947
15.3%
2.0
1.1
0.5
3.0
3.0
11,871
4,139
1,095
9.2%
277
53
104
722
566
235
892
420
2,440
4,188
5,727
12,169
969
4,506
5,475
1,272
6,746
5,423
4,438
984
218.3
2.4
20.3
346
1,441
12.1%
1.9
1.2
0.5
3.8
2.3
4.9%
5.7%
3.1%
8.2%
18.6%
-2.0%
-3.6%
6.8%
9.9%
5.8%
0.4%
3.9%
8.2%
6.2%
-2.0%
3.0%
2.3%
9.9%
4.1%
8.3%
7.8%
10.1%
2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992
Crecimientopromedio
anual92-2002
RESUMEN FINANCIERO DE ONCE AÑOS
(1)En pesos y en base al promedio ponderado de acciones en circulación. (2)En pesos y en base al número de acciones en circulación al cierre del año. (3)Que afectan la utilidad de operación
(4)UAFIRDA = utilidad de operación + depreciación y amortización que afectan la utilidad de operación.
26
INFORME DEL COMITÉ DE AUDITORÍA
En cumplimiento del artículo 14 bis 3 de la Ley del Mercado de
Valores y el artículo Décimo Sexto de los Estatutos Sociales de la
Sociedad, y a nombre del Comité de Auditoría, informo a ustedes
sobre las actividades que llevamos a cabo por el periodo Abril
del 2002 a Marzo del 2003. En el desarrollo de nuestro trabajo
hemos tenido presentes las recomendaciones contenidas en el
Código de Mejores Prácticas Corporativas, y las Normas y Leyes
aplicables en los Estados Unidos de América. Asimismo, el
comisario de la Sociedad fue convocado en los términos de la Ley
mencionada y asistió a las reuniones del Comité.
Durante el periodo señalado, llevamos a cabo las siguientes
actividades:
27 de Marzo de 2003
Se invitó a tres firmas internacionales de Contabilidad a
presentar propuestas para llevar a cabo la auditoría externa
de la Sociedad para el año 2002, y después de un exhaustivo
análisis, recomendamos al Consejo de Administración la
continuación de los servicios de la firma Pricewater-
houseCoopers, S.C.
En nuestras entrevistas y sesiones del Comité de Auditoría
con los Auditores Externos, nos cercioramos que cumplieran
los requisitos de independencia y rotación de su personal de
supervisión. También revisamos con ellos y con la
Administración de la empresa, sus comentarios sobre el
control interno que desarrollaron en el transcurso de su
trabajo, y los procedimientos y alcances de su auditoría, esto
para los ejercicios 2002 y 2001.
Revisamos conjuntamente con la Administración y con los
Auditores Externos la forma 20-F correspondiente al
ejercicio 2001, misma que se entregó a la Securities and
Exchange Commission (SEC) en forma completa y oportuna.
Revisamos la información financiera trimestral de la
Sociedad correspondiente al ejercicio 2002, sobre lo cual no
detectamos nada irregular y acordamos su presentación al
Consejo de Administración y su publicación.
Revisamos los estados financieros dictaminados de la
sociedad al 31 de diciembre de 2002, el informe de los
auditores, y las políticas de contabilidad utilizadas en su
preparación. Después de haber revisado los comentarios de
los Auditores Externos, tanto con los auditores, así como con
la Administración de la Sociedad, recomendamos al Consejo
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
de Administración su aprobación para ser presentados a la
consideración de la Asamblea de Accionistas.
Revisamos la estructura organizacional, los planes de
trabajo, y los informes trimestrales de la función que
desarrolla el área de Auditoría Interna de la Sociedad, y
formalizamos el establecimiento de los Comités de Control
Interno, tanto en el área corporativa así como de cada
subsidiaria de la Sociedad. Asimismo se nos presentaron los
reportes de seguimiento a las observaciones encontradas sin
haber hallazgos relevantes que mencionar.
El Comité fue oportunamente informado por la
Administración y los Auditores Externos de operaciones con
partes relacionadas y operaciones extraordinarias de
relevancia, sobre las cuales, no tenemos observaciones o
comentarios al respecto.
Se solicitó y evaluó un informe preparado por la Dirección
Jurídica de la Sociedad sobre la situación legal de la empresa,
que incluyó aspectos tales como documentación corporativa,
autorizaciones gubernamentales, litigios, medio ambiente,
mecanismos de control implementados para cumplir con todas
las disposiciones de Ley a que están sujetas las subsidiarias. No
resultaron observaciones significativas y recomendamos que se
diera seguimiento a las observaciones presentadas.
Recomendamos la evaluación del sistema del control
interno de la Sociedad. Dicha recomendación se encuentra
actualmente en proceso de implementación.
Actualmente la Administración se encuentra en proceso de
implementación del proyecto para la apertura de un canal
de comunicación directo entre funcionarios y empleados
con el Comité de Auditoría.
Dr. Eduardo Livas Cantú
Presidente
27
INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN DICTAMEN DE AUDITORES INDEPENDIENTES
La administración de GRUMA, S.A. de C.V. es responsable de la
preparación e integridad de los estados financieros consolidados
e información relacionada contenida en el presente informe
anual. Los estados financieros, que incluyen ciertas cifras en base
a criterio, han sido elaborados de conformidad con los principios
de contabilidad generalmente aceptados en México, los cuales
han sido aplicados de manera consistente.
La compañía mantiene una efectiva estructura de control
interno apoyada en sistemas y procedimientos, un programa de
selección y capacitación de personal calificado, y políticas escritas
comunicadas a todo el personal a través de canales adecuados. La
administración considera que estos controles ofrecen una
seguridad razonable a los accionistas, a la comunidad financiera y
demás terceros interesados, de que las transacciones se ejecutan
de acuerdo a la autorización de la administración, que los registros
contables son confiables como base para la elaboración de los
estados financieros consolidados y que los activos están
debidamente resguardados contra pérdidas o usos indebidos. Un
elemento importante del ambiente de control. que prevalece es el
programa continuo de auditoría interna.
PricewaterhouseCoopers, S.C., auditores independientes, han
auditado los estados financieros consolidados según se describe
en su dictamen. Dicho dictamen expresa una opinión
independiente de la veracidad de los estados financieros de la
compañía que presenta la administración y, al hacerlo así,
proporciona una evaluación objetiva de la manera en que la
administración desempeña su responsabilidad en cuanto a la
integridad y exactitud de sus informes financieros.
Roberto González Barrera
Presidente del Consejo y Director General
Juan Quiroga
Director Corporativo
A los accionistas de GRUMA, S.A. de C.V.
Hemos examinado los estados consolidados de situación
financiera de Gruma, S.A. de C.V. y subsidiarias, al 31 de
diciembre de 2002 y 2001, y los estados consolidados de
resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en
la situación financiera, que le son relativos, por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son
responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los
mismos con base en nuestras auditorías.
Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las
normas de auditoría generalmente aceptadas, las cuales requieren
que las auditorías sean planeadas y realizadas de tal manera que
permitan obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen errores importantes, y de que están
preparados de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados. La auditoría consiste en el examen, con
base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras
y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la
evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las
estimaciones significativas efectuadas por la administración y de
la presentación de los estados financieros tomados en su
conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan
una base razonable para sustentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes
mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos
importantes, la situación financiera de Gruma, S.A. de C.V. y
subsidiarias, al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y los resultados
de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los
cambios en su situación financiera, por los años que terminaron
en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en México.
PricewaterhouseCoopers
C.P. Carlos Arreola Enríquez
Socio de Auditoría
Monterrey, N.L., 20 de marzo de 2003
28
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Circulante:EfectivoInversiones temporales (Nota 2-F y 11)Cuentas y documentos por cobrar, neto (Nota 3)Impuestos por recuperar (Nota 3)Inventarios (Nota 4)Pagos anticipados
Total activo circulanteInversión en acciones de asociadas (Nota 5)Propiedades, planta y equipo, neto (Nota 6)Intangibles, neto (Nota 7)Exceso del costo sobre el valor en libros de acciones desubsidiarias adquiridas, netoOtros activos (Nota 8)
TOTAL ACTIVO
ACTIVO 2002 2001
Circulante:Préstamos bancarios (Nota 9)Porción circulante de la deuda a largo plazo (Nota 9)ProveedoresPasivos acumulados y otras cuentas por pagarImpuesto sobre la renta por pagarParticipación en las utilidades al personal por pagar
Total pasivo circulanteDeuda a largo plazo y documentos por pagar (Nota 9)Impuesto sobre la renta diferido (Nota 14)Participación en las utilidades al personal diferido (Nota 14)Otros pasivos
Total pasivo a largo plazoTOTAL PASIVO
Exceso del valor en libros sobre el costo de acciones desubsidiarias adquiridas, neto
Contingencias y compromisos (Nota 11)
PASIVO
Interés mayoritario (Nota 12):Capital socialActualización del capital social
Prima en venta de acciones
Insuficiencia en la actualización del capitalEfecto acumulado por cambio contable para el registro de impuesto sobre la renta y participación en las utilidades alpersonal diferidosUtilidades retenidas (Nota 12-C):
De años anterioresUtilidad neta mayoritaria del año
Conversión de entidades extranjeras (Nota 12-E)Total interés mayoritario
Interés minoritarioTOTAL CAPITAL CONTABLE
CAPITAL CONTABLE
188,310264,399
2,758,948279,192
2,543,391113,414
6,147,6541,359,197
12,582,178864,137
923,092267,029
22,143,287
$
$
$ $
$ $
$
$
778,36512,183
1,129,1631,411,856
4,31913,090
3,348,9766,052,935
624,84147,93035,581
6,761,28710,110,263
-
4,209,3476,088,566
10,297,9133,138,695
13,436,608(11,077,100)
(185,474)
7,492,019393,192
(610,800)9,448,4452,584,579
12,033,02422,143,287
253,896158,698
2,528,300228,969
2,496,640143,000
5,809,5031,228,823
12,606,574954,830
956,680326,693
21,883,103
343,88411,769
863,4681,397,745
33,62015,606
2,666,0926,628,044
326,67551,61949,560
7,055,8989,721,990
107,165
4,237,3216,086,845
10,324,1663,157,526
13,481,692(10,954,926)
(185,474)
7,235,163331,989
(368,078)9,540,3662,513,582
12,053,94821,883,103
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2002 y 2001(En miles de pesos de monedas constantes del 31 de diciembre de 2002)(Notas 1 y 2)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
29
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de venta, administración y generales
Utilidad de operación
Costo integral de financiamiento, neto:
Gastos financieros
Productos financieros
Ganancia por posición monetaria, neta
(Pérdida) ganancia por fluctuación cambiaria, neta (Nota 15-A)
Otros productos, neto (Nota 13)
Utilidad antes de impuesto sobre la renta, participación de
utilidades al personal, participación en la utilidad neta de
asociadas e interés minoritario
Impuesto sobre la renta (Nota 14):
Causado
Diferido
Participación en las utilidades al personal (Nota 14):
Causado
Diferido
Utilidad antes de participación en la utilidad neta de
asociadas e interés minoritario
Participación en la utilidad neta de asociadas
Utilidad neta consolidada antes de interés minoritario
Interés minoritario
Utilidad neta mayoritaria del año
Utilidad neta mayoritaria por acción (pesos)
Promedio ponderado de acciones en circulación (miles)
2002 2001
19,174,407
(11,992,006)
7,182,401
(5,690,119)
1,492,282
(566,649)
57,678
160,937
(263,095)
(611,129)
120,520
1,001,673
(288,330)
(272,902)
(561,232)
(13,101)
163
(12,938)
427,503
162,017
589,520
(196,328)
393,192
0.88
446,202
18,916,122
(11,928,760)
6,987,362
(6,011,588)
975,774
(670,183)
93,029
179,849
99,964
(297,341)
69,407
747,840
(184,049)
(91,716)
(275,765)
(14,343)
1,353
(12,990)
459,085
64,021
523,106
(191,117)
331,989
0.77
433,235
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias, por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001(En miles de pesos de monedas constantes del 31 de diciembre de 2002, excepto las cifras por acción)
(Notas 1 y 2)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
$
$
$
$
$
$
30
ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE
Saldos al 31 de diciembre de 2000
Aplicación de la utilidad neta del año anterior
Dividendos al interés minoritario
Compras-Ventas netas de acciones propias
Acciones bajo el plan de opción de compra
para ejecutivos
Operaciones con acciones propias
Utilidad (pérdida) integral:
Reconocimiento de los efectos de la
inflación del año
Efecto de conversión de entidades
extranjeras
Utilidad neta del año
Total utilidad integral del año
Saldos al 31 de diciembre de 2001
Aplicación de la utilidad neta del año anterior
Dividendos al interés minoritario
Compras-Ventas netas de acciones propias
Acciones bajo el plan de opción de compra
para ejecutivos
Operaciones con acciones propias
Utilidad (pérdida) integral:
Reconocimiento de los efectos de la
inflación del año
Efecto de conversión de entidades
extranjeras, neto
Utilidad neta del año
Total utilidad integral del año
Saldos al 31 de diciembre de 2002
Capital social (Nota 12-A)
Número deacciones (miles) Importe
438,776
2,949
2,949
441,725
(323)
(323)
441,402
10,359,653
37,690
(73,177)
(35,487)
10,324,166
(15,844)
(10,409)
(26,253)
10,297,913
3,114,321
14,589
41,348
(12,732)
43,205
3,157,526
(4,762)
(14,069)
(18,831)
3,138,695
(10,979,226)
24,300
24,300
(10,954,926)
(122,174)
(122,174)
(11,077,100)
(185,474)
(185,474)
(185,474)
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias, por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001(En miles de pesos de monedas constantes del 31 de diciembre de 2002, excepto número de acciones)(Notas 1 y 2)
Prima en ventade acciones
Insuficiencia enla actualización
del capital
Efecto acumuladode ISR y PTU
diferidos
$
$
$
$
$
$
$
$
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
31
Utilidades retenidas (Nota 12-C)
De años anteriores
Utilidad netadel año
6,788,729
248,208
(43,819)
-
(41,151)
163,238
283,196
283,196
7,235,163
331,989
(55,555)
13,354
289,788
(32,932)
(32,932)
7,492,019
248,208
(248,208)
(248,208)
331,989
331,989
331,989
(331,989)
(331,989)
393,192
393,192
393,192
206,776
(574,854)
(574,854)
(368,078)
(242,722)
(242,722)
(610,800)
9,552,987
-
-
8,460
(31,829)
(53,883)
(77,252)
307,496
(574,854)
331,989
64,631
9,540,366
-
-
(76,161)
(24,478)
13,354
(87,285)
(155,106)
(242,722)
393,192
(4,636)
9,448,445
2,592,439
-
(277,627)
-
-
-
(277,627)
7,653
-
191,117
198,770
2,513,582
(94,826)
-
-
-
(94,826)
(30,505)
-
196,328
165,823
2,584,579
Conversión deentidades
extranjeras(Nota 12-E)
Total interésmayoritario
Interés minoritario
12,145,426
-
(277,627)
8,460
(31,829)
(53,883)
(354,879)
315,149
(574,854)
523,106
263,401
12,053,948
-
(94,826)
(76,161)
(24,478)
13,354
(182,111)
(185,611)
(242,722)
589,520
161,187
12,033,024
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Totalcapital contable
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
Operación:
Utilidad neta mayoritaria
Interés minoritario
Utilidad neta consolidada
Partidas que no implicaron uso de recursos:
Depreciación y amortización
Participación en la utilidad neta de asociadas menos dividendos recibidos
Impuesto sobre la renta y participación en las utilidades al personal diferidos
Pérdida neta en el cierre de las operaciones del pan
Provisión para prima de antigüedad
Cambios en el capital de trabajo:
Inversiones temporales restringidas
Cuentas y documentos por cobrar, neto
Inventarios
Pagos anticipados
Proveedores
Pasivos acumulados y otras cuentas por pagar
Impuesto sobre la renta y participación de utilidades al personal por pagar
Recursos netos generados por la operación
Actividades de financiamiento:
Préstamos bancarios y deuda a largo plazo
Pago de préstamos bancarios y deuda a largo plazo
Compras-ventas netas de acciones propias
Pago de dividendos de subsidiarias al interés minoritario
Otros
Recursos netos utilizados en actividades de financiamiento
Actividades de inversión:
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo
Recursos recibidos por el cierre de las operaciones del pan
Exceso del valor en libros sobre el costo de adquisición de acciones
Activo diferido
Inversión en acciones
Otros
Recursos netos utilizados en actividades de inversión
Aumento en efectivo e inversiones temporales
Efectivo e inversiones temporales al inicio del año
Efectivo e inversiones temporales al final del año
2002 2001
393,192
196,328
589,520
986,851
(162,017)
272,739
-
8,948
1,696,041
1,367
(389,800)
(298,046)
26,751
344,145
37,549
(27,972)
(306,006)
1,390,035
1,559,025
(2,124,848)
(87,285)
(94,826)
(61,762)
(809,696)
(556,477)
-
(12,487)
(48,573)
53,272
25,408
(538,857)
41,482
409,849
451,331
331,989
191,117
523,106
828,287
(64,021)
90,364
199,314
7,120
1,584,170
4,009
228,077
(37,348)
14,357
(340,572)
43,740
43,969
(43,768)
1,540,402
2,648,103
(3,190,460)
(77,252)
(277,627)
(86,917)
(984,153)
(690,214)
536,808
5,108
(78,955)
(2,205)
(40,933)
(270,391)
285,858
123,991
409,849
GRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias, por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001(En miles de pesos de monedas constantes del 31 de diciembre de 2002)(Notas 1 y 2)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
$
$
$
$
32
33
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2002 y 2001(En miles de pesos de monedas constantes del 31 de diciembre de 2002, excepto que se indique otra denominación)
1. ENTIDAD Y OPERACIONESGruma, S.A. de C.V. es una empresa mexicana con subsidiarias ubicadas en México, Estados Unidosde América, Centro y Sudamérica y en Europa, en lo sucesivo referidas en forma colectiva como "laCompañía", cuyas actividades consisten principalmente en la producción y venta de harina de maíz,tortilla, harina de trigo y otras actividades relacionadas.
Los conflictos políticos y económicos de Venezuela, donde nuestras operaciones representaron el12% de nuestras ventas, son un factor de riesgo cuyos efectos no pueden ser medidos o estimados demanera confiable. Durante los últimos meses los opositores del actual gobierno venezolano hanrecurrido a diversos tipos de manifestaciones y protestas, hasta llegar a convocar a un paro cíviconacional que inició el 2 de diciembre de 2002 y concluyó de manera efectiva el 3 de febrero de 2003,sin embargo las manifestaciones y protestas han continuado. Asimismo, el 5 de febrero de 2003, elactual gobierno decretó un control de cambios para pagos de divisas al exterior y de paridad cambiariade $1,600 bolívares por dólar americano. Adicionalmente el 11 de febrero de 2003 estableció uncontrol de precios para productos de primera necesidad, dentro de los cuales quedaron incluidos losproductos de harina de maíz y harina de trigo que la Compañía produce en este país. En la situaciónactual de Venezuela las empresas menos afectadas han sido las de la industria agroalimentaria y enespecial la de productos básicos, como es el caso de nuestras subsidiarias en este país. (1)
2. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVASLos estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con los principios decontabilidad generalmente aceptados en México.
A) BASES DE CONSOLIDACIÓNLos estados financieros consolidados incluyen los de Gruma, S.A. de C.V. y los de sus empresassubsidiarias. Los saldos y operaciones importantes entre las empresas consolidadas han sidoeliminados.
Las principales subsidiarias incluidas en la consolidación son:
Gruma Corporation y subsidiarias
Grupo Industrial Maseca, S.A. de C.V. y subsidiarias(1)Molinos Nacionales, C.A.(1)Derivados de Maíz Seleccionado, Demaseca, C.A.
Molinera de México, S.A. de C.V. y subsidiarias
Gruma Centro América, S.A. y subsidiarias
Productos y Distribuidora Azteca, S.A. de C.V. y subsidiarias
Investigación de Tecnología Avanzada, S.A. de C.V. y subsidiarias
Asesoría de Empresas, S.A. de C.V.
Transporte Aéreo Técnico Ejecutivo, S.A. de C.V.
Inmobiliaria Residencial San Pedro, S.A. de C.V. y subsidiarias
% de participaciónen 2002 y 2001
100.00
83.18
95.00
50.00
60.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
B) USO DE ESTIMACIONESLa preparación de los estados financieros requiere que la administración de la Compañía haga algunasestimaciones y supuestos, que afectan los importes registrados de ciertos activos y pasivos y de ciertosingresos, costos y gastos a las fechas y años que se informan; asimismo, pudieran afectar la revelaciónde activos y pasivos contingentes. Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas.
C) CONVERSIÓN DE ENTIDADES EXTRANJERASLos estados financieros de las subsidiarias en el extranjero son actualizados y convertidos en pesosaplicando los lineamientos siguientes:
Tortilla strips,
Gruma Corporation
34
D) RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓNLos estados financieros consolidados han sido actualizados parareconocer los efectos de la inflación y están expresados en milesde pesos de monedas constantes de poder adquisitivo del 31 dediciembre de 2002, determinados como sigue:
•
•
•
•
•
•
•
Los estados financieros son actualizados de conformidad con losmétodos que establece el Boletín B-10, aplicando el ÍndiceGeneral de Precios al Consumidor (“IGPC”) que refleje loscambios en el poder adquisitivo de la moneda del país en quela subsidiaria extranjera informa sus operaciones.Los activos, pasivos, ingresos y gastos en monedas constantes seconvierten en pesos aplicando el tipo de cambio vigente al finaldel año. Las cuentas del capital contable se conviertenutilizando los tipos de cambio aplicables en las fechas en que sehicieron las aportaciones de los accionistas y se generaron lasutilidades. Los efectos resultantes en la conversión se reconocencomo parte del capital contable en el renglón denominado“Conversión de Entidades Extranjeras” (Nota 12-E).
Para propósitos de comparabilidad, los estados financierosconsolidados al 31 de diciembre de 2001 y por el añoterminado en esa fecha han sido actualizados utilizando unfactor promedio ponderado calculado en base a lacontribución que de las ventas netas tiene cada una de lasmonedas incluidas en dichos estados financieros,considerando las variables de inflación y de variación en tipode cambio.Los estados de resultados y de variaciones en el capitalcontable por el año terminado el 31 de diciembre de 2002han sido actualizados utilizando los factores derivados delIGPC del país donde las entidades tienen las operaciones,aplicables al periodo comprendido entre la fecha en que éstasse realizaron y la fecha del cierre del ejercicio.Los estados de cambios en la situación financiera presentan,en pesos de monedas constantes, la generación y utilizaciónde recursos derivados de la operación y por actividades definanciamiento e inversión.Los principales factores anuales usados para reconocer losefectos de la inflación fueron:
2002
2001
FactorINPC
5.70%
4.46%
Factor promedio
ponderado
6.15%
0.41%
Año
La metodología para actualizar los estados financieros es la siguiente:
•
•
•
E) TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERALas transacciones en moneda extranjera se registran en pesos altipo de cambio vigente a la fecha en que se realizan. Los saldosde activos y pasivos monetarios denominados en monedaextranjera se registran en pesos al tipo de cambio vigente a lafecha de los estados financieros. Las diferencias en cambiosderivadas de la valuación y pago de estos saldos se cargan oacreditan a los resultados del año, excepto por las diferencias encambio derivadas de financiamientos en moneda extranjera quese cargan o acreditan al renglón del capital contable denominado“Conversión de Entidades Extranjeras”, cuando la inversión netaen una subsidiaria extranjera es designada como coberturaeconómica de tales financiamientos.
F) INVERSIONES TEMPORALESLas inversiones temporales son partidas equivalentes de efectivocon vencimientos inferiores a un año a la fecha de cierre de losestados financieros, valuadas al costo que es aproximado a su valorde mercado. Al 31 de diciembre de 2002 se incluyen inversionestemporales en acciones cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valorespor un importe de $192,151. A la fecha de emisión de estos estadosfinancieros, dichas acciones fueron realizadas en efectivo.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
Actualización de activos no monetarios.Los inventarios y costo de ventas se actualizan utilizando elmétodo de costos estimados de reposición. Como se detalla en la
Nota 2-I, propiedades, planta y equipo, neto se actualizanusando factores derivados del Índice Nacional de Precios alConsumidor (“INPC”), excepto por la maquinaria y equipo deprocedencia extranjera, la cual se actualiza en base al IGPC delpaís de origen y se valúa utilizando la moneda de ese país al tipode cambio vigente al final del año.Actualización del capital social, prima en venta de acciones yutilidades retenidas.Equivale a la cantidad necesaria para mantener la inversión delos accionistas en términos de su poder adquisitivo original, sedetermina aplicando factores derivados del INPC, a partir delas fechas en que se hicieron las aportaciones de losaccionistas y fueron generadas las utilidades y se presenta enlos renglones correspondientes del capital contable.Insuficiencia en la actualización del capital.Representa principalmente la diferencia entre el valorespecífico de reposición de los activos no monetarios, antesdescrito, y el costo histórico de esos activos actualizado por lainflación general, medida a través del INPC y del IGPC paralas subsidiarias en el extranjero.Ganancia (pérdida) por posición monetaria.Representa el efecto de la inflación, medido en términos delINPC e IGPC, sobre el neto de los activos y pasivosmonetarios al inicio de cada mes. La ganancia (pérdida) porposición monetaria de las subsidiarias en el extranjero sedetermina aplicando el factor derivado del IGPC a sus activosy pasivos monetarios antes de su conversión a pesos.
35
G) INVENTARIOS Y COSTO DE VENTASLos inventarios se valúan a su costo estimado de reposición omercado, el que sea menor. El costo de reposición es determinadoprincipalmente en base del precio de la última compra, por elmétodo de primeras entradas primeras salidas y último costo deproducción del ejercicio. El costo de ventas se determinautilizando costos estimados de reposición del mes en que serealizan las ventas.
H) INVERSIÓN EN ACCIONESLa inversión en acciones comunes cuya participación en elcapital social de la emisora sea entre el 10% y 50% y cuando laCompañía tenga una influencia significativa, se valúa por elmétodo de participación.
I) PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOLas propiedades, planta y equipo se actualizan usando el INPC,excepto por la maquinaria y equipo de procedencia extranjeraque se actualiza mediante el IGPC del país de origen y se valúautilizando la moneda de ese país al tipo de cambio vigente al finaldel año.
La depreciación se calcula por el método de línea recta, conbase en el valor actualizado menos el valor de desecho y en lasvidas útiles de los bienes. Las vidas útiles de los activos seresumen como sigue:
Edificios
Maquinaria y equipo
30 - 50
3 - 27
AÑOS
Las reparaciones y el mantenimiento se cargan a los resultadosconforme se incurren. El costo de las mejoras mayores secapitaliza. El costo integral de financiamiento neto, incluyendointereses, fluctuación cambiaria y resultado monetario de ladeuda, relativo a nuevos proyectos de inversión se capitalizacomo parte de los activos durante el período de construcción. Lautilidad o la pérdida en la venta o retiro de activos se reconoce enresultados como “Otros Productos, neto”.
Los costos de adquisición, desarrollo e implementación desoftware para uso interno se capitalizan y se amortizan en base asu vida útil estimada, la cual inicia cuando el software seencuentra listo para usarse.
J) INTANGIBLES, NETOSu valor actualizado se determina mediante el INPC y laamortización se calcula por el método de línea recta sobre elvalor actualizado, en periodos que fluctúan entre 5 y 20 años.
Los gastos incurridos durante la etapa encaminada a iniciaroperaciones industriales o comerciales se capitalizan comogastos preoperativos; esta etapa termina cuando el proyectoinicia sus actividades comerciales. Los gastos preoperativos se
actualizan usando los factores del INPC y se amortizan por elmétodo de línea recta en un periodo que no excede de 12 años.
El exceso del costo sobre el valor en libros y el exceso del valoren libros sobre el costo de las subsidiarias y asociadas adquiridasse actualizan usando los factores del INPC. La amortización secalcula sobre la base de los valores actualizados utilizando elmétodo de línea recta, por un período no mayor a 20 años en elcaso del exceso del costo sobre el valor en libros y no mayor a 5años para el exceso del valor en libros sobre el costo.
Los gastos correspondientes a la emisión de deuda secapitalizan y se amortizan por el método de línea recta durante lavigencia de la misma.
K) PRIMA DE ANTIGÜEDAD E INDEMNIZACIONES POR RETIROLa prima de antigüedad, a que tienen derecho los trabajadoresmexicanos después de 15 años de servicio, se reconoce en basea cálculos actuariales preparados por peritos independientes. Lasindemnizaciones a que pueden tener derecho los trabajadores encaso de despido o muerte, bajo ciertas circunstancias previstaspor la Ley Federal del Trabajo en México, se cargan a resultadosdel año en que son exigibles y se pagan.
L) INSTRUMENTOS FINANCIEROSLos instrumentos financieros derivados contratados con fines decobertura se valúan utilizando el mismo criterio de valuaciónaplicado a los activos y pasivos cubiertos. El costo delinstrumento financiero se registra en resultados bajo el método delínea recta durante la vida del contrato.
Los instrumentos financieros derivados contratados para finesdiferentes a los de cubrir las operaciones de la Compañía, sevalúan a su valor razonable. La diferencia entre el valor razonableinicial y final del ejercicio de los activos y pasivos financierosderivados, se registra en los resultados del ejercicio, conexcepción de los instrumentos financieros relacionados conacciones propias, los cuales se registran en el capital contable.
M) RECONOCIMIENTO DE INGRESOSLas ventas se registran conforme se efectúan los embarques deproductos y son aceptados por los clientes o cuando el riesgo dela propiedad se les transfiere. Las provisiones para descuentos yrebajas, devoluciones y otros ajustes se registran en el mismoperiodo de las ventas correspondientes, en base a estimaciones otransacciones reales.
N) IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y PARTICIPACIÓN EN LASUTILIDADES AL PERSONALEl gasto o ingreso por impuesto sobre la renta y participación enlas utilidades al personal diferidos se reconoce por todas aquellasdiferencias temporales entre los valores contables y fiscales de losactivos y pasivos que se espera se revertirán en el futuro.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
36
O) UTILIDAD NETA MAYORITARIA POR ACCIÓNSe calcula dividiendo la utilidad neta mayoritaria del año entre el promedio ponderado de accionescomunes en circulación durante el año.
P) UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRALLos diferentes conceptos que integran el capital ganado (perdido) durante el ejercicio, se muestren enel estado de variaciones en el capital contable, bajo el concepto de utilidad (pérdida) integral.
3. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR, NETO E IMPUESTOS POR RECUPERARCuentas y documentos por cobrar, neto se analiza como sigue:
Impuestos por recuperar se integra de lo siguiente:
4. INVENTARIOSInventarios se integra de lo siguiente:
5. INVERSIÓN EN ACCIONES DE ASOCIADASLa inversión en acciones de asociadas está representada principalmente por la inversión en lasacciones de Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V. y subsidiarias (“GFNorte”), y de Harinera deMonterrey, S.A. de C.V. que produce harina de trigo y productos relacionados en México.
Estas inversiones se registran por el método de participación y se integran como sigue:
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
Clientes
Estimación para cuentas de cobro dudoso
Partes relacionadas (Nota 18)
Cuenta por cobrar por desincorporación
de subsidiarias
Funcionarios y empleados
Documentos por cobrar, neto
Otros deudores
2,392,542
(92,984)
2,299,558
108,267
146,000
26,358
7,454
171,311
2,758,948
2002 20012,331,921
(109,425)
2,222,496
147,940
-
26,580
7,245
124,039
2,528,300
$
$
$
$
Impuesto especial sobre producción
y servicios
Impuesto al valor agregado
Impuesto sobre la renta
Otros
84,182
101,119
93,891
-
279,192
2002
129,294
80,157
18,398
1,120
228,969
2001
$
$
$
$
Materias primas, principalmente maíz
y trigo
Productos terminados
Materiales y refacciones
Productos en proceso
Anticipos a proveedores
Inventarios en tránsito
1,949,368
206,757
261,143
54,120
8,858
63,145
2,543,391
2002
1,982,350
222,933
217,156
36,527
31,268
6,406
2,496,640
2001
$
$
$
$
Taco Shells
Gruma Corporation
37
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
GFNorte:
Valor contable
Exceso del costo sobre
el valor en libros, neto
Harinera de Monterrey,
S.A. de C.V
1,242,254
-
1,242,254
116,943
1,359,197
2002
1,067,554
51,704
1,119,258
109,565
1,228,823
2001Tenencia
Accionaria
$
$
11%
40%
$
$
6. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOPropiedades, planta y equipo, neto, se integra como sigue:
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 el gasto por depreciación asciende a$924,467 y $958,726, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2002, propiedades, planta y equipo incluye activos ociosos por un valor
aproximado de $570,155, debido al cierre temporal de las operaciones productivas de diversas plantas
localizadas en México, Centroamérica y Venezuela. La administración de la Compañía tiene la intención
de utilizar estos activos en el corto plazo. La Compañía reconoció una pérdida en el valor de realización
de activos ociosos por $56,675 y $14,861 al 31 de diciembre de 2002 y 2001, respectivamente.
7. INTANGIBLES, NETOIntangibles, neto se compone de lo siguiente:
Terrenos
Edificios
Maquinaria y equipo
Construcciones en proceso
Software para uso interno
Mejoras a locales arrendados
Otros
Depreciación y amortización acumulada
1,012,362
3,951,894
13,226,467
324,614
607,122
205,458
32,758
19,360,675
(6,778,497)
12,582,178
2002959,212
4,323,250
12,991,753
172,376
583,433
230,285
19,776
19,280,085
(6,673,511)
12,606,574
2001$
$
$
$
Contratos de no competencia
Gastos preoperativos
Costos de emisión de deuda
Patentes y marcas
Desarrollo de nuevos proyectos
Otros
Amortización acumulada
745,877
86,071
216,165
163,153
62,677
51,318
1,325,261
(461,124)
864,137
2002769,275
70,225
201,910
174,707
75,171
55,317
1,346,605
(391,775)
954,830
2001$
$
$
$
Los gastos de investigación se cargan a gastos conforme se incurren y los gastos de desarrollo
cuando no califican como activos intangibles. Los gastos de investigación y desarrollo cargados a
gastos ascienden a $9,243 y $21,388 por los años terminados al 31 de diciembre de 2002 y 2001,
respectivamente. La amortización de gastos preoperativos cargada a resultados por los años terminados
al 31 de diciembre de 2002 y 2001, asciende a $8,158 y $34,703, respectivamente. En adición durante
el año 2001 la Compañía canceló gastos preoperativos con motivo del cierre de las operaciones del
pan por $326,265 los cuales se registraron en otros productos, neto (Nota 13).
Tortillas de maíz,
Gruma Corporation
38
Los préstamos bancarios a corto plazo denominados en dólares
causan intereses a una tasa promedio de 2.77% al 31 de diciembre
de 2002. Los préstamos bancarios a corto plazo denominados en
bolívares causan intereses a una tasa promedio de 25.67% y
16.75% al 31 de diciembre de 2002 y 2001, respectivamente.
La Compañía tiene contratadas líneas de crédito
comprometidas por $70 millones de dólares ($730,800 miles de
pesos), los cuales en su totalidad están disponibles al 31 de
diciembre de 2002 y requieren el pago anual de una comisión del
0.035% al 0.15% de las cantidades no utilizadas.
El pago de dividendos puede verse restringido al incumplir
ciertas razones financieras y otros requisitos de algunos contratos
de financiamiento. Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía está
en cumplimiento con las razones financieras y otros requisitos.
Al 31 de diciembre de 2002, los vencimientos anuales de la
deuda a largo plazo son los siguientes:
La Compañía celebró contratos de cobertura de tasa de
interés relacionada con la deuda a largo plazo que vence en
2007, ver Nota 17.
10. PRIMA DE ANTIGÜEDAD Y PLAN DE AHORRO
La prima de antigüedad a que tienen derecho en México los
trabajadores al retiro es determinada por actuarios independientes
basándose principalmente en los años de servicio, edad y
remuneración de los trabajadores. La Compañía tiene constituidos
fideicomisos irrevocables a favor de los trabajadores a los que
aporta recursos para hacer frente a esta obligación.
El saldo de la prima de antigüedad al 31 de diciembre de
2002 y 2001 asciende a $31,773 y $30,516 respectivamente. El
cual está registrado en otros pasivos.
Los componentes del costo neto por prima de antigüedad por
los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001,
consisten en lo siguiente:
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
2004
2005
2006
2007
2008 en adelante
Año Importe
548,989
2,623,908
15,039
2,736,264
128,735
6,052,935
$
$
Costo laboral
Costo financiero
Rendimiento del fondo
Ajuste por reorganización
Pérdida en finiquitos
Amortización neta
Costo neto del año
20022,854
807
(1,509)
(311)
-
1,181
3,022
2001$
$
$
$
2,802
739
(1,759)
199
252
1,209
3,442
8. OTROS ACTIVOS
Otros activos se integra de los siguiente:
Fondos de inversión para investigación y
desarrollo de tecnología
Documentos por cobrar a largo plazo
Membresías en clubes
Depósitos en garantía
Impuestos por recuperar
213,728
9,218
20,269
14,104
9,710
267,029
2002
222,380
49,916
25,214
18,929
10,254
326,693
2001
$
$
$
$
Crédito sindicado en dólares americanos
con vencimientos en diciembre de 2004 y
2005. Causa intereses pagaderos mensual o
trimestralmente a la tasa Libor más 1.00%
a 1.625% (al 31 de diciembre Libor
más 1.375%).
Emisión de Bonos en dólares americanos
con vencimiento en octubre de 2007 e
intereses pagaderos semestralmente del
7.625% anual.
Préstamos en dólares americanos con
intereses pagaderos trimestralmente entre
3.80 % y 7.96 % anual y vencimientos
anuales entre 2003 y 2009.
Préstamos en bolívares de Venezuela con
vencimientos en 2003 e intereses mensuales
a tasas variables entre el 23% y el 27%
anual al 31 de diciembre de 2002.
Préstamos en dólares americanos con
vencimiento en 2003 e intereses pagaderos
mensualmente a la tasa de Libor más 1.25%
a 2.5% anual.
Préstamos bancarios a corto plazo.
Porción circulante de la deuda a largo plazo.
Deuda a largo plazo.
9. PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DEUDA A LARGO PLAZOLos préstamos bancarios y la deuda a largo plazo se analizancomo sigue:
3,132,000
2,610,000
323,126
120,167
658,190
6,843,483
(778,365)
(12,183)
6,052,935
3,893,582
2,433,489
312,742
295,204
48,680
6,983,697
(343,884)
(11,769)
6,628,044
20012002
$
$
$
$
39
A continuación se muestra la situación del plan:
2002 2001
(8,821)
(8,195)
(17,016)
(6,441)
(23,457)
16,839
(6,618)
2,293
(398)
(204)
(1,308)
(6,235)
(8,117)
(7,916)
(16,033)
(6,270)
(22,303)
17,373
(4,930)
1,513
(204)
(304)
(1,198)
(5,123)
$
$
$
$
Valor presente de la obligación
acumulada por:
Beneficios adquiridos
Beneficios futuros
Exceso de la obligación por beneficios
proyectados sobre la obligación
acumulada
Obligación por beneficios proyectados
Activos del plan a valor de mercado
(fondos en fideicomiso)
Insuficiencia de los activos del plan
sobre la obligación por beneficios
proyectados
Partidas pendientes de amortizar en
17 años:
Variaciones en supuestos y ajuste
por experiencia
Pasivo neto de transición
Costo de servicios pasados y
modificaciones al plan
Ajuste requerido para reconocer el
pasivo mínimo requerido
Pasivo neto proyectado
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
El movimiento anual de la obligación por beneficiosproyectados y de los activos del plan (fondos en fideicomiso), seresume como sigue:
Obligación por beneficios proyectados
al inicio del año
Efecto de la inflación en el saldo inicial
Costo laboral
Costo financiero
Beneficios pagados
Pérdida actuarial
Obligación por beneficios proyectados
al final del año
Valor de mercado de los activos del
plan al inicio del año
Efecto de la inflación en el saldo inicial
Rendimientos del fondo
Beneficios pagados
Valor de mercado de los activos del
plan al final del año
2002 2001
2002 2001
22,302
(659)
2,854
807
(2,702)
855
23,457
17,372
(73)
1,509
(1,969)
16,839
18,096
318
2,802
739
263
85
22,303
15,038
312
1,759
263
17,372
$
$
$
$
$
$
$
$
Los principales supuestos (tasa promedio ponderada neta deinflación esperada) utilizados para determinar el costo de la primade antigüedad fueron los siguientes:
Tasa de descuento
Tasa de incremento futuro en niveles
de compensación
Tasa de rendimiento esperado de los
activos del plan
Tasa de inflación
3.5%
1.5%
4.0%
5.5%
20024.0%
2.0%
5.0%
6.0%
2001
En los Estados Unidos de América, la Compañía tiene planesde ahorro e inversión que incorporan contribuciones deempleados en forma voluntaria 401(K) y contribuciones de lassubsidiarias de ese país. En los años 2002 y 2001, el total degastos derivados de este plan asciende a $2,324 y $2,212 milesde dólares, respectivamente ($24,263 y $23,093 miles de pesos).
En Venezuela, la Compañía registra un pasivo para lasindemnizaciones por antigüedad y por despidos injustificadosque señala la Ley Orgánica del Trabajo y que se considera underecho adquirido por los trabajadores, el cual asciende a$14,070 y $16,939 al 31 de diciembre de 2002 y 2001,respectivamente.
En Centroamérica las compensaciones que se vanacumulando a favor de los empleados según el tiempo deservicio, de acuerdo con las disposiciones de la legislaciónlaboral de Costa Rica, Nicaragua, El Salvador, Honduras yGuatemala, pueden llegar a serles pagadas en caso de muerte,jubilación o despido sin causa justificada. La Compañía registrauna provisión de un 10% sobre los salarios pagados. El pasivo poreste concepto asciende a $11,468 y $8,454 al 31 de diciembre de2002 y 2001, respectivamente.
11. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
A) CONTINGENCIASEn México, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ha hechoobservaciones a las declaraciones del impuesto al activo de losaños 1995 y 1996, que ascienden a $500,082, que incluye laactualización, multas y recargos correspondientes. En opinión dela Compañía, no se espera que la resolución de estas demandastengan un efecto adverso significativo en su situación financiera yresultados de operación.
En septiembre de 2000, en los Estados Unidos de América, la
Compañía tuvo conocimiento de que algunos de sus productos
elaborados con maíz amarillo contenían un organismo
modificado genéticamente, denominado Starlink, el cual no está
aprobado para consumo humano por las agencias gu-
bernamentales de ese país. Por este motivo, la Compañía tomó la
40
decisión de efectuar voluntariamente el retiro del mercado de todos sus productos elaborados con
maíz amarillo y suspender la producción de los mismos. Derivado del retiro de los productos, la
Compañía incurrió en costos relacionados con inventarios de materia prima y productos terminados
que no serán ofrecidos para venta, devoluciones de ventas a crédito de estos productos o intercambio
por productos elaborados con maíz blanco, material de empaque no utilizable, honorarios de pruebas
de laboratorio y honorarios legales y de consultoría. Durante 2001 la Compañía recuperó de terceros,
$64,419 ($6,618 miles de dólares) por las pérdidas incurridas en ventas y márgenes de operación, los
cuales se registraron en otros productos, neto (Nota 13).
Como resultado de la posible contaminación de Starlink, se han interpuesto demandas contra la
Compañía, en las cuales los demandantes reclaman daños por consumir productos elaborados con
maíz amarillo que se supone contiene Starlink. Estas demandas han sido resueltas sin ningún costo
para la Compañía. Asimismo, la Compañía está involucrada en demandas interpuestas por una de las
principales cadenas de restaurantes en los Estados Unidos y de ciertos franquisitarios, los cuales
reclaman pérdidas de ventas como resultado de la contaminación de Starlink. Actualmente no hay
algún efecto significativo en la situación financiera y resultados de operación como resultado de ésto,
adicionalmente la aseguradora con la cual la Compañía tiene contratadas coberturas contra este tipo
de riesgos, asumió la defensa de estas demandas.
La compañía está involucrada en demandas por supuestas prácticas monopólicas, de las cuales no
se espera que su resolución tenga un efecto adverso significativo en su situación financiera y resultados
de operación.
Adicionalmente a lo anterior, la Compañía está involucrada en ciertas demandas no resueltas que
surgen en el curso ordinario del negocio. En opinión de la Compañía, no se espera que la resolución de
estas demandas tengan un efecto adverso significativo en su situación financiera y resultados de operación.
B) COMPROMISOS
La Compañía celebró contratos de venta y arrendamiento de varios equipos de producción localizados
en sus plantas en los Estados Unidos de América, en los que tiene opción de compra de esos equipos
al término de los contratos y una opción de compra en forma anticipada de los equipos a su valor de
mercado cuando haya transcurrido un 75% del plazo de los contratos. Los contratos relativos se
registran como arrendamiento operativo.
Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía tiene compromisos derivados de contratos de
arrendamiento a largo plazo de instalaciones y equipo hasta el año 2011. Las rentas futuras mínimas
anuales ascienden a $114,328 miles de dólares ($1,193,584 miles de pesos) y son como sigue:
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
2003
2004
2005
2006
2007
2008 en adelante\
Instalaciones
Dólares americanos (miles)
AÑO Total
8,290
6,750
5,826
5,068
4,582
7,710
38,226
399,079
32,840
25,617
18,800
11,215
10,217
15,639
114,328
1,193,584
US$
US$
$
US$
US$
$
US$
US$
$
Equipo
24,550
18,867
12,974
6,147
5,635
7,929
76,102
794,505
Los gastos por renta fueron aproximadamente $366,705 y $377,379 en los años terminados el 31de diciembre de 2002 y 2001, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2002, en los Estados Unidos de América, la Compañía tiene compromisospara comprar grano y otras materias primas por aproximadamente $70,371 miles de dólares
Harina de maíz en
presentación de 4 lb.,
Gruma Corporation
41
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
americanos ($734,673 miles de pesos), que serán entregados durante 2003.
Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía tiene compromisos
para comprar maquinaria y equipo por aproximadamente $1,136
miles de dólares americanos ($11,860 miles de pesos).
La Compañía tiene inversiones temporales restringidas por
$1,378 y $2,745 al 31 de diciembre de 2002 y 2001,
respectivamente, las cuales incluyen fondos remanentes de la
emisión de bonos industriales exentos de impuestos en los
Estados Unidos de América por $1,211 y $1,284, respectivamente
($116 y $123 miles de dólares americanos) que están disponibles
para cubrir los intereses de los saldos de estos.
12. CAPITAL CONTABLE
A) CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2002, el capital social de la Compañía está
representado por 441,402,386 acciones nominativas comunes
Serie “B”, sin expresión de valor nominal, correspondientes a la
porción fija sin derecho a retiro totalmente suscritas y pagadas y
11,147,566 acciones en tesorería (441,725,086 acciones
suscritas y pagadas y 10,824,866 acciones en tesorería al 31 de
diciembre de 2001).
B) PLAN DE OPCIÓN DE COMPRA DE ACCIONES
PARA EJECUTIVOS
Gruma, S.A. de C.V. estableció, a través de un fideicomiso
irrevocable, un "Plan de Opción de Compra de Acciones para
Ejecutivos". Bajo este plan las acciones eran otorgadas a los
ejecutivos, con derecho a los dividendos de las acciones durante
la vigencia del plan, el cual comprendía hasta seis años a partir
de la fecha de ingreso.
Durante 2002 la Compañía decidió cancelar el plan de
opción de compra de acciones para ejecutivos, mediante el pago
de las acciones al valor de mercado que tenían en ese momento.
C) UTILIDADES RETENIDAS
La utilidad neta del año está sujeta a la separación de un 5% para
incrementar la reserva legal, incluida en utilidades retenidas, hasta
que ésta sea igual a la quinta parte del capital social pagado.
El pago de dividendos contra utilidades acumuladas que no
hayan sido previamente gravadas, causará un impuesto a cargo de
la Compañía equivalente al 53.85% del dividendo pagado. El
impuesto pagado puede acreditarse contra el impuesto sobre la
renta de los siguientes tres años. A partir de 2002 los dividendos
pagados de la cuenta de utilidad fiscal neta no están sujetos a
retención alguna.
D) RECOMPRA DE ACCIONES PROPIAS
La Asamblea de Accionistas autorizó crear una reserva para
adquisición de acciones propias por $650,000. No podrán
adquirirse acciones propias que excedan del 5% de acciones del
capital social. Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía ha
efectuado compras netas por 11,147,566 acciones propias con
valor de mercado de esa fecha de $112,590.
La Compañía lleva a cabo operaciones con acciones de su
propio capital como sigue:•
•
En el 2002, la Compañía realizó operaciones de intercambio
de flujos de efectivo conocida como Swaps con una
institución financiera, sobre 2,300,000 acciones propias con
un importe total de $2,590 miles de dólares americanos. La
Compañía está obligada a pagar en la fecha de vencimiento
un costo financiero a la tasa Libor más 3.2% sobre el importe
total en la fecha de contratación. Los contratos vencen en
agosto de 2003, fecha en la que la Compañía tiene la opción
de recomprar las acciones a un precio de $1.126071 dólares
por acción o pagará o recibirá la diferencia del valor de las
acciones según el precio pactado y el precio de mercado.
Durante 2002, la Compañía celebró contratos de opciones del
tipo compra (“Call”) con una institución financiera en Europa,
sobre 13,900,000 acciones propias con un importe total de
$13,244 miles de dólares americanos, los cuales vencen en
enero y diciembre de 2003, fechas en las que la Compañía tiene
el derecho de recomprar las acciones a un precio nominal.
E) CONVERSIÓN DE ENTIDADES EXTRANJERAS
El rubro de “Conversión de Entidades Extranjeras” se integra
como sigue:
Saldo inicial de la conversión
de la inversión neta en
subsidiarias extranjeras
Efecto del año de la conversión
de la inversión neta en
subsidiarias extranjeras
Diferencias cambiarias
derivadas de financiamientos en
moneda extranjera registrados
como cobertura natural para las
inversiones en subsidiarias
extranjeras, neto de impuestos
2002 2001
(368,078)
311,650
(554,372)
(610,800)
$
$
$
$
215,113
(723,920)
140,729
(368,078)
42
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
F) EFECTOS DE LA INFLACIÓNAl 31 de diciembre de 2002, el capital contable mayoritario se integra como sigue:
G) VALOR FISCAL DEL CAPITAL SOCIAL Y UTILIDADES RETENIDASAl 31 de diciembre de 2002, los valores fiscales actualizados del capital social y de las utilidadesretenidas ascienden a $8,578,412 y $1,429,235, respectivamente.
13. OTROS PRODUCTOS NETOOtros productos, neto se analiza como sigue:
Durante 2001, la Compañía reconoció un importe de $21,979 por concepto de estimación de baja
de valor de ciertos excesos sobre el valor en libros de subsidiarias adquiridas.
La pérdida neta por el cierre de las operaciones del pan incluye en 2001 provisiones por $34,274 para
indemnizaciones, terminación de contratos, pérdidas en el valor de activos fijos y otros, principalmente.
14. IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR), IMPUESTO AL ACTIVO (IMPAC) Y PARTICIPACIÓN EN LAS
UTILIDADES AL PERSONAL (PTU)
A) RÉGIMEN DE ISR E IMPAC
En México, Gruma está autorizada a presentar declaraciones anuales consolidadas de ISR e IMPAC, que
consisten principalmente en determinar el impuesto anual incluyendo el de la Compañía y a todas las
subsidiarias mexicanas controladas. La aplicación de este régimen tiene el efecto de diferir el pago de
ISR causado por aproximadamente $52,897 y $86,324, que reduce la provisión del ISR causado para los
años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 en estas cantidades, respectivamente. El régimen de
consolidación fiscal limita la consolidación al 60% de la participación accionaria en las subsidiarias.De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las empresas mexicanas deben pagar el impuesto que
resulte mayor entre el ISR e IMPAC. El IMPAC es determinado aplicando el 1.8% sobre el valor
Capital social
Prima en venta de acciones
Insuficiencia en la actualización del capital
Efecto acumulado por cambio contable para el
registro del impuesto sobre la renta y participación
en las utilidades al personal diferidos
Utilidades retenidas de años anteriores
Utilidad neta del año
Conversión de entidades extranjeras
Actualización Total
6,088,566
1,922,675
(11,077,100)
(10,003)
5,036,299
(1,290)
-
1,959,147
$
$
$
$
$
$
10,297,913
3,138,695
(11,077,100)
(185,474)
7,492,019
393,192
(610,800)
9,448,445
Nominal
4,209,347
1,216,020
-
(175,471)
2,455,720
394,482
(610,800)
7,489,298
Desincorporación de empresas subsidiarias
Amortización de excesos, neto
Amortización de otros diferidos
Estimación por baja de valor en activos ociosos (Nota 6)
Cancelación de gastos preoperativos no relacionados con el cierre
de las operaciones del pan y otros
Pérdida neta en el cierre de las operaciones del pan
Recuperación de gastos por retiro voluntario de producto (Nota 11)
Otros
2002 2001
130,627
132,698
(90,909)
(56,675)
-
-
-
4,779
120,520
-
323,002
(75,622)
(14,861)
(21,979)
(199,315)
64,419
(6,237)
69,407
$
$
$
$
Harina de maíz en
presentación de 1 kg.,
Gimsa
43
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
promedio de los activos de las subsidiarias mexicanas de la Compañía, menos ciertos pasivos. Lospagos de IMPAC, son recuperables contra el exceso de ISR sobre IMPAC de los tres años anteriores yde los diez años subsecuentes.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, el IMPAC causado asciende a$159,501 y $125,132, respectivamente.
B) CONCILIACIÓN ENTRE RESULTADOS CONTABLES Y FISCALESPara los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, la conciliación entre los importes a la tasalegal y la tasa efectiva de ISR se muestra a continuación:
En la Ley de Impuesto sobre la Renta que rige a partir de 2002, se considera una reducción en latasa actual de impuesto del 35% al 32%. Esta reducción se hará en forma gradual a partir del 2003 hastaque la tasa legal sea 32% en 2005.
De acuerdo con el Boletín D-4 “Tratamiento contable del impuesto sobre la renta, del impuesto alactivo y de la participación de los trabajadores en la utilidad”, en la determinación del impuesto diferidose debe aplicar la tasa que estará vigente al momento en que se estima que los activos y pasivos porimpuestos diferidos se recuperarán o liquidarán.
El efecto de la modificación en la tasa de impuesto sobre la renta ocasionó una reducción del pasivopor impuestos diferidos por un importe de $26,684, con crédito a los resultados del ejercicio 2002.
Al 31 de diciembre, los principales componentes del ISR diferido, se resumen como sigue:
ISR con la tasa legal (35%)
Diferencias en impuestos de subsidiarias extranjeras
Efecto de desincorporación de empresas subsidiarias
Dividendos cobrados del extranjero
Efecto por cambio de tasa en la ley del ISR
Actualización del costo del maíz
Gastos y productos financieros y efectos de inflación
Amortización de créditos mercantiles
Gastos no deducibles e ingresos no acumulables
Actualización de pérdidas fiscales
Pérdidas de subsidiarias mexicanas no utilizadas para consolidación fiscal
Otros
ISR con la tasa efectiva (37 %)
2002 2001
350,586
(89,037)
248,128
144,843
(26,684)
(2,774)
(48,434)
(26,460)
5,702
(33,657)
38,319
700
561,232
261,745
(80,520)
-
168,319
-
(3,491)
15,093
(76,766)
(28,153)
(236,580)
261,363
(5,245)
275,765
$
$
$
$
Provisiones de pasivo
Pérdidas fiscales por amortizar y otros créditos fiscales
Impuesto al activo por recuperar
Intangibles por operaciones entre compañías afiliadas
Otros
Activos por ISR diferidos
Propiedades, planta y equipo, neto
Inventarios
Activos intangibles y otros
Inversión en asociación en participación y en acciones de asociadas
Pasivos por ISR diferidos
Pasivo neto por ISR diferido
2002 2001
(Activo) Pasivo
(109,430)
(970,223)
(345,155)
(186,480)
(185,917)
(1,797,205)
1,818,743
395,470
5,652
202,181
2,422,046
624,841
(108,073)
(789,205)
(656,669)
(299,029)
(87,697)
(1,940,673)
1,660,297
378,078
37,467
191,506
2,267,348
326,675
$
$
$
$
Harina de trigo en
presentación de 1 kg.,
Molinera de México
44
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía no reconoció, por
subsidiarias extranjeras, ISR diferido activo por $45,111 y al 31 de
diciembre de 2001 no reconoció por subsidiarias mexicanas
$104,866 y por subsidiarias extranjeras $56,385. En opinión de la
Compañía, la recuperación de estos activos no es probable
porque su realización depende de la generación futura de
utilidades fiscales por parte de las subsidiarias.
Adicionalmente, la Compañía tiene un pasivo por PTU
diferido al 31 de diciembre de 2002 y 2001 por $47,930 y
$51,619, respectivamente.
C) PÉRDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR E IMPAC
POR RECUPERAR
Al 31 de diciembre de 2002, la Compañía tiene, en México,
pérdidas fiscales consolidadas por amortizar que ascienden
aproximadamente a $2,056,630, las cuales podrán reducir las
utilidades gravables para ISR de los años siguientes, e IMPAC que
puede ser recuperado en la medida que la Compañía cause ISR
en exceso del IMPAC, integrados como sigue:
2010
2012
-
2,056,630
2,056,630
Pérdidas fiscalespor amortizar
IMPAC porrecuperarAño de caducidad
137,262
159,501
296,763
$
$
$
$
Al 31 de diciembre de 2002, algunas subsidiarias del
extranjero tienen pérdidas fiscales por amortizar por
aproximadamente $28,789 ($1,044,342 millones de colones), las
cuales expiran en los años 2003 a 2004 y $154,901 ($20,820
millones de bolívares), las cuales vencen en el año 2003.
D) PARTICIPACIÓN EN LAS UTILIDADES AL PERSONAL (PTU)
En México, la PTU se determina individualmente para cada
subsidiaria (no consolidado) aplicando el 10% sobre la utilidad
gravable determinada con bases similares a las del ISR, excepto
que se excluyen del cálculo los efectos de la inflación
(componente inflacionario), el gasto por depreciación y
amortización se determina en base al costo de adquisición
histórico de los activos y las utilidades y pérdidas cambiarias se
determinan en función a su exigibilidad.
15. MONEDAS EXTRANJERAS
A) DIFERENCIAS CAMBIARIAS
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2002 y 2001, las
fluctuaciones cambiarias de los activos y pasivos monetarios
fueron aplicadas contablemente como sigue:
Diferencias cambiarias provenientes de
financiamientos en moneda extranjera
registradas como cobertura económica
de la inversión neta de subsidiarias
extranjeras, aplicadas directamente al
capital contable como un efecto
por conversión
Diferencias cambiarias derivadas de
operaciones en moneda extranjera
aplicadas a los resultados
(554,372)
(263,095)
(817,467)
2002
140,729
99,964
240,693
2001
$
$
$
$
B) POSICIÓN MONETARIAAl 31 de diciembre de 2002 y 2001, los activos y pasivosmonetarios denominados y pagaderos en dólares americanos, seresumen a continuación:
En empresas ubicadas en México:
Activos:
Corto Plazo
Largo Plazo
Pasivos
Corto Plazo
Largo Plazo
Posición pasiva neta
En empresas ubicadas en el extranjero:
Activos:
Corto Plazo
Largo Plazo
Pasivos
Corto Plazo
Largo Plazo
Posición pasiva neta
33,204
11
(71,342)
(550,000)
(588,127)
146,594
1,059
(199,654)
(88,785)
(140,786)
2002
13,989
-
(2,873)
(650,000)
(638,884)
152,046
10,340
(206,423)
(61,269)
(105,306)
2001
2002 2001
$
$
$
$
$
$
$
$
Dólares americanos (miles)
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, para valuar en pesos losactivos y pasivos anteriores se utilizaron los tipos de cambio de$10.44 y $9.17 pesos por dólar americano, respectivamente. Al20 de marzo de 2003, fecha de emisión de los estadosfinancieros, el tipo de cambio por dólar es de $10.86.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001,las principales operaciones efectuadas por las subsidiariasmexicanas en dólares americanos son:
Compras de maíz y otros inventarios
Intereses pagados
Adquisiciones de planta y equipo
Servicios
147,927
43,278
404
321
191,930
2002104,117
52,162
88
194
156,561
2001$
$
$
$
Dólares americanos (miles)
45
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
Los activos no monetarios en monedas extranjeras, son como sigue:
Dólares americanos
Francos suizos
Marcos alemanes
Liras italianas
Pesetas españolas
Bolívares venezolanos
Colones costarricenses
Moneda
extranjera (miles)
20012002Tipo de
cambio de cierre
Tipo de
cambio de cierre
Moneda
extranjera (miles)
582,524
26,266
32,668
3,227,844
704,904
173,599,434
32,082,560
9.17
5.52
4.18
0.0042
0.0491
0.0121
0.0268
574,686
23,008
24,786
2,432,856
554,205
256,511,893
35,464,477
10.44
7.55
5.60
0.0057
0.0659
0.0074
0.0276
16. INFORMACIÓN POR SEGMENTOLos segmentos a reportar por la Compañía son unidadesestratégicas de negocio, las cuales ofrecen diferentes productosen distintas regiones geográficas. Estas unidades de negocios seadministran en forma independiente ya que cada negociorequiere tecnología y estrategias de mercado distintas.
Los segmentos a reportar por la Compañía son:
Durante 2001, la Compañía decidió dar por terminadas susoperaciones de pan en México y Centroamérica.
Los precios de venta entre segmentos se determinan en base aprecios de mercado. La Compañía evalúa el desempeño enfunción del resultado de operación de cada unidad de negocio.
Un resumen de los principales datos de la informaciónfinanciera para cada segmento se muestra a continuación.
Información por segmento al 31 de diciembre de 2002 y porel año terminado en esa fecha:
•
•
•
•
•
•
•
•
División de harina de maíz y tortilla empacada (Estados Unidosde América): produce y distribuye mas de 20 variedades deharina de maíz que se usan para producir y distribuir diferentestipos de tortillas y frituras de maíz en los Estados Unidos deAmérica y Europa. Las principales marcas son Maseca enharina de maíz y Mission y Guerrero en tortilla empacada.División de harina de maíz (México): su actividad consiste enla producción y comercialización de harina de maíz en Méxicobajo la marca Maseca, la cual se utiliza principalmente en lapreparación de tortillas y otros productos relacionados.División de harina de maíz, harina de trigo y otros productos(Venezuela): se dedica principalmente al procesamiento ycomercialización de granos para productos industriales y deconsumo humano.División de tortilla empacada (México): produce y distribuyetortilla empacada.
División de harina de trigo (México): su actividad es laproducción y comercialización de harina de trigo en México.División de harina de maíz y otros productos (Centroamérica):produce, distribuye y vende harina de maíz, tortilla y friturasy cultiva y vende palmito.El renglón de “otros” está representado por la división detecnología y equipo, la cual conduce la investigación,desarrollo y producción de equipo y maquinaria para laproducción de harina de maíz y de tortilla, y la construcción delas plantas de producción de harina de maíz de la Compañía.El renglón de “otras partidas en conciliación” incluye losgastos corporativos y las eliminaciones de operaciones entre compañías.
Harina de maíz y tortilla empacada
(Estados Unidos de América)
Harina de maíz (México)
Harina de maíz, trigo y otros
productos (Venezuela)
Tortilla empacada (México)
Harina de trigo (México)
Harina de maíz y otros productos
(Centroamérica)
Otros
Otras partidas en conciliación
Total
Utilidad de
operaciónDepreciación
y amortización
Ventas netas
entre compañías
Ventas netas
a clientes externosSegmentos
797,161
507,416
241,360
(75,603)
18,308
31,371
(45,804)
18,073
1,492,282
482,153
258,317
64,395
58,079
63,133
62,047
7,952
(9,225)
986,851
$
$
$
$
9,275,753
4,733,609
2,230,666
148,572
1,716,293
1,051,011
1,582
16,921
19,174,407
-
29,112
-
38,343
4,435
-
292,004
(363,894)
-
$
$
$
$
46
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
SegmentosHarina de maíz y tortilla empacada
(Estados Unidos de América)
Harina de maíz (México)
Harina de maíz, trigo y otros
productos (Venezuela)
Tortilla empacada (México)
Harina de trigo (México)
Harina de maíz y otros productos
(Centroamérica)
Otros
Otras partidas en conciliación
Total
Pasivos totales
Inversión en
activos fijosActivos totales
2,285,650
1,480,801
680,011
74,878
262,535
353,871
82,824
4,889,693
10,110,263
490,962
30,012
(72,966)
(240,165)
35,781
7,163
7,081
298,609
556,477
7,705,921
7,023,987
2,341,766
532,720
2,008,733
1,128,969
381,241
1,019,950
22,143,287
$
$
$
$
$
$
Información por segmento al 31 de diciembre de 2001 y por el año terminado en esa fecha:
Harina de maíz y tortilla empacada
(Estados Unidos de América)
Harina de maíz (México)
Harina de maíz, trigo y otros
productos (Venezuela)
Tortilla empacada (México)
Harina de trigo (México)
Harina de maíz y otros productos
(Centroamérica)
Otros
Otras partidas en conciliación
Total
Utilidad deoperación
Depreciacióny amortización
Ventas netasentre
compañías
Ventas netasa clientesexternosSegmentos
599,439
558,288
152,818
(227,993)
13,473
(8,052)
(13,566)
(98,633)
975,774
555,028
261,459
56,646
84,559
59,801
91,496
8,593
(289,295)
828,287
8,822,479
4,911,339
1,995,782
366,944
1,519,717
1,185,319
97,074
17,468
18,916,122
-
35,428
-
34,137
27,597
-
358,506
(455,668)
-
$
$
$
$
$
$
$
$
SegmentosHarina de maíz y tortilla empacada
(Estados Unidos de América)
Harina de maíz (México)
Harina de maíz, trigo y otros
productos (Venezuela)
Tortilla empacada (México)
Harina de trigo (México)
Harina de maíz y otros productos
(Centroamérica)
Otros
Otras partidas en conciliación
Total
Pasivos totales
Inversión en
activos fijosActivos totales
2,077,903
1,398,030
655,806
98,359
207,101
172,127
83,252
5,029,412
9,721,990
439,808
3,740
59,393
24,526
18,508
85,270
(14,200)
73,169
690,214
7,531,177
6,747,015
2,058,503
743,778
1,926,449
1,161,343
518,062
1,196,776
21,883,103
$
$
$
$
$
$
A continuación se presenta el detalle de otras partidas en conciliación de la utilidad de operación:
Gastos corporativos
Eliminaciones de operaciones entre compañías
Total
2002 2001
(34,226)
52,299
18,073
(113,090)
14,457
(98,633)
$
$
$
$
Otras partidas en conciliación
Tortillas de maíz,
Gruma Centroamérica
47
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias
(Continuación)
Adicionalmente se presenta la información por segmento geográfico:
Ventas netas:
Estados Unidos
México
Venezuela
Centroamérica
Activos identificables:
Estados Unidos
México
Venezuela
Centroamérica
Inversión en activo fijo:
Estados Unidos
México
Venezuela
Centroamérica
2001 %%2002
8,822,479
6,912,542
1,995,782
1,185,319
18,916,122
7,531,177
11,132,080
2,058,503
1,161,343
21,883,103
439,808
105,743
59,393
85,270
690,214
47
36
11
6
100
35
51
9
5
100
64
15
9
12
100
9,275,753
6,616,977
2,230,666
1,051,011
19,174,407
7,705,921
10,966,631
2,341,766
1,128,969
22,143,287
490,962
131,318
(72,966)
7,163
556,477
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
48
35
12
5
100
35
49
11
5
100
88
24
(13)
1
100
17. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
A) VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCIEROSEl importe de efectivo e inversiones temporales, cuentas y documentos por cobrar e impuestos porrecuperar, proveedores, préstamos bancarios a corto plazo, porción circulante de la deuda a largoplazo y pasivos acumulados y otras cuentas por pagar se aproximan a su valor razonable debido a locorto de su fecha de vencimiento. Así mismo, el valor neto en libros de las cuentas y documentos porcobrar e impuestos por recuperar representa el flujo esperado de efectivo.
El valor de mercado estimado de los instrumentos financieros derivados de la Compañía sepresenta a continuación:
Los valores de mercado anteriores fueron determinados por la Compañía de la siguiente manera:
Al 31 de diciembre de 2002
Pasivos: Bonos en dólares americanos con intereses
del 7.625 % anual
Capital contable: operación de Swap
Capital contable: opción de compra (Call)
Al 31 de diciembre de 2001
Pasivos: Bonos en dólares americanos con intereses
del 7.625 % anual
Capital contable: operación de swap
Capital contable: opción de compra (Call)
Valor de mercadoValor en libros
2,610,000
27,039
138,263
2,433,489
56,041
67,067
2,518,650
23,230
140,390
2,372,895
76,375
66,630
$
$
$
$
• El valor de mercado de la deuda se estima en base a los precios de mercado cotizados paradocumentos similares o en base a las tasas de interés de deuda con vencimientos y términossimilares vigentes en la Compañía.
Harina de trigo,
Operaciones de Venezuela
48
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUMA, S.A. de C.V. y Subsidiarias(Continuación)
•
•
•
El valor de la operación de swap y del contrato de opción decompra (Call) se estima en base al precio de la acción de laCompañía publicado en la Bolsa Mexicana de Valores y a lostérminos establecidos en el contrato respectivo.El swap de intereses tiene un valor razonable en base a losprecios de mercado.Los importes del resto de la deuda a largo plazo de laCompañía se aproximan a su valor de mercado.
B) COBERTURASEn México, la Compañía ha celebrado contratos de cobertura detransacciones futuras sobre algunos insumos claves para suoperación como es el gas y parte de sus compras de maíz parareducir el riesgo creado por la fluctuación de los precios. Estoscontratos son de corto plazo y no exceden las necesidades deproducción del año. El efecto en resultados por la ganancia opérdida derivada de estos contratos de cobertura se reconoció almomento de finiquitar los contratos, y no fue importante. Al 31 dediciembre de 2002 la Compañía tiene vigente una operación decobertura por un importe de $99 miles de dólares americanoscuyo último vencimiento es en febrero de 2003.
La Compañía contrató una cobertura de tasa de interésrelacionada con la deuda a largo plazo que vence en 2007 sobrela cual paga una tasa fija del 7.625% anual. Esta coberturaconsidera el riesgo en los cambios en el valor de mercadoatribuibles a las variaciones de las tasas de interés, convirtiendo depagos de interés fijos (7.625%) a variables (Libor más 2.035%).Adicionalmente, la Compañía celebró otro contrato bajo el cualrecibe una tasa de interés fija de 5.1525% hasta 2004 y de5.485% de 2004 a 2007 y paga la tasa Libor.
C) CONCENTRACIÓN DE RIESGOLos instrumentos financieros que potencialmente son sujetos a unaconcentración de riesgo son principalmente efectivo e inversionestemporales y cuentas por cobrar a clientes. La Compañía depositae invierte sus excedentes de efectivo en prestigiadas instituciones.La concentración de riesgo crediticio respecto a cuentas porcobrar es limitada, ya que la Compañía vende sus productos a unamplio número de clientes, en diferentes localidades de México,Estados Unidos de América, Centro y Sudamérica. La Compañíamantiene reservas para posibles pérdidas en la recuperación decuentas por cobrar.
18. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADASLa Compañía es dueña del 11.1070% de las acciones delGFNorte, institución financiera mexicana. Dentro del cursonormal del negocio, la Compañía obtiene financiamientos a largoplazo de subsidiarias de GFNorte, a las tasas y términos vigentesen el mercado. El importe mayor dispuesto durante 2002 fue de$13 millones de dólares a una tasa promedio de 3.36%. Los
intereses pagados a dicha institución y sus subsidiarias por losaños terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 fueron de$73 y $5,519 y no se tienen saldos pendientes de pago.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, la Compañía ha hechopréstamos a sus accionistas mayoritarios, los cuales generanintereses a tasas de mercado. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001,las cuentas por cobrar por estas operaciones ascienden a$108,267 y $147,940, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, la Compañía tienecuentas por pagar a ADM incluidas en proveedores por $79,620y $108,913, respectivamente. Adicionalmente, durante 2002 y2001, la Compañía compró $84 y $90 millones de dólares($873,577 y $829,639 de pesos) de ingredientes de inventario aADM, respectivamente.
19. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOSEn noviembre de 2001, el Instituto Mexicano de ContadoresPúblicos emitió el Boletín C-9 “Pasivos, Provisiones, Activos yPasivos Contingentes y Compromisos”, el cual sustituye al BoletínC-9 “Pasivos” y al Boletín C-12 “Contingencias y Compromisos”,la vigencia de las disposiciones contenidas en este Boletín iniciael 1 de enero de 2003, pero se recomienda su aplicaciónanticipada. Este Boletín establece los lineamientos para lavaluación, registro y revelación de los pasivos, provisiones,activos y pasivos contingentes y la revelación de compromisos.Este Boletín establece la incorporación detallada del tema deprovisiones, el uso del valor presente, consideración de eventosfuturos para su estimación, tratamiento contable de posiblesreembolsos y cambios en la estimación del valor de lasprovisiones entre otras cosas, así como establece las reglas para eltratamiento contable para la redención de obligaciones, cuandoocurre anticipadamente o cuando se sustituye por una nuevaemisión. La administración de la Compañía no considera que laaplicación de este Boletín tenga algún efecto significativo en susestados financieros.
En diciembre de 2001, el Instituto Mexicano de ContadoresPúblicos emitió el Boletín C-8 “Activos Intangibles” definiendoestos como los costos incurridos, derecho o privilegios adquiridosque generen beneficios económicos futuros. Establece tambiénlas reglas para diferir los costos de investigación y desarrollo y losgastos preoperativos, así como las reglas para la amortización delos activos intangibles. La vigencia de las disposicionescontenidas en este Boletín inicia el 1 de enero de 2003, pero serecomienda su aplicación anticipada. La administración de laCompañía no considera que la aplicación de este Boletín tengaalgún efecto significativo en sus estados financieros.
49
GLOSARIO
AIB
ERP
GMO
HARINA DE MAÍZ
ISO 9000:2000
ISO 14001
MASA HÚMEDA
DE MAÍZ
MÉTODO DE HARINA
DE MAÍZ
MÉTODO TRADICIONAL
O DE NIXTAMAL
SAP
TORTILLA
TORTILLA EMPACADA
TORTILLERÍA
Por sus siglas en inglés: American Institute of Baking. Organización sin fines de
lucro que se dedica a la educación e investigación de las ciencias relacionadas,
entre otros, con los procesos de horneado, equipos, ingredientes, cereales,
nutrición, seguridad alimenticia, higiene, seguridad laboral e ingeniería de
mantenimiento.
Por sus siglas en inglés: Enterprise Resource Planning. Software que integra
múltiples aspectos de los negocios en una sola plataforma tecnológica de
información; GRUMA utiliza SAP como su ERP.
Organismo modificado genéticamente (por sus siglas en inglés: genetically
modified organism).
Producto de maíz deshidratado y pulverizado con una larga vida de anaquel, el
cual fácilmente se puede transformar en masa de maíz al agregar agua.
El más reciente conjunto de estándares promulgados por la Organización
Internacional de Estándares (International Standards Organization) para la
seguridad y calidad de los productos y procesos de las empresas.
Estándar internacional que especifica criterios para controlar y mejorar el
desempeño ambiental de las empresas.
Maíz cocido en una solución alcalina, el cual es luego molido y hecho masa para
preparar tortillas.
Método moderno para preparar tortillas con harina de maíz, el cual presenta
ventajas sobre el método tradicional de nixtamal, tales como un mayor
rendimiento, menores costos y calidad uniforme, entre otras.
Proceso para hacer tortillas basado en masa húmeda de maíz.
Sistema empresarial de información que integra todos los procesos de negocio. Por
sus siglas en inglés: Systems and Applications Products.
Alimento de forma circular hecho de maíz, harina de maíz o harina de trigo,
comúnmente utilizado para envolver alimentos o como acompañamiento de otros
alimentos.
Categoría / segmento del mercado de la tortilla, en el cual el producto se distribuye
y vende frío, empacado y con marca.
Negocio generalmente pequeño que se dedica a la producción y venta de tortillas,
utilizando el método tradicional y/o el método moderno de harina de maíz.
Gruma Corporation sabe que cada día más consumidores en todo el mundodisfrutan los alimentos de origen mexicano y aprecian las tortillas de trigo y maíz porsu gran sabor e increíble versatilidad.
En México, Gimsa lanzó durante el segundo semestre de 2002 su campañapublicitaria “Los Mexicanos Somos Hijos del Maíz” para apoyar la comercializaciónde la harina de maíz Maseca®, con muy buenos resultados.
52
Río de la Plata 407 Ote.Col. Del Valle, San Pedro Garza García, N.L.66220 MéxicoTel. (52 81) 8399-3300Fax: (52 81) 8399-3359
MONTERREY
OFICINAS CORPORATIVAS
Paseo de la Reforma 300, Piso 9Col. Juárez, México, D.F.66220 MéxicoTel. (52 55) 5227-4700Fax: (52 55) 5227-4734
CIUDAD DE MÉXICO
GRUMA Corporation1159 Cottonwood LaneSuite 200Irving, Texas 75038, U.S.A.Tel. (972) 232-5000, (800) 364-0040Fax: (972) 232-5176www.missionfoods.comwww.aztecamilling.com
ESTADOS UNIDOS
Molinos Nacionales, C.A. (MONACA)Ave. Principal de los RuicesCentro Monaca Torre Sur, Piso 4Los Ruices, Caracas, VenezuelaTel. (58 212) 207-9111Fax: (58 212) 239-6343www.monaca.com.ve
Derivados de Maíz Seleccionado, C.A. (DEMASECA)3a Avenida Las Delicias de Sabana GrandeEdificio Las DeliciasCaracas, VenezuelaTel. (58 212) 706-9665Fax: (58 212) 706-9684
VENEZUELA
OFICINAS DE SUBSIDIARIAS
Grupo Industrial Maseca, S.A. de C.V. (GIMSA)Ave. La Clínica 2520Col. Sertoma, Monterrey, N.L.64710 MéxicoTel. (52 81) 8399-3800Fax: (52 81) 8399-3904www.gimsa.com
Molinera de México, S.A. de C.V.Ave. Guerrero 3240 Nte.Col. Del Norte, Monterrey, N.L.64150 MéxicoTel. (52 81) 8151-9100Fax: (52 81) 8151-9193
Productos y Distribuidora Azteca, S.A. de C.V.(PRODISA)Av. Revolución 110Col. Buenos Aires, Monterrey, N.L.64800 MéxicoTel. (52 81) 8153-8600Fax: (52 81) 8358-2092
Investigación de Tecnología Avanzada, S.A. de C.V.(INTASA)Ave. Ruiz Cortines 2002 Ote.Col. La Purísima, guadalupe, N.L.67110 MéxicoTel. (52 81) 8144-7220Fax: (52 81) 8379-9290
MÉXICO
Gruma Centroamérica, S.A.PavasDel Hospital Psiquiátrico 800 metros al oesteSan José, Costa RicaTel. (506) 231-6947Fax: (506) 231-3461
COSTA RICA
Mission FoodsRenown AvenueCoventry Business ParkCoventry CV5 6UJU.K.Tel. (44 24) 76-67-6000Fax: (44 24) 76-67-6560
INGLATERRA
INFORMACIÓN PARA CONTACTARNOS
PÁGINA EN INTERNETLa información de relaciones con inversionistas sepuede accesar a través de nuestra página en internet,www.gruma.com. Ahí encontrará una descripciónmás detallada de nuestra compañía, así como lainformación financiera más actualizada.
RELACIONES CON INVERSIONISTAS
Lilia GómezTel. (52 81) 8399-3324Enviar correo electrónico a:lilia_gomez@gruma.com
Ayax CarranzaTel. (52 55) 5227-4733Enviar correo electrónico a:ayax_carranza@gruma.com
MERCADOS DE COTIZACIÓN
Bolsa Mexicana de Valores (BMV): GRUMAB
New York Stock Exchange (NYSE): GMK1
(1) Cada American Depositary Receipt representa
cuatro acciones comunes.
BANCO DEPOSITARIOCitibank N.A., miembro de CitigroupDepositary Receipts DepartmentTel. (212) 657-4665Fax (212) 825-5398/2103Contacto: miguel.perez-lafaurie@citicorp.com
Ciertos de los asuntos y/o temas sobre GRUMA, S.A. de C.V. y sus subsidiarias (de
manera colectiva “GRUMA”) que se presentan y detallan en este informe pudieran
constituir declaraciones sobre proyecciones futuras. Ciertas de esas declaraciones so-
bre proyecciones futuras se pueden identificar por el uso de terminología propia de
proyecciones futuras como “cree”, “espera”, “puede”, “será”, “deberá”, “procura”,
“busca”, “aproximadamente”, “pretende”, “planea”, “estima”, o “anticipa”, o en sus
formas negativas, u otros términos o terminología similar o comparable, o por la dis-
cusión o detalle de estrategia, planes o intenciones. Oraciones, afirmaciones o decla-
raciones reflejadas en este informe que no sean o reflejan datos o hechos históricos
son declaraciones sobre proyecciones futuras. Dichas declaraciones reflejan las
creencias y supuestos de la administración así como la información disponible a la
fecha para GRUMA. Esas declaraciones también reflejan los puntos de vista de GRU-
MA con relación a eventos futuros y están sujetas a ciertos riesgos, eventos inciertos
y/o premisas. Muchos factores podrían causar que los resultados, desempeño o logros
reales de GRUMA sean materialmente diferentes a cualquier resultado, desempeño o
logro futuro que pudiera estar expresado o insinuado por dichas declaraciones sobre
eventos futuros, incluyendo, entre otros: cambios en las condiciones económicas, po-
líticas, gubernamentales y de negocio, tanto a nivel global como en aquellos países
en los que GRUMA hace o lleva a cabo negocios; cambios en tasas de interés; cam-
bios en tasas de inflación; cambios en la paridad cambiaria; cambios en la demanda
por y en los precios de los productos GRUMA; cambios en los precios de materia pri-
ma y energía; cambios en la estrategia de negocios; cambios en relación con y entre
las empresas afiliadas de GRUMA; y varios otros factores diversos. Si uno o varios de
estos riesgos o eventos inciertos efectivamente ocurren, se materializan o se dan, o si
las premisas o estimaciones tomadas como base resultasen ser incorrectas, los resul-
tados reales pueden variar significativamente de los resultados descritos en el presen-
te informe como anticipados, creídos, asumidos, estimados, esperados o presupues-
tados. GRUMA no pretende, ni asume ninguna obligación de actualizar estas decla-
raciones sobre proyecciones futuras.
Además, cierta información presentada en este informe se basa en o se deriva
de, análisis interno e/o información publicada por diversas fuentes oficiales. Esta in-
formación incluye, pero no se limita a, información estadística relacionada con las
industrias de harina de maíz, harina de trigo y tortillas; así como ciertas tasas de in-
flación y de tipo de cambio reportadas. GRUMA no ha participado en la preparación
ni compilación de dicha información y tampoco acepta responsabilidad alguna por
dicha información, excepto que confirma la correcta reproducción de la información
de dichas fuentes.
CREDITOS DEL INFORME ANUAL
La producción de este informe es resultado del trabajo de un equipo
multidisciplinario en el que participaron, entre otras, las siguientes personas: Líder
del proyecto, Rogelio Sánchez, GRUMA; Lilia Gómez, GRUMA; Luis Patrón,
GRUMA; Mikhal Bouganim, Compass Financial Communications; diseño, Emilio
Arreola, Entrelínea S.A. de C.V.; fotografía principal, Martín Vargas, 33 Visual; otras
fotografías, Constance Ashley, Camilo Garza; impresión, Marcelo Belden, Grafotec.
Impreso en papel reciclable que contiene al menos 10% de fibra reciclada
Rogelio SánchezTel. (52 81) 8399-3312Enviar correo electrónico a:rogelio_sanchez@gruma.com
COMUNICACIÓN E IMAGEN
www.gruma.com