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INDICADORES
FINANCIEROS
NIF A3
apéndice C
RAZONES / INDICADORES
FINANCIEROS
Licenciatura en Administración de Pymes
http://fca.uacam.mx
Facultad de Contaduría
y Administración
Estados Financieros
Balance General
Estado de Resultados
Estado de Cambios en la situación
Financiera
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA 2007
DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00
MAS
DEPRECIACION Y AMORTIZACION 69,000.00
SUMA 149,000.00
MAS ENTRADAS
DISMINUCION DE SALDO DE CLIENTES 15,000.00
AUMENTO DE CREDITO DE PROVEEDORES 53,000.00
MENOS SALIDAS
AUMENTO EN STOCK DE INVENTARIOS 15,000.00
AUMENTO EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR 10,000.00
DISMINUCION DE SALDO DE ACREEDORES 2,000.00
FLUJO GENERADO POR LA OPERACIÓN 190,000.00
DE FINANCIAMIENTO
MENOS SALIDAS
DISMINUCION DE SALDO DE ACREEDORES L.P 50,000.00
FLUJO REQUERIDO POR FINANCIAMIENTO 50,000.00-
DE INVERSION
MENOS SALIDAS
AUMENTO DE ACTIVOS FIJOS 130,000.00
FLUJO REQUERIDO POR INVERSION 130,000.00-
FLUJO GENERADO EN EL PERIODO 10,000.00
SALDO INICIAL DE EFECTIVO 20,000.00
SALDO FINAL DE EFECTIVO 30,000.00
Razones Financieras
Solvencia
◦ Apalancamiento
Deuda a capital contable
Deuda a Activos Totales
◦ Cobertura
Cobertura de intereses
Cobertura de cargos fijos
Cobertura de flujo
Cobertura de Deuda
◦ Liquidez
Prueba de liquidez
Prueba del acido
Liquidez inmediata
Margen de seguridad
Intervalo defensivo
Razones Financieras
Eficiencia operativa
◦ A corto plazo
Rotacion de Inventarios
Antigüedad promedio de inventarios
Rotacion de cuentas por pagar
Antigüedad promedio de cuentas por pagar
Rotacion de cuentas por cobrar
Antigüedad promedio de cuentas por cobrar
Rotacion del Capital de trabajo
◦ A largo plazo
Rotacion de activos productivos
Rotacion de activos totales
Razones Financieras
Rentabilidad
◦ Retorno sobre ingresos
Margen de utilidad bruta
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad antes de financiamientos e impuestos
Margen de utilidad antes de financiamientos, impuestos, depreciación y
amortización
Margen de utilidad neta
Utilidad por Acción
Crecimiento en Ventas
Gastos a ventas
Contribución Marginal
◦ Retorno sobre la inversión
Retorno de activos
Retorno de capital contribuido
Retorno de capital total
SOLVENCIAa) Razones de Apalancamiento
i. Deuda a Capital Contable (DaC)
Dac (PT) , de donde:
(CC)
PT pasivos totales
CC capital contable
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
i. Deuda a Capital Contable (DaC)
513,000.00
604,000.00 = 0.85
Las deudas totales representan el 85% del valor del capital contable
ii. Deuda a activos totales (DaAT)
DaAT (PT) , de donde:
(AT)
PT pasivos totales
AT activos totales
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
ii. Deuda a activos totales (DaAT)
513,000.00
1,117,000.00 = 0.46
De cada peso de activos totales 46 centavos son financiados por la deuda
SOLVENCIAb) Razones de Cobertura
i. Cobertura de Interés (CI)
CI (UAFI) , de donde:
(CIF)
UAFI Utilidad Antes de Financiamiento e
Impuestos
CIF Costo Integral de Financiamiento
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
i. Cobertura de Interés (CI)
202,563.00
91,451.89 = 2.21
ii. Cobertura de Cargos Fijos (CCF)
CCF (UACFI) , de donde:
(CF)
UACFI Utilidad Antes de Cargos Fijos e
Impuestos
CF Cargos fijos constituidos por los
intereses del periodo, pagos al
principal, así como, deuda cubierta o
fondeada
ii. Cobertura de Cargos Fijos (CCF)
UACFI 202,563.00
CF 141,451.89
CF = INTERESES, PAGOS AL CAPITAL DE LA DEUDA
INTERESES= 91,451.89
PAGOS AL CAPITAL DE LA DEUDA= 50,000.00
= 1.43
iii. Cobertura de Flujo (CF)
CF (FOAFI) , de donde:
(CIF)
FOAFI Flujo Operativo Antes de
Financiamientos e Impuestos
CIF Costo Integral de Financiamiento
iii. Cobertura de Flujo (CF)
190,000.00
91,451.89 = 2.08
iv. Cobertura de Deuda (CD)
CD (FO) , de donde:
(DT)
FO Flujo Operativo
DT Deuda Total
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA 2007
DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00
MAS
DEPRECIACION Y AMORTIZACION 69,000.00
SUMA 149,000.00
MAS ENTRADAS
DISMINUCION DE SALDO DE CLIENTES 15,000.00
AUMENTO DE CREDITO DE PROVEEDORES 53,000.00
MENOS SALIDAS
AUMENTO EN STOCK DE INVENTARIOS 15,000.00
AUMENTO EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR 10,000.00
DISMINUCION DE SALDO DE ACREEDORES 2,000.00
FLUJO GENERADO POR LA OPERACIÓN 190,000.00
DE FINANCIAMIENTO
MENOS SALIDAS
DISMINUCION DE SALDO DE ACREEDORES L.P 50,000.00
FLUJO REQUERIDO POR FINANCIAMIENTO 50,000.00-
DE INVERSION
MENOS SALIDAS
AUMENTO DE ACTIVOS FIJOS 130,000.00
FLUJO REQUERIDO POR INVERSION 130,000.00-
FLUJO GENERADO EN EL PERIODO 10,000.00
SALDO INICIAL DE EFECTIVO 20,000.00
SALDO FINAL DE EFECTIVO 30,000.00
iv. Cobertura de Deuda (CD)
190,000.00
513,000.00 = 0.37
LIQUIDEZb) Razones de Capital de Trabajo
i. Prueba de Liquidez (PL)
PL (AC) , de donde:
(PC)
AC Activo Circulante
PC Pasivo Circulante
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
i. Prueba de Liquidez (PL)
300,000.00
213,000.00 = 1.41
ii. Prueba del Ácido
PA (AC - I) , de donde:
(PC)
AC Activo Circulante
I Inventarios
PC Pasivo Circulante
ii. Prueba del Ácido
90,000.00
213,000.00 = 0.42
iii. Liquidez Inmediata (LI)
LI (E) , de donde:
(PC)
E Efectivo y equivalentes
PC Pasivo Circulante
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
iii. Liquidez Inmediata (LI)
30,000.00
213,000.00 = 0.14
iv. Margen de Seguridad (MS)
MS (CTN) , de donde:
(PC)
CTN Capital de Trabajo Neto
PC Pasivo Circulante
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
iv. Margen de Seguridad (MS)
87,000.00
213,000.00 = 0.41
iv. Intervalo Defensivo (ID)
ID (E+IT+C) * 365,
(GPsD)
E
IT
C
GPsD
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Gastos Proyectados sin depreciación, los cuales
a su vez, se representan por la siguiente
fórmula:
GPsD = CV + GV + GA + GID – D, de donde:
CV
GV
GA
GID
D
Costo de Ventas
Gastos de Venta
Gastos de Administración
Gastos de Investigación y desarrollo
Depreciación del Período
iv. Intervalo Defensivo (ID)
70,000.00
2,670,337.00 = 0.03
EFICIENCIA OPERATIVAa) Razones de Actividad Operativa a Corto Plazo
i. Rotación de Inventarios (RI)
RI (CV) , de donde:
(II + IF)/2
CV Costo de Ventas
II Inventario Inicial
IF Inventario Final
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
i. Rotación de Inventarios (RI)
1,681,000.00
202,500.00 = 8.30
ii. Antigüedad Promedio de
Inventarios (AI)
AI (II + IF)/2 (360), de donde:
(CV)
II Inventario Inicial
IF Inventario Final
CV Costo de Ventas
ii. Antigüedad Promedio de
Inventarios (AI)
360.00
8.30 = 43.37
iii. Rotación de Cuentas por Cobrar
(RCC)
RCC (VN) , de donde:
(SIC + SFC)/2
VN Ventas Netas
SIC Saldo Inicial de Cuentas
por Cobrar
SFC Saldo Final de Cuentas
por Cobrar
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
iii. Rotación de Cuentas por Cobrar
(RCC)
2,941,900.00
47,500.00 = 61.93
iv. Antigüedad de Cuentas por Cobrar
(ACC)
ACC (SIC + SFC)/2 (360), de donde:
(VN)
SIC Saldo Inicial de Cuentas
por Cobrar
SFC Saldo Final de Cuentas
por Cobrar
VN Ventas Netas
iv. Antigüedad de Cuentas por Cobrar
(ACC)
360.00
61.93 = 5.81
v. Rotación de Cuentas por Pagar
(RCP)
RCP (CV) , de donde:
(SICP + SFCP)/2
CV Costo de Ventas
SICP Saldo Inicial de Cuentas
por Pagar
SFCP Saldo Final de Cuentas
por Pagar
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
v. Rotación de Cuentas por Pagar
(RCP)
1,681,000.00
88,500.00 = 18.99
vi. Antigüedad de Cuentas por Pagar
(ACP)
ACP (SICP + SFCP)/2 (360) , de donde:
(CV)
SICP Saldo Inicial de Cuentas
por Pagar
SFCP Saldo Final de Cuentas
por Pagar
CV Costo de Ventas
vi. Antigüedad de Cuentas por Pagar
(ACP)
360.00
18.99 = 18.95
vii. Rotación del Capital de Trabajo
(RCTN)
RCTN (VN) , de donde:
(CTN)
VN Ventas Netas
CTN Capital de Trabajo Neto
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
vii. Rotación del Capital de Trabajo
(RCTN)
2,941,900.00
87,000.00 = 33.81
EFICIENCIA OPERATIVAa) Razones de Actividad de Inversión en el Largo
Plazo
i. Rotación de Activos Productivos
(RAP)
RAP (VN) , de donde:
(AP)
VN Ventas Netas
AP Activos Productivos
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2006 Y 2007
2007 2006
VENTAS 2,941,900.00 2,534,100.00
COSTO DE VENTAS 1,681,000.00 1,448,000.00
UTILIDAD BRUTA 1,260,900.00 1,086,100.00
GASTOS DE OPERACIÓN 989,337.00 918,443.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE DEP.271,563.00 167,657.00
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 69,000.00 54,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 202,563.00 113,657.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 91,451.89 80,323.66
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 111,111.11 33,333.34
IMPUESTOS 31,111.11 9,333.34
UTILIDAD NETA 80,000.00 24,000.00
BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2006 y 2007
2007 2006
ACTIVO
CIRCULANTE 300,000.00 280,000.00
DISPONIBLE 30,000.00 20,000.00
EFECTIVO 30,000.00 20,000.00
REALIZABLE 250,000.00 250,000.00
CUENTAS POR COBRAR 40,000.00 55,000.00
INVENTARIOS 210,000.00 195,000.00
DIVERSOS 20,000.00 10,000.00
OTRAS CUENTAS X COB 20,000.00 10,000.00
NO CIRCULANTE 817,000.00 756,000.00
EDIFICIO, MAQ. Y EQUIPOS 850,000.00 720,000.00
DEPRECIACION ACUMULADA 203,000.00- 144,000.00-
GASTOS DE INSTALACION 200,000.00 200,000.00
AMORTIZACION ACUMULADA 30,000.00- 20,000.00-
suma del Activo 1,117,000.00 1,036,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO 213,000.00 162,000.00
PROVEEDORES 115,000.00 62,000.00
ACREEDORES sin COSTO 48,000.00 50,000.00
ACREEDORES con COSTO 50,000.00 50,000.00
LARGO PLAZO 300,000.00 350,000.00
ACREEDORES con COSTO 300,000.00 350,000.00
suma del Pasivo 513,000.00 512,000.00
CAPITAL
CONTRIBUIDO 500,000.00 500,000.00
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 500,000.00
GANADO 104,000.00 24,000.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO 80,000.00 24,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 24,000.00 -
suma de Capital Contable 604,000.00 524,000.00
i. Rotación de Activos Productivos
(RAP)
2,941,900.00
647,000.00 = 4.55
ii. Rotación de Activos Totales (RAT)
RAP (VN) , de donde:
(AT)
VN Ventas Netas
AT Activos Totales
ii. Rotación de Activos Totales (RAT)
2,941,900.00
1,117,000.00 = 2.63
RENTABILIDADa) Razones de Retorno Sobre Ingresos
i. Margen de Utilidad Bruta (MUB)
MUB (UB) , de donde:
(VN)
UB Utilidad Bruta
VN Ventas Netas
i. Margen de Utilidad Bruta (MUB)
1,260,900.00
2,941,900.00 = 0.43
ii. Margen de Utilidad Operativa
(MUO)
MUO (UO) , de donde:
(VN)
UO Utilidad Operativa
VN Ventas Netas
ii. Margen de Utilidad Operativa
(MUO)
VERIFICAR
202,563.00
2,941,900.00 = 0.07
iii. Margen de Utilidad Antes de
Financiamientos e Impuestos (MUAFI)
MUAFI (UAFI) , de donde:
(VN)
UAFI Utilidad Antes de
Financiamientos e
Impuestos
VN Ventas Netas
iii. Margen de Utilidad Antes de
Financiamientos e Impuestos (MUAFI)
202,563.00
2,941,900.00 = 0.07
iv. Margen de Utilidad Antes de
Financiamientos, impuestos, depreciación y
amortización (MUAFIDA)
MUAFIDA (UAFIDA) , de donde:
(VN)
UAFIDA Utilidad Antes de
Financiamientos,
Impuestos, Depreciación y
Amortización
VN Ventas Netas
iv. Margen de Utilidad Antes de
Financiamientos, impuestos, depreciación y
amortización (MUAFIDA)
271,563.00
2,941,900.00 = 0.09
v. Margen de Utilidad Neta (MUN)
MUN (UN) , de donde:
(VN)
UN Utilidad Neta
VN Ventas Netas
v. Margen de Utilidad Neta (MUN)
80,000.00
2,941,900.00 = 0.03
vi. Utilidad por Acción (UPA)
UPA (UA) , de donde:
(AP)
UA Utilidad Atribuible
AP Acciones Ponderadas
vi. Utilidad por Acción (UPA)
80,000.00
500.00 = 160.00
vii. Crecimiento en Ventas (CeV)
CeV (VNPAc -VNPAn) , de donde:
(VNPAn)
VNPAc Ventas Netas Período Actual
VNPAn Ventas Netas Período Anterior
vii. Crecimiento en Ventas (CeV)
407,800.00
2,534,100.00 = 0.16
viii. Gastos (en sus diferentes tipos) a
Ventas (GaV)
GaV (Gn) , de donde:
(VN)
Gn Pueden ser gastos de venta,
generales, de investigación y
desarrollo y/o administrativos
VN Ventas Netas
viii. Gastos (en sus diferentes tipos) a
Ventas (GaV)
989,337.00
2,941,900.00 = 0.34
ix. Contribución Marginal (CM)
CM (VN - CV) , de donde:
(VN)
CV Costo de Ventas
VN Ventas Netas
ix. Contribución Marginal (CM)
1,260,900.00
2,941,900.00 = 0.43
RENTABILIDADa) Razones de Retorno Sobre la Inversión
i. Retorno de Activos (RdA)
RdA (UN) , de donde:
(AT)
UN Utilidad Neta
AT Activos Totales
i. Retorno de Activos (RdA)
80,000.00
1,117,000.00 = 0.07
ii. Retorno de Capital Contribuido
(RdCC)
RdCC (UN) , de donde:
(CCo)
UN Utilidad Neta
CCo Capital Contribuido
ii. Retorno de Capital Contribuido
(RdCC)
80,000.00
500,000.00 = 0.16
iii. Retorno de Capital Total (RdCT)
RdCT (UN) , de donde:
(CC)
UN Utilidad Neta
CC Capital Contable
iii. Retorno de Capital Total (RdCT)
80,000.00
604,000.00 = 0.13