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Enero-marzo 2012
INFORMACIÓN TRIMESTRAL
1T12 1T
12
Índice 2 Datosrelevantes
3 InformacióndelGrupo Aspectosdestacados............................................................................................................................................................................................................................................ 3
Resultados..........................................................................................................................................................................................................................................................................6
Balanceyactividad............................................................................................................................................................................................................................................... 13
Basedecapital.............................................................................................................................................................................................................................................................17
Gestióndelriesgo...................................................................................................................................................................................................................................................19
LaacciónBBVA......................................................................................................................................................................................................................................................... 22
Responsabilidadcorporativa.................................................................................................................................................................................................................... 23
24 Áreasdenegocio España................................................................................................................................................................................................................................................................................ 26
Eurasia.................................................................................................................................................................................................................................................................................. 31
México..................................................................................................................................................................................................................................................................................35
AméricadelSur........................................................................................................................................................................................................................................................39
EstadosUnidos.........................................................................................................................................................................................................................................................43
ActividadesCorporativas..............................................................................................................................................................................................................................47
Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking.....................................................................................................................................50
Enero-marzo2012
INFORMACIÓNTRIMESTRAL
2 Datosrelevantes
Datosrelevantes
Datos relevantes del Grupo BBVA (Cifrasconsolidadas)
31-03-12 ∆% 31-03-11 31-12-11
Balance (millones de euros)
Activototal 600.477 6,8 562.174 597.688
Créditosalaclientela(bruto) 358.507 3,4 346.814 361.310
Depósitosdelaclientela 278.445 (1,8) 283.559 282.173
Otrosrecursosdeclientes 151.350 5,4 143.615 144.291
Totalrecursosdeclientes 429.794 0,6 427.175 426.464
Patrimonioneto 41.361 9,2 37.881 40.058
Cuenta de resultados (millones de euros)
Margendeintereses 3.597 13,3 3.175 13.160
Margenbruto 5.447 3,5 5.263 20.566
Margenneto 2.862 (1,5) 2.904 10.615
Beneficioantesdeimpuestos 1.423 (14,2) 1.659 3.770
BeneficioatribuidoalGrupo 1.005 (12,6) 1.150 3.004
BeneficioatribuidoalGruposinsingulares(1) 1.005 (12,6) 1.150 4.015
Datos por acción y ratios bursátiles
Cotización(euros) 5,97 (30,3) 8,56 6,68
Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 29.257 (23,9) 38.447 32.753
Beneficioatribuidoporacción(euros) 0,20 (18,3) 0,24 0,64
Beneficioatribuidoporacciónsinsingulares(euros)(1) 0,20 (18,3) 0,24 0,85
Valorcontableporacción(euros) 8,44 (0,6) 8,49 8,35
Precio/Valorcontable(veces) 0,7 (29,3) 1,0 0,8
Ratios relevantes (%)
ROE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmedios) 9,9 12,8 8,0
ROEsinsingulares(1) 9,9 12,8 10,6
ROTE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmediossinfondodecomercio) 12,6 16,9 10,7
ROTEsinsingulares(1) 12,6 16,9 14,3
ROA(Beneficioneto/Activostotalesmedios) 0,79 0,95 0,61
ROAsinsingulares(1) 0,79 0,95 0,79
RORWA(Beneficioneto/Activosmediosponderadosporriesgo) 1,43 1,67 1,08
RORWAsinsingulares(1) 1,43 1,67 1,40
Ratiodeeficiencia 47,5 44,8 48,4
Primaderiesgo 1,22 1,20 1,20
Tasademora 4,0 4,1 4,0
Tasadecobertura 60 61 61
Ratios de capital (%)
Core capital 10,7 8,9 10,3
TierI 10,7 9,8 10,3
RatioBIS 13,2 13,0 12,9
Información adicional
Númerodeacciones(millones) 4.903 9,2 4.491 4.903
Númerodeaccionistas 976.922 6,0 921.650 987.277
Númerodeempleados(2) 111.306 2,5 108.594 110.645
Númerodeoficinas(2) 7.466 0,7 7.412 7.457
Númerodecajerosautomáticos(2) 19.007 8,2 17.564 18.794
Nota general: los datos de esta información trimestral no han sido objeto de auditoría. Las cuentas consolidadas del Grupo BBVA han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y teniendo en consideración la Circular 4/2004 del Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones.
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.(2)NoincluyeGaranti.
3Aspectosdestacados
LasprincipalesclavesdelGrupoBBVAenelprimer trimestre de
2012son:
• Elevadacalidaddelbeneficiogenerado.
• Generaciónorgánicadecapitalquepermitealcanzarel9%de
core capital bajoloscriteriosdelaEuropeanBankAuthority
(EBA)ycumpliranticipadamenteconsusrecomendaciones.
• NoticiaspositivasenlagestióndelaliquidezdelGrupo.
• Estabilidaddelosindicadoresdecalidadcrediticia.
Desdeelpuntodevistadelosresultados delperíodocaberesaltar:
• Fortalezadelosingresosdecaráctermásrecurrente,estoes,
delmargendeinteresesmáscomisiones,quealcanzandurante
lostresprimerosmesesdelejerciciounritmodecrecimiento
superioraldelosgastosdeexplotación.
• Buenniveldelrestodeingresos.Lapuestaenequivalencia
reflejalafavorablecontribucióndeChinaCiticBank(CNCB),
losresultadosdeoperacionesfinancieras(ROF)secomportan
mejorqueenlosdostrimestrespreviosysemantieneel
positivocomportamientodelnegociodeseguros.
• Estabilizacióndeloscostesrespectoaltrimestreprecedente,
yaqueelmayoresfuerzoinversorsehaefectuadoenperíodos
previos.Elratiodeeficienciacierraamarzoenun47,5%(48,4%a
diciembrede2011).
• Enconclusión,segeneraunbeneficioatribuidodegrancalidad,
apoyadoenlosingresosmásrecurrentes,quealcanzauna
cifrade1.005millonesdeeuros,muyenlíneaconelpromedio
trimestraldelosresultadossinsingularesconseguidosen2011.
Encuantoalasolvencia,lageneraciónorgánicadebeneficios
durantelostresprimerosmesesde2012hapermitidoalcanzarlas
recomendacionesdecapitaldeEBAantesdesufechalímitedel
30-6-2012.BBVAcierraeltrimestreconun9%decore capitalsegún
elcriteriodeEBA,un10,7%bajoBasileaII.Hayquesubrayarque
elGrupoconsiguecumplirconestarecomendaciónsintenerque
desprendersedeningúnactivoestratégico,sinpedirningúntipo
deayudapúblicay,porúltimo,sinmodificarlaremuneraciónal
accionista.
Laposicióndelaliquideztambiénhamejoradoenelperíodo,del
mismomodoquelaestructuradefinanciacióndelbalanceeuro.
Enelprimercaso,cabedestacarqueBBVAreabrelosmercados
colocandocongranéxitounaemisióndedeudasenioraunplazo
de18mesespor2.000millonesdeeuros.Suelevadademanda,de
1,5vecessobreelimporteemitido,haconseguidoreducirsuprecio
deemisiónyelaltonúmerodeparticipantes(unos260,delosque
un80%noeranespañoles)demuestralaconfianzadelacomunidad
inversorainternacionalenBBVA.Enelsegundocaso,lasubastaa
tresañosrealizadaporelBancoCentralEuropeo(BCE)hapermitido
sustituirfinanciacióncolateralizadaacortoplazoporlargoplazo.
Porloqueserefiereala calidad crediticia,destacadenuevola
estabilidaddelosprincipalesindicadoresderiesgo:primaderiesgo
enel1,22%(frenteal1.20%en2011),tasademoraenel4,0%(mismo
datoqueafinalesde2011y4,1%amarzode2011)ycoberturaenel
60%(61%tantoendiciembrede2011comoenmarzode2011).
Otrotemarelevantedeltrimestrehasidolaentradaenvigor,
enfebrerode2012,delReal Decreto-Ley 02/2012(RDL)cuyo
objetivoesllevarabuentérminolareestructuracióndelsistema
financierodeEspaña,reactivarlaindustriainmobiliariaylaoferta
decréditoy,enconsecuencia,aumentarlaconfianzayelaccesoal
mercadodecapitalesdelsectorbancariodelpaís.Lasprincipales
medidasdelRDLseenfocanenincrementarlasprovisionesylos
requerimientosdecapitaldelosbancos,enproporciónalosactivos
inmobiliariosquecadaentidadfinancieraposee,yenfacilitar
mecanismosparaacometerelprocesodeconsolidaciónsectorial
queyasehapuestoenmarcha.EnelcasoconcretodeBBVA,las
necesidadesadicionalesestimadasdesaneamientosnetosde
impuestos,encasodeconfirmarselareduccióndepreciosprevista
porelRDL,seríande1,5millardosdeeuros.
CabetambiénresaltarlaadquisicióndeUnnim Banc (Unnim)en
lasubastagestionadaporelFondodeRestructuraciónOrdenada
Bancaria(FROB).Unnimeselresultadodelafusióndetrescajas
deahorroscatalanas(Manlleu,SabadellyTerrassa)ydesarrollasu
actividadfundamentalmenteenCataluña,unadelascomunidades
autónomaseconómicamentemásprósperasydinámicasde
España.Laoperación,quetienelosriesgosmuyacotados,permitirá
aBBVAavanzarconfuerzaenestaregión,alcanzadounacuotade
mercadomásacordeconlaqueposeedemediaanivelnacional.
Laintegraciónseprevéquetengaefectosalolargodelsegundo
semestrede2012.
Otrostemasaresaltarson:
• ElGrupolanzaunanuevawebdeaccionistaseinversoresque
ganaentransparencia,amplíasustancialmentelainformación
financieraymejorasuaccesibilidadynavegabilidad.
• BBVAhasidopremiadaporsuevolucióntecnológicaen2011por
laAsociaciónInternacionalformadapordirectoresdeServicios
Tecnológicosdediferentesempresaseinstituciones(AFSM).
InformacióndelGrupo
Aspectosdestacados
4 InformacióndelGrupo
370milloneseneltrimestre,loqueimplicaunavance
interanualdel27,1%.
• En Estados Unidos vuelveamostrarunavancedelascarteras
objetivoy,portanto,seproduceunanuevamejoradelmixde
lainversión.Enrecursosdestacalabuenatrayectoriadelos
demenorcoste.Además,excelentegestióndepreciosenun
entornodetiposdeinterésmuybajosycurvamuyplanay
buenaevolucióndelascomisiones,apesardelasrestricciones
legalesqueentraronenvigoren2011yquepenalizanla
comparativainteranual.Aloanteriorsesumalacontenciónde
costesylasignificativamejoradelacalidaddelosactivos,que
reducesustancialmentelaprimaderiesgo.Portanto,Estados
Unidosgeneraenlostresprimerosmesesde2012unbeneficio
atribuidode115millones,un15,6%másqueeldatodelmismo
períododelañoprevio.
Entorno económico
Duranteelprimer trimestre de 2012sehanvueltoaregistrar
grandesdiferenciasregionalesencuantoalaevolución
delaactividadeconómica.Ensuconjunto,laeconomía
mundialcontinúadinámica,sobretodoporelempujedelas
regionesemergentes.Tambiénhacontribuidoaellouncierto
relajamientodelastensionesenlosmercadosfinancieros,
enespecialenEuropa,sibiensiguelaincertidumbresobreel
procesodeconsolidaciónfiscalylareestructuracióndelsistema
financiero.
Laeconomía europeaylasmedidasadoptadasporsus
autoridadeshanvueltoamarcarelritmodelosmercadosenel
trimestre.Porunapartesehacompletadoelsegundorescate
deGrecia.Almismotiemposehaaprobadoeltratadofiscal,
queratificaloscompromisosdelosdistintospaíseseuropeos
conlaconsolidaciónfiscalyelcrecimiento,ysehareforzadola
capacidaddelfondoeuropeodeestabilización.Adicionalmente,
elBCEhacontinuadoconsusmedidasdeapoyoalaliquidez
alargoplazoconelfindereducirlaincertidumbresobreel
sistemafinancieroeuropeo.Porúltimo,enlospaísesperiféricos,
especialmenteenItaliayEspaña,sehanpuestoenmarcha
reformasestructuralesquehansidomuybienvaloradaspor
lasinstitucioneseuropeasyporlosmercados,aunquelocierto
esquelasincertidumbressobreestospaísessehanmantenido
elevadas.Aunasí,laeconomíaeuropeaparecehabermejorado
sutonofrentealostresúltimosmesesde2011,conunPIBquese
mantieneennivelessimilaresalosdeltrimestreanterior.
Porúltimo,seresumelomásrelevantedelasáreas de negocio:
• En Españacontinúaelprocesodedesapalancamiento
financierofrutodelacoyunturaactualdelpaís.Enesteentorno,
yconcaídasenlostiposdeinterés,destacalafavorablegestión
deprecios.Aestocontribuyepositivamentetantolassubastas
deliquidezdelBCEcomolaconsolidaciónencursodelsistema
financiero.Enresumen,mejoraelgapdeliquidezyeldiferencial
delaclienteladelárea,loquerepercuteenlabuenaevolución
delmargendeintereses.Elrestodeingresossereduceporla
mayoraportaciónalFondodeGarantíadeDepósitos(FGD).Los
gastossiguencontenidosylaspérdidaspordeteriorodeactivos
financierosseincrementandebidoalimpactodeldeteriorodela
economía.Peseatodo,eláreasiguegenerandobeneficios:229
millonesdeeurosenelprimertrimestrede2012.
• Eurasia evolucionamuyfavorablementeporelbuen
desempeñodeGaranti,queadiciembre2011seconvierte
enelprimerbancoturcoporbeneficiosyrentabilidad,ypor
lacrecienteaportacióndelaparticipaciónenCNCB.Como
consecuencia,elbeneficioentreeneroymarzode2012
asciendea299millonesdeeuros,un51,7%superioraldehace
unaño.
• Méxicomantienelosbuenosresultadosdelosúltimos
trimestres.Estefavorabledesempeñosebasaenelaumentode
laactividad,principalmenteprocedentedelacarteraminoristay,
enconcreto,deaquellossegmentosdemayorvinculación.Por
otrolado,losrecursossefocalizanenlosproductosdemenor
coste,priorizándoseelprecioalvolumen.Loanteriorpermite
aumentareldiferencialdelaclientelay,porende,elmargende
intereses,quesubeun9,4%enelúltimoañoatipodecambio
constante.Positivaevolucióntambiéndelapartidadeotros
ingresosnetos,mantenimientodelcrecimientointeranualdelos
gastosdeexplotaciónyestabilidaddelaprimaderiesgo.Por
todoello,elbeneficioalcanzadoporeláreaenlaprimeraparte
delañoesde430millonesdeeuros,unasubidainteranualdel
3,6%,tambiénatipodecambioconstante.
• América del Sur sigueaumentandosusresultadosysiendo
eláreademayorcrecimiento.Estatendenciaesfrutodel
dinamismodelaactividad,delaexcelentegestióndelos
precios,delamejoradelosindicadoresdecalidadcrediticia
ydelfavorabledesempeñodelosnegociosdepensiones
ysegurosdelaregión.Loanterior,queesgeneralizadoen
todoslospaíses,permiteseguirconlosplanesdeexpansión
ycrecimiento,yreportarunbeneficioatribuidode
Tipos de interés (Mediastrimestrales)
2012 2011
1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.
TipooficialBCE 1,00 1,28 1,50 1,25 1,00
Euribor3meses 1,04 1,49 1,54 1,44 1,10
Euribor1año 1,67 2,05 2,00 2,13 1,74
TasasfondosfederalesEstadosUnidos 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25
TIIE(México) 4,78 4,80 4,81 4,85 4,85
5Aspectosdestacados
mantenimientodelastasasdereferenciade
políticamonetariaseconsolida.
EnChina,laeconomíasiguedandomuestras
deunasuavedesaceleraciónconsistentecon
unescenariodereequilibrio.Lafortalezade
susectorexteriorhadisminuido,enparte
comoconsecuenciadelamenordemanda
delaseconomíasavanzadas,altiempoquela
inflaciónsehamoderado,locualdejamargen
deactuaciónalasautoridadesencasodequela
desaceleraciónseintensificara.
Porúltimo,laactividadeconómicaenTurquía
semantieneennivelesdeciertodinamismo.
Noobstante,continúaexpuestaalastensiones
financierasdeEuropayalosaltospreciosdel
petróleodificultanlacorreccióndesudesequilibrio
exterior.
Encuantoalaevolucióndelostipos de cambio,
hayquedestacarlaapreciacióngeneralizada
eneltrimestredeltipomediodelasdivisascon
influenciaenlosestadosfinancierosdelGrupo.
Estamismatendenciaseobservatambiénen
términosinteranuales,aunqueenmenormedida
queenelperíodotrimestralyconlaexcepciónde
lospesosmexicanoyargentinoydelaliraturca.
Encambiosfinalesresalta,enelprimertrimestre
de2012,laapreciacióndelasmonedasdeMéxico,
ChileyColombia,mientrasquesedeprecianel
restodelasdivisasrelevantesparaelGrupo.Sise
comparanconlosfixingexistenteshaceunaño,
todaslasmonedas,menoselpesomexicanoyla
liraturca,experimentanunaapreciación.Ensuma,
elimpactoenbalance,actividadyresultadosde
lostiposdecambioesligeramentepositivotanto
eneltrimestrecomoenlacomparativainteranual.
EnEstados Unidos,lasperspectivashan
mejoradoligeramente,traslapublicaciónde
datosalgomáspositivosdeloesperado.Este
eselcaso,especialmente,delosindicadores
delmercadolaboralque,sinevidenciaruna
recuperacióndegranfortaleza,símuestranuna
significativacreacióndeempleoyunaligera
reduccióndelatasadeparo.Entodocaso,la
actividadenEstadosUnidostambiénseve
lastradaporelprocesodedesapalancamiento
deloshogaresyladebilidaddelmercado
inmobiliario.Lasmejoresperspectivastambién
sehanvistoapoyadasenlapublicaciónde
pruebasdestresssobreelsistemafinanciero,que
arrojaronunosresultadosasumiblesenelcaso
deproducirseunescenariomuyadverso.
América del Surhacontinuadocreciendode
formarobustaenelprimertrimestrede2012,
apoyadaenelvigordelademandainternayen
unarelativamejoradealgunoscondicionantes
delpanoramaeconómicointernacional,
especialmenteenelaumentodelospreciosde
lasmateriasprimas.Sinembargo,elincremento
delpreciodelpetróleosereflejaráenunacierta
presiónalalzadelainflación,especialmenteen
aquellospaísescuyosbancoscentralessiguen
objetivosdeinflación(entreellos,Perú,Chile
yColombia).Loanterior,portanto,
condicionaráquedichosbancoscentrales
mantenganunsesgohaciaunapolítica
monetariamenoslaxa.
EnMéxico,laactividadeconómicamuestraun
crecimientomássólidoqueenlapartefinalde
2011.Lainflacióncontinúaligeramentepordebajo
del4%enmarzo,inferiortambiénaloesperado
hacepocosmeses,conloqueelpanoramade
Tipos de cambio (Expresadosendivisa/euro)
Cambios finales Cambios medios
31-03-12 ∆% sobre
31-03-11 ∆% sobre
31-12-11 1er Trim. 12∆% sobre1er Trim. 11
Pesomexicano 17,0221 (0,6) 6,0 17,0195 (3,0)
Dólarestadounidense 1,3356 6,4 (3,1) 1,3108 4,4
Pesoargentino 5,8436 1,1 (4,7) 5,6891 (0,4)
Pesochileno 654,02 4,7 3,2 641,44 2,7
Pesocolombiano 2.380,95 12,0 5,5 2.358,49 9,0
Nuevosolperuano 3,5620 12,1 (2,1) 3,5160 8,1
Bolívarfuertevenezolano 5,7360 6,4 (3,1) 5,6295 4,4
Liraturca 2,3774 (7,7) 2,8 2,3556 (8,3)
Yuanchino 8,4089 10,6 (3,0) 8,2692 8,9
6 InformacióndelGrupo
Duranteelprimer trimestre de 2012,elGrupo
BBVAconsigueunbeneficioatribuidode1.005
millonesdeeuros.Laprincipalcaracterísticade
esteresultadoessuelevadacalidad:
• Losingresos de carácter más recurrente
(margendeinteresesmáscomisiones)
subenporquintotrimestreconsecutivo
graciasalfocoprioritarioenelcliente
(customer-centric),almodelodenegocio
minoristayaladiversificacióngeográfica,de
clientesydeproductosdelGrupoBBVA:
– Elmargendeinteresesevolucionamuy
positivamentedebidoalaexcelentegestión
depreciosllevadaacaboentodaslas
geografíasyaldinamismodelaactividadde
Resultados
Cuentas de resultados consolidadas: evolución trimestral (Millonesdeeuros)
2012 2011
1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.
Margen de intereses 3.597 3.485 3.286 3.215 3.175
Comisiones 1.216 1.136 1.143 1.167 1.114
Resultadosdeoperacionesfinancieras 367 416 (25) 336 752
Dividendos 27 230 50 259 23
Resultadosporpuestaenequivalencia 193 207 150 123 121
Otrosproductosycargasdeexplotación 47 42 22 62 79
Margen bruto 5.447 5.515 4.627 5.162 5.263
Gastosdeexplotación (2.585) (2.652) (2.461) (2.479) (2.359)
Gastosdepersonal (1.379) (1.404) (1.325) (1.306) (1.276)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (974) (1.021) (920) (964) (887)
Amortizaciones (232) (227) (216) (208) (196)
Margen neto 2.862 2.863 2.166 2.683 2.904
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (1.085) (1.337) (904) (962) (1.023)
Dotacionesaprovisiones (131) (182) (94) (83) (150)
Otrosresultados (222) (1.718) (166) (154) (71)
Beneficio antes de impuestos 1.423 (375) 1.002 1.484 1.659
Impuestosobrebeneficios (250) 368 (95) (189) (369)
Beneficio después de impuestos 1.173 (7) 907 1.295 1.290
Resultadoatribuidoalaminoría (168) (132) (103) (106) (141)
Beneficio atribuido al Grupo 1.005 (139) 804 1.189 1.150
Resultadossingularesnetos(1) - (1.011) - - -
Beneficio atribuido al Grupo (sin singulares) 1.005 872 804 1.189 1.150
Beneficio por acción básico (euros) 0,20 (0,03) 0,17 0,25 0,24
Beneficio por acción básico sin singulares (euros) (1) 0,20 0,18 0,17 0,25 0,24
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.
Beneficio atribuido al Grupo(Millones de euros)
(1) A tipos de cambio constantes: –12,8%.(2) Sin singulares.
1.150
1er Trim.
1.189
2o Trim.
804
3er Trim.
872 (2)
4o Trim.
1.005
1er Trim.
–12,6% (1)
2011 2012
1005100510051005
872804
11891149
0
200
400
600
800
1.000
1.200
7Resultados
• Losgastos de explotacióncrecenaun
menorritmoqueentrimestresprevios,lo
queseexplicaporqueelmayoresfuerzo
deinversiónyaseharealizadoenperíodos
anterioresy,portanto,comienzaaproducirse
unalineamientoentresuincrementoyelde
losingresos.
• Laspérdidas por deterioro de activos
financierossesitúanennivelessimilaresal
promediotrimestralreportadodurante2011.
Margen de intereses
El margen de intereses delGrupoacumulado
amarzode2012asciendea3.597millonesde
euros.Esosuponeunavancedel3,2%respecto
altrimestreanteriorydel13,3%frentealmismo
períododelañoanterior.Esteascensose
produceprácticamenteentodaslasgeografías.
Enlazonaeuroesproductodelabaratamiento
delcostedefinanciaciónquehansupuesto,
fundamentalmente,lassubastasdeliquidezdel
BCE.EnAméricalamejoraprocedetantodel
losmercadosemergentes.Adicionalmente,
elbalanceeurosehavistofavorecidopor
unareduccióndelcostedefinanciacióny
porlabajadadelostiposdeinterés.
– Lascomisionescrecen,peseala
ralentizacióndelaactividadenEspañaya
laentradaenvigoren2011delimitaciones
normativasenalgunasgeografíasdel
Grupo.
• LosROFsesitúanennivelessimilaresalosdel
cuartotrimestrede2011.
• Losresultados por puesta en equivalencia
siguenavanzandograciasalacreciente
aportacióndeCNCB.
• Lapartidadeotros ingresos y cargas de
explotacióncontinúarecogiendoelbuen
comportamientodelnegociodesegurosen
todaslasgeografías,perotambiénincluye
laaportaciónmáselevadaalosfondosde
garantíadedepósitosdelasdistintasregiones
dondeBBVAdesarrollasuactividad.
Cuentas de resultados consolidadas (Millonesdeeuros)
1er Trim. 12 ∆%∆% a tipos de
cambio constantes 1er Trim. 11
Margen de intereses 3.597 13,3 12,5 3.175
Comisiones 1.216 9,1 8,2 1.114
Resultadosdeoperacionesfinancieras 367 (51,2) (51,6) 752
Dividendos 27 16,6 15,6 23
Resultadosporpuestaenequivalencia 193 60,1 60,1 121
Otrosproductosycargasdeexplotación 47 (40,2) (34,5) 79
Margen bruto 5.447 3,5 2,9 5.263
Gastosdeexplotación (2.585) 9,6 8,6 (2.359)
Gastosdepersonal (1.379) 8,0 7,1 (1.276)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (974) 9,8 9,1 (887)
Amortizaciones (232) 18,2 16,5 (196)
Margen neto 2.862 (1,5) (1,8) 2.904
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (1.085) 6,0 5,9 (1.023)
Dotacionesaprovisiones (131) (12,9) (13,0) (150)
Otrosresultados (222) 213,0 213,5 (71)
Beneficio antes de impuestos 1.423 (14,2) (14,7) 1.659
Impuestosobrebeneficios (250) (32,2) (32,3) (369)
Beneficio después de impuestos 1.173 (9,1) (9,7) 1.290
Resultadoatribuidoalaminoría (168) 19,4 14,2 (141)
Beneficio atribuido al Grupo 1.005 (12,6) (12,8) 1.150
Resultadossingularesnetos - - - -
Beneficio atribuido al Grupo (sin singulares) 1.005 (12,6) (12,8) 1.150
Beneficio por acción básico (euros) 0,20 (18,3) 0,24
Beneficio por acción básico sin singulares (euros) 0,20 (18,3) 0,24
8 InformacióndelGrupo
• Eldiferencialdelaclientelaenelárea euro
sube19puntosbásicoshastael2,14%.Por
unaparte,prácticamentesemantieneel
rendimientodelainversión(–2puntosbásicos
hastael3,52%)enunentornodetiposde
interésalabaja.Porotra,seabarataelcoste
delosrecursos21puntosbásicoshastael
1,39%,yaquelasmencionadassubastasdel
BCEhanredundado,entreotrascosas,en
unamenorcompetenciaporlacaptaciónde
pasivoenelsector.
• EnMéxico,lostiposdeinteréssiguenyse
esperanquecontinúenplanosdurantetodo
elaño.Apesardeello,lapositivaevoluciónde
lafacturaciónenconsumoytarjetasdentro
delacarteraminoristacompensaenparte
estacoyunturayhacequeelrendimientode
lainversióndelárearetrocedasólo10puntos
básicoseneltrimestrehastael13,18%.Porsu
parte,elcostedelosdepósitosdesciende18
puntosycierraamarzode2012enel1,65%.
Loanteriordeterminaqueeldiferencialdela
clientelamejorehastael11,53%,esdecir,un
totalde8puntosbásicos,yqueelmargende
interesesdeMéxicoavanceun9,4%frente
excelentemanejodelosdiferencialescomode
lapositivaevolucióndelaactividad.Porúltimo,
existeunefectoperímetroporlaincorporación
deGarantienmarzode2011,queaporta4puntos
porcentualesdecrecimiento.
Desdeelpuntodevistadelatrayectoriadelos
diferencialeseneltrimestre:
Estructura de rendimientos y costes
1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11 1er Trim. 11
%
s/ATM% Rdto./
Coste %
s/ATM% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
Cajaydepósitosenbancoscentrales 4,0 0,94 3,9 0,99 3,8 1,19 3,6 1,25 3,7 1,30
Carteradetítulosyderivados 26,3 2,99 25,6 3,08 25,4 2,87 24,3 2,98 24,4 3,03
Depósitosenentidadesdecrédito 4,2 2,01 4,3 2,24 4,4 2,88 5,3 2,35 4,5 2,23
Créditosalaclientela 58,6 5,72 59,3 5,76 59,7 5,62 60,3 5,42 61,2 5,24
Euros 36,0 3,52 37,2 3,54 38,4 3,50 39,2 3,31 40,0 3,25
Residentes 29,9 3,85 32,5 3,86 33,1 3,85 34,0 3,60 35,4 3,48
Otros 6,1 1,91 4,8 1,39 5,2 1,31 5,2 1,41 4,6 1,43
Monedaextranjera 22,6 9,23 22,1 9,48 21,3 9,44 21,1 9,33 21,3 8,98
Otrosactivos 6,9 0,39 6,9 1,00 6,7 0,45 6,4 0,37 6,1 0,44
Total activo 100,0 4,29 100,0 4,41 100,0 4,29 100,0 4,19 100,0 4,12
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 14,8 2,50 15,0 2,60 14,3 2,73 13,7 2,52 11,3 2,68
Depósitosdelaclientela 47,5 1,85 47,3 2,16 48,3 2,17 48,6 2,06 50,6 1,77
Euros 25,6 1,39 26,1 1,60 27,3 1,72 26,6 1,64 28,1 1,35
Residentes 15,8 1,68 15,9 1,75 16,6 1,75 17,7 1,80 17,7 1,73
Otros 9,8 0,92 10,2 1,36 10,7 1,67 8,9 1,31 10,5 0,72
Monedaextranjera 22,0 2,39 21,2 2,86 21,0 2,75 22,1 2,57 22,4 2,28
Valoresnegociablesypasivossubordinados 17,6 2,76 18,1 2,63 18,9 2,47 20,3 2,27 20,1 2,15
Otrospasivos 13,3 1,03 12,8 1,14 11,7 0,99 10,7 1,02 11,1 1,29
Patrimonioneto 6,9 - 6,8 - 6,8 - 6,7 - 6,9 -
Total patrimonio neto y pasivo 100,0 1,87 100,0 2,04 100,0 2,02 100,0 1,92 100,0 1,77
Margen de intereses/Activos totales medios (ATM) 2,42 2,37 2,27 2,27 2,35
Margen de intereses(Millones de euros)
35973597359735973485328632153175
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
(1) A tipos de cambio constantes: +12,5%.
3.175
1er Trim.
3.215
2o Trim.
3.286
3er Trim.
3.485
4o Trim.
3.597
1er Trim.
+13,3% (1)
2011 2012
9Resultados
alosresultadosfavorablesprocedentesdela
operativaconcoberturasdetiposdeinterésque
seregistraronenlostresúltimosmesesde2011.
ElexcelentedesempeñodeCNCBfavorece
elbuencomportamientodelosingresospor
puesta en equivalencia.Estapartidatotaliza
193millonesdeeuros,importeque,siendo
ligeramenteinferioraldelcuartotrimestrede
2011,suponeunascensointeranualdel60,1%.
Larúbricadeotros productos y cargas de
explotaciónestáenlíneaconlacantidad
reportadaenelcuartotrimestrede2011,47
millonesdeeuros,loqueimplicaundescenso
interanualsisecomparaconlos79millonesdel
primertrimestredelañopasado.Susprincipales
componentessonlosingresosnetosprocedentes
delnegocioasegurador,queavanzanun9,4%en
elmismohorizontetemporal,ylasaportaciones
alosdistintosfondosdegarantíadedepósitos,
queseincrementanconsiderablementefrenteal
primertrimestrede2011(+48,7%).
alprimertrimestrede2011atipodecambio
constante.
• EnAmérica del Sur,elincrementointeranual
delmargendeintereses(+29,9%),atipos
decambioconstantes,seexplicatantopor
eldinamismodelaactividadcomoporla
excelentegestióndepreciosqueseviene
efectuandoenunentornodeelevada
competencia.
• En Estados Unidos,losdiferencialesdeBBVA
Compasscontinúanmejorando,apesardel
actualentornodetiposdeinterés,graciasala
favorablegestióndepreciosefectuada.Con
ello,elmargendeinteresessemantieneen
líneaconeldelostrimestresprevios(–1,7%en
eltrimestrey–3,0%enlosúltimosdocemeses,
atipodecambioconstante).
Margen bruto
Positivocomportamientodelascomisiones
que,conunimportede1.216millonesdeeuros,
subenun9,1%respectoalprimertrimestredel
añoanterior.Laexpansióndelaactividadenlos
paísesemergentes,asícomolaincorporación
deGaranti,contribuyemuyfavorablementea
esteresultado.Cabesubrayarqueestebuen
desempeñoseproduceapesardelaentrada
envigoren2011delimitacionesnormativasen
algunasgeografíasydeladebilidadeconómica
enlospaísesdesarrollados.
LosROFtotalizan367millonesdeeuros,un
descensodel51,2%sisecomparanconel
excelenteprimertrimestrede2011,cuando
seprodujeronventasyvaloracionesde
ciertasposicionesquesupusieronganancias
significativas.Frentealcuartotrimestredel
mismoejercicio,retrocedenun11,6%,debido
Margen de intereses sobre ATMGrupo BBVA (Porcentaje)
1er Trim. 2o Trim. 1er Trim.2011 2012
2,35
2,27 2,27
2,372,42
2
3
2,352,272,27
3er Trim.
2,42
4o Trim.
2,37
Margen bruto sin ROF ni dividendos(Millones de euros)
50535053505350534869460245664488
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
(1) A tipos de cambio constantes: +12,0%.
4.488
1er Trim.
4.566
2o Trim.
4.602
3er Trim.
4.869
4o Trim.
5.053
1er Trim.
+12,6% (1)
2011 2012
Margen bruto(Millones de euros)
54475447544754475515
462751625263
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
(1) A tipos de cambio constantes: +2,9%.
5.263
1er Trim.
5.162
2o Trim.
4.627
3er Trim.
5.515
4o Trim.
5.447
1er Trim.
+3,5% (1)
2011 2012
10 InformacióndelGrupo
Gastos de explotación(Millones de euros)
2585258525852585265224612479
2359
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
(1) A tipos de cambio constantes: +8,6%.
2.359
1er Trim.
2.479
2o Trim.
2.461
3er Trim.
2.652
4o Trim.
2.585
1er Trim.
+9,6% (1)
2011 2012
Eficiencia
44,8
48,4 47,5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Margenbruto
Gastos deexplotación
(Porcentaje)
Ratio de eficiencia
5447
-2585
20566
-9951
5263
-2359
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
(Millones de euros)
5.263
20.566
5.447
2.359
9.951
2.585
1er Trim.2011
1er Trim.2012
2011
44,8
48,4 47,5
1er Trim.2011
1er Trim.2012
2011
Enconclusión,unosingresosdecarácterrecurrente
(margendeinteresesmáscomisiones)quecrecen
trimestreatrimestre,quesesitúanenlos4.812
millonesenlaprimerapartedelejercicioencursoy
querepresentanel88,4%delmargenbruto(81,5%
docemesesatrás).Porsuparte,elrestodeingresos
retrocedeun34,9%interanualdebidoalosROF
extraordinariamentealtosdelprimertrimestre
de2011yalasmayoresaportacionesactualesa
losdiferentesfondosdegarantíadedepósitos,
elementosambosquenosoncompensadosnipor
labuenaevolucióndelnegociodesegurosniporla
crecienteaportacióndeCNCB.Portanto,elmargen
brutoalcanzalos5.447millonesdeeuros,loque
suponeunavanceinteranualdel3,5%.
Margen neto
Entreeneroymarzode2012,losgastos de
explotaciónasciendena2.585millonesdeeuros,
esdecir,ralentizansutasadevariacióninteranual
hastael+9,6%(enelentornodel+11%tantoen
elprimercomoenelcuartotrimestrede2011).
Estosedebeaqueelmayoresfuerzoinversor
quesevienerealizando,fundamentalmenteen
lasgeografíasemergentes,sehaproducidoen
trimestresprevios.Loanterior,juntoconelbuen
desempeñodelosingresos,fundamentalmente
delosdecaráctermásrecurrente,permite
mantenerelratiodeeficienciaestable,un47,5%
enestetrimestrefrenteaun48,4%delaño2011,y
continuarsiendounodelosmásbajosdelsector
anivelmundial.
Desglose de gastos de explotación y cálculo de eficiencia (Millonesdeeuros)
1er Trim. 12 ∆% 1er Trim. 11 2011
Gastos de personal 1.379 8,0 1.276 5.311
Sueldosysalarios 1.062 8,0 983 4.122
Cargassociales 210 8,5 194 758
Gastosdeformaciónyotros 107 7,7 99 431
Otros gastos generales de administración 974 9,8 887 3.793
Inmuebles 223 9,3 204 849
Informática 167 14,6 146 662
Comunicaciones 84 11,4 75 299
Publicidadypromoción 92 7,3 86 378
Gastosderepresentación 22 1,4 22 106
Otrosgastos 279 6,7 261 1.140
Contribucioneseimpuestos 106 15,3 92 359
Gastos de administración 2.353 8,8 2.163 9.104
Amortizaciones 232 18,2 196 847
Gastos de explotación 2.585 9,6 2.359 9.951
Margen bruto 5.447 3,5 5.263 20.566
Ratio de eficiencia (gastos de explotación/margen bruto, en %) 47,5 44,8 48,4
11Resultados
Saneamientos y otros
Laspérdidas por deterioro de activos
financierosevolucionandemaneraestable
enelGrupoyalcanzanlos1.085millonesde
eurosacierredelprimertrimestre.Suvolumen
másaltoenEspaña(porlaactualcoyuntura
Losgastosdepersonalsonun1,8%inferiores
alosdelcuartotrimestrede2011,apesardel
leveincrementodelnúmerodeempleadosen
eltrimestre(+0,6%hastalas111.306personas).
Porsuparte,lasoficinassubenligeramente,
de7.457acierredediciembrede2011a7.466,
debidoasuincrementoenMéxicoyenAmérica
delSur.Elmayorincrementodeunidadesse
vuelveaproducirenloscajeros automáticos,
213máseneltrimestrehastalos19.007.Eneste
sentido,elesfuerzoporpartedelBancotanto
ennúmerocomoentecnologíasiguesiendo
notable,yaqueseconsideraalcajerocomouno
deloselementosdiferenciadoresensuestrategia
multicanal.
Enresumen,elmargen netotrimestralalcanza
unacifrade2.862millonesdeeurosymuestra
unaelevadaresistenciasisecomparatantocon
eldelprimertrimestrede2011(2.904millones)
comoconeldelcuartotrimestredelejercicio
previo(2.863millones).Esageneraciónrecurrente
yresistentedemargennetosientaunasbases
sólidasquepermitiránabsorberconholguralas
provisionesarealizarpordeteriorosadicionales
delvalordelosactivosinmobiliarios.
Número de empleados (1)
108.594
Marzo2011
28925 28934 29065
34525 35950 36857
30054 30724 30385
12978 12798 12775
2112 2239 2224
marzo 2011 dic 2011 marzo 20120
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
España
México
América del Sur
Estados Unidos
Resto del mundo
110.645
Diciembre2011
111.306
Marzo2012
28.925 28.934 29.065
34.525 35.950 36.857
30.054 30.724 30.385
12.978 12.798
(1) No incluye Garanti.
12.775
Margen neto(Millones de euros)
28622862286228622863
2166
26832904
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
(1) A tipos de cambio constantes: –1,8%.
2.904
1er Trim.
2.683
2o Trim.
2.166
3er Trim.
2.863
4o Trim.
2.862
1er Trim.
–1,5% (1)
2011 2012
Número de oficinas (1)
7.412
Marzo2011
España
México
América del Sur
Estados Unidos
Resto del mundo
7.457
Diciembre2011
7.466
Marzo2012
3.025,0 3.016,0 3.017,0
1.990,0 1.999,0 2.004,0
1.518,0 1.567,0 1.571,0
752,0 746,0 746,0
127,0 129,0 128,0
mar-11 dic-11 mar-120
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
3.025 3.016 3.017
1.990 1.999 2.004
1.518 1.567 1.571
752 746 746
(1) No incluye Garanti.
Número de cajeros automáticos (1)
España
México
América del Sur
Estados Unidos
5.212,0
5.283,0 5.300,0
6.979,0
7.710,0 7.806,0
4.289,0 4.682,0 4.779,0
1.084,0 1.119,0 1.122,0
mar-11 dic-11 mar-120
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.00019.007
Marzo2012
5.300
7.806
4.779
1.122
(1) No incluye Garanti.
17.564
Marzo2011
5.212
6.979
4.289
1.084
18.794
Diciembre2012
5.283
7.710
4.682
1.119
Pérdidas por deterioro de activosfinancieros (Millones de euros)
1085108510851085
1337
904962
1023
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
(1) A tipos de cambio constantes: +5,9%.
1.023
1er Trim.
962
2o Trim.
904
3er Trim.
1.337
4o Trim.
1.085
1er Trim.
+6,0% (1)
2011 2012
12 InformacióndelGrupo
económica)secompensaconunacuantía
menorenEstadosUnidosyenAméricadelSur
(pormejoracontinuadelacalidaddelacartera
crediticia)yunaevoluciónestableenMéxico.
Losindicadoresdelacalidadcrediticia,primade
riesgo,tasademoraycobertura,semantienen
enlosnivelesdelosúltimosdosaños.
Las provisionesrepresentan131millonesde
euros,loqueimplicaundescensointeranualdel
12,9%(–28,2%eneltrimestre).Estapartidaincluye
básicamenteprejubilaciones,otrasaportaciones
afondosdepensionesydotacionesaprovisiones
porriesgodefirma.
Porúltimo,lapartidadeotros resultados
supone222millonesdeeurosnegativos(–71
millonesenelprimertrimestrede2011)eincluye
elsaneamientodeinmueblesylosactivos
adjudicadosoadquiridosenEspaña.
Beneficio atribuido
Elbeneficio atribuidodeBBVAenelprimer
trimestrede2012,1.005millonesdeeuros,está
muyenlíneaconelpromediodebeneficios(sin
singulares)trimestralesreportadosdurante2011
ytieneunaelevadacalidad,talycomoseha
explicadoanteriormente.
Poráreas de negocio,todasellasgeneran
resultadopositivo:Españaaporta229millonesde
euros,Eurasia299millones,México430millones,
AméricadelSur370millonesyEstadosUnidos
115millones.
Loanteriordeterminaunbeneficioporacción
(BPA)eneltrimestrede0,20euros,una
rentabilidadsobreactivostotalesmedios(ROA)
del0,79%,unarentabilidadsobrefondospropios
(ROE)del9,9%yunarentabilidadsobrefondos
propiosexcluyendofondodecomercio(ROTE)
del12,6%.EstosratiosmantienenaBBVAcomo
unodelosbancosmásrentablesdesugrupode
referencia.
Beneficio por acción (1)
(Euros)
0,200,200,200,200,180,17
0,250,24
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
(1) Sin singulares.
0,24
1er Trim.
0,25
2o Trim.
0,17
3er Trim.
0,18
4o Trim.
0,20
1er Trim.
–18,3%
2011 2012
ROA (1)
(Porcentaje)
0,95
0,79 0,79
0,0
0,5
1,0
1,5
0,95
0,79 0,79
(1) Sin singulares.
1er Trim.2011
2011 1er Trim.2012
ROE y ROTE (1)
(Porcentaje)
1er Trim.2011
2011 1er Trim.2012
12,8
10,69,9
16,9
14,3
12,6
0
10
20
12,8
10,69,9
(1) Sin singulares.
ROE
ROTE
16,9
14,3
12,6
13Balanceyactividad
BBVAterminaelprimer trimestre del 2012
conunbalanceyunaactividadquesiguenlas
mismastendenciasdelosperíodosanteriores:
• Estabilidad.ElbalancedelGrupocierraa
31-3-2012conunsaldodeactivosde600
millardosdeeuros,importemuysimilaraldel
31-12-2011.
• Estecomportamientoestableesfrutodeun
crédito bruto a la clientelaquesemantiene
prácticamenteenlosnivelesdecierrede2011.El
desapalancamientofinancierodelaeconomía
españolasecompensaconeldinamismodela
actividaddelospaísesemergentes.
• Losdepósitos de la clientelaretrocedenen
eltrimestre,principalmenteporlareducción
delascesionestemporalesdeactivos,yaque
lasubastaatresañosrealizadaporelBCEha
permitidosustituirfinanciacióncolaterizadaa
cortoplazoporlargoplazo.
Balanceyactividad
Balances de situación consolidados (Millonesdeeuros)
31-03-12 ∆% 31-03-11 31-12-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 24.873 8,1 23.002 30.939
Carteradenegociación 71.208 23,2 57.801 70.602
Otrosactivosfinancierosavalorrazonable 3.204 18,3 2.709 2.977
Activosfinancierosdisponiblesparalaventa 67.728 6,8 63.417 58.143
Inversionescrediticias 379.579 3,1 368.344 381.077
Depósitosenentidadesdecrédito 27.609 (3,0) 28.465 26.107
Créditoalaclientela 348.964 3,4 337.590 351.900
Otrosactivosfinancieros 3.006 31,3 2.289 3.069
Carteradeinversiónavencimiento 10.268 11,2 9.230 10.955
Participaciones 5.913 33,3 4.435 5.843
Activomaterial 7.374 8,1 6.819 7.330
Activointangible 8.550 (15,4) 10.101 8.677
Otrosactivos 21.780 33,5 16.317 21.145
Total activo 600.477 6,8 562.174 597.688
Carteradenegociación 49.308 43,8 34.290 51.303
Otrospasivosfinancierosavalorrazonable 2.002 24,8 1.604 1.825
Pasivosfinancierosacosteamortizado 482.921 3,8 465.056 479.904
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 99.101 44,8 68.430 92.503
Depósitosdelaclientela 278.444 (1,8) 283.559 282.173
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 83.177 (5,5) 88.040 81.930
Pasivossubordinados 15.313 (15,5) 18.132 15.419
Otrospasivosfinancieros 6.886 (0,1) 6.895 7.879
Pasivosporcontratosdeseguros 8.049 (1,0) 8.129 7.737
Otrospasivos 16.835 10,7 15.215 16.861
Total pasivo 559.115 6,6 524.293 557.630
Interesesminoritarios 2.022 28,2 1.577 1.893
Ajustesporvaloración (2.577) 42,9 (1.803) (2.787)
Fondospropios 41.916 10,0 38.107 40.952
Patrimonio neto 41.361 9,2 37.881 40.058
Total patrimonio neto y pasivo 600.477 6,8 562.174 597.688
Pro memoria:
Riesgosdefirma 42.046 16,1 36.229 39.904
14 InformacióndelGrupo
Créditos a la clientela (bruto)(Millardos de euros)
347
Marzo2011
338
Marzo2010
358
Marzo2012
(1) A tipos de cambio constantes: +2,3%.
+3,4% (1)
358347338
0
50
100
150
200
250
300
350
400
• Positivocomportamientodelosrecursos
fuera de balanceenelprimertrimestrede
2012porlamejoradelascondicionesdelos
mercados.Loanteriorrefuerzalasposiciones
deliderazgodeBBVAtantoenEspañacomo
enLatinoaméricaenfondosdepensiones,la
rúbricademayorcrecimientodentrodelos
recursosfueradebalancedelGrupo.
Créditos a la clientela
A31-3-2012,elcrédito bruto a la clientela cierra
conunsaldode358millardoseurosyregistra
unasubidainteranualdel3,4%,perounligero
retrocesoeneltrimestredel0,8%.
Poráreas de negocio,continúaladualidad
geográficadetrimestresprevios:
• EnAméricadelSur,lainversióncrediticia
siguecreciendosignificativamente(+24,2%
interanualatiposdecambioconstantes)fruto
desuexcelenteevoluciónenprácticamente
todoslospaísesdelaregión,enlosquese
apreciaungrandinamismoenlascarterasdel
segmentominorista.
• EnMéxicosubeun7,5%enelmismoperíodo
(tambiénatipodecambioconstante),
destacandoelelevadoincrementodelos
segmentosdemayorrentabilidad,como
créditosminoristasapequeñosnegociosy
consumoytarjetas.
• EnEstadosUnidos,latrayectoriaenelúltimo
añodelainversióncrediticiaesmuyplana
(–0,6%)comoconsecuenciadelareducción
delaexposiciónalsectorpromotor.En
cambio,continúaelincrementoenlascarteras
objetivo(residential real estateycommercial),
loqueredundaenunanuevamejoradel
mixdelainversióny,portanto,delacalidad
crediticiadelárea.
Créditos a la clientela (Millonesdeeuros)
31-03-12 ∆% 31-03-11 31-12-11
Residentes 189.742 (2,0) 193.675 192.442
Administracionespúblicas 25.877 1,6 25.459 25.509
Otrossectoresresidentes 163.865 (2,6) 168.216 166.933
Congarantíareal 98.367 (5,8) 104.391 99.175
Créditocomercial 5.652 (6,3) 6.032 6.620
Arrendamientosfinancieros 4.714 (14,2) 5.493 4.955
Otrosdeudoresaplazo 42.430 (4,0) 44.180 41.863
Deudoresportarjetasdecrédito 1.576 27,5 1.236 1.616
Otrosdeudoresalavistayvarios 1.581 (42,3) 2.741 2.939
Otrosactivosfinancieros 9.547 130,5 4.142 9.766
No residentes 152.885 10,8 137.930 153.222
Congarantíareal 61.386 23,1 49.887 60.655
Otroscréditos 91.499 3,9 88.043 92.567
Créditos dudosos 15.880 4,4 15.210 15.647
Residentes 11.101 3,6 10.711 11.042
Noresidentes 4.779 6,2 4.499 4.604
Créditos a la clientela (bruto) 358.507 3,4 346.814 361.310
Fondosdeinsolvencias (9.458) 2,5 (9.224) (9.410)
Créditos a la clientela 349.049 3,4 337.590 351.900
15Balanceyactividad
• EnEurasiaavanzaun2,2%graciasalapositiva
aportacióndeGaranti.
• Porúltimo,enEspañasereduceun1,7%
debidoalyacomentadoprocesode
desapalancamientofinanciero,queseacelera
enelprimertrimestrede2012.
Enconclusión,unsectorresidenteque
retrocedeenlosúltimosdocemesesun2,0%,
condescensosgeneralizadosenprácticamente
todaslascarteras,especialmentelasvinculadas
alsectorempresarial.Encambio,unsector
no residentequeavanzaconfuerza(+10,8%
interanual).
Porúltimo,loscréditos dudososcontinúan
manteniéndoseestablesdesdediciembrede
2009.
Recursos de clientes
A31-3-12losrecursos totales de clientes
asciendena430millardosdeeuros,apenas
unatasadevariacióninteranualdel+0,6%e
intertrimestraldel+0,8%.
Porunaparte,losrecursos de clientes en
balance,278millardos, retrocedenun1,8%
enlosúltimosdocemeses.Aestedescenso
contribuyelabajadadelasimposicionesa
plazotantoenelsectorresidente(menores
necesidadesdecaptacióndepasivo,colocación
depagarésypriorizacióndelagestióndel
precio)comoenelnoresidente(focalización
enrecursosdemenorcoste).Encambio,las
cuentascorrientesydeahorroseincrementan
demanerageneralizadaentodaslasgeografías,
conespecialénfasisenelsectornoresidente.
Estaevoluciónrepercutepositivamente
tantoenlacomposicióndelpasivocomoen
lareduccióndesucoste.Eneltrimestre,su
evoluciónalabajaseexplicaporlasustituciónde
financiacióncolaterizadaacortoplazoporlargo
plazoaraízdelasubastaatresañosacometida
porelBCE.
Encuantoalosrecursosdeclientesfuera de
balance, totalizan151millardosdeeurosa31
marzode2012yaumentanun5,4%enelaño
Recursos de clientes (Millonesdeeuros)
31-03-12 ∆% 31-03-11 31-12-11
Depósitos de la clientela 278.445 (1,8) 283.559 282.173
Residentes 130.240 (4,7) 136.666 136.519
Administracionespúblicas 23.219 (6,7) 24.894 28.302
Otrossectoresresidentes 107.021 (4,3) 111.772 108.217
Cuentascorrientesydeahorro 43.589 1,9 42.790 44.215
Imposicionesaplazo 49.312 (3,1) 50.913 49.105
Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 14.119 (21,9) 18.069 14.897
No residentes 148.205 0,9 146.894 145.655
Cuentascorrientesydeahorro 88.406 19,4 74.056 85.204
Imposicionesaplazo 54.360 (19,0) 67.106 53.399
Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 5.438 (5,1) 5.731 7.051
Otros recursos de clientes 151.350 5,4 143.615 144.291
Fondosdeinversión 40.162 (3,1) 41.430 39.294
Fondosdepensiones 84.850 11,7 75.981 78.648
Carterasdeclientes 26.338 0,5 26.204 26.349
Total recursos de clientes 429.794 0,6 427.175 426.464
Recursos de clientes(Millardos de euros)
427
Marzo2011
397
Marzo2010
430
Marzo2012
(1) A tipos de cambio constantes: –1,1%.
+0,6% (1)
142
144 151
255
284 278
050100150200250300350400450
Otrosrecursos
Depósitosde la
clientela
144142
151
284255 278
16 InformacióndelGrupo
yun4,9%eneltrimestregraciasalamejor
evolucióndelosmercadosdurantelosprimeros
mesesde2012que,sobretodo,harepercutido
favorablementeenelascensodelpatrimonio
gestionadoenfondosdepensiones(+11,7%en
elañoy+7,9%eneltrimestre).Losfondosde
pensionesavanzantantoenelrestodelmundo
(+14,1%interanualy+9,5%eneltrimestre)como,
aunqueenmenormedida,enEspaña(+3,2%
enelañoy+2,1%enlostresúltimosmeses).En
cambio,losfondosdeinversiónretrocedenun
3,1%enlosúltimos12meses,apesardehaber
mejoradosucomportamientoeneltrimestre
(+2,2%).SiseobservalatrayectoriaenEspañay
enelrestodelmundo,sudisminuciónseexplica
porlareducciónquesufrenenEspaña,aunque
elpatrimoniogestionadoenestepaísmuestra
unamayorestabilidadenelúltimotrimestre.En
elrestodelmundo,losfondosdeinversiónsuben
un4,4%desdeel31-3-2011yun3,6%desdeel
cierredelejercicio2011.
Estado de cambios en el patrimonio neto
ElsaldodelpatrimonionetodeBBVAa30-3-2012
asciendea41.361millonesdeeuros,esdecir,una
subidainteranualdel9,2%eintertrimestraldel
3,3%.Lageneraciónorgánicadebeneficiosenel
períodomáslaimplementacióndel“dividendo
opción”explicanestaevolución.
Otros recursos de clientes (Millonesdeeuros)
31-03-12 ∆% 31-03-11 31-12-11
España 50.853 (4,5) 53.228 50.399
Fondosdeinversión 19.747 (9,7) 21.874 19.598
Fondosdepensiones 17.590 3,2 17.042 17.224
Planesdepensionesindividuales 10.066 1,9 9.876 9.930
Fondosdeempleoyasociados 7.524 5,0 7.166 7.294
Carterasdeclientes 13.517 (5,6) 14.312 13.578
Resto del mundo 100.496 11,2 90.387 93.892
Fondosysociedadesdeinversión 20.415 4,4 19.556 19.697
Fondosdepensiones 67.260 14,1 58.939 61.424
Carterasdeclientes 12.822 7,8 11.892 12.771
Otros recursos de clientes 151.350 5,4 143.615 144.291
17Basedecapital
Elprincipalhitodelprimertrimestrede2012ha
sidoelcumplimientodelasrecomendaciones
de capital de la EBA,loquesignificaunratio
corecapital,segúncriterioEBA,del9%.Las
necesidadespendientesadiciembrede2011,
deaproximadamente1.000millonesdeeuros,
equivalentesa30puntosbásicosderatio,se
hancubierto,talycomosecomunicóensu
momento,atravésdelageneraciónorgánicade
capital.Cabedestacarquesehallegadoaeste
resultadosinnecesidaddevenderningúntipode
activo,sinhaberrecibidoayudapúblicaalgunay
sinvariarlaactualpolíticadedividendos.
Labase de capital,segúncriteriosdeBasilea
II,sesitúaen43.531millonesdeeuros,un1,0%
superioralcierrede2011.Elaumento,comoya
sehacomentado,seexplicaporlageneración
orgánicadecapitalvíaresultados.
Losactivos ponderados por riesgo (APR)
totalizan329.557millonesdeeurosyse
mantienen,aligualqueelactivototaldelGrupo,
enlosmismosnivelesdediciembrede2011.
Conrespectoaloscomponentesdela
basedecapital,a31marzode2012elcore
capitalalcanzalos35.290millonesdeeuros,
incrementándoseen1.129millonesdeeurosen
eltrimestre,yunratiode10,7%quecompara
favorablementeconel10,3%dediciembrede
2011.ElTier Ievolucionaenelmismosentido
queelcoreysesitúatambiénenel10,7%.
Elrestodelosrecursoscomputables,el
Tier II,totaliza8.241millonesdeeurosy
retrocedeligeramenteconrespectoadiciembre
de2011porelmayorvalordelasparticipadasy
elmenorsaldodeplusvalíaslatentes.
Basedecapital
Base de capital (Normativa BIS II) (Millonesdeeuros)
31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11 31-03-11
Core capital 35.290 34.161 29.628 28.773 28.452
Recursos propios básicos (Tier I) 35.290 34.161 32.053 31.435 31.214
Otros recursos computables (Tier II) 8.241 8.609 9.067 9.814 10.246
Base de capital 43.531 42.770 41.120 41.249 41.460
Activos ponderados por riesgo 329.557 330.771 325.458 321.282 319.044
Ratio BIS (%) 13,2 12,9 12,6 12,8 13,0
Core capital (%) 10,7 10,3 9,1 9,0 8,9
Tier I (%) 10,7 10,3 9,8 9,8 9,8
Tier II (%) 2,5 2,6 2,8 3,1 3,2
Evolución del core capital (NormativaBIS II) (Millones de euros y porcentaje)
Corecapital
Corecapital
(%)
16516,0
19286,0
23908,0
28452,0
35290,0
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
Marzo2008
16.516
Marzo2009
Marzo2010
23.908
Marzo2011
28.452
Marzo2012
35.290
01234567891011121314151617181920
6,3 6,5
8,18,9
10,719.286
Evolución del ratio core según criteriosde la EBA
8,70
0,30
9,00
0123456789
101112131415
Generaciónorgáncia
Core capitalDiciembre
2011
8,7%+30 pb 9,0%
Core capitalMarzo 2012
18 InformacióndelGrupo
Ratings
Largo Corto Fortaleza financiera Perspectiva
Moody’s Aa3 P-1 B– Negativa
Fitch A F-1 a Negativa
Standard&Poor’s A A-1 - Negativa
Contodo,elratio BISa31demarzosesitúaenel
13,2%,(12,9%a31-12-2011).
Ratings
Duranteelprimertrimestrede2012,lasagencias
deratinghanllevadoacabodiversasacciones
sobrelacalificacióndeBBVA.Enfebrero,
Standard&PoorsyFitchhanrebajadosus
respectivascalificacioneshastaA,desdeA+,
manteniendo,enamboscasos,laperspectiva
negativa.Estasaccionesvinieronasociadasa
rebajaspreviasdelacalificaciónsoberana.Por
suparte,MoodysmantieneelratingdeBBVA
enrevisiónparabajadadesdefebrero,aligual
queestáhaciendoconelconjuntodelabanca
europea.Seesperaquedicharevisiónfinalice
alolargodelsegundotrimestrede2012.En
cualquiercaso,lasagenciassiguenhaciendo
hincapiéenlafortalezayresistenciadelos
fundamentalesdeBBVA.Aabrilde2012,las
calificacionesdeBBVAsonlasqueseexponen
enlatablaadjunta.
19Gestióndelriesgo
Riesgo de crédito
Duranteelprimer trimestre de 2012,los
principalesindicadoresdecalidadcrediticiadel
Grupocontinúancomportándosedemanera
establegraciasaladiversificacióngeográficaya
laspolíticasdeprudenciaaplicadasenlagestión
delriesgo.Loanteriorcontribuye,además,a
queBBVAsigaconservandolosparámetrosde
calidaddelcréditoenmejoresnivelesquelosde
suscompetidores.
A31demarzode2012,elvolumenderiesgos
totalesconclientes(incluyendolosriesgosde
firma)esde400.553millonesdeeuros,loque
suponeunlevedescensoconrespectoala
cifradecierrede2011.Loscrecimientosdela
actividadcrediticiaenlasgeografíasemergentes
compensanladisminucióndelainversiónen
Españafrutodelprocesodedesapalancamiento
queseestáproduciendoenestepaís.
Porsuparte,losriesgos dudosossesitúanen
16.096millonesdeeurosa31-3-2012,loque
comparaconlos15.866millonesdefinalde2011.
Elligeroaumentosedebe,principalmente,al
Gestióndelriesgo
Evolución de los riesgos dudosos (Millonesdeeuros)
1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11 1er Trim. 11
Saldo inicial 15.866 15.970 15.790 15.528 15.685
Entradas 3.092 3.610 2.918 3.713 2.804
Recuperaciones (1.882) (2.752) (1.874) (2.484) (1.882)
Entrada neta 1.210 858 1.044 1.229 922
Pasesafallidos (1.006) (1.138) (876) (939) (1.140)
Diferenciasdecambioyotros 26 176 12 (28) 61
Saldo al final de período 16.096 15.866 15.970 15.790 15.528
Pro memoria:
Créditosdudosos 15.880 15.647 15.689 15.515 15.210
Riesgosdefirmadudosos 216 219 281 275 319
Riesgo de crédito (1)
(Millonesdeeuros)
31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11 31-03-11
Riesgosdudosos 16.096 15.866 15.970 15.790 15.528
Riesgostotales 400.553 400.709 390.723 391.380 383.043
Fondosdecobertura 9.726 9.688 9.503 9.576 9.490
Decarácterespecífico 6.666 6.471 6.584 6.485 6.516
Decaráctergenéricoyriesgo-país 3.061 3.218 2.919 3.090 2.974
Tasademora(%) 4,0 4,0 4,1 4,0 4,1
Tasadecobertura(%) 60 61 60 61 61
(1)Incluidosriesgosdefirma.
Riesgos dudosos(Millones de euros)
15528 15790 15970 15866 16096
02.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.00018.00016.096
Marzo2012
Junio2011
15.790
Septiembre2011
15.970
Marzo2011
15.528+1,5%15.866
Diciembre2011
20 InformacióndelGrupo
Finalmente,latasa de coberturadelosriesgos
dudososterminaenel60%a31-3-2012.Por
áreasdenegocio,EspañayAméricadelSur
prácticamenterepiteneldatodediciembrede2011
(43%y141%,respectivamente).Porsuparte,Estados
Unidosmejorahastael75%yEurasiayMéxico
retrocedenhastael114%yel116%,respectivamente.
Reforma del sistema financiero español
LaexposicióndeBBVAalcolectivoinmobiliario
sujetoalRDL02/2012esde22.089millones
deeuros(deloscuales,el63%corresponde
apromotoryel37%ainmuebles).Porloque
respectaalacarterapromotora,suponetansólo
el7%deltotaldecréditodoméstico,frenteal18%
delamediadelsistemafinancieroespañol.
Porsituacióndelosactivos,el63%sonactivos
problemáticos(26%dudosos,15%subestándary
59%adjudicados)yel37%esriesgovivo.
Portipologíadeactivos,sobreeltotaldela
carterapromotora,el49,4%correspondea
promocionesterminadas,el16,0%apromociones
encurso,el26,2%asueloyel8,5%corresponde
alrestodeactivos,incluyendolosquedisponen
degarantíapersonal.
empeoramientodelosíndicesdemorosidad
enEspaña,aunleveimpactonegativodelos
tiposdecambioyaunamayorexigenciade
carácterregulatorioenMéxico.Encuantoalos
movimientosdedudososdeltrimestre,tanto
lasentradasbrutascomolasrecuperacionesse
sitúanpordebajodelpromediotrimestraldel
añoanterior,porloquelasrecuperacionessobre
entradasenmorasuponenel60,9%.
Conello,latasa de moradelGrupofinaliza
elprimertrimestrede2012enel4,0%,.Por
áreasdenegociosuevoluciónesdispar.Se
incrementaligeramenteenEspaña(4,9%frente
a4,8%acierrede2011)yenMéxico(3,8%a
31-3-2012y3,7%a31-12-2011).Porelcontrario,
disminuyeenEstadosUnidoshastasituarseen
el3,2%(3,5%adiciembrede2011),graciasauna
nuevamejoradelacalidaddelosactivosdel
área.Porúltimo,enAméricadelSuryenEurasia
esteratiosemantieneenniveleshistóricamente
bajos(2,3%y1,6%,respectivamente,acierrede
marzode2012).
Porloquerespectaalosfondos de cobertura
paralosriesgosconclientes,totalizan9.726
millonesdeeurosa31-3-2012.Deestetotal,las
provisionesgenéricasyporriesgopaíssuman
3.061millonesyrepresentanun31,5%.
Tasas de mora y cobertura(Porcentaje)
62,0 61,0 61,0 60,0 61,0
0
10
20
30
40
50
60
70
Marzo2012
Junio2011
Septiembre2011
Diciembre2011
Tasa demora
Tasa decobertura
Marzo2011
61 61 60 61
4,1 4,0 4,1 4,0
60
4,0
4,1 4,1 4,0 4,1 4,0
0
2
4
6
8
10
Recuperaciones sobre entradas en mora(Porcentaje)
67,1 66,964,2
76,2
60,9
0
15
30
45
60
75
67,1 66,964,2
76,2
60,9
1er Trim. 2o Trim. 1er Trim.2011 2012
3er Trim. 4o Trim.
Detalle de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeuros)
31-03-12 % peso 31-03-11 % peso Variación absoluta
Congarantíahipotecaria 12.667 91,5 15.053 92,7 (2.386)
Edificiosterminados 6.831 49,4 7.698 47,4 (867)
Edificiosenconstrucción 2.216 16,0 3.010 18,5 (794)
Suelo 3.620 26,2 4.345 26,8 (725)
Singarantíahipotecariayotros 1.173 8,5 1.182 7,3 (9)
Total 13.840 100,0 16.235 100,0 (2.395)
21Gestióndelriesgo
(1) Lastasasdecrecimientoquesepresentanserealizancontraelcierrehomogéneodediciembrede2011,(27.874millonesdeeuros)queincluyelosefectosanualesdelaactualizacióndeparámetrosderiesgodecréditodefinaldeaño(México,AméricadelSuryEstadosUnidos)ylarevisióndemodelosdelrestoderiesgos,frentealacitadacifraoficialdecierrepublicadaa2011de29.145millonesdeeuros.
Activos procedentes de adjudicados y compras (Millonesdeeurosa31-03-12)
Importe bruto Provisiones % cobertura Importe neto
Procedentesdefinalidadpromocióninmobiliaria 5.452 1.898 35 3.554
Procedentesdefinanciaciónaadquisicióndevivienda 1.644 467 28 1.177
Restodeactivos 1.153 475 41 678
Total 8.249 2.840 34 5.409
Capital económico
Elconsumodecapital económicoenriesgo
(CER)(1),entérminosatribuidos,sesitúa,acierre
demarzode2012,en27.984millonesdeeuros,
un0,4%superioraldatodediciembrede2011.
Lamayorpartedeestacifra(63,4%),como
correspondealperfildeBBVA,procededelriesgo
decréditodelascarterasoriginadasporlas
redesdelGrupoapartirdesubasedeclientela.
Seproduceunareduccióndel2,3%desdefinales
de2011muyfocalizadaenEstadosUnidosyen
España.
Porsuparte,elriesgodeparticipaciones,
queserefierebásicamentealacarterade
ParticipacionesIndustrialesyFinancierasyala
participaciónenelgrupoCNCB,seincrementa
levementerespectoadiciembre(+0,8%),pero
mantieneprácticamentesupeso,un11,1%.
Porloquerespectaalriesgoestructuralde
balance,originadotantoporlagestióndelriesgo
estructuraldetipodeinteréscomoporlade
tipodecambio,representaun7,1%deltotaly
experimentaunincrementodel11,5%desdeel
31-12-2011.
Elriesgodemercado,demenorrelevanciadada
lanaturalezadelnegocioylapolíticadeBBVA
conapenasposicionespropias,incrementasu
pesorelativoeneltrimestreysesitúaenel2,3%.
Porúltimo,elriesgooperacionalmuestraun
comportamientoestable(6,9%deltotaldelCER),
mientrasqueelriesgodeinmovilizado,conun
avanceeneltrimestredel10,7%,suponeun8,0%.
Cobertura de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeurosa31-03-12)
Importe
riesgoExceso sobre
garantía (1) Provisiones% cobertura
sobre exceso% cobertura sobre riesgo
Dudosos 3.745 1.718 1.004 58 27
Subestándar 2.053 866 260 30 13
Genérica 449
Total 5.798 2.584 1.713 66 30
(1)ExcesotrasgarantíasactualizadasyhaircutadicionalestablecidopornormativadeBancodeEspaña.
22 InformacióndelGrupo
Duranteelprimertrimestrede2012,elmercadohacentrado
buenapartedesuatenciónenlasinyeccionesdeliquidez
aportadasporelBCEparaaliviarlapresiónsobrelasentidades
financierasenEuropa.Estasmedidasparecenhabersido
acogidasfavorablemente,yaquehanimpulsadoelíndicedel
sector bancario europeo,elStoxxBanks,un+12,7%desdefinales
deaño,loquesignificauncomportamientodiferencialfrente
alíndicegeneraldelmercadoderentavariableenelmismo
período(Stoxx50:+3,8%).Noobstante,lasincertidumbressobre
elentornomacroenEuropanosehandisipadoyelriesgosobre
lospaísesperiféricosparececontinuarlatente,apesardelos
procesosdereformasanunciadosenalgunosdeellos,como
España.
Los resultados del cuarto trimestre de 2011 deBBVA hanvuelto
amostrarsucapacidadparaincrementarlosingresosenlas
distintasgeografíasenlasqueestápresente.Losanalistashan
subrayadocomofactordiferencialdelGrupolarecurrenciayla
generaciónorgánicaderesultadosenelperíodo.Otrosfactores
destacadoshansidolaestabilizacióndelmargendeintereses
enEspaña,laresistenciaentérminosdecalidadcrediticiayla
capacidaddeabsorberlosnuevosrequerimientosdeprovisiones
sobrelasexposicionesinmobiliarias.Denuevoseharesaltadola
calidaddelosresultadosdeMéxico.Tambiénhansorprendido
favorablementelosbeneficiosobtenidosenAméricadelSury
Eurasia.Encuantoacapitalyliquidez,BBVA siguemostrandouna
sólidaposiciónqueelmercadovaloramuypositivamente,yaque
ponedemanifiestolacapacidaddelGrupoparaadaptarseaun
entornoregulatoriocadavezmásexigenteyparamanteneruna
políticadedividendosestable.
Entalcontexto,laacción BBVAharetrocedidoun10,7%enel
trimestrehastalos5,97eurosporacción,loqueimplicauna
capitalizaciónbursátilde29.257millones.Estosuponeun
multiplicadorprecio/valorcontablede0,7veces,unPER(calculado
sobrelamedianadebeneficioestimadopara2012porelconsenso
deanalistasdeBloomberg)de7,1vecesyunarentabilidadpor
dividendo(tambiéncalculadaapartirdelamedianadedividendos
poracciónestimadosporlosanalistaspara2012frentealprecio
decotizacióndel31demarzode2012)del7,0%.Elretroceso
experimentadoporBBVAhasidosuperioralregistradoporelIbex
35(–6,5%)ycontrarioalcomportamientomostradoporelsector
europeo(StoxxBanks:+12,7%,yEuroStoxxBanks:+7,6%),peroen
líneaconelexhibidoporelconjuntodebancosquecotizanenla
BolsaEspañola.Loanteriorseexplicaporquelasincertidumbres
asociadasalriesgosoberanoparecenhaberafectadoalaevolución
delsectorenEspañay,porende,aladelaacciónBBVA,cuyo
descensosehaconcentradoprincipalmenteenlaúltimapartedel
mesdemarzo.
LaJuntaGeneraldeAccionistas,celebradael16demarzode2012,
yquetuvounporcentajedeparticipacióndel64,5%,aprobóla
distribuciónde0,12eurosporacción,conloquelaremuneración
al accionistacorrespondientealejercicio2011alcanzaunimporte
totalde0,42eurosporacciónysemantieneenlosmismosniveles
delañoanterior.Estepagode0,12eurosporacciónformapartedel
sistemaderetribuciónflexibledenominado“dividendoopción”.
Porúltimo,el4deabrilcomenzaronacotizarlasnuevas
accionesordinariasdeBBVAemitidasparaatenderlaconversión
voluntaria,realizadael30demarzo,delosbonossubordinados
obligatoriamenteconvertiblesemitidoselpasadomesde
diciembre.Laconversiónalcanzóel27,84%delimportetotal
delaemisióndedichosbonosyserealizóaunpreciode6,047
eurosporacción,segúncorrespondíaalamediaaritméticade
lasobservacionesdelascincosesionesbursátilesanterioresala
conversión.
LaacciónBBVA
La acción BBVA y ratios bursátiles
31-03-12 31-12-11
Númerodeaccionistas 976.922 987.277
Númerodeaccionesencirculación 4.903.207.003 4.903.207.003
Contrataciónmediadiariadeltrimestre(númerodeacciones) 60.201.995 46.896.175
Contrataciónmediadiariadeltrimestre(millonesdeeuros) 396 283
Cotizaciónmáximadeltrimestre(euros) 7,35 7,00
Cotizaciónmínimadeltrimestre(euros) 5,83 5,44
Cotizaciónúltimadeltrimestre(euros) 5,97 6,68
Valorcontableporacción(euros) 8,44 8,35
Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 29.257 32.753
Precio/Valorcontable(veces) 0,7 0,8
PER(Precio/beneficio;veces) 7,1 10,9
Rentabilidadpordividendo(Dividendo/precio;%) 7,0 6,3
Índice de cotización bursátil(31-03-11=100)
30-06-11 30-09-1131-03-11 31-12-11 31-03-12
Stoxx 50
BBVA
Europe StoxxBanks
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
23Responsabilidadcorporativa
Duranteelprimertrimestrede2012,desdeResponsabilidad
Corporativa(RC)sehaconsolidadounnuevoprograma,
denominado“Balance Social”,basadoenlossistemasde
escuchaydiálogoconlosgruposdeinterésdelBancoy
acordeasuvisiónestratégica.Elobjetivodeesteprogramaes
inventariarlosimpactossocialesyeconómicosdeBBVAenel
desarrollodelassociedadesenlasquetienepresencia;impactos
éstosderivados,sobretodo,desuactividadfinancieraprincipal
y,además,delosprogramassocialesquevieneimpulsando
laEntidad.Acordeaestainiciativa,lainformaciónanualde
RCparaelejercicio2011incluyeindicadoresinnovadoresque
permitenunamejormedicióndelimpactosocialdelaactividad
delGrupo,talescomoelnúmerodepersonasquevivenen
casasfinanciadasporBBVA,elnúmerodepuestoscreados
duranteelejercicioporelBancooelimportetotalpagadoasus
proveedores.Porotrolado,yenlíneaconelmodelodereporting
integrado,lainformaciónnofinancieramásrelevantedelaño
2011hasidopublicadaenelelInformeAnualdelGrupo.Otros
hitosadestacarenmateriadeRCduranteesteperíodosonlos
siguientes:
Banca responsable
Finanzas responsables.LarevistaEnvironmental Finance
hanombradoaBBVAmejorBancodeNorteaméricaen2011en
materiadefinanciacióndeenergíasrenovables.Estegalardón,
unodelosmásprestigiososdelsector,esresultadodelavotación
depromotores,asesores,abogados,bancosyotrosagentes
involucradosendichaindustria.Sereconoceasíelcompromiso,
lascapacidadesylosresultadosdeBBVAenelasesoramientoyla
financiacióndeproyectosdeenergíarenovable.
Orientación al cliente.ElportaldeRC,bancaparatodos.
com,harecibidoelcertificadoEURACERTdeaccesibilidad
dobleAdeWAI(WebAccessibilityInitiative)atravésde
Technosite,empresadelGrupoFUNDOSA(FundaciónONCE).
Laobtencióndeestacertificacióngarantizaqueestesitio
webestápensadoparafacilitarelaccesoalmayornúmero
depersonas,incluidasaquellascondiscapacidadesocon
limitacionestecnológicas.
Medio ambiente. BBVAhavueltoaparticiparenlacampaña
“LahoradelPlaneta”,promovidaporlaorganizaciónecologista
WorldWildlifeFound(WWF),durantelacual123edificiosy424
oficinasrepartidasen220ciudadesdelos12paísesdondeel
Grupotienemayorpresenciaapagaronsuslucescomomuestra
delcompromisodelBancoporcombatirelcambioclimático.
Además,enlíneaconestecompromiso,BBVAsehaadheridoala
iniciativa“CDPCarbonAction”,programadelqueyaformanparte
35inversoresinstitucionalesquegestionanuntotaldeactivos
porvalorde7,6billonesdedólares,ycuyopropósitoesinstar
alasempresasparaqueadoptenmedidasquesuponganuna
reduccióndirectadelaemisióndegasesefectoinvernadero.
Compromiso con la sociedadBBVAdestinará1,9millonesdeeurosparaapoyar202proyectos
solidarios,delosmásde2.600propuestosporsusempleados
entodaEspaña,atravésdelainiciativa“TerritoriosSolidarios”
puestaenmarchaporeláreadeResponsabilidadyReputación
CorporativasdeEspaña.Elobjetivodelprogramaesacercar
mássuactividadalasociedad,implicandoasusempleadosen
laasignaciónderecursos.Tambiénenestetrimestrehatenido
lugarellanzamientodelproyecto“BBVASuma”.Setratadeuna
plataformadigitaldefinanciacióncolectivaconfinessolidariosque
ofrecealusuariolaposibilidaddedonarlacantidaddedineroque
elija,ylasvecesquequiera,tantoagrandesONG’squetrabajanen
lospaísesmásconflictivosypobresdelmundo,comoaproyectos
localesqueresultanfundamentalesparaeldesarrollodela
comunidadenlaqueseencuentra.Enmateriadeemprendimiento
social,untotalde44proyectoshanpasadolaprimerafasede
seleccióndelasegundaediciónde“MomentumProject”.BBVAy
ESADE,conlacolaboracióndelaFundaciónPwC,lanzaronelaño
pasadoesteprogramaparadarformación,asesoramientoyapoyo
a10emprendimientossocialesyproporcionarleslasherramientas
necesariasparaincrementarelimpactodesuactividad.
BBVA en los índices de sostenibilidadBBVAmantieneunadestacadaposiciónenlosíndicesde
sostenibilidadmásrelevantes,cuyaponderaciónacierrede
trimestrehasidolasiguiente:
Másinformaciónycontactoenwww.bancaparatodos.com
Responsabilidadcorporativa
Principales índices de sostenibilidad con presencia de BBVA
Ponderación (%)
DJSIWorld 0,44
DJSIEurope 1,00
DJSIEurozone 2,10
ASPIEurozoneIndex 1,77
EthibelSustainabilityIndexExcellenceEurope 1,21
EthibelSustainabilityIndexExcellenceGlobal 0,78
MSCIWorldESGIndex 0,32
MSCIWorldexUSAESGIndex 0,63
MSCIEuropeESGIndex 1,10
MSCIEAFEESGIndex 0,72
FTSE4GoodGlobal 0,30
FTSE4GoodGlobal100 0,50
FTSE4GoodEurope 0,72
FTSE4GoodEurope50 1,19
24 Áreasdenegocio
Enesteapartadosepresentanyanalizanlosdatosmásrelevantes
sobrelaactividadylosresultadosdelasdiferentesáreasde
negociodelGrupo,asícomodelasprincipalesunidadesquelas
integran,ydelasActividadesCorporativas.Enconcreto,semuestra
lacuentaderesultados,elbalanceylosprincipalesratios:eficiencia,
tasademora,tasadecoberturayprimaderiesgo.
Enelaño2012elprincipalcambioquesehaefectuadoenla
estructura de reportingdelasáreasdenegociodelGrupoBBVA
eseltraspasoaEstadosUnidosdelosactivosypasivosdeuna
sucursalsituadaenHouston,antespertenecienteaMéxico(BBVA
Bancomer).Loanteriorseharealizadoenconsonanciaconel
caráctergeográficodelaestructuradereportingdelGrupo.
Adicionalmente,sehanllevadoacabootrasmodificacionesno
significativasqueafectanaotrasáreasyque,dadoelcarácterpoco
relevantedelasmismas,nonecesitandecomentarioalguno.
Portanto,lacomposicióndelasáreas de negocioen2012esmuy
similaralaexistenteenelejercicioprevio::
• España,queincluye:RedMinorista,conlossegmentosde
clientesparticulares,debancaprivadaydepequeñasempresas
ynegociosenelmercadodoméstico;BancadeEmpresasy
Corporaciones(BEC),quegestionalossegmentosdepymes,
empresasycorporaciones,institucionesypromotoresenel
país;CorporateandInvestmentBanking(C&IB),queincluye
laactividadrealizadacongrandescorporacionesygrupos
multinacionales;GlobalMarkets(GM)conelnegociodetesorería
ydistribuciónenelmismoámbitogeográfico;yotrasunidades,
entrelasquedestacanBBVASegurosyAssetManagement(con
lagestióndefondosdeinversiónydepensionesenEspaña).
• Eurasia,queincorporalaactividadllevadaacaboenelrestode
EuropayAsia.Enestesentido,EuropaaglutinaBBVAPortugal,
ConsumerFinanceItaliayPortugal,losnegociosminoristas
delassucursalesenParís,LondresyBruselas,laactividad
mayoristadesarrolladaenlaregión(conexcepcióndeEspaña)
yTurquía(queincluyelaparticipaciónenGaranti).Asiaintegra
todoslosnegociosmayoristasyminoristasqueseejecutanen
estecontinenteylaparticipaciónenCNCByCIFH.
• México:queincorporalosnegociosbancariosydepensionesy
segurosenestepaís.
• Estados Unidos:conlosnegociosqueelGrupodesarrollaen
EstadosUnidosyenelestadolibreasociadodePuertoRico.
• América del Sur:queincluyelosnegociosbancariosyde
pensionesysegurosenAméricadelSur.
Ademásdelasunidadesindicadas,entodaslasáreasexisteun
restoformadoporotrosnegociosyporuncomplementoque
recogeeliminacionesyotrasimputacionesnoasignadasalas
unidades.
Porúltimo,elagregadodeActividades Corporativascontienetodo
aquellonoimputadoalasáreasdenegocio,comoenejercicios
anteriores.Básicamenteaglutinaloscostesdelasunidadescentrales
conunafuncióncorporativa,determinadasdotacionesaprovisiones,
comolascorrespondientesaprejubilaciones,yaquellasotras
tambiéndecaráctercorporativo.Tambiénincorporalaunidadde
GestiónFinanciera,quedesarrollafuncionesdegestióndelGrupoen
suconjunto,básicamentelagestióndelasposicionesestructurales
detipodeinterésdelbalanceeneurosydetipodecambio,asícomo
delaliquidezydelosrecursospropios,situándoselagestióndelos
riesgosestructuralesdetipodeinterésdemonedasdiferentesal
euroenlasáreascorrespondientes.Incluyeasimismolaunidadde
ParticipacionesIndustrialesyFinancierasylosnegociosinmobiliarios
nointernacionalesdelGrupo.
Adicionalmenteaestedesglose,seproporcionainformación
complementariadelconjuntodelosnegociosglobales(antes
llamadosWholesaleBanking&AssetManagement–WB&AM–yahora
Corporate&InvestmentBanking–C&IB–)desarrolladosporelGrupo
BBVA.Esteagregadonoincluyeelnegociodeasset management.Por
lascaracterísticasdelosclientesalosqueatiendeylahomogeneidad
delosproductosysusriesgos,seconsideraunagregadorelevante
paraunamejorcomprensióndelGrupoBBVA.
Cabemencionarque,comovienesiendohabitual,enelcasodelas
unidadesdeAmérica,ademásdelastasasdevariacióninteranual
atipos de cambiocorrientes,seincluyenlasresultantesdeaplicar
tiposdecambioconstantes.
Paralaelaboracióndelainformación por áreassepartedelas
unidadesdemínimonivel,registrándoselatotalidaddelosdatos
contablesrelacionadosconelnegocioquegestionan.Estas
unidadesdemínimonivelseagregandeacuerdoconlaestructura
establecidaporelGrupoparaconfigurarunidadesdeámbito
superioryfinalmentelaspropiasáreasdenegocio.Delmismo
modo,todaslassociedadesjurídicasquecomponenelGrupose
asignantambiénalasdistintasunidadesenfuncióndelageografía
enlaquedesarrollansuactividad.
Unavezdefinidalacomposicióndecadaáreadenegociose
aplicandeterminadoscriterios de gestión,entrelosqueporsu
relevanciadestacanlossiguientes:
• Recursos propios.Laasignacióndecapitalacadanegociose
realizadeacuerdoalcapitaleconómicoenriesgo(CER),quese
basaenelconceptodepérdidainesperadaconundeterminado
niveldeconfianza,enfuncióndelniveldesolvenciaobjetivo
delGrupo.Estenivelobjetivoseestableceadosescalas:capital
estricto,quedeterminaladotacióndecapitalyquesirvede
referenciaparadeterminarlarentabilidaddecadanegocio;y
capitaltotal,quedeterminaladotaciónadicionalentérminosde
participacionespreferentesydeudasubordinada.Elcálculodel
CERenglobariesgosdecrédito,demercado,estructuralesde
balance,departicipaciones,operacional,deactivosfijosyriesgos
Áreasdenegocio
25LaacciónBBVA
técnicosenlascompañíasdeseguros.Estos
cálculosestánrealizadosutilizandomodelos
internosquesehandefinidosiguiendolas
pautasyrequisitosestablecidosenelacuerdo
decapitaldeBasileaII,prevaleciendolos
criterioseconómicossobrelosnormativos.
ElCER,porsusensibilidadalriesgo,esun
elementoquesevinculaconlaspolíticas
degestióndelospropiosnegocios,
homogeneizandolaasignacióndecapitalentre
ellosdeacuerdoconlosriesgosincurridosy
facilitandolacomparaciónderentabilidadentre
losmismos.Esdecir,secalculademanera
homogéneaeintegrableparatodotipode
riesgoyparacadaoperación,saldooposición
enriesgo,permitiendovalorarsurentabilidad
ajustadaariesgoyposibilitandoconocerpor
agregaciónlarentabilidadporcliente,producto,
segmento,unidadoáreadenegocio.
• Precios internos de transferencia.Parael
cálculodelosmárgenesdeinteresesdecada
negocioseaplicantasasdetransferencia
internatantoalaspartidasdeactivocomode
pasivo.Dichastasasestáncompuestaspor
untipodemercadoenfuncióndelplazode
revisióndelaoperación,yporunaprimade
liquidezqueintentareflejarlascondiciones
yperspectivasdelosmercadosfinancieros
enesteaspecto.Porotraparte,elrepartode
losresultadosentreunidadesgeneradoras
yunidadesdedistribución(porejemplo,en
productosdegestióndeactivos)serealizaa
preciosdemercado.
• Asignación de gastos de explotación.Se
imputanalasáreastantolosgastosdirectos
comolosindirectos,exceptuandoaquellos
enlosquenoexisteunavinculaciónestrecha
ydefinidaconlosnegociosportenerun
marcadocaráctercorporativooinstitucional
paraelconjuntodelGrupo.
• Venta cruzada.Endeterminadasocasiones
serealizanajustesdeconsolidaciónpara
eliminarciertasduplicidadesque,pormotivos
deincentivacióndelaventacruzadaentre
negocios,sehallancontabilizadasenlos
resultadosdedosomásunidades.
Beneficio económico recurrente por áreas de negocio(Enero-marzo2012.Millonesdeeuros)
Beneficio atribuido económico Beneficio económico añadido (BEA)
España 452 158
Eurasia 284 142
México 436 286
AméricadelSur 296 203
EstadosUnidos 72 (8)
ActividadesCorporativas (211) (215)
Total Grupo 1.330 566
Principales partidas de la cuenta de resultados por áreas de negocio(Millonesdeeuros)
Áreas de negocio
Grupo BBVA España Eurasia MéxicoAmérica
del SurEstados Unidos
Actividades Corporativas
1er Trim. 12
Margendeintereses 3.597 1.113 182 1.013 947 420 (78)
Margenbruto 5.447 1.633 534 1.450 1.366 599 (136)
Margenneto 2.862 946 362 897 813 216 (371)
Beneficioantesdeimpuestos 1.423 324 330 568 690 168 (657)
Beneficio atribuido 1.005 229 299 430 370 115 (438)
1er Trim. 11
Margendeintereses 3.175 1.110 103 955 694 415 (103)
Margenbruto 5.263 1.763 337 1.425 1.106 616 16
Margenneto 2.904 1.064 245 905 637 241 (189)
Beneficioantesdeimpuestos 1.659 674 222 584 502 133 (455)
Beneficio atribuido 1.150 478 197 428 279 95 (327)
26 Áreasdenegocio
España
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
España
1er Trim. 12 ∆% 1er Trim. 11
Margen de intereses 1.113 0,2 1.110
Comisiones 406 4,1 390
Resultadosdeoperacionesfinancieras 37 (78,7) 172
Otrosingresosnetos 78 (14,0) 91
Margen bruto 1.633 (7,4) 1.763
Gastosdeexplotación (688) (1,6) (699)
Gastosdepersonal (418) (2,4) (428)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (245) (0,3) (246)
Amortizaciones (24) (0,6) (24)
Margen neto 946 (11,2) 1.064
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (613) 45,4 (422)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (8) n.s. 31
Beneficio antes de impuestos 324 (51,9) 674
Impuestosobrebeneficios (95) (51,3) (195)
Beneficio después de impuestos 229 (52,1) 478
Resultadoatribuidoalaminoría - - -
Beneficio atribuido al Grupo 229 (52,2) 478
Balances (Millonesdeeuros)
España
31-03-12 ∆% 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 4.689 38,9 3.376
Carteradetítulos 66.829 20,6 55.409
Inversionescrediticias 223.008 (1,0) 225.177
Créditoalaclientelaneto 204.339 (1,8) 208.099
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 18.669 9,3 17.078
Posicionesinter-áreasactivo - - -
Activomaterial 891 (5,2) 940
Otrosactivos 3.416 39,5 2.448
Total activo/Pasivo 298.832 4,0 287.351
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 56.315 83,7 30.652
Depósitosdelaclientela 113.580 (8,4) 123.936
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 4.491 n.s. 81
Pasivossubordinados 5.612 4,3 5.379
Posicionesinter-áreaspasivo 44.837 (35,3) 69.306
Carteradenegociación 45.896 42,3 32.259
Otrospasivos 18.139 13,7 15.956
Dotacióndecapitaleconómico 9.963 1,8 9.783
27España
Entorno sectorial
Enelprimer trimestre de 2012,lasentidades
decréditoqueoperanenelmercadoespañol
handesarrolladosuactividadenunentornode
elevadapresiónderivadaprincipalmentede:
• Undébilcrecimiento económico,queestá
teniendounimportanteimpactosobre
losvolúmenesdenegociodelaactividad
bancaria.
• Elnecesarioprocesodedesapalancamiento
financieroque,enlosprimerosmesesdelaño,
seestáproduciendodeformahomogéneaen
hogaresyenempresasdentrodeunentorno
deescasademandadecrédito.
• Uncambiodemodelo.Comoconsecuencia
delentornoy,enespecial,delamenor
demandadecrédito,lasentidadesestán
poniendoelfocoenlagestióndelpasivo,
especialmenteenelahorrodelasfamilias,y
enelasesoramiento.
• Loscambios regulatoriosenelsector.Los
másrelevantesdelperíodoson:
– EntradaenvigordelnuevoRDL02/2012,
quepretendeabordarunodelos
principaleselementosdedesconfianzade
losmercados:laexposicióndelsistema
financieroalsectorinmobiliario.Lamejora
encredibilidadyenconfianzaenelsector
quesequiereconseguirvaasuponer
unimportanteesfuerzoentérminosde
provisionesydecapitalparaelconjunto
delsistemaalolargodelejercicio;esfuerzo
éstequenovaaserhomogéneoentre
lasentidadesyquepuedeprovocar
unaimportantediferenciaciónyuna
mayoraceleracióndelprocesode
reestructuración.
– Laaprobación,porpartedelGobierno,
deunRealDecretodeProteccióna
losdeudoreshipotecariossinrecursos.
EsteRealDecretoseinstrumenta
fundamentalmenteenunCódigode
BuenasPrácticasBancarias,delibre
adhesiónparalasentidades.
• Avancesenelprocesodereestructuración
sectorial,quepodríaacelerarseenun
entornodemayorpresióntantodesdeel
puntodevistaregulatoriocomodesdela
ópticadeunimpactomáselevadoenlas
cuentasderesultadosdelasentidades
delsistema.Dentrodeesteprocesode
consolidación,lasprincipalesoperacionesdel
trimestrehansido:
– AdquisicióndeUnnimporpartedeBBVA.
– AdquisicióndeBancaCívicaporCaixa.
– AdquisicióndeCaja3porIbercaja.
Actividad
Enestacoyuntura,BBVAsiguedemostrandouna
fortalezadiferencialymanteniendosuestrategia
decrecimientorentableenlossegmentosdela
clientelademayorvinculación.
El crédito bruto a la clientelaevoluciona
condicionadoporesteentornodemenor
demandadecréditosolventeycierraa31-3-2012
enlos209.076millonesdeeuros,cifraun2,4%
inferioraladel31-12-2011.Sinembargo,lacuotade
créditoahogaresyempresassemantieneestable
(segúnlosúltimosdatosdisponiblesdefebrerode
2012),loquedemuestraelcompromisodeBBVA
consusclientesysucapacidaddeatenderla
demandadecréditosolvente.
Encuantoacalidad crediticia,losprincipales
indicadoresderiesgossemantienenestablesy
ennivelesclaramentepordebajodelamediadel
sector,enlíneaconlostrimestresanteriores.La
tasademorasesitúaenel4,9%ylacobertura
enel43%enmarzode2012(4,8%y44%,
respectivamente,alcierredediciembrede2011).
Principales ratios (Porcentaje)
España
31-03-12 31-12-11 31-03-11
Ratiodeeficiencia 42,1 44,0 39,6
Tasademora 4,9 4,8 4,8
Tasadecobertura 43 44 43
Primaderiesgo 1,16 0,78 0,79
Claves de España en el primer trimestre
• Favorableposicionamientoantela
reestructuracióndelsector.
• Seacentúaeldesapalancamientofinanciero.
• Estabilidaddeingresos.
• Contencióndecostes.
28 Áreasdenegocio
extraordinariamentealto,elpositivocomportamientodel
negociodesegurosylamayorcontribuciónalFondode
GarantíadeDepósitos(FGD).
• Enconsecuencia,elmargen brutosesitúaenlos1.633millones
deeurosyretrocedeun7,4%interanual,peroavanzaun12,8%
eneltrimestre,locualessignificativosisetieneencuentaquela
actualcoyunturaesmuysimilaraladelaúltimapartedelaño.
• Continúalacontencióndelosgastosdeexplotación,conun
descensoenelúltimoañodel1,6%yunratiodeeficienciaque
cierraelmesdemarzoenel42,1%ymejoralacifrade2011
(44,0%).
• Endefinitiva,elmargen netoalcanzalos946millonesdeeuros,
un–11,2%interanualperoun+27,4%intertrimestral.
• Comoconsecuenciadeunentornoquecontinúamuy
complicado,serealizaeneltrimestreunesfuerzoimportante
ensaneamientos.Enestesentido,laspérdidaspordeteriorode
activosfinancierosseincrementanun45,4%interanual.
• Peseatodo,eláreageneraunbeneficioenelprimertrimestre
de2012quesesitúaporencimadelobtenidoenelcuarto
trimestrede2011:229millonesdeeuros.
Principales hitos
• BBVAhaanunciadolacompradeUnnim,unaadquisiciónque:
– TieneungransentidoestratégicoparaelBancoporque
completalafranquiciaenCataluña,dondelacuotade
mercadoesmenoralacuotanaturalqueseposeeen
España.
– Quepermitirálaextraccióndevalortraslaaplicacióndel
modelodenegociodeBBVA.
– Conriesgosacotados,dadoqueel80%delaspérdidas
derivadasdelaexposiciónapromotoryaactivos
inmobiliariosestácubiertaatravésdeunesquemade
proteccióndeactivos.
Porlapartedelosrecursos de clientes gestionados,destacael
favorablecomportamientodelosdecaráctermásestable(depósitos
delaclientelaypagarés),quea31-3-2012sesitúanen109.618millones
deeuros,cifraun0,2%superioraladelcierredeltrimestreanterior.
Estohasidoconsecuenciadeunacuidadapolíticadecaptacióny
renovación,sinperderelfocoenelclienteyenlapersonalización.
En recursos fuera de balance,elGrupogestionaenEspaña50.853
millonesdeeurosafinalesdemarzode2012,importeun0,9%
mayorqueeldel31dediciembrede2011.Deestacantidad,los
fondosdeinversióntotalizan19.747millones(+0,8%intertrimestral),
loquerepresentanunacuotadel15,2%sobreelsistema(segúnla
últimainformacióndisponibleafebrerode2012).Elpatrimoniode
losfondosdepensionessesitúaenlos17.590millones(+2,1%en
eltrimestre),loqueestablecelacuotademercadodelGrupoen
Españaenestarúbricaenel18,9%(cifradediciembre)ymantienea
BBVAenlaprimeraposicióndelmercado.
Resultados
Acontinuaciónseresumelomásrelevantedelatrayectoriadelos
resultadostrimestralesdelárea:
• Favorabledesempeñodelosingresos de carácter más
recurrente(margendeinteresesmáscomisiones):
– Elmargendeinteresesasciendea1.113millonesdeeuros,
ciframuysimilaraladelmismoperíododelañoanterior.
Suevoluciónesfavorablegraciasalabuenagestióndelos
diferencialesefectuadaenuncontextodemenoractividad
ydereducidostiposdeinterés.Enestesentido,sobresaleel
mantenimientodelrendimientodelainversiónydelcoste
delpasivo.Aestoúltimocontribuyepositivamentetantolas
subastasdeliquidezdelBCEcomolaconsolidaciónencurso
delsistemafinanciero.
– Buentrimestreparalascomisiones,quealcanzanlos406
millonesdeeurosysubenun4,1%interanual.Sobresalela
recuperacióndelosingresosenC&IB.
• Delresto de ingresoscabedestacareldescensodelos
ROF,quecomparanconunprimertrimestrede2011
España. Beneficio atribuido(Millones de euros)
229203254
417478
946
742756
9791064
0
200
400
600
800
1.000
1.200
España. Margen neto(Millones de euros)
1.064
1er Trim.
979
2o Trim.
756
3er Trim.
742
4o Trim.
946
1er Trim.
–11,2%
2011 2012
478
1er Trim.
417
2o Trim.
254
3er Trim.
203
4o Trim.
229
1er Trim.
–52,2%
2011 2012
29España
millonesyquehansidogestionadosconunimportanteéxito,
conunastasasderetenciónsuperioresal80%.Porotraparte,
elvolumendepositadoenpagaréssehavistoincrementadoen
716milloneseneltrimestre.Enpasivotransaccional,conuna
ofertadecaptacióndenóminasypensionesmáslacampaña
“SinComisionesenCuentayTarjetaGratis”,sehaganado39
puntosbásicosdecuotaennóminasrespectoalmismomes
delañoanteriory38puntosbásicosenpensiones,porloque
lascuotassesitúan,segúndatosdefebrero,enel9,3%y10,0%,
respectivamente.
• Enlorelativoafondos de Inversión,elpatrimoniogestionado
seincrementaeneltrimestreen181millonesdeeuros,apoyado
porelefectoprecio.Convencimientosdegarantizadospor
importede890millones,elporcentajedepermanenciadelos
saldosenfondoshasidode,aproximadamente,el80%.
• Porloquerespectaaplanes de pensiones,seiniciaelprimer
trimestrede2012conunafacturaciónacumulada(condatosa
27demarzo)de128,5millonesdeeuros,loquesuponeunatasa
anualmediadeincrementodel30%.
• Porlapartedeseguros de ahorro,tambiéncabedestacar
laexcelenteevolucióndesusfacturaciones,contasasde
crecimientopróximasal60%conrespectoalmismotrimestre
de2011,habiéndoseacumuladounafacturación(condatosa27
demarzo)de256millonesdeeuros.
• Enmedios de pago,laestrategiadevinculacióndelaclientela
mediantetarjetashapermitidoincrementarlatasadeactividad
delastarjetasBBVA,quehapasadodeun36,4%delaño2011a
un37,5%alcierredemarzode2012.
BEC gestionaunainversiónde87.389millonesdeeurosyunos
depósitosdeclientes,incluyendopagarés,de19.787millones.El
apoyoalasempresasespañolassiguesiendoprioritarioen2012.
Lomásdestacabledeestaunidadeneltrimestreseexponea
continuación:
• BBVAhaapoyadoalasempresasduranteesteperíodo
principalmenteatravésdedosvehículos:conla
comercializacióndelaslíneas ICOycolaborandotantoconel
InstitutodeCréditoOficial(ICO)enladivulgaciónydesarrollode
“ICODirecto”,comoconelBancoEuropeodeInversiones(BEI)
conlanuevalínea“SectorPúblico”.BBVAseposiciona,unaño
más,comounadelasentidadesmásactivasenladistribución
delasdiferenteslíneasICO,conunacuotadel13,1%(según
últimosdatosdisponiblesamarzo).
• BECmantieneduranteestetrimestreunaevoluciónsemejante
aladelañoanteriorgraciasaunapositivagestióndeprecios
yaunaumentodelosmárgenesdelasoperacionesde
financiación,loqueestápermitiendoaumentarlarentabilidad
ajustadaalriesgoqueseasume.
EnSeguros,siguelapositivaevolucióndelaactividad,conuna
emisióndeprimaseneltrimestrede645millonesdeeuros.Aello
hacontribuidoeliniciodeunacampañaquemejoralaofertade
los“SegurosRemunerados”yquetieneelobjetivodeimpulsarla
captacióndenuevosclientesypremiarlafidelidaddelosexistentes.
Tambiénsehalanzadounagamade“Miniseguros”quepermite
• Sehaimplantadounanuevaestructuraparaunagestiónmás
especializadadelsegmentodepymes,uncolectivode240.000
clientesconunvolumendeinversiónde9.370millonesde
eurosyunosrecursosde5.212millones.
• Eninnovaciónsehanllevadoacabo:
– Eldesplieguedelatecnologíacontact-less.BBVAhaanunciado
queparticiparáenelproyecto“MadridContact-less”,pionero
enpagossincontactodelcliente,quienpodrárealizar
operacionesdehasta20eurossóloconacercarlatarjetaaun
lectorsinfirmarreciboniteclearelpin.Dentrodeesteplan,y
conelfindefacilitaryagilizarelpagoenlostaxisdeMadrid,
BBVAyRadioteléfonoTaxideMadridhanpresentadolos
nuevosterminalespuntodeventa(TPV)queposibilitaránalos
usuariospagarconlastarjetascontact-lessenlosvehículosde
suflota.
– Eldesarrollode“BBVAContigo”,unmodeloinnovadorde
relaciónydegestiónadistanciadelosclientes,paraaquellas
personasquedemandanunasesoramientopersonalizado
comocomplementoalusodeloscanalesremotos.
• Yenresponsabilidad corporativasobresalen:
– Elproyecto“TerritoriosSolidarios”,medianteelcualBBVA
apoyaproyectossocialesafloradosyvotadosporlos
empleadosdelGrupoenEspaña.Enelprimertrimestre
de2012,seharealizadolafasedevotaciónyselecciónde
losproyectossolidariosy,comoresultado,sehanapoyado
económicamente202proyectosalosquesedestinarán1,9
millonesdeeuros–conunmáximode10.000eurospara
cadaproyecto–.
– LaadhesiónalCódigodeBuenasPrácticas.
Banca minorista y de empresas
Banca minoristagestionaunainversiónde95.872millonesde
eurosyunosdepósitosdeclientes,incluidospagarés,de75.573
millonesacierredemarzode2012.Acontinuaciónsecomentalo
másrelevantedelperíodo:
• BBVAmantieneestablesucuotaenfinanciación hipotecaria,
enunmercadoenelquelosimportesfacturadosregistran
unsignificativodescenso.BBVAfacturamásdel14%deltotal
facturadoporelsector,graciasaunaofertapersonalizaday
alosatributosdiferenciadoresdelosproductoshipotecarios
quehanpermitidoresponderalademandaconrapidezy
flexibilidad.Además,estafacturaciónserealizaconunaumento
deldiferencialde26puntosbásicoseneltrimestre.
• Porloquerespectaalconsumo,lafacturaciónacumuladaa
31-3-2012sesitúaen270millonesdeeuros,porloquese
mantienelacuotadelstockenelniveldel10,7%.
• Enrecursos estables,eltrimestrereflejauncrecimientode857
millonesdeeurosenlaunidaddeBancaComercial.Poruna
parte,losdepósitosaplazoseincrementanen249millones.
Todoelloconunosvencimientosquehansuperadolos6.000
30 Áreasdenegocio
demayorvinculación,rentabilidadycalidad
crediticia.
Enresultados,lomásrelevanteseresumea
continuación:
• Favorableevolucióndelosingresosde
carácterrecurrentedelaunidad(margende
interesesmáscomisiones),queenelprimer
trimestrede2012sesitúanun10,0%por
encimadelosdelmismoperíodode2011
hastalos241millonesdeeuros.
• Laactualcoyuntura,labajaactividadyla
caídadelospreciosdelosactivosengeneral,
explicanlosreducidosROFdeltrimestre,que
comparanconunostresprimerosmesesde
2011excepcionalmentealtos,sibienreflejan
unaclaramejoríafrentealdatodelaúltima
partede2011.
• Portanto,elmargenbrutosesitúaen265
millonesdeeuros,un23,6%pordebajodel
excelenteprimertrimestrede2011.Enla
unidaddeB&CF,estapartidaexperimentaun
crecimientointeranualdel6,0%
• Ralentizacióndelatasadevariacióninteranual
delosgastosdeexplotación(+6,0%)en
comparacióncontrimestresprevios,loque
determinaunmargennetode174millones(un
33,3%inferioraldelmismoperíododelaño
anterior).
• Endefinitiva,unbeneficioatribuido
acumuladoenelprimertrimestrede2012
de91millonesdeeuros(185enelprimer
trimestrede2011,pero30millonesenel
cuartotrimestredelmismoejercicio).
Lasoperacionesehitosmássignificativosdel
períodosedetallanenelapartadodeC&IB,al
finaldeesteinforme.
alosclientesestaraseguradosportansoloun
euroalasemanayalaEntidadampliarlabase
declientela.
ElSegmento Premiumseestructuraentres
nivelesdeclientela:clientesvalor,altovalor
(másde300.000eurosenrecursos)yclientes
dePatrimonios(másde2.000.000deeuros).
Laevoluciónduranteelprimertrimestreha
sidomuypositiva,teniendoencuentaelactual
contextoeconómico.Así,sehanproducido
incrementosinteranualestantoenrecursoscomo
enclientes(+1,9%y+0,8%,respectivamente–este
últimodatoa28-2-2012–).
BBVAhasidoreconocidocomo“MejorBanco
Privadode2011”porlarevistaInversión,premio
queseconcedeporvotaciónentreloslectores
deestaprestigiosapublicaciónfinanciera.Por
otraparte,BBVAPatrimonios,SGIIC(Sociedad
GestoradeInstitucionesdeInversiónColectiva)
continúaenelprimerlugardelrankingencuanto
agestorasdesociedadesdeinversión,conun
patrimoniobajogestiónde2.878millonesde
eurosen293Sicavscorrespondientesamásde
42.000accionistas.
Corporate & Investment Banking
Desdeelpuntodevistadeactividad,launidad
deBankingandCorporateFinance(B&CF),
dentrodeC&IB;gestionaenEspaña,acierre
deltrimestre,unainversióncrediticiade12.790
millonesdeeuros,cifraligeramenteinferiora
ladehaceunaño(–1,5%),yunosrecursosde
clientesenbalancede9.096millones,loque
suponeuncrecimientodel35,4%frenteala
mismafechadelejercicioanterior.Estaunidad
siguemuyfocalizadaenaquellosclientes
31Eurasia
Eurasia
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Eurasia
1er Trim. 12 ∆% 1er Trim. 11
Margen de intereses 182 76,3 103
Comisiones 109 72,8 63
Resultadosdeoperacionesfinancieras 42 32,0 32
Otrosingresosnetos 201 44,4 139
Margen bruto 534 58,3 337
Gastosdeexplotación (173) 87,3 (92)
Gastosdepersonal (88) 49,5 (59)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (70) 140,4 (29)
Amortizaciones (15) 239,8 (4)
Margen neto 362 47,5 245
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (25) (14,6) (29)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (6) n.s. 6
Beneficio antes de impuestos 330 48,7 222
Impuestosobrebeneficios (31) 25,2 (25)
Beneficio después de impuestos 299 51,7 197
Resultadoatribuidoalaminoría - - -
Beneficio atribuido al Grupo 299 51,7 197
Balances (Millonesdeeuros)
Eurasia
31-03-12 ∆% 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 1.554 7,9 1.440
Carteradetítulos 12.045 13,0 10.659
Inversionescrediticias 36.231 1,5 35.695
Créditoalaclientelaneto 32.449 1,9 31.853
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 3.782 (1,6) 3.842
Posicionesinter-áreasactivo - - 7.591
Activomaterial 602 9,7 549
Otrosactivos 1.141 18,7 962
Total activo/Pasivo 51.574 (9,4) 56.896
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 15.012 (24,0) 19.740
Depósitosdelaclientela 22.087 (21,4) 28.117
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 788 30,9 602
Pasivossubordinados 1.869 4,5 1.788
Posicionesinter-áreaspasivo 3.674 n.s. -
Carteradenegociación 370 45,3 255
Otrospasivos 3.708 77,8 2.086
Dotacióndecapitaleconómico 4.065 (5,6) 4.308
32 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Acontinuaciónsedesglosanloseventosmás
relevantesdelprimer trimestre de 2012que
afectanaestaáreadenegocio:
• Persisteladicotomíaaniveleconómicoentre
lospaísescentralesylospaísesperiféricos
europeos,loquesiguecondicionandoel
rendimientodelasentidadesbancariasdela
zona.Sinembargo,lasaccionesrecientesdel
BCEhanconseguidorebajarlatensiónenlos
mercadosyreducirloscostesdefinanciación.
• LasrecomendacionesdecapitaldeEBAhan
llevadoalsectoraemprenderprocesosde
recapitalizaciónparacumplirconellas,como
ampliacionesdecapitaluoperacionesde
desapalancamiento,fundamentalmentede
disminucióndeactivostóxicosydereducción
delaexposiciónenlosnegociosmayoristas.
• ElBancoCentralturcohamantenidolostipos
deinterés,aunquehallevadoacabociertas
accionesparaasegurarsequelainflaciónse
mantengaenlosnivelesobjetivo.
• Lasautoridadeschinashanpuestoen
marchainiciativasparaponerfrenoalposible
desajustequepuedadarseenelmercado
inmobiliario.Estasaccionessecentran
fundamentalmenteenevitarunaterrizaje
bruscodelaeconomíalocal.
Actividad
Elcrédito a la clientela brutoacumulaunsaldo
de33.268millonesdeeurosa31-03-2012.Eso
suponeunavanceenelañodel2,2%quese
debe,fundamentalmente,alapositivaaportación
deGaranti.
Porloqueserefierealacalidad crediticia,
destacalabuenaevolucióndelosprincipales
indicadoresderiesgos.Laprimaderiesgose
sitúaenel0,29%ydisminuye17puntosbásicos
frentealacifrade2011,latasademorase
mantieneprácticamenteestableycierraenel
1,6%(1,5%a31-12-2011)ylacoberturaterminaenel
114%(123%endiciembrede2011).
Losrecursos de clientes sesitúanafinalesdel
primertrimestrede2012enlos21.528millones
deeurosymuestranunatrayectoriamuyestable
eneltrimestre,conunavancedel1,8%frenteala
cifradel31-12-2011.Conrespectoalamismafecha
delañoprevio,existeundescensodel23,3%
motivadoporlareduccióndelosdepósitosen
losnegociosmayoristas,yaqueTurquíasigue
presentandouncomportamientofavorableylos
negociosminoristasdelazonatambién.
Principales ratios (Porcentaje)
Eurasia
31-03-12 31-12-11 31-03-11
Ratiodeeficiencia 32,3 33,1 27,3
Tasademora 1,6 1,5 1,2
Tasadecobertura 114 123 131
Primaderiesgo 0,29 0,46 0,46
Eurasia. Margen neto(Millones de euros)
Eurasia. Beneficio atribuido(Millones de euros)
299312273
249
197
362
420
331317
245
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
245
1er Trim.
317
2o Trim.
331
3er Trim.
420
4o Trim.
362
1er Trim.
+47,5%
2011 2012
197
1er Trim.
249
2o Trim.
273
3er Trim.
312
4o Trim.
299
1er Trim.
+51,7%
2011 2012
Claves de Eurasia en el primer trimestre
• Comparativainteranualafectadaporla
incorporacióndeGarantienmarzode2011.
• Garanticierra2011comoelprimerbancopor
beneficioyrentabilidadenTurquía.
• CNCBincrementasuresultadoen2011
un43%.
33Eurasia
Resultados
Estaáreageneraunbeneficioenelprimer
trimestrede2012de299millonesdeeuros,por
encimadelamediadelostresúltimostrimestres
(enlosqueGarantiyaaportabadurantetodoel
período)yligeramentepordebajodelresultado
reportadoenelcuartotrimestre,quefue
singularmentealto.
ElresultadoatribuidodeEuropa (sinGaranti)
totaliza64millones,un21%delbeneficiodel
área,ymuestraunaelevadaresistenciaapesar
delacomplicadacoyunturaenelquesegenera,
conundescensointeranualdeapenasun6,5%,
perounavanceeneltrimestredel33,1%.La
favorableevolución,enlosúltimosdocemeses,
delascomisionesydelossaneamientos,junto
conlacontencióndelosgastos,compensanen
parteelmenormargendeinteresesyexplicanla
obtencióndeesteresultado.
Porsuparte,Asia representaun49%del
beneficiodeláreaygenera147millonesde
eurosenestetrimestre.Esosuponeunavance
interanualdel25,3%graciasalacreciente
contribucióndeCNCB.Elbancochinogana
3.660millonesdeeurosen2011,un43%másque
en2010,yeselséptimobancodelpaísporcifra
deactivos.Estosbuenosresultadosseexplican
porelaumentodelosvolúmenesdeactividad,
conunainversióncrediticiaquecreceaunatasa
anualmediadel13%yunosdepósitosquelo
hacenal14%,segúndatosdecierrede2011.Lo
anteriorrepercuteenunfavorabledesempeñode
losingresosdelaentidad,enespecial,delmargen
deinteresesydelascomisiones.
LapresenciadeBBVAenAsiaatravésdesu
sociochinosecomplementaconelrestode
plazasdondeelBancooperamediantecinco
oficinasderepresentación(Pekín,Shanghái,
Bombay,SydneyyAbuDabi,estaúltima
recientementeabierta)ycincosucursales
(Seúl,Taipei,HongKong,SingapuryTokio).En
definitiva,BBVAeselúnicobancoeuropeolíder
enLatinoaméricayconcapacidadoperativaen
Asia-Pacífico.
Porúltimo, Garanticontribuyecon88millonesde
eurosdebeneficio,esdecir,conel30%delacifra
totaldelárea.
Lomásdestacabledeltrimestreencuantoa
GarantiBankseresumeacontinuación:
• Entérminosdeactividad,elbancoturco
estápriorizandoelcrecimientoselectivode
lainversióncrediticiaparaposicionarseen
losproductosdemayorrentabilidad.Eneste
sentido,seincrementalacuotademercado
enhipotecasyencréditospersonales,
mientrasquesereduceelvolumenen
préstamosaempresas,segmentoesteenel
quesemantieneelevadoelrendimientodela
inversión.Porlapartedelpasivo,sehapuesto
elfocoenaquellasfuentesdefinanciación
Eurasia. Distribución de lainversión crediticiapor zona geográfica(31-03-2012)
Resto de Europa58%
Eurasia. Distribución de losdepósitos de la clientelapor zona geográfica(31-03-2012)
Eurasia. Distribución delmargen bruto por zonageográfica(31-03-2012)
Eurasia. Distribución delbeneficio atribuido porzona geográfica(31-03-2012)
Turquía30%
Asia12%
Resto de Europa54%
Turquía45%
Asia1%
Resto de Europa29%
Turquía40%
Asia31%
Resto de Europa21%
Turquía30%
Asia49%
Garanti. Principales datos a marzo de 2012 (1)
31-03-12
Estados financieros (millones de euros)
Beneficioatribuido 366
Totalactivo 62.506
Créditosalaclientela 35.051
Depósitosdelaclientela 34.075
Ratios relevantes (%)
Ratiodeeficiencia 40,8
Tasademora 1,9
Información adicional
Númerodeempleados 16.786
Númerodeoficinas 924
Númerodecajeros 3.335
(1)DatosBRSAdeGarantiBank.
34 Áreasdenegocio
másestablesydemenorcoste.Eneste
sentido,sehapriorizadoelcrecimientodelos
depósitosenliras,evitandoasílacompetencia
enpreciosquesevienedesarrollando
enlosdepósitosenotrasdivisas.Como
consecuencia,sehamejoradoelcostedel
pasivo.
• Encuantoalacalidad de los activos,Garanti
Bankcierraconunatasademorainferiorala
delsector(1,9%frentea2,7%).Eneltrimestre
sehaproducidounligerodeslizamientoalalza
delamorosidadderivadodelastarjetasde
créditoydeloscréditospersonales,enlínea
conloocurridoenelsector.
• Porloquerespectaalosresultados,sobresale
lamayordiversificacióndelosingresosy
elavancedelascomisiones,apesardelos
cambiosnormativosentradosrecientemente
envigor.Endefinitiva,Garantigeneraun
beneficioatribuidode366millonesenel
primertrimestredelejercicio(407millonesel
grupobancario).
Principales hitos
ElBancohasidogalardonadocomoel“Mejor
FormadordeProfesionalesChinos”porla
prestigiosaasociaciónChinaClub.Deestaforma,
sereconocelalabordelGrupoenlacaptaciónde
talentoenelpaísasiático.
ElnombramientodeMehmetSezgin, procedente
deGaranti, comodirectorglobaldeMediosde
PagoenBBVAfortalecelaalianzaentreelGrupo
yelbancoturco.Estaincorporacióndarámayor
impulsoalosproyectospuestosenmarchay
relativosalossistemasdepagoNFC(NearField
Communication),enlosqueGarantiesuna
referenciainternacional
Adicionalmente,sehaintensificadoelprocesode
colaboraciónentreBBVAyGarantimediantela
definicióndeestrategiascomunesparadistintas
líneasdenegocio(mediosdepago,créditoal
consumo,segurosypensiones,bancaprivada
ygestióndeactivos)basadasenlasmejores
prácticasexistentesenelGrupo.
Garanti. Composición del activo y del crédito ala clientela (1) (Marzo 2012)
Garanti. Composición del pasivo (1)
(Marzo 2012)
Caja y depósitos en bancos 14,1%
Particulares 19,3%
Cartera de valores 26,1%
Empresas 39,4%
Corporaciones 16,3%
Tarjetas 12,1%
Pymes 12,8%
Composición del activo Composiciónde la cartera crediticia
Otros 4,0% Créditos a la clientela55,9%
Patrimonio neto 12,6%
Depósitos de la clientela54,5%
Bonos emitidos 2,6%
Emisiones 14,3%
Cesión temporal 8,7%
Depósitos a bancos 1,5%
Otros 5,9%
(1) Sólo Garanti Bank. (1) Sólo Garanti Bank.
35México
México
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
México Negocio bancario Pensiones y Seguros
1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11
Margen de intereses 1.013 6,1 9,4 955 986 5,3 8,6 936 25 47,0 51,6 17
Comisiones 302 1,2 4,4 299 285 1,1 4,3 282 14 1,5 4,6 14
Resultadosdeoperacionesfinancieras 73 (39,4) (37,5) 120 51 (46,1) (44,4) 94 22 (16,6) (14,0) 26
Otrosingresosnetos 62 21,3 25,1 51 (32) 1,5 4,7 (32) 110 10,5 14,0 99
Margen bruto 1.450 1,7 4,9 1.425 1.291 0,7 3,9 1.282 170 9,1 12,5 156
Gastosdeexplotación (553) 6,3 9,6 (520) (521) 6,7 10,0 (489) (42) 0,8 3,9 (42)
Gastosdepersonal (235) 2,2 5,4 (230) (216) 2,3 5,5 (211) (19) 1,2 4,4 (19)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (286) 8,3 11,7 (264) (275) 8,6 12,1 (253) (23) 1,8 5,0 (22)
Amortizaciones (31) 22,3 26,1 (26) (31) 24,2 28,2 (25) (0) (43,2) (41,5) (1)
Margen neto 897 (0,8) 2,3 905 769 (3,0) 0,1 793 128 12,1 15,7 114
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (314) 1,4 4,6 (310) (314) 1,4 4,6 (310) - - - -
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (15) 33,4 37,6 (11) (14) 32,4 36,6 (10) (1) 50,1 54,8 (1)
Beneficio antes de impuestos 568 (2,7) 0,4 584 441 (6,6) (3,7) 473 127 11,9 15,5 113
Impuestosobrebeneficios (138) (11,4) (8,6) (156) (101) (17,9) (15,4) (124) (36) 12,0 15,5 (32)
Beneficio después de impuestos 430 0,5 3,7 428 340 (2,6) 0,5 349 91 11,9 15,4 81
Resultadoatribuidoalaminoría (1) 15,8 19,5 (1) - - - - (1) 15,2 18,8 (1)
Beneficio atribuido al Grupo 430 0,5 3,6 428 340 (2,6) 0,5 349 90 11,9 15,4 80
(1)Atipodecambioconstante.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
México Negocio bancario Pensiones y Seguros
31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11 31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11 31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 5.173 0,3 0,8 5.160 5.173 0,3 0,8 5.160 - - - -
Carteradetítulos 27.631 8,2 8,8 25.532 22.350 7,2 7,8 20.847 5.538 12,1 12,8 4.939
Inversionescrediticias 39.472 (2,7) (2,1) 40.553 39.024 (3,0) (2,4) 40.227 513 33,8 34,5 384
Créditoalaclientelaneto 35.058 7,1 7,6 32.749 34.831 7,0 7,6 32.560 258 15,2 15,8 224
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.413 (43,4) (86,5) 7.804 4.192 (45,3) (87,1) 7.667 255 59,9 27,6 159
Activomaterial 1.059 22,5 23,2 864 1.052 22,8 23,5 857 6 (9,9) (9,4) 7
Otrosactivos 2.735 149,2 150,6 1.097 3.371 31,9 32,6 2.556 201 8,9 9,5 185
Total activo/Pasivo 76.070 3,9 4,5 73.206 70.970 1,9 2,5 69.647 6.259 13,5 14,1 5.514
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 10.276 (17,3) (16,8) 12.421 10.276 (17,3) (16,8) 12.421 - - - -
Depósitosdelaclientela 36.652 0,7 1,2 36.402 36.687 0,7 1,3 36.427 - - - -
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 4.512 28,9 29,6 3.500 4.512 28,9 29,6 3.500 - - - -
Pasivossubordinados 2.716 25,5 26,2 2.164 3.533 (6,7) (6,2) 3.787 - - - -
Carteradenegociación 5.751 29,5 30,2 4.441 5.751 29,5 30,2 4.441 - - - -
Otrospasivos 11.657 8,9 9,6 10.700 6.029 2,5 3,1 5.879 5.957 15,0 15,7 5.178
Dotacióndecapitaleconómico 4.507 26,0 26,7 3.577 4.184 31,1 31,8 3.192 303 (9,9) (9,4) 336
(1)Atipodecambioconstante.
36 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Enelprimer trimestre de 2012,elsector
bancariomexicanohaseguidomanteniendoun
elevadoniveldecapitalizaciónyunaadecuada
liquidez,loqueasuvezhafavorecidoelcontinuo
otorgamientodecréditoyunapositivaevolución
delacaptaciónderecursos.
Enmarzohaentradoenvigorunnueva
normativadelaComisiónNacionalBancariayde
Valores(CNBV)queendureceloscriteriossobre
traspasosacarteravencidaporeltratamientode
reestructurasyrenovaciones.Estenuevocriterio
podrásuponerunincrementodedudosos
alolargodelaño,sibien,dadoqueelGrupo
provisionalacarteradeacuerdoconmodelos
depérdidaesperada,noseesperaunmayor
impactoenprovisionesporesteconcepto.
Laevolucióndeltipo de cambiodelpeso
frentealeurohaestadomarcadaporuna
apreciacióngeneralizadaeneltrimestreyuna
ligeradepreciaciónenlosúltimosdocemeses,
másacentuadaeneltipodecambiomedio.Por
tanto,elimpactodelamonedaenlosestados
financierosdelGrupoespositivaeneltrimestre,
peronegativaenelaño.Salvoqueseindiquelo
contrario,todosloscomentariosacontinuación
sobretasasdevariaciónserefierenatipode
cambioconstanteconelobjetivodeobteneruna
mejorcomprensióndeldesempeñodelnegocio
deMéxico.
Actividad
Alcierredemarzode2012,lainversión crediticia
deBBVABancomeralcanzalos36.726millones
deeuros,un7,5%superioraladelamismafecha
delañoprevio.Enelprimertrimestredelejercicio
sehacontinuadoconelcambiodemixenla
carteradepréstamoshaciasegmentosdemayor
rentabilidad.Enestesentido,elpesodelconsumo
ylastarjetasdecréditoganamásdetrespuntos
porcentualesencomparaciónconmarzode2011
yrepresentael25,7%deltotal,mientrasquela
financiaciónalsectorempresarialylashipotecas
aparticularessuponenel48,5%yel25,8%,
respectivamente.
Elcrédito minoristaeselquesemuestra
másdinámicoycierraeltrimestreenlos
19.230millonesdeeuros,uncrecimientodel
13,7%interanual.Porcarteras,lafinanciación
apequeñosnegociosmantieneunapositiva
Principales ratios (Porcentaje)
México
31-03-12 31-12-11 31-03-11
Ratiodeeficiencia 38,1 36,4 36,5
Tasademora 3,8 3,7 3,4
Tasadecobertura 116 120 136
Primaderiesgo 3,52 3,49 3,62
Claves de México en el primer trimestre
• Positivocrecimientodelainversión,
principalmentedelacarteraminorista.
• Enrecursos,priorizacióndelcostesobreel
volumen.
• Elevadageneracióndeingresosdecarácter
recurrente.
• BBVABancomerrecibeeldistintivode
“EmpresaSocialmenteResponsable”.
México. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)
México. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipo de cambio constante)
430493
392438415
897913862
901877
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
(1) A tipo de cambio corriente: –0,8%.
877
1er Trim.
901
2o Trim.
862
3er Trim.
913
4o Trim.
897
1er Trim.
+2,3% (1)
2011 2012
(1) A tipo de cambio corriente: +0,5%.
415
1er Trim.
438
2o Trim.
392
3er Trim.
493
4o Trim.
430
1er Trim.
+3,6% (1)
2011 2012
37México
sedebe,porunaparte,aunamayorfacturación
enaquellasrúbricasdeactividadquetienen
unarentabilidadmásaltay,porotra,alabuena
gestióndepreciosefectuada.
Porsuparte,lascomisionesmuestranuna
tendenciamásconsistenteconelmayorritmo
deactividadcomercialycrecenporencimadela
inflación,un4,4%encomparaciónconelprimer
trimestrede2011.
Encuantoalresto de ingresos,sobresale
lamejoradelosROFrespectoalosdos
trimestresprevios(73millonesfrentea45y34
millonesdelcuartoytercertrimestrede2011,
respectivamente–ambascifrassinelefectodel
tipodecambio–).Sinembargo,lacomparativa
interanualesnegativaderivadadelosingresos
extraordinariamentealtosconseguidosdurante
elprimertrimestrede2011.Lapartidadeotros
ingresosnetostienetambiénundesempeño
muypositivofrutodelaexcelentetrayectoriadel
negociodeseguros.
Losgastosdeexplotacióncontinúanconsutasa
anualmediadeincremento,queenesteperíodo
sesitúaenel9,6%,yalcanzanunacifrade553
millonesdeeuros.Siguenreflejandolainversión
eninfraestructura,con14sucursales,másde800
cajerosy15.215TPVmásqueafinalesdemarzode
2011.Además,duranteelprimertrimestrede2012
sehaimplementadounnuevomodelodeoficina
conunamayorsegmentacióndeclientes.BBVA
Bancomersemantienecomounodelosbancos
máseficientesdelmercadomexicano,conun
ratiodeeficienciaamarzode2012del38,1%.Esta
evolucióndeingresosygastospermitealcanzar
unmargen netode897millones,loquesignifica
unascensointeranualdel2,3%.
Elcrecimientodelainversióncrediticiatrae
consigounmayorniveldesaneamientos.En
elprimertrimestrede2012,laspérdidaspor
deteriorodeactivosfinancierossesitúanenlos
314millonesdeeuros(+4,6%interanual).Apesar
deello,laprimaderiesgoacumuladamejora9
puntosbásicosenelmismohorizontetemporal
hastael3,52%.Porsuparte,latasa de morayla
coberturaterminaneltrimestreenel3,8%yel
116%,respectivamente.
Endefinitiva,BBVABancomergeneraun
beneficio atribuidotrimestralde430millones
deeuros,un3,6%porencimadelreportadoen
lostresprimerosmesesde2011,yseapoyaen
unaelevadageneracióndeingresosdecarácter
recurrente.
Deesteresultado,elnegocio bancarioaporta
el79%ylaactividaddepensiones y segurosel
restante21%.
evoluciónyaumentaaunatasainteranual
del24,0%.Elconsumo(incluyendotarjetas
decrédito)tambiénsecomportamuy
favorablemente,conunavancedel22,3%
impulsadoporelbuendesempeñodelos
créditosparaclientespre-aprobadosyporuna
elevadafacturaciónentarjetasdecrédito.Las
hipotecasaparticularesseincrementanun4,9%,
conunascensodelvalordelosnuevoscréditos
colocadoseneltrimestre(facturación)del21,6%.
LoanteriorexplicaqueBBVABancomersiga
otorgandounadecadatresnuevashipotecasdel
mercadoprivado.
Porsuparte,elsaldodelainversióndel
segmento mayorista,15.094millonesdeeuros,
aumentaun1,6%interanual.Estatrayectoria
obedecealaselevadasamortizacionesdelíneas
decréditoporpartedelascorporaciones,así
comoalasustitucióndelcréditobancariopor
financiaciónenlosmercadosdecapitalescomo
consecuenciadelacoyunturadebajostipos
deinterés.Enestesentido,BBVABancomer
continúaapoyandoasusclientesglobales
atravésdediversasiniciativas,entrelasque
destacalacolocación,enelprimertrimestre
de2012,debonospor741millonesdeeuros,
loqueimplicaqueelbancoalcanceunacuota
demercadoenestetipodecolocacionesdel
24%alcierredemarzo,segúndatosdelaBolsa
MexicanadeValores.Encuantoalcréditopara
empresasmedianasygobierno,muestraun
buendesempeño,conuncrecimientodel12,5%
respectoalamismafechadelañoprevio.
Losrecursos de clientes(depósitosenbalance,
cesióntemporaldeactivos–CTA–yfondosy
sociedadesdeinversión)registranunsaldode
57.963millonesdeeurosalcierredeltrimestre,un
12,7%mayorqueenlamismafechadelejercicio
anterior.Laelevadacaptaciónbancariamantiene
unrentablemixdenegocio,conunpesodelos
depósitosalavista(demenorcoste)del78%,
mientrasqueelplazorepresentaelrestante22%
delosrecursosenbalancesinCTA.Lascuentas
corrientesydeahorroenmonedanacional
suman22.528millonesdeeuros,loqueequivale
auncrecimientointeranualdel18,0%.Ladecisión
dedisminuirelpesodelospasivosdealtocoste
sereflejaenlabajadainteranualdeun5,9%del
saldodelasimposicionesaplazo.
Resultados
BBVABancomerobtieneunoselevadosingresos
de carácter recurrenteduranteelprimer
trimestredelaño.Enestesentido,elmargen
deinteresesasciendea1.013millonesdeeuros
ysigueacelerandosutasadeincremento
interanual,queseelevahastael9,4%,Loanterior
38 Áreasdenegocio
Dentrodelnegocio previsional,laAfore
Bancomermantieneunaexcelenteevolución
eneltrimestre,impulsadaporelsignificativo
incrementodelascomisiones,frutodelmayor
dinamismodesuactividad.Enestesentido,
elpatrimoniogestionadocreceun20,0%en
elúltimoaño,alcanzandolos14.756millones
deeuros,ylarecaudaciónun5,9%.Asimismo
seapreciaunbuenresultadoenoperaciones
financieras,favorecidoporlatrayectoriadelos
mercados.Porsuparte,losgastospermanecen
muycontenidos.Contodoello,laAfore
Bancomerlograunbeneficiotrimestralde21
millonesdeeuros,quesuponeunincrementodel
43,3%sobreelmismoperíododelañoanteriory
un23%delresultadodelnegociodepensionesy
segurosdelárea.
Porsuparte,laactividaddeSegurosaportaun
beneficioatribuidode69millones,uncrecimiento
interanualdel9,0%.SegurosBBVABancomer
reportaunasprimasacumuladasde314millones
deeurosgraciasalosextraordinariosresultados
procedentesdeILP(InversiónLibrePatrimonial),
“AutoSeguro”,“HogarSeguro”,“VidaSegura”y
“CreditónNómina”.Concretamente,enlaramade
auto,sehalanzadounacampañamasivaqueha
permitidocolocar45.385pólizasendosmeses,
esdecir,un7,4%másquelasquesecolocaronen
elprimertrimestredelañoprevio.
Principales hitos
• Comopartedelaestrategiadeprofundización
enlasegmentacióndelabasedeclientela,
sehallevadoacaboellanzamiento,parael
segmentodepatrimoniosydebacaprivada,
delaaplicación“B-Estratega”,atravésdela
cualsepuedeconsultarinformaciónfinanciera
enelI-Pad.Adicionalmente,sehancolocado
másde360millonesdeeurosendiversos
instrumentosdeinversiónparaestesegmento.
Enparticulares,sehalogradoofreceratención
especializadaamásde550.000clientes.
Además,sehalanzadoelfondo“DIVER-C”,
conloqueseamplíalagamadedefondos
destinadosaestesegmento.Porúltimo,para
elsegmentoexpréssehaabiertomásde
341.000cuentasatravésdelaredcomercial
ydelosmódulosexprésubicadosendiversos
comercios.Además,durantelosmeses
defebreroymarzosehanintensificadola
promocióndelanuevareddecorresponsales.
Acierredeltrimestresecuentaconmásde
18.000tiendasinscritasenlasquesehan
realizadomásde6millonesdetransacciones
financierasbásicas.
• BBVABancomerhasidomuyactivoen
operacionesdefinanciaciónmayorista
duranteelprimertrimestrede2012y,por
tanto,reafirmasuliderazgoenelmercadode
capitales.Alrespectohayquedestacarlas
siguientescolocaciones:TFOVIS,colocación
delacarterahipotecariarealizadaporel
FOVISSSTE(FondodelaViviendadelInstituto
deSeguridadyServiciosSocialesdelos
TrabajadoresdelEstado)porimportede4.064
millonesdepesos,ylacolocacióndelaoferta
públicadecertificadosbursátilesfiduciariosde
MRPCDKpor5.000millonesdepesos.
• BBVABancomerrecibeeldistintivocomo
“EmpresaSocialmenteResponsable”otorgado
porelCentroMexicanoparalaFilantropía
(Cemefi)comoresultadodesuextraordinaria
laborsocialde“buenciudadano”.Entreellas,
sobresalelaimplementacióndeunaseriede
accionesenelcampodelabancarización,
quehangeneradounaofertadeservicios
debajocoste,enunmarcodeinnovación
permanente,utilizandocanalesdealta
tecnología,ylosavancesconseguidosenel
programadeeducaciónfinanciera“Adelante
contuFuturo”.
39AméricadelSur
AméricadelSur
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros
1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆%(1) 1er Trim. 11
Margen de intereses 947 36,4 29,9 694 930 36,3 29,8 682 17 42,9 34,0 12
Comisiones 310 22,7 17,3 253 217 20,7 15,7 180 95 24,2 18,1 76
Resultadosdeoperacionesfinancieras 149 (25,7) (28,4) 201 122 (30,9) (33,7) 176 27 11,9 11,4 24
Otrosingresosnetos (40) (4,8) (12,1) (41) (82) (0,9) (5,4) (83) 45 4,1 2,8 43
Margen bruto 1.366 23,6 18,1 1.106 1.185 24,2 18,6 954 184 18,1 14,2 156
Gastosdeexplotación (553) 18,1 13,1 (468) (488) 21,7 16,4 (401) (58) (4,5) (8,1) (61)
Gastosdepersonal (282) 17,7 12,9 (239) (247) 21,7 16,6 (203) (28) (5,6) (9,3) (30)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (233) 19,7 14,6 (194) (205) 23,9 18,4 (165) (28) (5,3) (8,8) (29)
Amortizaciones (39) 11,5 6,0 (35) (36) 10,7 5,2 (33) (2) 26,6 21,4 (2)
Margen neto 813 27,6 21,8 637 697 26,1 20,2 553 126 32,6 28,6 95
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (98) (18,2) (22,5) (120) (98) (18,5) (22,8) (120) - - - -
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (25) 64,8 62,0 (15) (24) 87,9 83,5 (13) - - - -
Beneficio antes de impuestos 690 37,4 31,3 502 576 36,9 30,6 420 125 32,6 28,5 94
Impuestosobrebeneficios (153) 82,2 73,2 (84) (130) 87,9 78,9 (69) (26) 45,5 38,9 (18)
Beneficio después de impuestos 537 28,4 22,9 418 446 26,9 21,1 351 99 29,6 26,1 76
Resultadoatribuidoalaminoría (167) 19,6 14,3 (139) (141) 16,4 11,1 (122) (24) 33,9 30,2 (18)
Beneficio atribuido al Grupo 370 32,9 27,1 279 304 32,5 26,4 230 75 28,2 24,8 58
(1)Atiposdecambioconstantes.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros
31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11 31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11 31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 8.839 25,6 16,6 7.037 8.838 25,6 16,6 7.037 - - - -
Carteradetítulos 9.977 13,3 6,3 8.808 8.509 21,6 13,9 6.998 1.434 (18,8) (23,2) 1.766
Inversionescrediticias 44.169 32,5 23,5 33.343 43.794 34,5 25,2 32.570 288 (47,2) (49,1) 545
Créditoalaclientelaneto 40.027 33,8 24,5 29.909 39.961 34,3 25,0 29.745 68 (61,7) (62,6) 178
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.142 20,6 14,2 3.434 3.833 35,7 28,1 2.825 220 (40,1) (42,8) 367
Activomaterial 808 24,1 16,0 651 757 26,4 18,0 599 50 (1,9) (7,1) 51
Otrosactivos 2.482 23,1 16,7 2.016 1.962 23,4 15,4 1.591 156 14,4 8,5 136
Total activo/Pasivo 66.274 27,8 19,3 51.855 63.861 30,9 21,9 48.795 1.928 (22,8) (26,7) 2.499
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 5.640 25,0 15,6 4.513 5.639 25,0 15,6 4.512 1 (70,3) (70,9) 4
Depósitosdelaclientela 44.249 34,2 25,1 32.965 44.432 34,3 25,2 33.077 - - - -
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 2.676 40,9 30,8 1.900 2.676 40,9 30,8 1.900 - - - -
Pasivossubordinados 1.612 10,6 4,5 1.458 1.157 7,5 (0,3) 1.076 - - - -
Carteradenegociación 902 24,1 17,5 727 902 24,1 17,5 727 - - - -
Otrospasivos 8.367 8,2 2,1 7.730 6.376 17,0 9,9 5.451 1.782 (13,4) (17,7) 2.058
Dotacióndecapitaleconómico 2.827 10,3 2,5 2.563 2.678 30,5 20,8 2.052 145 (66,8) (68,8) 436
(1)Atiposdecambioconstantes.
40 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Enelprimer trimestre de 2012,elyacomentado
crecimientoeconómicodelaregiónhapermitido
mantenerunimportanteavancetantodela
actividadcrediticiacomodelosrecursosde
AméricadelSur,enlíneaconlatendencia
mostradadurante2011.
Estedinamismohavenidoacompañadopor
nuevasregulacioneslocalesreferidas,
principalmente,atemasdeprovisionesyexigencias
decapital.Elpropósitodelasmismasesimplantar
enlaregiónunosestándaresinternacionalesquele
permitancontinuarporlasendadecrecimientode
calidadyconunaltonivelcompetitivo.
Laevolucióndelostipos de cambio,tantoen
eltrimestrecomoenlosúltimosdocemeses,
tieneunimpactopositivoenlaactividad,enel
balanceyenlosresultadosdelárea.Salvoque
seindiquelocontrario,todosloscomentariosa
continuaciónsobretasasdevariaciónserefieren
atiposdecambioconstantesconelobjetivode
obtenerunamejorcomprensióndeldesempeño
delnegociodeestaárea.
Actividad
Elsaldodeinversión crediticiadeAméricadel
Surafinalesdemarzoalcanzalos41.440millones
deeuros,loquesuponeunavanceinteranualdel
24,2%,unincrementointertrimestraldel2,8%y
unagananciadecuotademercadoenlosúltimos
docemesesde7puntosbásicos(condatosa
enero,últimosdisponibles).Porsegmentos,este
aumentosefocalizabásicamenteenparticulares
(+36puntosbásicos).
Losrecursos de clientes en balancecrecenal
ritmodelainversiónenelúltimoaño,un25,9%,yun
4,8%eneltrimestre.Sobresaleeldinamismodelos
pasivostransaccionalesdemenorcoste(cuentasa
lavistaydeahorro),queexperimentanunascenso
interanualdel25,3%ydel3,2%enlostresprimeros
mesesde2012.Siseincluyeelpatrimoniode
losfondosdeinversión,losrecursosdeclientes
gestionadosporlosbancosdeláreacierranelmes
demarzode2012con50.435millonesdeeuros,un
23,2%másqueenlamismafechade2011.
Resultados
Elmargendeinteresesdelperíodo,947millones
deeuros,presentaunaexcelenteevolución,con
uncrecimientointeranualdel29,9%graciasala:
• Yacomentadafortalezadelaactividad.
370
269242267291
813
700
612589667
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
América del Sur. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
América del Sur. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
(1) A tipos de cambio corrientes: +27,6%.
667
1er Trim.
589
2o Trim.
612
3er Trim.
700
4o Trim.
813
1er Trim.
+21,8% (1)
2011 2012
(1) A tipos de cambio corrientes: +32,9%.
291
1er Trim.
267
2o Trim.
242
3er Trim.
269
4o Trim.
370
1er Trim.
+27,1% (1)
2011 2012
Principales ratios (Porcentaje)
América del Sur
31-03-12 31-12-11 31-03-11
Ratiodeeficiencia 40,5 45,8 42,4
Tasademora 2,3 2,2 2,5
Tasadecobertura 141 146 134
Primaderiesgo 0,97 1,31 1,55
Claves de América del Sur en el primer trimestre
• Continúaeldinamismodelaactividad.
• Excelentegestióndeprecios.
• Mejoradelacalidaddelosactivos.
• Favorabledesempeñodelosnegociosde
pensionesyseguros.
41AméricadelSur
ingresosrecurrentes(margendeinteresesmáscomisiones)suben
un42,3%,compensanlosmenoresROFencomparaciónconlosdel
primertrimestrede2011yexplicanelascenso,del39,7%,delmargen
bruto.Losgastos,afectadosporelniveldeinflacióndelpaísyelplan
deexpansiónacometidoporlaunidad,unidosaladisminuciónde
lossaneamientosporelexcelentecomportamientodelacalidad
delacarteracrediticia,permitenincrementarelbeneficioatribuido
un67,9%hastalos58millonesdeeuros.Porúltimo,caberesaltar
queBBVAFrancéshacolocadodeformaexitosaenelmercadode
capitalesobligacionesnegociablesclase2porunimportede34,5
millonesdedólares,cantidadsuperioralainicialmenteprevista
debidaalaaltademandadelosinversores.
EnChile,lomásdestacabledeBBVAyForumeslaganancia
interanualdecuotademercadoenelsegmentodeparticulares,
especialmenteenconsumo(+93puntosbásicossegúndatosde
enerode2012)yenhipotecario(+28puntos).Loanteriorrepercute
enunincrementodelainversióncrediticiatotaldel18,7%yesfruto
delapotenciaciónquelaunidadestállevandoacabodelnegocio
detarjetas,siendoelbancoquemáscreceenesteproductodentro
delsistemafinancierochileno(segúndatosde2011).Porsuparte,
losrecursosenbalanceavanzanun21,8%.Comoconsecuencia,el
margendeinteresescreceun4,9%yelmargenbrutoretrocede
un2,7%(pormenoresROFycomisionesdebidoamercados).
Losgastos,quesecomportansegúnlosplanesdeexpansión
acometidos,unidosalaumentodelossaneamientosfrutodela
mayoractividad,dancomoresultadounbeneficioatribuidoenel
trimestrede36millonesdeeuros(+9,0%interanual).
Otroshitosrelevantesdeltrimestreson:BBVAChilehasido
distinguidoconelsellodelGobierno,“PorunChileSinPobreza”,
enatenciónalosprogramas“NiñosAdelante”y“Emprendedores
Sociales”.Tambiénhasidodistinguidacomolamejorinstitución
de2011enelserviciodefinanciaciónparalaspymesporFOGAPE
(FondodeGarantíadelEstadoparaPequeñasyMedianas
Empresas).
EnColombia,BBVAtambiénmantieneunimportanteritmode
crecimientodelaactividadcrediticia(gananciadecuotainteranual:
+19puntosbásicos),especialmenteenlalíneadeparticulares.Y
dentrodeella,entarjetas(+145puntos),consumo(+113puntos)y
créditoshipotecarios(+12puntos).Graciasaloanterior,elmargen
deinteresespresentaunaevoluciónmuypositiva(+18,6%),lo
quesumadoalbuendesempeñodelascomisiones(+9,4%)y
losROF,generanuncrecimientodelmargenbrutodel29,4%.
Continúalatendenciadescendentedelosactivosdudososydelos
saneamientos.Portanto,elbeneficioatribuidoeneltrimestrealcanza
los68millonesdeeuros(+62,6%interanual).Enresponsabilidad
corporativa,elInformede2011alcanzalacalificacióndeA+delGRI
(GlobalInitiativeReporting)porsegundoañoconsecutivo.
EnPerú,sobresaleelincrementodetodaslaslíneasdeingresos
graciasalavancedelaactividad,loquegeneraunimportante
crecimientodelmargenbruto(+18,7%).Lassignificativasganancias
interanualesdecuotaconseguidasenempresas(+164puntos
básicos)ytarjetas(+125puntos)explicanelavancede110puntos
básicosdecuotademercadoeninversióncrediticia.Losrecursos
enbalancecrecenun21,9%ytambiénganan104puntosdecuota
enelmismoperíodo,especialmenteenplazo(+350puntos).Los
gastossiguenenlíneaconlosplanesdeexpansiónacometidosy
lossaneamientosaumentanalritmodelavancedelaactividad.En
• Excelentegestióndeprecios,loquesehatraducidoen
unascensodelosdiferencialesenuncontextodeelevada
competenciaenprácticamentetodoslospaísesdelazona.
Comoresultadodelamayoractividad,ypesealoscambios
normativosllevadosacaboenlaregiónen2011,lascomisiones
alcanzanlos310millonesdeeuros(+17,3%interanual).Endefinitiva,
unosingresosdecarácterrecurrentequesiguenmostrandoun
elevadodinamismo.
Encuantoalrestodeingresosdelárea,lomásdestacableesla
disminucióninteranual,del28,4%,delosROFdebidabásicamentea
queelprimertrimestrede2011incluíaelefectodelarevalorización
delasposicionesendólaresestadounidensesdeBBVAProvincial.
Enconsecuencia,elmargen brutotrimestralavanzaun18,1%
interanualgracias,fundamentalmente,alafavorabletrayectoria
delmargendeinteresesylascomisionesdelperíodoyalcanzalos
1.366millonesdeeuros.
Losgastosdelárea,553millonesdeeuroseneltrimestre,están
muyinfluidosporlosproyectosdeexpansiónydiferenciación
emprendidosporlamayoríadelasunidadesconelobjetivode
aprovecharlasdiferentesoportunidadesdecrecimientoqueexisten
encadaunodelospaísesdelaregión.Enestesentido,ysiemprecon
elfocopuestoenlamejorayfortalecimientodelarelaciónconlos
clientes,secontinúaconlosplanesdedesarrollodelamulticanalidad
(nuevoscanalesymejoradelosexistentes),segmentación(para
elevarlacalidaddelservicio),innovacióntecnológica(procesosmás
cortosysencillos)yformacióndelaplantilla(enespecialladelos
equiposcomerciales).Peseaello,elratiodeeficienciatrimestralse
mantieneenunniveladecuado,40,5%,Portantoelmargen neto
asciendea813millonesdeeuros,unavanceinteranualdel21,8%.
Encalidad de activos,eláreamantieneprácticamenteestables
susprincipalesindicadores.Enestesentido,latasademoracierra
eltrimestreenel2,3%ylacoberturaenel141%.Laspérdidaspor
deteriorodeactivosfinancierosbajanun22,5%interanualhastalos
98millonesdeeuros,apesardelcomentadoavancedelainversión
crediticia,debidoalabuenagestióndelosriesgosqueseestá
llevandoacabo.
Endefinitiva,untrimestreenelquesevuelveamostrarlafavorable
evolucióndeláreaque,graciasalosexcelentesingresosobtenidos
yalapositivagestióndelacalidadcrediticiaefectuada,puede
seguirinvirtiendoenplanesdeexpansiónydiferenciacióny,aunasí,
obtenerunbeneficio atribuido de 370millones,un+27,1%interanual.
Negocios bancarios
Elnegociobancariogeneraeneltrimestreunbeneficioatribuido
de304millonesdeeuros,loquesuponeunaumentointeranual
del26,4%.Acontinuaciónsecomentalomásrelevantedelperíodo
encadaentidad,asícomolaevolucióninteranualdelasprincipales
rúbricasdeactividadyresultados.
EnArgentina,continúaelgrandinamismodelaactividad.La
inversióncrediticiacreceun38,5%ygana7puntosbásicosdecuota
demercadoenelaño(segúndatosdelmesdeenero).Losrecursos
declientesenbalanceavanzanun24,7%.Enconsecuencia,los
42 Áreasdenegocio
atribuidode75millonesdeeuros,quesupone
unincrementodel24,8%sobreelmismoperíodo
de2011.Deellos,50millonescorrespondenal
negocioprevisionaly25millonesalasegurador.
Destacadaevolucióndelnegociodepensiones,
sustentadoenelnotabledinamismodela
actividadcomercial,queimpulsalosingresos
recurrentes,yenelelevadoresultadopositivopor
operacionesfinancieras,graciasalatendencia
positivadelosmercados.
LaAFP Provida de Chilealcanzaunbeneficio
atribuidode33millonesdeeuros,superandocon
creceseldelmismoperíodode2011(+42,2%),
conunaimportantealzadelascomisionesfruto
delbuendesempeñodelarecaudaciónydel
patrimonio,yconunaltocrecimientodelos
resultadosporoperacionesfinancieras.Porsu
parte,laAFP Horizonte de Colombia obtieneun
beneficiode9millones(+157,7%interanual),con
significativasmejorasentodossusmárgenes,
destacandoelelevadocrecimientodelas
comisiones.Porúltimo,laAFP Horizonte de
Perúcontribuyeconunbeneficiode8millones
frutodelafavorableevolucióndelaactividad
comercial,connotablesavancestantoen
patrimoniocomoenrecaudación.
Elnegociodesegurosmantienesubuen
comportamientoeneltrimestre,básicamentepor
elexcelentedesempeñodelasprimasemitidas,
influidasporelesfuerzoenactividad,y,enmenor
medida,porlosbuenosROF.
ElGrupo Consolidar en Argentinaregistraun
beneficiode2millonesdeeuros,loquesupone
unadisminucióndel89,5%,originadaporlaventa
delascompañíasARTyRetiroen2011.Mientras,
Chilemuestraunapositivaevolución,generando
14millonesdebeneficio,Colombiaaporta7
millonesySeguros Provincial de Venezuela2
millones.
consecuencia,elbeneficioatribuidodeltrimestre
esde39millonesdeeuros(+18,5%).
LarevistaGlobal FinancehadesignadoaBBVA
ContinentalcomoelMejorBancodePerúen
ladecimonovenaedicióndesupremioalos
MejoresBancosdeLatinoamérica,envirtudde
losnotablesresultadoslogradosen2011.BBVA
Continentalharecibidoyaestadistincióndurante
nueveañosconsecutivos,enlosquesiempreha
destacadoporlaexcelentegestiónyeldinamismo
desunegocio.Además,BBVAContinentallogra
porprimeravezelliderazgoencalidadentrelos
bancosmásgrandesdelsistemaperuano,según
elestudiodelafirmaIpsosAPOYO.
BBVA Provincialsigueconunelevadoritmo
decrecimientodesunegocio.Loscréditos
aumentanun48,9%ylosrecursosdeclientesen
balanceun53,8%,loqueexplicamuydecercael
ascensodel53,8%delmargendeintereses.Por
suparte,losROFdisminuyenrespectoalosdel
mismoperíodode2011,yaqueduranteelprimer
trimestrededichoañoseprodujoelefectode
larevalorizacióndelasposicionesendólares
estadounidenses.Apesardeesto,elmargen
brutoavanzaun15,1%yelbeneficioatribuido
un12,6%hastalos83millonesdeeuros,influido,
además,porelincrementodelosgastos,fruto
delosaltosnivelesdeinflación,yporlafavorable
trayectoriadelossaneamientoscrediticios.
Dentrodelrestodeentidades,BBVA Panamá
alcanzaunbeneficiode8millonesdeeuros;
BBVA Paraguay2millonesyBBVA Uruguay
12millones(incluyendolaaportacióndeCrédit
Uruguay).
Pensiones y Seguros
ElnegociodePensionesySeguroscierraun
excelenteprimertrimestre,conunbeneficio
América del Sur. Información por países (negocio bancario, pensiones y seguros) (Millonesdeeuros)
Margen neto Beneficio atribuido
País 1er Trim. 12 ∆% ∆% a tipos de
cambio constantes 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆% a tipos de
cambio constantes 1er Trim. 11
Argentina 112 31,3 31,8 85 58 22,1 22,6 48
Chile 147 12,9 9,9 131 83 27,5 24,2 65
Colombia 143 85,1 69,9 77 84 91,7 75,9 44
Perú 156 37,3 27,0 114 46 44,7 33,8 32
Venezuela 232 10,3 5,7 211 85 15,7 10,9 73
Otrospaíses(1) 22 11,3 3,1 19 14 (15,8) (21,6) 17
Total 813 27,6 21,8 637 370 32,9 27,1 279
(1)Panamá,Paraguay,UruguayyBolivia.Adicionalmente,incluyeeliminacionesyotrasimputaciones.
43EstadosUnidos
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
Estados Unidos BBVA Compass
1er Trim. 12 ∆% ∆% (1) 1er Trim. 11 1er Trim. 12 ∆% ∆% (1) 1er Trim. 11
Margen de intereses 420 1,3 (3,0) 415 367 (1,4) (1,6) 373
Comisiones 160 3,2 (1,3) 155 132 (2,0) (2,3) 135
Resultadosdeoperacionesfinancieras 39 (39,6) (42,4) 64 23 (47,4) (52,7) 48
Otrosingresosnetos (19) 16,0 11,2 (17) (19) 16,1 17,9 (16)
Margen bruto 599 (2,9) (7,1) 616 503 (6,2) (6,9) 539
Gastosdeexplotación (383) 2,1 (2,3) (375) (332) (3,4) (3,8) (345)
Gastosdepersonal (219) 10,8 6,0 (198) (189) 3,7 4,1 (182)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (123) (8,5) (12,4) (134) (102) (12,6) (14,0) (119)
Amortizaciones (42) (4,6) (8,6) (44) (40) (7,8) (8,7) (44)
Margen neto 216 (10,6) (14,5) 241 171 (11,1) (12,3) 195
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (36) (64,5) (66,0) (101) (32) (61,1) (67,9) (99)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (12) 54,8 47,5 (8) (12) 103,2 114,7 (5)
Beneficio antes de impuestos 168 26,4 20,7 133 128 36,8 40,9 91
Impuestosobrebeneficios (53) 39,8 33,4 (38) (40) 55,1 61,3 (25)
Beneficio después de impuestos 115 21,1 15,6 95 88 29,9 33,3 66
Resultadoatribuidoalaminoría - - - - - - - -
Beneficio atribuido al Grupo 115 21,1 15,6 95 88 29,9 33,3 66
(1)Atipodecambioconstante.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
Estados Unidos BBVA Compass
31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11 31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 4.970 (2,3) (8,2) 5.089 2.691 3,7 4,1 2.584
Carteradetítulos 8.519 18,1 11,1 7.211 7.656 11,8 13,1 6.768
Inversionescrediticias 41.433 8,2 1,7 38.307 32.836 5,8 6,4 30.861
Créditoalaclientelaneto 39.220 6,0 (0,3) 36.993 31.150 3,5 3,8 29.997
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 2.213 68,5 58,4 1.314 1.685 85,6 95,1 864
Posicionesinter-áreasactivo - - - 1.281 411 - - -
Activomaterial 810 8,5 2,0 746 768 1,4 1,6 756
Otrosactivos 2.153 (4,2) (10,0) 2.249 1.868 (8,2) (9,1) 2.054
Total activo/Pasivo 57.885 5,5 (0,8) 54.882 46.229 6,7 7,5 43.023
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 7.996 14,3 7,4 6.996 4.349 39,6 44,0 3.020
Depósitosdelaclientela 38.666 (3,2) (9,0) 39.937 34.851 2,7 3,0 33.841
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 352 6,5 0,1 330 - - - -
Pasivossubordinados 1.154 7,6 1,1 1.073 931 5,9 6,6 874
Posicionesinter-áreaspasivo 1.978 - - - - - - -
Carteradenegociación 428 11,3 4,6 385 420 31,5 35,0 312
Otrospasivos 4.204 31,4 23,5 3.199 3.344 22,0 24,4 2.688
Dotacióndecapitaleconómico 3.106 4,9 (1,4) 2.961 2.334 1,8 2,0 2.289
(1)Atipodecambioconstante.
EstadosUnidos
44 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Elaño2011estuvomarcadoporundescenso
delosingresosdelsectorbancarioenEstados
Unidos,fundamentalmentecomoresultado
delentornodetiposdeinterésbajos,quese
esperapermanezcadurantelospróximosaños.
Asimismo,lascomisionestambiénsevieron
afectadasnegativamenteporloscambios
normativosyseestimaquesiganestancadas
porlosmismosmotivos.Además,lareciente
aplicacióndelaEnmiendaDurbincontinuará
afectandoaestapartidadeingresos.
Porsuparte,lasmejorasencuantoacalidad
crediticiasiguencontribuyendofavorablemente
alacuentaderesultadosdelsistemabancario
delpaís.
Porloquerespectaalaactividaddelsector,los
créditospresentanuncrecimientosostenido,con
unareduccióndelassalidasyunavancedelos
préstamosaempresas,corporacionesydelas
hipotecasaparticulares(residential real estate).
Entérminosdecapital,laReservaFederal(Fed)
hapublicado,enmarzodeesteaño,elresultado
desuprocesoCCAR(Comprehensivecapital
analysisandreview),unestudiodelosplanesde
capitaldelos19bancosmásgrandesdelpaís,
queincluyeunavisióndefuturoyunadetallada
evaluaciónyvaloracióndedichosplanesenun
escenarioestresado(conunaumentodelatasa
dedesempleohastael13%,unacaídadelos
preciosdelasviviendasdel21%yunabajadadel
mercadodevaloresdel50%).Seestimaqueen
lospróximosmesesseincrementarálaactividad
enmateriadecapital,yaquelosresultadosdel
CCARpermitirándeterminadasactividadesen
estesentido.
Laevolucióndeltipo de cambiodeldólarfrente
aleurohaestadomarcadaporunaapreciación
generalizadaenelúltimoaño.Eneltrimestre,si
bienenpromedioladivisaestadounidensese
haapreciado,elfixingmuestraunadepreciación.
Portanto,elimpactodeladivisaenelbalance
yactividaddelGrupoespositivoenlosúltimos
docemeses.Eneltrimestre,porelcontrario,es
positivoenresultadosperonegativoenbalance
yactividad.Salvoqueseindiquelocontrario,
todosloscomentariosacontinuaciónsobre
tasasdevariaciónserefierenatipodecambio
constanteconelobjetivodeobtenerunamejor
comprensióndeldesempeñodelnegociode
EstadosUnidos.
Principales ratios (Porcentaje)
Estados Unidos
31-03-12 31-12-11 31-03-11
Ratiodeeficiencia 64,0 64,4 60,9
Tasademora 3,2 3,5 4,3
Tasadecobertura 75 73 64
Primaderiesgo 0,35 0,89 1,02
Estados Unidos. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)
Estados Unidos. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipo de cambio constante)
115
6956
8591
216
172197
218241
0
100
200
300
(1) A tipo de cambio corriente: +21,1%.(2) Sin singulares.
(1) A tipo de cambio corriente: –10,6%.
241
1er Trim.
218
2o Trim.
197
3er Trim.
172
4o Trim.
216
1er Trim.
–14,5% (1)
2011 2012
91
1er Trim.
85
2o Trim.
56
3er Trim.
69 (2)
4o Trim.
115
1er Trim.
+15,6% (1)
2011 2012
Claves de Estados Unidos en el primer trimestre
• Buencomportamientodelaactividadenel
trimestre.
• Lamejoradelacalidadcrediticiaeslaprincipal
causadelcrecimientodelbeneficio.
• Significativoavanceenelreconocimientode
lamarca.
45EstadosUnidos
del66,0%hastasituarseenlos36millones,
cifraincluso26millonesinferioraladelcuarto
trimestrede2011.
Elmargendeinteresessiguemostrandouna
elevadafortaleza,conunatasadedescenso
intertrimestraldel1,7%,apesardeladesfavorable
coyunturadetiposdeinterésquesigue
exhibiendoelentorno,frutodelexcelentemanejo
deprecios.Lascomisionesexhibenunaevolución
estable,apesardelaslimitacionesnormativas
entradasenvigoren2011,ysereducenun1,3%
interanual.BBVACompasshasidocapazde
mitigarlosefectosdeloscambiosnormativos
medianteelincrementodelascomisionesde
servicio(+21%interanual).Portanto,resistenciade
losingresosdecaráctermásrecurrente.
Elrestodeingresosregistraunadisminución
interanualdel61,3%debido,fundamentalmente,a
lamayoraportacióndeBBVACompassalaFDIC
yalasventasdecarterasdebonosenelprimer
trimestrede2011.Enconsecuencia,elmargen
brutodeláreaterminaeltrimestreenlos599
millonesdeeuros(–7,1%interanual).
Actividad
Estaáreacierraa31demarzode2012con
unatasadevariaciónintertrimestraldela
inversión crediticiadel–0,6%hastauntotal
de40.287millonesdeeuros.BBVACompass,
quesuponeel79,5%deloscréditosdeEstados
Unidos,presentavariacionespositivasen
lascategoríasdepréstamosqueforman
partedelascarterasobjetivo:+6,0%enlade
empresasycorporacionesy+3,4%encréditos
hipotecariosresidenciales(residential real estate).
Enelsegmentopromotorydeconstrucción
(construction real estate)continúaeldescenso
(–6,4%eneltrimestre).
Losdepósitos de la clientelaregistranenel
áreaunsólidocrecimientoestetrimestre,un
4,3%.BBVACompass,conunvolumende34.343
millonesacierredemarzode2012,muestraun
avancedelosrecursosdelaclientelaenelmismo
períododel4,7%gracias,principalmente,ala
excelenteevolucióndelosdepósitosdemenor
coste(cuentasalasvistaydeahorro),quesuben
un6,0%encomparaciónconelúltimotrimestre
de2011.Losdepósitosaplazosemantienen
relativamenteestablesconrespectoaltrimestre
anterior,perosisecomparanconelprimer
trimestrede2011,desciendenun14,7%como
consecuenciadelesfuerzodeBBVACompasspor
reducirelcostedelosrecursos.
Resultados
Lostresprimerosmesesde2012hansido
buenosparaEstadosUnidos,queexperimenta
unincrementodelbeneficio atribuidodel15,6%
encomparaciónconmarzode2011.Lamejora
continuadadelacalidadcrediticiaeselprincipal
impulsordeestosfavorablesresultados,loque
harepercutidoenunareduccióninteranualde
laspérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros
Consumo13,9
Remunerados49,4
Empresascon
colateral18,0
Hipotecasde particulares22,4
Resto deempresas30,0
BBVA Compass. Estructura de la inversión crediticia(Porcentaje)
BBVA Compass. Estructura de los depósitos(Porcentaje)
Promotor 11,2
Consumo16,0
Empresas con colateral 20,5
Marzo 2011 Marzo 2012
Hipotecas de particulares24,7
Resto de empresas 36,0
Promotor 7,4
Plazo24,4
No remunerados 26,7
Remunerados48,8
Marzo 2011 Marzo 2012
Plazo 20,4
Noremunerados
30,2
Costemedio de los
depósitos0,54
Costemedio de los
depósitos0,28
7,4
12,6
19,8
02468101214161820
Créditos a promotores sobre el total dela cartera crediticia de BBVA Compass(Porcentaje)
11,2
Marzo2011
19,8
Marzo2010
7,4
Marzo2012
46 Áreasdenegocio
• Laentidadhapuestoenmarchados
sistemasquemerecenlapenamencionar
debidoasuimportancia.Elprimeroesuna
plataformaqueestápensadaparapréstamos
alsegmentodeempresasycorporaciones,y
elsegundoserefierealsistemadeevaluación
yadministracióndelascalificacionesde
préstamos.Ambasaplicacionesintroducen
mejorassignificativasenlosprocesosde
admisiónyseguimientoderiesgos.
• ElreconocimientodemarcadeBBVA
Compass,quesuperalosnivelesde2010en
un20%,sigueaumentando.Losacuerdosde
patrociniofirmadosconlaAsociaciónNacional
deBaloncesto(NBA)yvariosdesusequipos
ubicadosenlosmercadosenlosquetiene
unamayorpresenciahansidolosprincipales
impulsoresdeesteimportanteaumentodel
reconocimientodemarca.
• Siguiendoconlaestrategiadepotenciación
delafidelizacióndelosclientes,launidad
deRetailBankinghalanzadoproductos
yserviciosqueincluyendiferenciación
enprecios,unserviciodeasesoramiento
financiero,descuentosendeterminados
servicios,ademásdeunidadesdedicadas
porcompletoalaatenciónalcliente
(máspersonalizada,rápidayconhorario
ampliado).
• Elesfuerzoporcrearunmodelode
distribuciónquepermitaeldesarrollode
canalesremotosestádandosusfrutos.
Elnúmerodeusuariosregistradosdelos
serviciosdebancamóvilhaaumentadomás
deun95%elañopasado(secuentaahora
conmásde250.000clientes),mientrasqueel
númerodevisitantessehaduplicadodurante
elmismoperíodo.Partedeesteascensose
debeallanzamientodelanuevaaplicaciónde
bancaadistanciaparaiPhone.
Porloquerespectaalapartidasdecoste,
losgastostotalessereducenun2,3%como
resultadodeunaadecuadagestiónycontrol.
Endefinitiva,eláreareportaunmargen neto
trimestraldel216millones(–14,5%interanual),lo
que,juntoalayacomentadaexcelenteevolución
delsaneamientocrediticio,explicanelavancedel
beneficioatribuido.
Ademásdelacitadareduccióndelos
saneamientos,otraseriedeindicadoresclavede
riesgosconfirmanlamejoradelacalidadcrediticia
delárea.Latasa de morasevuelveareducir28
puntosbásicoseneltrimestre,acumulandoyaun
descensode108puntosenelaño,hastael3,2%,
ylacoberturasube2,4puntosporcentualesen
elmismoperíodo(+11,7puntosdesdeel31-3-2011)
paracerrarelmesdemarzoenel75%.Porsu
parte,laprimaderiesgoacumuladasesitúaenel
0,35%(0,89%alcierrede2011y1,02%enelprimer
trimestredelejercicioanterior).
Porúltimo,ysegúncriterioslocales,losratiosde
solvenciadeBBVACompasscontinúansólidos:
11,5%deratioderecursospropios(TierI)y11,1%de
ratiocomúnderecursospropios(Tier1)amarzo
de2012.Caberesaltar,además,queelbanco
noharecibidoobjeciónalgunaalosplanesde
capitalpresentadosalaFedtraselanunciodelos
resultadosdelprocesoCCAR.
Principales hitos
Acontinuaciónseresumenelestadodelas
principalesiniciativasdelárea:
• Eldesarrollodeunanuevaplataforma
informáticasiguesegúnloprevisto.Seespera
quesupuestaenmarchagradualcomience
enelsegundotrimestreycontinúehasta
quesehayaimplantadoentodalaredde
sucursalesdeBBVACompass.
47ActividadesCorporativas
ActividadesCorporativas
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Actividades Corporativas
1er Trim. 12 ∆% 1er Trim. 11
Margen de intereses (78) (24,0) (103)
Comisiones (71) 59,8 (44)
Resultadosdeoperacionesfinancieras 28 (82,7) 163
Otrosingresosnetos (15) n.s. (0)
Margen bruto (136) n.s. 16
Gastosdeexplotación (235) 15,2 (204)
Gastosdepersonal (137) 12,4 (122)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (17) (9,8) (19)
Amortizaciones (81) 27,8 (63)
Margen neto (371) 96,9 (189)
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros 1 n.s. (42)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (287) 27,7 (225)
Beneficio antes de impuestos (657) 44,4 (455)
Impuestosobrebeneficios 220 70,7 129
Beneficio después de impuestos (438) 34,1 (326)
Resultadoatribuidoalaminoría - - -
Beneficio atribuido al Grupo (438) 34,0 (327)
Balances (Millonesdeeuros)
Actividades Corporativas
31-03-12 ∆% 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales (352) n.s. 900
Carteradetítulos 33.321 11,2 29.973
Inversionescrediticias (4.733) 0,1 (4.730)
Créditoalaclientelaneto (2.129) 5,7 (2.013)
Depósitosenentidadesdecréditoyotros (2.604) (4,2) (2.717)
Posicionesinter-áreasactivo (373) n.s. (9.083)
Activomaterial 3.204 4,4 3.068
Otrosactivos 18.775 5,1 17.857
Total activo/Pasivo 49.842 31,2 37.984
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 3.862 n.s. (5.893)
Depósitosdelaclientela 23.210 4,5 22.203
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 70.358 (13,8) 81.626
Pasivossubordinados 2.350 (62,5) 6.269
Posicionesinter-áreaspasivo (50.496) (27,1) (69.313)
Carteradenegociación (4.039) 7,0 (3.776)
Otrospasivos (9.269) 82,0 (5.094)
Ajustesporvaloración (2.577) 42,9 (1.803)
Capitalyreservas 40.911 10,7 36.957
Dotacióndecapitaleconómico (24.468) 5,5 (23.192)
48 Áreasdenegocio
Resultados
Lomássignificativodelosresultadosdeeste
agregadoduranteelprimertrimestrede2012se
resumeacontinuación:
• Positivaevolucióndelmargendeintereses
debidoalaposiciónmásfavorablede
riesgoestructuraldetipodeinterésyauna
mejoradelaliquidezenlazonaeuro.Aello
contribuye,porunaparte,lasbajadasdetipos
deinterésdelosúltimosmesesy,porotra,
elabaratamientodelcostedefinanciación
mayoristafruto,fundamentalmente,delas
subastasdeliquidezdelBCE.
• ROFpordebajodelosnivelesdelprimer
trimestrede2011comoconsecuenciadela
buenatrayectoriaquetuvieronlosmercados
enlaprimerapartedelejercicioprevioyde
plusvalíasporventasdecarterasrealizadasen
elprimertrimestrede2011.
• Portanto,elmargen brutotrimestralse
sitúaen136millonesdeeurosnegativos(+16
millonesunañoatrás).
• Losgastosdeexplotación,quesiguen
recogiendoelesfuerzoinversordelGrupo
enformacióndeplantilla,tecnología,marca
einfraestructura,alcanzanunacifrade235
millones.
• Enconsecuencia,elmargen netodeeste
agregadosesitúaenlos371millonesdeeuros
negativos(–189millonesenlostresprimeros
mesesde2011).
• Mayoresdotacionesaprovisionespor
aumentodelsaneamientodeinmueblesyde
losactivosrecuperados.
• Endefinitiva,segeneraunresultado atribuido
de–438millonesdeeuros,loquecompara
conlos–327delprimertrimestresde2011.
Gestión Financiera
LaunidaddeGestiónFinancieragestionalas
posicionesestructuralesdetipodeinterésyde
tipodecambio,laliquidezglobalylosrecursos
propiosdelGrupo.
Lagestión de la liquideztieneporobjetivo
financiarelcrecimientorecurrentedelnegocio
bancarioencondicionesadecuadasdeplazo
ycoste,atravésdeunaampliagamade
instrumentosquepermitenaccederaungran
númerodefuentesdefinanciaciónalternativa.
UnprincipiobásicodeBBVAenlagestióndela
liquidezdelGruposiguesiendoelfomentode
laautonomíafinancieradesusfilialesbancarias
enAmérica.Conellosegarantizalaadecuada
transmisióndelcostedeliquidezalprocesode
formacióndepreciosyalcrecimientosostenible
delaactividadcrediticia.
Duranteelprimertrimestrede2012,losmercados
definanciaciónmayoristaacortoylargoplazo
sehanvistocondicionadosporlasegunda
subastadeliquidezalargoplazorealizadapor
elBCEelpasado29defebrero.Eléxitodeesta
actuaciónquedareflejadoensualtouso,tanto
encantidadcomoennúmerodeparticipantes.
Loanterior,además,hapermitidounarelajación
delasprimasderiesgodelospaísesperiféricos,
unaaperturadelosmercadosdefinanciación
dedeudasenioramedioylargoplazoyun
comportamientopositivodelosdecortoplazo,
estosúltimoscondicionadosporlaabundancia
deliquidezfrutodelasyacomentadas
inyeccionesdeliquidez.Enestesentido,la
facilidaddepósitodelBCEmuestraunelevado
saldoa30demarzode2012:778.702millones
deeuros.Estetonopositivodelosmercadosde
financiaciónamedioplazohaevolucionadohacia
unasituaciónmásnegativaafinalesdeltrimestre,
consecuenciadeldeteriorodelasperspectivas
económicasparaEuropaydealgunasdudas
sobreelgradodeajustequeesnecesarioenlos
paísesperiféricos.
Enesteentorno,BBVAhallevadoacabo,con
granéxito,unaemisióndedeudaseniorpor
importede2.000millonesdeeurosyconun
costede midswapmás193puntosbásicos.
Enconclusión,lapolíticadeanticipación
deBBVAenlagestióndesuliquidez,su
modelodenegocioretail,elmenorvolumen
devencimientosfrenteasusequivalentes
yeltamañomásreducidodesusactivosle
otorganunaventajacomparativaconrespecto
asuspeerseuropeos.Además,lafavorable
evoluciónentodaslasgeografíasdelpesode
losdepósitosminoristasdentrodelpasivodel
balancecontinúapermitiendoalGrupo,aparte
dereforzarsuposicióndeliquidez,seguir
mejorandosuestructuradefinanciación.
Lagestión de capitalenelBancopersigueel
cumplimientodeundobleobjetivo:conservarun
niveldecapitalizaciónacordeconlosobjetivos
denegocioentodoslospaísesenlosqueopera
y,almismotiempo,maximizarlarentabilidad
delosrecursosdelosaccionistasatravésde
laasignacióneficientedelcapitalalasdistintas
unidades,labuenagestióndelbalanceyla
utilización,enlasproporcionesadecuadas,de
losdiversosinstrumentosqueformanlabase
derecursospropios:acciones,participaciones
preferentesydeudasubordinada.
49ActividadesCorporativas
Paraelconjuntodelejercicio2012semantendrá
lamismapolíticadeprudenciayanticipaciónen
lagestióndelriesgodecambio,tantodesdeel
puntodevistadesusefectosenratiosdecapital
comoencuentaderesultados.
Launidadgestionatambiénelriesgoestructural
de tipo de interésdelbalancedelGrupoconel
objetivodemanteneruncrecimientosostenido
delmargendeinteresesacortoymedioplazo,
conindependenciadelmovimientodelostipos
deinterés.
Duranteelprimertrimestrede2012,los
resultadosdeestagestiónhansidosatisfactorios,
habiéndosemantenidoestrategiasderiesgomuy
limitadoenEuropa,EstadosUnidosyMéxico.
Estagestiónserealizatantoconderivados
decobertura(cap,floor,swap,fras)comocon
instrumentosdebalance(bonosdegobiernode
máximacalidadcrediticiayliquidez).
Participaciones Industriales y Financieras
Estaunidadgestionalacarteradeparticipaciones
industrialesyfinancieras,enlossectoresde
telecomunicaciones,mediosdecomunicación,
electricidad,petróleo,gasyfinanciero.Aligual
queGestiónFinanciera,seencuadradentrodela
DirecciónFinancieradelGrupo.
BBVAgestionaestacarterasiguiendoestrictos
procedimientosdecontrolderiesgos,consumo
decapitaleconómicoyrentabilidadexigida,dentro
deunaestrategiadeinversiónydiversificación
sectorialqueincluyelagestióndinámicade
lasparticipacionesatravésdeestrategiasde
monetizaciónycobertura.Enelprimertrimestrede
2012sehanrealizadoinversionespor21millones
deeurosydesinversionespor68millones.
A31demarzode2012,elvalordemercado
delacarteradelaunidaddeParticipaciones
IndustrialesyFinancierassesitúaen3.312
millonesdeeuros.
Duranteelprimertrimestredeesteejercicio,
BBVAhavueltoaaprobarensuJuntaGeneral
el“dividendoopción”,loquepermiteasus
accionistasdisponerdeunamásamplia
instrumentacióndelaretribucióndesus
acciones.Estemecanismoposibilita,además,el
ahorrodecapitalatravésdeunamayorretención
delresultadodelejercicioencurso.
Adicionalmente,el30demarzofinalizóel
períododeconversiónvoluntariadelosbonos
subordinadosobligatoriamenteconvertibles,
quefueronemitidosendiciembrede2011
productodelcanjedelostramosminoristas
delasparticipacionespreferentes.Un
27,84%delimportetotaldelaemisión(3.430
millonesdeeuros)haacudidoalaconversión,
emitiéndosecomoresultado158millonesde
nuevasacciones(un3,2%sobrelasacciones
totalesdelGrupo).Enconclusión,losactuales
nivelesdecapitalizaciónpermiteneladecuado
cumplimiento,porpartedelBanco,detodossus
objetivosdecapital.
Lagestióndelriesgo de tipo de cambiodelas
inversionesdeBBVAalargoplazo,derivado
fundamentalmentedesusfranquiciasen
América,tienecomofinalidadpreservarlosratios
decapitaldelGrupoyotorgarestabilidadala
cuentaderesultados.
Duranteelprimertrimestredelaño,BBVAha
mantenidounapolíticaactivadecoberturade
susinversionesenMéxico,Chile,Perúyelárea
dólar,conunacoberturaagregadapróxima
al50%.Aestascoberturas,realizadasanivel
corporativo,seañadenlasposicionesendólares
quelocalmentemantienenalgunosdelosbancos
filiales.
Tambiénsegestionaelriesgodetipode
cambiodelosresultadosesperadosenAmérica
correspondientesalejercicio2012.Eneste
sentido,elimpactodelasvariacionesdelostipos
decambioeneltrimestrehasidoneutralenla
cuentaderesultadosyligeramentepositivoen
ratiosdecapital.
50 Áreasdenegocio
Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Corporate & Investment Banking
1er Trim. 12 ∆% ∆% (1) 1er Trim. 11
Margen de intereses 416 13,6 12,6 366
Comisiones 187 19,0 17,9 157
Resultadosdeoperacionesfinancieras 111 (51,1) (51,6) 227
Otrosingresosnetos 3 n.s. n.s. (7)
Margen bruto 717 (3,6) (4,4) 744
Gastosdeexplotación (215) 4,6 3,4 (206)
Gastosdepersonal (119) (0,1) (0,9) (119)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (94) 9,4 7,7 (86)
Amortizaciones (3) 109,4 104,5 (1)
Margen neto 502 (6,7) (7,5) 538
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (60) 166,3 164,2 (23)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (4) (35,9) (38,8) (6)
Beneficio antes de impuestos 438 (14,0) (14,7) 510
Impuestosobrebeneficios (131) (7,8) (8,4) (142)
Beneficio después de impuestos 307 (16,4) (17,1) 368
Resultadoatribuidoalaminoría (28) 7,6 2,7 (26)
Beneficio atribuido al Grupo 279 (18,3) (18,7) 342
(1)Atiposdecambioconstantes.
Balances (Millonesdeeuros)
Corporate & Investment Banking
31-03-12 ∆% ∆% (1) 31-03-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 4.992 (0,6) (6,4) 5.021
Carteradetítulos 76.364 25,4 25,1 60.888
Inversionescrediticias 69.059 8,4 7,2 63.684
Créditoalaclientelaneto 55.847 13,5 11,7 49.212
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 13.212 (8,7) (8,5) 14.473
Posicionesinter-áreasactivo 13.044 (28,1) (28,3) 18.153
Activomaterial 30 34,1 31,2 22
Otrosactivos 2.501 62,0 58,2 1.544
Total activo/Pasivo 165.991 11,2 10,2 149.312
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 65.930 43,4 42,6 45.965
Depósitosdelaclientela 42.886 (27,9) (29,0) 59.486
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables (108) n.s. n.s. 17
Pasivossubordinados 2.250 (5,3) (5,6) 2.376
Posicionesinter-áreaspasivo - - - -
Carteradenegociación 46.855 41,6 41,4 33.084
Otrospasivos 4.070 (2,8) (3,2) 4.186
Dotacióndecapitaleconómico 4.108 (2,1) (3,4) 4.198
(1)Atiposdecambioconstantes.
51Corporate&InvestmentBanking
Entorno sectorial
Duranteelprimer trimestre de 2012seha
observadounaralentizacióndelaactividad
enlosnegociosmayoristasfrentealadel
mismoperíododelañoanterior,conmenores
operacionesyvolúmenes.Enestesentido,los
mercadosderentavariablehansidolosmás
afectados.
BBVA,apesardeestecontexto,consigue
mantenersunivelderesultadosdebidoal
modelodiferencialdelGrupo,muybasadoenla
relaciónconelcliente,loquelereportaunaalta
calidadyrecurrenciadesusingresos.
Actividad
C&IBgestiona,a31-3-2012,uncrédito bruto a
la clientelade56.592millonesdeeuros,cifra
ligeramenteinferioraladelcierrede2011.Porsu
parte,elvolumenderecursos de clientessesitúa
un4,2%porencimadelosnivelesdel31-12-2011,
esdecir,enlos48.951millones.Loanteriorimplica
queelgapdeliquidezevolucionademanera
favorableeneltrimestre.
Resultados
Elmargen brutodeC&IBacumuladoamarzo
sesitúaenlos717millonesdeeuros,un3,6%
inferioralexcelentemargenconseguidoenel
primertrimestrede2011.Sisecomparaestacifra
conlaobtenidaenelcuartotrimestrede2011,
elavanceesdel24,4%.Porgeografíasdestaca
elsignificativocrecimientodeAméricadelSur,
un16,7%interanual,ydeEstadosUnidos,que
tambiénexperimentaunasubidadel2,5%.
Porsuparte,losgastosdeexplotaciónsesitúan
un4,6%porencimadelosdelprimertrimestre
delañoanteriorymuestranunaevoluciónmuy
contenida,apesardelasinversionesquese
vienenacometiendoensistemasyenplanesde
crecimientoenlasgeografíasemergentes.Por
tanto,elmargen netoalcanzalos502millones
(–6,7%interanual,pero+41,0%intertrimestral)
yevidenciaunagranresistenciaapesardel
complicadoentorno.
Lasdistintasunidadesdeesteagregadosiguen
mostrandounaaltacalidaddelriesgo,conuna
reducidatasademora,unaelevadacoberturay
unossaneamientosquerepresentanun12%del
margenneto.Endefinitiva,elbeneficio atribuido
acumuladosesitúaenlos279millonesdeeuros,
loquesuponeundescensodel18,3%frenteal
datodelprimertrimestrede2011,perounavance
del25,1%eneltrimestre.
Principales hitos
Acontinuaciónseexponenlasoperaciones
másrelevantesllevadasacaboporlosdistintos
departamentosdeC&IByloshitosmás
significativosdelprimertrimestrede2012:
C&IB. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
C&IB. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
279228
178
299343
502
363342
422
542
0
100
200
300
400
500
600
(1) A tipos de cambio corrientes: –6,7%.
542
1er Trim.
422
2o Trim.
342
3er Trim.
363
4o Trim.
502
1er Trim.
–7,5% (1)
2011 2012
(1) A tipos de cambio corrientes: –18,3%.
343
1er Trim.
299
2o Trim.
178
3er Trim.
228
4o Trim.
279
1er Trim.
–18,7% (1)
2011 2012
Claves de C&IB en el primer trimestre
• Priorizacióndepreciossobrevolúmenes.
• Resistenciadelmargenneto.
• Otorgamientodevariospremiosy
reconocimientoseneltrimestre.
52 Áreasdenegocio
deadquisiciones,comoladeElPasoyColfax,yconoperacionesde
public finance,comoladeCityofChicago.
Global Transactional Bankinghalanzadoconéxitounasolución
quepermite,medianteunúnicodispositivodefirma,autorizar
ficherosalosclientesqueutilicenunaconexiónhost-to-hostglobal,
incluidoSWIFT,comocanaldecomunicaciónparaejecutarsu
operativafinancieraconelGrupo.Tambiénhayquedestacarque
BBVAamplíasureconocimientoglobalconlacertificación“Bank
Ready”deSWIFTparaArgentinayPortugalyellanzamientoen
Españade“BBVAnetadvance”,elnuevocanalon-lineaccesible
paranoclientes.ComooperacionesrelevantesenEspañacaben
destacar:laobtenciónderecursosestablesporimportessuperiores
a300millonesdeeurosprocedentesdelaexternalizaciónde
cuentasdetesoreríaydereservadefondosdetitulizaciónde
diferentesentidadesfinancierasyeléxitoenunarequest for
proposal(RFP)paralagestióndelossegurossocialesdeuncliente
relevante,loqueimplicaráunosrecursosrecurrentesdede300
millonesdeeuros.
Porsuparte,Global Markets siguemostrandounbuendesempeño
delosingresosdeclientesentodaslasgeografías.EnEspaña,los
resultadoscrecenun2,6%interanual.Portipodeproducto,cabe
señalarlabuenaevolucióndelosdetiposdeinterésydecambio.
BBVAsiguesiendolíderenintermediaciónderentavariable,con
unacuotademercadodel13,6%amarzode2012,4,5puntos
porcentualessuperioraladelsiguientecompetidor.
EnEurasia,losingresosprocedentesdeclientesseincrementan
significativamente,destacandolaevolucióndelosdeglobal
public finance.Porproducto,losdetiposdeinteréstienenun
comportamientomuypositivoylosdecréditocrecenabuenritmo.
EnLatinoamérica,tambiénsiguenestableslosingresosde
clientes,mientrasquelosdetradingaumentan.Portipode
producto,tiposdeinterésydecambioobtienenlosmayores
ingresosyexperimentanloscrecimientosmáselevadosen
México.Encambio,losdecréditoytiposdecambiosonlosque
másavanzanenAméricadelSur,dondeaúnelmayorpeso
correspondealosdetiposdeinterés.Todaslassalasdelaregión
logranmejoresresultadosquelosconseguidosenelmismo
períododelañoanterior,especialmenteladePerú,queexhibe
unnotableascenso.BBVAes,porprimeravez,líderenvolumen
intermediadoen2012encash equityenlaBolsamexicana,
conun10%decuotademercado.Adicionalmente,enPerú,el
equipoderesearchderentavariablealcanzaelprimerpuesto
enlacategoría“BestFinancialInstitutioninTermsofResearch”,
delrankingorganizadoporLatinAmericanInvestorRelations
Association(LIRA).
Porúltimo,enEstados Unidos elmargenbrutomejoratantoen
ingresosdeclientescomoentrading.Concretamentesobresalela
buenaevoluciónquehantenidolosproductosdetiposdeinterés
ytiposdecambio.Portipodecliente,semantienenlosingresosde
inversoresinstitucionalesycrecenlosdeempresasyretail.
EnCorporate Financeserefuerzaelliderazgoenelmercado
defusionesyadquisicionesenEspañayPortugalconel
asesoramientoen3transaccionescerradasduranteeltrimestre:
compradel15%deRENporOmanOil,ventadeTorrePicassoa
PonteGadeayventadelasactividadesdeGrupoAlfonsoGallardo
enAlemania.
EnEquity Capital Marketssehalideradolacolocaciónacelerada
del5%delaautocarteradeRepsolysehaparticipadoenlas
ampliacionesdecapitalconderechosdeBancoSabadell,Unicredit
yPeugeot,todasellasenEuropa.EnLatinoaméricadestaca
laampliacióndecapitaldeFibraUnoenMéxico,asícomolas
ampliacionesdecapitalconderechosdelascompañíaschilenas
SigdoKoppersyQuiñenco,loquerefuerzasuposicionamientoen
elmercadodeequitydelpaís.
Global Lending,queenglobaProjectFinance,StructuredTrade
FinanceyCorporateLending,siguesiendolíderanivelglobalen
ProjectFinance.
DentrodeProject Finance,enEspañadestacalaintensa
participaciónenelsectordeenergíasrenovables,conelcierre
delafinanciaciónde4parqueseólicosydelanovedosa
plantahíbridatermo-solarydebiomasadeBorges.EnFrancia
haconcluidolafinanciacióndelnuevoTribunaldeGrande
InstancedeParísyelcréditode3.485millonesdeeurosdela
concesionariadeautopistasEiffarie/APRR.BBVAharecibido
eldoblegalardón“GlobalInfrastructureBankoftheYear”e
“InfrastructureBankoftheYearinEurope”otorgadoporlarevista
Infrastructure Investor.EnMéxicosehafinanciadoelparque
eólicoSoria(396MW,elmayordeLatinoamérica),4buques
tanqueparaPemexylaAutopistaNuevaItalia–Apatzingán.
EnColombiasehacerradolafinanciacióndeReficarpor3.500
millonesdedólares.EnAsiasehafinanciadoelparqueeólico
Gunningde46MW,delGrupoAcciona,ysehanrecibidolos
premios“DealoftheYear2011”porlasoperaciones“NewRoyal
AdelaideHospital”y“MundaringWaterTreatmentPlant”.
EnStructured Trade Financesesigueapoyandolaactividad
exportadoradelosclientesdeBBVAanivelglobal,comolo
demuestraelcierrede20operacionesporuntotalde100
millonesdeeuros.Lastransaccionesfirmadasen2011conReficar
(Colombia),enlaqueintervienendiversosexportadoresdeEstados
Unidos,SueciaeItalia;yconTupras(Turquía)enlaqueparticipa
comoexportadorTécnicasReunidas,hanmerecidolaconcesión
dedospremios“DealoftheYear”.Además,BBVAharecibidodos
galardones:“BestTradeFinanceBankinLatinAmerica”y“Best
TradeFinanceProvider”deEspaña,otorgadosporGlobal Trade
ReviewyEuromoney,respectivamente.
Corporate Lendingcontinúaocupandoposicionesdeliderazgoen
suactividadtantoenEspañacomoenLatinoamérica.EnEuropa
sehanefectuadooperacionescongrandesgrupos,comoACS,
FCC,Telefónica,Mapfre,ProseguryENEL.EnEstadosUnidosse
sigueconsolidandosupresencia,conimportantesfinanciaciones
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