Post on 26-Jun-2020
LA ECONOMÍA Y LA POLÍTICA EN ARGENTINA, SITUACIÓN ACTUAL Y PERSPECTIVAS
(con especial referencia a la política fiscal)
IAE General Mosconi - Buenos Aires, 28 agosto 2019
Oscar Cetrángolo (IIEP UBA CONICET)
TEMARIO
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Estrategia seguida por el gobierno desde entonces
Logros y deudas pendientes
Dilemas y desafíos futuros
TEMARIO
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Estrategia seguida por el gobierno desde entonces
Logros y deudas pendientes
Dilemas y desafíos futuros
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Economía estancada
Inflación creciente con precios relativos no sostenibles
Compleja situación social
Dificultades para tener diagnósticos precisos por falta de información
Déficit fiscal entre los más altos de la historia
Niveles de gasto público y carga tributaria records históricos
Bajo nivel de endeudamiento
-7.9%
-6.6%-6.0%-4.7%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%19
61
1964
1967
19
70
1973
1976
1979
19
82
19
85
1988
1991
1994
19
97
2000
2003
2006
20
09
20
12
2015
Resultado Fiscal Consolidado1961-2015 (% del PBI)
-0.9%
-6.7%
-4.4%-5.0%
-16%
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%19
61
1964
1967
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
20
00
2003
20
06
2009
20
12
2015
Resultado Fiscal por Nivel de Gobierno
(1960-2015; % del PBI)
Provincias Nacion
Adicionalmente: Tener en cuenta que en el déficit registrado en 2015:
Gastos no contabilizados
Atraso de pagos de intereses por fallo Griesa
Menos intereses por no-resolución Holdouts
Devolución impuesto al Turismo
Fallo CSJ 15% copa.
Menos Intereses por atraso tipo de cambio
23.2%
41.2%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Gasto Público Consolidado (Nación+Provincias)1961 - 2016 en % PBI
Promedio1961-2002: 26%
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
Ecuador
El Salvador
GuatemalaHaití
Honduras
México
Nicaragua
Panamá
Paraguay
Perú
República Dominicana
Uruguay
Venezuela
Promedio
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Añ
o 2
01
5
Año 1995
Gasto público por países de América Latina (1995 y 2015) En porcentajes del PIB
Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL.
Cambio en Gasto Publico Consolidado 2004-2016 (% del PIB)
Aumento recursos tributarios: 8.8
Cambio en resultado: -9.9
Aumento del Gasto Consolidado: 18.7
Aumento del Gasto Primario: 17.5
Aumento intereses deuda: 1.3
Consumo: 6.3Seguridad Social: 4.8
Transferencias Corrientes: 4.3
Gastos de Capital: 1.7
Otros: 0.5
Nación: 1.5
Provincias: 4.0
Municipios: 0.8
TEMARIO
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Estrategia seguida por el gobierno desde entonces
Logros y deudas pendientes
Dilemas y desafíos futuros
Estrategia seguida por el gobierno actual
Mejora en resultado por:
Reducción gasto en subsidios
Reducción gasto en personal y otros operativos
Reducción gastos de capital
Blanqueo (primeros años)
Contabilización de recursos del FGS
Venta de activos
Pero compensado por:
Reducciones impositivas
Incremento de pago de intereses de la deuda
2015 2018 Variación
Resultado Financiero -5,1 -5,0 0,1
Intereses 1,3 2,7 1,3
Resultado Primario -3,8 -2,3 1,5
Ingresos totales 20,2 17,8 -2,4
Tributarios sin seguridad social 11,9 9,7 -2,2
Aportes y contribuciones 7,0 6,2 -0,9
Resto 1,3 1,9 0,7
Gasto Primario 24,0 20,1 -3,9
Gastos operativos 4,5 3,7 -0,8
Transferencias s. privado 5,4 4,3 -1,2
Gastos de capital 2,7 1,4 -1,3
Resto 11,4 10,8 -0,6
Variación agregados fiscales Sector Público Nacional Base Caja
2015-2018 en % del PIB
Nota Metodológica: A la variación de ingresos totales en % PBI se le suma la pérdida de recursos tributarios que correspondería al Gobierno Nacional, exclusivamente por cambios legislativos, tal cual lo reportan los informes de recaudación de Hacienda.
20.219.8
18.8
17.9
19.0
24.0 24.0
22.6
20.4
19.1
20.4
19.7
19.1
20.0
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
2015 2016 2017 2018 2019
Ingresos y Gasto Primario (% PBI)
Ingresos Gasto Primario Sin Reformas
3.8%
¿Qué hubiera pasado sin caída de ingresos tributarios?
Evolución de la Deuda Pública de la Administración Central
90.7
57.5 50.6 44.7
28.5 28.7 18.7 14.6 13.7 14.2 14.1 16.1 19.5 23.9
39.1
23.4
17.0
10.0 8.4
7.3 8.1
6.6 5.6 5.3 5.8 5.4 6.3 5.4
5.2
15.0
4.0
5.9
10.1
9.1
18.0 18.6
18.2 18.7 21.4 23.6 25.2
30.1 28.1 27.5
32.8
118.1
80.4
70.7
62.2
53.8 55.4
43.5 38.9 40.4
43.6 44.7 52.5 53.0
56.6
86.9
0
20
40
60
80
100
120
140
Privados Organismos Internacionales Sector Público
Otros aspectos del camino seguido
En política previsional:
Ley de Reparación Histórica
Incorporación de la PUAM
Anuncio de reforma previsional consensuada (Comisión)
Cambios en movilidad
Otras iniciativas de importancia
Acuerdos con provincias
Y, finalmente:
Acuerdo con el FMI
TEMARIO
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Estrategia seguida por el gobierno desde entonces
Logros y deudas pendientes
Dilemas y desafíos futuros
Logros:
Mejora importante en resultado primario
Reducción de subsidios y recomposición de precios relativos
Mejora en situación fiscal de las provincias
Solución del conflicto alrededor del Fondo del Conurbano
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
-7.9%
-6.6%
-7.7%
-5.6%
-2.2%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%19
61
1964
19
67
1970
1973
19
76
1979
1982
19
85
1988
1991
19
94
1997
2000
20
03
2006
2009
20
12
2015
2018
Resultado Fiscal Consolidado1961-2018 (% del PBI)
Ajuste fiscal acordado en perspectiva histórica..
-2.6
0.0
1.0 1.0 1.0
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
20
20
20
22
Resultado Primario – Sector Público Nacional (% PBI)
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
Ingresos tributarios en países de América Latina (18 países),
2014 (en porcentajes del PIB)
2,9
3,2
5,4
2,1
2,8
3,8
0,2
0,3
0,2
0,6
0,6
0,7
3,1
5,2
6,9
3,6
3,6
3,3
0,6
0,4
0,7
0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 22,0
1990
2000
2014
Renta Seguridad Social Nómina salarial Propiedad Consumos Específicos Otros
16,0
21,0
13,2
+ 59,1%
24
Los ingresos públicos en América Latina: Una visión de cara a la Agenda 2030 – Gómez Sabaini y morán – marzo de 2018
25
Ingresos tributarios en América Latina (18 países) y en la OCDE (34 países), 1995 y 2015. (En porcentajes del PIB)
Fuente: CEPAL (2017)
Ingresos tributarios en países de América Latina, 2014 (en porcentajes del PIB)
Estructura relativa de la recaudación del ISR en AL, 2014 (en porcentajes del PIB)
24.2 24.2
1.3 0.4
20.6 20.8 21.3
22.5
23.7
24.7 24.9 25.0
26.0 25.9 25.9 26.2
25.5
24.6
23.6 23.7
16
18
20
22
24
26
28
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e
Recaudación Tributaria Nacional (% PBI)
Blanqueo
Variación Ingresos Tributarios 2015 vs. 2018 (% PBI)
-1.1
-0.7-0.5
-0.4-0.2 -0.1
0.3
0.0
-2.6-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
Ganancias
P. Físicas
Seguridad
Social
Der. Expo Ganancias
Jurídicas
Propiedad Internos IVA Otros Total
Cambios en las expectativas para 2019
Presupuesto IMF II IMF III
Total Ingresos 25.3 28.3 28.1 26.4
Tributarios 17.2 19.7 19.8 18.2
IVA 7.3 7.8 7.6 7.4
Der. Expo 0.8 2.4 2.5 1.7
Der. Impo 0.7 1.0 0.8 0.7
Contrib. Seguridad Social 6.2 6.6 6.3 6.0
No Tributarios 1.9 2.1 2.0 2.2
20182019
IMF IV
2019
Importancia del Monotributo: Evolución de la cantidad de contribuyentes (en millones) 1998 - 2018
Fuente: Cetrángolo, Gómez Sabaini, Goldschmit y Morán “Regímenes Tributarios Simplificados”, en Salazar.y Chacaltana, Políticas de Formalización en América Latina: Avances y Desafíos. OIT FORLAC, Lima: 2018
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
Fallo CSJN: Devolución del 15% de “Copa” a Provincias
1.1
0.7
0.5
0.3
0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.219
97
19
98
1999
20
00
2001
20
02
2003
20
04
2005
20
06
2007
20
08
2009
20
10
2011
20
12
2013
20
14
2015
20
16
2017
20
18
2019
20
20
Recursos “cedidos” por las Provincias (15% Copa) En % PBI
Aspectos generales del “Consenso Fiscal” del 16 de noviembre de 2017
Firmado por Gobierno Nacional y gobernadores de 23 Provincias (San Luis no
aceptó adherirse).
Múltiples y diversos aspectos no siempre de posible cuantificación
La Nación se beneficia con renuncia a iniciar nuevos procesos judiciales por
parte de las provincias.
Recomposición del Fondo del Conurbano (eliminación art 104 Ganancias)
La implementación de reglas fiscales le va a dar a la Nación instrumentos para
presionar por reformas en el futuro, entre ellas la posibilidad de que
efectivamente se reduzcan los impuestos distorsivos (ingresos brutos y sellos).
La Nación también logró el apoyo político para cambiar la fórmula de
movilidad jubilatoria y otras reformas.
La Nación se comprometió a la emisión de un Bono a 10 años cuyos servicios
en 2018 alcanzarán los $ 5 miles de millones(0.04% PBI) y $ 12 miles de
millones en 2019, a ser distribuidos entre las Provincias (excepto Buenos Aires)
que firmen en acuerdo, en base a los coeficientes del Régimen de
Coparticipación Federal de Impuestos.
Evolución del Fondo del Conurbano y Fondo NBI en el tiempo
0
100
200
300
400
500
600
700
0
1
2
3
4
5
6
San
ta F
e
Có
rdo
ba
Ch
aco
Tucu
mán
Sal
ta
Entr
e R
íos
Sgo
. De
l Est
ero
Men
doza
Co
rrie
nte
s
Mis
ion
es
Form
osa
San
Juan
Juju
y
Ca
tam
arc
a
Río
Neg
ro
San
Lu
is
La R
ioja
Ne
uq
ué
n
Ch
ub
ut
La P
ampa
San
ta C
ruz
Tier
ra D
el F
uego
Bu
en
os
Air
es
20
03
AR
$ m
illi
on
20
15
AR
$ b
n.
FC+FIBS por Provincia
2015 2003 (eje der.)
Resultado fiscal por provincia como % del total de ingresos (2017 y 1018)
Estructura porcentual de los ingresos fiscales de cada jurisdicción en 2018
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Tributarios propios No Tributarios Seguridad Social Otros Transferencias automáticas Nación Transferencias no automáticas
Evolución e importancia del Impuesto sobre los Ingresos Brutos (% sobre eje izquierdo - % del PIB sobre eje derecho)
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
IIBB % PIB Resto provinciales % PIB % de IVA % tributarios provinciales
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
Características distintivas del sistema previsional argentino
Elevada cobertura por la importancia de esquemas
semi o no contributivos
Superposición de coberturas y financiamientos
contributivos/no contributivos
Reformas estructurales no estables (capitalizacion-
reparto-mixto-reparto...)
Predominio de soluciones de emergencia sin consensos
de largo plazo
Persistencia en diseños no sostenibles
Gasto público en SIPA, período 2004-2016 (En porcentaje del PIB)
Régimen General Moratoria
2004 3.79% 0.00% 3.79%
2005 3.48% 0.00% 3.48%
2006 3.59% 0.15% 3.74%
2007 3.52% 1.36% 4.88%
2008 3.39% 1.57% 4.96%
2009 3.69% 1.91% 5.59%
2010 3.58% 1.92% 5.51%
2011 3.61% 1.97% 5.58%
2012 4.16% 2.21% 6.36%
2013 4.36% 2.26% 6.62%
2014 4.24% 2.18% 6.42%
2015 4.60% 2.78% 7.38%
2016 4.62% 2.89% 7.51%
Año Total
Evolución de la cobertura previsional y composición de los beneficios previsionales del régimen general, 1994-2017
Moratoria:
79% participó en el mercado de trabajo.
De estos:
52,8% no registró aportes, 23,8% registró entre 1 y 10 años de aportes, 17,1% entre 11 y 25 años, 6,4% más de 25 años (MTeE y SS, 2014)
Evolución de la cobertura previsional vertical según tipo de prestación, 1995-2017
Prestaciones previsionales nacionales: casos y montos, diciembre 2017
Participación porcentual del gasto previsional sobre el gasto total de cada jurisdicción (2005 y 2016) y resultado 2016 como porcentaje de ingresos
Gasto público en los diferentes fragmentos de la protección social para la población adulta mayor. Año 2017 (% del PIB)
Medidas y anuncios recientes
Desafectación de fondos coparticipables
«Reparación histórica»
PUAM
Promesa de debate de una reforma estructural
Cambio en la fórmula de movilidad previsional
Reducción de contribuciones patronales mediante Mínimo
No Imponible.
Reforma tributaria y reducción del financiamiento
Acuerdo con el FMI y límite al uso del FGS
Pendientes:
Mantenimiento del déficit financiero por aumento de intereses
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Encauzar relación con las provincias
Reforma previsional
Otras reformas sectoriales…
TEMARIO
Punto de partida. Situación a fines de 2015
Estrategia seguida por el gobierno desde entonces
Logros y deudas pendientes
Dilemas y desafíos futuros
Dilemas y desafíos futuros
Mantenimiento de equilibrio primario
Reducción del peso de intereses
Consenso sobre reforma previsional que asegure sistema de cobertura amplia, equitativo y sostenible.
Recuperación inversión pública
Reforma tributaria (Ganancias y Monotributo, entre otros)
Renegociación con provincias (impuestos y financiamiento de cajas, entre otros temas)
Otras reformas sectoriales con impacto fiscal…
¡Muchas gracias!
oscar.cetrangolo@fce.uba.ar