Los sistemas de pensiones en la OCDE

Juan Yermo, Jefe Adjunto, División de Asuntos Financieros, OCDE

Santiago de Chile, 8 de mayo 2013

Objectivos de sistemas de pensiones

2

Ahorro

Redistribución

Alivio pobreza

Sistemas de pensiones países OCDE

• Todos los países tienen un pilar de pensiones públicas, de reparto– Un componente no-contributivo: pensión

asistencial o básica universal. Financiado con presupuestos generales.

– Un componente contributivo: PD, puntos, CDN. Financiado con cotizaciones. Algunos países no tienen componente contributivo de reparto (Australia, Chile, Islandia, Mexico, Nueva Zelanda)

• En casi la mitad de los países de la OCDE hay un sistema privado, de capitalización obligatorio / cuasi-obligatorio. Gran diversidad en el rol y diseño de estos sistemas.

3

Pensiones básicas y asistenciales

Fuente: OECD, Pensions at a Glance, 2011

0

5

10

15

20

25

30

35

40Valor de la prestación (% del salario medio en la economia)

Proyecciones de tasas de remplazo futuras

• TR del sistema obligatorio >80% brutas (90% netas): España, Grecia, Luxemburgo (reparto); Dinamarca, Holanda, Islandia (reparto y capitalización)

• TR del sistema obligatorio ≤ 40% brutas (50% netas): Alemania, Canadá, Estados Unidos, Irlanda, Japón, México

• Capitalización representa más de 2/3 de la pensión total: Australia, Chile, Dinamarca, Holanda, Islandia, Israel, México

5

¡Ojo con las proyecciones!• Pensiones ‘brutas’ o ‘netas’ (antes o después

de impuestos)?• Cotizaciones regulares hasta la edad de

jubilación o lagunas?• Aumento salarial? (2% real anual en el

modelo OCDE, igual para todos los empleados)

• Rendimiento real de las inversiones en los sistemas de capitalización ind.? (3.5% en el modelo OCDE)

• Tasa de interés/descuento (2% en el modelo OCDE)

• Esperanza de vida común (modelo OCDE) o especifica al grupo?

6

Gasto en pensiones públicas: 2050 (% PIB)

Fuente: OECD, Pensions Outlook, 2012

Mex

ico

Uni

ted

Stat

esAu

stra

liaKo

rea

Cana

daIc

elan

dN

ew Z

eala

ndEs

toni

aU

nite

d Ki

ngdo

mSw

itzer

land

Den

mar

kSw

eden

Pola

ndN

ethe

rlan

dsCz

ech

Repu

blic

Irel

and

Turk

eySl

ovak

Rep

ublic

Ger

man

yPo

rtug

alH

unga

ryN

orw

aySp

ain

Finl

and

Fran

ceG

reec

eIta

lyAu

stri

aBe

lgiu

mSl

oven

iaLu

xem

bour

g

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Chile?

La urgencia de reformas: el caso francés

Fuente: Conseil d’Orientation de Retraite, 2010

Balance de caja del sistema de pensiones público francés (miles de millones €)

Tendencias en sistemas de pensiones

• Reformas a los sistemas públicos para contener el gasto público. Principales ajustes:– Reducción pensiones públicas– Aumento edad jubilación

• Promoción y fortalecimiento de los sistemas privados como complemento de las pensiones públicas

9

Edad de jubilación: norma futura

0

5

10

15

20

25

62 63 66 68 70SVK

61 64 65 67 69

FRASVN (61F) GBR

EST

AUS

DNK

DEU

ISLISR (64F)

USA

NOR

Edad de jubilación normal, años

Paises OCDE

ESP

PRTSWE

TURCHE (64F)

JPN

AUTBELCAN

CZE

CHL (60F)

FIN

GRC

HUN

IRLITA

KORLUXMEXNLDNZEPOL (60F)

Source: OECD Pensions Outlook

Esperanza de vida a la edad de jubilación

11

Cze

ch R

epub

licEs

toni

aTu

rkey

Hun

gary

Den

mar

kPo

land

Ital

yIr

elan

dU

nite

d K

ingd

omG

reec

eU

nite

d St

ates

Ger

man

ySl

ovak

Rep

ublic

Nor

way

Chi

leM

exic

oBe

lgiu

mPo

rtug

alSp

ain

Isra

elKo

rea

Icel

and

Aust

ralia

Net

herl

ands

Slov

enia

Finl

and

Aust

ria

Can

ada

New

Zea

land

Swed

enSw

itzer

land

Japa

nFr

ance

Luxe

mbo

urg

0

5

10

15

20

25

30hombres mujeres

Fuente: OECD Pensions Outlook 2012

Países OCDE que incluyen esperanza de vida en el cálculo de la pensión

8

3

4

2

Sistema ADCDNPDOtros métodos

Australia, Chile, Chequia, México, Noruega, Polonia, Rep. eslovaca, Suecia

Dinamarca, Francia

Finlandia,Alemania, Portugal,

Italia, Polonia,Suecia

España

Principales sistemas privados

13

CD obligatorioBD/híbrido obligatorioAfiliación automática CDBD/CD voluntario

Al 31 de diciembre 2011Fuente: OECD

Activos fondos de pensiones, % PIB 2011

14Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012

NetherlandsIceland

Switzerland (1)Australia (2)

United Kingdom (3)Finland

Weighted averageUnited States

CanadaChile

DenmarkIsrael

Ireland (4)Simple average

Japan (5)New Zealand (2)

PolandMexico

Slovak RepublicSpain

PortugalNorway

Czech RepublicGermany

EstoniaAustria

ItalyKorea

BelgiumHungary

Slovenia (6)Turkey (7)

LuxembourgFrance (8)

Greece0 20 40 60 80 100 120 140

138.2128.7

110.892.8

88.275.0

72.470.5

63.758.5

49.749.4

46.233.9

25.115.8

15.012.9

8.47.87.77.4

6.55.55.34.94.94.54.23.8

2.92.21.9

0.20.0

Rendimientos de fondos de pensiones, %pa

15Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012

United

States

Japan

Spain

United

King

dom

Czech

Rep

ublic

Hunga

ryKor

ea

Icelan

d

Austri

a

New Zea

land (

1)

Switzer

land

Austra

lia

German

y

Portug

al

Finlan

d

Poland

Belgium

Nether

lands

Canad

a

Norway

Chile

Denmar

k

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6Rendimiento medio anual (2002-11)

Políticas para aumentar la cobertura y ahorro

• Obligación de cotizar / afiliación automática• Contribuciones estatales o del empleador al

ahorro previsional / deducciones fiscales• Tasas fijas de cotización / tasas ajustadas a

la edad/ingresos• Iliquidez del ahorro previsional voluntario /

rescate parcial en momentos de urgencia, compra 1ª vivienda, etc

• Rol de la comunicación y educación financiera

16

Como mejorar suficiencia y sostenibilidad

• Aumentar el periodo de contribución / retrasar la jubilación

• Focalizar las pensiones públicas en los más vulnerables

• Promover los sistemas complementarios y el ahorro privado en pensiones

MUCHAS GRACIAS

Juan.yermo@oecd.orgwww.oecd.org/daf/fin

www.oecd.org/daf/fin/wp