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1Septiembre, 2016.
Comisión de Presupuesto y Cuenta Pública
Política Económica y de Gasto
Paquete Económico 2017
precefp / 007 / 2016
Septiembre 29, 2016
2
Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
Los Criterios Generales de Política Económica para 2017 (CGPE) plantean dos estrategias generales.
3
Estrategia de política económica 2017
Preservar la estabilidad
macroeconómica
Continuar con la trayectoria de
crecimiento de la economía nacional
Política económica 2017
4
Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
5
Los CGPE anticipan un repunte de la inflación para
2016 y que regrese al
objetivo (3%) en 2017.
El sector privado prevé un
aumento; no obstante, dentro del intervalo de
variabilidad (2-4%).
Inflación
Fuente: INEGI, SHCP (CGPE 2017) y Banxico (Encuesta agosto 2016).
4.4
84
.23
3.7
63
.50
3.5
13
.75
4.0
74
.15
4.2
24
.30
4.1
74
.08
3.0
73
.00
3.1
43
.06
2.8
82
.87
2.7
42
.59
2.5
22
.48
2.2
12
.13
2.6
12
.87
2.6
02
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02
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2.6
52
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2.8
8
3.2
3.0
3
4
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14
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-15
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16
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-16
1Q
Sep
16
dic
-16
dic
-17
General Objetivo Banxico Intervalo de variabilidad (2.0 - 4.0%)
INPC General, Objetivo e Intervalo, 2014 - 2017(variación porcentual anual)
3.42
3.13
CGPE
Sector Privado
6
Los CGPE prevén el tipo de cambio promedio para 2016 en 18.30 pesos por dólar(ppd) y 18.20 ppd en 2017. En lo que va de septiembre el promedio se sitúa en19.13 ppd.
Tipo de cambio
Fuente: SHCP (CGPE 2017) y Banxico (Encuesta agosto 2016).
7
La reciente apreciación del dólar
no ha afectado de manera significativa
la formación de precios; sin embargo,
algunos componentes han
mostrado una tendencia creciente,
por lo que se esperaría que la
autoridad monetaria adopte medidas para anclar la inflación a
su intervalo de variabilidad.
Inflación y Tipo de Cambio
Fuente: INEGI y Banxico.
-50
0
50
100
150
200
250
300
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-78
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.-7
9
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1
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2
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4
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5
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87
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.-8
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.-9
0
abr.-
92
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3
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5
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-97
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0
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1
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3
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4
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06
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8
sep
.-0
9
abr.-
11
no
v.-1
2
jun
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4
ene.
-16
Inflación General y Tipo de Cambio Nominal, 1978-2016/Agosto (variación porcentual anual)
Inflación
Tipo de Cambio
ago
-16
8
Los CGPE anticipan una tasa de interés nominal promedio de 3.90% y de 4.90%para 2016 y 2017.
Tasa de interés
Fuente: SHCP (CGPE 2017) y Banxico (Encuesta agosto 2016).
9
Volatilidad e incertidumbre internacional
Fuente: Investing.com y SHCP (CGPE 2017).
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Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
11
Crecimiento económico
Actividad productiva continuará creciendo durante el
siguiente año, apoyada por la demanda interna y la
recuperación de la externa.
Fuente: INEGI, SHCP (CGPE 2017) y Banxico (Encuesta agosto 2016).
5.11
4.04 4.02
1.36
2.252.46 2.55
2.26
2.66
2.39 2.45 2.52
2010
2011
20
12
2013
2014
2015
I 20
15
II 20
15
III 2
015
IV 2
015
I 201
6
II 2
01
6
2016
2017
3.0
2.02.02.6
CGPE
2.52
2.16
Sector Privado
Evolución del Producto Interno Bruto de México, 2010-2017(variación porcentual real anual)
12
Crecimiento del PIB
Fuente: Banco Mundial, FMI, OCDE, ONU, Consensus Forecast, Banxico y SHCP.
AñoBanco
MundialFMI OCDE Banxico
Encuesta
BanxicoCGPE
2017 2.8 2.60 2.99 2.0 - 3.0 2.52 2.0 - 3.0
México: Pronóstico de Crecimiento del PIB, 2017(variación porcentual real anual)
Enero 2016 Agosto 2016 Enero 2016 Agosto 2016
Mundo 2.7 2.3 3.0 2.7
Estados Unidos 2.4 1.5 2.5 2.3
Zona Euro 1.7 1.5 1.7 1.2
Reino Unido 2.3 1.6 2.3 0.6
China 6.5 6.6 6.3 6.3
Pronóstico de Crecimiento del PIB, 2017(variación porcentual real anual)
2016 2017
Mes del pronóstico
Región
13
Crecimiento económico
-1.6
0.6
1.4
2.1
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
Consumo
Exportaciones
Formación de capital
Importaciones
Contribución al Crecimiento del PIB, 2017(puntos porcentuales)
PIB2.5%*
*/ Estimación puntual para efectos del cómputo de las finanzas públicas.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.
*Estimación puntual para finanzas públicas. Fuente: SHCP.
14
Consumo privado
La demanda
interna mantendrá
una tendencia positiva en
2017.
Fuente: INEGI.
3.2
2
100
105
110
115
120
125
-1
1
3
5
7
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ene.
-13
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13
oct
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3
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abr.
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14
oct
.-1
4
ene.
-15
abr.
-15
jul.-
15
oct
.-1
5
ene.
-16
abr.
-16
Variación porcentual anual Original Tendencia-ciclo
Fuente: INEGI.
po
rcen
taje
un
idad
es
Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado InteriorVariación %, Serie Original y Tendencia-Ciclo, 2013 - 2016 / Junio
jun
-16
15
Crédito a empresas, consumo y vivienda
De 2014 a la fecha se observa una tendencia creciente en el otorgamiento de crédito.
Fuente: Banxico.
16
Empleo
Fuente: IMSS, STPS y Banxico.
-100
-
100
200
300
400
500
600
700
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ct.-
16
ene.
-17
Trabajadores Asegurados al IMSS, 2010 - 2017(variación anual en miles de cotizantes)
Permanentes Eventuales Urbanos Campo
dic
-16
dic
-17
Dic-11612
Dic-12712
Dic-13463
Dic-14715
*Dic-16631 milDic-17 677 mil
Sector Privado* *Banxico, Media al cierre del año, Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, septiembre de 2016. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS y Banxico.
Dic-15644
Dic-10732
Ago-16674
17
Empleo
Fuente: STPS y Banxico.
4.9
4
4.5
1
4.4
0
4.2
7
3.7
6 3.9
6
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6o
ct.-
16
ene.
-17
Tasa de Desocupación Nacional, 2010 - 2017(porcentaje de la Población Económicamente Activa)
Sector Privado
*Banxico, Media al cierre del año, Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, septiembre de 2016. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la STPS y Banxico.
dic
-16
dic
-17
18
Masa salarial
Fuente: INEGI y STPS.
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Masa Salarial Real Total, 2010/I Trimestre - 2016/II Trimestre(tasa de crecimiento anual)
Masa Salarial Ingreso Real Promedio Población Ocupada Remunerada
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI (ENOE).
Crecimiento de Estados Unidos
19Fuente: U.S. Bureau of Economics Analysis.
20
Exportaciones Manufactureras
Fuente: U.S. Bureau of Economics Analysis y Banxico.
21
Balance de riesgos
•Alta volatilidad en mercados financieros internacionales.•Débil crecimiento económico internacional y de EEUU.•Fortalecimiento del dólar estadounidense.•Menores precios de las materias primas incluido petróleo.•Reducción de la plataforma de producción de petróleo.
•Repunte de consumo privado e inversión.•Impulso a la productividad y efectos de las ReformasEstructurales.•Recuperación del precio del petróleo.•Ajuste ordenado del tipo de cambio.•Mejor desempeño económico e industrial de EEUU.
Fuente: SHCP, Banxico y FMI.
22
Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
23
Estrategia de gasto 2017
Consolidación Fiscal y Equilibrio en las finanzas públicas
Contención del Gasto
Política de gasto 2017
24
Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
25
Consolidación fiscal
e/ Estimados para 2016 y 2017 en Criterios Generales de Política Económica 2017. FUENTE: SHCP
26
Balance primario
Ingr
eso
s P
resu
pu
esta
rio
s - Costo
Financiero568.7
Balance Primario
(miles de millones de pesos)
4,309.5
4,804.4
73.8
NOTA: Gasto Primario= Gasto Neto Pagado – Costo Financiero del Sector Público (que incluye el costo financiero de entidades de control presupuestario indirecto.
Gas
to N
eto
Pag
ado
Fuente: SHCP, CGPE 2017.
27
Consolidación Fiscal
Déficit y RFSP 2000-2017(porcentaje del PIB)
Fuente: SHCP
28
Consolidación fiscal
36.2 37.5 37.7 40.4 43.2 47.6 47.8
50.5 50.2 49.9 49.5 49.2 48.4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Saldo de Requerimientos Financieros del Sector Público (SRFSP) 2010-2021
(Porcentaje del PIB)
Histórico Estimado
Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de la SHCP, CGPE 2017.
Saldo de Requerimiento Financieros del Sector Público (SRFSP)(porcentaje del PIB)
Fuente: SHCP
29
Consolidación fiscal, 2016-2017
Balance Fiscal con Inversión de Alto
Impacto-3.0%
Balance Fiscal sin Inversión de Alto
Impacto-0.5%
Balance Primario
-0.6%
Requerimientos Financieros del Sector Público 3.5%
Saldo Histórico de los Requerimientos
Financieros del Sector Público
47.8%
-2.4% PIB
0.1% PIB
0.4% PIB
2.9% PIB
50.2% PIB
PPEF 2017 PEF 2016 Cierre 2016
-2.9%
-0.4%
-0.4%
3.0%
50.5%
Fuente: SHCP, CGPE 2017.
30
Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
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Distribución y variación del gasto neto total, 2016-2017
(millones de pesos y variaciones reales %)
NOTA: Gasto Programable incluye 631,677.0 mdp de Subsidios, Transferencias y Aportaciones al ISSSTE. FUENTE: SHCP, CGPE 2017.
Poderes y Entes Autónomos122,138.1
Ramos Generales
1,438,173.3
EPE724,400.2
Organismos de Control Directo
886,271.9
Ramos Administrativos
958,353.6
Gasto Programable
Gasto No Programable
Adefas
33,106.2 Participaciones
738,548.7
Costo Financiero
568,197.6
4,8
37
,51
2.3
3,497,659.7
1,339,852.6
Millones de pesos
Nota: El Gasto Programable incluye 631,677.0 mdp de Subsidios, Transferencias y Aportaciones
PP
EF2
01
7
8.1% -16.9% 2.2%-9.8% 10.8%
99.7% 18.9%5.3%
-6.1%
12.1%
-1.7
%
32
2016
Diferencia
- =3’693,192.6
2017
3’464,553.5-228,639.1 +
Deducción Inversión de Alto Impacto
-11,100.0 =
- 239,739.1
Ajuste del Gasto Público
2016-2017
Febrero Junio
+-136,687.1 - 32,766.5+=
Total
- 169,453.5
Ajuste Adicional 2017
- 70,285.6 =
(millones de pesos de 2017)
Ajuste del gasto público 2016-2017
Gasto Programable Pagado
Recortes 2016
FUENTE: SHCP, CGPE 2017.
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Contenido
I. Estrategia de Política Económica
a. Preservar la estabilidad macroeconómica
b. Continuar con la trayectoria de crecimiento de la
economía nacional
II. Aspectos relevantes del PPEF 2017
a. Consolidación fiscal
b. Gasto neto presupuestario y ajustes
c. Clasificación del gasto programable
34
Ramos Administrativos con mayores variaciones 2016 - 2017(millones de pesos y variaciones reales %)
SEGOB-9,313.4
Salud-10,399.4
SAGARPA-22,669.2
SEP-29,884.0
SEMARNAT-19,791.7
SEDATU-9,644.5
-13.0%
-29.1%
-10.8%
-37.6%
-39.7%
-16.6%
SCT-27,494.4
-28.5%
• Programa de Infraestructura -58.0%
• Agua Potable, drenaje y tratamiento -66.8%
• Programa de fomento a la agricultura -3.3%
• Proyectos de construcción de carreteras -50.8%• Operativos para la
prevención y disuasión del delito -8.6%
• Seguro Popular -11.9%
• Actividades de apoyo administrativo -66.0%
FUENTE: SHCP, PPEF 2017.
35
Principales cambios en los Poderes y Entes Autónomos 2016 - 2017
Instituto Federal de Telecomunicaciones
Instituto Nacional Electoral
Información Nacional Estadística y Geográfica
14.8%
3.6%
8.2%
-4.2%
-3.9%
-8.6%
Poder Judicial11,860.9
Poder Legislativo986.9
CNDH181.7
IFETEL-20.0
INE-102.6
INEGI-432.8
(millones de pesos y variaciones reales %)
FUENTE: SHCP, PPEF 2017.
36
Clasificación Económica PEF 2016-PPEF 2017
PensionesAportaciones
FederalesServicios
Personales
Inversión Física
Otros de Inversión
Gastos de Operación, Subsidios y Otros de
Corriente
Gasto Corriente2,939,002.3
-0.8%
Gasto de capital558,657.5
-26.8%
Clasificación Económica del Gasto Programable(Millones de pesos y variaciones reales %)
795,567.1
0.6%
478,924.9
0.5%
944,381.4
-11.3%
18,921.0
-14.0%
539,736.6
-27.2%
720,128.9
14.0%
Fuente: SHCP
(millones de pesos y variaciones reales %)
37
Clasificación funcional 2016-2017
(millones de pesos y variaciones reales %)
Desarrollo SocialGobierno
0.5%
339,129.1
2,230,776.4
-3.3%
Desarrollo Económico
927,754.3
-14.2%
Vivienda y Servicios ala Comunidad -70,577.5mdp
Asuntos Financierosy Hacendarios, -16,993.6 mdp.
Combustibles yEnergía,
-55,889.7 mdp.
FUENTE: SHCP, PPEF 2017.
38
Programas transversales 2017
De los 9 anexos Transversales, destacan los siguientes cambios :
PECPPEF 2017
304,751 mdp
-16.4% real
- 48,092 mdp
Desarrollo de los Pueblos Indígenas
PPEF 2017
74,292.2 mdp
-15.7% real
-10,968.1 mdp
Niñas, niños y adolescentes
PPEF 2017
759,246.4 mdp
-0.3 % real
22,267.3 mdp
Igualdad hombres –mujeres
PPEF 2017
26,762.0 mdp
0.0% real
863.5 mdp
FUENTE: SHCP, Proyecto de Decreto PEF 2017.
39
www.cefp.gob.mx