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FAMILIA DE FONDOS DE INVERSION
ST&ER
DIIC
Julio, 2003
1. QUIÉN ES GESTIÓN SANTANDER MÉXICO
2. COMENTARIO DEL ENTORNO MACROECONÓMICO
3. FAMILIA DE FONDOS PARA PERSONAS MORALES NO CONTRIBUYENTES
4. DESEMPEÑO FONDOS DE INVERSIÓN
5. ANEXOS
INDICE
33,724
47,750
10000
20000
30000
40000
50000
Jan-01 Jan-03
1. GESTION SANTANDER MEXICO
Gestión Santander México es la 3ra operadora más grande del mercado en activos administrados en fondos de inversión.
ü Maneja activos por $47,750* millones mxp. ($4,583 mill. USD).
ü Crecimiento del 42% desde jun-01 Vs. el 39% del crecimiento del mercado.
ü 2o. lugar del mercado en activos de Personas Morales y Personas Físicas.
Cada vez más personas cambian sus hábitos de ahorromás personas cambian sus hábitos de ahorro hacia fondos de inversión…
En tan sólo un año Santander Serfin apertura 14,821 nuevas cuentas (1er lugar en crecimiento de clientes)
Gestión Santander México ofrece la gama de fondos de inversión más completa del mercado a través de sus 32 fondos.
Evolución de Activos
* Datos a junio de 2003
+42%
Junio-2001 Junio-2003
CONFIANZACONFIANZANuestro objetivo es su confianza.
VALORES DE GESTION SANTANDER MEXICO
Plazo/ Plazo/ RendimientoRendimiento
Estrategia apegada al mandato y
prospecto, en busca de los máximos
rendimientos para cada horizonte de
inversión.
SeguridadSeguridadCalificación de
Standard & Poors. Principal proveedor
de información y evaluación de
fondos en el mundo
TransparenciaTransparenciaOperación y
análisis enfocado al beneficio de los
clientes.
CalidadCalidadConsistencia y
congruencia en el desempeño de los
fondos.
AutonomíaAutonomíaIndependencia con el resto del Grupo
Eliminando conflictos de interés.
PROCESO DE INVERSIÓN
Benchmarks:
VaR relativo vs los mejores fondos y el promedio del mercado
Modelos de optimización de portafolios
5.Revisión Mensual de las Estrategias y Resultados
4.Decisión de Inversión
Propuesta deInversión acotada
1.Entorno Mercados
MacroeconomíaCurvas de tasasTipo de CambioFlujos
3.Límites de Riesgo
Benchmark
Mercado
VaR Relativo
2.Propuesta de Inversión
Tasas Nominales
Tasas Reales
Tasas Dólares
Riesgos de la Propuesta
ü El Proceso de Inversión de Gestión Santander Méxicopermite diseñar y dar seguimiento y control a todos los productos de acuerdo a los perfiles de riesgo/rendimiento específicos.
ü Asegura el “Cumplimiento” de los objetivos de inversión de cada fondo.
ü E.U.A:
• Durante el mes de junio, el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), realizó un recorte de 25 pb. a la tasa de fondos federales, lo que indica que el FED sigue en espera de mejores datos que indiquen una recuperación de la economía.
ü MEXICO:
• El mercado cambiario resgistróvolatilidad y presiones a la alza oscilando en un rango de 10.24 a 10.74 pesos por dólar; sin emabrgo, en las últimas dos semanas del mes regresó a una tendencia de mayor estabilidad y fortaleza. Al cierre de junio el tipo de cambio fue de 10.42 pesos por dólar.
• TASAS DE INTERES: Niveles mínimos en tasas de interés de corto plazo. Caídas de 115 y 163 pb.
2. ENTORNO MACRO-ECONOMICO Y DE MERCADOS DURANTE EL MES DE JUNIO DE 2003
Las condiciones actuales muestran una clara pendiente positiva lo que implica un mayor valor en el
largo plazo.
DIVERSIFICACIÓN
Curva de Tasas de Interés
7.24%
8.97%
6.20%
6.05%
8.22%
4.59%4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
1 DIA CETE 28CETE 91CETE 182CETE 365 M´s 3 M´s 5 M´s 10
30-Abr-03 30-Jun-03
-115 pb
-161 pb
-163 pb
-130 pb
-82 pb
-75 pb
Curva Corta Curva Media Curva Larga
-119 pb
-104 pb
Ren
dim
ient
o
PlazoLargoPlazo
ST&ER22
Mediano Plazo
ST&ER21
Muy LargoPlazo
ST&ER23
3. FAMILIA DE FONDOS PERSONAS MORALESNO CONTRIBUYENTES (1)
(1) Consultar Prospecto para ver posibles adquirentes.
La gama de Fondos permite a los inversionistas diversificar los recursos, logrando rendimientos altamente competitivos y manteniendo el beneficio
de la disponibilidad.
4.70% 4.73%
4.30% 4.40%
3.00%
4.00%
5.00%
ST&ER21 Promedio FondosComparables
Papel BancarioFondeo Diario(1)
Mesa de DineroGuber(1)
Rendimientos Acum. del Mes
4. ST&ER21
FONDO % Rendimiento % Rendimiento % RendimientoJunio 2003 Acumulado 2003 Ultimos 12 meses
ST&ER21 4.70% 6.68% 7.01%
Promedio Fondos Comparables 4.73% 7.28% 7.36%Papel Bancario Fondeo Diario(1) 4.30% 6.68% 6.19%Mesa de Dinero Guber(1) 4.40% 6.72% 6.69%
Pzo. Rev.Fondo Duración Promedio Tasa
ST&ER21 237 239 33
ST&ER21Horizonte:Disponibilidad:Calificación:Horario:
Mediano PlazoMismo DíaAA/3 S&P9:00 a 13:30
Indicadores de Sensibilidad
4. ST&ER22
ST&ER22Horizonte:Disponibilidad:Calificación:Horario:
Largo PlazoSemanalAA/3 S&P9:00 a 13:30
Indicadores de Sensibilidad
FONDO % Rendimiento % Rendimiento % RendimientoJunio 2003 Acumulado 2003 Ultimos 12 meses
ST&ER22 6.59% 7.99% 8.05%Promedio Fondos Comparables 6.03% 8.35% 8.24%Papel Bancario Fondeo Diario(1) 4.30% 6.68% 6.19%Mesa de Dinero Guber(1) 4.40% 6.72% 6.69%
6.59%
6.03%
4.30% 4.40%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
ST&ER22 Promedio FondosComparables
Papel BancarioFondeo Diario(1)
Mesa de DineroGuber(1)
Rendimientos Acum. del Mes
Pzo. Rev.Fondo Duración Promedio Tasa
ST&ER22 602 684 67
4. ST&ER23
ST&ER23Horizonte:Disponibilidad:
Calificación:Horario:
Muy Largo PlazoSemanal (Revolvencias 28 días)AA/4 S&P9:00 a 13:30
Indicadores de Sensibilidad
FONDO % Rendimiento % Rendimiento % RendimientoJunio 2003 Acumulado 2003 Ultimos 12 meses
ST&ER23 7.24% n.d. n.d.
Promedio Fondos Comparables 6.74% 8.86% 8.78%
Papel Bancario Fondeo Diario(1) 4.30% 6.68% 6.19%Mesa de Dinero Guber(1) 4.40% 6.72% 6.69%
7.24%
6.74%
4.30% 4.40%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
ST&ER23 Promedio FondosComparables
Papel BancarioFondeo Diario(1)
Mesa de DineroGuber(1)
Rendimientos Acum. del Mes
Pzo. Rev.Fondo Duración Promedio Tasa
ST&ER23 387 438 321
4. ST&ER21 Vs. FONDOS COMPARABLES
4. ST&ER21 Vs. FONDOS COMPARABLES
4. ST&ER21 Vs. FONDOS COMPARABLES
ANEXOS
Los Fondos de Inversión ST&ER están calificados por la prestigiada calificadora S&P’s.
Escala S&PEscala Calidad Sensibilidad ante
Homogénea Crediticia cambios en tasas
ST&ER21 AA/3 mxAAf mxbbb+ST&ER22 AA/3 mxAAf mxbbbST&ER23 AA/4 mxAAf mx bb
CALIFICACIONES STANDARD AND POOR’S
1. FONDOS DE PREVISION SOCIAL
FONDOS DE PENSIONESFONDOS DE JUBILACIONESFONDOS DE PRIMAS DE ANTIGÜEDAD
2. LA FEDERACION, ESTADOS, MUNICIPIOS Y ORGANISMOS DESCENTRALIZADOS (QUE NO REALICEN PREPONDERANTEMENTE ACTIVIDADES EMPRESARIALES)
3. PARTIDOS Y ASOCIACIONES POLITICAS LEGALMENTE RECONOCIDAS.
4. PERSONAS MORALES CON FINES NO LUCRATIVOS AUTORIZADAS PARA RECIBIR DONATIVOS DEDUCIBLES DEL ISR.
NINGUN OTRO TIPO DE ADQUIRIENTE PUEDE COMPRAR ESTOS FONDOS A PESAR DE QUE SEA PERSONA MORAL NO CONTRIBUYENTE.
* De acuerdo a Nueva Ley ISR 2003
¿QUIENES PUEDEN COMPRAR ESTOS FONDOS?*
MECANICA DE SOLICITUD DE ORDENES Y LIQUIDACION FONDOS EXENTOS
L M M J VST&ER21
L M M J V J ORDENES
ST&ER22
MISMO DÍA
SIGUIENTE SEMANA
LIQUIDACION
SEMANA PREVIA
LIQUIDACION
ST&ER23
REVOLVENCIAS DE 28 DÍAS
M J V L M M J ORDENES
Ju21
Compro(2º) $500
Ju-7
Ma-2
Orden deVenta $300
Liquida$300
Compro(3º) $500
MaJu0
Ma Ju7
Ma Ju14
Ma
Compro(4º) $500
Compro(1º) $500
28Ju
MECANICA DE SOLICITUD DE ORDENES Y LIQUIDACION FONDOS EXENTOS
Los datos incluidos provienen de fuentes consideradas confiables, sin embargo, Gestión Santander México S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, Grupo Financiero Santander Serfin no se hace responsable de su veracidad ni la interpretación que de los mismos se haga. Las opiniones y expectativas aquí incluidas no implican garantía de los criterios utilizados ni sugerencias para comprar o vender valores. Los rendimientos históricos no garantizan rendimientos similares en el futuro, le recomendamos solicitar el Prospecto de Información al Publico Inversionista de cada uno de los fondos aquí descritos antes de realizar cualquier inversión.