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PRESENTACIÓN CORPORATIVA 2013
REVISADA 3T13
PUNTOS IMPORTANTES
4ta compañía de alimentos más grande de América
Latina en términos de capitalización bursátil
Cerca de 100 años de historia
Portafolio con 146 Marcas con más de 17 marcas
líderes en Colombia y los países vecinos
7 unidades de negocio: carnes frías, galletas,
chocolates, café, helados, pastas y Tresmontes
Lucchetti (TMLUC)
Presencia en 16 países, con plantas en 12 de éstos
Productos presentes en 70 países, en los 5
continentes
37.351 empleados (12.726 fuera de Colombia) (Sept-
2013)
Listados en Colombia, ADR Nivel I y capitalización de
mercado de COP$12,5 Billones (Sept-2013)
RESULTADOS FINANCIEROS
2007 2012 2007 2012
Ingresos 9,0% TACC EBITDA 4,9% TACC
NUTRESA EN UN VISTAZO
2
VENTAS POR NEGOCIO 2012 Miles de millones
$122 2,3%
$5.306
$1.727 32,6%
Otros
$1.118 21,1%
$940 17,7%
$810 15,3%
$380 7,2%
$209 3,9%
Miles de millones
$6
71
$5
29
$5
.30
6
$3
.45
0
Cárnicos
Galletas Chocolates
Cafés
Helados
Pastas
2000 2002 2004 2005
Colombia Colombia Colombia Puerto Rico Costa Rica Colombia Colombia
2006 2007
Colombia Colombia Panamá and Nicaragua Perú Colombia Colombia Costa Rica Panamá
2008 2009 2010 2011
Colombia Panamá Costa Rica México Colombia Colombia USA República Dominicana
Plantas y Marcas de
Nestlé
Panamá
Actividad Industrial
de CNCh y Noel
2012
Costa Rica Malasia
EXPANSIÓN
Adquisición Fusión
Escisión Creación
4
2013
Chile
Cambio de nombre de Grupo Nacional de
Chocolates a Grupo Nutresa
Colombia
11
3
3
17
TMLUC
ESTRUCTURA GRUPO EMPRESARIAL
5
7
3
12
55
5
4
12
40
5
2
9
46
2
1
1
1
10
3
3
9
6
4
7
7
Plantas
Países con plantas producción
Países con red de distribución propia
Países donde vendemos
Pastas Nutresa
Red de ventas y distribución internacional
Galletas Nutresa
Chocolates Nutresa
Cafés Nutresa
Cárnicos Nutresa
Helados Nutresa
Cárnico $ 256 20%
Galletas $ 255 20%
Chocolates $ 150 12%
Café $ 159 12%
Helados $ 24 2%
TMLUC $ 439 34%
Cárnico $ 125,15
28%
Galletas $ 68,38
16% Chocolates $ 81,22
18%
Café $ 50,53
11%
Helados $ 34,22
8%
Pasta $ 16,67
4%
TMLUC $ 59,83
14%
Otros $ 3,36
1%
Cárnico $ 977 28%
Galletas $ 632 18% Chocolates
$ 531 16%
Café $ 458 13%
Helados $ 215
6%
Pasta $ 118
4%
TMLUC $ 438,57
13%
Otros $ 69 2%
GN + TMLUC – PROFORMA 2012 (USD MM)
6
Ventas por Unidad de Negocio
Ventas internacionales por Unidad de Negocio
EBITDA por Unidad de Negocio
$3.439 $440 $1.283 $3.001* $380* $844*
* Resultados oficiales Grupo Nutresa 2012
+ 15 % + 16 % + 52 %
Cifras calculadas con las tasas de cambio de cierre. COP/USD:$1.768,23. CLP/USD:$479,76
Total ventas internacionales
$1.293
37.6%
7
6.5% USA
4.1% México
5.9% Centroamérica
Perú
0.9% Ecuador
62.4%
Venezuela
Otras regiones
Rep. Dominicana y Caribe
Producción & Distribución
Distribución
70 Países
11 Países
15 Países
1.8%
6.8%
1.3%
7
$223
$233
$204
$143
$62
$67
$31
$45
Chile 7.9% $272
Argentina 0.4% $14
Colombia $2.146
2.0%
Cifras calculadas con las tasas de cambio de cierre. COP/USD:$1.768,23. CLP/USD:$479,76
HUELLA GEOGRÁFICA GRUPO NUTRESA
PRO-FORMA 2012 (USD MM)
7
MODELO CORPORATIVO
NUESTRO MODELO CORPORATIVO
ESTRATEGIA PARA NUESTRO PRIMER SIGLO 1920-2020
“Nuestra estrategia centenaria está
dirigida a duplicar al año 2020, las ventas del año 2013; con
una rentabilidad sostenida entre el 12 y el 14% de margen EBITDA. Para lograrla ofrecemos a nuestro consumidor alimentos y experiencias de marcas conocidas y queridas; que nutren, generan bienestar y placer, que se distinguen por la mejor relación precio/valor; disponibles ampliamente en nuestra región estratégica; gestionados por gente talentosa, innovadora, comprometida y responsable, que aporta al desarrollo sostenible”.
9
10
DJSI
Grupo Nutresa está por tercer año consecutivo en el Dow Jones Sustainability World Index
Máximo puntaje dentro del sector en
•Desarrollo del talento humano •Gestión de innovación •Códigos de conducta •Gestión de riesgo y crisis
Fue destacable igualmente el resultado en Gobierno Corporativo
DIFERENCIADORES DE NUESTRO MODELO DE
NEGOCIO
12
NUESTRA GENTE +37..000 empleados con alto nivel de satisfacción. Nuestra cultura promueve la participación, el trabajo colaborativo, el bienestar, el reconocimiento y el crecimiento profesional, lo cual se refleja en la calidad de nuestra gente y su compromiso con los objetivos.
NUESTRAS MARCAS Portafolio de 146 marcas 16 marcas con ventas mayores a US$50 millones.
Nuestras marcas son líderes en los mercados en donde participamos, son reconocidas y queridas, y hacen parte del día a día de las personas. Están soportadas en productos nutritivos, confiables y con excelente relación precio / valor.
NUESTRA RED DE DISTRIBUCIÓN •+582.000 puntos de venta. •+ 5.200 vendedores Nuestra amplia red de distribución con una oferta diferenciada por canales y segmentos, con equipos de atención especializados, nos permite tener nuestros productos disponibles, con una adecuada frecuencia y una relación cercana con los clientes.
Tesis de inversión
Principales Marcas
•Portafolio de 146 marcas •16 marcas venden más de US$50 MM •22 marcas con posición #1 de mercado •44 marcas con más de 20 años de existencia •28 marcas presentes en más de un mercado
MARCAS FUERTES Y RECONOCIDAS
14
Helados Pastas Carnes Frías Café Galletas Chocolates TMLUC
15
54,7% +1,0%
Galletas
Golosinas de Chocolate 65,9% (A) +2.2% Chocolate de mesa 63,4% (B) -1.2% Modificadores de leche 27,3% (C) 0,0% Nueces 47,0% -1,2% (D)
Chocolates
Café tostado y
molido (A)
56,8% -0,9%
Café instantáneo (B)
40,6% -0.7%
Cafés
N.D.
Helados
50,8% +0,3%
Pastas
73,7% +1,2%
Cárnicos
#2 M. privadas 6.8% #3 Friko 0,8%
#2 Nestlé 12,5% #3 Mondelez 10,7%
#2 La Muñeca 28,9% (A) #2 Colombina 8,7% (B) #2 Casa Lúker 25,0% (C) #1 Nestlé 66,8% (D) Frito Lay 27,4%
(A) #2 Águila Roja 22,6% (B) #1 Nestlé 45,3%
PARTICIPACIÓN DE MERCADO
COLOMBIA + TMLUC
TMLUC(1)
*BIF = Bebidas instantáneas frias Fuente: Nielsen agosto-septiembre 2013. % part.último bimestre y variación vs. mismo período año anterior
Chile BIF* 61,7% (A) Pastas
29.0% (B)
Café
17.1% (C)
México BIF*
30.1% (D)
(A) #2 Carozzi 36,2% (B) #1 Carozzi 44,6% (C) #1 Nestlé 70,8% (D) #1 Mondelez 49.7%
EXCELENTE RED DE DISTRIBUCIÓN
VENTAS POR CANAL EN COLOMBIA EMPLEADOS
7% Institucional
8% Alternativo
18% Cadenas de
supermercados +238.000
Puntos de venta
1% Industrial
66% Tiendas y Autoservicios
+344.000*
Puntos de venta en el exterior
24.625 en Colombia
12.726 en el exterior
37.351
16 *
*No incluye puntos de venta atendidos por TMLUC
Diversificación de materias primas (Sept - 2013)
(1) Otros componentes con participaciones individuales inferiores al 1%
NEGOCIO DIVERSIFICADO
17
9.9% Café
12.0% Material de empaque
8.1% Cerdo
6.7% Trigo
5.2% Res
4.2% Azúcar
3.3% Cacao
2,6% Pollo
4.2% Grasas
1,7% Leche
42.2% Otros (1)
Grupo Nutresa Commodities Index
Base 100, Diciembre 2012
92
86
107
144
113
97
60
80
100
120
140
160
180
2008 2009 2010 2011 2012 2013
ICGN - SEPTIEMBRE 2013
Hechos Financieros
Ventas
2011 2012 Miles de millones
EBITDA Miles de millones
Ventas Miles de millones
EBITDA Miles de millones
$1.632 $1.727
2011 2012
$227 $221
2011 2012 2011 2012
Crecimiento
+5,8% Crecimiento
-2,7%
$1.029 $1.118
+8,6%
$941 $940
-0,1%
+15.1%
+34,8%
$105 $121
$107 $144
Margen
13,9 %
Margen
12,8 %
10,2 %
10,8 %
11,3 %
15,3 %
$826 $810 $67 $89
Crecimiento
-1,9% Crecimiento
+32,5%
Margen
8,2 %
Margen
11,0 %
$319 $380
+19,2%
$42 $61
13,2 %
15,9 %
$192 $209
+9,1%
$18 $29
9,5 %
14,1 %
+43,9%
+61,3%
$5.057 $5.306
+4,9% +3,2% volumen +1,7% precio
$568 $671
Margen
11,23 %
Margen
12,65 %
+18,1%
CONTRIBUCIÓN POR NEGOCIO
20
RESULTADOS CONSOLIDADOS HISTORICOS
21
1.619 1.740 1.843 2.243
2.578 2.893 3.092 3.233 3.496 3.795 347 407 454
629
871
1.116
1.496 1.226
1.561 1.511
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mile
s d
e m
illo
ne
s
Ventas
Exterior
Colombia
299 323 326 383
529 570 551 538 568
671
15,2% 14,2%
15,3%
12,0%
11,3%
12,6%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
0
100
200
300
400
500
600
700
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mile
s d
e m
illo
ne
s
EBITDA
EBITDA
Margen Ebitda
TACC 2003-2012: 11,7% TACC 2003-2012: 9,4%
5.306
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
IGBC
GN COP
Precio de la acción TACC 28,1% (~18,4x)
Índice IGBC TACC 24,5% (~13,1x)
Principales hechos en los últimos +11 años: 2002- 2012 (Sept-30)
STOCK PERFORMANCE
22
Distribución propia México
Adquisición Marcas Nestlé en Costa Rica
Distribución propia Estados Unidos y
Centroamérica
Objetivo estratégico internacionalización
35,3%
32,5%
17,8%
9,8% 4,6%
INFORMACIÓN DE LA ACCIÓN
Información de Mercado Composición Accionaria
23
35,3%
32,5%
17,5%
9,8% 4,9%
14.765 Accionistas
Otros inversionistas
Grupo Argos
Fondos Internacionales (122)
Fondos Colombianos
Grupo Sura
Actualizado a septiembre 2013 Actualizado a septiembre 2013
Precio (COP$) 27.220,00$
Acciones en circulación (MM) 460
Capitalización de mercado (COP Billones) 12,52$
3 Meses volumen promedio transado (COPmm) $ 5.278,00
12 Meses volumen promedio transado (COPmm) 4.568,00$
Valor de las Inversiones (COP Billones) 4,17$
12.7% de Grupo Sura (COP Billones) 2,26$
12.4% de Inversiones Argos (COP Billones) 1,80$
Otras inversiones 0,11$
Capitalización de Mercado (Ex. Inversiones) 8,35$
Ebitda 12 meses (1) 0,76$
Deuda Neta (COP Billones) (1) 1,68$
Caja 0,35$
Valor de Mercado Ajustado (COP Billones) 10,03$
Valor de mercado ajustado / EBITDA 13,2 Net Debt / EBITDA(1) 2,21
(1) Grupo de alimentos ex cluy endo inv ersiones en
sociedades que no consolidan/12 meses
24
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO 2012
millones de pesos dic-11 dic-12 % var.
ACTIVO
Disponible e Inv. Temporales 193.087 291.812 51,1%
Inversiones 329.071 330.090 0,3%
Deudores 650.631 681.860 4,8%
Inventarios 601.866 555.795 -7,7%
Propiedad, planta y equipo 1.009.855 1.135.785 12,5%
Intangibles 900.384 1.025.441 13,9%
Diferidos 130.402 57.452 -55,9%
Otros activos 18.322 6.913 -62,3%
Valorizaciones 4.097.551 4.866.415 18,8%
Total Activo 7.931.169 8.951.563 12,9%
PASIVO
Obligaciones financieras 679.598 690.354 1,6%
Proveedores 163.168 170.648 4,6%
Cuentas por pagar 217.244 259.623 19,5%
Impuestos, gravámenes y tasas 132.822 138.203 4,1%
Obligaciones laborales 96.429 109.969 14,0%
Pasivos estimados y provisiones 33.608 28.288 -15,8%
Diferidos 112.430 125.466 11,6%
Otros 5.031 3.761 -25,2%
Total Pasivo 1.440.330 1.526.312 6,0%
Minoritarios 16.209 16.294 0,5%
PATRIMONIO 6.474.630 7.408.957 14,4%
Total Pasivo y Patrimonio 7.931.169 8.951.563 12,9%
Resultados 3T13
195,6 194,2
112,8 116,6
42,2 29,3
0
50
100
150
200
250
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados TMLUC
US$
mill
on
es
Ventas internacionalesUS$691,0 +15,9%
939,8
460,3 500,1
379,8
284,0
172,2
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas
Mile
s d
e m
illo
ne
s
Ventas Colombia$2.809,9 +1,7%
VENTAS
POR
NEGOCIO
ACUMULADO
SEPTIEMBRE 2013
26
+3,5%
-0,5%
-2,3%
-2,5%
+2,8% +17,2%
+14,6%
+5,9%
+10,8% -2,4%
+122,9% % var. YoY
mill. de dólares
% var. YoY
Miles de millones
de Pesos
Variación porcentual en volúmenes (Q) y precios (P)
Q:+8,5P:-4,6
Q: +2.9 P: -1.2
Q:-3,5 P:+1,0
Q:+5,4 P:-5,6
Q:+4,8 P:-6,7
Q:+11,0 P:+3,2
Q:+4,9 P:+1,0
Crecimiento ventas orgánicas internacionales
Total: +6,8%
1.312,8
820,3709,3
596,0
362,3
172,254,4
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas TMLUC
Mile
s d
e m
illo
ne
s
Ventas totalesCOP $4.101,5 +7,0%
+5,9%
27
+8,7%
+1,1% +3,5%
+28,6%
-1,2%
VENTAS
POR
NEGOCIO
ACUMULADO
SEPTIEMBRE 2013
% var. YoY
Miles de millones
de Pesos
Crecimiento ventas orgánicas Total: +4,4%
Q: +6,7 P: +0,3
Variación porcentual en volúmenes (Q) y precios (P)
28
7.5% USA
2.0% México
7.5% Centroamérica
Perú
1.1% Ecuador
68.5%
Venezuela
Otras regiones
Rep. Dominicana y Caribe
1.8%
8.0%
1.5%
28
$308
$328
$308
$81
$74
$49.5
$45
$61
Chile 0.9% $36
Colombia $2.810
1.2%
28
VENTAS POR REGIÓN – SEPTIEMBRE 2013
COP miles de millones
Malasia
Total ventas internacionales
31,5%
$1.292 $26 N.C.
175,7
104,4115,3
98,8
62,5
19,56,5
0
50
100
150
200
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas TMLUC
Mile
s d
e m
illo
ne
s
EBITDA$575,2 +17,8%margen 14,0%
EBITDA POR NEGOCIO
ACUMULADO A SEPTIEMBRE DE 2013
Margen sobre ventas % var.
Miles de millones de pesos
13,4%
12,7% 16,3%
16,6%
17,3%
11,3%
29
+4,6%
+40,3%
+8,4%
+20,5% +67,4%
-14,8% 12,0%
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
ACUMULADO A SEPTIEMBRE DE 2013
30
millones de pesos sep-13 % sep-12 % % var.
Total Ingresos Operacionales 4.101.472 100,0% 3.832.919 100,0% 7,0%
Costo mercancía vendida -2.257.250 -55,0% -2.203.106 -57,5% 2,5%
Utilidad Bruta 1.844.222 45,0% 1.629.813 42,5% 13,2%
Gastos de administración -242.240 -5,9% -193.226 -5,0% 25,4%
Gastos de venta -1.056.595 -25,8% -951.496 -24,8% 11,0%
Gastos de producción -93.517 -2,3% -104.720 -2,7% -10,7%
Total Gastos Operacionales -1.392.352 -33,9% -1.249.442 -32,6% 11,4%
Utilidad Operativa 451.870 11,0% 380.371 9,9% 18,8%
Ingresos financieros 8.211 0,2% 8.148 0,2% 0,8%
Gastos financieros -61.386 -1,5% -53.292 -1,4% 15,2%
Diferencia en cambio neta 12.836 0,3% 8.986 0,2% 42,8%
Otros ingresos (egresos) netos -25.620 -0,6% -10.675 -0,3% 140,0%
Dividendos de portafolio 29.867 0,7% 26.346 0,7% 13,4%
Realización de inversiones 107 0,0% 35 0,0% N.C.
Post Operativos Netos -35.985 -0,9% -20.452 -0,5% 75,9%
UAI e Interés minoritario 415.885 10,1% 359.919 9,4% 15,5%
Impuesto de renta -135.657 -3,3% -116.825 -3,0% 16,1%
Interés minoritario -73 0,0% -1.989 -0,1% -96,3%
UTILIDAD NETA 280.155 6,8% 241.105 6,3% 16,2%
EBITDA CONSOLIDADO 575.154 14,0% 488.060 12,7% 17,8%
Los gastos de Los gastos de
486 399 430
370
1.438
238
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 dic/11 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13
Mil
es
de m
illo
nes
de P
es
os
NOTA: Ventas, EBITDA e intereses de los últimos 12 meses
ENDEUDAMIENTO NETO CONSOLIDADO
31
*El indicador deuda neta/EBITDA incluyendo el EBITDA 12 meses (pro-forma) de TMLUC es 1.96x
Indicador dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13
Deuda neta/EBITDA 1,46 1,10 1,20 1,57 1,82 0,86 0,59 0,61 0,50 2,21*
EBITDA / Intereses 10,31 9,78 10,00 6,86 8,60 8,85 12,74 13,68 14,90 13,14
Intereses / Ventas 1,29% 1,57% 1,42% 1,75% 1,40% 1,27% 0,99% 0,96% 0,91% 1,03%
TMLUC
GN
1.676
COMPOSICIÓN Y PERFIL DE LA DEUDA
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COP 79,3%
CLP 12,6%
PEN 4,0%
USD 3,3%
Otros 0,9%
POR MONEDA
Largo Plazo (>5 años)
51,3%
Mediano plazo (1-5
Años) 31,0%
Corto Plazo (<1 año) 17,7%
PERFIL DE AMORTIZACIÓN
IPC 29,4%
IBR 24,7%
DTF 24,6%
TAB* Nominal
8,1%
TAB UF** 4,4%
Tasa Fija 7,8%
Otros 1,1%
TASA DE REFERENCIA
* TAB Nominal: tasa bancaria de referencia en Chile ** TAB UF: Tasa bancaria de referencia atada a la inflación
DATOS DE CONTACTO
Alejandro Jiménez Moreno Director relación com inversionistas Tel: (+574) 3258698 email: ajimenez@gruponutresa.com www.gruponutresa.com
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Para más información con relación al ADR Nivel 1 de Grupo Nutresa, por favor dirigirse a los siguientes contactos de Bank of New York Mellon:
New York New York New York London
BNYM-Latin America BNYM-Sell-Side BNYM-Buy-Side BNYM-Sell-Side/Buy-Side
Lauren Puffer Michael Ludwig Tanya Amaya Joseph Oakenfold
lauren.puffer@bnymellon.com michael.ludwig@bnymellon.com tanya.amaya@bnymellon.com joe.oakenfold@bnymellon.com
Tel. 212 815 5822 Tel. 212 815 2213 Tel. 212 815 2892 Tel. 44 207 964 6419
EXONERACIÓN DE RESPONSABILIDAD
Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con Grupo Nutresa S.A. y sus compañías subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la compañía. Para una mejor ilustración y toma de decisiones las cifras consolidadas de Grupo Nutresa S.A. son administrativas y no contables, por tal razón pueden diferir de las presentadas a entidades oficiales. Grupo Nutresa S.A. no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación.
“El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certicación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor”.
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