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Nelson Pizarro, presidente ejecutivo Óscar Landerretche, presidente del directorio 12 de diciembre de 2017
Codelco: Lecciones aprendidas y desafíos futuros
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El aporte de Codelco en más de 40 años
US$ 285 mil millones en exportaciones, que corresponden al 21% de las exportaciones totales del país.
270 patentes de propiedad industrial registradas en Chile.
Excedentes para el Fisco hasta 2017 por
US$ 108 mil millones
Aportes equivalen a un ≈10% de los ingresos fiscales.
Inversiones por
US$ 57 mil millones,
más que toda la inversión extranjera materializada en minería en nuestro país y un 5% de toda la inversión realizada en Chile hasta 2016.
Todas las cifras en moneda promedio ene – sept 2017
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En promedio, por cada libra de cobre Codelco ha contribuido tres veces más al Estado de Chile que las empresas privadas.
*: GMP-10: Corresponde al grupo de las diez empresas de la Gran Minería Privada del cobre en razón de que al año 2001 tenían suscrito un contrato de inversión extranjera vía DL-600, y a esa fecha eran las principales productoras de cobre. Ellas representaban el 90% de la producción de la minería privada y aportaban la mayor parte de la tributación minera de este sector. Fuentes: Codelco y Cochilco.
APORTE AL FISCO POR LIBRA DE COBRE
Codelco ha aportado 3 veces más al Estado que la minería privada
0
50
100
150
200
250
300
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Gran Minería Privada* Codelco
c/lb
, mo
ned
a 2
01
6
4|
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Costos directos en la media de industria
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017P
Corte 3er cuartil
Corte 2° cuartil
Corte 1er cuartil
CODELCO
*: OO.CC. 2018, EMITIDAS EL 13 DE NOVIEMBRE DE 2017. Nota: Costos calculados con Codelco agregado. Codelco año 2017: Proyección 9+3. Años 2018 a 2021: PND 2017. Fuentes: Wood Mackenzie, Codelco.
c/lb
19
85
-20
17
en
mo
ned
a d
e ca
da
año
6|
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Costos directos más bajos que el promedio de la industria nacional
163,1
150,4
138,7 126,1 131,4
147,9
150,5
148,8 141,0
144,9
120
130
140
150
160
170
180
2013 2014 2015 2016 2017
Codelco Industria nacional sin Codelco
c/lb
, mo
ned
a d
e ca
da
año
(*) Para los años 2016 y 2017, se considera el costo directo (C1) al tercer trimestre.
Fuente: Wood Mackenzie
9% inferiores al promedio del resto de la industria
10% más altos que el promedio del resto de la industria
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Retención de utilidades de Codelco y la industria 2005-2016 Todos los datos en moneda 2016
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Notas: (1) Promedio ponderado calculado usando el período 2005 a 2016. El año 2013 no incluye capitalización de US$ 2.000 millones provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur. *: Capitalizaciones y Retención de Utilidades / Utilidad Neta Comparable. En el caso de KGHM considera el promedio del período 2005 a 2015.
10,6%
38,5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Codelco (1) Principales Empresas de laIndustria*
168%
95%
66%
64%
63%
61%
52%
51%
40%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%100%
Freeport
S. Copper
Rio Tinto
KGHM**
Glencore*
BHP Billiton
Vale
Antofagasta
A. American
Utilidad Retenida
34%
39%
37%
48%
49%
60%
36%
5%
10,6% Codelco (1)
Nota: (1) Promedio ponderado calculado usando el período 2005 a 2016. El año 2013 no incluye capitalización de US$ 2.000 millones provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur. *: Entre 2005 y 2011 corresponde a Xstrata, y a partir de 2012 a Glencore. **: Promedio período 2005 a 2015.
-68%
RETENCIÓN DE UTILIDAD NETA COMPARABLE RETENCIÓN Y REPARTO DE UTILIDADES
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Retención de utilidades de Codelco y la industria 2005-2016
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*: Deuda financiera neta. 1: Glencore, Anglo American, Freeport McMoRan, Vale, BHP Billiton, AMSA, Rio Tinto, KGHM, Southern Copper. Nota: El año 2013 no incluye capitalización de US$ 2.000 millones provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur.
Deuda Codelco* 2004
Simulación capitalizaciones y retención de utilidades 2005-2016
Deuda Codelco* 2016 Cifra efectiva
10,6%
Mitad retención de la industria1
20%
Retención equivalente a
industria1 39%
Retención 42%
3.364
4.874 14.337
8.827 10.383
17.655 1.556
19.211 0
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Deuda financiera bruta
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Proj. 2018Budget
Inversiones Deuda Financiera Bruta
Inversiones caja* Deuda Financiera Bruta
+10bn 3,2×
GASTO INVERSIONAL ANUAL Y DEUDA FINANCIERA BRUTA Millones de US$
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En un periodo de precios bajos, ¿cómo se logró avanzar en la
cartera de inversiones sin aumentar la deuda?
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Codelco ha cumplido
3.610
606
-145
1.516
3.057
1.118
500
1.614
2014 2015 2016 2017 III TRIM
Excedentes (KUS$) | Ppto Real
144,3 151,9
138,2 133,6 150,3 138,7 126,1 131,8
2014 2015 2016 2017 III TRIM
C1 (c/lb) | Ppto Real
16 con 0% reajuste 5 con reajuste inferior al 2%
17 días de huelga
Periodo septiembre 2014 a 2017
1.740 1.703 1.678
1.264
1.672 1.732 1.707
1.242
2014 2015 2016 2017 III TRIM
Producción (ktmf) | Ppto Real
21 negociaciones colectivas
*Antes de ajustes contables extraordinarios
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Codelco enfrenta un importante plan de inversiones US$ 18,3 billones (bn) en los próximos cuatro años
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
El Teniente Nuevo Nivel Mina
Chuquicamata1
Mina Subterránea
Andina Sistema Traspaso Mina-Planta
Salvador2
Rajo Inca
Radomiro Tomic2 Sulfuros II
Andina2 Desarrollo Andina
Aprobados PEM
En estudio PEM
LEYENDA:
US$ 18,3 bn US$ 20,8 bn
Flujo Inversiones
US$ 2,2 bn
US$ 3,4 bn
US$ 0,6 bn
US$ 0,9 bn
US$ 2,1 bn
US$ 3,2 bn
27
(1) Chuquicamata alcanzaría su capacidad de diseño en 2026. (2) Montos incluyen sólo obras tempranas y etapa inversional (excluyen estudios pre-inversionales).
Vida útil: 50+ años
40+ años
30 años
40+ años
30+ años
27 años
Racionalización de cartera de inversiones
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0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
5
7
9
11
13
15
'10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17
Deuda Bruta Deuda neta/EBITDA
• Deuda total a diciembre 17 disminuyó por primera vez en nueve años.
• Razones financieras mejoraron considerablemente con respecto a diciembre16.
Deuda se ha mantenido estable en los últimos años, a pesar de importante flujo de inversiones
Deuda bruta y razón de endeudamiento
US$bn Veces
4,5x
2,5x
13,9b 14,1b
Inversiones y endeudamiento (acumulado desde 2014)
0
3
6
9
12
15
'14 '15 '16 '17
US$bn
Endeudamiento
Inversiones
13,2b
3,1b
15|
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Ley de capitalización
Recibido US$ millones
año
Inyección de capital
600 2015
500 2016
Retención de utilidades
200 2014
Ley Reservada sobre Excedentes
475 abr 2017
Total 1.775
Compromiso del dueño
Sin programa de capitalización, la deuda a diciembre de 2017 sería
US$ 16,3 billones.
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Modernización del gobierno corporativo
Cuestionamiento por contratos con personas e instituciones políticamente expuestas.
• Comisión investigadora. • Cámara Diputados informe de Contraloría.
Conclusiones
• No existían irregularidades. • Necesidad de elevar los estándares en
materia de contratos con personas relacionadas y de los conflictos de intereses.
Ingreso de Chile a OCDE
Proceso exige: • Estándares para empresas públicas. • Separación de la administración de
Codelco con el gobierno.
+
Separación de la administración de la empresa con gobierno de turno.
Generación Ley de Gobierno
Corporativo 2009 Profesionaliza la gestión de Codelco.
Empresa estatal administrada como Sociedad Anónima
1. 2. 3.
2007
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Cultura corporativa de transparencia y buenas prácticas
DECLARACIÓN DE INTERESES
(2.000 personas aprox.)
NORMAS LOBBY
NORMA PEP
PERSONAS EXPUESTAS
POLÍTICAMENTE
MENOS ASIGNACIONES
DIRECTAS Y MÁS LICITACIONES
PÚBLICAS
NORMA PEC PERSONAS
EXPUESTAS A CODELCO
SISTEMA TRAZABILIDAD
SOLICITUDES
REFORMA CONSEJERÍA
JURÍDICA
REFORMA AUDITORÍA
SALTO EN RANKINGS DE
TRANSPARENCIA CORPORATIVA
REFORMA CONTRALORÍA INTERNA Y SEPARACIÓN DE CONTABILIDAD
EXTENSIÓN A FILIALES Y
SUBSIDIARIAS
POLÍTICA TRANSPARENCIA DEL DIRECTORIO
2014 - 2017
APROBACIÓN Y PUESTA EN
MARCHA DE CÓDIGO DE GOBIERNO
CORPORATIVO
LÍNEA DE DENUNCIAS Y CERTIFICACIÓN DE MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS
APROBACIÓN CARTA DE VALORES
INFORMACIÓN Y ESTÁNDARES SVS
APROBACIÓN DE POLÍTICA DE
HABITUALIDAD Y CÓDIGO DE
CONDUCTA DE NEGOCIOS
SISTEMA DE FISCALIZACIÓN Y CONTROL DE EMPRESAS CONTRATISTAS Y SUS CONDICIONES LABORALES
2010 - 2014
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Disminución de asignaciones directas, aumento de licitaciones
(a Septiembre)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Licitaciones Públicas
Licitaciones Privadas
Linear (Public Tender)
Linear (Private Tender)
(a Septiembre)
8,3%
9,4%
7,8%
6,2%
1,9% 1,2%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
LICITACIONES: PÚBLICAS & PRIVADAS (INVERSIÓN + OPERACIÓN)
TOTAL DE ASIGNACIONES DIRECTAS (INVERSIÓN + OPERACIÓN)
20|
Lineal (Licitación Pública)
Lineal (Licitación Privada)
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Reconocimientos en transparencia y gobierno corporativo
21|
Top 10, MERCO Empresas, Ranking de reputación corporativa. Premio a excelencia en diversidad Universidad de La Frontera y El Mercurio 2° lugar en Índice de Sustentabilidad Corporativa (ISC), ActionAbility Institute y Revista Capital 2014: 6° lugar 1° entre empresas públicas, Índice de Transparencia Corporativa, Inteligencia de Negocios. 2014: 3° lugar 1° entre empresas mineras, Ethical Boardroom Awards
1° lugar MERCO Talento 2014: 2° lugar 1° entre empresas estatales del mundo, Índice de transparencia y rendición de cuentas, Natural Resource Gobernance Institute 2013: 10° lugar Única estatal entre las 50 empresas más innovadoras, Ranking de Percepción de Innovación 100% de cumplimiento de Ley de Transparencia, Consejo para la Transparencia 2014: 87,29%
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LIDERAZGO EN RESERVAS DE COBRE PROBADAS Y PROBABLES
Sólida base minera
Recursos Minerales1
Recursos Geológicos2
Andina 116 402
El Teniente 86 215
Ministro Hales 57 87
Salvador 55 198
Radomiro Tomic 49 87
Chuquicamata 41 183
Gabriela Mistral 10 25
Codelco 7%
Chile (exc. Codelco)
22%
Australia 12%
Perú 11% EE.UU. 5%
México 6%
Rusia 4%
China 4%
Otros 28%
RESERVAS Y RECURSOS DE LARGA VIDA: AÑOS DE VIDA UTIL POTENCIAL
1: Incluye reservas. 2: Vida útil potencial estimada con ley de corte de 0,2% CuT (ley promedio de 0,5%).
Fuentes: USGS y Codelco.
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Proyectos estructurales aseguran décadas de minería para Chile
Other projects
24|
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Operaciones actuales/caso base Ch Subte - DCH NNM - DET
III Panel Inf. - DAN Rec. Norte - DET Rajo Inca - DSA
Traspaso - DAN RT Fase II - DRT Desarrollo Futuro DAN
Sur Sur Pionero - DAN MH Subte - DMH
Caso base (sin proyectos)
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Una nueva forma de hacer minería
1. Innovación y tecnología
2. Recursos humanos de clase mundial
- Foco en productividad - Plan de sucesión - Inclusión y diversidad - Desarrollo de carrera
4. Minería sustentable
3. Internacionalización
- Ecuador - Brasil - Mongolia
Soluciones
Desafíos
Inversión para cumplir con DS28 de fundiciones
Plan Maestro de
Sustentabilidad
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Cobre responsable, sustentable y trazable
Transparencia y ética
Productores de bienes y servicios
Proveedores Consumidor
final
RECICLAJE ACCESO A MERCADO
CADENA DE VALOR DEL COBRE
RESPONSIBLE COPPER
INICIATIVE Múltiples
stakeholders
Tendencias de mercado
Tendencias ambientales y sociales
TRAZABILIDAD
+
Huella de carbono
Huella de agua Igualdad de oportunidades e inclusión
Impacto comunitario
Seguridad y salud ocupacional
Respeto por los DDHH
Impacto Territorial
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Codelco: Lecciones aprendidas y desafíos futuros