Post on 30-Dec-2015
description
Universidad Autónoma de CoahuilaFacultad de Ciencias de la
Administración
Administración Financiera
Lic. y C.P. Juana María Carreón Rodríguez
19/04/23
Capital de trabajoEs la inversión de una empresa
en activos a corto plazo Efectivo
Valores negociablesCuentas por cobrar
Inventarios
La administración del capital de trabajo abarca todos los
aspectos de la administración de los activos y pasivos circulantes.Y la administración efectiva es su
interrelación con el capital de trabajo, el capital y las
inversiones a largo plazo.
Importancia1. Los administradores financieros invierten la mayor parte del tiempo en el capital de trabajo.2. Los Activos Circulantes representan el 60 % de los activos totales de la empresa.
3. Es particularmente importante para las PYMES.4. La relación entre ventas y financiamiento es estrecha y directa.
Ciclo del flujo de efectivoLas empresas, sobre todo las que están en crecimiento, requieren de capital adicional para las inversiones, las cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos.
Proveedores
Empleados
Banqueros
Gobierno
Tenedores de bonos
Accionistas
Cías. Arrendadoras
Efectivo
Efectivo
Cuentas por cobrar Inventarios
Activos Fijos (planta y equipo)
Administración del Capital de Trabajo
Administración financiera a largo plazo
Fuente: Keith V. Smith, Guide to Working Capital Management (Nueva York, McGraw-Hill, 1979) 8
Cobranzas
Activos de la empresa Fuentes de financiamiento/Receptores de pagos en efectivo
Ciclo de flujo efectivo
Se utiliza el impacto de las diversas partidas del Balance General y de los activos arrendados sobre la posición de efectivo de la empresa.
Fuentes de fondo efectivo
Pagos hechos en efectivo
Administración del Ciclo de flujo de efectivo
Ciclo operativo
Ciclo de conversión de efectivo
Ciclo de pago
Ciclo operativo. Flujos de entradaDeterminantes de liquidez:1. Período de conversión de inventariosAntigüedad promedio de inventarios2. Período de conversión de C x CPeríodo promedio de cobranza
Ciclo de conversión de efectivoFusiona el ciclo operativo y el ciclo de pago.
Ciclo de conversión en efectivo = Ciclo operativo – Ciclo de pago
Ciclo de conversión en efectivoCiclo operativo
Período de conversión del inventario
Período de conversión de cuenta por cobrar
Período de diferimiento de las cuentas por pagar
Ciclo de conversión en efectivo
0 10 20 35
Ejemplo1. Se necesitan 20 días para convertir los materiales comprados en productos terminados y poder venderlos
2. Se necesitan 15 días para cobrar las C x C y convertir las ventas en efectivo.
3. La empresa es capaz de diferir los pagos de compras durante 10 días.
4. El ciclo de conversión en efectivo es de 35 días – 10 días = 25 días
Suponga que la empresa compra materiales que tienen un valor
de $ 10,000.00Será capaz de diferir el pago por 10 días, pero no recibirá efectivo de las ventas hasta el día 35. Se
tiene que financiar los $ 10,000.00 durante 25 días.
Si la empresa es firme, con compras de $ 10,000.00 por día,
sus necesidades de financiamiento de capital de
trabajo serán de 25 x $ 10,000.00
$ 250,000.00
Hechos
1. La empresa puede administrarse para diferir los
pagos, digamos, el día 15, esto reduce las necesidades de
financiamiento en $ 50,000.00
Hechos
2. Si pudiera acortar el tiempo de conversión del
inventario, tal vez comprar en vez de
producir, esto también reduce los
requerimientos financieros.