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$: · financieros consolidados tomados en sLr conjunto. K?ü\,\G 11 de marzo de 2Q14 Panamá, ... Utilidad antes del impuesto sobre la renta y participación no controladora$

BAC INTERNATIONAL BANK, INC.Y SUBSIDIARIAS

(Panamá, República de Panamá)

Estados Financieros Consolidados y Anexos

31 de diciembre de 2013 y 2012

(Con el lnforme de los Auditores lndependientes)

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)

lndice del Contenido

lnforme de los Auditores lndependientes

Balances de Situación ConsolidadosEstados Consolidados de UtilidadesEstados Consolidados de Cambios en el Patrimonio y Utilidades lntegralesEstados Consolidados de Flujos de EfectivoNotas a los Estados Financieros Consolidados

Anexo

lnformación de Consolidación - Balance de Situación .............. 1

lnformación de Consolidación - Estado de Utilidades ............ 2

KPMGApartado Postal 816-1089Panamá 5, República de Panamá

Teléfono: (507) 208-0700Fax: (507) 263-9852lnternet: www.kpmg.com

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A la Junta Directiva y AcclonistaBAC lnternational Bank, lnc.

lnforme sobre /os Esfados Financieros Conso/rdados

Hemos auditado los estados financieros consolidados que se acompañan de BAC lnternationalBank, lnc., y Subsidiarias, los cuales comprenden los balances de situación consol¡dados al 31 dediciembre de 2013 y 2O12, y los estados consolldados de utilidades, utilidades integrales, cambiosen el patrimonio y flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y las notasrelacionadas a los estados financieros consolidados.

Responsabilidad de la Administración por los Esfados Financieros Conso/rdados

La administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estadosfinancieros consolidados de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptadosen los Estados Unidos de América; esto incluye el diseño, implementación, y mantenimiento delcontrol interno necesario para que la preparación y presentación de los estados financierosconsolidados estén libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error.

Responsab ilid ad del Auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidadoscon base en nuestras auditorías, Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas deauditoría generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América. Esas normas requieren queplanifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si losestados financieros consolidados están libres de errores de importancia relativa.

Una auditoría incluye la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca delos montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientosseleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores deimportancia relativa en los estados financieros consolidados, debido ya sea a fraude o error. Alefectuar esas evaluaciones de riesgos, nosotros consideramos el control interno relevante para lapreparación y presentación razonable por la entidad de los estados financieros consolidados a finde diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con elpropósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad.Consecuentemente no expresamos tal opinión. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiadode las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por laadministración, así como evaluar la presentación en conjunto de los estados financierosconsolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

ofrecer una base para nuestra opinión de auditoría.

KPMG, una sæiedad civil panareña, y firm de la red de f irrus miembro independienles deKPMG, aliliadas a KPMG lnternatitral Cæperative ("KPÀ/G lnternational"), una entidad suiza

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentanrazonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera consolidada de BAClnternational Bank, lnc., y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y los resultadosconsolidados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas,de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos deAmérica.

I nformación de Con sol idación

Nuestra auditoria se efectuó con el propósito de expresar una opinión sobre los estadosfinancieros consolidados considerados en su conjunto. La información de consolidación adjuntadel año 2013 en los Anexos 1 y 2 se presenta para propósitos de análisis adicional de los estadosfinancieros consolidados y no para presentar la situación financiera y el desempeño financiero delas compañías individuales. La información de consolidación ha sido sujeta a los procedimientosde auditoría aplicados a la auditoría de los estados financieros consolidados y, en nuestra opinión,está presentada razonablemente en todos sus aspectos importantes, relacionados con los estadosfinancieros consolidados tomados en sLr conjunto.

K?ü\,\G11 de marzo de 2Q14Panamá, República de Panamá.

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSID]ARIAS(Panamá, República de Panamá)

Balances de Situación Consolidados

Al 3'1 de diciembre de 2013 y 2012

(En dólares de E.U.A.)

ActivosEfectivo y equivalentes de efectivoDepósitos que generan interesesValores negociablesValores disponibles para la ventaPréstamos a valor razonable

PréstamosMenos: Reserva para pérdidas en préstamos

Préstamos, netos

Propiedad y equipo, netoObligaciones de clientes por aceptacioneslntereses acumulados por cobrarOtras cuentas por cobrarPlusvalía y activos intangiblesOtros activosTotal de activos

Pasivos v PatrimonioPasivos:Depósitos:

A la vista que no devengan interesesA la vista que devengan interesesAhorroA plazo

Totalde depósitos

Valores vendidos bajo acuerdos de recompraObligacionesOtras obligacionesAceptaciones pendienteslntereses acumulados por pagarOtros pasivosTotalde pasivos

Patrimonio:Patrimonio de Gompañía Controladora:

Acciones comunes, valor par de $1,000; 800,000 y 400,000acciones autorizadas, 526,957 y 297,957 emitidas y en circulación(2013 y 2012 respectivamente)

Capital adicional pagadoUtilidades retenidasOtras pérdidas integrales acumuladas

Total del patrimonio de Gompañía GontroladoraParticipación no controladora

Totaldel patrimonioTotal de pasivos y patrimonio

Véanse /as nofas que acompañan a los esfados financieros consolidados.

3

3,878,112,142 2,825,877,3289,374,823,790 7,269,840,368

2013

3,058,196,57572,374,86028,540,391

959,1 08,1 3522,830,527

9,183,732,010

2012

2,303,7'12,80024,228,93733,547,903

713,029,34325,296,453

126.824,5399,056,907,471

240,075,0089,346,456

77,727,759155,373,788371,266,228157,028,102

$ 14,208,775,300

'193,199,763

6,185,22963,104,661

152,702,31488,152,256

106,490,878

_lq€flggqlz?_

521,554,4003,'105,314,6691,869,842,579

479,720,9202,511,115,1541 ,453,126,966

42,727,6151,498,9'15,502

187,759,3726,185,229

35,278,410

36,322,4122,627,941,438

259,903,3229,346,456

50,429,250424,908,515

12 9,465,615,01 1

526,957,00034,618,254

981 ,155,625(100,090,657)

1,442,640,222178,251

1,442,818,473$ 14,208,775,300

297,957,00034,618,254

971,059,360(87,488,311)

1,216,146,303177,158

1,216,323,46110,681 ,938,472

7,073,381,504101,093,569

6,972,287,935


Estados Consolidados de Utilidades

Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012


lngreso por intereses:

PréstamosDepósitos en bancosValores negociablesValores disponibles para la venta

Total del ingreso por intereses

Gasto por intereses:DepósitosValores vendidos bajo acuerdos de recompraObligaciones y otras obligaciones

Total del gasto por intereseslngreso neto por intereses antes de la provisión para

pérdidas en préstamos y deterioro de bienes adjudicados

Provisión para pérdidas en préstamosPérdida neta por deterioro de bienes adjudicadosTotallngreso neto por intereses después de la provisión

para pérdidas en préstamos y deterioro de bienes adjudicados

Otros ingresos, neto:Cargos por serviciosComisiones y otros cargos, netoGanancia en cambio de monedas, netoGanancia neta en valores negociablesGanancia neta en venta de valores disponibles para la ventaOtros ingresos

Total de otros ingresos

Gastos de operación:Salarios y beneficios a empleadosDepreciación y amortizaciónGastos administrativosAlquileres y gastos relacionadosOtros gastos operativos

Total de gastos de operaciónUtilidad antes del impuesto sobre la renta y participación

no controladora

lmpuesto sobre la rentaUtilidad neta

Menos: utilidad neta atribuible a la participación no controladoraUtilidad neta atribuible a la Compañía Controladora

212,328,161 194,811,796690,420,897 620,444,944

395,555,3s1 360,7s0,310

2013

962,829,00414,826,110

I ,454,47939,657,328

1,018,766,921

199,491,0922,062,557

81,045,971282,599,620

736,167,301

1 19,21 1 ,6583,081,035

122,292,693

2012

153,456,8023,282,990

61,630,1892'18,369,981

654,051,504

86,815,6194,615,179

91,430,798

613,874,608 562,620,706

260,204,5671 19,591 ,88558,957,826

414,00011,484,185

226,233,224109,851,46961,197,760

27,7392,752,609

21.449.177472,101,640

349,845,38944,794,08532,792,72550,660,537

308,276,89843,502,20527,467,21246,386,833

97,873,116 95,680,699297,682,235 265,069,611

35,970 44,433$---297Fæ265- ---æW776-

822,528,31514,099,7012,055,548

33,737,921872,421,485


BAC ¡NTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSTDIAR]AS

Estados Gonsolidados de Utilidades lntegrales



Utilidad neta

Otras utilidades (pérdidas) integrales:Conversión de moneda extranjeraCambio neto no realizado en:

(Pérdida) o ganancla no realizada en valores disponiblespara la venta, neto de impuestos

Derivados para coberturas de flujos de efectivoOtras (pérdidas) utilidades integrales

Utilidades integrales

2013 2012

g 297,682,235 265,069,611

(7,251,404) (14,295,735)

(6,405,307) '16,136,569

1,048,237 372.630(12,608,474) 2,213,464

285,073,761 267,283,075

Menos: pérdidas integrales atribuible a la participación no controladora (29,842\ (27,601\Utilidades integrales atribuible a la Compañía Gontroladora $--265F43FT9- --ñ|ff@

Véanse /as nofas que acompañan a los esfados financieros consotidados.

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, Repúbliæ de Panamá)

Estados Consol¡dados de Camb¡os en el Patrimonio

Años lerm¡nâdos el 31 de diciembre de 2013 y 2012

(En dólares de E.U.A)

de lâ Controladora

Saldo al 31 de dic¡embre de 20llTransacciones entre la Compañia y

la partic¡pación no conlroladora

Ut¡l¡dad neta

Otras ul¡lidades integrales

Capilalización

Dividendos

Saldo al 31 de diciembre de 2012

Transacciones entre la Compariía y

la parlic¡pación no controladora

lJtrl¡dad neta

Otras ut¡l¡dades ¡ntegrales

Capitalización

Dividendos

Saldo al 3l de d¡c¡embre de 2013

Acc¡onesComunes

$ 183,457,000

0

0

0

1 '14,500,000

$ 297,957,000

0

0

0

229,000,000

CapitalAdic¡onal Ut¡l¡dadesPaoado Retenidas

34,618,254 919,984,182

00o 265,025J7A

000 (1 14,500,000)

0 (99,450.000)

34,ô18,254 971,059.360

Otras Pérdidaslntegrales

Acumuladas

(89,71 8,607)

0

0

2,230,296

0

(87,488,31 1 )

Total delPatr¡mon¡o de la

CompañiaControladora

1,048,340,829

0

265,025,178

2,230,296

0

(99,4s0.000)

1,21 6,1 46,303

Part¡cipac¡ón noControladora

242,154

(7s,083)

44,433

(1 6,832)

0

(1 3.s14)

177,158

Total delPatrimonio

1,048,582,983

(7s,083)

265,069,61 1

2,213,464

0(99,463,s1 4)

1.216.323.461

0

0

0

o

0

297,646,265

0(229,000,000)

00o 297,646,265

(12,602,346) (12,602,346)

00

(15,667) (1s,667)

35,970 297,6A2,235(6,128) (12,608,474)

000 (58,550,000) (58,550,000) (13,082) (58,563,082)

$____q?9p92,9!Q_ *__91919¿!1_ ___99!-q9É?9_ __-1_1_q9p99,6!ZI __lt!2,6!9,2n_ ___-1732þ1 ::!!Ê19,473

Véanse las notas que acompañan a los estados financ¡eros consol¡dados


Estados Consolidados de Flujos de Efectivo


(En dólares de E.U.A)

Flujos de efectivo de las actividades de operación:Utilidad netaAjustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo

provisto por las actividades de operación:Provisión para pérdidas en préstamosPérdida neta por deterioro de bienes reposeídosProvisión para pérdidas en compromisos

no desembolsadosLiberación de provisión sobre cuenta por cobrar por reclamo

de valores no reintegradosDepreciación y amortizaciónAmortización de comisiones y costos sobre préstamos diferidosGanancia en instrumentos financieros derivadosDisminución (aumento) en valores negociablesGanancia en venta de valores negociablesGanancia en venta de valores disponibles para la venta(Ganancia) pérdida neta en venta y descarte de propiedad y equipoGasto de impuesto sobre la renta diferidoAumento en intereses acumulados por cobrarDisminución (aumento) en otras cuentas por cobrar(Aumento) disminución en otros activosAumento en intereses acumulados por pagar(Disminución) aumento en otros pasivos

Efectivo neto provisto por las actividades de operación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:Aumento (disminución) neta en depósitos con vencimiento

original mayor a 90 díasProducto de la venta de valores disponibles para la ventaVencimientos, prepagos y "calls" de valores disponibles para la ventaCompra de valores disponibles para la ventaAumento neto en préstamosCompras de propiedad y equipoProducto de la venta de propiedad y equipoCompra de acciones a la participación no controladoraEfectivo pagado en adquisición de negocios, neto del efectivo recibido

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:Aumento neto en depósitos recibidosProducto de otras obligacionesPago de otras obligacionesDisminución neta en valores vendidos bajo acuerdos de recompraProducto de obligacionesPago de obligacionesDividendos

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento

Efecto por fluctuación de las tasas de cambio sobre el efectivo mantenido

Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivoEfectivo y equivalentes de efectivo al inicio del añoEfectivo y equivalentes de efectivo al final del año


(58,464,144\ 73,284,526376,471,554 443,104,184

20,13

297,682,235

119,211,6583,081,035

89,817

(48,326)44,794,O85

(18,966,916)(1,445,438)5,901,648(414,000)

(11,484,185)(5,68e)

250,931(6,764,172)3,170,026

(8,233,566)8,1 16,555

2012

265,069,611

86,815,6194,615,179

(166,304)

(4e,357)43,502,205

(19,268,920)(1,217 ,O51)(1,345,086)

(27,735)(2,752,609)

124,6644,863,561

(11,524,412)(27,750,000)15,536,89113,393,406

3,502,374393,839,716478,633,331

(909,583,168)(1,235,406,079)

(61,183,617)358,079(15,667)

(10,729,639)258,478,987491,002,208

(773,335,121)(1,322,016,641)

(46,144,491)88,639

(7e,083)0-(,@4¡l

'1,086,003,866

244,O14,118(225,687,717)

(10,059,414)1,540,691,288

(1,239,744,102)(99,463,514)

1,295,754,525

947,186,O47846,339,002

(495,O22,382)(7,026,168)

1,654,410,951(1,027,789,633)

(58,563,082)'1,859,534,735

(11,445,525) (26,512,57e)

754,483,775 309,610,9892,303,712,800 1,994,101,811

$ 3,058,196,575 2,303,712,800


Notas a los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2013 y 2012

(1) OrganizaciónBAC lnternational Bank, lnc. fue incorporado como una institución bancaria y compañía tenedorabancaria el 25 de agosto de 1995, en la ciudad de Panamá, República de Panamá. BAClnternational Bank, lnc. pertenece en un 100% a BAC lnternational Corporation (la "CompañíaMatriz). BAC lnternational Corporation es una subsidiaria indirecta de Leasing Bogotá S. A. -Panamá. Leasing Bogotá, S. A.-Panamá es propiedad total de Banco de Bogotá S. 4., un bancoautorizado en la República de Colombia, el cual a su vez es subsidiaria de Grupo Aval Acciones yValores, S. A.

BAC lnternational Bank, lnc. provee, directamente y a través de sus subsidiarias, Credomaticlnternational Corporation (ClC), BAC lnternational Bank (Grand Cayman) ("BAC Cayman"), BACBahamas Bank Ltd., Rudas Hill Financial, lnc., Premier Asset Management, lnc., BAC Leasing,lnc., BAC Valores (Panamá), S. A. y Credomatic de Panamá, S. 4., (conjuntamente, el "Banco"),una amplia variedad de servicios financieros a individuos e instituciones principalmente enMéxico, Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Panamá.

Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por laSuperintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecidapor el Decreto Ejecutivo No.52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto LeyNo.9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley No.2 del22 de febrero de 2008,por el cual se establece el régimen bancario de la República de Panamá y se crea laSuperintendencia de Bancos y las normas que lo rigen.

El 23 de diciembre de 2013, Credomatic lnternational Corporation, una Subsidiaria de el Bancoadquirió el Grupo Financiero Reformador de Guatemala (Reformador), compuesto por el 100% delas acciones emitidas y en circulación del Banco Reformador S. A. de Guatemala y de TranscomBank Limited de Barbados. Con esta adquisición, BAC lnternational Bank, lnc., expande supropuesta de valor regional al incrementar sus operaciones en la economía más grande deCentroamérica, como lo es el mercado guatemalteco.

Resumen de PolÍticas de ContabilidadLas políticas de contabilidad e información financiera del Banco y sus subsidiarias están deacuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos deAmérica (US GAAP). Estos estados financieros consolidados del Banco están expresados endólares de los Estados Unidos de América (g).

A continuación se presenta una descripción de las políticas y prácticas importantes:

(a) Principios de Consolidacion y Pafticipaciones en F-ntidades no ConsolidadasEstos estados financieros consolidados incluyen las cuentas del Banco y su subsidiaria conparticipación mayoritaria. Todas las cuentas y transacciones significativas entre compañíashan sido eliminadas en la consolidación. Las inversiones en compañías donde tieneinfluencia significativa pero no un interés financiero de control, son contabilizadas bajo elmétodo de participación y el monto pro rata de participación de la utilidad (pérdida) seincluye en otros ingresos.

(21

BAG INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)


Las inversiones en compañías en las que no tiene influencia significativa se registran bajo elmétodo de costo y los ingresos se reconocen cuando se reciben dividendos.

De acuerdo al Comité de Normas de Contabilidad Financiera ("Financial AccountingStandards Board - FASB") en su Codificación de Normas de Contabilidad ("AccountingStandards Codification - ASC") 810, (FASB ACS 81O) Consolidación, el Banco clasifica laparticipación no controladora como parte de la utilidad neta consolidada e incluye el montoacumulado de la participación no controladora como parle del patrimonio, en adición, elBanco no posee Entidades de lntereses Variables ( "Variables lnterests Entities - VlEs") enlas cuales el Banco sea el principal beneficiario.

(b) Uso de EstimacionesPara preparar los estados financieros consolidados de conformidad con los principios decontabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América, la administraciónha utilizado ciertas estimaciones y supuestos que afectan los montos reporlados de activos ypasivos y las revelaciones de los activos y pasivos contingentes. Los resultados realespueden díferir de esas estimaciones.

Las estimaciones materiales que son particularmente susceptibles a cambios incluyen lasreservas para pérdidas en préstamos, el valor razonable de instrumentos financieroscontingencias, deterioro de la plusvalía y el impuesto sobre la renta.

(c) Efectivo y Equivalenfes de EfectivoEl Banco considera todas las inversiones altamente líquidas con vencimiento de 90 días omenos desde su adquisición como equivalentes de efectivo. El efectivo y equivalentes deefectivo consisten en efectivo, depósitos en bancos a la vista, ciertos valores y depósitos quegeneran intereses, con vencimientos originales de g0 días o menos.

(d) Acuerdos de Recompra y Reventa de ValoresLos valores comprados bajo acuerdos de reventa y los valores vendidos bajo acuerdos derecompra generalmente se contabilizan como transacciones de financiamiento garantizadasy se registran al monto en que los valores fueron adquiridos o vendidos más interesesacumulados. El Banco tiene la política de tomar posesión de los valores comprados bajoacuerdos de reventa. El Banco evalúa el valor de mercado de los valores comprados yvendidos y obtiene o libera garantías de las contrapartes cuando es apropiado.

(e) ValoresLos valores adquiridos y mantenidos principalmente .con el propósito de venderlos a cortoplazo se clasifican como valores negociables y se registran a su valor razonable, con loscambios en el valor razonable registrados en los resultados de operación. Los valores dedeuda que la administración tiene la intención y capacidad de mantener hasta suvencimiento se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento y se registran al costoamortizado. Todos los demás valores son clasificados como disponibles para la venta y seregistran a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas no realizadas, netas de los efectosfiscales, de haber alguno, de los valores disponibles para la venta, se presentan como uncomponente de las otras utilidades (pérdidas) integrales acumuladas.



(f)

Las ganancias y pérdidas realizadas en la venta de valores disponibles para la venta seregistran con base en el método de identificación específica en la fecha de negociación. Lasganancias y pérdidas realizadas se presentan en otros ingresos como ganancias (pérdidas)en valores en los resultados de operación.

Las primas y descuentos se reconocen como un ajuste al rendimiento sobre el términocontractual del valor utilizando un método que se aproxima al método de interés. Si unprepago ocurre en un valor, cualquier prima o descuento sobre el valor es reconocido comoun ajuste al rendimiento en el año en que ocurre el prepago. Los intereses sobre valores sereconocen como ingreso por intereses bajo el método de devengado.

El Banco realiza una evaluación para determinar si han ocurrido eventos o condicíoneseconómicas que indiquen que un valor que presente una pérdida no realizada estádeteriorado en una base más que temporal.

El deterioro (esto es, la diferencia entre el costo amortizado del valor y su valor razonable)en valores de deuda que el Banco tenga la intención de vender, o es más probable queocurra, a que no ocurra, que sea obligado a vender, antes de que se recupere su costoamortizado se refleja en el estado de utilidades como pérdidas realizadas. Para valores dedeuda que el Banco no tenga la intención de vender y que considere que es más probablegue ocurra, a que no ocurra, que no sea obligado a vender antes de que suceda surecuperaciÓn, solamente el componente de pérdida de crédito del deterioro es reconocido enlas utilidades, mientras que el remanente de la pérdida de valor razonable se reconoce enotras utilidades integrales acumuladas. El componente de la pérdida de crédito reconocidoen utilidades se identifica como el monto de los flujos de efectivo del principal que no seespera recibir durante el plazo remanente del valor determinado conforme proyecciones deflujos de efectivo del Banco.

Un deterioro en el valor de mercado de cualquier valor debajo de su costo que seaconsiderado como más que temporal, resulta en un deterioro que reduce el valor en libros asu valor razonable. Para determinar que un deterioro es más que temporal, el Bancoconsidera toda la información disponible relacionada con la cobrabilidad del valor, incluyendolos eventos pasados, las condiciones actuales, y los pronósticos razonables y justificables aldesarrollar el estimado de flujos de efectivo que se esperan cobrar. La evidenciaconsiderada en esta evaluación incluye las razones para el deterioro, la severidad y duracióndel deterioro, los cambios en el valor posterior al cierre del año, el desempeño proyectadodel emisor, y la condición general del mercado en el área geográfica o el sector económicoen que opere el emisor.

El Banco no ha experimentado deterioro más que temporal durante los ejercicioseconómicos terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012.

PréstamosLos préstamos se presentan a su saldo de principal pendiente de cobro, neto de interesesno devengados cuando aplica, excepto por aquellos préstamos para los cuales se hayaelegido la opción de valor razonable. El ingreso por intereses se reconoce bajo el método dedevengado. Las comisiones y los costos directos de originar préstamos, al igual que lasprimas y descuentos, se amortizan como un ajuste al rendimiento por el plazo del préstamo.

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Notas a los Estados Financieros Gonsolidados

Los préstamos incluyen arrendamientos financieros directos que se registran al montoagregado de los pagos futuros por arrendamientos por cobrar más el valor estimado residualde la propiedad arrendada, si aplica, menos ingresos no devengados.

Con el propósito de atender los requerimientos de ASC 310-10, detallamos la información dela calidad de ca¡1era de nuestros portafolios Comerciales, Consumo, Hipotecario yArrendamientos.

Para efectos de segmentar los préstamos, las clasificaciones y definiciones se presentan acontinuación:

GomercialesLa segmentación de los clientes en esta categoría se basa en la exposición total de créditoque el cliente posee con el Banco, de acuerdo a la siguiente definición:

Empresa corporativa - Entidades legales (u otras entidades que empleen productoscomerciales o activos de financiación para Llsos comerciales) donde la exposición decrédito es mayor a $1,000,000.

PYME (Pequeña y Mediana Empresa) - Entidades legales (u otras entidades queempleen productos comerciales o activos de financiación para usos comerciales) dondela exposición de crédito es menor a $350,000 y las ventas anuales menores a$1,000,000.

Consumo. Prendarios/Autos - El producto cuenta con un calendario de amortización acordado para

pagar todo el préstamo original; no hay más desembolsos sin contrato adicional y suobjetivo es otorgar financiamiento para la compra de vehículo, sea nuevo o usado.

Personales - El producto cuenta con un calendario de amortización acordado para pagartodo el préstamo original; no hay más desembolsos sin contrato adicional y su objetivo esotorgar financiamiento a personas para fines diversos.

Tarjeta de crédito - El producto tiene un límite de crédito del cual un cliente puedecontinuar desembolsando sin necesidad de más contratos y el monto adeudado secalcula al final de un ciclo.

HipotecaProducto hipotecario en el que el propósito del préstamo es otorgar financiamiento para lacompra de bienes raíces (viviendas familiares) y que es garantizado mediante una hipotecasobre bienes raíces residenciales que el prestatario provee.

Arrendam iento fi na ncieroMecanismo de financiamiento para la adquisición de activos mediante un contrato. ElArrendador se compromete a transferir temporalmente el uso y goce de un activo a la otraparte, denominada arrendatario. El arrendatario a su vez, está obligado a realizar un pagopor el aprovechamiento del activo.

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Reestructuraciones de Deudas Problemáticas (Troubled Debt Restructurings - IDRs)

Para contabilizar las reestructuraciones de deudas problematicas, el Banco evalúa alacreedor para conocer si se le ha otorgado una concesión a un deudor y si este estáexperimentando dificultades financieras, tales como:

lncumplimiento en los pagos del préstamo.

Los acreedores no pueden asumir que las extensiones de la deuda en o por encima dela tasa contractual original de un prestatario no constituyen reestructuraciones de deudacon problemas debido a que la tasa de nueva contratación aún podría estar por debajode la tasa de mercado.

. Si un deudor no tiene acceso a los fondos a una tasa de mercado de una deuda concaracterísticas similares a la deuda reestructurada, que puede indicar que el acreedorhaya otorgado una concesión.

. La deuda que actualmente no está vencida aún se puede considerar que estéexperimentando dificultades financieras cuando el incumplimiento de pago se consideraprobable en el futuro previsible.

En ciertas circunstancias, el Banco modifica algunos préstamos a clientes que no tienenproblemas. Estas modificaciones están sujetas a los estándares normales de otorgamientopara préstamos nuevos y se hacen en el transcurso normal del negocio para adecuarse a lasnecesidades de los clientes con productos o programas disponibles. En otros casos, lasmodificaciones a los préstamos involucran a un deudor con problemas a quien el Bancopuede otorgar una concesión (modificación). Las modificaciones que involucran aprestatarios con problemas pueden incluir la prórroga de la fecha de vencimiento, reducciónen la tasa de interés estipulada, reprogramación de flujos de caja futuros, reducción del valornominal de la deuda o reducción de los intereses devengados pasados. En los casos en queel Banco otorgue una concesión a un prestatario con problemas, contabiliza la modificacióncomo una TDR bajo ASC 310-40 y la provisión relacionada bajo ASC 310-10-35.

Un préstamo se considera deteriorado cuando, con base en la información disponible, esprobable que el Banco no reciba todos los montos por cobrar de acuerdo a los términoscontractuales del préstamo o cuando el préstamo se encuentra a más de 90 días conrespecto al interés o el principal. El valor razonable se determina utilizando ya sea el métododel valor presente de los flujos futuros esperados descontados a la tasa de interés efectivadel préstamo, el valor de mercado observable del préstamo o el valor razonable de lagarantía, si el préstamo depende de la garantía. Un préstamo también se consideradeteriorado si sus términos fueron modificados en una reestructuración de un préstamo conproblemas. Cuando la cobrabilidad final del saldo del principal pendiente de cobro de unpréstamo deteriorado es dudosa, todos los cobros de efectivo se aplican al principal. Unavez que el valor del principal registrado se haya reducido a cero, los cobros futuros seaplican como recuperaciones de cualquier monto previamente castigado, y después aingresos por intereses, en la medida en que haya intereses no reconocidos.

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Los préstamos reestructurados son préstamos para los cuales los términos contractualesoriginales han sido modificados para proveer términos que son menores a los que el Bancoestuviera dispuesto a aceptar para préstamos nuevos con riesgos similares dado el deteriorode la condición financiera del prestatario. El interés en estos préstamos se acumula conbase en las tasas renegociadas.

La política del Banco es suspender la acumulación de intereses si existe una duda razonabledel cobro total y a tiempo de intereses o del principal, o cuando el préstamo se encuentramoroso a más de 90 días con respecto al interés o el principal. Las tarjetas de crédito quese encuentren en mora por más de 90 días o se encuentren en cobro legal se clasifican bajono acumulación de intereses.

El interés acumulado y no cobrado es reversado y cargado contra el ingreso por intereses y,posteriormente, el préstamo es contabilizado bajo el método de efectivo, hasta que califiquepara volver a acumular intereses. Cuando los deudores demuestran durante un períodoextenso su capacidad de repagar el préstamo de acuerdo a los términos contractuales de unpréstamo clasificado en no-acumulación, el préstamo regresa a la condición de acumulaciónde intereses. El Banco castiga los préstamos cuando la cobrabilidad del principal no esprobable. Esta misma política aplica en el caso de préstamos reestructurados.

Esta política es consistente con los requerimientos del Acuerdo 6-2000 "Clasificación deCartera y Constitución de Reservas" emitido por la Superintendencia de Bancos de laRepública de Panamá.

(g) Reserya para Perdidas en Préstamos y Compromisos Fuera de BalanceLa reserva para pérdidas en préstamos y la reserva para compromisos fuera de balance sonlos montos que la administración considera adecuados para cubrir las pérdidas inherentesde los préstamos existentes y los compromisos fuera de balance, respectivamente, a lafecha del balance de situación consolidado. El Banco ha desarrollado polÍticas yprocedimientos que reflejan la evaluación del riesgo de crédito considerando toda lainformación disponible, para determinar si la reserva para pérdidas en préstamos y lareserva para compromisos fuera de balance son adecuadas. Cuando es apropiado, estaevaluación incluye el monitoreo de tendencias cuantitativas y cualitativas incluyendo cambiosen los niveles de mora, si la operación se clasificó como sub - estándar o en un nivel inferioro si se encuentra en no acumulación de intereses. Al desarrollar esta evaluación, el Bancose basa en estimaciones y ejerce juicio para evaluar el riesgo de crédito. Dependiendo delos cambios en las circunstancias, las evaluaciones futuras del riesgo de crédito podriancausar resuftados que sean materialmente diferentes de las estimaciones, que podríancausar un incremento o reducción en la reserva para pérdidas en préstamos o la reservapara compromisos fuera de balance.

Los aumentos a la reserva para pérdidas en préstamos se estiman basándose en variosfactores que incluyen, pero no se limitan a, una revisión analítica de la experiencia enpérdidas en préstamos con relación al saldo pendiente de cobro de los préstamos, unarevisión continua de préstamos problemáticos o préstamos en no-acumulación de intereses,la calidad general de la cartera de préstamos y la suficiencia de las garantías, los resultadosde revisiones de entes reguladores, la evaluación de peritos independientes, y el juicio de laadministración sobre el impacto de las condiciones actuales de la economía en la cartera depréstamos vigente.

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La reserva para la caftera de préstamos homogéneos se establece con base enevaluaciones conjuntas del portafolio segmentado generalmente por tipo de producto. Seutilizan modelos de pérdidas esperadas para estos segmentos que consideran variosfactores incluyendo, pero sin estar limitados a, la experiencia de pérdidas históricas,incumplimientos o adjudicaciones de bienes estimadas con base en tendencias delportafolio, mora, condiciones económicas y puntajes de crédito. Estos modelos de pérdidasesperadas en productos de consumo se actualizan periódicamente para incorporarinformación que refleje el ambiente económico actual. Los portafolios comercialesremanentes se evalúan individualmente.

Los préstamos sujetos a evaluaciones individuales se analizan y segregan por riesgo deacuerdo a la calificación interna de riesgo del Banco. Estas clasificaciones de riesgo, enconjunto con un análisis de las condiciones económicas actuales, las tendencias dedesempeño de la industria, y cualquier otra información pertinente resultan en la estimaciónde la reserva para pérdidas en préstamos. La experiencia de pérdidas históricas seactualiza periódicamente para incorporar la información más relevante del ambienteeconómico actual.

La reserva para pérdidas en préstamos representa el mejor estimado de las pérdidasprobables inherentes en la cartera de crédito. El método para calcular las pérdidasestimadas depende del tamaño, el tipo y las características de riesgo de los productos.

Los supuestos, estimaciones y evaluaciones subyacentes utilizados para cuantificar laspérdidas se actualizan continuamente, por lo menos de forma trimestral, para reflejar lascondiciones del entorno.

Modelo de Reserva Préstamos Homogéneos (Tarjeta, Hipoteca, Auto, Personal,Arrendamiento, Pequeña y Mediana Empresa)Los préstamos que son de naturaleza homogénea (p.ej. con perfil de riesgo y montossimilares) se agrupan y evalúan de manera colectiva por deterioro (nivel de mora).

El Banco utiliza diferentes modelos para determinar la reserva para pérdidas en gruposhomogéneos de préstamos: el modelo de tasa de progresión (tarjeta, auto, arrendamiento,personal y pequeña y mediana empresa) y el modelo de propensión por severidad(hipotecario).

El modelo de tasa de progresión que utiliza el Banco para calcular sus niveles de reserva sebasa en el porcentaje estimado de cartera en cada rango de mora, que se espera (con baseen el desempeño histórico) avance mensualmente en cada nivel de mora hasta reflejarsecomo pérdida del portafolio.

La metodología de reserva para hipotecas residenciales se fundamenta en doscomponentes:

La probabilidad de que una cuenta llegue a pérdida, la cual es la probabilidad de que unacuenta vaya avanzando por cada rango hasta llegar a 180 días de atraso.La tasa de pérdida de un préstamo una vez éste cae en pérdida ("severity Rate").

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Préstamos reestructurados clasificados como deteriorados son aquellos que cuando pordificultades financieras del cliente, el Banco otorga concesiones que no consideraría en otrascircunstancias. Usualmente estas concesiones alivian los flujos de efectivo del deudor acorto plazo; mediante modificaciones a los términos originales del contrato o difiriendo lospagos de la deuda con el fin de que en el futuro la condición del deudor mejore y puedahacer frente a la obligación.

La reserva de los préstamos reestructurados con deterioro es calculada utilizando el valorpresente de los flujos futuros esperados descontados a la tasa de interés efectiva delpréstamo antes de la reestructuración.

Modelo de Reserva Prestamos CorporativosCada cliente corporatìvo se evalúa individualmente en forma regular (mínimo anualmente) yse le asigna una categoría de riesgo del 1 al 9, la cual está asociada a un nivel de reservapara pérdidas. El nivel de reserya se calcula con base en la información histórica deprobabilidades de incumplimiento para cada nivel de riesgo multiplicado por la tasa depérdida una vez que cae en incumplimiento.

En caso de que se determine que un préstamo corporativo se encuentre deteriorado, sedebe determinar individualmente el monto del deterioro, con base en alguna de lassiguientes metodologías: valor presente de los flujos de efectivo futuros esperadosdescontados a la tasa efectiva de interés original; valor de mercado del préstamo, o el valorrazonable del colateral.

Además de la reserva para pérdidas en préstamos, el Banco también estima las pérdidasprobables relacionadas con los compromisos fuera de balance, tales como las cartas decrédito, las garantías fínancieras y los compromisos contractuales para desembolsarpréstamos. Los compromisos fuera de balance están sujetos a las revisiones individuales yson analizados y segregados por riesgo de acuerdo a la calificación interna de riesgo delBanco. Estas clasificaciones de riesgo, en conjunto con un análisis de las condicioneseconómicas actuales, las tendencias de desempeño y cualquier otra información pertinente,resultan en la estimación de la reserva para compromisos fuera de balance.

La reserva para pérdidas relacionada con la cartera de préstamos, y la reserva paracompromisos fuera de balance se reportan en los balances de situación consolidados comoreserva para pérdidas en préstamos y otros pasivos, respectivamente. La provisión parapérdidas relacionada con la cartera de préstamos y la provisión para compromisos fuera debalance se reportan en los estados consolidados de utilidades como provisión para pérdidasen préstamos y en otros gastos operatlvos, respectivamente.

(h) Bienes AdjudicadosLos activos adquiridos o adjudicados en la liquidación de un préstamo se mantienen para laventa y se reconocen inicialmente al valor que resulte menor entre el saldo de préstamo y elvalor razonable menos los costos para su venta a la fecha de la adjudicación, estableciendouna nueva base de costo. Posterior a la adjudicación, la administración realiza valuacionesperiódicas y los activos se reconocen al menor del valor en libros o el valor razonable menoslos costos para su venta. Los ingresos y gastos de operación originados y los cambios en laprovisión para valuación de tales activos son incluidos en otros gastos de operación.

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(i)

Los costos relacionados al mantenimiento de estas propiedades son incluidos como gastosconforme se incurren.

Transferencia de Activos FinancierosLa transferencia de activos financieros (la totalidad cj una porción de un activo financiero) escontabilizada como una venta, en la medida en que no se hayan recibido a cambio interesesremanentes y el control haya sido cedido. Se considera que no se mantiene control sobrelos activos cuando (1) los activos han sido aislados del Banco, (2) el comprador tiene elderecho de hipotecar o intercambiar los activos transferidos, y (3) el Banco, sus subsidiariaso agentes, no mantienen control efectivo sobre los activos transferidos.

Propiedad y EquipoLas propiedades y equipos se registran al costo menos su depreciación y amortizaciónacumulada. La depreciación se estima aplicando el método de línea recta, sobre la vida útilde los activos relacionados, o sobre una base de uso, como se detalla a continuación:

Años/Base

(i)

Edificios y mejorasEquipo de aviaciónEquipo y mobiliarioEquipo de cómputoVehículos

20-50Con base en horas de vuelo

5 -103 -5

5

Las mejoras a la propiedad arrendada son amortizadas en plazos entre 3 y 10 años odurante el plazo del contrato de arrendamiento, el que sea menor.

Las renovaciones mayores y las mejoras son capitalizadas. Las reparaciones y gastos demantenimiento se cargan a resultados conforme se incurren. El costo y la depreciación oamortización acumulada relacionada a propiedades y equipos vendidos o descartados soneliminadas de los registros de contabilidad y cualquier ganancia o pérdida resultante esreconocida en las utilidades.

(k) Plusvalía y Activos lntangiblesLa plusvalía es un activo que representa los beneficios económicos futuros que surgen deotros activos adquiridos en una combinación de negocios que no son identificadosindividualmente ni reconocidos por separado. La plusvalía y los activos intangiblesadquiridos con vida útil indefinida, no son amortizados. Los activos intangibles adquiridoscon vida útil definida son amortizados sobre la vida útil de una forma que se aproxime a lareducción estimada del valor económico del activo intangible.

(l) DeterioroEl Banco evalúa la recuperabilidad de los activos de larga vida, tales como propiedad yequipo, y los activos intangibles adquiridos cuando existen eventos o cambios en lascircunstancias que indiquen que el valor en libros de un activo pudiera no ser recuperable.

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Dichas circunstancias incluyen, pero no se limitan a (1) una disminución significativa en elvalor de mercado del activo, (2) un cambio adverso significativo en el uso del activo y (3) unaacumulación de costos significativos en exceso de los montos que originalmente seestimaron a la fecha de adquisición del activo.

El Banco compara el valor en libros del activo contra los flujos de efectivo estimados nodescontados asociados con dicho activo o grupo de activo. Si la suma de los flujos netos deefectivo esperados es menor que el valor en libros del activo o grupo de activos que estásiendo evaluado, se reconoce una pérdida por deterioro. La pérdida por deterioro se calculacomo el monto por el cual el valor en libros del activo excede su valor razonable. El valorrazonable se establece utilizando técnicas de valoración, incluyendo el valor descontado delos flujos de efectivo esperados.

La plusvalía se revisa por deterioro al menos una vez al año. En septiembre de 2011, laFASB emitió la ASU 2011-08, Pruebas deterioro de la plusvalía, el cual proporciona a elBanco la opción de realizar una evaluación cualitativa para determinar si es más probableque ocurra a que no ocurra que el valor razonable de una unidad de reporte sea menor quesu valor en libros antes de realizar la prueba de deterioro de la plusvalía de dos pasos. Sieste es el caso, la prueba de la plusvalía de deterioro de dos pasos deterioro se requiere. Sies más probable que ocurra a que no ocurra que el valor razonable de una unidad dereporte sea mayor que su valor en libros, la prueba por deterioro de la plusvalía de dospasos por deterioro no es necesaria. El Banco adoptó este ASU en2012.

Si la prueba de la plusvalía de deterioro de dos pasos se requiere, en primer lugar, el valorrazonable de la unidad de reporte se compara con su valor en libros (incluyendo laplusvalía). Si el valor razonable de dicho activo es menor que su valor en libros, existe unindicador de deterioro de la plusvalía para la unidad de reporte y el Banco debe realizar elsegundo paso de la prueba de deterioro (medición). En el segundo paso, una pérdida pordeterioro es reconocida por el exceso del valor en libros de la plusvalía de la unidad dereporte sobre el valor razonable implícito de esa plusvalía. Al calcular el valor razonableimplícito de la plusvalía de la unidad de reporte, el valor razonable de la unidad de reporte seasigna a todos los otros activos y pasivos de la unidad, basándose en su respectivo valorrazonable, y el valor razonable residual es el valor razonable implícito de la plusvalía. Unapérdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de la plusvalía excede su valorrazonable implícito.

El valor razonable de la unidad de reporte es determinado usando análisis de flujo de cajadescontados. Si el valor razonable de la unidad de reporte excede su valor en libros, elsegundo paso de la prueba de deterioro no es necesario.

(m) Reconocimiento de /ngresosLos ingresos se reconocen cuando el proceso para devengarlos se ha completado y lacobrabilidad está asegurada. Específicamente, las comisiones por negociación de valoresse reconocen como ingresos en la fecha de negociación. Las comisiones por administraciónde activos, reconocidas conforme al monto de los activos administrados a una fechaespecífica, se acumulan cuando se devengan. Las comisiones por asesorías se reconocencuando la transacción se completa.

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Los gastos por comisiones se reconocen cuando el ingreso relacionado es reconocido. Loscostos de transacción se reconocen cuando se incurren.

Las membresías anuales de tarjetas de crédito, netas de los costos directos de originartarjetas, son diferidas y amortizadas en línea recta durante el plazo de un año. Lascomisiones cobradas a establecimientos comerciales afiliados se determinan con base en elmonto y eltipo de compra del tarjetahabiente y se reconocen al momento en que se facturanlos cargos.

El Banco ofrece programas de lealtad que le permiten a los tarjetahabientes ganar puntosque pueden ser redimidos por una amplia gama de premios, incluyendo efectivo, viajes yproductos a descuento. El Banco establece un pasivo por puntos basándose en los puntosganados que se espera sean redimidos y el costo promedio por punto redimido.

Los puntos a ser redimidos son estimados basándose en el historial de redención, tipo deproducto de tarjeta, actividad transaccional de la cuenta y el desempeño histórico de lastarjetas. El pasivo es reducido por los puntos que son redimidos. El costo estimado de losprogramas de lealtad se registra como una disminución en las comisiones sobre tarjetas decrédito.

(n) Valor RazonableEl Banco determina el valor razonable de sus instrumentos financieros y no financieroscontabilizados en una base recurrente y no recurrente con base al ASC 820, "Mediciones yRevelaciones de Valor Razonable". Este establece un marco de referencia para determinarel valor razonable e incluye revelaciones específicas. Dependiendo de la naturaleza delactivo o pasivo, el Banco utiliza varias técnicas de valoración y supuestos para determinar elvalor razonable.

Los tres niveles de la jerarquía del valor razonable se describen a continuación:

. Nivel 1 - Activos y pasivos para los cuales un instrumento idéntico es negociado en unmercado activo.

. Nivel 2 - Activos y pasivos valorados con base a supuestos observables de mercadopara instrumentos similares, cotizaciones de precios de mercados que no son activos; uotros supuestos que son observables y pueden ser corroborados por informacióndisponible de mercado para sustancialmente la totalidad del término de los activos ypasivos.

. Nivel 3 - Activos y pasivos para los cuales los supuestos significativos de la valoraciónno son fácilmente observables en el mercado; instrumentos valorados utilizando la mejorinformación disponible, alguna de la cual es desarrollada internamente y considera laprima de riesgo que un participante de mercado requeriría.

Cuando se determinan las mediciones de valor razonable para los activos y pasivos que serequiere o permite que se registren al valor razonable, el Banco considera el mercadoprincipal o el mejor mercado en que podría realizar la transacción y considera los supuestosque un participante del mercado utilizaría para valorar el activo o pasivo. Cuando es posible,el Banco utiliza los mercados activos y los precios observables de mercado para activos ypasivos idénticos.

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Cuando los activos y pasivos idénticos no son negociados en mercados activos, el Bancoutiliza información observable de mercado para activos y pasivos similares. Sin embargo,ciertos activos y pasivos no son negociados activamente en mercados observables y elBanco debe utilizar técnicas alternativas de valoración para determinar la medición de valorrazonable. El nivel de un instrumento financiero, dentro de la jerarquía del valor razonable,se basa en el menor nivel de cualquier insumo, que sea significativo para la medición delvalor razonable.

En mayo de 2011, el FASB emitió el ASU 2011-04, Medición del Valor Razonable (ASC820): Las modificaciones para lograr una medición común del valor razonable en losrequisitos de divulgación en los US GAAP y las Normas lnternacionales de lnformaciónFinanciera (NllF).

El ASU 2011-04 crea una definicíón común del valor razonable para los US GAAP y las NllFy se alinean las mediciones y requisitos de divulgación. Se requieren importantesrevelaciones adicionales, tanto de naturaleza cualitativa y cuantitativa, en particular para losinstrumentos de medición a valor razonable que se clasifican en el Nivel 3 de la jerarquía delvalor razonable.

Este ASU 2011-04 empezó a ser efectivo para el Banco el 1 de enero de 2012.

(o) lnstrumentos Financieros DerivadosEl Banco hace uso de instrumentos financieros derivados, como parte de su administraciónde riesgos de tasas de interés.

Los instrumentos financieros derivados tales como canjes y techos en tasas de interés sonusados para administrar el riesgo de tasas de interés mediante el intercambio de pagos deintereses con base en un monto de principal nominal previamente especificado. Los saldosde principal subyacentes no son afectados. Los montos netos que se liquiden sonreportados como otros ingresos.

El Banco registra todos los instrumentos derivados al valor razonable en los balances desituación consolidados dentro de otros activos u otros pasivos, según corresponda. Lacontabilidad para cambios en el valor razonable (vgr. ganancias o pérdidas) de uninstrumento derivado depende de si ha sido designado y califica como parte de una relaciónde cobertura de riesgo y, de ser así, del tipo de cobertura. Esto es, el instrumento derivadoha sido designado porel Banco como (1) una cobertura de riesgo del valorrazonable de unactivo o pasivo reconocido o un compromiso en firme no reconocido (cobertura de riesgo de"valor razonable"); o (2) una cobertura de riesgo de la variabilidad de los flujos de efectivo deuna transacción proyectada a ser recibida o pagada que esté relacionada con un activo opasivo reconocido (cobertura de riesgo de "flujos de efectivo"); o (3) derivados libres("freestanding").

Los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado que haya sido designado ycalifique como una cobertura de valor razonable, junto con los cambios en el valor razonabledel activo o pasivo en cobertura al cual es atribuible la coþertura de riesgo, son incluidos enotros ingresos (gastos) y registrados como actividades de instrumentos financieros derivadosy de cobertura, se espera que estos valores por lo general se compensen.

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BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSID]ARIAS(Panamá, República de Panamá)


Cualquier importe neto en representación de ineficacia de la cobertura, se refleja en losresultados del periodo. Los cambios en el valor razonable de un instrumento financieroderivado que haya designado y califique como una cobertura de riesgo de flujos de efectivoson registrados en otras utilidades (pérdidas) integrales en la medida de su efectividad, hastaque las utilidades sean impactadas por la variabilidad de los flujos de efectivo de la partida encobertura, la porción efectiva de ganancia o pérdida originada de cambios en el valorrazonable de un instrumento derivado de cobeftura, se incluye en otras utilidades (pérdidas)integrales acumuladas. La porción inefectiva (indicada por el exceso de cambio acumulativoen el valor razonable del derivado sobre el monto necesario para compensar el cambioacumulativo en los flujos futuros esperados de efectivo de las transacciones de cobertura)está incluida en otros ingresos (gastos). Para los instrumentos derivados no designadoscomo cobertura, las ganancias y pérdidas productos de cambio en el valor razonable, estánincluidas en otros ingresos (gastos).

Los cambios en el valor razonable de instrumentos financieros derivados mantenidos parapropósitos de negociar o de aquellos que no califiquen como instrumentos de cobertura("freestanding") son incluidos en otros ingresos (gastos) y registrados como actividades deinstrumentos financieros derivados y de cobertura.

Al inicio de cada operación de coberlura, cuando sea aplicable, la Compañía documenta larelación entre los instrumentos para cobertura y las partidas en cobertura, así como suobjetivo de administración de riesgos y su estrategia para haber incurrido en lastransacciones de cobertura. Este proceso incluye asociar todos los instrumentos financierosderivados que han sido designados como coberturas de riesgo de valor razonable o de flujosde efectivo con los activos y pasivos específicos en el balance de situación consolidado, ocon los compromisos en firme o las transacciones proyectadas específicas. Únicamenteinstrumentos derivados que se sean altamente efectivos al comparar las variaciones con elvalor razonable del portafolio de inversiones califican para la contabilidad de cobertura. Laefectividad de la cobertura es evaluada tanto al comienzo de la cobertura y posteriormentede manera trimestral, prospectiva como retrospectiva basados en los cambios totales en elvalor del instrumento derivado en relación con el valor razonable del portafolio cubierto.

El Banco descontinúa la contabilidad de cobertura cuando se determina que el instrumentoderivado ya no es altamente efectivo en compensar los cambios en el valor razonable o losflujos de efectivo del instrumento cubieño; el derivado expira, se vende, termina o seejecuta; el activo o pasivo cubierto expira, se vende, termina o se ejecuta; el derivado no sedesigna como un instrumento de cobedura, porque es improbable que una transacciónproyectada ocurra; o la administración determina que la designación del derivado como uninstrumento de cobertura ya no es apropiada.

(p) lmpuesto Soóre la RentaEl Banco utiliza el método de activo y pasivo para registrar el impuesto sobre la renta. Bajoese método, los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen por las estimacionesde consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los montosde los activos y pasivos en los estados financieros consolidados y sus respectivas basesfiscales, y por pérdidas fiscales acumuladas.

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BAC INTERNATIONAL BANK, ¡NC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)


Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran utilizando las tasas de impuestosestablecidas que se espera se apliquen a los ingresos fiscales en los años en que se esperase recuperen o se liquiden las diferencias temporales. El efecto en activos y pasivos porimpuestos diferidos por un cambìo en las tasas de impuestos se reconoce en los resultadosde operación en el año en que ocurra el cambio.

La administración evalúa regularmente la realización de los activos por impuestos diferidos.La administración evalúa, si es más probable que ocurra a que no ocurra, que una porción otodo el activo por impuesto diferido no será realizable. Una reserva de valuación seestablece cuando la administración cree que es más probable que el activo por impuestodiferido o una parte de su activo por impuestos diferidos no será recuperable. Los cambiosen la reserva de valuación de un año a otro se incluyen en la provisión de impuestos delBanco en el año de cambio.

Además de las provisiones por valorización de diferidos, el Banco reconoce, estima ypresenta las posiciones fiscales inciertas cuando, a pesar de haber considerado de que lasposiciones fiscales tomadas por el Banco relacionadas a beneficios sobre impuestos sonconsistentes con las prácticas y aplicaciones de las regulaciones vigentes, el Bancoconsidera que ciertas posiciones pudiesen ser cuestionadas.

Las posiciones fiscales inciertas se ajustan en función de los cambios ocurridos ycircunstancias, tales como los avances de auditorías fiscales, jurisprudencia y legislacionesemergentes. Las posiciones fiscales inciertas se registran como impuesto sobre la renta enlos gastos acumulados y otros pasivos. Estas acumulaciones se reducen a la expiración delplazo de prescripción. La polÍtica del Banco es la de incluir los intereses y penalidadesrelacionadas con beneficios fiscales no reconocidos en la provisión de impuesto sobre larenta en los resultados de operación.

(q) BeneficiosLaboralesEl Banco está sujeto a la legislación laboral en cada país donde opera. El Banco provisionaun beneficio laboral cuando tal beneficio se relaciona con servicios del colaborador yabrindados, el colaborador se ha ganado el derecho a recibir el beneficio, el pago delbeneficio es probable y el monto de tal beneficio puede ser estimado.

(r) Moneda ExtranjeraLos activos, pasivos y operaciones de subsidiarias extranjeras se registran con base en lamoneda funcional de cada entidad. La moneda local es considerada como la monedafuncional, en cuyo caso para efectos de consolidación, los activos y los pasivos se traducende la moneda local a la moneda de reporte, el dólar de los Estados Unidos de América, a lastasas de cambio vigentes al final del año. Para los ingresos y gastos, el Banco utiliza elpromedio del año de las tasas de cambio para traducir de la moneda local a la monedafuncíonal. Las ganancias y pérdidas no realizadas resultantes se presentan como uncomponente de las otras utilidades (pérdidas) integrales acumuladas.

Cuando se determina que la moneda funcional de la entidad en el extranjero es el dólar delos Estados Unidos de América, las transacciones en moneda extranjera se registran a latasa de cambio que rige a la fecha de la transacción.

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Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera son convertidos a la monedafuncional a la tasa de cambio vigente a la fecha de los balances de situación consolidados.Las ganancias y pérdidas resultantes en transacciones con moneda extranjera sonpresentadas en otros ingresos en los estados consolidados de utilidades.

Opción de valor razonableBajo la subsección de la opción del valor razonable del FASB ASC 825-10, lnstrumentosFinancieros, el Banco tiene una opción irrevocable para reportar sus activos y pasivosfinancieros a valor razonable en una base individual, con los cambios en el valor razonablereportado en resultados.

Compensación de sa/dosActivos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es presentado en el balancede situación consolidado, únicamente cuando el Banco tiene derecho legal para compensarsaldos y espera cancelarlos netos o realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Los ingresos y gastos son presentados netos únicamente cuando es permitido por lasUSGAAP.

(u) ContingenciasLos pasivos generados por contingencias para pérdidas que se originen de reclamos,transacciones, litigios, multas, penalidades y otras, son reconocidos cuando sea probableque se ha incurrido en un pasivo y el monto de la transacción y/o remediación pueda serrazonablemente estimado. Los costos legales relacionados con estos pasivos seránreconocidos conforme se incurran.

(v) lnformación por segmentoUn segmento de negocio es un componente del Banco, cuyos resultados operativos sonrevisados regularmente por la Gerencia para la toma de decisiones acerca de los recursosque serán asignados al segmento y evaluar así su desempeño, y para el cual se tienedisponible información financiera para este propósito.

(3) AdquisiciónEl 23 de diciembre de 2013, Credomatic lnternational Corporation, Lrna Subsidiaria del Bancoadquirió el Grupo Financiero Reformador de Guatemala (Reformador), compuesto por el 100% delas acciones emitidas y en circulación del Banco Reformador S. A. y Subsidiarias de Guatemala yde Transcom Bank Limited de Barbados.

Los resultados consolidados de Reformador han sido incluidos en los estados financierosconsolidados a partir de esa fecha. Al 31 de diciembre de 2013, la plusvalía de $239,030,865producto de dicha adquisición consiste principalmente del potencial de negocio futuro deReformador y de las sinergias y economías de escala que se espera de las operacionescombinadas del Banco y de Reformador. La plusvalía ha sido asignada a el Banco como un únicosegmento operativo. La plusvalía reconocida no es deducible para efectos fiscales. El precio decompra es de $420,971,707 pagando $411 millones el 23 de diciembre y quedando un monto de$9,971 ,707 por pagar como ajuste al precio pactado en el contrato original.

(s)

(t)

22

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBS¡DIARIAS(Panamá, República de Panamá)


La siguiente tabla resume fa consideración pagada por la adquisición de Reformador y los montosde los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Ajustes devalor

Valor en libros razonableValor razonable de la consideraciónpagada

ActivosEfectivo y equivalentes de efectivo $Certificados de depósitolnversiones en valoresPréstamos por cobrarPropiedad y equiposActivos intangiblesBienes adjudicadosOtros activosTotal de activos adquiridos

PasivosDepósitosObligaciones por pagarOtros pasivosTotal de pasivos asumidosActivos netos adquiridosPlusvalía

Valor aiustado

$ __420-W1-7_U_

270,778,042 0 g 270,779,04251,567,509 0 51,567,509

208,680,690 0 209,690,6901 ,031 ,139,800 (27 ,178,783) 1 ,003,961 ,01 7

24,628J06 (245,190) 24,392,9160 35,553,561 35,553,561

11,909,717 0 11,909,71723,412,740 6.147.591 29.560,331

1,622,116,604 14,277,179 1,636,393.783

1 ,204,250,781 (362,815) 1 ,203,997,966209,657,059 (405,519) 209,251,54032,481.657 8.831,778 41,313,435

1.446.389,497 8,063,444 1,454,452,941$__11_5J_U-1U- *Ê213J35 181,940,842

239,030,865$ _ 42og1JO7-

Producto de la adquisición de Reformador, el Banco adquirió préstamos excluyendo (préstamosadquiridos con deterioro), que mantienen un capital pendiente de cobro de $996,375,581 y unvalor razonable de $983,545,539; de acuerdo al análisis realizado, el Banco ha estimado unaposibilidad de no cobro por un monto $33,475,056, sobre los flujos totales estimados.

Tomando en consideración la existencia de cierto grado de incertidumbre en los principalessupuestos utilizados en los métodos de evaluación, los mismos representan el mejor estimado dela administración a la fecha de análisis. Los resultados generados son provisionales, en espera dela conclusión definitiva de la identificación de intangibles y de los cálculos de valor razonable delestudio contratado a una firma independiente.

Valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidosEl valor razonable se define como el precio que sería recibido para vender un activo o pagadopara transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fechade medición que refleja los supuestos que un participante en el mercado usaría al fijar el precio deun activo o pasivo. En algunos casos, la estimación del valor razonable requiere que laadministración efectúe estimaciones sobre las tasas de descuento, los futuros flujos de efectivoesperados, las condiciones del mercado y otros acontecimientos futuros que son muy subjetivospor naturalezay están sujetos a cambios.

23



Los valores estimados de los activos adquiridos y los pasivos asumidos están basados eninformación disponible para realizar los estimados a la fecha de adquisición. El Banco consideraque la información provista es una base razonable para estimar el valor razonable de los activosadquiridos y pasivos asumidos.

Los métodos utilizados para determinar el valor razonable de los activos importantes adquiridos ylos pasivos asumidos se describen a continuación:

Efectivo y equivalenfes de efectivoEl efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen el efectivo y depósitos en bancos, y losdepósitos que generan intereses. El efectivo y los equivalentes de efectivo tienen un vencimientode 90 días o menos en el momento de su compra. Para instrumentos financieros que son de cortoplazo o que tienen fijación frecuente de precios y que tienen poco o ningún riesgo se consideraque tienen un valor razonable que se aproxima al valor en libros.

PréstamosLos valores razonables de préstamos fueron determinados con base en flujos de efectivodescontados utilizando rendimientos brutos. El portafolio fue segmentado en conjuntos depréstamos con características similares, que incluyen, pero no se limitan al tipo de préstamo, lamoneda, tasa de interés, colateral, entre otros factores. Los flujos estimados para cadaagrupación se estimaron considerando el principal pendiente de cobro, la tasa de interésponderada de los préstamos, prepagos y la vida ponderada remanente de los préstamos. Losflujos de efectivo proyectados fueron descontados a una tasa de mercado considerada apropiadapara el grupo específico de préstamos analizado. Las tasas de mercado se determinaronutilizando precios de mercado observables y las políticas internas de precios para dichospréstamos.

Los métodos utilizados para estimar el valor razonable son extremadamente sensibles a lossupuestos y estimaciones utilizadas. Si bien la administración pretendió utilizar los supuestos yestimaciones que mejor reflejan las carteras de préstamos adquiridos y las condiciones actualesdel mercado, un mayor grado de subjetividad es inherente a estos valores que aquellos que sedeterminen en mercados activos.

ValoresLos valores son predominantemente valorados a los precios cotizados de mercado. En caso queun precio de mercado no esté disponible, el valor razonable es estimado usando el precio demercado de un instrumento similar. En los casos en que los supuestos significativos de lavaloración no sean directamente observables en el mercado, los instrumentos son valoradosutilizando la mejor información disponible para estimar el valor razonable. Esta información podríaser desarrollada internamente y considera las primas que un participante del mercado requeriría.

Relación con depositantesRelación con depositantes ("CDl") es una medida del valor de los depósitos a la vista, de ahorro ydel mercado monetario que son adquiridos en combinaciones de negocios. El valor razonable delCDI se estimó con base en el valor presente de los ahorros de costos esperados atribuibles alfinanciamiento recibido de los depositantes, en comparación con una fuente alternativa definanciamiento.

24



Relaciones con clientesLas relaciones con tarjetas de crédito, clientes comerciales y comercios afiliados, miden el valorque tales relaciones tienen para el Banco, dada la historia de flujos de efectivo recurrentes porparte de los clientes actuales y la probabilidad de que esos clientes continúen generando flujos enun período futuro. El valor razonable de estos activos intangibles se estimó utilizando lametodología de exceso de ingresos multi-período, cuyo supuesto establece que el valor razonablede una relación con clientes se puede estimar con base en el valor presente de los flujos futurosnetos que se recibirán sobre la vida del activo.

Marcas y nombres comercialesUna marca o un nombre comercial altamente reconocido en el mercado tienen un valorconsiderable para una entidad. La determinación del valor razonable de las marcas y nombrescomerciales considera, entre otros factores, las tasas comparables de la industria para cargos porregalías y los ingresos totales futuros proyectados que generará el negocio bancario.

Bienes adjudicadosLos bienes adjudicados incluyen bienes inmuebles adquiridos en la cancelación de préstamos.Los bienes adjudicados fueron registrados a su valor razonable estimado menos los costos deventa en la fecha de adquisición con base en evaluaciones de la administración de avalúosdisponibles u opiniones de corredores de bienes raíces. Los costos estimados de venta se basanen la experiencia en la disposición de bienes inmuebles similares y las condiciones habitualespara transacciones de bienes raíces.

Pasiyos de depósitosEl valor razonabte utilizado para los depósitos a la vista y de ahorro es, por definición, igual almonto pagadero a la vista en la fecha de adquisición. Los valores justos para depósitos a plazo seestimó utilizando un método de flujos de efectivo descontados que utiliza las tasas de interésofrecidas por bancos similares en Guatemala para los distintos grupos de vencimientosremanentes. En aquellos casos que no existían tasas de interés de mercado disponibles para unvencimiento en particular, se interpoló el rendimiento considerando las tasas de interésdisponibles.

lmpuestos diferidosLos impuestos sobre la renta diferidos se refieren a las diferencias entre montos en los estadosfinancieros y las bases fiscales de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en la adquisición.

lnstrumentos de deudaEl valor razonable de los instrumentos de deuda fue estimado utilizando flujos de efectivodescontados. Las tasas de interés contractuales fueron comparadas con tasas de interésestimadas de mercado a la fecha de valoración. Aquellos instrumentos de deuda cuyas tasas deinterés contractuales se encontraban sobre o bajo las tasas de mercado fueron ajustados parareflejar una prima o descuento.

Otros activos y otros pasivosDebido al plazo relativamente corto de otros activos y otros pasivos, se considera que su valor enlibros se aproxima a su valor razonable.

25



(4) Efectivo y Depósitos en Bancos, y Depósitos Pignorados que Generan lnteresesAl 31 de diciembre de 2013 y 2012, el efectivo y los depósitos en bancos por un monto de$1,526,394,586 y $1,262,805,034, son utilizados para cubrir las reservas legales de liquidez.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los depósitos que generan intereses por un monto de$11,321,840 y $10,036,290, respectivamente son utilizados como garantías de obligaciones yotras facilidades de crédito.

(5) lnformación Suplementaria al Estado Consolidado de Flujos de EfectivoCierta información suplementaria relacionada a los estados consolidados de flujos de efectivo sepresenta a continuación:

2013 2012

Efectivo pagado por intereses durante el año $ 214*47ß-828 n5-234*235Efectivo pagado por impuesto sobre la renta

durante el año. $ __95251104 _Ë*L8€,403

La información suplementaria de actividades de inversión y financiamiento que no requirieron eluso de efectivo es la siguiente:

2013 20',12

Cambios en la ganancia neta no realizada envalores disponibles para la venta, neto deimpuestos $ (0.405302) _l_0.136é69

Cambios en derivados para coberturas de flujosde efectivo $ *1*048,232 ___-372-æA

Propiedades adquiridas en compensación depréstamos $ 14,472.020 15,486,516

(6) ValoresNegociablesAl 31 de diciembre de 2013y 2012, los valores negociables, a su valor razonable, consisten enbonos de gobiernos y bonos corporativos por $28,540,391 y $33,547,903, respectivamente.

Las ganancias netas en valores negociables incluidas en los resultados por los años terminados el31 de diciembre de 2013y 2012 ascendían a $414,0QQy $27,739, respectivamente, que incluyen(pérdidas) ganancias netas no realizadas en valores negociables por $(20,005) y $45,838,respectivamente.

Al 31 de diciembre de 201 3 y 2012, valores negociables con un valor en libros de $20,414,999 y$25,354, 1 87, respectivamente, garantizan acuerdos de recompra.

26



(71 Valores Disponibles para la VentaEl costo amortizado, la ganancia bruta no realizada,razonable de los valores disponibles para la venta al 31continuación:

la pérdida bruta no realizada y el valorde diciembre de 2013 V 2012 se detallan a

Bonos de gobierno y agencias:Estados Unidos de AméricaOtros gobiernos

Bonos corporativosAcciones preferentesFondos mutuos

Bonos de gobierno y agencias:Estados Unidos de AméricaOtros gobiernos

Bonos corporativosFondos mutuos

CostoAmortizado

4,226,210613,714,669617,940,879

322,911,2502,572,793

15,084,487958J09399

CostoAmortizado

228,473508.346,659508,575,132

193,301,2644.097,214

205-973*610

2013Ganancia PérdidaBruta no Bruta noRealizada Realizada

307 02.462,419 (2,330,421)2.462,726 (2,330,421)

1,582,429 (1 ,219,351)00

103,3534.148.508 (3.549 772\

2012GananciaBruta noRealizada

3375.241,2545.241,591

4,847,76848.720

lqllggg

PérdidaBruta noRealizada

0(3,054.703)(3,054,703)

(27,643)0

t3 082 346)

ValorRazonable

4,226,517613,846,667618,073,184

323,274,3282,572,793

15.187,840959J0il135

ValorRazonable

228,810510,533,210510,762,O20

198,121 ,3894,145,934

713.029 343

27



Un resumen de los valores disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2013 de acuerdo a losvencimientos contractuales se presenta en la siguiente tabla. Los vencimientos esperadospueden diferir de los vencimientos contractuales, porque los emisores pueden tener el derecho deredimir o prepagar obligaciones sin penalidades en ciertos casos.

CostoAmortizado

ValorRazonable

Bonos de gobierno Estados Unidos:Hasta un añoMás de un año pero antes de 5 añosMás de 10 años

Otros bonos de gobiernos:Hasta un añoMás de un año pero antes de 5 añosMás de 5 pero antes de 10 añosMás de 10 años

Bonos corporativos:Hasta un añoMás de un año pero antes de 5 añosMás de 5 pero antes de 10 añosMás de 10 años

Acciones preferentesMás de 10 años

Fondos mutuos:Sin vencimiento 15,084,487 15.187,840

$ s58.509399 959_108J35

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, valores disponibles para la venta con un valor en libros de$82,814,635 y $83,775,564, respectivamente, garantizan obligaciones y acuerdos de recompra.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco realizó ventas de títulosvalores disponibles para la venta por $393,839,716 y $258,478,987, respectivamente, generandoganancias netas realizadas por a $1 1,484,185 y $2,752,609 para 2013 y 2012, respectivamente.

4,219,713 4,219,7493,389 3,5273,109 3,241

262,1 56,194 262,352,9O0269,223,619 27 0,326,91255,248,006 54,080,10427,086,851 27,086,851

617,940,879 61 8,073,184

60,51 1,710 60,695,214211,172,254 21 1,995,67 1

45,081,986 44,449,1436.145,300 6,145,300

322.911.250 323,274.328

2,572,783 2,572,793

28



Las pérdidas no realizadas en las inversiones disponibles para la venta y el valor razonablerelacionado, acumulados por categoría y el período durante el cual la inversión se ha encontradoen una posición continua de pérdida no realizada al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se detallan acontinuación:

12 meses o menos2013

Más de 12 meses Total

Bonos de otros gobiernos

Bonos corporativosTotal

ValorRazonable

$ 136,306,936

136,976,933$ zæ,?elÉ@


(1,853,331)

(1 .219,351)Gpfe€ge)

ValorRazonable

36,752,801

036J52801


(477,0e0)

0

ø77*090)

ValorRazonable

173,059,737

136,976,9333l_0*036-670


(2,330,421)

(1 ,219,351)ß,549J12l]

l2 meses o menos2012

Más de 12 meses Total


Bonos corporativos r

Total

ValorRazonable

$ 100,228,455

18,299,341


(1,203,587)

(27.643)

ValorRazonable

71,245,636

PérdidaBruta no ValorRealizada Razonable

(1,851,116) 171,474,091


(3,054,703)

Q7.643\18,299.341

$ _rf8.s2zzeo ßÆl?3A\ 7l245Âi6 fiiãrflÐ 1ß9Jt4432 ßJ82-3_46)

El Banco invierte principalmente en títulos de deuda de gobierno, así como en bonos corporativos.La mayoría de los bonos corporativos se encuentran clasificados con grado de inversión por lasprincipales agencias calificadoras de riesgo. El Banco evalúa los títulos de deuda corporativosbasándose en una variedad de factores como la salud financiera del emisor, incluyendo si elemisor se encuentra o no en cumplimiento con los términos y condiciones de la emisión. Lamayoría de estas inversiones son considerablemente líquidas y tienen un mercado secundarioampl¡o y eficiente.

Al 31 de diciembre de 2013 la administración no tiene la intención de vender las inversionesclasificadas como disponibles para la venta, detalladas en la tabla anterior, y considera que esmás probable que no ocurra, a que ocurra, que el Banco tenga que vender dichos valores antesde que se recupere su costo. Las pérdidas no realizadas se deben principalmente a cambios enlas tasas de interés de mercado sobre los rendimientos disponibles a la fecha de compra de losvalores correspondientes. Se espera que el valor razonable se recupere cuando los valores esténcercanos a su vencimiento. La administración no considera que alguno de los valores estédeteriorado por motivo de la calidad del crédito. Por lo tanto, al 31 de diciembre de 2013, laadministración considera que los deterioros presentados en la tabla anterior son temporales y nose ha reconocido ninguna pérdida por deterioro en ios estados consolidados de utilidades.

29



(8) PréstamosLa siguiente tabla presenta la composición de los préstamos por cobrar por tipo de cartera al 31de diciembre de 2013 y 2012.

2013 20'12

Préstamos comercialesCorporativoPequeña y mediana empresa

Total préstamos comerciales

Préstamos de consumoAutosPersonalesTarjeta de crédito

Total préstamos de consumo

HipotecarioArrendamientos, neto de interesesAdquiridos con deterioroTotal de préstamos

Otros intereses no devengados y comisionesdiferidas netas

Total de préstamos, neto de otros intereses nodevengados y comisiones diferidas netas

Reservas para pérdidas en préstamosTotal de préstamos, neto $

(126,824.539) (101,093,569)9.056.907.471 6.972.287.e35

$ 3,232,242,262482.712,541

3.714,954,803

545,979,093705,228,974

1,963,271.8603,214,479,927

2,066,290,491189,059,04821,218,500

9,206,002,769

(22,270,759)

9,183,732,010

2,095,796,960333,970,298

2,429,767.158

504,943,396440,971,511

1.735.479.0252,681.393,922

1,826,902,596153,791 ,gg0

07.091,855,546

(18.474,042)

7 ,073,391,504

Al 31 de dicíembre de 2013 y 2012, el Banco tenía préstamos por $467,063,724 y $391 ,932,735,respectivamente, que garantizan obligaciones y otras facilidades crediticias.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el saldo de los bienes reposeídos incluidos en otros activos,ascendía a $26,854,390 y $16,817,453, respectivamente.

30



La siguiente tabla presenta el valor neto de los arrendamientos financieros por cobrar al 31 dediciembre de 2013 y 2Q12:

La siguiente tabla resume los pagos mínimos por arrendamientos por cobrar al 31 de

Pagos mÍnimos por arrendamientos por cobrarMenos: intereses no devengadosPagos mínimos por arrendamientos por cobrar, netosMenos: reserva para préstamos en arrendamientosMenos. comisiones diferidas netasValor neto de la inversión en arrendamientos financieros

Año terminado el 31 de diciembre de:

20142015201620172018 en adelante

2013

$ zt 3,694,73624,635.688

189,059,0481,212,9611,028,651

$ 186å171130

$ 42,540,72648,055,61742,225,44929,872,20326,365,054

$ 189 0s9.048

2012

176,222,87322,430,993

153,791,8901,005,795

753,462152.032.633

diciembre:

Las siguientes tablas presentan los análisis de morosidad de la cartera de préstamos y lospréstamos en estado de no acumulación de intereses al 31 de diciembre 2013 y 2012:

Al 31 de diciembre de 2013En acumulación

Al día y mora 30-90 días No -menor a 30 días morosidad acumulación (1)

Adquiridoscon deterioro


Total préstamos comercialesPréstamos de consumo

AutoPersonalesTarjeta de crédito

Total préstamo de consumo

HipotecarioArrendamientosTotal préstamos

3,219,805,011471.843.919

3,691,648,930

540,558,372690,833,505

1,866.986,7113,098,378,588

2,020,627,556187.912.147

8,99e$6t221

2,547,4363.435,6395,983,075

4,025,2138,325,074

42A67,50854.817,795

20,069,184765.074

Bl-635J128

9,889,8157,432.983

17.322.798

1,395,5086,070,395

53.817,64161,283.544

25,593,751381,827

ß1.581-920

Total

9,790,899 3,242,O33,1611.487.886 484,200.427

11.278.785 3,726,233.588

0 545,979,093721,046 705,950,020

0 1,963.271,860721,046 3.215,200.973

9,218,669 2,075,509,160189,059,048

21Jjß-599 9.206_002J69

(1) lncluye operaciones que se encuenlran al día y que por política de la Adm¡nistración se presenta bajo esta categoría hasta acumular tres cuotaspagadas consecutivas.

31

BAG ¡NTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)


Al 31 de diciembre de 2012En acumulación

Al día y mora 30-90 días No -menor a 30 días morosidad acumulación

(1)Total

8,700,695 2,095,796,8608,034,503 333,970,298

16,735,198 2.429,767,158

1,702,270 504,943,3862,047,230 440,971,511

42,863,881 1.735.479,02546,613,38'1 2,681 ,393,922

30,013,262 '1 ,826,902,586272,443 153,791 ,880

9i,Ê34,284 209ff55É16(1) lncluye operaciones que se encuentran al día y que por polít¡ca de la Administracìón se presenta bajo esta categoría hasta acumular tres cuotas

pagadas consecutivas

lnformación de calidad de la carteraA continuación se definen las calificaciones de riesgo para la cartera corporativa:

. Satisfactorio:Los préstamos cons¡derados de "riesgo satisfactorio" se dividen en categorías adicionales,principalmente con base en la solidez financiera del prestatario y su capacidad de atender elservicio de la deuda.

Mención especial:La definición del Banco de una cuenta de lista de observación es aquella donde consideramosque existe la posibilidad de preocupaciones futuras surgidas en caso de que se materialicecierto evento o eventos, o en caso de no revertirse cierta tendencia.

Sub-estándar:Un préstamo con debilidades crediticias bien definidas que han continuado durante un tiempo,que constituyen un riesgo crediticio indebido e injustificado, con una exposición potencial ydebilidades que de no revisarse o corregirse, podrian reflejarse de manera negativa.

Dudoso:Un crédito con debilidades suficientemente bien definidas que resulte cuestionable la eventualliquidación completa, con base en datos, condiciones y valores existentes, aun cuando existancieños factores que podrían mejorar el estado del crédito.

Pérdida:Los créditos clasificados como pérdida se consideran incobrables y de tan poco valor que nose justifica su persistencia como activos descontables.


Total préstamos comercialesPréstamos de consumo

AutoPersonalesTarjeta de crédito


HipotecarioArrendamientosTotal préstamos

$ 2,080,965,270322.948.O81

2,403,913,351

500,533,678434,488,560

1 ,665,520,1 352.600,542,373

1,776,968,898152,991,037

$ o9341L1659

6,130,8952.987.7149,1 18,609

2,707,4384,435,721

27.095,00934.238.168

19,920,426528,400

03s!5s!3

32



Esta clasificación no significa que el crédito no tiene ningún valor de recuperación osalvamento en absoluto, sino que es poco práctico o deseable aplazar la cancelación de eseactivo, básicamente sin valor, aun cuando se pueda lograr una recuperación parcial en elfuturo.

La calidad del crédito def portafolio hipotecario se monitorea con base en la evolución de una seriede indicadores primarios de calidad de cartera como son: morosidad, distribución de clientes pornivel de riesgo, porcentaje de caftera deteriorada y composición por nivel de LTV (El LTV mide elvalor contable en libros del préstamo como porcentaje del valor de la propÌedad que garantiza elpréstamo, este indicador se actualiza mensualmente).

Dentro del segmento de la cartera de préstamos hipotecarios, los indicadores primarios decalidad de crédito son el comportamiento de mora histórica y los niveles de LTV.

El comportamiento de mora histórica, pagos y utilización de tarjetas de crédito, son los factoresutilizados para monitorear la calidad de los productos de consumo, segmento en el cual la tarjetade crédito es el producto de mayor relevancia y en cual se cuenta con una calificación de riesgoque es actualizada mensualmente.

Los préstamos corporativos se evalúan trimestralmente con base en elementos cuantitativos(estados financieros) y cualitativos (sector económico, administración, participación de mercado,etc.), para otorgar una calificación de riesgo, que permite segregar el portafolio en Satisfactorio,Mención Especial y Deteriorados (Sub-estándar, Dudoso, Pérdida). Estos últimos tienen un nivelde riesgo elevado y pueden tener una alta probabilidad de incumplimiento o pérdida total, por cualsu reserva es cuantificada en forma individual de acuerdo con lo indicado en eIASC 310-10-35.

Los indicadores primarios de la calidad de crédito para los préstamos de pequeña y medianaempresa son el comportamiento de mora histórica y los niveles de LTV para aquellos que tienengarantía hipotecaria.

La siguiente tabla presenta los saldos por cobrar de la cartera corporativa de acuerdo a lascategorías de riesgo al 31 de diciembre de 2013 y 2012

Corporativos:

SatisfactorioMención especialSub-estándarDudosoPérdidaTotal

2013 2012

$ 3,057,379,524 2,037,702,036152,953,330 36,174,94411,305,473 9,977,1795,955,459 g,06g,gg74,648,477 3,873.904

$ 3.232,242,262 2-095J96É60

33



La siguiente tabla presenta los saldos por cobrar de la cartera de pequeña y mediana empresa enbase a la morosidad de los préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012

Pequeña v mediana empresa:

0 - 30 días31 - 90 días91 - 120 días

121 - 180 días181 - 365 dÍasMás 365 díasTotal

2013 2012

$ 469,760,056 324,091J096,635,206 3,396,529

690,395 441,9131,319,661 982,3522,905,573 1,997,6071 ,401,660 3,190,290

$ 4e2J12.541 333€20298

El Banco evalúa la calidad de crédito de los préstamos de consumo y arrendamientos financieroscon base a la antigüedad del préstamo. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y con base al análisismás reciente, la clasificación de riesgo de crédito por clase de préstamos de consumos presenta acontinuación:

201331-90días Deteriorados (1)

4,008,831 1,628,0838,491 ,504 9,1 06, 103

51,291,714 93,318,563a3J_92-049 104-052JA9

__*299*020 ____347 25(1) Corresponde a préstamos con más de g0 días de mora y reestructuraciones de deuda problemáticas

201231-90días, Deteriorados (1)

3,045,358 1,664,9504,390,159 4,021 ,430

37,620,448 71,406.67545-055._905 ZZJ93J55

___528140 __ 272AA3

(1) Conesponde a préstamos con más de g0 días de mora y reestructuraciones de deuda problemáticas

0-30Días

Préstamos de consumoAutoPersonalTarjetas de crédito

Total préstamos consumo

Arrendamientos netos

Préstamos de consumoAutoPersonalTarjetas de crédito


Arrendamientos netos

540,342,179687,631,367

1 .818,661 ,5833-040*635Jt29

_fs$2Jq$

$

Total

545,979,093705,228,974

1,963,271.8603.214.479 927

__189J59_048

0-30días

$

$

500,233,078432,559,922

1.626.451.9022-559244ß02

__152pe'1032

Total

504,943,386440,971,511

1,735,479.0252É81-393p22

__153J91-880

34



El Banco adicionalmente evalúa la calidad de la cartera hipotecaria en base a la morosidad de lospréstamos. Al 31 de diciembre de 201 3 y 2012, la clasificación de riesgo de crédito de préstamoshipotecarios se presenta a continuación:

2013 2012

El Banco no tiene compromisos para desembolsar fondospréstamos estén clasificados como deteriorados.

2,017,373,25828,802,883

3,678,5894,232,2276,683,4885,520,046

2*06ô290t9_1

adicionales a

Las siguientes tablas resumen la información de los préstamos deteriorados, incluyendo lospréstamos reestructurados al 31 de diciembre 2013 y 2012:

Hipotecas

0 - 30 días31 - 90 días91 - 120 días

121 - 180 días181 - 365 díasMás 365 díasTotal

1,791,554,99922,956,9954,219,9745,103,9376,397,0456,669,836

1.826.902.586

deudores cuyos



Préstamos de consumoAutoTarjeta de créditoPersonal


HipotecariosArrendamientosTotal préstamos deter¡orados

Saldopromedio

lnversión préstamosreqistrada deteriorados

30,004,010 28,627,23513,420,502 12,862.20543,424,512 41 ,489.440

1,628,083 1,553,39393,063,562 79,736,5859.106,103 6.775,425

103.797,748 88,065.403

32,494,213 33,252,127347.225 286,560

$ 180-063-698 1-ô3-093j3!

Al 3l de diciembre de 2013' lntereses Reserva para Reserva paraPrincipal reconocidos préstamos préstamospendient.e.. durante evaluados evaluados

de cobro (1)

el año individualmente colectivamente

30,918,588 1,825,522 4,574,60013,971,639 1 ,075.423 044.890.227 2.900.945 4.574.600

1 ,628,083 133,96493,063,562 17,142,5229.'198,014 365,507

103,889.659 17,64't,993

36,995,516 1 ,556,257 0347.225 13,034 0

1ßßJ22_627 nil2225 4_574ß99

000

2,360,5502,961 ,2985,321.848

984,07933,432,4384,871,550

39.288.067

3,455,7591 18.638

48Jß4312

(1) El principal pendiente de cobro incluye el valor de los préstamos bruto de castigos.

35



Préstamos comercialesCorporat¡voPequeña y mediana empresa


Préstamos de consumoAutoTarjeta de créditoPersonales


HipotecariosArrendamientosTotal préstamos deteriorados

lnversiónreqistrada

$ 20,513,13014,036,78534,549.915

1,664,95071,406,675

4.021 .43077.093,055

35,361 ,161272.443

$ 14727_6.574

Saldopromediopréstamos

deteriorados

23,256,7879.331,458

32.588,245

1,602,56174,759,7862,399,986

78,762,333

32,658,090362.752

14431J.A29

Al 31 de diciembre de 2012

lntereses Reserva paraPrincipal reconocidos Préstamospendiente durante el evaluados

de cobro (1) año individualmente

28,312,136 1,558,116 5,742,96314,986,997 I.066.192 0

43,299.133 2.624.308 5,742.963

1,677,086 138,594 071,406,675 19,889,182 0

4.021 ,430 382.708 077.105,191 20.410,484

38,961,663 2,829,079 0272.443 22.679 0

159.638j30 25.88â-550 5J42ßÊ3

Reserva paraPréstamosevaluados

colectivamente

1,835,2105,013.7886.848,998

1,275,74721,260,085

2,243.95924,779.791

4,905,7031 88.1 92

3Ê_722.6ß4

Carterareestructurada

CorporativoPequeña y mediana empresaAutoTarjetas de créditoPersonalHipotecariosTotal

(1) El principal pendiente de cobro incluye el valor de los préstamos bruto de castigos.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Banco realizó las siguientesrestructuraciones:

Al 3l de diciembre de 2013lntereses

reconocidosdurante el

año

941,317234,422

41,8425,679,753

85,1 1 9401,270

7.383.723

Saldo antesde

modificación Saldoactual

Gartera reestructurada con incumplimientode pagos en los últimos l2 meses

CorporativoPequeña y mediana empresaAutoTarjeta de créditoPersonalHipotecarios

Gantidad

359083

10,4989196

10É93

17,874,1395,1 97,1 981,473,975

36,378,4221,692,9117.792,430

20109*025

Saldo

2,215,7601 ,458,813

73,5346,641,420

88,5142,530,08't

1iß!8J4

16,789,0284,481,504

290,24732,670,478

1,296,2836,968,646

62.496.186

Reserva

2,777,577516,070126,283

5,435,9013'14,880213,985

9-384-090

36

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSID¡ARIAS(Panamá, República de Panamá)


Al31 de diciembre 2012lntereses

Saldo reconocidosGartera antes de la Saldo durante el

reestructurada Cantidad modificación actual Reserva qño

Corporativo 75 $ 6,1 12,841 5,971,557 5,345,276 344,030Pequeña empresa 103 6,754,002 5,781,834 599,386 333,100Auto 114 '1 ,037,399 484,552 1 19,682 30,584Tarjetas de crédito 4,882 15,904,644 14,044,338 1,716J22 3,181,S99Personales 155 1 ,807 ,570 1 ,704,546 600,674 122,332Hipotecarios 146 10,317,803 9.716,767 406.527 586,430rotal -5Æâ $ 4'!.934259 32J03*594 8J8zs0z 459s.025

Cartera reestructurada con incumplimientode paqos en los últimos 12 meses Saldo

CorporativoPequeña empresa $ 2,477,948Auto 500,414Tarjetas de crédito 62,681Personales 2,437,732Hipotecas 51,405

1,512,793$ a_aÆï

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco no tenía préstamos deteriorados sin reserva parapérdidas en préstamos.

Producto de la adquisición de Reformador, el Banco adquirió préstamos deteriorados con uncapital pendiente de cobro de $35,567 ,241 y un valor en libros de $21 ,218,500.

La siguiente tabla presenta el detalle de los préstamos deteriorados adquiridos durante el año2013, para los cuales era probable que a la fecha de adquisición todos los pagoscontractualmente requeridos no fueran cobrados:

Pagos contractualmente requer¡dos a la fecha deadquisición, incluyendo intereses:Comercial $ 26,148,861Bienes raíces residenciales 20,054,552Consumo 1,897.427

Subtotal 48,100,840Menos: diferencia no acumulable 16.402,321Flujos de efectivo estimados, no descontados 31,698,519Menos: rendimiento acumulable 10.480,019Valor razonable a la fecha de adquisición $ 21,218.500

37



El principal pendiente de cobro y el valor en libros de dichos préstamos al 31 de diciembre de2013 se presenta a continuación:

Los préstamos adquiridos fueron reconocidos a su valor razonable al 31 de diciembre de 2013,cuyo valor incluye el impacto de pérdidas de crédito esperados; por lo tanto, no se ha reconocidouna reserva para pérdidas en préstamos a la fecha de la adquisición. En la medida que existedeterioro de crédito después de la fecha de adquisición, el Banco reconocerá una reserva parapérdidas en préstamos.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, excepto por lo mencionado en el párrafo anterior el Banco notenía préstamos deteriorados sin reserva para pérdidas en préstamos.

(9) Reserva para Pérdidas en PréstamosLa siguiente tabla presenta el balance de la reserva para préstamos y los saldos brutos de lospréstamos segmentados por producto de acuerdo a los métodos para evaluación de deterioro al31 de diciembre de 2013 y 2012:

ComercialBienes raíces residencialesConsumoTotal del capital pendiente de cobro

Valor razonable

$ 21,537,94212,639,359

1,389.940$ 35-56224t

$ 2l-21_8500

Al 31 de diciembre de 2013

Consumo Hipotecar¡os Arrendamientos TotalReserva para pérdidas en préstamosSaldo, al inicio del añoProv¡sión para pérdidas en préstamosCast¡9osRecuperacionesEfecto de conversión de monedaenranjeraSaldo, al fìnal del año

Reserva evaluada ind¡v¡dualmenteReserva evaluada colectivamente

Préstamos

Saldo evaluado indiv¡dualmenteSaldo evaluado colectivamente

Pequeña ymediana

Corporativo empresa

$ 21,450,197 8,215,199 60,875,6ô24,498,074 (1,692,261) 115,529,854

(3,297 ,641') (3,107 ,782) (137,888,704)4,375,477 758,114 48,026,345

$ ____4J74*6oo ::ag --22Ji9Jl3 ---4.089;182

9,546,726 1 ,005,785 101 ,093,569711,526 164,4ô5 119,211,658

(5,781 ,636) (475,276) (150,5s5,039)3,334,992 521,97s 57.016,903

57.448

-t2sßa-539

-,_4574*600,122249-939

268,266 (84.088) (201.774\ 75.032 12$ __2LnL373 __4*089J182 ,_ 80J41*383. __¿8-Aôj4o _J212.951

_ 7212ßßX

198271-7-1A$ 3.2¿033J_6ir 48LZAL42Z 3215*20!.923 e0â6_290i91

$ ___15*6z2*016 ________0 _*_______l)$ 3226J56J45 484299Á2Í 3155200-973. 2.066.29!égt 198271-7tf

9206J4¿769

___15-e7¿ü69J90_325.253

38



Reserva para pérdidas en préstamosSaldo, al inicio del añoProvisión para pérdidas en préstamosCastigosRecuperacionesEfecto de conversión de moneda enranjeraSaldo, al fìnal del año

Reserva evaluada ind¡vidualmenteReserva evaluada colectivamente

Préstamos

Saldo evaluado indiv¡dualmenteSaldo evaluado colect¡vamente

(10) Propiedad y Equipo

Pequeña ymediana

Corporativo empresa Consumo

$ 19,079,014 6,658,528 47,679,2724,900,063 3,784,794 75,455,993(3,e86,086) (2,819,926) (105,591,4s1)

967,218 824,833 43,965,667489,988 (233.030) (633.819)

$ ---21*45o;rsz -----8t215*199 -60-875.662

$ _5242*9ô3$ _tÃJA7234 _-___L215.199 _ôq875S62

$ 2*095.296.860 i33p70298 e6!1393*922

S -l.1ÊU*462 ---------- ---0 ------ ----0$ 2-0!0.Í9J$ 1a3J20.298 e6ffJ9_3.922

Al 31 de dic¡embre de 2012

1 0,s22,1 962,305,021

(5,236,41 1)

2,1 s8,293(206,373)

_,--9-54ß.t2E

Hiootecarios Arrendamientos

1,378,288365,748

(851 , I 40)111,962

927

__Lsaå785

- _=-_0 -,,___0 __l_242*963_ _-95aEJ26 __l"q!é785 _95.i5!.606

l*826*90¿586 153J'91.884

1.826-9!4586 .163Z9rLeAO

36,212,116144,185,531292,729,732

10.270,746483,398,125

(243,323,117)240.075.008

Total

85,317,29886,815,6'19

(1 1 8,485,014)48,027,973

1582,307)

s=oex6Ê9

23,054,726121,694,260261,543,934

5,213,884411,506,704

(218,306,941)lg3Je9J63

za9r-855j46

,___LíßILAþZ7_026.238*079

Las propiedades y equipos, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se detallan a continuación:

2013 2012

TerrenosEdificios y mejorasEquipo, mobiliario y vehículosConstrucciones en proceso

Menos: depreciación y amortización acumulada

(11) Plusvalía y Activos lntangibles

PlusvalíaSaldo al inicio del añoPlusvalía adquirida durante el añoEfecto de conversión de moneda extranjeraSaldo al final del año

Los cambios en el valor en libros de la plusvalía para los años terminados el 31 de diciembre de2013 y 2012, se presentan a continuación:

2013

$ 86,235,911239,030,865

138,384$ 325305J_60

2012

86,172,9360

62,97580¿35p_tL

Para el año 2013, el Banco realizó la evaluación cualitativa de la plusvalía y determinó que no esmás probable que ocurra a que no ocurra que el valor razonable de la unidad de reporte seamenor al valor en libros, por lo tanto no se realizaron los análisis detallados de deterioro.

39



El saldo bruto del valor en libros y la amortización acumulada para cada uno de los activosintangibles adquiridos por el Banco sujetos a amortización al 31 de diciembre de 2013 y 2012, sepresentan a continuación:

2013 2012Valor Brutoen Libros

$ 32,729,93417,655,182

739,9991,635,000

s 52.760.1 15

AmortizaciónAcumulada

06,656,080

626,2020

7-W,282

07,992,127

739,9990

ßJ32J26

06,220,179

595,6020

sÉl5J€1

ValorBruto Amortizaciónen Libros Acumulada

Activos intangibles amortizablesRelaciones con depositantesRelaciones de tarjetas de créditoRelaciones con comercios afiliadosProgramas de cómputo

Activos intangibles no amortizablesNombre comercial $ 383,235

Ninguno de los activos intangibles mencionados en la tabla anterior tiene valor residual. Las vidasútiles ponderadas de las relaciones de tarjetas de crédito y las relaciones con comercios afiliadosson de I y 12 años, respectivamente. Ninguno de esos activos intangibles es deducible paraefectos de impuestos.

El gasto por amortización relacionado con los activos intangibles identificados para el añoterminado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 tue de $466,501 y $610,326. El gasto poramortización relacionado con los activos intangibles identificados para cada uno de los próximoscinco años es el siguiente: 2014. $12,365,835, 2015 $8,673,109,2016: $6,918,937 2017$5,537,864,2018: $4,497,850 y en años subsiguientes: $7,484,238.

Durante el 2013, el Banco adquirió una cartera de tarjeta de crédito en Costa Rica. Latransacción fue pactada por un monto de US$35.8 millones pagadero en efectivo. La transaccióngeneró un intangible asociado a las relaciones de tarjeta de crédito por US$8,857,663,amortizable en 5 años.

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013, no se reconocieron pérdidas por deterioro.

40



(12l' DepósitosAl 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco mantenía $3,330,527,110 y $2,433,525,160,respectivamente, en depósitos aplazo con saldos de principal iguales o mayores a $100,000.

Los vencimientos programados de los depósitos a plazo, al 31 de diciembre de 2013, son lossiguientes:

Año terminado el 31 de diciembre de

2014 $ 3,405,044,2162015 265,104,8742016 94,673,8022017 55,314,1692018 47,958,758En adelante 10,016,324

$ 3,üßJ12*1_42

(13) Valores Vendidos bajo Acuerdos de RecompraLa siguiente tabla resume cierta información de los valores vendidos bajo acuerdos de recompraal 31 de diciembre de 2013 y 2A12 por los años terminados en esas fechas:

2013 2012Paqadero en Pagadero en

Golones Dólares EUA Colones Dólares EUA

Saldo alfinaldelaño $ 35J43A12 ___529,000 32354É00 _5-072ß15Saldo agregado máximo alfinalde cualquier mes $ 48J5O-ü_A fi,021,892 05*0qL_BgZ L1.9'tLt15Saldo mensual promedio agregado pendiente

durante elaño $ 35S82220 e000t4€0 44ß59216 _4ß4L313Tasa de interés promedio ponderado durante elaño 5A9% 2-48% A_.A3% 2,=OM

Tasa de interés promedio ponderado alfinal delaño 5.61% 2J1% 7-lM 3=91%

Vencimientos hasta Enero 2014 Enero 2013

41



(14) ObligacionesLas obligaciones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se detallan a continuación:

Pagadero en dólares (E.U.A):Tasa fìjaTasa flotante

Pagadero en pesos (México)Tasa variable

Pagadero en quetzales (Guatemala):Tasa fìjaTasa flotante

Pagadero en lempiras (Honduras):Tasa fijaTasa flotante

Pagadero en córdobas (Nicaragua):Tasa fija

Pagadero en Colones (Costa Rica):Tasa fijaTasa flotante

Pagadero en dólares (E.U.A):Tasa fijaTasa flotante

Pagadero en pesos (México):Tasa flotante

Pagadero en quekales (Guatemala):Tasa fìjaTasa flotante

Pagadero en lempiras (Honduras):Tasa fijaTasa flotante

Pagadero en córdobas (Nicaragua):Tasa fìja

Pagadero en Colones (Costa Rica):Tasa fljaTasa flotante

2012Vencimientos

Tasa de lnterés Varios hasta Valor en Libros

$ s+1,639,487673,874,928

43,618,179

35,074,3605,813,166

135,250,7495,679,235

129,698

21,905,29635.926,404

$ l/198*91å5!2

Tasa de lnterés

1j9% a 7 .71%0.53% a 5.2O%

5.39%

625% a9.O0o/o5.78o/o a 9 .32o/o

O.01o/o a 15,00%12.25o/o

5.650/o

6.50%6.95% a 9.55%

0.84o/o a 6.35o/o0.660/o a 4.31o/o

6.29%

6.50% a 9.00%9.23o/o

O.O1% a 15.0Oo/o

9.65%

5.65%

12.7s%11o/o a 13.25o/o

2013VencimientosVarios hasta

20282025

2014

20142021

20382021

2014

20142027

Valor en Libros

1,212,903,5581,041,263,389

40,697,186

75,815,86614,333,450

133,545,3564,892,529

56,609

24,241,93480,1 91 ,561

2ß27-941Ai8_

20252024

2013

20132021

20382021

2014

20132027

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el monto en libros bajo el Fideicomiso denominado CICReceivables Master Trust, un vehículo consolidado para propós¡to especial, ascendía a

ç222,318,020 y $277,202,630, respectivamente. Los certificados emitidos bajo el vehículo estángarantizados por los flujos de efectivo futuros originados de las transacciones en los comerciosafiliados en Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica.

42


Notas a los Estados Financieros Consolldados

Las transacciones en los comercios afiliados son aquellas que generen los tarjetahabientes detarjetas de crédito emitidas por instituciones financieras internacionales, bajo los programas decrédito de Visa y MasterCard que son procesadas por el Banco. Los certificados pagan interesestrimestralmente en enero, abril, julio y octubre a una tasa de interés de LIBOR a tres meses másun margen de 1.40% al 31 de diciembre de 2013 y 2012. Las amortizaciones al principalempezaron a pagar a los tenedores a partir de julio de 2010. Los ceñificados tienen una duraciónoriginal de 4.68 años. Al 31 de diciembre de 2013, la duración promedio ponderada de loscertificados es de 1.81 años.

El 10 de junio de 2013, el Banco por medio de un vehículo consolidado de propósito especial,originó $282,000,000 de sus $500 millones en Notas Series A con vencimiento 5 de noviembre de2020. Al 31 de diciembre de 2013, el monto en libros bajo el Fideicomiso denominado CIC CentralAmerican Card Receivables Limited, un vehículo consolidado para propósito especial, ascendía a$282,000,000. Los certificados emitidos bajo el vehículo están garantizados por los flujos deefectivo futuros originados de las transacciones en los comercios afiliados en Guatemala,Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica. Las transacciones en los comercios afiliados sonaquellas que generen los tarjetahabientes de tarjetas de crédito emitidas, fuera del país en el quese utiliza la tarjeta, por instituciones financieras internacionales, bajo los programas de crédito deAmerican Express que son procesadas por el Banco. Las notas pagan intereses trimestralmenteen febrero, mayo, agosto y noviembre a una tasa de interés fija de 4.50o/o al 31 de diciembre de2013. Las amortizaciones al principal empezarán a pagar a los tenedores a partir de agosto de2015. Las notas tienen una duración original de 4.99 años. Al 31 de diciembre de 2013, laduración promedio ponderada de los certificados es de 4.49 años.

En diciembre 2013 , BAC lnternational Bank suscribió un préstamo subordinado (en derecho depago a todos los demás créditos ordinarios) con Grupo Aval Limited por US$180 millones, el cualtiene fecha de vencimiento 20 marzo 2021, para un plazo total de I años. El principal de estepréstamo debe ser cancelado mediante un único pago de principal al vencimiento, y los interesesdeben ser pagados trimestralmente a padir de Marzo 2014, con base en una tasa fija de 7 .71%.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las obligaciones garantizadas eran de $1,120,869,872 y$67 1,355,41 7, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco mantenía $760,956,531 y $537,330,682respectivamente, de líneas de crédito nb utilizadas que expiran en el2017 .

43



Los pagos programados de las obligaciones al 31 de diciembre de 2013, se detallan acontinuación:

Año terminado el 31 de diciembre de

(15) Otras ObligacionesAl 31 de diciembre de 2013 y 2012, las otras obligaciones consisten en certificados de deudaregistrados y negociados a través de las bolsas de valores locales en Guatemala, El Salvador,Honduras y Nicaragua con tasas de interés fijas y variables, las cuales se detallan a continuación:

Tasa de Interés2013 2012Pagadero en:

Dólares de E.U.A.QuetzalesLempiras

20142015201620172018En adelante

4.00% a 6.00%4.650/o a 8.50%

11 .59o/o

$ 1,345,133,977301,748,033298,102,533141,769,58099,910,102

452,377,213$ 2.627,941-438

2013 2012

2.33o/o a 5.00% $ 1 18,678,481 69, 122,4184.65% a 8.50% 123,834,381 112,650,570

14.00% 17.390,460 5,986,384$ 259.903,322 187,759,372

158,008,22030,856,10226,192,00011,847 ,0003,000,000

30,000,000259ß]3,3n

Los vencimientos programados de las otras obligaciones al 31 de diciembre de 2013, se detallana continuación:

Año terminado el 3l de diciembre de

20142015201620172018En adelante

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco tenía préstamos por cobrar por $82,843,906 y$76, 890, 786, respectiva mente, q ue g arantizaban estas obl ig aciones.

44

BAC INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSID¡ARIAS(Panamá, República de Panamá)


(f 6) Otros Gastos OperativosLa siguiente tabla detalla los componentes de los otros gastos operativos por los años terminadosel 31 de diciembre de 2013 y 2012:

2013

PublicidadComunicacionesÚtiles de oficinaMantenimiento y renta de equipoFranquicias y autorizaciones de tarjetas de créditoOtros impuestosCargos por procesamientoSeguros sobre depósitos pasivosSeguridadTransporte de valoresViajes y viáticosLicencias bancariasOtros

(171 lmpuesto sobre la RentaElgasto de impuesto sobre la renta se compone de:

CorrienteDiferido

Cálculo del gasto de impuesto sobre la renta "esperado" $Aumento (disminución) en impuesto sobre la renta como

resultado de:lngresos exentos y de fuente extranjeralncentivos fiscalesCambios en la provisiónGastos no deduciblesI nversiones en subsidiarias extranjerasCambios en posiciones fiscales inciertasDiferencia de tasas impositivas extranjeras

31 ,176,61923,575,908

9,620,12933,943,69034j08,75419,640,1675,287,1355,672,3208,682,4048,317,8158,348,0737,267,604

16,687,543212.328J67

2012

28,427,07221,493,543

8,455,23330,747,00232,416,27416,945,1994,401,3474,970,4278,041,9498,597,3606,903,4506,519,647

16,913.394194.81 1 .796

90,817,1394,863.561

95*080_099

El gasto del impuesto sobre la renta fue de $97,873,116 y $95,680,699 por los años terminados el31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente, el cual difiere de los montos calculadosaplicando las tasas impositivas vigentes sobre las ganancias antes de impuesto, como resultadode lo siguiente:

$

$

20'13

97,622,185250,931

w-ü1116

2013

108,777,722

(32,761,252)(961,943)

3,326,45119,184,2022,121,0327,401,931

@.215,027)97.873.116

2012

2012

99,206,335

(27,387,410)(846,016)

2,622,64719,543,9466,306,147ô,092,40ô(e,857,356)

95-080*099

45

lmpuesto sobre la renta

BAC INTERNAT¡ONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)


Las diferencias temporales entre los montos de los estados financieros consolidados y las basesfiscales de los activos y pasivos que generan los activos y pasivos diferidos al 31 de diciembre de2013 y 2012 son las siguientes:

2013 2012Activos por impuesto diferido:Arrastres de pérdidas operativas netasProvisión para pérdidas en préstamosComisiones y costos sobre préstamos diferidosGastos acumuladosValor de mercado de canjes ("swaps")Bienes adjudicadosDiferencialde depreciación de propiedad y

equipo, netoPortafolio hipotecario a valor razonableValor de mercado ajustes de adquisiciónPérdida neta no realizada en valores disponibles

para la ventaActivos por impuesto diferido, brutoMenos, provisión para valuación

Total activo por impuesto diferido

Pasivos por impuesto diferido:Diferencial de depreciación de propiedad yequipo, netoGastos diferidosComisiones diferidasBienes adjudicadosGastos acumuladoslntereses acumulados por cobrarAjustes al valor razonable en adquisición de

negocio (edificio y terreno)lnversiones en subsidiarias extranjeras, por

utilidades no distribuidasProvísión para pérdidas en préstamosGanancia no realizada en valores disponibles

para la ventaTotal pasivo por impuesto diferidoPasivo por impuesto diferido, neto

$ 22,601,6749,500,036

279,8498,142,357

244,4511,684,865

469,91310,577

6J47,591

309,42549,390,738(25,977,231)23.413.507

2,500,120)1,438,288)4,499,709)2,312,292)2,627,611)3,940,109)

20,278,1898,455,519

258,2226,840,002

437,092364,633

327,29500

837,38037,798,322

(22.796.177)15,002.145

(2,346,262)(1,059,833)(2,281,361)(1,583,435)(1,764,144)(3,714,305)

(11,064,890) (2,268,639)

(10,423,613) (12,206,969)(2,626,906) (3,646,912)

(1 ,938,883) (1 ,101,ee4)Ø3,372,421) (31,973,854)

$ (19.958.914) (16 971 709)

La provisión para valuación del activo por impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de2013y2012fue de$25,977,231 y$22,796,177. Lareservaparavaluaciónal 31 dediciembrede2013 y 2012, se relaciona principalmente con los arrastres de pérdidas operativas netas y laprovisión para pérdidas en préstamos de dos subsidiarias con operaciones en México y EstadosUnidos que, a criterio de la administración, es probable que no sean realizadas.

46



El cambio neto en el total de la provisión para valuación, incluyendo el efecto cambiario, para losaños terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue de un aumento de $3,326,451 y

92,622,647, respectivamente. Al evaluar la realización del activo por impuesto sobre la rentadiferido, la administración considera, si es más probable que ocurra a que no ocurra, que unaporción o todo el activo por impuesto diferido no sea realizable. La realizadón final del activo porimpuesto sobre la renta diferido depende de la generación de ingresos gravables durante los añosen los cuales las diferencias temporales serán deducibles.

La administración consideró la reversión planificada de los pasivos por impuestos diferidos, elingreso gravable proyectado y las estrategias de planificación fiscal al hacer esta evaluación.Dado el nivel histórico de ingresos gravables y las proyecciones de ingresos gravables futuros enlos años en que los activos por impuestos diferidos son deducibles, la administración consideraque es más probable que ocurra a que no ocurra que el Banco realice los beneficios de estasdiferencias deducibles, neto del valor de la provisión para valuación existente al 31 de diciembrede 2013.

Al 31 de diciembre de 2013, el Banco tiene arrastres de pérdidas operativas netas de $75,455,730que están disponibles para compensar ingresos gravables futuros de las subsidiarias a las quecorresponden, de haber alguno, hasta el año 2019.

Al 31 de diciembre de 2013, el Banco no ha reconocido un pasivo por impuesto sobre la rentadiferido de aproximadamente $85,879,000 por las utilidades no distriþuidas de sus operaciones enel exterior, debido a que el Banco considera que aproximadamente $685,603,000 de esasutilidades serán reinvertidas por un plazo índefinido.

Las utilidades del Banco se encuentran sujetas a impuestos en distintas jurisdicciones. Al 31 dediciembre de 2013 y 2012, el Banco mantenía beneficios fiscales no reconocidos, excluyendogastos relacionados por intereses y penalidades, por un monto de $21,953,557 y $16,176,567,respectivamente. Los gastos por intereses y penalidades relacionadas con el pasivo por impuestosobre la renta y reconocidas como parte del gasto de impuesto sobre la renta fueron de$2,238,884 y $1,561,865 en 2013 y 2012, respectivamente. El total de intereses y penalidadesacumulado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de $5,598,355 y $3,359,471.

Las siguientes son las jurisdicciones impositivas en las cuales el Banco y sus afiliadas operan, y elaño fiscal más cercano sujeto a inspección: Estados Unidos. 2010, México: 2008, Guatemala:2009,E| Salvador:2Ol1,Honduras: 2008,Nicaragua: 2010,CostaRica: 2009yPanamá: 2011.

Durante el 2010 en Panamá se revisaron las tasas de impuesto sobre la renta aplicables paraentidades jurídicas para años futuros así: 2011, 3Oo/o; 2012 y 2013, 27 .5o/o y años subsiguientes:25%.

En Guatemala, durante el 2012, se revisaron las tasas sobre la renta, estableciéndose lassiguientes tasas para el Régimen Sobre las Utilidades de Actividades Lucrativas: 2013, 31o/o;2014,28o/o y años subsiguientes 25o/o. Para el Régimen Opcional Simplificado Sobre lngresos deActividades Lucrativas: 2013,6% y años subsiguientes 7o/o. En Diciembre 2013, se aprobó nuevaley del impuesto sobre la renta en México, estableciendo una tasa impositiva del 3Q% a partir del1o de enero 2014.

47



(f B) Otras Pérdidas Integrales Acumuladas, NetasLa siguiente tabla presenta los componentes y cambios de las otras pérdidas integralesacumuladas para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012.

Gonversión deOperaciones en

MonedaExtraniera

Saldo al 31 de diciembre de 2011 $ (74,980,087)Otras (pérdidas) ganancias integrales

Derivadospara

coberturasde Flujos de

Efectivo Total

(s,416,732) (89,718,607)

372,630 4,973,270

0 (2,742.974\

372.630 2,230,296(5,044,102) (87,488,311)

1,048,237

0

(3,013,650)

(9,588.696)

antes de reclasificaciónMontos reclasificados de otras

utilidades integralesOtras (pérdidas) ganancias integrales

netas del añoSaldo al 31 de diciembre de 2012Otras (pérdidas) ganancias integrales

antes de reclasificaciónMontos reclasificados de otras

utilidades integralesOtras pérdidas integrales netas del

añoSaldo al31 de diciembre de 2013

La siguiente tabla presenta eldiciembre de 2013 y 2012.

(7 ,244,751\ (6,405,832) 1,048.237 (12,602.346\$ (96.504.038) 409.246 13.995.865) t100.090 6s7)

detalle de las otras utilidades (pérdidas) integrales al 31 de

(14,279,200)

(14.279,200\(8e,259,287)

(7,244,751)

0

Ganancia(Pérdida) noRealizada en

Valores

(9,321,788)

18,879,840

(2,742,974\

16,136,8666,815,078

3,182,864

(9,588.696)

Inversiones disponibles para la ventaGanancias netas no realizadas en valoreslmpuesto sobre la rentaTotal reclasificaciones

(19) lnstrumentos Financieros fuera delCompromisos

SaldoReclasificado

de OtrasUtilidades Línea de afectación al Estadolnteqrales de Resultados

(11,484,185) Ohos ingresos1,895,489 Gasto de impuesto sobre la renta

t9.588.696)

$

$

Balance de Situación Consolidado y Otros

El Banco participa en instrumentos financieros con riesgo fuera del balance de situaciónconsolidado en el curso normal del negocio para satisfacer las necesidades de sus clientes.Estos instrumentos financieros incluyen, principalmente, compromisos de otorgar créditos,garantías financieras y cartas de crédito, los saldos de las cuales no se reflejan en el balance desituación consolidado.

Las cartas de crédito son compromisos condicionados emitidos por el Banco para garantizar elcumplimiento de pago de clientes del Banco ante terceras partes. Dichas cartas de crédito sonusadas principalmente para garantizar operaciones de comercio y acuerdos de pago.Generalmente, todas las cartas de crédito emitidas tienen un vencimiento menor de un año.

48



El riesgo de crédito involucrado al emitir cartas de crédito es esencialmente el mismo que elinvolucrado al extender facilidades de crédito a los clientes.

Los compromisos para extender créditos son acuerdos para prestar a un cliente mientras noexista una violación de ninguna condición establecida en el contrato. Los compromisos,generalmente, tienen una fecha fija de expiración u otras cláusulas de terminación y puedenrequerir el pago de una comisión al Banco. Debido a que algunos compromisos expiran sin que elcliente los utilice, el monto total de los compromisos no necesariamente representarequerimientos futuros de fondos. El monto de la garantía obtenida, si el Banco estima necesarioobtener alguna, se basa en la evaluación de crédito del cliente realizada por la administración delBanco.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco mantiene pendientes líneas revolventes de créditodisponibles para sus clientes de tarjetas de crédito en cada uno de los países en donde opera queoscilan aproximadamente entre $188 millones y $1,706 millones (entre $202 millones y $1,702millones en 2012). La porción no utilizada del total disponible en cada país, totalizaaproximadamente entre $126 millones a $1,050 millones (entre $135 millones y $1,140 millonesen 2012). Aunque estos montos representaban los saldos disponibles de las líneas de créditootorgadas a clientes por país, el Banco nunca ha experimentado, y no anticipa, que todos losclientes ejerzan la totalidad de las líneas de crédito disponibles en ningún momento específico.Generalmente, el Banco tiene el derecho de aumentar, reducir, cancelar, alterar o modificar lostérminos de estas líneas de crédito disponibles en cualquier momento.

Las garantías financieras son utilizadas en varias transacciones para mejorar la posición crediticiade los clientes del Banco. EIlo representa una certeza irrevocable de que el Banco hará el pagoen caso que el cliente incumpla sus obligaciones con una tercera parte.

El Banco utiliza las mismas políticas de crédito al realizar compromisos y obligacionescondicionales que las que utiliza al otorgar préstamos que están contabilizados en el balance desituación consolidado. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012,|os montos pendientes de las cartasde crédito, garantías financieras y carlas promesa de pago son los siguientes:

2013

Cartas de crédito "stand-by" $ 56,940,334Cartas de crédito comerciales 16,681,270Garantías financieras 204,316,427Compromisos de préstamos (cartas promesa de pago) 33,666.908

$ 311,604,939

2012

47,960,60622,075,045

223,357,11218,069,730

uta@ag3

49

BAG INTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBSIDIARIAS(Panamá, República de Panamá)


La naturaleza, términos y monto máximo que el Banco potencialmente tendría que pagar bajo loscontratos de cartas de crédito "stand-by" garantías comerciales y compromisos de préstamos al31 de diciembre de 2013 y 2012, se detallan a continuación:

2013 2012

Generalmente, el Banco tiene recursos para cobrar de sus clientes el monto pagado por estasgarantías; adicionalmente, el Banco puede mantener efectivo u otras garantías para cubrirse delas garantías emitidas. Los activos mantenidos como garantía que el Banco puede obtener yliquidar para cobrar la totalidad o parcialmente los montos pagados bajo estas garantías al 31 dediciembre de 201 3 y 2012, alcanzaban un monto de $27,463 ,210 y $19,994,61 1 , respectivamente.

El valor razonable de las cartas de crédito y garantías financieras al 31 de diciembre de 2013 y2012 era aproximadamente de $1 ,572,711 y $t ,707,421, respectivamente.

Otros CompromisosDurante el 2008, el Banco efectuó con una parte relacionada un contrato de venta conarrendamiento posterior de un avión por $23,400,000, que se ha clasificado como unarrendamiento operativo. El gasto del alquiler por este arrendamiento fue de $768,575 y$1,180,691 en 201 3 y 2012, respectivamente.

El Banco mantiene varias operaciones de arrendamiento no cancelables, principalmente para eluso de las sucursales bancarias y oficinas, que expiran en los próximos diez años. Estasoperaciones generalmente contienen opciones de renovación por periodos que oscilan entre lostres y los cinco años y requieren que el Banco asuma todos los costos de ejecución, tales comomantenimiento y seguros. El pago del ârrendamiento incluye el alquiler mínimo más alquileres decontingencia.

Los pagos mínimos de alquiler de los arrendamientos operativos son reconocidos bajo el métodode línea recta durante el término del contrato, incluyendo cualquier período de gracia. El gasto dealquiler para los arrendamientos operativos durante el 2013 y 2012 totalizaron $26,554,431 y$24,465, 860 respectivamente.

Los pagos mínimos por arrendamiento operativo para cada uno de los próximos cinco años apartir del 31 de diciembre de 2013, se presentan a continuación:

Hasta 1 añoMás de 1 año

2014 2015

16.975.981 19.565.407

2016 2017 2018

16.832.958 16.341.229 16.766.226

$ 240,943,509 232,735,75953,980,161 56,651 ,689

$ 294p23*669 ruß87-448

Enadelante Total

12.153,209 98.635.010

50



(20) Instrumentos Financieros DerivadosEn el curso normal del negocio, el Banco utiliza instrumentos financieros derivados de tasas deinterés y tipo de cambio principalmente para propósitos de cobertura económica en susactividades de administración del balance de situación consolidado. El valor razonable de losinstrumentos derivados se incluye en otros activos y otros pasivos en el balance de situaciónconsolidado, y el cambio neto de cada una de estas cuentas se refleja en los estadosconsolidados de utilidades integrales.

El Banco utiliza canjes de tasas de interés ("interest rate swaps"), "caps", y "floors" para mitigar laexposición a las tasas de interés. Los objetivos del Banco para utilizar estos instrumentosderivados se describen a continuación:

. Durante el 2009, el Banco realizó un contrato de canje de tasas de interés ("interest rateswap") sobre un financiamiento con tasa variable y un valor nominal de $130,000,000. Estecontrato se designó como instrumento derivado de cobertura de flujos de efectivo con elobjetivo de proteger los flujos de efectivo globales del Banco, para el pago de intereses sobreel financiamiento du $130,000,000 con tasa variable vigente durante un período de 32trimestres que inició en septiembre del 2007 y termina en marzo del 2017, del riesgo devariabilidad de estos flujos de efectivo. Bajo este "interest rate swap", el Banco paga una tasade interés fija de 2.87% y recibe una tasa variable de interés igual a LIBOR a 3 meses con 32pagos, a partir del 30 de septiembre de 2009. No hubo descontinuación de coberturas deflujos de efectivo durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012. Al 31 dediciembre de 2013y 2012, el valor nominal de este instrumento derivado era de $63,559,115y $81,970,445, respectivamente.

. El Banco ha pactado ciertos contratos de canje de tasa de interés ("interest rate swaps"),"caps" y "floors", que no han sido designados como instrumentos de cobertura contable pero sícomo coberturas económicas sobre préstamos residenciales otorgados a clientes a una tasafija. Estas transacciones le permiten al Banco la conversión efectiva de préstamos de tasa fijaen tasa variable, y manejar su posición en el balance de situación consolidado.

. El Banco mantiene un contrato de canje de tasas de interés ("interest rate swaps") sobre unfinanciamiento recibido con tasa variable con el fin de proteger los flujos de efectivosasociados con variaciones en las tasas de interés de la deuda.

Los contratos de cambio de moneda a futuro son ejecutados sobre la mesa de negociaciones(Over-the-Counter "OTC'). Estos contratos se ejecutan entre dos contrapartes que negociantérminos específicos en el acuerdo, entre los que se encuentra el monto nominal, el precio deejercicio y la fecha de vencimiento y liquidación. Los objetivos del Banco para utilizar estosinstrumentos derivados se describen a continuación:

. En octubre 2013, el Banco pactó un contrato por un monto de US$23,000,000 con fecha devencimiento en septiembre 2014, el cual ha sido designado como instrumento de coberturasobre un préstamo denominado en moneda extranjera pero registrado en moneda local, con elfin de minimizar el impacto de la variación del tipo de cambio sobre el principal del mismo.Bajo este contrato, en la fecha de vencimiento del préstamo, el Banco se compromete acomprar dólares a futuro a la contraparte, al tipo de cambio acordado el día de la negociación,con el fin de adquirir las divisas necesarias para cancelar el principal adeudado.

51



o Durante el 2013, con el fin de minimizar el impacto cambiario sobre depósitos a plazo declientes realizados en moneda extranjera distinta al dólar (euros), el Banco pactó contratos decompra de euros a futuro con la contraparte por un total de 401.269 euros (equivalente a$551.464), al tipo de cambio acordado el día de la negociación, con el fin de adquirir lasdivisas necesarias para cumplir con las obligaciones cuyos vencimientos son entre enero ynoviembre 2014. Adicionalmente, con el fin de cerrar una de las posiciones pactadas descritasanteriormente, el Banco pactó un contrato de venta de euros a futuro al tipo de cambioacordado el día de la negociación.

El valor nominal y el valor razonable estimado de los instrumentos derivados de tasas de interés yde moneda extranjera al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presentan en la siguiente tabla. Elvalor razonable de los instrumentos financieros derivados se estima utilizando modelos devaloración internos con información de mercado observada.

2013 2012

Derivados libres("freestanding"):

Canjes de tasas de interés("lnterest rate swaps")

Contratos de cambio demoneda a futuro

Derivados para coberturasde flujos de efectivo:

Canjes de tasas de interés("lnterest rate swaps")

Contratos de cambio demoneda a futuro

ValorNominal

36,708,465

657,800

63,559,'115

23,000,000$ _123,925*38A

Valor RazonableOtros Otros

Activos PasivosValor

Nominal

80,000,000

0

Valor RazonableOtros Otros

Activos Pasivos

64,620

0

2,564,364

803,300

0 1,456,975

00

81,970,445 0 4,482.651

______! 3*432,Æ4

Para las coberturas de flujos de efectivo, la porción efectiva de ganancia o pérdida originada decambios en el valor razonable de un instrumento derivado de cobertura, se incluye en otrasutilidades (pérdidas) integrales acumuladas. La porción inefectiva (indicada por el exceso decambio acumulativo en el valor razonable del derivado sobre el monto necesario para compensarel cambio acumulativo en los flujos futuros esperados de efectivo de las transacciones decobertura) está incluida en otros ingresos (gastos). Para los instrumentos derivados nodesignados para cobertura, las ganancias y pérdidas producto de cambios en el valor razonableestán incluidas en otros ingresos (gastos).

No se reconoció inefectividad relacionada con derivados de tasas de interés designados comocoberturas de flujos de efectivo, en los estados consolidados de utilidades durante los añosreportados. La pérdida neta acumulada relacionada con las coberturas efectivas de flujos deefectivo se incluye en otras pérdidas integrales acumuladas por $4.0 millones y $5.0 millones al 31de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

0

0 25,000,000 0 561,451180._9201145 ____0 0É01-0ZZ

52



El Banco no espera incurrir en ninguna pérdida neta después de impuestos relacionada con lascoberturas efectivas de flujos de efectivo. Este monto representa el mejor estimado de laadministración dada la expectativa actual de mercado sobre las tasas de interés. Debido a que lastasas actuales de mercado pueden diferir de las expectativas de la administración, no se puedeasegurar que el monto final no requiera de reclasificaciones a utilidades durante períodos futuros.Las ganancias no realizadas provenientes de instrumentos derivados no designados paracobertura, registrados en otros ingresos, totalizan $1,445,438 y $1,217,051 para los añosterminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. El gasto por interesesrelacionado con los instrumentos derivados no designados para cobertura, para los añosterminados el 31 de diciembre de 201 3 y 2012 es de $1 ,473,799 y $1 ,620,310, respectivamente.

Los contratos de instrumentos derivados contemplan el riesgo de negociar con las contrapartesinstitucionales de derivados, y su habilidad para cumplir con los términos contractuales. Lascontrapartes institucionales deben tener grado de inversión de una agencia calificadora y seraprobadas por el Comité de Activos y Pasivos del Banco. La exposíción de crédito del Banco a loscanjes de tasas de interés ("interest rate swap") está limitada al valor neto favorable y al pago deintereses de los "swaps" por cada contraparte. El Banco no ha comprometido o recibido algúncolateral relacionado con los contratos de derivados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

(211 Concentración del Riesgo de CréditoLas concentraciones del riesgo de crédito se originan cuando los cambios en factoreseconómicos, industriales o geográficos afectan similarmente a un grupo de contrapartes cuyomonto agregado de exposición de crédito es significativo en relación con la exposición de créditototal del Banco. A través de la operación de compañías subsidiarias en los países de AméricaCentral, el Banco ha ampliado sus actividades de crédito, diversificadas en productos de consumoy comerciales. La cartera de préstamos está bien diversificada por sector económico y porexposiciones individuales. Por país, las mayores concentraciones de préstamos se encuentran enCosta Rica, Guatemala y Panamá.

{221 Revelaciones sobre el Valor Razonable de lnstrumentos FinancierosEl Banco estableció un proceso para la determinación del valor razonable. El valor razonable sebasa principalmente en cotizaciones de precios de mercado, cuando están disponibles. Si losprecios de mercado o cotizaciones no están disponibles, el valor razonable se determina con baseen modelos desarrollados internamente que utilizan principalmente como insumos la informaciónde mercado u otra obtenida independientemente de parámetros de mercado, incluyendo pero nolimitada a curvas de rendimientos, tasas de interés, precios de deuda, tasas de cambio demoneda extranjera y curvas de crédito. Sin embargo, en situaciones donde hay poca o ningunaactividad en el mercado para dicho activo o pasivo en la fecha de medición, la medición del valorrazonable refleja juicios propios del Banco acerca de los supuestos que los participantes delmercado usarían en la fijación del precio del activo o pasivo. Los juicios son desarrollados por elBanco con base en la mejor información disponible en las circunstancias, incluyendo los flujos decaja esperados, las tasas de descuento ajustadas adecuadamente por riesgos y la disponibilidadde insumos observables y no observables.

53



Los métodos descritos anteriormente pueden generar cálculos de valor razonable que no seanindicativos delvalor neto realizable o que no reflejen los valores futuros. Además, mientras que elBanco considera que sus métodos de valoración son adecuados y consistentes con los usadospor otros participantes del mercado, el uso de diferentes metodologías o supuestos paradeterminar el valor razonable de ciertos instrumentos financieros podría resultar en diferentesestimados de valor razonable a la fecha de reporte.

lnstrumentos Financieros Registrados al Valor RazonableMedición del Valor Razonable RecurrenteLa siguiente es una descripción de las metodologías de valoración utilizadas para valorarinstrumentos registrados al valor razonable, incluyendo una clasificación general de dichosinstrumentos de acuerdo a la jerarquía de valor razonable.

ValoresCuando existen precios de mercado en un mercado activo, los valores se clasifican en el Nivel 1

de la jerarquía de valor razonable. Los valores de Nivel 1 incluyen bonos de gobiernos y agenciasaltamente líquidos e inversiones en acciones altamente negociadas. Si los precios de mercado noestán disponibles para un valor específico, entonces el valor razonable se determina utilizando losprecios de mercado de valores con caracteristicas similares o flujos de efectivo descontados y seclasifican en el Nivel 2. En ciertos casos cuando existe una actividad limitada o menortransparencia en la determinación de los supuestos utilizados en la valoración, los valores seclasifican en el Nivel 3 de la jerarquía de valor razonable.

Por lo tanto, en la valoración de ciertas obligaciones de deuda, la determinación del valorrazonable puede requerir comparaciones con instrumentos similares o análisis de tasas demorosidad o recuperación.

PréstamosCuando la información sobre precios de mercados no está disponible para un préstamoespecífico, el valor razonable usualmente se determina utilizando modelos de flujos de efectivodescontados que incorporan márgenes de crédito de instrumentos de deuda comparablesbasados en información de mercado. Adicionalmente, las condiciones generales de mercado,incluyendo los márgenes prevalecientes en el mercado para los riesgos de crédito y liquidez, lossupuestos sobre velocidad de prepago, las tasas de morosidad y las tasas de pérdidas, tambiénson consideradas en el modelo de valoración.

El Banco eligió reportar ciertos préstamos hipotecarios al valor razonable y, de esta forma, aplicarla misma base de contabilidad (medición al valor razonable a través de resultados) de losinstrumentos financieros derivados utilizados como cobertura económica de dichos préstamos.Los ingresos por intereses sobre estos préstamos son registrados como intereses sobrepréstamos y las ganancias y pérdidas netas por cambios en el valor razonable se presentan en lalínea Residential Mortgage (Gain or losses Mark to Market) en el estado consolidado deresultados. Al 31 de diciembre de 2013y 2012, Ios préstamos que presentan una morosidad demás de 90 días ascienden a $150,226 y $0; dichos préstamos no devengan intereses. Durantelos años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Banco reconoció $1,523,754 y$1,827,487, respectivamente, relacionados con ingresos por intereses sobre préstamos y$(36,357) y $(261,530) por la pérdida neta resultante de cambios en el valor razonable. Lasganancias y pérdidas son atribuidas principalmente a los cambios en las tasas de interés.

54

BAC ¡NTERNATIONAL BANK, INC. Y SUBS¡DIARIAS(Panamá, República de Panamá)


DerivadosLa mayor parte de los derivados utilizados por el Banco se ejecutan "over-the-counter" y, por lotanto, son valorados utilizando técnicas de valoración ya que no hay precios de mercadodisponibles para dichos instrumentos. La técnica de valuación y las variables utilizadas dependendel tipo de derivado y de su naturaleza. Los supuestos claves utilizados en los modelos dependendel tipo de derivado y la naturaleza del instrumento subyacente e incluyen el período alvencimiento y parámetros de mercado como curvas de rendimientos y tasas de interés, el precio"spot" del instrumento subyacente, volatilidad, calidad de crédito de la contraparte y correlación.Además, muchos modelos no contienen un alto nivel de subjetividad, ya que las metodologíasutilizadas en los modelos no requieren de juicios significativos y los supuestos del modelo sondirectamente observables de cotizaciones de mercados activos; tal es el caso de los canjes detasas de interés simples. Dichos instrumentos están generalmente categorizados en el Nivel 2 dela jerarquÍa de valor razonable.

Los activos y pasivos registrados al valor razonable en forma recurrente, incluyendo losinstrumentos financieros para los cuales el Banco eligió la opción del valor razonable, se resumena continuación:

Al 31 de diciembre de 2013Activos

Valores negociables:

Otros gobiernosBonos corporativos

Valores disponibles para la venta:Bonos de gobiernos:

Estados Unidos de AméricaOtros gobiernos

Bonos corporativosAcciones preferentesFondos mutuos

Total valores disponibles para la venta

PréstamosHipotecariosHipotecarios morosos

Total de préstamos

Total de activosPasivos

DerivadosCanjes de tasa de interésContratos de cambio de moneda a

futuro:Derivados libresDerivados para cobertura

Total de pasivos

Cotizaciones deprecio en mercados

activos parainstrumentos

idénticos(Nivel 1)

000

4,219,74813,031 ,I 41

17,250,889

167,363,7362,572,783

0187.187.408

00

$ r-B7;r8ftlo8

00

$ _____________o

Otros supuestossígnificativosobservables

(Nivel 2)

26,236,1452.304,246

28,540,391

6,769600,680.102600,686,871

155,910,5920

15,187.840771 ,785,303

0

0

800321694

(2,628,e84)

0(803.300)

_ßa4284)

Supuestossignificativos no

observables(Nivel 3)

000

0135.424135,424

000

135.424

22,680,301150.226

22.830,527

22j65j51

0

0

____________i

Saldo al 31 dediciembre de

2013

26,236,1452.304.246

28.540.391

4,226,517613,846,667618,073,184

323,274,3282,572,783

15,187,840959,'l 08,1 35

22,680,301150.226

22,830.527

1*010*479.053

(2,628,984)

0(803.300)

_13432244)

55



AI 31 de diciembre de 2012Activos

Valores negociables:

Otros gobiernosBonos corporativos

Valores disponibles para la venta:Bonos de gobiernos:

Estados Unidos de AméricaOtros gobiernos

Bonos corporativosFondos mutuos

Total valores disponibles para la venta

PréstamosHipotecariosHipotecarios morosos

Total de préstamos

Total de activosPasivos

DerivadosCanjes de tasa de interésContratos de cambio de moneda a

futuroTotal de pasivos

Cotizaciones deprecio en mercados

activos parainstrumentos

idénticos(Nivel 1l

0

219,71039,1 56,94439,376,654

165,737,241

205,1 1 3,895

000

205;Lt3395

0

0

Otros supuestossignificativosobservables

(Nivel 2)1

31,046,9792.500,924

33,547,903

9,100470.734.435470,743,535

32,384,1484.145.934

507,273.6',17

000

54þß21Å29

(5,e39,626)

(561,451)

16.501-07z)

Supuestossignificativos no

observables(Nivel 3)

0U

0

0641,831641,831

0

641,831

25,296,4530

25.296.453

_25j38284

0

00

Saldo al 31 dediciembre de

2012

31,046,9792.500.924

33.547.903

228,810510,533,210510,762,020

198,121,3894.145.934

713.029,343

25,296,453

25,296,453

711-8ß.ã99

(5,e3e,626)

(561 .451)_16,501-077)

(r ) P"r" "l

año term¡nado el 31 de d¡ciembr e de 2012, el Banco real¡zó transferencias de act¡vos por aproximadamente USg320.7 millones del Nivel 1 al Nivel2, pr¡ncipalmente en bonos de otros gobiernos debido a una d¡sminución en la actividad del mercado para estos títulos.

Las políticas contables del Banco incluyen el reconocimiento de las transferencias entre losniveles de la jerarquía del valor razonable en la fecha del evento o cambio en las circunstanciasque causaron la transferencia.

La tabla presentada a continuación incluye el mov¡miento de las cifras del balance de situaciónconsolidado para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 (incluyendo los cambiosen el valor razonable), de los instrumentos f¡nanc¡eros clas¡ficados por el Banco dentro del Nivel 3de la jerarquía de valor razonable. Cuando se determina clasif¡car un instrumento en Nivel 3, ladecisión se basa en la importancia de los supuestos no observables dentro de la determinacióntotal del valor razonable.

Sin embargo, los instrumentos de Nivel 3 usualmente incluyen, además de los componentes noobservables o de Nivel 3, componentes observables (eso es, componentes que se cotizanactivamente y pueden ser val¡dados por fuentes externas); por lo tanto, las ganancias y pérdidasen la tabla presentada a continuación incluyen cambios en el valor razonable causados en partepor factores observables que forman parte de la metodología de valuación.

56



Al31 de diciembre de 2013

Valoresdisponibles

para laventaOtros

Gobiernos

PréstamosHipotecarios

Hipotecarios Morosos TotalValor razonable al 1 de enero de 2013Total ganancias o pérdidas (realizadas/norealizadas)

lncluidas en resultadoslncluidas en otras utilidades (pérdidas)

integrales

OtorgamientosLiquidacionesVencimientosValor razonable al 31 de diciembre de2013Total ganancias o pérdidas no realizadasincluidas en los resultados del año

Al 31 de diciembre de 20'12

$

$

641,831

0

(141,523)

0(364,884)

0

Ji5A24

________o

Valoresdisponibles

para laventaOtros

25,296,453

(131)

0

0(2,616,021)

22*âeq301

----J1311

0

(36,226)

0

186,45200

ß422Ê

t36-226_)

PréstamosHipotecarios

25,938,284

(36,357)

(141,523)

186,452(2,e80,90s)

0

22.965-951

**_J36,357)

TotalGobiernos Hipotecarios MorososValor razonable al 1 de enero de 2012 $Total ganancias o pérdidas (realizadas/norealizadas)

lncluidas en resultadoslncluidas en otras utilidades (pérdidas)

integralesLiquidacionesVencimientosValor razonable al 31 de diciembre de2012Total ganancias o pérdidas no realizadasincluidas en los resultados del año

1,315,062 29,332,264

0 (261,530)

(160,854)0 (3,774,281)

(512.377\ 0

498.248 31,145,574

0 (261,530)

0(498,248)

0

0

(160,8s4)(4,272,529)

$12.377\

25838.284$ __041-831

$ _____0

25"æ9A5i

J261J30) __________o __J261"ã30)

Medición delValor Razonable no RecurrenteEl Banco mantiene activos no financieros que son med¡dos al valor razonable. Algunos activos nofinancieros que no son medidos a valor razonable recurrentemente son sujetos a ajustes al valorrazonable en ciertas circunstancias. Estos activos incluyen aquellos activos que están disponiblespara la venta (al momento de su reconocimiento inicial o por su deterioro posterior), algunospréstamos que son disminuidos hasta su valor razonable considerando el colateral cuandopresentan deterioro, y activos intangibles y otros activos no financieros de larga vida cuando sedetermina que presentan deterioro,

57



La siguiente tabla presenta los activos reconocidos a valor razonable de forma no recurrente quese reconocen en el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así comola ganancia (pérdida) en el valor razonable de estos activos, para los cuales el ajuste del valorrazonable ha sido incluido en el estado consolidado de utilidades:

Supuestos significativos noobservables

(Nivel 3)

PréstamosBienes adjudicados

201 3 2012

$ 15,676,348 15,617,4679,781.727 321.857

$ 25.458.025 15.939321

Ganancia (Pérdida) del año2013 2012

(1,166,236) 2,130,1283,081,035 4,615,179

_7ß14J99 ßJ45307'

Valor Razonable de fos lnstrumentos Financieros, revelaciones adicíonalesEl valor razonable de dichos instrumentos se ha derivado, en parte, por los supuestos utilizadospor la administración, el monto y eltiempo estimado de los flujos de efectivo futuros y las tasas dedescuento estimadas. Diferentes supuestos podrían impactar significativamente estos estimadosde valor razonable. Por ello, el valor neto realizable podría ser materialmente diferente de losestimados presentados abajo. Además, los estimados son solo indicativos del valor de uninstrumento financiero individual y no deberían considerarse un indicativo del valor razonable delBanco. Las disposiciones de la FASB ASC 825 no requieren la revelación del valor razonable dearrendamientos financieros e instrumentos no financieros.

Las siguientes revelaciones presentan los instrumentos financieros cuyo saldo final al 31 dediciembre de 2013 y 2012 no se registran al valor razonable en el balance de situaciónconsolidado del Banco.

A continuación presentamos una descripción de los métodos y supuestos utilizados para estimarel valor razonable de los principales instrumentos financieros mantenidos por el Banco:

(a) lnstrumentos Financieros con Valor en Libros Aproximado al Valor Razonable: lncluyendoefectivo y equivalentes de efectivo, depósitos que generan intereses y obligaciones declientes por aceptaciones y aceptaciones pendientes, están valorados a su valor en librosreportado en el balance de situación consolidado, el cual se considera un estimadorazonable del valor razonable debido al corto plazo hasta el vencimiento de estosinstrumentos.

(b) Préstamos; La mayoría de los préstamos del Banco no son reconocidos a su valor razonablerecurrentemente y no son activamente negociados. Los valores razonables son estimadospara ciertos grupos de préstamos similares con base al tipo de préstamo y vencimiento. Elvalor razonable de estos préstamos se determinó descontando los flujos de efectivoestimados utilizando tasas que se aproximan a las tasas vigentes de participantes delmercado para nuevos préstamos y ajustadas para reflejar el riesgo inherente de crédito.Este valor razonable no representa un indicador actual de un precio de salida. Los valoresrazonables para los préstamos de consumo (incluyendo financiamientos de automóviles ybienes raíces), para los cuales las tasas de mercado para préstamos comparables estándisponibles, se basan en el descuento de los flujos de efectivo ajustados por prepagos.

58



Las tasas de descuento para préstamos de consumo se basan en las tasas vigentes demercado, ajustadas por crédito y otros riesgos que son aplicables a una clase particular deactivos. El valor razonable de las tarjetas de crédito se basa en el descuento de los flujos deefectivo esperados. La tasa de descuento para las tarjetas de crédito incorporan solo losefectos de cambios en la tasa de interés ya que los flujos de efectivo incorporan un ajustepor riesgo de crédito. Para los préstamos en donde existe una duda sobre la cobrabilidad,los flujos de efectivo se descuentan utilizando una tasa que considera el tiempo derecuperación y una prima por la incertidumbre de los flujos. El valor de las garantíastambién es considerado. Las tasas de prepagos históricos de préstamos se utilizan paraajustar los flujos de efectivo. Los supuestos utilizados se espera que se aproximen aaquellos que un participante del mercado utilizarÍa para valorar estos préstamos.

(c) Depósitos: Sin vencimiento definido como lo son los depósitos a la vista, cuentas"NOW"/"Money Market" y de ahorros tienen un valor razonable que es igual al montopagadero a la demanda a la fecha de reporte, esto es, sus valores en libros. El valorrazonable de los depósitos a plazo se estima utilizando un cálculo de flujos descontados deefectivo que aplica las tasas de interés vigentes al conjunto de los vencimientosprogramados. Los supuestos utilizados para realizar el análisis de los flujos descontados deefectivo se espera que se aproximen a aquellos que los participantes del mercado utilizaríanpara valorar estos depósitos.

(d) Valores vendidos bajo acuerdos de recompra. No existen cotizaciones de precios demercado para dichos instrumentos, por lo que el valor razonable se determina utilizandotécnicas de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo se estiman basándose enlos términos contractuales, considerando cualquier característica de derivado incorporado uotros factores. Los flujos esperados de efectivo se descuentan utilizando las tasas demercado que se aproximan al vencimiento de dicho instrumento al igual que la naturaleza ymonto de la garantía otorgada o recibida.

(e) Obligaciones: El valor razonable se estima basándose en las tasas de interés vigentes paradeudas con vencimientos similares y ajustados para reflejar la calificación del crédito delBanco y sus garantías.

(f) Otras Obligaciones: El valor razonable se estima basándose en las cotizaciones de precio demercado para la misma emisión o emisiones similares o en las tasas vigentes ofrecidas porel Banco para deudas con los mismos términos, ajustadas por la calidad de crédito.

59



A continuación se presentan las técnicas de valuación e inputs significativos no observablesutilizados para determinar el valor razonable de los activos y pasivos recurrentes y no recurrentescategorizados dentro del Nivel 3 de la jerarquÍa de valor razonable que se reconocen en elbalance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012:

lnformación cuantitativa de los valores razonables Nivel 3Valor razonable al31 de diciembre de

2013

Bonos de otros gobiernos 135,424 10o/o - 20To

Técnica devaluación

Flujos de efectivodescontados

Supuestos noobservables

Porcentaje de descuentosegún recomendaciónincluida en la norma deriesgo de liquidez de laComisión Nacional deBancos y Seguros deHonduras

Ranqo (promedio ponderado)

Préstamos recurrentes 22,830.527

Flujos de efectivodescontados (sino hay garantíareal)

Tasa de prepago anual 5% - 15% (10%)

Préstamos no recurrentes 15,676,348

Flujos de efectivodescontados ovalor presente ode mercado de lagarantía (cuandohay garantía real)

1. Tasa aceptaciónde mercado de lagarantía

2.Plazo en añosestimado para laventa

3.Costos legales yde venta de lasgarantías

4.Tasa de mercado

Tasa de Aceptación: 0% -70% (42.7%)

Plazo: 1 año - 4 años (2.25años)

Costos de venla'. O.2o/o -22.2o/o (2.4%\

Bienes adjudicados 9,781 ,727

Avalúos ajustadospor rango deantigüedad y elcosto de ventas

Rangos de antigüedad

Bienes muebles:de 0 a 29 meses, 200lo

de 30 a 47 meses, 30To-8Oo/odespués de 47 meses, 100%Bienes inmuebles:De0a5meses,20%De 6a11 meses,40%de 12 a 23 meses, 60%después de 23 meses, 100%

60



lnformación cuantitativa de los valores razonables Nivel 3


Valor razonable al31 de diciembre de

2012

641,831

Técnica devaluación

Flujos deefectivodescontados

Supuestos noobservables

Porcentaje de descuentosegún recomendaciónincluida en la norma deriesgo de liquidez de laComisión Nacional deBancos y Seguros deHonduras

Rango (promedio ponderado)

10% - 20%

Préstamos recurrentes 25,296,453

Flujos deefectivodescontados(si no hayqarantía real)

Tasa de prepago anual 5o/o - 15o/o (1Ùo/o)

Préstamos no recurrentes 15,617,467

Flujos deefectivodescontadoso valorpresente o demercado dela garantía(cuando haygarantía real)

1. Tasa aceptaciónde mercado de lagarantía

2. Plazo en añosestimado para laventa

3. Costos legales yde venta de lasgarantías

4. Tasa de mercado

Tasa de Aceptación:0% -

70% (42.7%)

Plazo'. 1 año - 4 años (2.25años)

Costos de venta: 0.2% -22.2% (2.4%)

Bienes adjudicados 321 ,857

Avalúosajustados porrango deantigüedad yel costo deventas

Rangos de antigüedad

Bienes muebles:de 0 a 29 meses, 20%de 30 a 47 meses, 30%-80%después de 47 meses, 100%Bienes inmuebles:De0a5meses,20%De 6a11meses,40%de 12 a 23 meses, 60%después de 23 meses, 100%

61



La información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros antes descritos (y que noson revelados en otra parte de los estados financieros), en el balance de situación consolidado al31 de diciembre de 2013 y 2012, se presenta a continuación:

2013 2012Valor

Valor en Libros RazonableValor

Valor en Libros RazonableActivos financierosEfectivo y equivalentes de

efectivoDepósitos que generan interesesPréstamos, excluyendo

arrendamientos fìnancierosObligaciones de clientes por

aceptaciones

3,058,196,575 3,058,196,57572,374,860 72,374,860

8,870,090,034 8,806,194,368

9,346,456 9,346,456

2,303,712,800 2,303,7'12,80024,228,937 24,228,937

6,820,075,302 6,827,O92,708

6,'185,229 6,185.229

Pasivos financierosDepósitosValores vendidos bajo acuerdos

de recompraObligacionesOtras obligaciones

$ 9,374,823,790 9,393,464,796

36,322,412 36,322,4122,627,941,438 2,626,878,180

259,903,322 264,141,593

7,269,840,368 7,280,941,724

42,727,615 42,727,6151,498,915,502 1,506,723,234

187,759,372 188,593,766Aceptaciones pendientes 9,346,456 9,346,456 6,185,229 6,185,229

(23) Administración de Contratos de Fideicomiso y Custodia de ActivosAl 31 de diciembre de 2013 y 2012, varias subsidiarias del Banco administran y custodian activospor un monto total de aproximadamente $1 ,751 ,524,692 y $1 ,159,518,167, respectivamente.

(24) Transacciones con Partes RelacionadasEn el curso normal de sus actividades, el Banco efectúa transacciones con partes relacionadas,incluyendo ejecutivos principales y directores. En la siguiente tabla se detallan los saldos ytransacciones con partes relac¡onadas al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los añosterminados en esas fechas:

Activos:lnversiones disponible para la ventaPréstamoslntereses acumulados por cobrar y otras

cuentas por cobrar

Pasivos:Depósitos a la vistaDepósitos a plazoObligacioneslntereses acumulados por pagar y otros pas¡vos

lngreso por intereses y otros ingresoslntereses y otros gastos operativos

62

$$

2013

4,529,61036,210,739

421,10841J6L458

23,778,85017,209,028

180,000,0008,209,810

ruJW-688

__2_W_O_572__1å53,523

2012

029,266,633

94.19629J6o,g2g

17,387,08814,536,346

09.031 .410

4þß54-844

_3320*0301.165.068


Notas a los Estados Financieros Consotidados

(251 LitigiosConforme al mejor conocimiento de la administración, el Banco no está involucrado en litigio oreclamación alguna que sea probable que origine un efecto adverso significativo en su negocio,su situación financiera consolidada o en sus resultados de operación consolidados.

(26) Aspectos RegulatoriosLas operaciones bancarias del Banco están sujetas a varios requerimientos regulatoriosadministrados por las agencias gubernamentales de los países en que opera o tiene licencia. Lafalta de cumplimiento con esos requerimientos regulatorios puede dar origen a ciertas accionesobligatorias, y posiblemente a otras acciones discrecionales, por parte de los reguladores que, deser asumidas, pueden tener efecto significativo sobre los estados financieros consolidados delBanco. Bajo las pautas de suficiencia patrimonial y el marco regulatorio de acciones correctivasprontas, las operaciones bancarias del Banco debe cumplir con lineamientos específicos decapital que contemplan las medidas cuantitativas del activo y de ciefios elementos fuera de losbalances de situación consolidados, de conformidad con las prácticas de contabilidad regulatorias.Los montos de capital del Banco y su clasificación son sujetos a juicios cualitativos por parte delos reguladores sobre sus componentes, ponderaciones de riesgo y otros factores.

Las medidas cuantitativas establecidas por la regulacíón para asegurar la adecuación del capital,requieren que el Banco mantenga montos mínimos del CapitalTotal y del Capital Primario (Pilar 1)sobre los activos ponderados en base a riesgos. La administración considera que, al 31 dediciembre del 2013y 2012, el Banco cumple con todos los requisitos de suficiencia patrimonial alos que está sujeto.

A continuación se presenta la tabla de adecuación de capital:

lndices del Banco2013

Índice de GapitalMínimo Requerido

2012 2013 20'12

Capital Total sobre activos ponderadosen base a riesgo

Capital Primario (Pilar 1), sobre activosponderados en base a riesgo

11.98%

11.22o/o

12.84% LO%

13.87o/o 4.Oo/o

8.0%

4.0%

Nuevas Normativas Regulatorias, aún no AdoptadasA la fecha del estado financiero existen normas prudenciales emitidas por la Superintendencia deBancos de Panamá, que aún no han sido aplicadas en la preparación de estos estadosfinancieros. Las normas prudenciales más relevantes que aún no han entrado en vigencia son lassiguientes:

Acuerdo No. 006-2012 emitido por la Superintendencia el 18 de diciembre de 2012.

- Este Acuerdo establece que las normas técnicas de contabilidad utilizadas en la preparaciónde los registros contables y la presentación de los estados financieros de los sujetos

63



regulados, serán exclusivamente las Normas lnternacionales de lnformación Financiera (NllF)emitidas en el Consejo de Normas lnternacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas enlnglés).

Los bancos que utilizan las USGAAP como su marco contable, deben adoptar las NllF para elejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014.

El Banco solicitó y fue aprobado por la Superintendencia, una extensión para la aplicación deeste Acuerdo para el año 2015.

Resolucion General de Junta Directiva SBP-GJD-0003-2013 emitida por la Superintendencia el gde julio de 2013.

- Esta Resolución establece que en el evento de que el cálculo de una provisión o reservaconforme normas prudenciales aplicables a los bancos, que presenten aspectos específicosadicionales a los requeridos por la NllF, resulte mayor que el cálculo respectivo determinadobajo NllF, el exceso de provisión o reserva bajo normas prudenciales se reconocerá en unareserva regulatoria en el patrimonio.

Esta Resolución rige a partir de los períodos que terminen en o después del 31 de diciembrede 2014. Se permite su aplicación anticipada.

Acuerdo No. 004-2013 "Por medio del cual se esfab/ecen disposiciones sobre la gestión yadministración del riesgo de crédito inherente a la cafta de crédito y operaciones fuera debalance", emitido por la Superintendencia el 28 de mayo de 2013.

- Entre otros aspectos, este Acuerdo define las categorías de clasificación para las facilidadescrediticias para las provisiones específicas y dinámicas, así como los criterios que debencontener las políticas para préstamos reestructurados, aceptación de garantías y castigo deoperaciones. Las provisiones específicas por deterioro de la cartera de préstamos se deberándeterminar y reconocer en los estados financieros conforme la clasificación de las facilidadescrediticias en las categorías de riesgo actualmente en uso, según ciertas ponderaciones decálculo establecidas en elAcuerdo y considerando ciertos porcentajes de provisiones mínimaspor categoria. Las provisiones dinámicas, como criterio prudencial regulatorio, sedeterminarán y reconocerán trimestralmente como reservas en el patrimonio siguiendo ciertoscriterios de cálculo y restricciones que aplicarán gradualmente.

Si se presenta un exceso de provisión específica según esta norma prudencial sobre el cálculorespectivo determinado bajo NllF, se aplicará lo índicado en la Resolución General de JuntaDirectiva S BP-GJ D-0003-20 1 3.

Este Acuerdo rige a partir del 30 de junio de 2014 y deroga en todas sus partes el Acuerdo No.6-2000 y todas sus modificaciones, el Acuerdo No. 6-2002 y el artículo 7 del Acuerdo No. 2-2003.

64



Resolución General de Junta Directiva SBP-GJD-0002-2014 emitida por la Superintendencia el 7de enero de 2014.

- Esta Resolución establece que a partir del 28 de febrero de2014, con afectación en su estadode resultados, los bancos establecerán una provisión específica complementaria sobrecréditos otorgados a empresas establecidas en la Zona Libre de Colón, por la exposición desus clientes en el mercado de Venezuela, con base en criterios mínimos que estipula estaResolución.

(271 lnformación por Segmento de NegociosBAC lnternational Bank, lnc. es un grupo que provee una amplia variedad de servicios financierosa nivel de la región de Centroamérica y México. La Gerencia analiza los resultados de susoperaciones en base a una segmentación geográfica de cada compañía del Grupo, donde cadagerente de país es responsable de su operación.

La siguiente tabla muestra información de segmento en base a su domicilio legal:

20f3

Guatemala Honduras El Salvador Nicaraoua Costa Rica Panamá Otros Consolidado

lngreso porintereses $ 117,990,403 195,807,325 108,264,965 89,514,711 319,120,597 167,017,350 21,O51,570 1,018,766,921Gasto por intereses (25,806,7s3) (66,199,564) (24,880,026) (14,849,605) (85,242,311) (64,252,653) (1,368,708) (282,599,620)Otros ingresos 44,736,830 63,945,519 34,173,330 43,564,891 201,913,106 66,961,089 16,806,875 472,101,640Gastos operativos (38,325,362) (91,051,167) (55,988,344) (56,120,216) (254,164,759) (120,666,775) (29,310,189) (645,626,812)Otros gastos:Depreciación yamortización (3,173,865) (6,926,400) (4,639,817) (4,34s,712) (21,945,19e) (2,344,162) (1,418,930) (44,794,085)Provisión parapérdidas enpréstamos (15,e58,003) (23,292,329) (20,224,988) 40,806 (37,363,124) (12,763,216) (9,650,804) (1 19,211,658)Pérdida en deter¡orode bienesadjud¡cados (419,837)lmpuesto sob¡'e larenta (12,618.025)lngreso neto $ _66*425.388

(818,336) (1,163,633) (26,500) (530,020) (182,70e) 60,000 (3,081,03s)

(13,582.995) (9.281,720\ fi9.454,313) (40.464.493) (4.225,553\ 1,753,983 (97.873.116)

__57*882-053 __25"259Jß7 -_3f*324"Aß2 ,__81Å23.792 _,29AÆ347 -{2-0762031 :29f,Êß22i5

$ ZllE44glso 1f,41J49519 1.519J30;120 7J7L14Zns 4p19.!so.o33 2-55L27A-LOI 7!2,582.ã00 YZA4JlL?9gTotal de activos

2012

lngreso por interesesGasto por interesesOtros ing¡'esosGastos operativosOtros gaslos:Deprec¡ación yamortizaciónProvisión parapérdidas enpréstamosPérdida en deteriorode bienesadjudicadoslmpuesto sobre larentalngreso neto

Total de activos

Guatemala

$ 99,460,660(19,724,03O)

44,461,801(33,998,906)

(2,872,602)

(1o,541,127)

(981,259)

(9.419.939)

s9J94.599

99 -8ZC.eA9

Honduras

174,061,008(48,822,624)

62,558,1 03(87,926,217)

(6,738,906)

(11,533,637)

(1,6e4,305)

fi7.200.426\__62J02996

1440.500225

El Salvador

96,429,906(17,576,452)

33,707,638(55,122,191)

(5,453,57e)

(23,364,717)

(1,373,869)

(7.739.194)

_J9.50L542

lQCilgilg

Nicaraqua

77,995,543(12,022,840)

40,657,173(51,594,353)

(3,684,729)

(3,e4e,62e)

(5,112)

(14.852.725\__-32-543.92Â

1-053"108.458

65

Costa Rica

257,418,180(62,424,21e)1 62,843,1 68

(217,162,685)

(21,455,048)

(23,31 3,544)

(481,728)

(39.641.474\

__55J82*654

3-405.825.€l!

Panamá

1 48,096,397(38,360,570)

61,123,707(1 01 ,1 1 9,790)

(1.572.238)

(5,708,31 3)

21,094

(1.453.5771

_-ßlÃ261_19

2Jt3'32J-53þ

Otros

18,959,791(1e,439,246)

13,222,958(30,01 8,s97)

(1,725,103)

(8,404,652)

(1 00,000)

(5.373.364)

ß2ß78213ù

2l4-415J41

Consolidado

872,421,485(21 8,369,981)

418,574,548(576,e42,739)

(43,502,205)

(86,815,619)

(4,615,17e)

(es.680.699)

*r65J69*Gfl

rcÉAl93!r172

$

$



(28) Eventos SubsecuentesEl Banco ha evaluado los eventos subsecuentes desde la fecha final del balance de situaciónconsolidado hasta el 11 de marzo del 2014, fecha en que los estados financieros consolidadosestaban disponibles para su emisión, y se determinó que no se requieren revelaciones adicionalesde otros asuntos.

66

Anexo IBAC INTERNATIONAL BANK, INC Y SUBSIDIARIAS


lnformación de consolidación-Balance de Situación

31 de diciembre de 2013

(En dólares de E.U:A)

Activos

Efectivo y equ¡valentes de efectivoDepósitos que generan ¡nteresesValores negociablesValores dispon¡bles para la ventaPréstamos a valor razonable

PréstamosMenos:

Reserva para pérdidas en préstamosPréstamos, neto

Propiedad y equipo, netoObligaciones de clientes por aceptac¡oneslntereses acumulados por cobrarOtras cuentas por cobrarPlusvalía y activos intang¡blesOtros activosTotal de activos

Pasivos v Patrimonio

Pasivos:Depósitos:

A la vista que no devengan ¡nteresesA la vista que devengan interesesAhorroA plazo

Total de depósitos

Valores vendidos bajo acuerdos de recompraObligac¡onesOtras obligacionesAceptac¡ones pendienteslntereses acumulados por pagarOtros pasivosTotal de pas¡vos

Patrimon¡o:Patrimonio de Compañfa Controladora:

Acciones comunesCap¡tal adic¡onal pagadoUtilidades retenidasOtras pérd¡das ¡ntegrales acumuladas

Total del patrimonio de Compañla ControladoraPart¡cipac¡ón no controladora

Tota¡ del patr¡monioTotal de pasivos y patrimonio

Véase el lnforme de los Auditores lndependientes que se acompaña

126,824,539 (6,322,831) 133,147,3709,056,907,471 (221,242,595) 9,278,150,066

ConsolidadoTotal

3,058,1 96,57572,374,86028,540,391

959,108,1 3522,830,527

9,1 83,732,01 0

240,075,0089,346,456

77,727,7591 55,373,788371,266,228157,028,102

$ ____ll¿99J2_1309_

Ajustesv

El¡minaciones

(713,104,829)(38,708,489)

000

(227,565,426)

00

(86s,1 04)(7,014,s62)

0(1,482,883,568)

------Q463,811_J4U

Sub-Total

3,771 ,301 ,404111,083,34S28,540,391

959,1 08,1 3522,830,527

9.411.297 .436

240,075,0089,346,456

78,590,8631 62,388,350371,266,228

1,639,911,670

-:9,672,5e2,147_

BAClnternationalBank Panama

495,137,19115,387,31 1

0263,812,020

0

1,580,1 70,599

22,756,9831 ,557,413,616

21,592,4362,205,167

10,718,49222,548,525

01,500,329,8033,889,144,561

BAClnternational

Bank Cavman

433,262,81700

2,340,2910

30,005,224

317,92229.687.302

8,0960

179,7852,202,952

0184,63'1

467,865,874

0

0

0

Credomat¡clnternat¡onal

Corp. & Subs.

2,772,533,36295,696,03828,540,391

692,589,1 6722,830,527

7,774,349,149

109,754,4357.664.594.714

BACBahamas

& Trust Co.

64,785,54800

366,6570

1,097,661

9,861

I,087,800

Rudas Hill &Subsidiarv

392,37500n

0

BACLeas¡ng

lnc.

326,8520000

25,674,803

308,1 6925,366,634

1,808,1 5900

149,7850

Prem¡erAsset

Management

2,012,9410000

BACValoresPanamá

284,6040000

Credomat¡cPanama

2,565,7140000

I 1,0050

7,819(1,803)

0

2,797,397U

072,921

0

000

34,8390

1,712,85400

8,253,0050

212,145,06'l7,141 ,285

67,684,767129,128,126371,266,228

00

00

33,659 21,997 384,614 149,956 170,814 529,725 138,106,471

66,2e0,68s 3,284,6s0 __?9,09q9L __2162,8w_ ___4€!-57- _19!9!39!_ ___-___12202¿99lll_

521,554,4003,105,314,6691,869,842,579

36,322,4122,627,941,438

259,503,3229,346,456

50.429.250

526,957,00034,618,254

981 ,155,625(1 00,090,657)

1,442,640,222178,251

1,442,818,47314.208.775.300

0 521,554,400(292,519,358) 3,397,834,027(420,585,471) 2,290,428,050

67,955,781473,143,856618,31 I,087

0479,922,176

02,205,1677,363,742

40,495,1402,452,631,853

526,957,00034,618,254

975,028,111(1 00,090,657)

1,436,512,7080

0213,731,403

126,770

017 ,121,524

0

01,834,794

00

12,640400,068 24,703 36,094

395,737,1 93 44,277,255 '1,883,52862,580 5,72062,580 5,720

0000

0000

0000

0000----- o

0000

453,598,61 I2,693,837,2441 ,671 ,990,1932,948,622,1467,768.048,202

3,878,112,142 (38,708,489) 3,916,820,631s,374,823,790 (751,813,318) 10,126,637,108

0(227,370,109)

00

(863,1 04)

(55e,1 20,000)(41,829,179)

(977,968,082)102,161,204

(1,476,756,057)0

(1¡?q?s6.05Ð

_____(2463l!LJ47)_

36,322,4122,855,31 1,547

259,903,322s,346,456

51,292,354414,204,718

13,753,017,917

1,086,077,00076,447,433

1,959,123,707(202,251,861)

2,919,396,279178,251

2.919.574.530

027,152,632

00

93,1 08182,072

27,427 ,812

250,0000

358,2320

03,499,698

00n

3,942,9347,442,632

36,322,4122,342,902,247

259,903,3227 ,141,289

40,176,465369,055,407

I 0,823,549,344

0000

3.427.526

0000

218,873

00000

00000

407,190,159 (7,014,559)

12,765,956,827 (987,061,090)

31,500,0000

40,635,701

I 8,000,0000

4,014,419(e89)

22,013,4300

600,000418,000383, I 62

0

-rlow1?

-----4TSi-0

2,100,317 484,5372,162,897 490,257

500,0000

5,1 18,666U

5,618,6660

5,618,66613,061 ,298

508,010,00041,036,710

931,635,031(1 02,1 53,1 9s)

1,378,528,546178,251

1.378.706.75712,202,256,141

10,00090,000

2,000,317n

250,000284,469(49,932)

0

1,436.512.70816,672,592,447 3,889,144,561

72,128,681467.865,874

22,013,430 1,401 ,16266,290,685 3,284,690

1,401,1620

608,2320

608,23228,036,044

763,234,904 178,051,426 26,912,155

Anexo 2BAC INTERNATIONAL BANK, INC Y SUBSIDIARIAS


lnformación de Consol¡dac¡ón-Estado de Utilidades

31 de diciembre de 2013

(En dólares de E.U:A)

Consol¡dadoTotal

962,829,00414,826,1101,454,479

39,657,328

199,491 ,0922,062,557

Ajustesv

Eliminaciones

(9,273,461)(23,919,719)

00

(23,91e,71e)0

Sub-Total

972,102,46538,745,829

1,454,47939,657,328

BAClnternationalBank Panama

1 18,594,458807,973

06,228,383

BAClnternational

Bank Cavman

1,264,56619,948,778

0123.216

BACBahamas

& Trust Co.

52,9522,445,645

015,676

Rudas Hill &Subsidiarv

BACLeas¡ng

lnc.

1,376,424179

0

^--lFi6,6m-

PremierAsset

ManaqementCredomatic

Panama

Credomaticlnternat¡onal

Corp, & Subs.

850,814,06515,542,7291,454,479

33,290.053

BACValoresPanamá

lngreso por intereses:PréstamosDepósitos en bancosValores negociablesValores dispon¡bles para la venta

Total del ingreso por intereses

Gasto por intereses:DepósitosValores vendidos bajo acuerdos de recompraOblígaciones y otras obligaciones

Total del gasto por intereses

lngreso neto por intereses antes de la provisión para pérd¡das en préstamosy deterioro de bienes adjud¡cados

Provisión parâ pérdidas en préstamosPérdida neta por deterioro de bienes adjudicadosTotal

lngreso neto por ¡ntereses después de la provisiónpara pérd¡das en préstamos y deterioro de bienes adjud¡cados

Otros ingresos, netoCargos por serviciosComisiones y otros cargos, netoGanancia en cambio de monedas, netoGanancia neta en valores negociablesGanancia neta en venta de valores disponibles para la venlaOtros ingresos

Total de otros ingresos

Gastos de operâción:Salarios y beneficios a empleadosDepreciación y amortizaciónGastos adm¡nistrativosAlquileres y gastos relacionadosOtros gastos operativos

Total de gastos de operaciónUtilidad antes del impuesto sobre Ia renta y participación

no controladora

lmpuesto sobre la rentaUtilidad neta

Menos: utilidad neta atribuible a la participación no controladoraUtilidad neta atribuible a la compañfa Controladora

Véase el lnfome de los Auditores lndepend¡entes que se acompaña

----l.o-18766p1- -------l5ãl9il60l i "0-5TF6õ-lõi-

-------125.6-30-.8-12- 21.336,560 r5ÃnT o

00

0

021

00

00

0

0504

0504 21 0 901 ,l 01,326

223,410,811 49,456,0802,062,557 0

6,474,03400

1,161,38700

0

0

0

0

0

00

0

00

0

0200,318200,318

166,31 9,31 0

2,062,55783.701 .01081,045,971 (9,273,461) 90,319,432 5,320,185

282,599,620 (33,193,180) 315,792,800

736,167,301

1 19,21 1 ,658 471,5183,081.,03s 0

122,292,693 471,518

54 776.265 6.474.034 1,161 .387156,466 941,453156,466 941 ,453 252.082,877

736,1 67,301

118,740,1403,081,035

121,821,175

70,854,549

20,442,01413,924

20,455,938

14,862,526

295,470(60,000)239,470

1,352,886

4,2740

(1 s6,466)

00

435,1 50

102,01 30

(200,31 8)

0n

649,018,449

97,892,3693.127.111

00

00

21504

504

4,274 1 02,013

61 3,874,608 (471,518) 614,346,126 50,398,611 14,623,056 1 ,348,612 (156,466) 3s3,137

101 ,01 9,480

21 (200,31 8) 547,998,969

472,101,640 (299,749,544) 771,851,184 331,566,119 11,445,326

260,204,567119,591,88558,957,826

414,OOO

11,484,18521,449,177

(371,036)0000

(299,378,508)

0

0(3,236,574)

(806,025)

260,575,603I 19,591,88558,957,826

414,0001 1 ,484,'185

320,A27,685

349,845,38944,794,08536,029,29951,466,562

29,884,5941,059,026

220,8840

4,364,292296,037,323

45,017,6723,590,4917,369,3867,942,098

18,860,09482.779.741

11 ,237 ,172000

172,31335,841

1,922,2110

402,81810,849

23,219,908

0--------ãltle,eoil

78,551

1l,5011,299

00

33,40432,347

(41)0

6200

612.001

(40)0000

1,008,977

753,20600000

1,2620000

61,470

(24,8e6)1,437,608

00U

2,427,278

1,618,658661,447144,63757,559

326,241

218,712,8451 1 7,093,95258,736,880

414,0006,914,176

20,612,448

300,957,25939,735,35227,656,32943,366,844

366,717,087

96.474.772

612.022 1p08$- -------7sã¿oõ- ------ÐÍî -------iF50Fõõ-

---- 4z:-IB4ñ1

349,845,38944,794,08532,792,72550,660,537

329,5899,830

167,74489,212

679,947

0

0101 ,86721,384

0

308,291

90,336

0

695,09884,568

0

327,402

0

0I 65,348

0

550,214

0

017,085

0512,596 150,841 24,014 235,006 38,148 16,926 831,130 192,050,399

2,848,474 747,216 147,265 1,014,672 203,496 34,011 3,313,431 603,766,183

395,555,351 (295,31 5,949) 691.342.821 299,1 84,989

97,873,116 97,973,116 1,067,205297,682,235 (295,315,949) 593,469,705 298,117,784

0 35,970-------12053 15p4Ð ----Te3F05,6-7t

28,742

96,1 36 1,929 142,738

00----25218p08- ---------æ6Sn- 00----------T7S5r ------'5rñ 0-----------35õøT 00------26j-Tt -----------T835õ-

270,242,315

35,970270,206,345

679,947 217.955

35,970------ñs46ø5-

· financieros consolidados tomados en sLr conjunto. K?ü\,\G 11 de marzo de 2Q14 Panamá, ......

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