01 - Daniel Heymann

Comentarios sobre

acumulación y crecimiento en

la Argentina

Daniel Heymann

Buenos Aires, Noviembre 2009

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

I80

I81

I82

I83

I84

I85

I86

I87

I88

I89

I90

I91

I92

I93

I94

I95

I96

I97

I98

I99

I00

I01

I02

I03

I04

I05

I06 105

155

205

255

305

355

GDP at constant prices and CPI inflation rates

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

I80

I81

I82

I83

I84

I85

I86

I87

I88

I89

I90

I91

I92

I93

I94

I95

I96

I97

I98

I99

I00

I01

I02

I03

I04

I05

I06 105

155

205

255

305

355GDP at constant prices and CPI inflation rates

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

I80

I81

I82

I83

I84

I85

I86

I87

I88

I89

I90

I91

I92

I93

I94

I95

I96

I97

I98

I99

I00

I01

I02

I03

I04

I05

I06

I07

I08

105

155

205

255

305

355

GDP at constant prices and CPI inflation rates

PIB, Inversión y Stock de CapitalVolumen físico, Fórmula Tornqvist

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

12,0

12,5

13,0

13,5

14,0

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

- lo

gari

tmo

s d

e m

illo

nes d

e p

eso

s d

e 1

993 -

Capital

Producto

IBIF

Y K/Y Keq/Y K/L Keq/L L/Y WL/Y X/Y M/Y

1950 75,221 2.12 0.54 0.54 0.60 0.62 0.50

1958 99,767 2.17 0.62 0.64 0.80 0.73 0.45 0.04 0.00

1965 124,671 2.23 0.71 0.80 1.11 0.89 0.41 0.04 0.03

1974 180,735 2.27 0.78 0.97 1.44 1.04 0.48 0.02 0.03

1980 197,005 2.69 0.95 1.24 1.90 1.13 0.35 0.03 0.05

1987 195,908 2.75 0.76 1.17 1.40 1.04 0.33 0.04 0.03

1998 271,629 2.34 0.58 1.05 1.14 1.10 0.36 0.10 0.12

2006 306,280 2.37 0.57 1.02 1.06 1.05 0.38 0.12 0.11

Y K Keq Kcons L PTF WL/Y X M

50/74 140.3% 156.9% 243.4% 104.9% 42.8% 22.3% -2.4%

50/58 32.6% 35.4% 51.2% 26.6% 13.6% 6.9% -5.3%

58/65 25.0% 28.4% 42.3% 15.8% 2.4% 7.1% -3.9% 26.5% 24.5%

65/74 45.0% 47.8% 59.6% 39.7% 22.9% 6.9% 6.7% -14.9% 34.3%

74/80 9.0% 29.2% 33.1% 26.8% 1.0% -8.4% -12.8% 50.5% 105.9%

80/87 -0.6% 1.5% -20.8% 16.1% 7.5% -3.9% -1.8% 16.1% -40.7%

87/06 56.3% 34.6% 17.4% 46.3% 54.8% 14.0% 5.3% 378.5% 9.1%

87/98 38.7% 18.2% 6.5% 26.8% 31.0% 15.0% 3.1% 237.7% 406.6%

98/06 12.8% 13.8% 10.2% 15.3% 18.1% -0.9% 2.2% 41.7% 3.2%

Y K Keq Kcons L PTF X M

50/74 3.7% 4.0% 5.3% 3.0% 1.5% 0.8%

50/58 3.6% 3.9% 5.3% 3.0% 1.6% 0.8%

58/65 3.2% 3.6% 5.2% 2.1% 0.3% 1.0% 3.4% 3.7%

65/74 4.2% 4.4% 5.3% 3.8% 2.3% 0.7% -1.8% 3.3%

74/80 1.4% 4.4% 4.9% 4.0% 0.2% -1.5% 7.1% 12.8%

80/87 -0.1% 0.2% -3.3% 2.2% 1.0% -0.6% 2.2% -7.2%

87/06 2.4% 1.6% 0.8% 2.0% 2.3% 0.7% 8.6% 9.1%

87/98 3.0% 1.5% 0.6% 2.2% 2.5% 1.3% 11.7% 15.9%

98/06 1.5% 1.6% 1.2% 1.8% 2.1% -0.1% 4.5% 0.4%

NIVELES Y COEFICIENTES DE VOLUMENES FISICOS EN PERIODOS SELECCIONADOS

A) VARIACION ACUMULADA

B) VARIACION PROMEDIO ANUAL

VARIACIONES EN PERIODOS SELECCIONADOS

PBI 1950- 2008

100000

200000

300000

400000

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05

ARGENTINA HPTREND01

PBI per capita 1950- 2008

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05

ARGPC HPTREND02

Relaciones Capital-Producto y Capital-Trabajo

20

30

40

50

60

70

80

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

- ín

dic

e b

as

e 1

99

3=

10

0 -

2,0

3,0

4,0

- e

n p

orc

en

taje

del

PIB

-

Relación Capital-Trabajo (eje izquierdo)

Ralación Capital-Producto (eje derecho)

Relación volúmenes exportaciones / PBI

.00

.02

.04

.06

.08

.10

.12

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05

EXPOPIB

Relación valores exportaciones/PBI

.00

.04

.08

.12

.16

.20

.24

.28

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05

EXPOPIBCORR

Superficie y productividad agrícolas(Fuente: Gerchunoff)

0

5

10

15

20

25

30

1900

1905

1910

1915

1920

1925

1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Mil

lon

es

de h

ectá

rea

s

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

To

ne

lad

as

po

r h

ec

táre

a

Area cosechada

Productividad

(escala derecha)

Producción de petróleo y gas natural

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

- en

miles d

e m

etr

os c

úb

ico

s -

Petróleo crudo

Petróleo procesado

Gas natural

Producción de cereales y oleaginosas (Fuente: Bisang)

0

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

60.000.000

70.000.000

80.000.000

90.000.000

100.000.0001900/0

1

1905/0

6

1910/1

1

1915/1

6

1920/2

1

1925/2

6

1930/3

1

1935/3

6

1940/4

1

1945/4

6

1950/5

1

1955/5

6

1960/6

1

1965/6

6

1970/7

1

1975/7

6

1980/8

1

1985/8

6

1990/9

1

1995/9

6

2000/0

1

2007/0

8

REVOLUCIÓN VERDE

EN EL MUNDO

REVOLUCIÓN

BIOTECNOLÓGICA

ENTRADA TARDÍA A

LA REVOLUCIÓN

VERDE

Argentina y los mercados mundiales(Fuente: Gerchunoff)

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

1926

1930

1934

1938

1942

1946

1950

1954

1958

1962

1966

1970

1974

1978

1982

1986

1990

1994

1998

2002

0

200

400

600

800

1000

1200

Ba

se 1

92

5=

10

0

Participación

argentina en el

comercio mundial

de sus productos

agropecuarios

Volumen de

exportaciones

agropecuarias

argentinas

(escala derecha)

70

80

90

100

110

120

130

140

150

19

70

19

72

19

74

19

76

19

78

19

80

19

82

19

84

19

86

19

88

19

90

19

92

19

94

19

96

19

98

20

00

20

02

20

04

20

06

20

08

- ín

dic

e b

as

e 1

99

3=

10

0 -

Comercio exterior. Índice de los términos del

intercambio comercial (base 1993=100)

Términos del intercambioÍndice base 1993=100

80

90

100

110

120

130

140

150

160

I-86 I-87 I-88 I-89 I-90 I-91 I-92 I-93 I-94 I-95 I-96 I-97 I-98 I-99 I-00 I-01 I-02 I-03 I-04 I-05 I-06 I-07 I-08 I-09

- ín

dic

e b

as

e 1

99

3=

100

-

Capital natural por persona(Fuente: Gerchunoff y Banco Mundial)

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

50000

Nueva

Zelanda

Canadá Australia Estados

Unidos

Chile Argentina Uruguay México Brasil

dó

lare

s

Coeficiente de Gini del ingreso per cápita familiar

Fuente: CEDLAS en base a microdatos de la EPH.

Desigualdad

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

74

75

76

77

78

79

80

81

82

83

84

85

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

02

03

04

05

06

GBA Arg

Tasa de incidencia, línea oficial


Tasa de pobreza

0

10

20

30

40

50

60

74

75

76

77

78

79

80

81

82

83

84

85

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

02

03

04

05

06

GBA Argentina

Niveles de desigualdad comparadosCoeficiente de Gini

Fuente: CEDLAS

40

45

50

55

60

Uru

Ve

n

Arg

Cri

Pe

r

Els

Me

x

Do

m

Ch

i

Gu

y

Nic

Be

l

Su

r

Ecu

Gu

a

Pa

n

Pa

r

Ja

m

Hn

d

Co

l

Bra

Ha

i

Bo

l

Variaciones de desigualdad comparadasCambio del coeficiente de Gini

Fuente: CEDLAS

-0.06

-0.04

-0.02

0

0.02

0.04

0.06

0.08

Mex,

92-0

2

Bra

, 90-0

3

Nic

, 93-0

1

Els

, 91-0

3

DR

, 00-0

4

Chi, 9

0-0

3

Pe

r, 9

7-0

2

Pa

r, 9

7-0

2

Hon,

97-0

3

Pa

n,

95-0

2

Ecu,

94-9

8

Ve

n,

89-0

0

Bo

l, 9

3-0

2

Uru

, 89-0

3

Cri,

92-0

3

Arg

, 92-0

4

Col, 9

2-0

0

PBI per capita en dólares (valores en U$S constantes de 2000)

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

Coeficientes de exportaciones e importaciones a PIB

en dólares corrientes

2%

5%

8%

11%

14%

17%

20%

23%

26%

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

Importaciones Exportaciones

PIB trimestral, desestacionalizado, a precios constantesValores y tendencia H-P

150

175

200

225

250

275

300

325

350

375

400

I

-80

I-8

1

I-8

2

I-8

3

I-8

4

I-8

5

I-8

6

I-8

7

I-8

8

I-8

9

I-9

0

I-9

1

I-9

2

I-9

3

I-9

4

I-9

5

I-9

6

I-9

7

I-9

8

I-9

9

I-0

0

I-0

1

I-0

2

I-0

3

I-0

4

I-0

5

I-0

6

I-0

7

I-0

8

I-0

9

-en

mil

es d

e m

illo

ne

s d

e p

es

os

de

19

93

-

Serie

desestacionalizada

Tendencia Hodrick-

Prescott

Tasas de inversión y ahorro nacional a precios

corrientes (en % del PIB)

10

15

20

25

30

35

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

- en

po

rcen

taje

del

PIB

-

Inversión bruta interna fija

Ahorro Nacional

Tasas de ahorro a precios corrientes: ahorro nacional,

público y privado (en % del PIB)

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

1961

1963

1965

1967

1969

1971

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2008

- e

n p

orc

en

taje

del

PIB

-

Público

Privado

Nacional

Resultado primario del Sector Público . Criterio devengado(en porcentaje del PIB)

(14)

(12)

(10)

(8)

(6)

(4)

(2)

0

2

4

6

1961

1963

1965

1967

1969

1971

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2008*

- en

po

rcen

taje

-

Sector Público Nacional

Sector Público Provincial

Resultado global del Sector Público. Criterio devengado(en porcentaje del PIB)

(16)

(14)

(12)

(10)

(8)

(6)

(4)

(2)

0

2

4

1961

1963

1965

1967

1969

1971

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2008*

- en

po

rcen

taje

-

Sector Público Nacional

Sector Público Provincial

Deuda externa bruta

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000D

ic-9

2

Dic

-93

Dic

-94

Dic

-95

Dic

-96

Dic

-97

Dic

-98

Dic

-99

Dic

-00

Dic

-01

Dic

-02

Dic

-03

Dic

-04

Dic

-05

Dic

-06

Dic

-07

Dic

-08

Mar-

09

- en

millo

nes d

e d

óla

res -

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

- en

po

rcen

taje

del P

IB -

Millones de u$s (eje izquierdo)

En porcentaje del PIB (eje derecho)

Deuda del Sector Público Nacional

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000D

ic-9

2

Dic

-93

Dic

-94

Dic

-95

Dic

-96

Dic

-97

Dic

-98

Dic

-99

Dic

-00

Dic

-01

Dic

-02

Dic

-03

Dic

-04

Dic

-05

Dic

-06

Dic

-07

Dic

-08

Mar-

09

- en

millo

nes d

e d

óla

res -

0

20

40

60

80

100

120

140

160

- en

po

rcen

taje

del P

IB -

Millones de u$s (eje izquierdo)

En porcentaje del PIB (eje derecho)

Ratio de intereses externos sobre

exportaciones (1980-2008)

27

69 68

63

65

63

2827

30 30 31

33

39

4947

46

40

33

28

16

11 10

8

4345

51

61

65

42

0

10

20

30

40

50

60

70

80

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

Tasas de Inversión, Volumen Físico

Inversión Total, Equipo Durable y ConstrucciónPorcentajes del PIB

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007

TOTAL Equipo Durable

Construcción

Fuente: Patrones de la Inversión y el Ahorro en Argentina-Coremberg, Goldzier, Heymann, Ramos (2007) - CEPAL-Serie Macroeconomía del Desarrollo 63

Argentina. Producción industrial, serie desestacionaliz.

(IPI, FIEL)

Argentina. Producción Industrial (EMI, INDEC)

85

95

105

115

125

135

145

155

165

E/9

5

Jul

E/9

6

Jul

E/9

7

Jul

E/9

8

Jul

E/9

9

Jul

E/0

0

Jul

E/0

1

Jul

E/0

2

Jul

E/0

3

Jul

E/0

4

Jul

E/0

5

Jul

E/0

6

Jul

E/0

7

Jul

E/0

8

Jul

E/0

9

Jun

- ín

dic

e b

as

e 1

99

3=

10

0,

des

es

tac

ion

ali

zad

o -

60

70

80

90

100

110

120

130

140

E/9

5

Jul

E/9

6

Jul

E/9

7

Jul

E/9

8

Jul

E/9

9

Jul

E/0

0

Jul

E/0

1

Jul

E/0

2

Jul

E/0

3

Jul

E/0

4

Jul

E/0

5

Jul

E/0

6

Jul

E/0

7

Jul

E/0

8

Jul

E/0

9

Jun

- ín

dic

e b

as

e 2

00

4=

10

0,

des

es

tac

ion

ali

zad

o -

88

90

92

94

96

98

100

102

104

106

108

110

2008 2009 2010

Europa

Occidental 12

Otros

anglosajones 3

Asia 10

América Latina

8

EE.UU

Mundo

Producto Bruto Interno

Regiones/países seleccionados, proyecciones 2009-2010

Índice base 2008=100

Relaciones Capital-Producto y Capital-Trabajo

20

30

40

50

60

70

80

1950

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

- ín

dic

e b

as

e 1

99

3=

10

0 -

2,0

3,0

4,0

- e

n p

orc

en

taje

del

PIB

-

Relación Capital-Trabajo (eje izquierdo)

Ralación Capital-Producto (eje derecho)

Producción agrícola: oleaginosas y cerealesEn miles de toneladas

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

1990

/91

1991

/92

1992

/93

1993

/94

1994

/95

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09*

- en

mile

s d

e to

nel

adas

-

Maíz Trigo Girasol Soja Resto

Movimientos de divisas sector privado

(acumulados 12 meses)

Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC) Privado: principales componentes

acumulado 12 meses en millones de US$

-30000

-20000

-10000

0

10000

20000

30000

Ene-0

3F

eb-0

3M

ar-

03

Abr-

03

May-0

3Jun-0

3Jul-03

Ago-0

3S

ep-0

3O

ct-

03

Nov-0

3D

ic-0

3E

ne-0

4F

eb-0

4M

ar-

04

Abr-

04

May-0

4Jun-0

4Jul-04

Ago-0

4S

ep-0

4O

ct-

04

Nov-0

4D

ic-0

4E

ne-0

5F

eb-0

5M

ar-

05

Abr-

05

May-0

5Jun-0

5Jul-05

Ago-0

5S

ep-0

5O

ct-

05

Nov-0

5D

ic-0

5E

ne-0

6F

eb-0

6M

ar-

06

Abr-

06

May-0

6Jun-0

6Jul-06

Ago-0

6S

ep-0

6O

ct-

06

Nov-0

6D

ic-0

6E

ne-0

7F

eb-0

7M

ar-

07

Abr-

07

May-0

7Jun-0

7Jul-07

Ago-0

7S

ep-0

7O

ct-

07

Nov-0

7D

ic-0

7E

ne-0

8F

eb-0

8M

ar-

08

Abr-

08

May-0

8Jun-0

8Jul-08

Ago-0

8S

ep-0

8O

ct-

08

Nov-0

8D

ic-0

8E

ne-0

9F

eb-0

9M

ar-

09

Abr-

09

May-0

9Jun-0

9

Bienes

MULC

Privado

Capital

Privado

Variación interanual del IPC en GBA

5

10

15

20

25

30

E-0

7

Feb Mar

Abr

May Ju

n

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

E-0

8

Feb Mar

Abr

May Ju

n

Jul

Ago

Sep Oct

Nov Dic

E-0

9

Feb Mar

Abr

May Ju

n

Jul

Ago

Sep

- en

po

rcen

taje

-

IPC INDEC

IPC Buenos Aires City

Argentina. Resultado global y primario del SPNPromedio móvil 4 trimestres.

Base Caja, en porcentaje del PIB

(4,0)

(3,0)

(2,0)

(1,0)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

IV-9

3

II-9

4

IV-9

4

II-9

5

IV-9

5

II-9

6

IV-9

6

II-9

7

IV-9

7

II-9

8

IV-9

8

II-9

9

IV-9

9

II-0

0

IV-0

0

II-0

1

IV-0

1

II-0

2

IV-0

2

II-0

3

IV-0

3

II-0

4

IV-0

4

II-0

5

IV-0

5

II-0

6

IV-0

6

II-0

7

IV-0

7

II-0

8

IV-0

8

II-0

9

- e

n p

orc

en

taje

del

PIB

-

Resultado global Resultado primario

Ingresos y gastos totales del Sector Público

Nacional. (Promedio móvil 4 trimestres)

10

12

14

16

18

20

22

IV-9

3

II-9

4

IV-9

4

II-9

5

IV-9

5

II-9

6

IV-9

6

II-9

7

IV-9

7

II-9

8

IV-9

8

II-9

9

IV-9

9

II-0

0

IV-0

0

II-0

1

IV-0

1

II-0

2

IV-0

2

II-0

3

IV-0

3

II-0

4

IV-0

4

II-0

5

IV-0

5

II-0

6

IV-0

6

II-0

7

IV-0

7

II-0

8

IV-0

8

II-0

9

- e

n p

orc

en

taje

del

PIB

-

Ingresos totales Gastos totales Gasto primario

Índice de obreros ocupados (IOO)(variación interanual)

Fuente: INDEC, Encuesta Industrial Mensual.

4,1%

5,3%

5,8%

4,9% 5,0%

3,9%

2,4%

-0,6%

-3,0%

-4,7%

-5,4%

I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09

Coeficiente de Gini del ingreso per cápita familiar


Desigualdad

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

74

75

76

77

78

79

80

81

82

83

84

85

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

02

03

04

05

06

GBA Arg

01 - Daniel Heymann

Business

Transcript of 01 - Daniel Heymann