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Aprender a Invertir en Bolsa+Analisis Fundamental

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Conociendo el Perfil del Inversor

Agresivo

Moderado

Conservador

• Horizonte de inversión de Largo Plazo•No depende de las inversiones para sustentar su economía•Tolera perdidas y ganancias•Espera rendimiento muy superiores al plazo fijo

•Horizonte de inversión de 1-2 anos•Requiere parte de su capital para otros bienes•Tolera perdidas moderadas•Espera rendimientos superiores al plazo fijo

•Horizonte variados de inversión según su capital•Requiere de su capital para la continuidad de su economía•No tolera perdidas de capital. Como mínimo lo que puso•Espera rendimientos similares al plazo fijo y busca tenencias en moneda fuerte

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Conociendo el Perfil del Inversor

Agresivo

Moderado

Conservador

Acciones BonosFideicomisos/

ChequesEfectivo/Bonos

USA

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Comparando los gastos en comisiones

Acciones Invertir Online Portfolio Personal Bull Market BrokersComisión 0,60% 0,60% 0,60%Comisión Mínima 19,9$ 20$ 10$IVA 21% 21% 21%Derechos de Mercado 0,060% 0,060% 0,060%Derechos de Bolsa 0,035% 0,035% 0,035%

Bonos Invertir Online Portfolio Personal Bull Market BrokersComisión 0,60% 0,60% 0,50%Comisión Mínima 19,9 20$ 10IVA 21% 21% 21%Derechos de Mercado 0,010% 0,010% 0,010%Derechos de Bolsa 0,010% 0,010% 0,010%

Renta 1% 0,70% 0,70%Amortizacion 0% 0,25% 0%IVA 21% 21% 21%

Acciones Invertir Online Portfolio Personal Bull Market BrokersComisión 0,60% 0,60% 0,60%Comisión Mínima 19,9$ 20$ 10$IVA 21% 21% 21%Derechos de Mercado 0,060% 0,060% 0,060%Derechos de Bolsa 0,035% 0,035% 0,035%

Bonos Invertir Online Portfolio Personal Bull Market BrokersComisión 0,60% 0,60% 0,50%Comisión Mínima 19,9 20$ 10IVA 21% 21% 21%Derechos de Mercado 0,010% 0,010% 0,010%Derechos de Bolsa 0,010% 0,010% 0,010%

Renta 1% 0,70% 0,70%Amortizacion 0% 0,25% 0%IVA 21% 21% 21%

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Primeros pasos en el mercado – Comprando acciones

Ejemplo real de compra:

Fórmula A x B C x D MAX(E;F) G x 0,21 J x EIndetificación A B C D E F G H I J K

Acciones Precio UnidadCantidad

de Acciones

Monto $Comisión

%Comisión

$Mínima

$Comisión

$ FinalIVA $

Comisión $ Final + IVA

Derechos %

Derechos $

TS 79 $/Acción 10 790 0,60% 4,74 20 20 4,2 24,2 0,095% 0,75GGAL 2,05 $/Acción 500 1025 0,60% 6,15 20 20 4,2 24,2 0,095% 0,97

"3 / 4"1 2 3 4

Resumen Inversión $ Gastos $ Gastos %

TS 790 24,95 3,16%GGAL 1025 25,17 2,46%

Acciones Precio UnidadCantidad

de Acciones

Monto $Comisión

%Comisión

$Mínima

$Comisión

$ FinalIVA $

Comisión $ Final + IVA

Derechos %

Derechos $

TS 79 $/Acción 43 3397 0,60% 20,382 20 20,382 4,28 24,66222 0,095% 3,23GGAL 2,05 $/Acción 1650 3382,5 0,60% 20,295 20 20,295 4,26 24,55695 0,095% 3,22

"3 / 4"1 2 3 4

Resumen Inversión $ Gastos $ Gastos %

TS 3397 27,89 0,82%GGAL 3382,5 27,77 0,82%

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Renta Variable -----No promete un flujo cierto de Fondos

ACCIONES

-El concepto: Representa una fracción de capital social de un sociedad anónima.

Otorgan derechos económicos (Dividendos) y políticos a su titular (Votos)

-Clasificación por los derechos:

- Ordinarias: Participación en utilidades y votos según cantidad de acciones

- Privilegiada: Tienen privilegios en los voto. Ejemplo 1 acción 5 votos

- Preferida: Preferencias patrimoniales frente a las demás. No tiene voto, salvo situaciones especiales

En la bolsa local la mayoría son ordinarias

www.bolsar.com

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Que acciones Cotizan en la Bolsa Local?

Simbolo Empresa Rubro

GGAL Grupo Galicia FinancieroAPBR Petrobras Brasil PetroleoPAMP Pampa Energia EnergiaTS Tenaris SiderurgiaTECO2 Telecom TelefoniaERAR Siderar SiderurgiaFRAN Banco Frances BancaBPAT Banco Patagonia BancaALUA Aluar SiderurgiaYPFD YPF PetroleoEDN Edenor EnergiaBHIP Banco Hipotencario BancaBMA Banco Macro BancaTRAN Transener EnergiaPESA Petrobras Argentina EnergiaLEDE Ledesma PapelMIRG Mirgor AutopartesMOLI Molinos Alimentos

Simbolo Empresa Rubro

GGAL Grupo Galicia FinancieroAPBR Petrobras Brasil PetroleoPAMP Pampa Energia EnergiaTS Tenaris SiderurgiaTECO2 Telecom TelefoniaERAR Siderar SiderurgiaFRAN Banco Frances BancaBPAT Banco Patagonia BancaALUA Aluar SiderurgiaYPFD YPF PetroleoEDN Edenor EnergiaBHIP Banco Hipotencario BancaBMA Banco Macro BancaTRAN Transener EnergiaPESA Petrobras Argentina EnergiaLEDE Ledesma PapelMIRG Mirgor AutopartesMOLI Molinos Alimentos

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Los riesgos de la tenencia de acciones!

0.58

3.29

6.21Especie Período Cierre VariacionGGAL 2005 2,11

GGAL 2006 2,86 36%

GGAL 2007 2,3 -20%

GGAL 2008 0,84 -63%

GGAL 2009 2,15 156%

GGAL 2010 6,06 182%

GGAL 2011 5,8 -4%

Estas listo para tener acciones?

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Valuar una empresa cotizante

– Balance de la sociedad Cotizante Ejemplo para Siderar

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Analisis fundamental – Bancos Resultados 2010

Concepto BHIP BMA BPAT FRAN BRIO GALI Resultado Neto Final 195,3 1.010,4 481,4 1.198,2 1.601,0 469,1 Capital social 1.500 594 719 536 1.079 562 RNA 0,21 4,02 1,17 3,42 2,00 1,36

Caja/Accion 0,55 7,23 2,06 10,60 5,81 9,64 Porc Titulos Publicos /Act 24% 22% 27% 20% 16% 8%Porc Prestamos /Act 52% 51% 55% 55% 58% 61%Porc Dep /Pasivos 64% 82% 89% 93% 85% 85%

Ganancia Final 0,13 1,70 0,67 2,23 1,48 0,83 RNA 0,21 4,02 1,17 3,42 2,00 1,36 P/E 17,00 10,00 9,00 8,00 11,00 14,00 Target 2,30 17,85 6,36 19,37 17,32 11,83 Precio Hoy 2,92 17,6 5,53 16,6 15,55 11Upside/downside -21% 1% 15% 17% 11% 8%Dividendo Esperado 0,09 0,85 0,33 1,50 1,00 0,15

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Opciones sobre Cupones TVPP – Apolo Institute

Caracteristicas del Cupon Atado al PBI.– El Cupón Atado al PBI paga cuandoEl Cupón Atado al PBI paga cuando

1- El PBI debe crecer a una tasa mayor a la establecida para cada año.1- El PBI debe crecer a una tasa mayor a la establecida para cada año.2- El PBI teórico acumulador desde 2004 sea mayor al PBI real acumulado.2- El PBI teórico acumulador desde 2004 sea mayor al PBI real acumulado.3- El monto ya pagado por el cupón no puede exceder los 48$ para títulos en $ 3- El monto ya pagado por el cupón no puede exceder los 48$ para títulos en $

y 48US$ para títulos en US$ cada 100 nominales.y 48US$ para títulos en US$ cada 100 nominales.

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