Julio, 20161

Índice

1. ENTORNO MACROECONÓMICO

2. LÍNEAS ESTRATÉGICAS

3. CADENAS GLOBALES DE VALOR

4. ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS

5. FINANCIAMIENTO PARA LA MODERNIZACIÓN DE EMPRESAS

6. SECTORES ESTRATÉGICOS

7. SECTORES DE ATENCIÓN

8. TURISMO

9. ENERGÍA

10. CONECTIVIDAD LOGÍSTICA

11. COMENTARIOS FINALES

2

Las Economías Emergentes enfrentan un panorama adverso

Aumentos en la tasa de interés de EU y políticas

monetarias divergentes en las economías avanzadas más

grandes.

Menor crecimiento económico global e incertidumbre sobre

el desempeño de la economía China.

Considerable contracción de los precios de las materias

primas, en particular de los precios del petróleo.

ENTORNO MACROECONÓMICO

3

El desempeño de los indicadores financieros de México se comporta

favorablemente respecto al de otras economías emergentes

Fuente: Bloomberg

ENTORNO MACROECONÓMICO

4

Lo que hace México para diferenciarse

1

Sólidos Fundamentos

Macroeconómicos

2

Profundas

Reformas

Estructurales

Política fiscal prudente

(ajustes presupuestales)

Política Monetaria sana

(baja inflación histórica )

Energía,

Telecomunicaciones,

Fiscal, Financiera,

Laboral, Antimonopolio,

Educativa

Una implementación rápida

de las mismas

3

Mercado

Emergente de

América del Norte

América del Norte es la

región más dinámica

Acceso a mercados

profundos con un bajo

costo

Reservas internacionales

como amortiguador de

choques externos

Impulso al financiamiento

de proyectos Economía manufacturera

ENTORNO MACROECONÓMICO: MÉXICO

5

Otros, 38%

China, 22%

Canadá, 13%

México, 13%

Japón, 6%Alemania, 5%

Corea, 3%

Petroleras 4%

Agropecuarias5%

Extractivas 1%

Manufactureras90%

Distribución de las Exportaciones por Tipo 2014

La economía de México no es dependiente de las materias primas ni del petróleo.

Está integrada a los mercados internacionales y sus exportaciones son en su

mayoría manufacturas

Fuente:, INEGI,TradeMap, Robert Koopman, William Powers, Zhi Wang and Shang-Jin Wei, “Give Credit Where Credit is Due: Tracing Value Added In Global Production Chains,

” National Bureau of Economic Research Working Paper No. 16426, Cambridge, Massachusetts: September 2010, revised March 2011, p. 38.

1. México es el tercer proveedor de los EU y su

segundo principal consumidor.

2. El 40% del contenido de las exportaciones

mexicanas se manufactura en EU.

3. Aproximadamete 6 millones de trabajos en

EU dependen directa o indirectamente del

comercio con México.

ENTORNO MACROECONÓMICO

Exportaciones a abril de 2016

(% del Total)PIB por Sectores, 1T2016

(% del Total)

Exportaciones e Importaciones de EU por País

(% total, 2015)

Exportaciones Importaciones

México 40%

Canadá 25%

Malasia 8%

Corea 5%

China 4%

Brasil 3%

UE 2%

Japón 2%

India 2%

Rusia 1%

Proporcion del Contenido de las

Exportaciones de las Siguientes

Economías, manufacturado en EU

Proporción del Contenido de las Exportaciones

de Economías Seleccionas manufacturado en EU

Primario, 3%

Industrial sin petróleo,

26%

Petróleo, 7%

Servicios, 62%

Título del gráfico

Otros, 44%

Canadá, 19%

México, 16%

China, 8%Japón, 4%

Reino Unido, 4%

Alemania, 3%Corea, 3%

6

Financiamiento a proyectos de Inversión en su

fase inicialpromoviendo la

capacidadproductiva con

crédito a mediano y largo

plazo en moneda

nacional y extranjera.

Mayor Integración

nacional en las cadenas

globales de valor apoyando el desarrollo de

proveedores nacionales.

Desarrollo de productos

especializadosde comercioexterior para exporter en

nuevosmercados y

faciliar la importación de

bienes de capital.

Diseño de nuevos

productossectoriales a

través de créditodirecto y

garantías que aumenten la

productividad de las empresas.

Vincularproyectos de Inversión con

nuevosinversionistas

ligandoproyectos con la

oferta de financiamiento.

Mejorar la inteligencia de mercado y el

perfilamiento de productos

financieros para aumentar la capacidad

productiva y la generación de

divisas.

Fomenta el financiamiento al comercio exterior, la generación de divisas y

la ampliación de la capacidad productiva de las empresas exportadoras

LÍNEAS ESTRATÉGICAS

7

Cadenas Globales de Valor-CGV (Global Supply Chain)

El comercio internacional se ha transformado de productos finales a bienes intermedios.

Se perfilan tres grandes regiones de producción: Asía, Europa y Norteamérica.

Promover una mayor inserción de México a las CGV (Ecosistema de las CGV).

Acciones para promover una

mayor inserción a las CGV

1) Promover el crecimiento de empresas tractoras

(líderes).

2) Perfilar vocaciones regionales (red de valor

regional).

3) Promover servicios de valor agregado a lugares

cercanos a la producción.

4) Desarrollar el capital humano para consolidar

“clústers”.

5) Identificar los nichos de oportunidad de alto valor

agregado.

6) Desarrollo de proveedores.

7) No avocarse a sectores, sino a etapas de la

producción.

8) Promover una red de valor global (no cadena).

9) Rápida adopción de conocimiento y tecnología.

FactoresElementos claves

para desarrollar CGV

GeográficosDistancia a grandes

mercados vs Costos

logísticos.

Sectoriales y

Tecnológicos (TIC)

Coordinación vs

Especialización en

procesos productivos.

Fraccionar vs Aglomerar

los procesos

productivos

(segmentación vs

economías a escala)

NacionalesCosto vs Productividad

de los factores de la

producción de insumos.

CADENAS GLOBALES DE VALOR

8

Enfrentar la brecha de financiamiento a la inversión global en el financiamiento de proyectos escrucial para establecer las políticas necesarias para promover el crecimiento y productividadElemento clave del G20.

Para detonar la inversión no hay política única sino un ecosistema complejo:

Retos para el financiamiento de proyectos - Ecosistema

Acciones a Promover Entorno de la inversión Entorno del Financiamiento

General

1. Condiciones existentes para financiamiento de largo plazo:Marco legal/ Estabilidad macroeconómica/ Apertura para flujos comerciales y financieros / Competencia/ Derogar restricciones a la IED

2. Promover ahorro interno3. Gobierno corporativos e incentivos a Inst.

Financieras4. Marco regulatorio adecuado5. Transparencia e intercambio de información

1. Desarrollar vehículos financieros (flexibles y eficientes)

2. Intercambio de información y divulgación3. Adhesión a las mejores prácticas4. Desarrollo del Mercado de deuda local5. Desarrollo del Mercado de capitales6. Participación de capital privado (Private Equity)

Financiamiento

de proyectos

/infraestructura

Alcance de Proyectos1. Identificación y priorización de proyectos2. Preparación del proyecto3. Contratación y administración del contrato4. Ejecución 5. Participación de inversionistas institucionales en el financiamiento a la infraestructura

1. Certeza / estabilidad2. Disponibilidad de Proyecto3. Compartir información del Proyecto4. Desarrollar un marco adecuado de APPs5. Regulación estable y consistente6. Alternativas para la administración de riesgo de

inflación y tipo de cambio7. Marco regulatorio para infraestructura

1. Financiamiento del Proyecto a través del Mercado de bonos

2. Financiamiento mezzanine3. Participación de capital privado (Private

Equity)4. Desarrollo de Mercados secundarios

ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS

9

Financiamiento de proyectos – Clasificación de

instrumentos financieros

ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS

Taxonomía de instrumentos y vehículos para financiar infraestructura

Modelos Instrumentos para el Financiamiento de

Infraestructura

Vehículos de Mercado

Activos Instrumento Proyecto de

Infraestructura

Balances de Corporativos / otras

entidades

Fondos e índices de capital

Renta Fija

Bonos

Bonos derivados de

proyectosBonos Corporativos, Bonos Verdes Índices de Bonos, Fondos de

Bonos, ETFs (Exchange-Traded

Funds)

Bonos municipales y sub-

soberanos

Bonos verdes Bonos Subordinados

Créditos

Directo/ Cofinanciamiento

para Proyectos de

Infraestructura, Créditos

Sindicados

Directo/ Coinversión para la

infraestructura corporativa

Fondos de Deuda (General Partner)

Créditos Sindicados,

Bursatilizaciones (ABS),

Obligaciones Garantizadas por

Préstamos (CLO s)

Índices y Fondos de Créditos

Mixto

Híbrido

Préstamos Subordinados/

Bonos de financiamiento

Mezzanine

Bonos Subordinados, Bonos

Convertibles, Acciones preferentes

Fondos de Deuda Mezzanine

(General Partner), Fondos de Deuda

Híbridos

Capital

Listados

YieldCos Acciones listadas de Infraestructura

y Servicos Públicos, Fondos de

Capital Fijo, Fideicomisos de

Inversiones Inmobiliarias (REITs),

Fideicomisos Internacionales de

Inversión (IITs), Sociedad Limitada

(MLPs).

Fondos listados de acciones en

Infraestructura, Fideicomisos

listados, ETFs

No listados

Directo/ Coinversiones en

capital para proyectos de

infraestructura, APPs

Directo/ Coinversiones en capital

corporativo para infraestructura

Fondos de Infraestructura no

listados

10

Retos del Financiamiento de Proyectos (Project Finance) – Administración

de Riesgos y Flujos de Efectivo

• Planeación / Suelo y Derechos

• Tecnológico

• Construcción

Riesgos de construcción

• Abastecimiento

• Operativo

• Mercado

Riesgos operativos

• Macroeconomía: tasas de interés%, tipo de cambio, inflación

• Ambiental – Regulatorio - Legal

• Crédito / Contraparte

Otros Riesgos

• Distribución por medio de contratos

• Contratos llave en mano (Turnkey) /

EPC (Engineering, Procurement and

Construction)

Identificación del riesgo Distribución del Riesgo

• Uso de derivados

• Contratos de largo plazo

• Pólizas de seguro

• Contratos Take or pay

• Acuerdos con el proveedor (Original

Equipment Manufacturer)

• Acuerdos de salida Offtake

Costos por seguros

Ingresos por ventas

Costos Operativos

Cuotas del proveedor (OEM)

Impuestos

Capital de trabajo

Inversiones en bienes de capital Capex

(Capital Expenditures)

Intereses + Amortización crédito

Reservas y Provisiones

Dividendos

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Flujo de efectivo de operación

acumulado

Etapa de

operaciónEtapa de

construcción

ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS

11

Financiamiento para la adquisición de activos de empresas

exportadoras y sus cadenas de valor

FINANCIAMIENTO PARA LA MODERNIZACIÓN DE EMPRESAS

Apoyo para la modernización, ampliación de planta

productiva y adquisición de maquinaria y equipo

nuevo o usado de origen nacional o importado.

Hasta el 85 % del importe de la factura en el caso de

modernización o ampliación de empresas en marcha.

Financiamiento con garantía de Agencias de Crédito a

la Exportación: desde el 50 % hasta el 100 % del

riesgo crediticio, mejorando términos y condiciones.

Crédito de largo plazo, alineado a los flujos del

proyecto y la vida útil del equipo.

12

Turismo 12.5%

Maquilas y Naves Industriales 11.3%

Energético 10.4%

Transporte y Logística 4.2%

Automotriz 3.8%

Minero-Metalúrgico 2.8%

Eléctrico-Electrónico 2.2%

Otros Sectores* 52.8%

Actúa en Sectores Estratégicos para la Economía Mexicana.

SECTORES ESTRATÉGICOS

Fuente: Bancomext

Cartera a mayo 2016

% Participación de cada sector en la Cartera Total

*Otros Sectores: Alimentos y Bebidas, Farmacéuticos y Medicamentos, Químicos Básicos, Industria del Papel. Servicios Profesionales y

Técnicos, Materiales para la Construcción, Servicios Profesionales, Químicos Básicos, Agroindustrial y Financiamiento de Inventarios.13

Agropecuario Alimentos y Bebidas Automotriz

Comercializadoras Eléctrico-Electrónico Energético

Farmacéuticos y Medicamentos

Financiamiento de Inventarios

Naves Industriales

Turismo Transporte y Logística

Telecomunicaciones

Maquiladoras Maquinaria y equipo Materiales para la Construcción

Minero-Metalúrgico Otras Industrias de Transporte

Servicios Médicos

Otros Productos de Cerámica

Productos Metálicos Químicos Básicos

Químicos Secundarios

Resinas y Fibras Sintéticas

Sector Financiero

Bancomext apoya actividades productivas en una amplia gama de productos y sectores

Fuente: Información de Bancomext clasificada con base al área de Riesgos.

SECTORES DE ATENCIÓN

14

Sector Turismo

TURISMO

Complemento al Sector Privado.

Financiamiento hasta el 50% del Costo Total del Proyecto.

Estructuración Crédito Directo, Sindicados o “Club Deals”.

Créditos en USD y/o Moneda Nacional a partir de 3 MDD.

Plazos de hasta 15 años con periodo de gracia.

Financiamiento de 33,800 llaves en operación y 3,700 en construcción.

Se ha financiado a 7 grupos hoteleros españoles con USD 322 millones.

Altamente

generadores

de empleo

Segmentos

Sol y Playa

Negocios

Turismo de Lujo

Mega desarrollos

Turismo Deportivo

Turismo de Salud

Modalidades

Proyectos de Inversión

Capital de trabajo

Ampliación

Remodelación

Ventas a Largo Plazo

15

Programa Integral de Financiamiento al Sector Turismo

TURISMO

El “Programa Mejora tu Hotel” está dirigidoa empresas que ofrezcan servicios dehospedaje con tasas y plazos competitivos.

Créditos hasta por 60 MDP o su equivalenteen dólares, otorgados a través de la bancacomercial.

En montos superiores podrán atendersedirectamente por BANCOMEXT.

El portafolio de créditos directos en inversiónturística de Bancomext integra 38 ciudadesen 22 estados.

Crédito a Pymes del sector

Financiamiento a proveedores

del sector

Grandes hoteles y proyectos turísticos

Crédito a pequeños y medianos

hoteles (MTH)

16

Sector Energía

Apoyo a desarrolladores durante etapas de

construcción, operación y mantenimiento de

proyectos bajo estructuras Project Finance.

Créditos Estructurados, Sindicados en Dólares

y/o Moneda Nacional.

Financiamiento a 13 grupos españoles por

12,928 millones de pesos.

19% del financiamiento del mercado de energía.

Financiamiento del Impuesto al Valor Agregado (IVA)

durante la etapa de construcción.

Líneas de financiamiento internacional para proyectos

de energía (KfW de Alemania o JBIC de Japón).

LimpiasOil & gas

•Plataformas marinas

•Buques

•Plantas de proceso

•Gasoductos

•Centrales eléctricas

•Eólicas

•Fotovoltaicas

•Minihidroeléctricas

•Biomasa

•Biogas

Eficiencia energética

•Sustitución de luminarias

•Líneas de transmisión

•Reducción de perdidas

TIPOS DE ENERGÍA APOYADOS

ENERGÍA

17

Fuente: INEGI, SENER

ENERGÍA

Bancomext ha apoyado la generación de energía limpia, con la que se han reducido hasta 2 millones de toneladas de CO2

Proyectos en Operación y en Construcción para la Generación de ER.

En 2015 México generó 224 mil GW-hora.

El 16% de la energía generada esrenovable. La meta para el año 2024 esde 35%.

Alto potencial de generación deenergía eólica y solar (40 mil y 24 milMW respectivamente).

México es el 5° lugar a nivel mundial enla generación geotérmica con 6 milGW-hora.

De los 2,037 MW eólicos instalados,Bancomext ha participado en el 46%.

Inventario Nacional de Energías Renovables es un sistema de acceso público que recopilainformación de la generación anual por energía renovable y el potencial estimado degeneración de energía eléctrica para las distintas fuentes de energía renovable.

18

Proyectos eólicos en los que participa Bancomext

ENERGÍA

19

Conectividad Logística

Con el propósito de mejorar la integración

del país con el mercado exportador,

Bancomext realiza Financiamientos

Estructurados y Sindicados, Operaciones

“Project Finance” con base en la estructura

del propio proyecto.

Proyectos vinculados con el Plan

Nacional de Infraestructura. Atención de

proyectos en coordinación con otros Bancos

de Desarrollo.

Infraestructura logística, portuaria,

carretera, conectividad e industrial

Créditos en USD y/o Moneda Nacional a

partir de 3 MDD

Inversión extranjera generadora de divisas

y empleo

CONECTIVIDAD LOGÍSTICA

20

México tiene una economía resistente que ofrece oportunidades de inversión

atractivas en nuevos sectores y con nuevos instrumentos financieros

COMENTARIOS FINALES

Las Reformas Estructurales en sectores clave (energía, telecomunicaciones,

financiero, laboral, educativo y antimonopolios) están ampliando las

oportunidades de inversion.

Nuevos vehículos financieros se han instrumentado para ampliar la base de

inversionistas (nacionales y extranjeros) y para promover un financiamiento

sano a proyectos e inversion.

Bancomext continuará desempeñando un papel clave para el

financiamiento de proyectos. Con este propósito está en proceso de

establecer una unidad de estructuración de proyectos de inversion (base de

datos de proyectos consolidada/ proyectos nuevos y maduros).

I

II

III

21

ALEJANDRO DIAZ DE LEON CARRILLO

E-mail: alejandro_diazdeleon@bancomext.gob.mx

Teléfono: +52 (55) 5449 9100

REBECA ESTHER PIZANO NAVARRO (PRIMER PISO)

E-mail: rpizano@bancomext.gob.mx

Teléfono: +52 (55) 5449 9142

FERNANDO HOYO OLIVER (SEGUNDO PISO)

E-mail: fhoyo@bancomext.gob.mx

Teléfono: +52 (55) 5449 9392

RICARDO ERNESTO OCHOA RODRIGUEZ

E-mail: rochoa@bancomext.gob.mx

Teléfono: +52 (55) 5449 9390

Contactos BANCOMEXT

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