ASOFINBOLETÍN

MENSUAL129

D.L. 4-3-9-03 • Año 11. Información al 31 de agosto de 2013

Ley de ServicioS FinancieroS: Pertinencia de La regLamentación diFerenciada

(pasa a la página 2)

La Ley de ServicioS FinancieroS introduce cambioS proFundoS en La normativa Financiera deL paíS y requiere de regLamentación adecuada

eStoS cambioS, en reLación a La inter-mediación Financiera y La preStación de ServicioS FinancieroS, Se Fundamen-ta en eL principio de Segmentación deL mercado y La eSpeciaLización en La eS-tructuración de La oFerta en Función de La cobertura de ServicioS.Gracias a la promulgación, el 21 de agosto de 2013, de la Ley

393 o de Servicios Financieros (LSF), Bolivia cuenta con una nueva normativa financiera. Se ha abrogado la Ley 1488 de Ban-cos y Entidades Financieras (LBEF) y todas las disposiciones contrarias a la Ley 393. Esta nueva ley entrará en vigencia a los 90 días de su promulgación, lapso en el cual se emitirá la norma-tiva reglamentaria. La pregunta inevitable es: ¿qué cambia res-pecto a la ley precedente?

La LSF tiene por objeto establecer la regulación estatal so-bre: a) Las actividades de intermediación financiera y la pres-tación de los servicios financieros; b) la organización y funcio-namiento de las entidades financieras y prestadoras de servicios financieros; c) la protección del consumidor financiero, y d) la participación del Estado como rector del sistema, buscando la

CIFRAS DE LAS MICROFINANZAS Socios de ASOFIN

Cartera $us 3.415 millones

Prestatarios 732.409 Clientes

Depósitos $us 3.082 millones

Cuentas de depositantes 2.824.924 Cuentas

Total Sucursales y Agencias 572

Agencias Urbanas 344

Agencias Rurales 228

Empleados 11,975

aSoFin sostiene que la reglamentación debe adoptar este principio de segmentación del mercado y especialización de la oferta, con-siderando los nichos de mercado donde se opera, los servicios, las tecnologías y los pro-ductos ofertados.

La especialización en la prestación de servi-cios financieros plantea la necesidad de una reglamentación diferenciada.

INDICADORES DE DESEMPEÑO FINANCIERO Y SOCIAL Indicador

Las entidades de microfinanzas, tienen una cartera de $us 2.305 millones en microcrédito, que representa el 63% de su cartera, con un tamaño promedio de $us 4.294 por operación.

641.677 operaciones en microcredito, representando el 75% de sus operaciones totales

Las entidades de microfinanzas motivan a sus clientes hacia la movilización del ahorro popular.

El promedio por cuenta es de $us 1.183

Publicación de ASOFIN

Secretario Ejecutivo: Reynaldo MarconiEditor Responsable: Carlos Cardozo Arce

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universalidad de los servicios y el apoyo a las políticas de desarrollo econó-mico y social. En cambio la LBEF regulaba principalmente la intermedia-ción financiera. Pero, ¿qué pasa en el detalle?

En esencia, en la LSF responde a cuatro principios mayores. El pri-mero corresponde a la definición constitucional de que “las actividades de intermediación financiera, la prestación de servicios financieros y cualquier otra actividad relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversión del ahorro, son de interés público y sólo pueden ser ejercidas previa autoriza-ción del Estado” (art. 331 de la Constitución y art. 6 de la LSF). El segundo es el principio de que los servicios financieros “deben cumplir la función so-cial de contribuir al logro de los objetivos de desarrollo integral para el vivir bien, eliminar la pobreza y la exclusión social y económica de la población” (Art. 4 LSF). El tercer principio se refiere al enfoque social y productivo: el Estado interviene en la regulación para fijar tasas y niveles de cartera para el sector productivo y la vivienda de interés social, y también regula comisio-nes, periodos de gracia y fija tasas pasivas. Finalmente, el cuarto principio es un menú de opciones de medidas de regulación prudencial para aumentar el nivel del coeficiente de adecuación patrimonial y las previsiones, y que determina el tratamiento impositivo y el destino de una parte de las utili-dades para la función social. La aplicación simultánea de este menú podría impactar en la solvencia y sostenibilidad de la prestación de servicios.Este es un cambio total en relación a la LBEF.

Respecto a la regulación de la organización y el funcionamiento de las entidades financieras y prestadoras de servicios financieros, la LSF re-conoce a una diversidad de actores y presupone la especialización de los servicios, siendo siete los cambios mayores: 1) El Estado interviene como actor directo y competidor, bajo la figura de las “Entidades financieras del Estado o con participación mayoritaria del Estado”, incluyendo a tres tipos: el Banco de Desarrollo Productivo, el Banco Público y las Entidades Fi-nancieras Públicas de Desarrollo. 2) Entre las entidades de intermediación financiera privadas se contempla la figura del Banco de Desarrollo Privado, la cual está enfocada en el financiamiento para el desarrollo (regional o es-tatal). 3) También se incluye las figuras de Banco Múltiple y Banco PYME. Los bancos múltiples tendrán el objetivo de prestar servicios al público en general, sin restricciones; en cambio, los bancos PYME prestarán servicios especializados a la micro, pequeña y mediana empresa; sólo podrán destinar un 30% de su cartera a las empresas grandes. 4) Desaparece la figura de Fondo Financiero Privado, y los FFP actuales pueden convertirse en bancos múltiples o bancos PYME. 5) También desaparecen las mutuales de ahorro y préstamo para la vivienda, debiendo adaptarse a la figura de Entidad Fi-nanciera de Vivienda. 6) Las cooperativas de ahorro y crédito pueden ser “abiertas” o “societarias”. 7) Se incorpora formalmente la figura preexisten-

Ley de Servicios Financieros: pertinencia de...

(Viene de la tapa)

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En relación a la protección del consumidor financiero, la LSF contempla en primer lugar la aplicación de un código de conducta, que las entidades financieras deben implementar.

te de Institución Financiera de Desarrollo y la nueva de En-tidad Financiera Comunal, que se sitúa en el sector produc-tivo de base. En suma, los actores reconocidos en la LSF son diversos, y el principal es el Estado que vuele a prestar servicios. Al mismo tiempo se reconoce las entidades de carácter social. Esta diversidad se clasifica de acuerdo al principio de segmentación del mercado y especialización en la atención y en la oferta de servicios y productos, todo lo cual debe ser objeto de regulación. La LBEF era muy homogénea: dejaba que el mercado decidiera sobre la co-bertura y especialización de cada entidad.

De manera complementaria, se reconoce la organiza-ción y funcionamiento de las empresas de servicios finan-cieros complementarios, que son agrupadas en nueve tipos: 1) Empresas de arrendamiento financiero; 2) empresas de factoraje; 3) almacenes generales de depósito; 4) cámaras de compensación y liquidación; 5) burós de información; 6) empresas transportadoras de material monetario y valo-res; 7) empresas administradoras de tarjetas electrónicas; 8) casas de cambio, y 9) empresas de servicios de pago móvil.

En relación a la protección del consumidor financie-ro, la LSF contempla en primer lugar la aplicación de un código de conducta, que las entidades financieras deben implementar. ASFI reglamentará el uso de dicho código, el cual establecerá las pautas mínimas que las entidades fi-nancieras deben cumplir. El código incluirá prescripciones sobre: a) los principios básicos generales, b) el tratamiento de la información, c) la calidad de atención al cliente, d) la capacitación, la calidad y las condiciones de trabajo de los trabajadores de la entidad financiera, e) la atención de reclamos, f) la conducta con otras instituciones, g) el am-biente laboral, y h) la transparencia. El incumplimiento al Código hace pasible a las entidades a sanciones.

Por su parte, la ASFI establecerá la Defensoría del Consumidor Financiero, con la misión de defender y prote-ger los intereses de los clientes respecto a los actos, hechos u omisiones de las entidades financieras. Se realizarán aná-lisis y estudios sobre necesidades y grado de satisfacción de los consumidores. La ASFI determinará las atribucio-nes y funciones de la Defensoría y el procedimiento para la atención de reclamos. La regulación también instituye

los derechos del consumidor financiero, que la ASFI debe defender. Y por estas razones se establece la obligatorie-dad de las entidades financieras de registrar los modelos de todos los contratos de las operaciones autorizadas en el Registro de Contratos de la ASFI. No se podrá operar con contratos que no se encuentren en dicho Registro. Estos son avances en la normativa respecto a la LBEF.

Finalmente, sobre la participación del Estado como rector del sistema, la LSF es rigurosa y dinámica, busca universalizar los servicios y apoyar a las políticas de desa-rrollo económico y social. Para ello da atribuciones al Es-tado para definir y ejecutar políticas financieras destinadas a promover el alineamiento del sistema financiero con el apoyo de las actividades productivas y de inclusión finan-ciera. Se hace énfasis en el financiamiento del desarrollo productivo, particularmente en el área rural, la aplicación de tecnologías especializadas y adecuadas a este objetivo y la expansión de los servicios financieros rurales. Para ase-gurar el cumplimiento de estos objetivos de política públi-ca, los medios serán los decretos de fijación de las tasas activas para el sector productivo y la vivienda de interés social, así como las tasas para los depósitos. Otro instru-mento será la definición de las metas de expansión geo-gráfica. La ASFI deberá reglamentar, en este campo, el financiamiento para el desarrollo productivo, el avance de los servicios financieros rurales y el control de la función social.

Como se puede ver, la LSF ha introducido cambios profundos en la normativa financiera del país. Una gran parte de estos cambios se fundamentan en la segmentación del mercado y la especialización de la oferta, por lo que es totalmente pertinente que la reglamentación que ahora comienza a discutirse de un tratamiento diferenciado a las entidades, en función de los nichos de mercado donde ope-ran, y los servicios, tecnologías y productos que han desa-rrollado para dicho trabajo.

Desde ASOFIN reiteramos y ratificamos nuestra dis-posición de contribuir con experiencia y vivencia al aná-lisis y discusión de la reglamentación de la que estamos hablando.

Reynaldo Marconi Ojeda, Secretario Ejecutivo de ASOFIN.

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CUENTAS / ENTIDAD: BANCOSOLBANCO

LOS ANDES BANCO FIE PRODEM ECO

FUTUROBANCO

FORTALEZACOMUNI-

DADAGRO

CAPITALTOTAL

ASOFIN BANCOS (1) ACTIVO 1,016,417 704,715 1,109,283 809,413 293,939 225,026 97,153 17,569 4,273,516 11,189,955Disponibilidades 64,664 54,283 142,087 94,014 18,831 11,445 7,377 1,583 394,283 1,765,892Inversiones Temporarias 57,910 86,487 90,208 64,721 25,692 36,166 12,799 24 374,007 2,311,320Cartera 858,633 535,927 856,405 611,643 239,340 161,121 75,020 14,345 3,352,436 6,564,357 Cartera bruta 868,629 545,954 876,642 625,711 243,971 163,292 76,133 15,137 3,415,467 6,693,628 Cartera vigente 862,017 533,688 866,534 615,615 238,767 159,657 74,086 14,895 3,365,260 6,471,221 Cartera vencida 3,623 2,400 4,937 4,638 2,676 721 501 30 19,526 28,848 Cartera en ejecucion 2,740 2,162 3,105 3,697 1,452 2,274 302 198 15,931 61,904 Cartera reprogramada o restructurada vigente 209 7,423 1,639 1,358 937 539 1,191 14 13,309 96,400 Cartera reprogramada o restructurada vencida 17 131 172 102 101 26 8 0 557 6,189 Cartera reprogramada o restructurada en ejecución 23 151 254 300 37 74 46 0 885 29,067 Productos devengados por cobrar cartera 10,961 5,454 9,336 8,805 4,365 2,009 981 172 42,083 52,981 (Prevision para cartera incobrable) -20,956 -15,480 -29,572 -22,873 -8,996 -4,179 -2,094 -964 -105,114 -182,252Otras cuentas por cobrar 5,424 3,364 3,766 3,855 3,736 1,400 257 200 22,003 65,623Bienes realizables 11 0 0 10 0 0 0 0 21 3,744Inversiones permanentes 8,320 3,676 91 23,027 58 8,620 28 31 43,851 257,436Bienes de uso 17,675 17,022 12,246 9,467 5,057 5,256 1,571 1,295 69,587 188,688Otros activos 3,780 3,955 4,480 2,675 1,225 1,019 101 91 17,327 32,894Fideicomisos constituídos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0PASIVO 938,602 627,568 1,026,954 747,972 271,870 197,985 86,901 7,974 3,905,826 10,234,142Obligaciones con el publico 714,696 511,077 716,711 648,621 216,901 186,380 71,129 0 3,065,516 9,058,805 A la vista 603 11,368 254 5,379 2 3,124 15 0 20,745 2,693,083 Por cuentas de ahorro 216,186 146,446 259,385 216,260 54,929 42,896 9,627 0 945,730 3,094,956 A plazo 119,112 102,918 87,241 63,478 34,533 44,747 51,246 0 503,274 804,296 Restringidas 3,469 9,082 9,260 10,070 669 3,518 2,776 0 38,845 319,289 A plazo, con anotación en cuenta 354,287 229,041 340,602 336,941 121,358 86,935 6,150 0 1,475,314 1,998,714 Cargos devengados por pagar 21,039 12,223 19,970 16,492 5,410 5,160 1,316 0 81,609 148,467Obligaciones con instituciones fiscales 400 189 514 714 0 1 0 0 1,818 25,439Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 69,956 34,678 86,735 41,655 22,545 4,953 14,213 6,401 281,135 264,616Otras cuentas por pagar 27,391 11,780 31,846 16,837 8,512 4,331 872 1,336 102,904 201,328Previsiones 28,001 5,193 24,976 22,669 4,681 2,003 688 236 88,446 153,372 Para activos contingentes 3 2 16 105 0 140 6 0 271 11,134 Genéricas Voluntarias 18,325 2,574 19,652 16,112 2,290 0 0 0 58,952 52,603 Genérica Cíclica 9,674 2,574 5,308 5,804 0 1,863 682 236 26,141 66,665 Para deshaucio y otras 0 43 0 648 2,391 0 0 0 3,082 22,970Titulos de deuda en circulación 74,112 35,371 96,434 0 10,017 0 0 0 215,934 24,950Obligaciones subordinadas 23,269 0 19,251 0 9,215 317 0 0 52,051 26,295Obligaciones con empresas con participación estatal 777 29,279 50,488 17,476 0 0 0 0 98,021 479,337PATRIMONIO 77,815 77,147 82,329 61,441 22,069 27,042 10,252 9,595 367,691 955,813Capital social 50,434 58,452 40,597 38,868 16,544 23,849 4,024 1,463 234,230 637,712Aportes no capitalizados 5,246 537 9,947 806 129 1,269 4,271 907 23,112 48,409Ajustes al patrimonio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Reservas 10,719 8,564 23,091 6,110 1,799 1,177 1,425 3,323 56,208 196,257Resultados acumulados 11,415 9,594 8,693 15,658 3,598 748 532 3,903 54,141 73,435CUENTAS CONTINGENTES 388 2,796 4,973 11,445 0 12,082 4,822 0 36,507 1,560,025ESTADO DE RESULTADOS+ Ingresos financieros 97,032 50,160 88,538 63,581 28,560 17,767 5,716 2,396 353,750 383,833- Gastos financieros -16,554 -8,350 -17,540 -8,903 -4,449 -3,338 -1,800 -329 -61,263 -66,235RESULTADO FINANCIERO BRUTO 80,478 41,810 70,997 54,678 24,111 14,429 3,916 2,067 292,486 317,598+ Otros ingresos operativos 2,973 4,746 4,668 5,637 1,533 755 206 57 20,575 182,102- Otros gastos operativos -1,759 -1,903 -1,348 -972 -623 -438 -78 -40 -7,162 -51,887RESULTADO DE OPERACIÓN BRUTO 81,692 44,652 74,317 59,343 25,021 14,747 4,044 2,083 305,900 447,813+ Recuperación de activos financieros 3,015 9,489 19,057 6,341 2,689 1,262 258 389 42,500 71,461- Cargos por incobrabilidad -8,238 -10,801 -25,825 -11,002 -4,301 -2,596 -621 -253 -63,637 -115,932RESULTADO DE OPERACION DESPUES DE INCOBRABLES 76,470 43,340 67,549 54,682 23,409 13,414 3,681 2,220 284,763 403,343-Gastos de administración -60,894 -32,297 -56,346 -45,014 -17,232 -12,581 -3,137 -2,115 -229,615 -309,271RESULTADO DE OPERACIÓN NETO 15,576 11,043 11,203 9,669 6,177 832 544 104 55,149 94,072+/- Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor -5 -1 24 0 2 30 0 0 49 -1,247RESULTADO DESPUES DE AJUSTE POR DIF. DE CAMBIO Y MANT. DE VAL. 15,571 11,041 11,227 9,669 6,179 862 544 104 55,197 92,824+/- Resultado extraordinario 0 0 367 32 49 0 0 2 451 2,582RESULTADO NETO ANTES DE AJUSTES DE GESTIONES ANTERIORES 15,571 11,041 11,593 9,701 6,228 862 544 107 55,648 95,406+/- Resultado de ejercicios anteriores -51 0 0 179 1 -115 -12 -29 -28 -2,904RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y AJUSTE CONT. POR INFLACION 15,520 11,041 11,593 9,880 6,229 748 532 78 55,620 92,502+/- Ajuste por inflación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 15,520 11,041 11,593 9,880 6,229 748 532 78 55,620 92,502- IUE -4,105 -1,447 -2,900 -1,122 -2,631 0 0 0 -12,205 -25,674RESULTADO NETO DE LA GESTION 11,415 9,594 8,693 8,758 3,598 748 532 78 43,415 66,827

(1) En Bancos no se incluye a BANCOSOL, BANCO LOS ANDES PROCREDIT, BANCO FIE y BANCO FORTALEZA por ser entidades especializadas en microfinanzas

T/C 6,86

BaLanceS generaLeS aL 31/08/2013 y eStadoS de reSULtadoS deL 01/01/2013 aL 31/08/2013 (expresado en miles de $US)

4

indicadoreS aL 31/08/2013

INDICADORES / ENTIDAD BANCOSOLBANCO

LOS ANDES BANCO FIE PRODEMECO

FUTUROBANCO

FORTALEZACOMU-NIDAD

AGRO CAPITAL

TOTALASOFIN

BANCOS(1)

ESTRUCTURA DE ACTIVOS 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%(Disponibilidades + Inversiones temporarias) / Total activo 12.06% 19.98% 20.94% 19.61% 15.15% 21.16% 20.77% 9.14% 17.98% 36.44%Cartera / Total activo 84.48% 76.05% 77.20% 75.57% 81.43% 71.60% 77.22% 81.65% 78.45% 58.66%Otras cuentas por cobrar / Total activo 0.53% 0.48% 0.34% 0.48% 1.27% 0.62% 0.27% 1.14% 0.51% 0.59%Bienes realizables/ Total activo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.03%Inversiones permanentes / Total activo 0.82% 0.52% 0.01% 2.84% 0.02% 3.83% 0.03% 0.18% 1.03% 2.30%Bienes de uso / Total activo 1.74% 2.42% 1.10% 1.17% 1.72% 2.34% 1.62% 7.37% 1.63% 1.69%Otros activos / Total activo 0.37% 0.56% 0.40% 0.33% 0.42% 0.45% 0.10% 0.52% 0.41% 0.29%RESULTADOS INGRESOS Y GASTOS (anualizados)Resultado neto / (Activo + contingente) promedio - ROA 1.76% 2.09% 1.25% 1.71% 2.02% 0.53% 0.85% 0.66% 1.60% 0.81%Resultado neto / Activo promedio 1.76% 2.10% 1.26% 1.73% 2.02% 0.56% 0.88% 0.66% 1.61% 0.92%Resultado neto / Patrimonio promedio - ROE 23.66% 19.60% 16.63% 21.68% 26.50% 4.55% 8.00% 1.22% 18.64% 10.81%Ingresos financieros / (Activo + contingente) promedio 14.94% 10.91% 12.74% 12.38% 16.06% 12.59% 9.09% 20.46% 13.05% 4.66%Ingresos financieros / Cartera bruta promedio 18.22% 14.22% 16.36% 15.90% 19.06% 18.78% 12.53% 23.69% 16.64% 9.19%Ingresos por cartera / Cartera bruta promedio (6) 18.08% 13.96% 16.22% 15.70% 19.01% 18.22% 12.01% 23.69% 16.44% 8.11%Gasto neto por incobrabilidad / Cartera bruta promedio 0.98% 0.37% 1.25% 1.17% 1.08% 1.41% 0.80% -1.35% 0.99% 1.07%Otros ingresos operativos / Cartera bruta promedio 0.56% 1.35% 0.86% 1.41% 1.02% 0.80% 0.45% 0.56% 0.97% 4.36%Gastos financieros / Pasivos con costo promedio (4) 2.94% 2.10% 2.91% 2.02% 2.85% 2.91% 3.42% 7.58% 2.63% 1.04%Gastos de captaciones / Captaciones promedio (7) 3.12% 2.17% 2.77% 2.34% 3.05% 3.50% 3.74% N/A 2.74% 1.66%GASTOS ADMINISTRATIVOS (anualizados)Gastos de administración / Cartera bruta promedio 11.44% 9.16% 10.41% 11.25% 11.50% 13.30% 6.87% 20.91% 10.80% 7.41%Gastos de administración / (Activo +Contingente) promedio 10.61% 7.91% 9.20% 9.92% 11.00% 10.09% 5.62% 20.31% 9.58% 4.17%Gastos de administración / Total gastos 66.51% 58.94% 54.21% 67.17% 58.94% 66.49% 55.65% 77.26% 61.42% 54.23%Gastos de personal / Total gastos de administración 55.75% 46.61% 65.16% 61.71% 58.01% 54.64% 61.32% 59.39% 58.16% 41.50%Depreciación y amortizaciones / Total gastos de administración 5.08% 10.68% 2.68% 4.15% 5.37% 5.89% 5.03% 4.74% 5.16% 5.71%Otros gastos administración / Total gastos de administración 39.16% 42.71% 32.17% 34.13% 36.62% 39.47% 33.65% 35.87% 36.68% 52.79%(Gastos adm+IUE)/(Ing.financieros+Otros ing.operativos(541,542 y 545)) 65.05% 61.88% 63.60% 66.87% 66.03% 68.13% 52.98% 87.12% 64.74% 61.05%CALIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOSCartera vigente / Cartera bruta 99.26% 99.11% 99.03% 98.60% 98.25% 98.10% 98.87% 98.49% 98.92% 98.12%Cartera vencida / Cartera bruta 0.42% 0.46% 0.58% 0.76% 1.14% 0.46% 0.67% 0.20% 0.59% 0.52%Cartera en ejecución / Cartera bruta 0.32% 0.42% 0.38% 0.64% 0.61% 1.44% 0.46% 1.31% 0.49% 1.36%Productos devengados por cobrar cartera/ Cartera bruta 1.26% 1.00% 1.06% 1.41% 1.79% 1.23% 1.29% 1.14% 1.23% 0.79%Cartera en mora según balance (9) / Cartera bruta 0.74% 0.89% 0.97% 1.40% 1.75% 1.90% 1.13% 1.51% 1.08% 1.88%(Cartera en mora + Bienes realizables) / Cartera bruta 0.74% 0.89% 0.97% 1.40% 1.75% 1.90% 1.13% 1.51% 1.08% 1.94%Cartera+contingente con calificaciónA / (Cartera bruta+Contingente) 99.13% 96.32% 98.60% 97.84% 97.04% 96.30% 98.10% 98.02% 97.99% 95.89%Cartera+contingente con calificaciónB / (Cartera bruta+Contingente) 0.09% 2.14% 0.38% 0.65% 1.24% 1.53% 1.09% 0.50% 0.77% 1.67%Cartera+contingente con calificaciónC / (Cartera bruta+Contingente) 0.06% 0.23% 0.08% 0.08% 0.30% 0.39% 0.21% 0.08% 0.13% 0.49%Cartera+contingente con calificaciónD / (Cartera bruta+Contingente) 0.02% 0.30% 0.06% 0.10% 0.16% 0.18% 0.07% 0.10% 0.11% 0.41%Cartera+contingente con calificaciónE / (Cartera bruta+Contingente) 0.04% 0.26% 0.04% 0.09% 0.18% 0.30% 0.03% 0.08% 0.11% 0.37%Cartera+contingente con calificaciónF / (Cartera bruta+Contingente) 0.66% 0.75% 0.83% 1.24% 1.07% 1.29% 0.51% 1.21% 0.88% 1.12%Cartera reprogramada / Cartera bruta 0.03% 1.41% 0.24% 0.28% 0.44% 0.39% 1.63% 0.09% 0.43% 1.97%Cartera reprogramada en mora / Cartera reprogramada 15.80% 3.65% 20.63% 22.86% 12.85% 15.71% 4.34% 0.00% 9.77% 26.78%N° de clientes en mora / Total clientes de crédito 1.70% 2.08% 2.52% 3.66% 3.95% 3.39% 4.15% 2.80% 2.62% S/DN° clientes reprogramados / Total clientes de crédito 0.04% 1.29% 0.21% 0.26% 0.51% 0.34% 1.24% 0.07% 0.27% S/DSOLVENCIAPrevisión constituida (2) / Cartera en mora según balance 764.65% 425.94% 644.14% 513.81% 264.55% 199.67% 324.63% 525.63% 516.22% 248.12%Previsión constituida (2) / Cartera C, D, E, F 721.40% 243.39% 609.74% 467.57% 270.16% 162.71% 420.79% 536.40% 446.38% 158.68%Previsión constituida (2) / Previsión requerida según entidad 418.18% 269.40% 247.35% 419.53% 224.65% 164.69% 306.19% 253.04% 305.85% S/DPrevisión constituida (2) / Patrimonio 62.91% 26.74% 66.26% 73.07% 51.14% 22.86% 27.13% 12.50% 51.80% 32.71%Previsión constituida (2) / Cartera bruta 5.64% 3.78% 6.22% 7.17% 4.63% 3.79% 3.65% 7.93% 5.58% 4.67%Previsión constituida (8) / Cartera bruta 3.53% 3.31% 3.98% 4.60% 3.69% 3.79% 3.65% 7.93% 3.85% 3.89%Patrimonio / Total activo 7.66% 10.95% 7.42% 7.59% 7.51% 12.02% 10.55% 54.62% 8.60% 8.54%Coeficiente de adecuación patrimonial (puro) 11.79% 12.29% 12.54% 10.18% 10.78% 12.61% 13.30% 34.15% 11.90% S/DCartera en mora neta(3) / Patrimonio -54.69% -20.46% -55.97% -58.85% -31.81% -11.41% -18.78% -10.12% -41.77% -19.53%Bienes realizables / Patrimonio 0.01% 0.00% 0.00% 0.02% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.39%LIQUIDEZDisponibilidades/ Obligaciones con el público 9.04% 10.05% 18.52% 14.11% 8.68% 6.14% 10.37% N/A 12.46% 18.51%(Disponibilidades + Inversiones temporarias) / Obligaciones con el público 17.13% 26.05% 30.28% 23.83% 20.53% 25.54% 28.36% N/A 24.29% 42.75%(Disponibilidades +Inversiones temporarias) / Pasivo 13.06% 22.43% 22.62% 21.22% 16.38% 24.05% 23.22% 20.15% 19.67% 39.84%(Disponibilidades+Inversiones temporarias) / Pasivo con el público a la vista y en caja de ahorros 56.54% 89.20% 89.47% 71.62% 81.05% 103.46% 209.25% N/A 79.49% 70.44%OTROS DATOSSaldo de cuentas castigadas (5) ( en miles de $US) 19,968 14,424 6,561 9,221 8,413 2,215 838 1,508 63,148 S/DMonto de cuentas castigadas el 2012 (5) (en miles de $US) 163 129 240 -395 600 270 19 -21 1,006 S/DMonto de cuentas castigadas el 2011 (5) (en miles de $US) 1,824 -74 639 1,257 626 306 -135 -8 4,435 S/DMonto de cuentas castigadas el 2010 (5) (en miles de $US) 439 591 549 895 522 241 -99 110 4,826 S/DMonto de cuentas castigadas el 2009 (5) (en miles de $US) 1,503 1,828 1,579 396 773 24 S/D -152 6,338 S/DMonto de cuentas castigadas el 2008 (5) (en miles de $US) 386 2,175 493 329 4,121 46 S/D 84 7,828 11,255Saldo de crédito promedio por cliente (en $US) 3,959 11,522 3,780 4,464 4,084 8,010 21,966 1,518 4,663 S/DNúmero de oficinas/sucursales/agencias urbanas (10) 73 61 94 46 39 36 5 6 360 S/DNúmero de oficinas/sucursales/agencias rurales 19 9 50 65 45 16 2 6 212 S/DNúmero de cajas externas urbanas 95 12 12 20 0 1 1 0 141 S/DNúmero de cajas externas rurales 3 1 4 7 10 0 0 0 25 S/DNúmero de puntos de atención urbanos 0 0 1 0 0 44 0 0 45 S/DNúmero de puntos de atención rurales 0 0 0 8 4 0 0 0 12 S/DNúmero de oficinas recaudadoras urbanas 3 0 36 7 4 0 0 0 50 S/DNúmero de oficinas recaudadoras rurales 0 0 14 1 0 0 0 0 15 S/DNúmero de empleados 2,762 1,081 3,165 2,707 1,131 857 153 119 11,975 S/DNúmero de empleados en contacto con el cliente 2,281 727 2,369 1,793 827 412 87 74 8,570 S/DNúmero de cajeros automaticos propios 197 75 53 113 0 0 6 0 444 S/D

-42,555 -15,787 -46,080 -36,156 -7,019 -3,086 -1,925 -971 -153,579 -186,646(1) En Bancos no se incluye a BANCOSOL, BANCO LOS ANDES PROCREDIT, BANCO FIE y BANCO FORTALEZA por ser entidades especializadas en microfinanzas.(2) Previsión de cartera y contingente + previsión genérica voluntaria+previsión cíclica.(3)Cartera en mora s/balance - Prev.constituida (en miles de$US).(4) Obligaciones con el público + Obligaciones con bancos y entidades financieras + Obligaciones subordinadas+Obligaciones con empresas con particación estatal.(5) De la cartera de créditos.(6) y (7) Representan la tasa de interes activa y pasiva promedio, respectivamente.(8) Se excluyen las siguientes subcuentas del pasivo: “Previsión genérica voluntaria” y “Previsión genérica voluntaria cíclica”.(9) Mora según balance = cartera vencida + cartera en ejecución.(10) Incluye El Alto, Quillacollo y Montero.Los indicadores financieros basados en promedios, son calculados tomando en cuenta la información de todos los meses transcurridos desde diciembre del año pasado.S/D Sin datos N/A No Aplica

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Se espera que la Ley de Servicios Financieros (LSF) sea reglamentada en concordancia con los objetivos de políti-ca pública, en particular con el apoyo al sector productivo. Desde ASOFIN se sostiene que dicha reglamentación debe considerar diferenciadamente los nichos de mercado aten-didos, los servicios y productos ofrecidos y las tecnologías crediticias aplicadas. Para que la reglamentación facilite el cumplimiento de los impactos y metas planificadas, debería analizar: a) la cobertura de los nichos de mercado atendi-dos; b) la composición de los ingresos y gastos emergentes del posicionamiento en el mercado; c) la magnitud de los gastos que representa la cobertura y la tecnología aplicada en la atención de los servicios prestados y d) la continuidad del negocio en base a los resultados financieros obtenidos.

Cobertura de los nichos de mercado atendidosEl tipo de cobertura de los servicios financieros depende de la especialización de los actores en determinados nichos de mer-cado. De la información a junio de 2013 que presenta el cua-dro 1 se puede extraer las siguientes constataciones generales:

• La banca comercial tiene un alto nivel de concentración en el crédito empresarial. 4.013 operaciones, que repre-sentan algo más del 1% del total de sus operaciones, mo-vilizan casi el 29% de su cartera. El crédito corporativo a la gran empresa asciende a US$ 1.866 millones, y el tamaño promedio de las operaciones es de US$ 465.110.

• Las entidades especializadas en microfinanzas regula-das han colocado microcréditos por algo más de US$ 2.305, lo que representa el 63% de su cartera. Estamos hablando de 641.677 operaciones (el 75% del total), en promedio US$ 3.593 cada una.

• Un 44% de las operaciones de las mutuales son créditos en vivienda, los cuales movilizan un 56% de la cartera de estas entidades.

• Varios tipos de entidades conceden crédito a la pequeña y mediana empresa. En la banca comercial, el 28% de la cartera y el 9% de las operaciones están destinadas a este sector, siendo el tamaño promedio de las operaciones de US$ 61.021, lo que desvela la tendencia de los bancos co-merciales a prestar a la mediana empresa. En las entidades de microfinanzas reguladas, el 19% de la cartera y el 3% de las operaciones se orientan a este sector, que recibe un crédito promedio de US$ 26.809, lo que muestra que la mayor parte de los prestatarios son empresas pequeñas.

Considerando lo expuesto, la reglamentación de la LSF en lo relativo al crédito productivo, particularmente en cuanto a la tasa de interés, debería considerar la tecnología que se

usa, el tamaño de crédito, y el riesgo que implica. Hemos visto que el crédito empresarial es en promedio de SU$ 465 mil y el microcrédito de US$ 3,6 mil. Entonces, aunque ambos atiendan al sector productivo, los gastos asociados a su colocación, seguimiento y recuperación son muy dife-rentes, lo que justifica un tratamiento adecuado, al menos si se busca ampliar y expandir la cobertura de servicios a los sectores priorizados por las políticas públicas.

Composición de los ingresos y gastos emergentes del posicionamiento en el mercado Es importante identificar las diferencias de los actores finan-cieros en cuanto a sus objetivos y estrategias de posiciona-miento (ver cuadros 2 y 3). Se pueden señalar las siguientes:

• Las entidades de microfinanzas generan la mayor parte de sus ingresos en la actividad de la intermediación fi-nanciera. La cifra es US$ 283 millones, el 91% de los ingresos totales, frente a los 246 millones de la banca comercial, el 59% del total de sus ingresos (el restante 41% se origina en otros servicios que la industria de mi-crofinanzas no tiene en la misma magnitud).

La nueva normativa financiera debe tomar en cuenta la especialización financiera

CARTERA Y Nº DE OPERACIONES POR TIPO DE CREDITOSITUACION AL 30 DE JUNIO DE 2013

EN PORCENTAJECLASIFICACION POR TIPO DE CREDITO

SISTEMA BANCARIO COMERCIAL

BANCA PÚBLICA

SISTEMA MICROFI-

NANCIERO REGULADO

MUTUALES DE A&P

COOPE-RATIVAS

CARTERA EN MILLONES DE $US 6,494 928 3,654 435 612

EMPRESARIAL 29% 26% 1% 0% 0%

VIVIENDA 23% 18% 7% 56% 20%

MICROCREDITO 10% 26% 63% 12% 33%

CONSUMO 10% 13% 10% 25% 36%

PYME 28% 17% 19% 6% 10%

Total 100% 100% 100% 100% 100%

MICROCREDITO Y PYME 39% 44% 82% 19% 43%

EN Nº DE OPERACIONES 352,709 125,186 850,977 21,459 96,820

EMPRESARIAL 1% 0% 0% 0% 0%

VIVIENDA 11% 4% 4% 44% 9%

MICROCREDITO 28% 50% 75% 10% 32%

CONSUMO 52% 44% 18% 45% 57%

PYME 9% 2% 3% 1% 2%

Total 100% 100% 100% 100% 100%

MICROCREDITO Y PYME 36% 52% 78% 11% 33%

Fuente: Elaboración propia con datos ASFI

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• En los ingresos financieros, es decir fruto de las inversiones temporarias, permanentes y las disponibilidades, también se presenta una diferencia: las entidades de microfinanzas han ingresado por estos conceptos US$ 6,4 millones, el 2% de sus ingresos totales; en cambio la banca comercial in-gresó US$ 32,6 millones, el 8% de sus ingresos.

• La diferencia más significativa se presenta en los ingre-sos operativos, es decir, los que se dan por comisiones por servicios, venta de moneda y otros. En este ramo las entidades de microfinanzas generaron ingresos de apenas US$ 21,1 millones, mientras que los de la banca comer-cial fueron de US$ 134,6 millones, lo que representa un 7% y un 33% de los ingresos totales, respectivamente.

• Los costos financieros de las captaciones son en promedio más altos en las entidades de microfinanzas que en los bancos comerciales. Además, las entidades microfinancieras otorgan ventajas adicionales, a través de una atención personalizada, cuyos costos son absorbidos por estas entidades. Por el volu-men de captaciones, esto implica una diferencia sumamente importante de costos, la cual afecta el margen financiero.

• El impacto de la adopción de una tasa de interés referencial (TRE) común, no diferenciada para el sector de microfi-nanzas y la banca comercial y, aplicada en los créditos con tasa variable, es desventajosa para el sector microfinan-ciero, ya que los intereses que se cancelan por depósitos a plazo fijo son más altos que los de la banca comercial.

Dadas las diferencias anotadas, la fijación de las tasas activas autorizada por la LSF podría repercutir con mayor fuerza en las entidades de microfinanzas, pese a que son las entidades que han demostrado mayor disposición a apoyar al sector productivo.

Magnitud de los gastos para la prestación de los servicios La estructura de los gastos en que se incurre para las capta-ciones y las colocaciones también responde a los nichos de mercado que atienden los distintos tipos de entidades. Con-siderando los cuadros siguientes (4 y 5), con información a junio 2013, se puede señalar lo siguiente:

• La remuneración del ahorro es en las entidades de micro-finanzas (2,60%) mayor que la que da la banca comer-cial (1,44%)1. Esta relación constituye una estimación referencial de la tasa pasiva. Esta mejor remuneración es comprensible, por cuanto las entidades de microfi-nanzas buscan motivar a sus clientes a la movilización del ahorro popular (las cuentas de estas entidades son en promedio de US$ 1.183, mientras que en la banca comercial se presenta un promedio mayor). La movili-zación del ahorro popular es más costosa.

• Asimismo en las entidades de microfinanzas, el gasto administrativo es, en relación al promedio de la cartera bruta, de 11,09%, mientras que en la banca comercial es de solo 7,47%2. Esto se debe a que: - Las entidades microfinancieras incurren en gastos

administrativos significativos para colocar y hacer seguimiento de una enorme cantidad de pequeños microcréditos, más aun cuando éstos llegan al área rural dispersa. El tamaño promedio del crédito en el sector microfinanciero es de US$ 4.294, y el del cré-dito bancario comercial de US$. 18.433.

- El sector microfinanciero tiene un gasto administra-tivo muy alto, ya que es muy intensivo en mano de

CUADRO NO 4

ESTIMACION TASA PASIVA(En miles de $us)

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO COMERCIAL

Gastos de captaciones 41,898 45,578

Captaciones promedio (a junio) 3,222,843 6,336,530

TASA PASIVA 2.60% 1.44%

Nº de cuentas de Ahorro, DPF y vista 2,924,931 2,476,571

Monto promedio por cuenta (en $us) 1,183 3,762

Datos a junio/13; Fuente: ASFI y ASOFIN

CUADRO NO 5

ESTIMACION DEL GASTO ADMINISTRATIVO(En miles de $us)

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO COMERCIAL

Gastos administrativos 192,044 229,708

Cartera Bruta promedio (a junio) 3,462,498 6,148,838

% DE GASTO ADMINISTRATIVO 11.09% 7.47%

Nº de operaciones 850,977 352,709

Monto promedio por préstamo (en $us) 4,294 18,433

Datos a junio/13; Fuente: ASFI y ASOFIN

CUADRO NO 2: ESTRUCTURA DE INGRESOS

INGRESOS (En miles de $us)

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO

COMERCIAL

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO

COMERCIAL

Ingresos por cartera 282,658 246,021 91% 59%

Ingresos financieros 6,427 32,643 2% 8%

Ingresos operativos 21,164 134,654 7% 33%

TOTAL INGRESOS 310,249 413,318 100% 100%

Datos a junio/13; Fuente: ASOFIN

CUADRO NO 3: ESTRUCTURA DE GASTOS

GASTOS (En miles de $us)

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO

COMERCIAL

SISTEMA MICROFINANCIERO

REGULADO

SISTEMA BANCARIO

COMERCIAL

Gastos de captaciones 41,898 45,578 15% 12%

Gastos por préstamos 12,834 3,088 5% 1%Gasto neto por incobrabilidad 17,554 31,669 6% 9%

Gastos Adm, IUE y operativos 205,986 285,879 74% 78%

TOTAL GASTOS 278,271 366,215 100% 100%

Datos a junio/13; Fuente: ASOFIN

1. Los porcentajes obtenidos resultan de dividir los gastos de captaciones entre las captaciones promedio de la gestión, procediendo luego a anualizar dicha cifra.2. Los porcentajes obtenidos resultan de dividir los gastos administrativos entre la cartera bruta promedio de la gestión, procediendo luego a anualizar dicha cifra.

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Víctor Hugo Montalvo Granier fue elegido en la Asamblea efectua-da el 23 de agosto por unanimidad como el nuevo presidente de la Asociación de Entida-des Financieras Espe-cializadas en Microfi-nanzas (ASOFIN), para el periodo 2013-2014.

Montalvo se desempeña como Gerente General del Fondo Financiero Privado Fondo de la Comunidad S.A.

La nueva Directiva está compuesta de la siguiente manera:PresidenteVíctor Hugo Montalvo Granier - Fondo de la Comunidad FFP S.A.Primer VicepresidenteGerardo Saavedra Bozo - Banco Solidario S.A.Segundo VicepresidenteJosé Noel Zamora - Prodem FFP S.A.TesoreroAndrés Urquidi Selich - Banco Fie S.A.ProTesoreroJavier Lupo Gamarra - Banco Los Andes ProCredit S.A.

El informe Microfinanzas Américas las 100 Mejores 2012, preparado por el Microfinance Information Exchange, Inc. (MIX) y patrocinado por el Fondo Multilateral de Inversio-nes (FOMIN), miembro del Banco Interamericano de Desa-rrollo (BID), ha dado a conocer los resultados del Ranking Anual 2012 de las principales instituciones de microfinan-zas de la región.

Es para ASOFIN una satisfacción mencionar que seis de nuestras asociadas forman parte de dicho listado. Mu-chas felicidades a nuestras asociadas por este importante logro que premia el eficiente trabajo que vienen desarro-llando día a día.

nuevo preSidente de aSoFin para La geStión 2013-2014

SeiS (6) aSociadaS a aSoFin Figuran entre LaS 100 mejoreS de américa Latina y eL caribe

obra: por el tipo de trabajo que desarrolla y el seg-mento que atiende necesita un número de empleados mayor que la banca comercial, en especial un mayor número de oficiales de crédito.

- Para aplicar una política de atención a sus clientes en lugares próximos a sus fuentes de trabajo, ne-gocios, etc., las entidades de microfinanzas deben incurrir en gastos de funcionamiento mayores, para la apertura y sostenimiento de muchas agencias ale-jadas y localizadas en las áreas periurbana y rural.

En resumen, desde la perspectiva de ASOFIN, es preciso que la reglamentación de la LSF considere los elementos de costo y riesgo de los servicios crediticios y, sobre todo las particularidades del nicho de mercado atendido con la tecnología crediticia adecuada para evitar problemas de mala colocación. Así mismo, corresponde precisar que la adopción de una política de tasa activa privilegiada y me-nor para el sector productivo, en relación a los costos de

los servicios y las tasas para los otros sectores, se traduce en los hechos en la adopción de una política de subsidio directo para dicho sector. En esa misma línea, la adopción de una política que fije la tasa de interés para el crédito por debajo de su costo, no solo introduce el elemento de sub-sidio directo a la actividad crediticia que se beneficia con este tratamiento, sino que genera otra interrogante mayor: ¿Quién absorbe los costos de dicho subsidio? De acuerdo a la LSF, este subsidio directo a la demanda, al sector pro-ductivo atendido con esta política pública, es transferido a los actores de la oferta de servicios financieros. Más allá de la reflexión de la aplicación y la pertinencia del subsi-dio para respaldar a un sector de la economía y, el debate de quien debe absorber dicho costo, el éxito de la medida dependerá del comportamiento de la actividad productiva subsidiada y esperar que los niveles de regulación de tasas activas fijadas no maten a las entidades que están llamadas a prestar dicho servicio en las condiciones definidas vía reglamentación.

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Por segundo año consecutivo, Banco FIE ocupa el primer lugar en el ran-king de las 100 mejores microfinan-cieras de América Latina y el Cari-be, edición 2013, lo que mantiene a Bolivia como uno de los principales referentes internacionales en el de-sarrollo, diversificación y consolida-ción de esta industria.

El Fondo Multilateral de In-versiones (FOMIN), miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), y el Microfinance Information Exchange (MIX), pre-sentaron este ranking, el más pres-

tigioso de la industria. El ranking fue elaborado de una muestra de 255 microfinancieras del continente, con información del año financiero 2012.

Banco FIE es la entidad micro-financiera con la mayor cobertura a nivel nacional, con más 211 oficinas distribuidas en los nueve departa-mentos de Bolivia; tiene una cartera de créditos de más de 850 millones de dólares y más de 250 mil clientes; cuida más de 670 millones de dóla-res del público. En la institución tra-bajan más de 3.000 personas.

Nuestros asociadosnoticiaS de LaS entidadeS aSociadaS

por Segundo año conSecutivo, banco Fie eS La mejor microFinanciera de LaS américaS

banco LoS andeS procredit ceLebró eL aniverSario de boLiviaConmemorando los 188 años de independencia de Bolivia, el Banco Los Andes ProCredit preparó un presente especial para que todos aquellos que apoyan al medioambiente y por consiguiente al país: la posibilidad de sembrar una semilla y cuidar un nuevo árbol. El objetivo de este programa fue transmitir una invitación a cultivar un mejor país.

En todas las agencias del Banco Los Andes ProCredit se repartieron cinco mil sobres especiales que contienen semillas del árbol de acacia e instrucciones para la siembra. Toda persona que visitó las oficinas del Banco en las fiestas patrias recibió este presente de manos de los propios ejecutivos del Banco.

“En este día queremos conmemorar a nuestro país, difundiendo un mensaje de esperanza, proyección y esfuerzo entre todos los bolivianos para trabajar de manera unánime por el país”, dijo María del Carmen Sarmiento, Gerente General del Banco Los Andes ProCredit. El Banco Los Andes ProCredit ofrece servicios financieros integrales orientados al desarrollo del país. Es parte del Grupo ProCredit, conformado por 21 bancos que operan en Europa, África y

América Latina. En Bolivia inició sus operaciones en 1992 y se convirtió en banco en 2005. Su filosofía es otorgar servicios financieros a quienes no tienen acceso a la banca tradicional. Esto le ha permitido crecer hasta ejercer un liderazgo indiscutible en el país.

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