Ejercicios:P3.14 Razn de liquidez Josh.

CUENTAMONTOClasificacin

Efectivo $3.200,00AC

Valores Negociables1.000,00AC

Cuentas de cheque800,00AC

Pagos tarjetas de crditos1.200,00PC

Facturas por pagar corto plazo900,00PC

a) Calcule la razn de liquidez de Josh.

razn Liquidez= AC/PC5.000,002,38

2.100,00

b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadente 1.8 Cmo analizara usted la liquidez de Josh en relacin a la de sus amigos?

La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con $2,38 para solventarla, o, bien el 238% para solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con $1,80 para pagarla.P3.15 Administracin de inventario Wilkins Manufacturing

TrimestreInventario

1$400.000,00

2800.000,00

31.200.000,00

4200.000,00

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilcelo para determinar la rotacin de inventarios de la empresa y la edad promedio del inventario.

TrimestreInventario

1$400.000,00

2800.000,00

31.200.000,00

4200.000,00

PROMEDIO$650.000,00

Ventas$4.000.000,00

Utilidad bruta 40%1.600.000,00

Costo de la mercadera vendida 2.400.000,00

Promedio de inventario 650.000,00

Rotacin de inventarios Costo de Venta Inventario $2,400,000 $650,0003,69 Veces

Edad promedio de inventario = (365 3.69) = 98.85 das b) Suponiendo que la empresa est en una industria con una rotacin de inventarios promedio de 2.0 Cmo evaluara la actividad del inventario de Wilkins?La rotacin de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que supera la razn promedio de la industria. Pero habra que analizar ms profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se est realizando una buena administracin de los inventarios tambin puede ser que este vendiendo a menor precios sus mercaderas tomando en cuenta las estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos, promociones, etc., pero esto tambin repercute en el nivel de inventarios con que debe de operar la empresa y luego no podr cumplir con la demanda de los productos.P3.16 Administracin de Cuentas por Cobrar Blair Supply.MesMonto por Cobrar

Julio$3.875,00

Agosto$2.000,00

Septiembre34.025,00

Octubre15.100,00

Noviembre52.000,00

Diciembre193.000,00

Cuentas por cobrar a fin de ao$300.000,00

Ventas anuales = $ 2, 400,000.00

Condiciones de crdito= 30 das.

a) Use el total de fin de ao para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ventas diarias promedio/365 das.

Periodo promedio de cobro$300.000,0045 das

$ 2,400,000/365 das

La empresa Blair Supply se tarda 45 das para recuperar sus cuentas por cobrar, lo que indica que excede 15 das en comparacin con la poltica de cobro que es de 30 das, esto significa que debe de poner atencin a la administracin de las cuentas por cobrar y dar seguimiento al departamento de cobros el cual est mostrando deficiencia en su gestin. b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre afectara esto la validez de la conclusin que obtuvo en el inciso a? explicar.70% ventas entre julio y diciembre $2,400,000 x 70% = $ 1.680,000,00

Periodo promedio de cobro$300.000,00 = 65 das

$ 1. 680,000,00/365

No afecta la conclusin del inciso a), se puede observar que tomando de referencias estos datos, la empresa excede mayormente a 65 das de cobros en base a la poltica de 30 das. Se puede ver que hay deficiencias en la administracin de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crdito de los meses de octubre y noviembre estn insolventes con ms de 30 das de retrasos.P3.17 Interpretacin de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.

RaznBluegrassEstndar Industria

Liquidez Corriente4,50 4,00

Razn Rpida2,00 3,10

Rotacin de Inventario6,00 10,40

Periodo promedio de Cobro73 das52 das

Periodo promedio de Pago31 das40 das

a) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo del inventario hara a los propietarios?Que realice una revisin de sus inventarios ya que si se analiza la rotacin de inventario es baja en comparacin con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razn de liquidez y la razn rpida. Si bien la razn de liquidez est por encima de la industria, al determinar la razn rpida se puede observar que es baja en relacin a la industria, lo que nos alerta de que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no est en condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.b) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar hara a los propietarios?

Bluegrass debe de revisar sus polticas de crdito las cuales pueden resultar deficientes para la administracin de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestin del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de 73 das lo que excede a la industria que es de 52 das.

c) Qu recomendaciones en relacin con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar hara a los propietarios?Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 das frente a la norma de la industria de 40 das le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razn de liquidez y razn rpida porque tarda 21 das ms en recuperar sus ventas de crdito, tiene una baja rotacin de inventarios y est realizando sus pagos con 9 das de anticipacin Bluegrass.d) Qu resultados generales espera de sus recomendaciones? Por qu podran no resultar eficaces sus recomendaciones?

Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotacin de inventarios igual al promedio de la industria a travs de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricacin de inventario y desechar el inventario daado o con mermas. Tambin aplicar una poltica de crdito eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendra sus razones de liquidez y razn rpida estables en relacin con la industria. En el caso de las cuentas por pagar podra realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos. No podran resultar eficaces por la falta de implementacin de las mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus polticas de pago y crdito lo que puede conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar polticas estrictas. P3.18 Anlisis de deuda Creek Enterprises.

RaznCreek EnterprisePromedio industria

ndice endeudamiento0,73 0,51

Razn de cargos de inters fijo3,00 7,30

ndice de cobertura de pagos fijos1,19 1,85

ndice endeudamientoPT/ AT36.500.000,00 0,73

50.000.000,00

Razn de cargos de inters fijoUAII/INTERES3.000.000,00 3,00

1.000.000,00

ndice de cobertura de pagos fijos

UAII + ARRENDAMIENTOS

INTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC. PREF.) X ({1 / (1- T})

3.000,000 +200.000

1.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 - 0.4})

3.200.000,00

1,19

2.700.000,00

El prstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el grado de endeudamiento y su capacidad de pago es mucho menor de lo necesario en comparacin con la industria.P3.19 Anlisis de tamao comn Creek Enterprises.

CREEK ENTERPRISE

ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAO COMUN

Descripcin20122011

Ingresos100,00%100,00%

Costo de Venta70,00%65,90%

Utilidad Bruta30,00%34,10%

Gastos Operativos

Gatos de Ventas10,00%12,70%

Gastos Generales y Administrativos6,00%6,30%

Gastos de Arrendamiento0,67%0,60%

Gastos por Depreciacion3,33%3,60%

Total de Gastos Operativos20,00%23,20%

Utilidad Operativa10,00%10,90%

Gatos Intereses3,33%1,50%

Utilidad antes de impuestos6,67%9,40%

Impuestos2,67%3,80%

Utilidad despues de impuestos4,00%5,60%

Dividendos acciones preferentes0,33%0,10%

Ganancias disponible acciones comunes3,67%5,50%

Qu reas requieren mayor anlisis?

Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha aumentado. Los gastos operativos han disminuido lo que puede ser favorable aunque tambin puede ser poca gestin de ventas por tal razn las ventas disminuyeron, el inters por deudas ha incrementado lo que significa que la empresa tiene demasiada deuda.

Las reas de mayor anlisis deben incluir el aumento del costo de ventas y el nivel de deuda y la disminucin de las ventas.P3.20 Relacin entre apalancamiento financiero y utilidad financiera. Trabaj ElizabethP3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.

McDougal Printing Inc. Ao 20122

Ventas40.000.000,00

Margen utilidad bruta80%

Margen utilidad operativa35%

Margen utilidad neta8%

Rendimiento activos totales16%

Rendimiento patrimonio20%

Rotacin activos totales2%

Periodo promedio cobro62,2 das

Determine:

a) Utilidad bruta$32.000.000,00

b) Costo de bienes vendidos8.000.000,00

c) Utilidad operativa14.000.000,00

d) Gastos operativos18.000.000,00

e) Ganancias para acciones comunes3.200.000,00

f) Total de activos20.000.000,00

g) Total capital acciones comunes16.000.000,00

h) Cuentas por cobrar6.816.438,29

P3.22 Anlisis de una muestra representativa Fox Manufacturing.

a) Elabores e interprete un anlisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012.

RaznEstndar IndustriaFox 2012

Liquidez Corriente2,351,84

Razn Rpida0,870,75

Rotacin de Inventario4,555,61

Periodo promedio de Cobro35,8 das20,5 das

Rotacin activos totales1,091,47

ndice endeudamiento0,30,55

Razn de cargos de inters fijo12,38

Margen utilidad bruta0,2020,233

Margen utilidad operativa0,1350,133

Margen utilidad neta0,0910,072

Rendimiento activos totales0,0990,105

Rendimiento patrimonio0,1670,234

Ganancias por acciones$3,10$2,15

Liquidez: Muestran un dficit en comparacin al estndar de la industria.

Actividad: Muestrean una rotacin rpida en comparacin con la industria. Habr que analizar ms a detalle debido que un ndice de rotacin de inventario alto puede significar un nivel bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercadera y disminucin de ventas. En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que el departamento de cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crdito.

Deuda: Muestra un ndice de deuda ms que el promedio de la industria, lo que significa que tiene ms obligaciones fijas de intereses y que pueden afectar la capacidad de cumplir con las obligaciones.Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relacin con la industria lo que significa aumento en los precios de ventas o una reduccin costos de ventas. En el caso del margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el caso de la utilidad neta hay una disminucin lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el estndar de la industria aqu se confirma que en la razn de deuda la empresa presenta exceso en comparacin con la industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es superior al de la industria lo que significa un aumento en el apalancamiento financiero.

b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.

Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgos financieros. Clculos de razones:

Liquidez Corriente138,300.001.84

75,000.00

Razn Rpida138300 - 820000.75

75,000.00

Rotacin de Inventario460,000.005.61

82,000.00

Periodo promedio de Cobro36565.06

5.61

Rotacin activos totales600,0001.47

408,300.00

ndice endeudamiento225,0000.55

408,300.00

Razn de cargos de inters fijo80,0008.00

10,000.00

Margen utilidad bruta600000 - 4600000.23

600,000.00

Margen utilidad operativa80,0000.13

600,000.00

Margen utilidad neta42,9000.07

600,000.00

Rendimiento activos totales42,9000.11

408,300.00

Rendimiento patrimonio42,9000.39

110,200.00

Ganancias por acciones42,9002.15

20,000

P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries. Trabaj Elizabeth el inciso b el a lo trabajamos en clase.

P3.24 Anlisis Integral de razones Sterling Company.

Razn2010 real2011 realIndustria2012 real

Liquidez Corriente1,401,551,851,67

Razn Rpida1,000,921,050,88

Rotacin de Inventario9,529,218,607,89

Periodo promedio de Cobro45.6 das36.9 das35.5 das29.2 das

Periodo promedio de Pago59.3 das61.6 das46.4 das52.98 das

Rotacin activos totales0,740,800,740,83

ndice endeudamiento0,200,200,300,35

Razn de cargos de inters fijo8,207,308,006,50

Razn de cobertura pagos fijo4,504,204,202,70

Margen utilidad bruta0,300,270,250,25

Margen utilidad operativa0,120,120,100,13

Margen utilidad neta0,0620,0620,0530,06

Rendimiento activos totales0,0450,0500,0400,05

Rendimiento patrimonio0,0610,0670,0660,09

Ganancias por acciones$ 1,75$ 2,20$ 1,50$ 3,05

Relacin precio/ganancias12,0010,5011,2012,95

Razn mercado/libro1,201,051,101,16

Liquidez Corriente2.000.000,001,67

1.200.000,00

Razn Rpida2000000 - 9500000,88

1.200.000,00

Rotacin de Inventario7.500.000,007,89

950.000,00

Periodo promedio de Cobro800.00029,20

10000000 / 365

Periodo promedio de Pago900.00052,98

6200000 / 365

Rotacin activos totales10.000.0000,83

12.000.000,00

ndice endeudamiento4.200.0000,35

12.000.000,00

Razn de cargos de inters fijo1.300.0006,50

200.000,00

Razn de cobertura pagos fijo1300000 + 500001350000,002,7

200000 + 50000 + {(100000 + 50000) x {1/(1-0,4)500000,00

Margen utilidad bruta2.500.0000,25

10.000.000,00

Margen utilidad operativa1.300.0000,13

10.000.000,00

Margen utilidad neta610.0000,06

10.000.000,00

Rendimiento activos totales610.0000,05

12.000.000,00

Rendimiento patrimonio610.0000,090

6.800.000,00

Ganancias por acciones610.0003,05

200.000

Relacin Precio Ganancia39,5012,95

3,05

Razn mercado/libro39,501,16

34

Liquidez: Est por debajo del estndar de la industria sin embargo se mantiene estable para los tres aos.

Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado, se observa que la rotacin de inventarios ha bajado en comparacin con la industria. El perodo promedio de pago excede a la industria aunque se puede ver una disminucin en relacin a los dos aos anteriores.

Endeudamiento: El ndice de deuda incremento en relacin a los dos aos anteriores excede un poco el estndar de la industria, la razn de cargos de inters ha disminuido en relacin a los dos aos y en comparacin con la industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo que indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de cargos fijos.

Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relacin a los meses anteriores aunque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de ventas y disminucin de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y estn dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio ha incrementado en relacin a los dos aos y excede el estndar de la industria. Las ganancias por accin incremento en el ao 2012 en comparacin con los dos aos anteriores. La relacin precio ganancia incremento en relacin a los meses anteriores y excede el estndar de la industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversores en el futuro.

Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye en relacin al ao 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012.

Starling Company no debe prestar atencin a sus ndices de liquidez y debe evitar incrementar sus ndices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en relacin a los aos anteriores y el estndar de la industria, la situacin de financiera es saludable.P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabaj Elizabeth

P3.26 Analisis integral de razones, identificacin de diferencias significativas Home Health. Trabaj Elizabeth