17 Valor Razonable

NIIF 13VALOR RAZONABLE

( 1,50 HORAS)

NIIF PARA LAS PYMES. NO EXISTE SECCION PARA ESTE TEMA.

Definición de Paradigma

Marilyn Ferguson (The Aquarian Conspiracy): "… un marco de pensamiento … un esquema para entender y explicar ciertos aspectos de la realidad".

Joel Barker (Discovering the Future: The Business of Paradigms): " … un conjunto de reglas que definen límites, y establecen lo debido para tener éxito dentro de esos límites".

Observación: Los seres humanos tenemos paradigmas con POCAS reglas, y una tendencia FUERTE a aferrarnos a ellas.

ELIECER CAMPOS CARDENAS 2

Caracteristicas cualitativas para que la informacion financiera sea útil


FUNDAMENTAL

RELEVANCIA IMAGEN FIEL

VALOR PREDICTIVO

INTEGRIDADVALOR CONFIRMATIVO NEUTRALIDAD VERIFICABILIDAD COMPRENSIBILIDAD

SIN ERRORES MATERIALES

COMPARABILIDAD A TIEMPO

MEJORA

CARACTERISTICAS CUALITATIVAS

BASES DE MEDICIÓN


COSTO

HISTÓRICO

COSTO

CORRIENTE

PASADO PRESENTE

ENTRADA SALIDA

VALOR

REALIZABLE

RAZONABLE

FUTURO

VALOR

PRESENTE

T

MEDICION DE LOS ELEMENTOS

MEDICION DE LOS ELEMENTOS


El VR es el precio que se recibiría por vender unactivo o que se pagaría por transferir un pasivo enuna transacción ordenada entre participantes en elmercado en la fecha de valoración, es decir, unprecio de salida.

El VR de un activo no financiero se basa en sumayor y mejor uso desde la perspectiva de losparticipantes del mercado


¿Por qué es necesaria la NIIF 13 VALOR RAZONABLE?Orientaciones dispersas e incongruentes

NIC 36NIC 39 / NIIF

9NIC40 NIC41 Etc.

NIIF 13

• Define valor razonable• Establece en una sola NIIF un marco para la medición del valor razonable• Requiere información a revelar sobre las mediciones del valor razonable


¿Cuándo aplica la NIIF 13?

Si la entidad posee un activo biológico

NIC 41Un activo biológico se medirá en el reconocimiento inicial y al final de cada periodo de presentación de estados financieros, a su valor razonable menos los

costos de vender

NIIF 13

¿Quéy

Cuándo?

Cómo

Cuando una NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar sobre mediciones a valor razonable (y mediciones, tales como valor razonable menos costos de vender, basados en el valor razonable o información a revelar sobre esas mediciones).


La NIIF 13 no aplicaExcluidos del ámbito de aplicación NIIF 2 PBA y la NIC 17 Arrendamientos

No se requiere revelar información requerida porla NIIF 13 para los siguientes elementos:

• Activos de un plan medidos VR(NIC 19)• Inversiones en un plan medidos a VR (NIC 26)

Contabilización e información financiera sobreplanes de beneficio por retiro

• Importe recuperable de activos medidos a VRmenos costos de disposicion (NIC 36)

Se excluyen de la NIIF 13 mediciones parecidas alVR

• Valor neto realizable (NIC 2) Inventarios• Valor en uso (NIC 36) Deterioro


Definición de valor razonable

Definición Sus mejoras

El precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en unatransacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición.

Se especifica que la entidad vende el activo

Se refiere a la transferencia de un pasivo

No es una venta forzada

Se establece expresamente que la venta o la transferencia tiene lugar en la fecha de medición


Medición Definición Aspectos claves

El precio que será recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición

• El activo o pasivo • La transacción • Participantes del mercado • El precio


El activo o pasivoLa medición del valor razonable es para un activo o pasivo concreto.

Por ello, al medir el valor razonable una entidad tendrá en cuenta las características del activo o pasivo de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en la fecha de la medición.

Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:a) la condición y localización del activo; y

b) restricciones, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo.


¿Dónde se llevará a cabo la transacción?

Valor razonable es el precio en el:

Mercado principalEn ausencia de un mercado principal,el mercado más ventajoso

El mercado con el mayor volumen y nivel de actividad para el activo o pasivo

El mercado que maximiza el importe que se recibiría por vender el activo o minimiza el importe que se pagaría por transferir el pasivo, después de tener en cuenta los costos de transacción y los costos de transporte.

La entidad debe tener acceso al mercado principal (o el más ventajoso) en la fecha de la medición.

Una medición a valor razonable supondrá que el activo o pasivo se intercambia en una transacción ordenada entre participantes de mercado para vender el activo o transferir el pasivo en la fecha de la medición en condiciones actuales de mercado


¿Quién podría realizar la transacción?Los participantes del mercado son compradores y vendedores en el mercado principal (o más ventajoso) del activo o pasivo que tienen todos las características siguientes:

Los participantes del mercado actúan en su mejor interés económico◦ Maximizar el valor de los activos

◦ Minimizar el valor de los pasivos

Independiente Informados

Capaz de realizar una transacción

Tienen voluntad de realizar la transacción


El precio

El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso) en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida) independientemente de si ese precio es observable directamente o estimado utilizando otra técnica de valoración


Costos de transacción y transporte

Costos Descripción ¿Se incluye en el valor razonable?

De

tra

nsa

cció

n

• Los costos de vender un activo o transferencia de un pasivo en el mercado principal (o más ventajoso) para el activo o pasivo que son atribuibles directamente a la disposición del activo o a la transferencia del pasivo.

• Es una caracteristica de la transaccion y no del activo o pasivo

No

• No son una característica de un activo o un pasivo, son específicos de una transacción.

• No reduce el valor razonable en el activo ni lo aumenta en el pasivo

De

tra

nsp

ort

e • Los costos en que se incurriría para transportar un activo desde su localización presente a su mercado principal (o más ventajoso)

Si • El transporte cambia una característica

del activo (su ubicación).• Debe ajustarse el valor razonable.


Máximo y mejor uso (MyMU) solo aplicable a Activos no financieros

Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la capacidad del participante de mercado para generar beneficios económicos mediante la utilización del activo en su máximo y mejor uso o mediante la venta de éste a otro participante del mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso.

El maximo y mejor uso de un activo no financiero debe ser:◦ Físicamente posible

◦ Legalmente permisible

◦ Financieramente factible

Se determinará desde la perspectiva de los participantes del mercado, pero salvo prueba en contrario, se presume que el uso actual es su MyMU.


Valor razonable en el reconocimiento inicial


Valor razonable en el reconocimiento inicialCuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transacción de intercambio paraese activo o pasivo:

PRECIO DE TRANSACCIÓN

Importe pagado Adquirir: activo

Importe recibido Asumir: pasivo

VALOR RAZONABLE

Importe que se recibiría Vender: activo

Importe que se pagaría Transferir: pasivo

Las entidades no venden necesariamente activos a los precios pagados para adquirirlos, de forma análoga,no necesariamente transfieren pasivos a los precios recibidos por asumirlos.


Valor razonable en el reconocimiento inicialEl precio de transacción puede no representar el Valor razonable:

La transacción es entre partes relacionadas

La transacción tiene lugar bajo coacción o el vendedor se ve forzado a aceptar el precio de la transacción

La unidad de cuenta representada por el precio de la transacción es diferente de la unidad de cuenta para el activo o pasivo medido a valor razonable

El mercado en el que tiene lugar la transacción es diferente del mercado principal (o el mercado más ventajoso)


Técnicas de valoración


Técnicas de valoración

Una entidad utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos

suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables

relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no observables


Técnicas de valoraciónEnfoque de mercado

Este enfoque utiliza los precios y otra información relevante generada por transaccionesde mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos ocomparables (es decir, similares), tales como un negocio.

Utiliza:a. Múltiplos de mercados procedentes de un conjunto de comparables, cuya selección

requiere del juicio profesional, considerando los factores cuantitativos y cualitativosespecíficos de la medición.

b. Incluyen una matriz de fijación de precios, para valorar algunos tipos deinstrumentos financieros, tales como títulos valores de deuda.


Técnicas de valoraciónEnfoque del costo

Llamado también el método del costo de reposición corriente, es el método querefleja el importe que se requeriría en el momento presente para sustituir lacapacidad de servicio de un activo, a menudo conocido como costo de reposicióncorriente.

Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio querecibiría por el activo se basa en el costo para un comprador participante demercado que adquiera o construya un activo sustituto de utilidad comparable,ajustado por obsolescencia.


Técnicas de valoraciónEnfoque del ingreso

Este enfoque convierte importes futuros, en un importe presente único; por ejemplo, flujosde efectivo o ingresos y gastos a valores descontados.

Esta técnica refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos importes futuros.

Utiliza:a. técnicas de valor presente.b.modelos de fijación de precios de opciones, tales como la fórmula de Black-Scholes-

Merton o un modelo binomial, que incorporan técnicas de valor presente y reflejan elvalor temporal y el valor intrínseco de una opción;

c. el método del exceso de ganancias de varios periodos, que se utiliza para medir el valorrazonable de algunos activos intangibles.


Datos de entrada para las técnicas de valoración

Ob

serv

able

s

Corroborados por el mercado

No observables

Que están desarrollados utilizando datos de mercado, tales como información disponiblepúblicamente sobre los sucesos o transacciones reales, y que reflejan los supuestos que losparticipantes del mercado utilizarían al fijar el precio de activo o pasivo

Que provienen principalmente de datos de mercado observables o corroboradospor éste por correlación u otros medios

Para los que los datos de mercado no están disponibles y que se handesarrollado utilizando la mejor información disponible sobre los supuestos quelos participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo


Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivosidénticos a los que la entidad pueda acceder en la fecha de la medición.

Datos de entrada distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1que son observables para los activos o pasivos, directa o indirectamente

Datos de entrada no observables para el activo o pasivo. (incluyendo los datos propios de la entidad que se ajustan si fuera necesario para reflejar los supuestos que los participantes de mercado utilizarían dadas las circunstancias).

Datos de entrada para las técnicas de valoración

MERCADO ACTIVOLas NIC 26, 28 y 41 definen lo que es un mercado activo :

(i) los elementos operados en el mercado son homogéneos;

(ii) normalmente se pueden encontrar en todo momento compradores y vendedores interesados; y

(iii) los precios están disponibles para el público.



Jerarquía del valor razonable¿Hay un precio cotizado en un mercado activo para un activo o un pasivo

idéntico ?

Utilice este precio cotizado para medir el valor razonable (Nivel 1)

Medir el valor razonable utilizando una técnica de valoración (usando datos

observables y no observables: Nivel 2 y 3)

Sin ajustarNo usa

significativamente datos de entrada no

observables (nivel 3) =Medición de nivel 2

Usa significativamente datos de entrada no

observables (nivel 3) =Medición de nivel 3

Si No

Aplicación de las NIIF en Ecuador


Millones de dólares USA

Saldos a costo

histórico Dic. 2010

Saldos ajustados con

NIIF Dic. 2010 Efecto

Cuentas por cobrar 396.5 365.8 (30.7)

Estimación para incobrables 14.4 17.1 2.6

Inventarios 691.8 675.3 (16.5)

Propiedades planta y equipo 927.4 1.331.7 404.3

Activos por impuestos diferidos 0.0 4.5 4.5

Cuentas y documentos por pagar

corriente 581.8 506.7 (75.1)

Indicador de transparenciaLa transparencia

Es mucho más fácil de comprender que la ética, pero es igualmente difícil de lograr y mantener.

Exige la eliminación del secreto oficial y la elaboración de información útil y comprensible para su receptor.

Es libre de mentira o engaño, es claro sin explicación o interpretación, es fácilmente comprendido, es obvio.

No puede esconder un secreto.

En los negocios y el gobierno corporativo constituye uno de los requisitos de conducta ética.

La ley puede obligar la transparencia, pero la ética siempre la demanda.


Indicador de transparencia

Los Principios de la OCDE en materia de gobierno corporativo forman parte de un esfuerzo internacional de promover mayor transparencia, integridad y acato a las leyes.

El principio V Información y Transparencia, establece lo siguiente: La estructura de gobernabilidad corporativa debe asegurar que se informe con precisión y oportunamente todos los asuntos materiales referidos a la empresa, incluida la situación financiera, desempeño, propiedad y gobierno de la compañía.

Resulta interesante determinar en qué medida los principios de la OCDE son aplicables en nuestros países, de tal manera de establecer si cumplimos con dichas exigencias.



En materia de prácticas sanas, es posible pensar que el cumplimiento de estos principios en determinados países hará más atractivas a sus empresas en la captación de inversiones extranjeras.

Los profesores Che Haat M., Mahenthiran S. y otros (2002), desarrollaron un trabajo de investigación el cual propone la aplicación de un instrumento, el cual permite determinar un Índice de Transparencia que mide el grado de revelación de la información publicada por las empresas, en un país, durante un periodo de tiempo.



a. Información sobre la empresa:

a.1. Revelación de los pronósticos sobre los principales asuntos financieros y no financieros.

a.2. Disponibilidad de las fuentes de información pertinentes (por ejemplo análisis de ratios).

a.3. Información sobre los honorarios de profesionales no auditores.

a.4. El reporte de la concentración de la propiedad.


El instrumento utilizado consiste en un cuestionario, compuesto por 17 ítems clasificados en cuatro categorías:

b. Información contenida en las notas a los estados financieros:b.1. Impuestos diferidos.b.2. Políticas y principios de contabilidad.b.3. Revisiones interinas del sistema de contabilidad.b.4. Regulaciones de la industria, tanto Inter-compañías como intra-compañía.b.5. Designación de consultores profesionales independientes y de servicio de secretaria a la compañía.b.6. Información financiera por segmentos.b.7. Multas y sanciones contra o por la compañía.



c. Información sobre los Auditores externos:

c.1. Divulgación del objetivo, naturaleza y alcance de la auditoria externa

c.2. Políticas sobre el involucramiento de los auditores externos.

c.3. Política sobre la relación con los auditores externos.

d. Información sobre el Directorio:

d.1. Política de la compañía con respecto a la remuneración de los directores.

d.2. Monto de la remuneración de los directores.

d.3. Evaluación del directorio acerca de la posición de la compañía

El instrumento utilizado consiste en un cuestionario, compuesto por 17 ítems clasificados en cuatro categorías:

Indicador de transparenciaPara cada ítem de los detallados anteriormente, el cuestionario permite 5 niveles de respuesta.

La puntuación alcanzada por cada ítem será más alto cuanto más completa sea la entrega de información para el ítem consultado.


Informes de sostenibilidadAsimismo, se hace necesario de que las empresas preparen sus informes de sostenibilidad, ya que el concepto de desarrollo sostenible constituye la columna vertebral de gran parte de las actividades empresariales dentro del marco de conservación y protección del medio ambiente.

El concepto ha logrado gran aceptación.

Debemos estar conscientes de que las actividades empresariales si bien pueden ser rentables en el corto plazo, podrían tornarse insostenibles en el largo plazo.

El desarrollo sostenible busca satisfacer las necesidades de la generación presente, con un nivel de racionalidad que garantice a las futuras generaciones satisfacer sus necesidades y mejores niveles de vida para que el hombre pueda conservarse en el planeta.


Informes de sostenibilidad

Garza Arroyo (2008, 158) anota que “en 1997 se constituye la Global ReportingInitiative, GRI, o iniciativa de Información Global para una Economía Medioambientalmente Responsable, CERES, y el programa de las naciones Unidas para el medio ambiente, PNUMA, cuyo objetivo es fomentar la calidad, el rigor y la utilidad de las memorias de sostenibilidad.

Estos informes de sostenibilidad implican que las empresas deben aplicar criterios de reconocimiento, medición, valoración y presentación de cuentas relacionadas con la sostenibilidad en la triada de los resultados: ambientales, sociales y económicos


Informes de sostenibilidad

La información básica que deben contener los informes de sostenibilidad se agrupan en tres categorías:

1. Perfil, contexto de la entidad en la que se debe informar sobre los impactos que la organización tiene en materia de sostenibilidad, positiva o negativa.

2. Enfoque de dirección, la forma de actuar y los criterios a partir de los cuales se toman decisiones; y

3. Indicadores de desempeño

◦ Dimensión económica

◦ Dimensión ambiental

◦ Dimensión social


ConclusionesLo presentado en esta ponencia, revela que los tradicionales informes financieros no son suficientes para las necesidades de información de los grupos de interés, llámense estos inversionistas, acreedores, entre otros.

El paradigma contable que ha prevalecido ha sido simplemente el hecho de informar acerca de asuntos financieros.


ConclusionesSe ha avanzado en la medición de los elementos, pasando del costo histórico a los valores razonables, lo que va a permitir tener información actualizada en cuanto a las valoraciones.

Sin embargo creemos que no es suficiente, ya que de alguna manera se debe medir esa información a través de un índice de transparencia que vaya a cuantificar de cuanto una empresa es transparente y de esa manera los usuarios tengan una mejor calidad de información y puedan calificar a su juicio dicha calidad.


ConclusionesSe hace necesario también que se complemente toda la información financiero-contable con reportes de sostenibilidad sobre aspectos económicos, sociales y ambientales, para que sirva como un insumo básico en la evaluación de las perspectivas de permanencia de la empres en el largo plazo.

Todo esto conlleva a que es imperativo de que el contador del Siglo XXI deba prepararse en mayor medida en todos estos aspectos, ya que será el quien contribuya a la generación de dichos reportes.

Las universidades en sus planes de estudio deben contemplar estas exigencias del mundo actual.


Ejemplos NIIF 13VALOR RAZONABLE

ELIECER CAMPOS CARDENAS

42

Máximo y mejor uso y premisa de valoraciónEjemplo 1—Grupo de Activos

Una entidad adquiere activos y asume pasivos en una combinación de negocios. Uno de los grupos de activos adquiridos comprende los Activos A,B y C.

El Activo C es un programa informático integral de facturación para el negocio desarrollado por la entidad adquirida para su propio uso junto con los Activos A y B (es decir, los activos relacionados).

La entidad mide el valor razonable de cada uno de los activos individualmente, de forma coherente con la unidad de cuenta especificada de los activos.

La entidad determina que el máximo y mejor uso de los activos es su uso presente y que cada activo proporcionaría el valor máximo para los participantes de mercado a través de su uso en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos (es decir, activos complementarios y pasivos asociados).

No existe evidencia que sugiera que el uso presente de los activos no es su máximo y mejor uso.



En esta situaciónón, la entidad vendería los activos en el mercado en el que inicialmente los adquirióó (es decir, los mercados de entrada y salida desde la perspectiva de la entidad son los mismos. Los compradores participantes de mercado con quienes la entidad realizaría una transacciónón en ese mercado tienen características que son representativas, generalmente, de compradores estratégicos (tales como competidores) y de compradores financieros (tales como patrimonio no cotizado o firmas de capital de riesgo que no tienen inversiones complementarias) e incluyen a los compradores que inicialmente se interesaron por los activos. Aunque los compradores participantes de mercado pueden ser clasificados de forma amplia como compradores estratégicos o financieros, en muchos casos habrá diferencias entre cada uno de esos grupos, reflejando, por ejemplo, usos diferentes para un activo y estrategias operativas diferentes.



Tal como se señaló anteriormente, las diferencias entre los valores razonables indicados del activo individual relacionado principalmente con el uso de los activos por los participantes de mercado dentro de grupos de activos diferentes:

a) Grupo de activos del comprador estratégico. La entidad determina que compradores estratégicos han relacionado activos que mejorarían el valor del grupo dentro del que se utilizarían los activos (es decir,sinergias de los participantes de mercado). Esos activos incluyen un activo sustituto para el Activo C (el programa informático de facturación), que se utilizaría solo durante un periodo de transición limitado y no podría venderse por sí solo al final de ese periodo. Puesto que los compradores estratégicos tienen activos sustitutos, el Activo C no se utilizaría durante la totalidad de su vida económica restante. Los valores razonables indicados de los Activos A,B y C dentro del grupo de activos del comprador estratégico (que reflejan las sinergias procedentes del uso de los activos dentro del grupo) son 360 u.m. , 260 u.m. y 30 u.m.respectivamente. Los valores razonables de los activos como un grupo dentro del grupo de activos del comprador estratégico es de 650 u.m.



b) Grupo de activos de comprador financiero.

La entidad determina que los compradores financieros no han relacionado o no tienen activos sustitutos que mejorarían el valor del grupo dentro del cual los activos se utilizarían.

Puesto que los compradores financieros no tienen activos sustitutos, el Activo C (es decir, el programa informático de facturación) se utilizaría durante la totalidad de su vida económica restante.

Los valores razonables indicados de los Activos A,B y C dentro del grupo de activos del comprador financiero son 300 .u.m., 200 u.m. y 100 u.m., respectivamente.

Los valores razonables indicados de los activos como un grupo dentro del grupo de activos del comprador financiero es de 600 u.m.



Los valores razonables de los Activos A,B y C se determinarían sobre la base del uso de los activos como un grupo dentro del grupo del comprador estratégico (360 u.m., 260 u.m., y 30 u.m.). Aunque el uso de los activos dentro del grupo del comprador estratégico no maximiza el valor razonable de cada uno de losactivos individualmente, maximiza el valor razonable de los activos como un grupo (650 u.m.).


¡MUCHAS GRACIAS!

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