1903509357.TEMA 3 El Petróleo y Su Impacto en La Macroeconomia Boliviana

8/18/2019 1903509357.TEMA 3 El Petróleo y Su Impacto en La Macroeconomia Boliviana

1/56

UNIDAD 3UNIDAD 3

EL PETRÓLEO Y SU IMPACTOEL PETRÓLEO Y SU IMPACTO EN LA MACROECONOMÍAEN LA MACROECONOMÍA


2/56

La macroeconomía es una de las disciplinas mas fascinantes de las

ciencia. Nos ayuda a encontrar respuestas para alguno de los grandesinterrogantes que afectan a la vida económica de una nación y del mundo.

¿Qué factores determinan la tasa de crecimiento de una economía?

¿Cuáles acen que su!a o !a"e el nivel de desempleo?¿#or qué e$isten los ciclos económicos?¿Qué papel corresponde a los go!iernos en lo que respecta a estimular elcrecimiento% limitar la inflación y evitar un alto porcenta"e de desempleo? ¿Cómo afectan los cam!ios económicos de un país al resto de laseconomías mundiales?

¿Qué es la Macroecono!a"

Qué es la Macroecono!a"


3/56

&stos son temas de gran importancia no solo para el !ienestar económicode una nación% sino para cada individuo.

La teoría '(C)*&C*N+',C(% se ocupa del análisis de la economía enLa teoría '(C)*&C*N+',C(% se ocupa del análisis de la economía en

forma glo!al% trata de dar e$plicaciones so!re el funcionamiento de unforma glo!al% trata de dar e$plicaciones so!re el funcionamiento de unsistema económico como un todo. La pala!ra macro proviene del griegosistema económico como un todo. La pala!ra macro proviene del griegoma-ros que significa grande.ma-ros que significa grande.

La macroeconomía se centra en las preguntas mas importantes de la vidaLa macroeconomía se centra en las preguntas mas importantes de la vidaeconómica de cada nación y en definitiva de cada individuo del mundo.económica de cada nación y en definitiva de cada individuo del mundo.




4/56

¿Qué ace que un país se enriqueca o empo!reca en un tiempo¿Qué ace que un país se enriqueca o empo!reca en un tiempo

determinado? ¿#or qué algunos países como Corea o /ingapur% mostrarondeterminado? ¿#or qué algunos países como Corea o /ingapur% mostraronuna monumental me"orar en sus condiciones de vida a partir de 0123%una monumental me"orar en sus condiciones de vida a partir de 0123%mientras que otros como Nicaragua% sufrieron reducciones importantes enmientras que otros como Nicaragua% sufrieron reducciones importantes ensu nivel de vida?su nivel de vida?

¿Qué origina el desempleo? ¿#or qué ay tanta diferencia en la tasa de¿Qué origina el desempleo? ¿#or qué ay tanta diferencia en la tasa de

desempleo entre un país y otro?. 4eneuela con una tasa de desempleodesempleo entre un país y otro?. 4eneuela con una tasa de desempleode 1%56 y 7olivia con 8%56. ¿#or qué fluct9a tanto la tasa de desempleode 1%56 y 7olivia con 8%56. ¿#or qué fluct9a tanto la tasa de desempleoen la misma economía% llegando al :%06 el 533; en 7olivia para luegoen la misma economía% llegando al :%06 el 533; en 7olivia para luego!a"ar al 8%56 el 5308?!a"ar al 8%56 el 5308?

¿Qué causa la inflación? ¿#or qué ay diferencias en las tasas de inflación¿Qué causa la inflación? ¿#or qué ay diferencias en las tasas de inflaciónentre países?entre países?

¿Cómo afecta a un país las economías del resto del mundo?¿Cómo afecta a un país las economías del resto del mundo?




5/56

Macroecono!a #ersus M$croecono!aMacroecono!a #ersus M$croecono!aLa macroeconomía moderna se funda en la microeconomía

que estudia la decisiones individuales de empresas, familias ysu interacción con el Estado.


6/56

Macroecono!a #ersus M$croecono!aMacroecono!a #ersus M$croecono!a


7/56

Macroecono!a #ersus

acroecono!a #ersus

M$croecono!a

$croecono!a

Microeconomía:

1. Precio2. Exceso de oferta y demanda

3. Elasticidad del precio e ingreso. !ostos de producción". #onopolio$. Efectos de las decisiones delgo%ierno en la oferta y la demanda

Macroeconomía:

1.Empleo y &esempleo2.P'(

3.!recimiento económico.'nflación y deflación".)asa de inter*s y &inero$.Efecto de las decisionesdel go%ierno en la economía

glo%al


8/56

#uc+os de los temas claves que trata la macroeconomía#uc+os de los temas claves que trata la macroeconomía

involucran varia%les tales como nivel general de producción,involucran varia%les tales como nivel general de producción,el desempleo, la inflación y el saldo de la cuenta corriente deel desempleo, la inflación y el saldo de la cuenta corriente dela economía.la economía.

El anlisis de tales varia%les es la %ase de la respuesta aEl anlisis de tales varia%les es la %ase de la respuesta avarias preguntas-varias preguntas-

/u* determinan los niveles de estas varia%les/u* determinan los niveles de estas varia%les

económicas0económicas0 /u* determinan los cam%ios en esas varia%les en el/u* determinan los cam%ios en esas varia%les en elcorto plao0corto plao0

/u* determinan como cam%iaran esas varia%les en el/u* determinan como cam%iaran esas varia%les en el

largo plao0largo plao0 CARLOS MIRANDA PEÑA

#ar$a%les Cla&e 'ue Es(u)$a la Macroecono!aar$a%les Cla&e 'ue Es(u)$a la Macroecono!a


9/56

Nivel General de ProducciónNivel General de Producción

Tasa de DesempleoTasa de Desempleo

Tasa de InflaciónTasa de Inflación

El Saldo de la Cuenta CorrienteEl Saldo de la Cuenta Corriente

CARLOS MIRANDA PEÑA

#ar$a%les Cla&e 'ue Es(u)$a la Macroecono!aar$a%les Cla&e 'ue Es(u)$a la Macroecono!a


10/56

La medida mas importante de la producción de unaLa medida mas importante de la producción de una

economía es el P&4!) '5)E5 (4) 6en adelanteeconomía es el P&4!) '5)E5 (4) 6en adelanteel P'(7, un indicador estadístico que intenta medir el valor deel P'(7, un indicador estadístico que intenta medir el valor delos %ienes y servicios finales producidos dentro de los límiteslos %ienes y servicios finales producidos dentro de los límitesgeogrficos de una economía en un periodo dado de tiempo.geogrficos de una economía en un periodo dado de tiempo.

8e calcula sumando los millones de %ienes y servicios finales8e calcula sumando los millones de %ienes y servicios finalesde una economía, en una forma apropiada.de una economía, en una forma apropiada.

Los especialista en estadística económica se preocupan porLos especialista en estadística económica se preocupan pordiferenciar dos tipos de P'(-diferenciar dos tipos de P'(-

5ominal y5ominal y

eal.eal. CARLOS MIRANDA PEÑA

$&el *eneral )e Pro)ucc$+n



11/56

El P'( nominal mide el valor de los %ienes y servicios deEl P'( nominal mide el valor de los %ienes y servicios deacuerdo con su precio de mercado corriente. El P'( realacuerdo con su precio de mercado corriente. El P'( realtrata de medir el volumen físico de producción para untrata de medir el volumen físico de producción para un

periodo dado.periodo dado.

Por ejemplo:Por ejemplo: si los precios de todos los %ienes se duplicansi los precios de todos los %ienes se duplicanpero la producción física se mantiene constante, lapero la producción física se mantiene constante, la

medida del P'( nominal se duplica, mientras que el P'(medida del P'( nominal se duplica, mientras que el P'(real no cam%ia. Esto se de%e a que las variaciones dereal no cam%ia. Esto se de%e a que las variaciones deprecios no afectan el volumen de producción física.precios no afectan el volumen de producción física.





12/56

El Producto 5acional (ruto 6en adelante el P5(7, unEl Producto 5acional (ruto 6en adelante el P5(7, un

concepto estrec+amente relacionado con el P'(. Es la sumaconcepto estrec+amente relacionado con el P'(. Es la sumadel P'( y el ingreso neto reci%ido desde el resto del mundodel P'( y el ingreso neto reci%ido desde el resto del mundopor los residente de un país.por los residente de un país.

EjemploEjemplo- 8i una parte del ingreso o%tenido en el resto del- 8i una parte del ingreso o%tenido en el resto delmundo pertenece a familias o empresas %olivianas, dic+amundo pertenece a familias o empresas %olivianas, dic+a

parte de%er sumarse al P'( de (olivia para calcular el P5(parte de%er sumarse al P'( de (olivia para calcular el P5(de (olivia.de (olivia.

&e igual modo si parte de lo producido en (olivia pertenece&e igual modo si parte de lo producido en (olivia pertenecea extran9eros, de%e restarse al P'( de (olivia el valor dea extran9eros, de%e restarse al P'( de (olivia el valor de

mercado de dic+a producción para o%tener una medida delmercado de dic+a producción para o%tener una medida delP5( de (olivia.P5( de (olivia.





13/56CARLOS MIRANDA PEÑA



!ules son las fuentes del crecimiento a largo plao0 Por qu* unos países crecen mas que otros durante largo

periodo0 Pueden las políticas gu%ernamentales afectar la tasa de

crecimiento de largo plao en la economía0


14/56

El nivel eneral de producciónEl nivel eneral de producción es una varia%le que noses una varia%le que nospermite medir elpermite medir el crecimiento de una economíacrecimiento de una economía. 8e +a. 8e +a

convertido en una varia%le muy importante que incide enconvertido en una varia%le muy importante que incide en

las expectativas empresariales de inversión, de ventas ylas expectativas empresariales de inversión, de ventas y

%eneficios.%eneficios.

:fecta a la creación de empleo y consiguientemente :fecta a la creación de empleo y consiguientemente

disminuye el desempleo, incide en los impuestos quedisminuye el desempleo, incide en los impuestos querecauda el Estado y puede iniciar periodos inflacionistasrecauda el Estado y puede iniciar periodos inflacionistas

o deflacionistaso deflacionistas..




15/56

El Crec$$en(o Econ+$co

l Crec$$en(o Econ+$co

Mun)$al

un)$al


16/56

El Crec$$en(o Econ+$co ,RICR

l Crec$$en(o Econ+$co ,RICR


17/56

El Crec$$en(o Econ+$co )e A-L-

l Crec$$en(o Econ+$co )e A-L-


18/56

4n o%9etivo importante de la macroeconomía es4n o%9etivo importante de la macroeconomía es

comprender los ciclos económicos. La macroeconomíacomprender los ciclos económicos. La macroeconomía+ace grandes esfueros por determinar porque ocurren+ace grandes esfueros por determinar porque ocurren

los ciclos económicos, que determina la gravedad de unalos ciclos económicos, que determina la gravedad de unacaída del producto en un determinado ciclo, y quecaída del producto en un determinado ciclo, y que

fueras conducen a una %a9a temporal de la producción yfueras conducen a una %a9a temporal de la producción yluego el retorno al crecimiento económico.luego el retorno al crecimiento económico.

Los ciclos económicos, son causados por +ec+osLos ciclos económicos, son causados por +ec+osinesperados 6s+oc;s7 que impactan en la economía0inesperados 6s+oc;s7 que impactan en la economía0

/u* tipos de s+oc;s a la economía son los ms/u* tipos de s+oc;s a la economía son los mssignificativos0significativos0




19/56

El desempleo es una segunda varia%le importante queEl desempleo es una segunda varia%le importante que

estudia la macroeconomía. La tasa de desempleo mideestudia la macroeconomía. La tasa de desempleo mideel n


20/56

La tasa de desempleo en (olivia %a9ó de >,1= en 2??"La tasa de desempleo en (olivia %a9ó de >,1= en 2??"

a 3,2= el 2?12, el porcenta9e mas %a9o de la regióna 3,2= el 2?12, el porcenta9e mas %a9o de la regiónlatinoamericana, seg= el 2?12. 8eg=.de desempleo para el 2?1 ser del >=.

El $"= del empleo generado pertenece al sectorEl $"= del empleo generado pertenece al sector

informal y el 3"= al empleo formalinformal y el 3"= al empleo formal..

tros países de la región latinoamericana presentantros países de la región latinoamericana presentan

unas tasas muy diferentes respecto al desempleo-unas tasas muy diferentes respecto al desempleo-

@eneuela 61?,3=7, Ecuador 6","=7, (rasil 6",>=7,@eneuela 61?,3=7, Ecuador 6","=7, (rasil 6",>=7,

4ruguay 6$,A=7, :rgentina 6A,3=7.4ruguay 6$,A=7, :rgentina 6A,3=7.

La Tasa )e Dese.leo

a Tasa )e Dese.leo


21/56

La Po%lación Económicamente :ctiva 6PE:7 en (oliviaLa Po%lación Económicamente :ctiva 6PE:7 en (oliviallega a ,A millones de +a%itantes de los 1?,?"B millonesllega a ,A millones de +a%itantes de los 1?,?"B millones

de +a%itantes que tiene (olivia.de +a%itantes que tiene (olivia.

La tasa de desempleo, seg


22/56

La Tasa )e Dese.leo

a Tasa )e Dese.leo


23/56

La Tasa )e Dese.leo

a Tasa )e Dese.leo


24/56

La inflación se define como una su%idaLa inflación se define como una su%ida generaliadageneraliaday continua de los precios de los %ienes y serviciosy continua de los precios de los %ienes y servicios

durante un periododurante un periodo prolongadoprolongado en el tiempo y afectaen el tiempo y afecta aa todos los sectores de la economía.todos los sectores de la economía.

La inflación es un refle9o de queLa inflación es un refle9o de que el dinero pierdeel dinero pierde

valor valor , por lo que para adquirir un %ien +a%r que, por lo que para adquirir un %ien +a%r que

entregar cada ve una mayor cantidad de dinero.entregar cada ve una mayor cantidad de dinero.

La Tasa )e In/lac$+n

a Tasa )e In/lac$+n


25/56

!ómo!ómo sese llega a la +iperinflaciónllega a la +iperinflación??

El país tiene unos gastos muy elevados y susEl país tiene unos gastos muy elevados y sus

ingresos son muy reducidos.ingresos son muy reducidos.

Para atender sus gastos el (anco !entral comienaPara atender sus gastos el (anco !entral comiena

a emitir grandes cantidades de dinero lo quea emitir grandes cantidades de dinero lo queprovoca que *ste pierda su valor.provoca que *ste pierda su valor.


a Tasa )e In/lac$+n


26/56

Los factores que favorecen la inflación:Los factores que favorecen la inflación:

Duerte ritmo de crecimiento de la economía, conDuerte ritmo de crecimiento de la economía, con

una oferta que no es capa de satisfacer launa oferta que no es capa de satisfacer lademanda, provocando una presión al ala de losdemanda, provocando una presión al ala de losprecios.precios.


a Tasa )e In/lac$+n


27/56

La Tasa )e In/lac$+n en ,ol$&$a

a Tasa )e In/lac$+n en ,ol$&$a


28/56

Los d*ficit constituye tam%i*n un pro%lema fundamentalLos d*ficit constituye tam%i*n un pro%lema fundamentalen una economía. 4n país con d*ficit p


29/56

El Dé/$c$( P0%l$co

l Dé/$c$( P0%l$co


30/56

Por qu! e"iste #!ficit $u%lico?Por qu! e"iste #!ficit $u%lico?

Porque el Estado +a asumido numerosas funciones yPorque el Estado +a asumido numerosas funciones y

prestaciones sociales, y a su ve aumentar losprestaciones sociales, y a su ve aumentar losimpuestos es una medida impopular.impuestos es una medida impopular.

Los ciudadanos no desean que disminuyan losLos ciudadanos no desean que disminuyan los

servicios que reci%en del Estado, pero tampoco deseanservicios que reci%en del Estado, pero tampoco deseanpagar ms impuestos por unos servicios, por lo general,pagar ms impuestos por unos servicios, por lo general,piensan que se prestan ineficientemente.piensan que se prestan ineficientemente.

El Dé/$c$( P0%l$co

l Dé/$c$( P0%l$co


31/56

La deuda p


32/56

,alan1a )e Pa2os )e ,ol$&$a PI, no$nal 4567 8us- 33-69 MM.


33/56

,alan1a Coerc$al )e ,ol$&$a

PI, no$nal 4567 8us- 33-69

MM.


34/56

,alan1a Coerc$al )e ,ol$&$a

PI, no$nal 4567 8us- 33-69 MM.

S l) C $ l : E + $


35/56

Sal)o Coerc$al .or :onas Econ+$cas

E .or(ac$ones )e ,ol$ $a


36/56

E;.or(ac$ones )e ,ol$&$a


37/56

E;.or(ac$ones )e *as Na(ural


38/56

Reser&as In(ernac$onales Ne(as


39/56

Reser&as In(ernac$onales

eser&as In(ernac$onales

La Le& '(' ) Le& #el *on#o $ara la Revolución In#ustrial Pro#uctiva+*INPRO, que financia e-$ren#i-iento $ro#uctivos orienta#os a latransfor-ación #e la -atri. $ro#uctiva e incor$oran la in#ustriali.ación

#e -aterias $ri-as/



40/56




41/56



42/56

!ómo se mide el flu9o de %ienes, servicios y!ómo se mide el flu9o de %ienes, servicios yretri%ución a los factores productivos que intervienenretri%ución a los factores productivos que intervienenen el proceso de producción en una economía0en el proceso de producción en una economía0

+TI,I-.ND/ ,.S C+ENT.S N.CI/N.,ES +TI,I-.ND/ ,.S C+ENT.S N.CI/N.,ES ..

racias a las cuentas nacionales es posi%le calcularracias a las cuentas nacionales es posi%le calcularel P'(, P'( y otros indicadores tales como el ingresoel P'(, P'( y otros indicadores tales como el ingreso

nacional, el ingreso disponi%le, etc.nacional, el ingreso disponi%le, etc.

La Me)$c$+n )e la Ac($&$)a)

a Me)$c$+n )e la Ac($&$)a)

Econ+$ca

con+$ca


43/56

¿Qué son las Cuen(as ac$onales"

Qué son las Cuen(as ac$onales"

Las cuentas nacionales son un registro conta%le de lastransacciones realiadas por los distintos sectores de la

economía en el cual se %rinda una perspectiva glo%al delsistema económico.

Los agentes económicos que act


44/56

El o%9etivo es valuar monetariamente la totalidad delos %ienes y servicios producidos en la economía enun período determinado.

Entendiendo la registración conta%le para medir elP'( y visualiando los distintos m*todos de clculo-

M'todo del Gasto: Este m'todo utili&a una

unidad de cuenta 0ue sirva para sumar todos

los #ienes 1 servicios 0ue produce una

economía*

La Me)$c$+n )e la Ac($&$)a) Econ+$ca

a Me)$c$+n )e la Ac($&$)a) Econ+$ca


45/56

Mé(o)o )el *as(o7

8umando todos los gastos realiados por losagentes económicos de todos los %ienes

producidos dentro de un país o%tenemos el asto(ruto 'nterno 6('7 que visto del lado de lasempresas es el Producto 'nterno (ruto a precios demercado 6P'(pm7.

PBIpm = GBI = C + I + G + X - M

La Me)$c$+n )e la Ac($&$)a) Econ+$ca

a Me)$c$+n )e la Ac($&$)a) Econ+$ca


46/56

El P'( es el valor total de la producción corrienteEl P'( es el valor total de la producción corriente

6producidas en el aCo que se mide7, de6producidas en el aCo que se mide7, de ('E5E8 y('E5E8 y8E@'!'88E@'!'8 D'5:LE8D'5:LE8 6no incluye el valor de los6no incluye el valor de los

productos intermedios7,productos intermedios7, producidos dentro del territorioproducidos dentro del territorionacionalnacional, durante un periodo de tiempo determinado,, durante un periodo de tiempo determinado,

expresado en unidades monetarias y valorado a precioexpresado en unidades monetarias y valorado a preciode mercado 6precio que paga el consumidor en elde mercado 6precio que paga el consumidor en elmercado7.mercado7.

E0e-$losE0e-$los- El Petróleo, as 5atural, 5@, as &omiciliario,- El Petróleo, as 5atural, 5@, as &omiciliario,LP para exportación y para el mercado interno, El E!5,LP para exportación y para el mercado interno, El E!5,Los !om%usti%les.Los !om%usti%les.

¿ Que es el Pro)uc(o In(erno ,ru(o

Que es el Pro)uc(o In(erno ,ru(o

"

PI,>"


47/56

El PI$ mide la ri0ue&a enerada por un paísEl PI$ mide la ri0ue&a enerada por un país

durante un a2o*durante un a2o*

Pero no mide la ri0ue&a total del paísPero no mide la ri0ue&a total del país 6 sus recursos6 sus recursos

naturales7. La medición de la riquea generada quenaturales7. La medición de la riquea generada querealia el P'( no es completa. 6informales7.realia el P'( no es completa. 6informales7.

El P'( funciona como un marcador que se pone enEl P'( funciona como un marcador que se pone en

cero a principios de cada gestión y va conta%iliandocero a principios de cada gestión y va conta%iliandola riquea generada durante el aCo y se para el 31 dela riquea generada durante el aCo y se para el 31 de

diciem%re de ese mismo aCo.diciem%re de ese mismo aCo.


¿Qué $)e el PI,"

Qué $)e el PI,"


48/56

El P'( sirve para comparar elEl P'( sirve para comparar el nivel de %ienestarnivel de %ienestarque tienen los distintos países.que tienen los distintos países.

Para comparar el nivel de %ienestar de dos paísesPara comparar el nivel de %ienestar de dos países+ay que utiliar el ratio P'( per cpita-+ay que utiliar el ratio P'( per cpita-

P'( F 5G de +a%itantes.P'( F 5G de +a%itantes.


¿Para 'ue s$r&e EL PI,"

Para 'ue s$r&e EL PI,"


49/56

El o%ierno prev* un crecimiento económico de ",Bpor ciento para 2?1" con %ase al precio de >?dólares por %arril de petróleo, el exministro de

Hidrocar%uros #auricio #edinacelli pronosticó conel mismo parmetro un crecimiento de ," porciento.

El ministro de Economía citó como e9emplo que en2?12 el %arril de petróleo cayó de 1?B a AA dólaresy que en 2?13 %a9ó de 11? a cerca de B? dólares.


EL PI, ? Pro)uc(o In(erno ,ru(o

L PI, ? Pro)uc(o In(erno ,ru(o


50/56

#edinacelli seCaló que los datos de la :gencia

'nternacional de Energía 6:'E7 de Estados 4nidos,el promedio anual del I)' Jes distintoK en el casode 2?12 el precio fue de B,1 dólares por %arril y en2?13 fue de B> dólares.

La diferencia entre las previsiones de #edinacelli ylas del o%ierno pueden explicarse porque el

#inisterio de Economía +ace referencia a un precioJspotK 6un precio en efectivo7, mientras que *l +acereferencia a un precio promedio anual.


EL PI, ? Pro)uc(o In(erno ,ru(o

L PI, ? Pro)uc(o In(erno ,ru(o


51/56

Para tratar de medir el nivel de %ienestar de unaPara tratar de medir el nivel de %ienestar de una

po%lación, el P'( nos sirve como una primerapo%lación, el P'( nos sirve como una primeraaproximación. Pero el P'( no es suficiente-aproximación. Pero el P'( no es suficiente-

/u* país tiene un mayor nivel de %ienestar, si c+ile con/u* país tiene un mayor nivel de %ienestar, si c+ile con

un P'( de 3A?.$?? ##us y una po%lación de 1A,$2un P'( de 3A?.$?? ##us y una po%lación de 1A,$262?17 ## de +a%itantes o (olivia con un P'( de 33.2>62?17 ## de +a%itantes o (olivia con un P'( de 33.2>

##us 62?17 y una po%lación de 1?,3 ## +a%itantes0##us 62?17 y una po%lación de 1?,3 ## +a%itantes0

C@$le7 8us- 5-433 ,ol$&$a7 8us- 3-9C@$le7 8us- 5-433 ,ol$&$a7 8us- 3-9

PARA MEDIR EL NIVEL DE BIENESTAR DE UNPARA MEDIR EL NIVEL DE BIENESTAR DE UNPAÍS A! "UE #$NSIDERAR LA RENTAPAÍS A! "UE #$NSIDERAR LA RENTA

DISP$NIBLE ! LA P$BLA#I%N&DISP$NIBLE ! LA P$BLA#I%N& CARLOS MIRANDA PEÑA

Ren(a Per c.$(a

en(a Per c.$(a


52/56


El PI, ? Pro)uc(o In(erno

l PI, ? Pro)uc(o In(erno

,ru(o

ru(o


53/56


El PI, ? Pro)uc(o In(erno

l PI, ? Pro)uc(o In(erno

,ru(o

ru(o


54/56


E&oluc$+n )e las cal$/$ca)oras

&oluc$+n )e las cal$/$ca)oras

)e r$es2o .ara ,ol$&$a

e r$es2o .ara ,ol$&$a


55/56







56/56

Esta calificación puede deteriorarse, y su%ir deEsta calificación puede deteriorarse, y su%ir deriesgo0riesgo0

Cr$s$s )e .ro)ucc$+n )e 2asB an(e la ausenc$aCr$s$s )e .ro)ucc$+n )e 2asB an(e la ausenc$a)e nue&as reser&as-)e nue&as reser&as-

Por la ca!)a en los .rec$os )e e;.or(ac$+n-or la ca!)a en los .rec$os )e e;.or(ac$+n-





1903509357.TEMA 3 El Petróleo y Su Impacto en La Macroeconomia Boliviana

Documents

Transcript of 1903509357.TEMA 3 El Petróleo y Su Impacto en La Macroeconomia Boliviana