201304 españa, un pais de oportunidades by cec consejo empresarial para la competitividad

ESPAÑA, UN PAÍS DE OPORTUNIDADES

Marzo 2013

Índice

01

Resumen Ejecutivo01

02

03

0504

05

Las dudas sobre España se van disipando

España, un caso de éxito

Perspectivas económicas 2013-14

4

España debe seguir con el impulso reformista05

Se disipan las dudas sobre España

España sigue siendo un país

muy atractivo para el

inversor.

La crisis no ha afectado a

flujos reales y percepción

sobre IED.

01

España ha sido siempre

competitiva …

… aunque ahora más.

Ajuste exterior inédito sin

devaluación cambiaria.

Ajuste fiscal estructural

primario inédito ganando en

credibilidad.

Desendeudamiento privado

intenso, siendo ahora

ahorrador neto.

Agenda clara de reformas

para potenciar el crecimiento

a medio plazo.

Sector bancario saneado y

mercado laboral empezando a

responder.

5

Se retomará el crecimiento en el cuarto trimestre de este año

Mejora gradual en 2013, de menos a más, viendo crecimiento positivo ya en el 4T13.

01

Factores penalizadores irán disminuyendo:

Seguirá el dinamismo del sector exportador.

Reducción del déficit público menos intensa a lo largo del año.

Menor contribución negativa del sector residencial.

Mejora de actividad impactará positivamente en el empleo en 2014.

2T13 3T13

Evolución prevista del PIB(%, tasas trimestrales)

4T13

-0,3%

0,0%

0,3%

6

Fuente: CEC

España es un destino de inversión muy atractivo

España es competitiva e innovadora

Las empresas innovadoras generan el 73% de las ventas y el 65% del empleo.

Economía intensiva en conocimiento en aumento.

Entorno muy favorable para hacer negocios:

Mano de obra atractiva, con una productividad laboral creciendo 2-3 veces más que en Europa.

Infraestructuras vanguardistas y enclave geoestratégico para acceder a mercados con potencial.

01

España está bien posicionada al tener sectores de mucho valor estratégico con peso creciente

Gran dinamismo en sectores clave estratégicos con potencial de crecimiento.

Servicios transables en aumento por crecimiento fuerte de servicios no turísticos y el sostén del turismo.

Las multinacionales españolas mantienen el liderazgo.

7

Índice

01

Resumen Ejecutivo01

02

03

0504

05




8


España no es competitiva.

La deuda de la economía española es demasiado alta.

España no es capaz de ajustar el déficit fiscal.

España no reforma.

El sistema bancario español no es solvente.

9

Hace un año el mercado tenía dudas importantes sobre la economía española02

I. España ha sido siempre competitiva …La internacionalización empresarial ha sido clave02

España Italia FranciaAlemania

España, país con menor pérdida de cuota exportadora(variación cuota exportaciones mundial 1999-2011, total y componentes)

EE.UU.

Efecto precio

Efectocompetitividad

-9% -32% -32% -12% -40%

Variación cuota

En España, menor pérdida de cuota de mercado mundial vs. otros países desarrollados (-9% frente al -28% de Alemania-Francia-Italia).

España ha sido el único país donde el efecto competitividad ha evitado una caída de la cuota.

Aumento de productividad gracias a la internacionalización empresarial.

España Italia FranciaAlemania

La internacionalización favoreció la productividad(productividad de empresas medianas y

grandes respecto al promedio país)

41%38%

15% 14%17%

EE.UU.

10

Fuente: BBVA Research


I. … aunque ahora todavía lo es másFuerte corrección en efecto precio permite ajuste histórico cuenta corriente02

Zona Euro

Italia

Francia

Cambio desde 1T08 hasta 3T12

España

Alemania

Aumento Costes Laborales Unitarios (%)

Aju

ste

Cue

nta

Cor

rient

e (p

pP

IB)

-5% 5%

Mejora cuentacorriente & caída CLU

Empeoramientocuenta corriente &

aumento CLU

Ca

mb

io d

esd

e 1

T0

8 h

ast

a 3

T1

2

Desde 1T08 los costes laborales unitarios han aumentado 15pp menos en España que en Alemania, Francia e Italia.

-1%

9%

1%

11


I. El ajuste exterior ha sido inédito gracias al crecimiento de las ventasLas exportaciones alcanzan los 225 millardos €, 25% más que niveles pre-crisis

% of GDP

02

2006-07 2012

-8

-97

Var.Bienes

+62

Var.Servicios

+17

Resto +9

Ajuste histórico en cuenta corriente en 5 años(millardos €)

+ 88Millardos €

Fuente: Banco de España

Ratio de exportaciones sobre importaciones en máximos históricos

Creciente diversificación de las exportaciones hacia economías con elevado crecimiento: en 2012 ventas a África +31%, a América Latina +15% y a Asia +12%. Primer superávit en la historia vs Zona Euro: 8 millardos €.

Ajuste histórico en el ratio de cobertura exportadora vía ganancias de competitividad.

12


II. Ajuste histórico en sector privado, que es ahorrador neto Empresas con endeudamiento concentrado sectorialmente y elevados activos

Necesidades financiación privadas frenteal resto del mundo

(% PIB)

-13,4%

2007

Necesidades de financiación del sector privado se han reducido en más de 18pp del PIB desde 2007.

Ratio endeudamiento empresarial todavía elevado si se compara con el PIB, pero…

Respecto al nivel de activos, el ratio es similar al promedio europeo e igual al de Alemania (40%).

La situación no es homogénea por sectores, ya que sólo el 20% están sobre endeudados (en 2007 lo eran el 40%).

02

2009-12 prom.

4,6%

+18pp

13


III. Ajuste fiscal ha sido y es posible en EspañaSin medidas, el déficit fiscal se habría situado por encima del 11,5% del PIB

Ajuste Fiscal en 2012 (% PIB)

Déficit2011

El cuasi-cumplimiento del exigente objetivo fiscal de 2012 y el ejercicio de transparencia y coordinación entre Administraciones, refuerza nuestra credibilidad.

Desde 2009, el ajuste en el déficit estructural primario ha sido equivalente a 10pp del PIB, alcanzando en 2013 el 0% del PIB.

2013 será un año fiscal menos exigente, con necesidades financiación un 17% inferiores.

02

9,0%

2,6%4,9%

6,7%

Déficit2012

Impactorecesión y

mayor prima

Esfuerzofiscal 2012

14


IV. Reformas clave para potenciar el crecimiento a medio plazoEspaña a la vanguardia de las reformas entre países desarrollados

España, el país más reformista entre los desarrollados

(según ranking OCDE)

-13.4%

España

Reformas centradas en 3 puntos:

1. Dotar mayor flexibilidad a la economía:

Reforma laboral.Liberalización servicios profesionales.Apertura nuevos negocios.Unidad mercado.

2. Mejorar la sostenibilidad del medio plazo:

Reforma pensiones.Estabilidad presupuestaria.Racionalización gasto Administraciones Públicas.

3. Impulsar el crecimiento:

Agenda Digital.Reforma energética.Impulso crédito a Pymes.Fomento internacionalización.

02

Zona EuroItalia EE.UU.

Nivel óptimo

Promedio OCDE

15

Fuente: OCDE “Going for growth”

V. Reforma financiera finalizada El sistema financiero está recapitalizado y en proceso de reestructuración02

Necesidades de capital inferiores a lo esperado incluso en escenario exigente (60 millardos €) y con 70% del sector solvente.

Coste bruto en torno al 5% del PIB, inferior a otros países europeos.

Número de entidades se reduce a una tercera parte, con una caída en torno al 10% en la capacidad.

Concesión de crédito centrada en la demanda solvente, en los sectores y empresas más productivas.

16

España sigue siendo un país muy atractivo para el inversorLa crisis no ha afectado a flujos reales ni a percepción sobre IED

Entradas netas IED (millones €)

26.886

Pre-crisis

España, quinto país del mundo que más mejora su atractivo para la IED* respecto a 2010

Sin apenas penalización en las entradas de IED.

España sigue siendo un destino atractivo para la IED.

60% de aumento en el número

de proyectos.

España entre el TOP10 mundial

de países “prometedores” en

recepción de IED, habiendo

mejorado la percepción pese a

la crisis.

Renovación empresarial en línea con países europeos.

02

2008-12

24.611

China ReinoUnido

Alemania Francia España Canadá /India

* Cambio en el porcentaje de menciones del país como potencial destino para la IED

17


Fuente: World Investment Report

Índice

01

Resumen Ejecutivo01

02

03

0504

05




18


2012, mejor año de lo esperado inicialmente …Crecimiento 1,3pp mayor al que hubiera correspondido por ajuste fiscal

Evolución del PIB en términos reales durante periodos de crisis inmobiliarias (t=100)Fuente: BBVA Research a partir de Haver

Evolución del PIB desde 2008 similar a otros países europeos.

2012, mejor a lo esperado por:Exportaciones con comportamiento muy dinámico compensando demanda interna.Plan de Pago Proveedores con impacto superior a 1pp en crecimiento.Plan Nacional Reformas como generador de certidumbre y evitando corrección privada mayor.Mejora significativa de la confianza en la crisis europea.

03

19


… si excluimos los ajustes, España crece como el resto de Europa2/3 partes de la economía logran crecer pese al entorno03

20

Crecimiento España y Zona Euro (yoy)Fuente: BBVA Research


España tocará fondo en el 3T13 Demanda interna recuperando en 201403

21

2T13 3T13

Evolución prevista del PIB

(%, tasas trimestrales)

4T13

-0,3%

0,0%

0,3%

Sector externo será capaz de compensar la aportación negativa de la demandainterna en el 4T13.

Consolidación fiscal y ajustes irán moderando su penalización a lo largo de 2M13 y2014.

Fuente: CEC

La inversión crecerá en 2014 por mejora de fundamentales 2013, año de transición hacia la recuperación

Dinamismo exportador, soporte de la inversión de bienes de equipo.

En 2014, crecimiento positivo de la inversión apoyado por la demanda interna.

03

22

Exportaciones bienes y servicios (2008=100)

Inversión maquinaria y equipo (2008=100)


Ajuste en oferta de vivienda próximo a su fin Crecimiento positivo en 2014 tras siete años de contracción03

Ventas de viviendas a extranjeros (miles de unidades)

23

Construcción: ajuste en actividad y empleo

Pico 4T12

5,9

Prom 97-07

6,3

11,1

Inversión (% PIB)

12,5 13,3

9,8

Empleo (% total)

2733

35

44+64%

2009 2010 2011 2012

>4,5%

Entre 1,5% y 3%

Entre 3 y 4,5%

<1,5%

Sobreoferta de vivienda por CC.AA. (como % stock total)

Fuente: CEC e INE


Fuente: INE

Stock vivienda próximo a su nivelóptimo (1,5% del stock) en variasCC.AA.

Reforma laboral en marcha que tendrá impacto a medio plazoPrimeros indicios de mejora en empleo

Mercado laboral, crecimiento anual promedio 3 m

-9,1%

Antes Reforma

Incipiente impacto de la reforma laboral:

Empresas <50 empleados: +122k en 2012.

Empleo por cuenta propia: +80k en 2012, positivo por primera vez desde la crisis.

Contención salarial en nuevos convenios.

Mayor importancia de las suspensiones parciales y despidos objetivos.

03

Últimos 6 meses

-3,5%

+10,5%

-2,6%

Contratos indefinidos

Contratos temporales

24

Aumento de la ocupación y reducción de la tasa de paro en 2014.

Hasta 2020 creación de 1.000.000 empleos netos*, la gran mayoría cualificados.

*Previsiones CEDEFOP para la Comisión Europea.

Fuente: SEPE

Índice

01

Resumen Ejecutivo01

02

03

0504

05




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España es competitiva e innovadoraPosición destacada mundial en conocimiento e innovación

Activos intensivos en conocimiento(% PIB)

% ocupados con titulación universitaria

29,5%

15,9%

Países anglosajones

España

25,8%

Países nórdicos

23,9%

Centroeuropeos

38%

España PromedioUE

30%

10º país en producción científica

7,1%

España Europa

4,5% 3,5%

Norteamérica

Crecimiento anual promedio en producción científica (1996-2010)

Sector empresarial innovador: 73% de las ventas y 65% del empleo.

4 de las 20 mejores escuelas de negocios en red del mundo son españolas.

21 empresas españolas entre las que más invierten en I+D en Europa.

Creciente importancia del emprendimiento en la empresa española.

Fuente: Observatorio Ábaco en base a Eurostat Fuente: Eurostat 2011

Fuente: Fundación Española para la ciencia y la Tecnología (FECYT)

04

26

España tiene un entorno empresarial atractivoFuerza laboral más productiva y asequible que en Europa

% of GDP

Red de infraestructuras y telecomunicaciones a la vanguardia de Europa.

Coste de energía industrial entre un 3-10% inferior a media europea.

Situación geoestratégica clave para acceder a mercados con gran potencial.

04

43.000 €

Promedio Alemania, Francia e Italia

Fuerza laboral entre un 12-30% más barata que países comparables

34.400 €

España

Compensación por empleado (estimado para 2014 de la Comisión Europea)

28.000 €

Productividad empresarial creciente y elevada

27.900 €

España

PIB/empleado-compensación por empleado (estimado para 2014 de la Comisión Europea)

25.200

20.700

2007

2014

Promedio Alemania, Francia e Italia

27

Fuente: AMECO Fuente: AMECO

Sectores de valor añadido clave para la internacionalización … Facturan 35% del PIB y emplean a más de 2 millones de personas

% of GDP

BIOTECNOLOGÍA

AUTOMOTORCOMUNICACIONESAERO-ESPACIAL

RESTO

59

393532

16

Empresas innovadoras (% total empresas)

Fuente: INE

BIOTECNOLOGÍA

ALIMENTOS AUTOMOTOR COMUNICACIONES AERO-ESPACIAL

RESTO

13

3,13,02,80,70,6

Intensidad innovadora (gasto innovación/cifra negocio, %)

Fuente: INE

Facturación/empleado

Crecimiento anual últimos 2 años

Exportaciones/producción

Sectores con

potencial*

182

2,9%

36%

Total sectores

103

-0,6%

29%*Automoción, Biotecnología, industria Aeroespacial, TICs, Maquinaria-herramienta y agroalimentario

04

23

ALIMENTOS

Empresas españolas dentro del TOP 5 en rankings europeos de producción y exportación.

28

Fuente: Telefónica a partir de datos del INE, Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente, ICEX e información de agrupaciones sectoriales.

… con impacto externo e interno muy positivoElevado potencial según previsiones internacionales

Nº empresas exportadoras relacionadas automotriz

11.815

2007 2012

17.74125%

empleados cualificados vs. 13% en Europa

Fuente: DATACOMEX

04

29

Exportaciones agroalimentario (millardos €)

24,9

2007 2012

33,9

Fuente: DATACOMEX

+50%

+36%

8º exportador

mundial

Biotecnología (incremento en últimos 2 años)

+85%

Facturación Empleo

+39%

Más de 250 nuevas

empresas desde 2008

Fuente: ASEBIO, último informe anual disponible

España tiene el motor de los servicios exportables no turísticos …Superávit en servicios no turísticos por primera vez en más de 20 años

% of GDP

04

2006-07 2012

-4,9

8,2

31,427,6

Superávit servicios 65% superior vs 2006-07(millardos €)

+17 millardos €(75% servicios no turísticos) Turismo

Resto


+44%

Servicios no turísticos

Variación exportaciones 2006-2012 (%)

+6%

Turismo

63 millardos €en 2012



Construcción: 21%

Servicios culturales: 13%

Servicios seguros: 11%

Informática y empresarial: 9%

Crecimiento promedio anual 2006-2012

Latam: +32%África: +21%Asia: +16%

30


… y el liderazgo sólido del sector turísticoFuerte crecimiento con los emisores de países emergentes04


Variación exportaciones por turismo 2006-2012 (%)

+6%

Turismo


2º receptor mundial por ingresos

4º receptor mundial por visitantes

Crecimiento en torno al 6% con principales emisores

Crecimiento del 21% con EE.UU., 13% con nórdicos

Crecimiento en Ingresos por turismo 2012

Gasto medio diario de turistas de BRIC un 44% superior a la media

31

Mejora en la competitividad, especialmente frente a destinos Mediterráneo y América.80% de visitantes de principales emisores repite visita.

Crecimiento del 17% con emisores no tradicionales de América y del 13% con no tradicionales de Europa

Gran potencial en nichos clave

� 2º país del mundo en patrimonio cultural.� 3º país del mundo en turismo de reuniones.� Creciente captación de turistas de países

emergentes.

España sigue contando con grandes empresas líderes …Lideran mundialmente 1/3 de los sectores de actividad clave

Siguen manteniendo un nivel de productividad diferencial, un 10% superior a sus pares alemanas o un 20% por encima de las del Reino Unido:

Facturan más de 500 millardos €.Emplean a más de 2,5 millones de personas.

Siguen expandiéndose en países:Un 40% están implantadas en más de 21 países.Un 12% de éstas ya se encuentran en más de 100 países del mundo.

Mantienen el liderazgo mundial en sectores estratégicos con gran potencial de crecimiento:

Infraestructuras, Energía y Telecomunicaciones.Ingeniería, Energías renovables y Tecnología medioambiental.Servicios Financieros, Transporte y Distribución.Alimentación, Turismo.Textil y Moda.

04

32

… y una potente franquicia españolaNúmero de establecimientos se duplica en tan sólo 4 años

272 franquicias españolas en el extranjero en 2012 (+12% vs 2011 y +30% vs 2008).

Presencia en 108 países, con creciente peso de emergentes.

Moda, viajes, alimentación y estética, las más dinámicas: franquicias aumentan >20% en 2012.

8

08

Franquicias: nº establecimientos en el extranjero (miles)

09 10 11 12

101011

17+53%

Fuente: Asociación española de franquiciadores

39

63

2012Fuente: Asociación española de franquiciadores

+60%

2008

Nº de establecimientos en el extranjero por franquicia

2012Fuente: Asociación española de franquiciadores

+23%

2007

Nº de franquicias en España 2007-12

683

160 836

204 extranjeras +28%

españolas +22%

04

33

Índice

01

Resumen Ejecutivo01

02

03

0504

05




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España debe ahondar en el impulso reformistaPara garantizar un crecimiento económico fuerte en el futuro

Reforma de la Administración Pública, priorizando la inversión pública productiva.

Ajustes adicionales en la legislación laboral que simplifiquen contratos, reduzcan la fiscalidad y estimulen políticas activas eficientes de empleo.

Políticas que sigan fomentando la economía del conocimiento en todas las ramas de actividad:

Reforma educativa con especial foco en educación secundaria y formación profesional.

Colaboración eficiente Empresa-Universidad-Investigación.

Promover políticas que aumenten el tamaño medio de la empresa española.

05

35

30.04.2012

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Economy & Finance

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