2398 Catálogo Fondos de Capital Privado en Colombia - ESP

7/21/2019 2398 Catálogo Fondos de Capital Privado en Colombia - ESP

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En febrero de 2009, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y Bancóldex lanzaron el programa Bancóldex Capital con el objetivo depromover y desarrollar la industria de fondos de capital privado / capital emprendedor en Colombia.

Bancóldex Capital tiene tres objetivos principales: primero, poner a disposición de las empresas colombianas nuevas fuentes definanciamiento de largo plazo a través de capital fresco; segundo, promover la industria de fondos capital privado en el país y terceroatraer nuevos inversionistas locales y extranjeros para que participen en esta industria. Bancóldex Capital desarrolla sus objetivos a travésde dos actividades principales el apoyo financiero y el apoyo no financiero.

En apoyo financiero Bancóldex Capital ha analizado 38 fondos. Se han realizado siete compromisos de inversión por más de $85 milmillones de pesos (USD 44.5 millones) en sectores como turismo, servicios, tecnologías de la información, biotecnología e infraestructura,entre otros. Como resultado se han movilizado recursos en fondos de capital por $808 mil millones de pesos (USD 422 millones), 9.4 vecesla inversión de Bancóldex, y se han capitalizado empresas por $554 mil millones de pesos (USD 289 millones). Adicionalmente, desde la

perspectiva de apoyo no financiero, Bancóldex realiza reuniones de sensibilización tanto con empresarios como con inversionistas, apoyóla creación de la asociación de fondos de capital privado, consolida y publica información sobre la industria, realiza capacitaciones ypropicia encuentros entre empresarios e inversionistas, entre otras actividades.

Esta edición del catalogo de la industria de fondos de capital es un esfuerzo conjunto entre Bancóldex y el Fondo Multilateral deInversiones - FOMIN - del Banco Interamericano de Desarrollo - BID -, el cual contiene, además de la información habitual de los fondos,casos y experiencias que permitirán a los usuarios tener un mejor entendimiento de las dinámicas de la industria.

Espero que este documento sea una herramienta de promoción e información sobre la industria de fondos de capital en Colombia y, asu vez, sirva para acercar a los inversionistas, las empresas dinámicas y con alto potencial de crecimiento con los fondos de capital.

FERNANDO ESMERAL

Presidente (E) Bancóldex

Introducción Bancóldex Capital



Santiago Rojas Arroyo

Ministro de Comercio, Industria y Turismo

Maria Del Mar Palau

Viceministro de Desarrollo Empresarial

Fernando Esmeral

Presidende (E) Bancóldex.

Grupo Salmántica S.A.S

Diseño Editorial

Bogotá - Colombia2013

El presente catálogo es propiedad de Bancóldex.Queda prohibida su reproducción total o parcial por cualquier medio.



3

Tras la entrada en vigencia del Decreto 2175 de junio de 2007 (hoycontenido en la Parte 3 del Decreto 2555 de julio de 2010 delMinisterio de Hacienda y Crédito Público), el interés por este tipode fondos se ha incrementado en el país.

Los fondos de capital establecidos en Colombia han generado en

los países donde tienen inversiones un total de 4.374 nuevosempleos, de los cuales 2.162 mujeres han sido empleadas, y 223empleos han sido formalizados, generando un impacto real en lageneración y formalización de empleo, tanto en Colombia comoen los países de la región. (Ver Gráfica 1.)

Gráfica No.1

Apalancamiento programa Bancóldex Capitalal 30 de septiembre de 2013.

Adicional al impacto generado en empleo por los fondos decapital en general, el programa Bancóldex Capital, al 30 deseptiembre de 2013, ha movilizado recursos en fondos de capitalpor $808 mil millones de pesos, multiplicando 9.4 veces lainversión de Bancóldex, permitiendo capitalizaciones de empre-sas por $554 mil millones de pesos. (Ver Gráfica 2.)

Gráfica No.2

Apalancamiento programa Bancóldex Capitalal 30 de septiembre de 2013.

Indicadores de Impacto Industria Fondos de Capital Privado

4.374

2.162

223

Empleos Creados Mujeres Vinculadas Formalización de Empleo

La industria de Fondos de Capital en Colombia

Apalancamiento del dólar veces

Inversiones en empresas1 8,6xRecursos Movilizados2 9,4x

Otros beneficios veces

Inversión promedio por 16.502empresa (COP millones)1

Inversiones

en empresas

COP 554.702

MM

Inversiones

en empresas

colombianas

COP 363.054

MM

Compromisos

COP 85.928

MM

Desembolsos

COP 42.423

MM

Fondos

7

Empresas

32

(22 en

Colombia)

Tamaño de los

fondos COP

808.746 MM

Fondos de Capital Privado en Colombia



4


De acuerdo con el Lavca Scorecard1 2013, Colombia tiene unainversión en fondos de capital del 0.13% como porcentaje del PIB,sin presentar variación respecto del mismo reporte en el añoanterior. Reino Unido disminuyó su inversión en 0.04% como

porcentaje del PIB, sin embargo, países como Brasil (+0.07) e Israel(+ 0.37%) han aumentado su inversión en fondos de capital comoporcentaje del PIB.

Las mejoras en el ambiente para emprendimiento, marco regula-torio y la facilidad de acceso a inversionistas sustentan, entre otras,la mejora de un punto en el LAVCA Scorecard2 2013.

A la fecha, en Colombia existen 38 fondos cerrados con recursoscomprometidos por USD3.664 millones teniendo un incrementode 7.5% en el monto total de recursos comprometidos del 2012 al2013 y un incremento de 7 nuevos fondos cerrados, de los cualesse encontrará información en este catálogo. Adicionalmente,existen actualmente 14 iniciativas de fondos de capital en procesode levantamiento de recursos, lo cual representa un crecimientodel 13.3% entre el periodo de septiembre de 2012 a septiembrede 2013 (Ver Gráfica No. 3).

0,13%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

U K

I s r a e l

C h i l e

S p a i n

B r a s i l

M e x i c o

T a i w a n

C o l o m b i a

T r i n i d a d & T o b a g o

U r u g u a y

C o s t a R i c a

P e r ú

P a n a m á

A r g e n t i n a

R e p ú b l i c a D o m i n i c a n a

E l S a l v a d o r

Inversiones en fondos de capital en Colombia como% del PIB 2013

500,0

210,0

200,0

150,0

60,0

50,0

30,0

11,3

3,0

0 100 200 300 400 500 600

Efromovich - Silva Partners*

Austral*

Evolvere*

Diana Capital

AX Ventures

Caseif*

IVG LGT (IMPACTO)

Velum Seed Fund I

90°Norte*

Iniciativas de fondos USD 1214 millones (montos mínimos)

79 79

420

969

1.437

2.354

2.628

3.256

3.664

2

4 4

3

8

5

10

2

0

2

4

6

8

10

12

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2005 2006 200 7 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Monto Anua l Ac umulado No. Fondo s

Capital comprometido USD 3.664 millones

Gráfica No 3. Capital Comprometido e Iniciativas de fondos a septiembre 2013.

1 LAVCA Scorecard - The Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America.2 LAVCA Scorecard - The Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America. Latin American Venture Capital Association.

Fuente: 2013 LAVCA Industry Data




5

La existencia de los fondos de capital privado / venture capital (capital emprendedor) es relativamente reciente en el país, donde losfondos de capital emprendedor han mostrado una evolución significativa en muy poco tiempo, pasando de la existencia de un fondo decapital emprendedor en 2012 a la existencia de cuatro en 2013. El capital comprometido en fondos de capital emprendedor ha mostradoun crecimiento de 568% entre septiembre de 2012 a septiembre de 2013, generando una alternativa de financiamiento importante paralos empresarios colombianos. La creación de fondos durante 2013 tiende a estar concentrada en fondos de capital privado. (Ver GráficaNo. 4).

Gráfica No.4 Fondos cerrados por etapa de desarrollo, en Colombia

En esta edición del catálogo de fondos de capital serán incluidos nuevos fondos cerrados como: Bamboo Finance, Capitalia Colombia,FCP Innovación SP. Inmobiliarios cómo: 90º Norte, Fondo Inmobiliario Colombia y fondos en fundraising3 como: Austral, Axon, Caseiff III,Diana Capital Latam, Efromovich / Silva Capital Partners, Terminales Logísiticos de Colombia, Valor Forestal, MGM Innova Capital y VelumVentures.

389148

3.127

4 4

30

0

5

10

15

20

25

30

35

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Capital semilla Capital emprendedor Capital privado

Compromisos de capital No. fondos

Fondos cerrados por etapa de desarrollo de las empresas

3 Fundraising: Proceso de levantamiento de recursos.



Altra Fondo de Capital Privado I

Este fondo culminó su etapa de inversión en 2012, tras realizar la sextay última inversión.

Altra Fondo de Capital Privado II

Este fondo tuvo su cierre inicial de consecución de recursos en agostode 2012, fecha a partir de la cual se encuentra activo en etapa deinversión.

Bamboo Finance S.A.En 2012 cambió la denominación del fondo a Bamboo FinancialInclusion Fund S.C.A., SICAV-FIS, antes BlueOrcahrd Private EquityFund S.C.A., SICAV-FIS. En Octubre de 2012, Bamboo Finance adquirióuna participación mayoritaria en Accion Investments in Microfinance,SPC, un fondo de capital privado con ánimo de lucro que ha provistode inversiones de capital a microfinancieras desde 2003. Con estatransacción, Bamboo adquirió participaciones en microfinancieras dePerú, Honduras, Paraguay, Nigeria, Ghana y Camerún entre otras.

FCP InversorInversor ha realizado tres inversiones: Waya Guajira, Gaia Vitare yGroncol.

Dynamo

Lanzamiento de la inversión en la película “ROA”.

Fondo Energético Andino

Se realizó un incremento de capital por USD 31,8 millones. El fondo seencuentra desarrollando un Fondo en Canadá por USD 300 millones.

FCP Innovación SPEn abril 2013 se declaró el inicio de este Fondo, fecha a partir de lacual se encuentra activo en la búsqueda de inversiones en sussectores de interés incluyendo energía, aguas, TICs y gestión deresiduos.

FCP Kandeo I Colombia

En 2012 se adquirieron las compañías: Siempre Creciendo SOFOM(México), Distribuidora Rayco (Colombia), Mareauto Perú (Perú) yAcercasa (Colombia).

FCP Hidrocarburos de Colombia Fase I, II y III.

A partir del 2012 el Fondo Fase I devolvió todo el capital más elretorno preferencial a sus inversionistas y el Gestor Profesionalcomenzó a recibir Carried Interest . Tanto el Fondo Fase I como elFondo Fase II y el Fondo Fase III continúan distribuyendo retornos asus inversionistas

Fondo Transandino Colombia FCP

Al corte Agosto 2013, el FONDO TRANSANDINO COLOMBIA FCP ha

realizado 4 distribuciones de capital, de las cuales los inversionistashan recibido un 85% de su capital invertido; los inversionistas localeshan recibido la totalidad de su capital invertido en el Fondo.

Fondo de Capital Privado Teka Colombia I

Entre los años 2011, 2012 y lo corrido de 2013, Teka Capital ha cerradotres inversiones y ha trabajado de la mano de la administración en lageneración de valor en estas compañías.

FCP Valorar Futuro

Cambio en el comité de inversiones, donde ingresan los doctoresAura Marleny Arcila, Rodrigo Velásquez y Jorge Alberto Uribe Echavar-ría y salen Raúl Jaime Jaramillo, que pasa a la gerencia general deAscender y dos de los socios Gestores Carlos A. Estrada y Luis GermanMesa para ser reemplazados por externos. Adicionalmente sepresentó cambio en las Gerencia de las sociedades Asceder, Mejisulfa-tos e Higietex y fortalecimiento de los equipos de trabajo con el fin depotencializar las empresas.

Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP

El valor de la unidad ha crecido sostenidamente a partir de la entrada

en funcionamiento del Fondo, desde COP $10.000 el 30 de julio 2010a COP $17. 813 al 31 de Agosto de 2013.

Abacus Real Estate S.A.S.

Fecha de cierre inicial Julio de 2012 - 1er desembolso de recursosAgosto 21 de 2012.

FCP Inverlink Estructuras Inmobiliarias

En diciembre de 2012 el Gestor Profesional suscribió compromisos deinversión por $ 115.545 millones de pesos para el desarrollo del

proyecto Paralelo 26 a través del nuevo Compartimento Paralelo 26.La inversión del Fondo representa 71,4% del proyecto.

6

Novedades de la Industria en el Último Año



En agosto de 2013 el Fondo creó el Compartimento Zona Francadestinado a la inversión de $45.912 millones de pesos en el desarrollodel proyecto inmobiliario ZF Towers Fase 1. Dicha inversiónrepresenta una participación en el 75% del proyecto.

FCP Santander Inmobiliario

Consolida su equipo y aliados para la operación del fondo y define susnichos de inversión. Realiza 2 inversiones y se perfila como el aliadoinmobiliario desde y hacia el Departamento de Santander, por su

experiencia y red de negocios. (Promisión S.A. y sus vinculados)

Terranum

En junio de 2013 se realizó el cierre final de los fondos en Colombia yCaimán con USD 236.23 millones en compromisos. Los fondos haninvertido en 8 proyectos inmobiliarios en Colombia y Perú. La expec-tativa es invertir en México en el último trimestre de 2013.

Advent International

En el 2011 y 2012 Advent invirtió en cinco compañías latinoameri-

canas – Biotoscana Farma, comercializadora de farmacéuticosespecializados y primera inversión en Colombia; Kroton Educacional,la mayor compañía de educación en Brasil, para soportar la adqui-sición de Unopar; InverCap Holdings, cuya principal subsidiaria, AforeInverCap, es la mayor administradora independiente de fondos depensiones obligatorias en México; TCP, el tercer mayor terminal decontenedores en Brasil; y Laboratorio LKM, productor y distribuidor defarmacéuticos especializados en Argentina. En el mismo periodo,Advent vendió totalmente sus inversiones en cuatro compañíaslatinoamericanas – Cetip, Dufry, Nuevo Banco Comercial y Pronto! – yvendió una porción significativa de su participación en International

Meal Company y Kroton, a través de ofertas públicas iniciales ysecundarias, así como ventas en bloque.

En junio del 2013, Advent acordó adquirir el 50% de Alianza Fiduciaria,la mayor compañía independiente en gestión de activos y fideicomi-sos en Colombia. Esta transacción está pendiente de aprobación porla Superintendencia Financiera de Colombia.

Southern Cross Group

El fondo IV adquirió 4 compañías en 2012. Adicionalmente, se

contrató al Sr. Carlos Valencia como un nuevo Principal en la oficinade Colombia.

Linzor Capital Partners I, II

Durante 2012 y lo corrido de 2013 Linzor Capital Partners adquirió el100% de Farmashop, la principal cadena de droguerías de Uruguay,hizo parte del consorcio que consolidó Tiendas Efe y la Curaçao enPerú para formar el principal retailer de electrodomésticos de líneablanca de Perú, y adquirió una participación mayoritaria en R2 EnergySolutions en Colombia, una compañía de servicios de energía para elsector petrolero.

Axon Partners Group - Amerigo Ventures ColombiaEl Fondo inició operaciones en Enero de 2013 como el primer Fondode capital privado especializado en invertir en empresas innovadorascolombianas de la economía digital que se encuentren en etapastempranas o en proceso de expansión. Amerigo Ventures Colombiatiene un crecimiento óptimo vinculando nuevos inversionistas y sehan realizado inversiones en cuatro empresas.

CASEIF III

Para el fondo CASEIF III, las entidades NORFUND y LAFISE han

comprometido US$ 12 Millones como capital base.

FCP Diana Capital Latam I

En el año 2013, Diana Capital reafirmó su apuesta estratégica por losmercados de la Región Andina y Centroamérica con el establec-imiento de la gestora local Diana Capital Latam (Colombia), la cualgestionará los fondos de la firma para inversiones directas en laregión.

Efromovich / Silva Capital Partners

En 2012, Germán Efromovich, dueño de Avianca y Chairman del

Grupo Synergy y Gabriel Silva ex Gerente de la Federación Nacionalde Cafeteros de Colombia deciden lanzarse a la industria de capitalprivado en Colombia y la Región con la constitución de la firmagestora Efromovich/Silva Capital Partners.

MGM Sustainable Energy Fund, L.P.

El Fondo MGM Sustainable Energy Fund, cerró el 28 de Mayo de 2013,han iniciado la evaluación de las primeras opciones de inversión ycontinúan en proceso de “fundraising” hasta mayo 2014.

7




Desde su fundación en julio del 2012, la Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado ColCapital se haenfocado en fomentar, desarrollar y promover de manera integral la industria de Fondos de Capital Privado enColombia.

ColCapital congrega a los diferentes participantes de la industria incluyendo Asociados - gestores profesionalesy Afiliados - firmas prestadoras de servicios profesionales, en búsqueda de un objetivo común, lograr el desarro-llo de la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia. A octubrede 2013 ColCapital cuenta con 48miembros, 29 gestores de fondos de capital privado con USD 3.633 MM bajo administración y 19 Afiliados.

Fuente: Colcapital 2013 – febrero 2013

La Asociación busca igualmente incrementar el flujo de capital en la industria a través de la promoción y partici-pación de la comunidad inversionista local y global, así como posicionar y promocionar a la Industria entre losdemás actores de la economía y grupos de interés relevantes. Por otro lado, ColCapital promueve las mejoresprácticas de la industria gestionando el conocimiento profesional y académico, así como la difusión de lainformación relevante para su desarrollo.

*Información suministrada por Colcapital.

Sector Foco

de InversiónNúmero de

GestoresCompromisos

USD MM

Monto

Invertido

USD MM

Número de

Proyectos

Colombia

Número de

Salidas

Energía y Recursos Naturales (2)

Infraestructura

Inmobiliario

Multisectorial (1)

Tecnología

Total

3

4

5

16

1

29

417

826

265

2.118

8

3.633

205

187

139

946

-

1.477

49

10

22

70

-

151

3

-

1

7

-

11

8




Contenido

I. Fondos de Capital Privado en Colombia

Altra InvestmentsAltra FCP IAltra FCP II

The Abraaj GroupAureos Colombia, ALAF I, ALAF II

Bamboo FinanceBamboo Financial Inclusion Fund BricapitalBricapital Colombia

Capitalia ColombiaCapitalia Medellín

Corporación InversorInversor

Dynamo CapitalCine Hispanoamericano

Gestor AndinoEnergético Andino

Emprendimiento e Innovación en Servicios PúblicosFCP Innovación SP

Kandeo Investments Advisors ColombiaKandeo I Colombia

Laefm ColombiaForestal ColombiaHidrocarburos de Colombia I, II y III

PromotoraEscala CapitalProgresa Capital

1315

17

19

21

23

25

27

29

31

33

3537

3941

43

45

47

49515355

57

61

63

65

67

69

Access SEAF International / MAS SEAF ColombiaMAS Colombia Latam

SEAF Colombia Transandino Colombia

Teka Capital Teka Colombia I

Tribeca Asset Management Tribeca Energy Fund Tribeca Fund I Tribeca Homecare Fund Tribeca Natural Resources Fund

Valorar FuturoValorar Futuro

II. Fondos de Infraestructura

Ashmore Management Company ColombiaInfraestructura Colombia Ashmore I

Brookfield Asset Management Inc.Infraestructura Brookfield Colombia

Darby Overseas Investments, LtdMercantil ColpatriaFondo de Infraestructura en Transporte FINTRA

Nexus Capital PartnersNexus Infraestructura I

Tribeca Asset Management Tribeca TC Dorado Fund



Victoria Capital PartnersVictoria South American Partners II

V. Fondos Fundraising

Austral CapitalAustral III - Andean Tech Growth Fund

Axon Partners Group / Axon ColombiaAmerigo Ventures Colombia

CASEIF IIICASEIF III Diana Capital LatamDiana Capital Latam I

Efromovich / Silva Capital PartnersAncla 360

Grupo Pegasus / Ospinas & CiaPegasus Colombia I

Compañía Profesionales de Bolsa Terminales Logísticos de Colombia - CartagenaValor Forestal - Caucho Natural

MGM Innova Capital LLCMGM Sustainable Energy Fund, L.P.

Velum VenturesVelum Early Stage Fund I

97

101

103

105

107

109

111

113115

117

119

III. Fondos Inmobiliarios

CMS + GMP AsociadosInmobiliario 90º Norte

Abacus Real EstateFondo de Capital Privado OXO

Gestor InmobiliarioInmobiliario Ultrabursátiles

Gestor InmobiliarioPrologis

Inverlink Estructuras InmobiliariasInverlink Estructuras Inmobiliarias

Fiduciaria BancolombiaInmobiliario Colombia

ProminmobiliarioSantander Inmobiliario

Terranum Capital LLC. Terranum Capital

IV. Fondos de CapitalPrivado Internacionales

Advent InternationalAdvent Latin American Private Equity Fund V

Linzor Capital PartnersLinzor Capital Partners I, II

Southern Cross GroupSouthern Cross Group

73

75

77

79

81

83

85

87

91

93

95

Contenido



FONDOS DE CAPITALPRIVADO EN COLOMBIA



Descripción firma gestoraAltra Investments es una firma de servicios profesionalesdedicada a la identificación, estructuración y gestión deoportunidades de inversión en empresas medianas, conmodelos de negocio probados y con alto potencial decrecimiento, con énfasis en la Región Andina, principal-mente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornosfinancieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inver-sionistas por medio de un modelo de gestión activo en lasempresas en las que invierte. La firma se apalanca en laamplia experiencia de su equipo profesional en restructu-

raciones, consultoría, finanzas corporativas, operaciones, einversiones de capital privado en la región, operandodesde sus oficinas en Bogotá y Lima.

Descripción del fondoAltra Fondo de Capital Privado I tiene un enfoque multi-sectorial, orientado hacia la Región Andina y Centroaméri-ca, con especial énfasis en Colombia y Perú. En 2012 elfondo finalizó su etapa de inversión con 6 inversiones en elportafolio, en los siguientes sectores: servicios para laindustria de petróleo y gas, servicios mineros, generaciónde energía, servicios financieros de nicho, producción deenvases plásticos y logística.

www.altrainv.com



I. Información general del fondo

II. Política de inversión del fondo

Altra Fondo de Capital Privado I

Corredores Asociados S.A. (para el vehículo local)Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla

$ 204.336 millones de pesos* (USD 105 millones)

Sin recursos disponibles para inversión

Laura Londoño - Vicepresidente de [email protected]

Alejandro Carrillo – Vicepresidente [email protected]+ 571 - 325 2440 Bogotá

Colombia, Perú y Centro América

El fondo ha invertido en compañías en sectores:Con un atractivo potencial de crecimientoQue se encuentran en proceso de cambio por alguna disrupción de mercadoFragmentados, con posibilidad de desarrollar una posición dominante en elmercado

El fondo ha invertido en compañías que tienen el potencial de desarrollaruna presencia regional y que además cuentan con:

Modelos de negocio probadosVentajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercadoPosiciones de liderazgo en sus mercados principalesAlto potencial de crecimiento

Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial decrecimiento$ 38.921 - $ 145.955 millones de pesos* (USD 20 - USD 75 millones)

$ 13.622 - $ 48.652 millones de pesos* (USD 7 - USD 25 millones)

Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo

6

0

N.A.

N.A.

Altra Investments Inc www.altrainv.com

1. Nombre del fondo

2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo

4. Tamaño del fondo

5. Monto disponible para inversión en empresas

6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)

7. Información de contacto

8. Países / foco regional

9. Sectores económicos preferenciales

10. Descripción general del tipo de empresas en las queinvierte el fondo

11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte elfondo

12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)

13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa

14. Participación accionaria del fondo en la empresa

15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)

17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de lascompañías / participaciones vendidas (consolidada)

18. Múltiplo de capital invertido de compañías /participaciones vendidas (consolidada)

Diciembre 2008 Junio 2012 Diciembre 2018 (10 años)

Servicios Servicios Financieros

Logística Energía

Manufactura

* TRM 10 de septiembre de 2013 = 1.946,06 pesos / USD


14



Descripción firma gestora

Altra Investments es una firma de servicios profesionalesdedicada a la identificación, estructuración y gestión deoportunidades de inversión en empresas medianas, conmodelos de negocio probados y con alto potencial decrecimiento, con énfasis en la Región Andina, principal-mente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornosfinancieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inver-sionistas por medio de un modelo de gestión activo en lasempresas en las que invierte. La firma se apalanca en laamplia experiencia de su equipo profesional en restructu-raciones, consultoría, finanzas corporativas, operaciones, einversiones de capital privado en la región, operandodesde sus oficinas en Bogotá y Lima.

Descripción del fondoAltra Fondo de Capital Privado II tiene un enfoque multi-sectorial, orientado hacia la Región Andina con especialénfasis en Colombia y Perú, y selectivamente hacia otrospaíses de Latinoamérica. En enero de 2013 el fondo finali-

zó su etapa de consecución de recursos, alcanzandocompromisos totales de inversión en conjunto con susfondos paralelos de USD 356 millones.

www.altrainv.com




Altra Fondo de Capital Privado II

Corredores Asociados S.A. (para el vehículo local) y Maples Fund Services (para elvehículo internacional)

Altra Investments II GP Inc www.altrainv.com

1. Nombre del fondo

2. Sociedad administradora

Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla



3. Director (es) del fondo





18. Múltiplo de capital invertido de compañías /

participaciones vendidas (consolidada)

Juan Pablo Gomez - Vicepresidente de Inversiones [email protected] Londoño - Vicepresidente de [email protected]+ 571 - 325 2440 Bogotá

Principal: Colombia y PerúSecundario: Otros países de LatAm (ex. Venezuela y Argentina)

Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial decrecimiento

$ 29.191 – $ 194.606 millones* (USD 15 - USD 100 millones)

$ 38.921 – $ 136.224 millones* (USD 20 - USD 70 millones)

Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo

2

0

N.A.

N.A.




10. Descripción general del tipo de empresas en las que

invierte el fondo

11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el

fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)



15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo

16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)


18. Múltiplo de capital invertido de compañías /


Servicios Tecnología

Logística Energía

Manufactura Consumo

Agosto 2012 Agosto 2017 (estimada) Agosto 2022 (estimada) (10 años)

El fondo invierte en compañías en sectores :

Con un atractivo potencial de crecimientoQue se encuentran en proceso de cambio por alguna disrupción de mercadoFragmentados, con posibilidad de desarrollar una posición más dominante en elmercado

El fondo invierte en compañías que tienen el potencial de desarrollar unapresencia regional y que además cuentan con:

Modelos de negocio probadosVentajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercadoPosiciones de liderazgo en sus mercados principalesAlto potencial de crecimiento



16



Descripción firma gestora The Abraaj Group es un inversionista especializado eninvertir en los mercados de mayor crecimiento a nivelglobal, con activos bajo administración de USD 7.5 billo-nes y con más de 30 oficinas en Asia, África, Latinoaméricay el Medio Oriente.

Descripción del fondoAureos Latin America Fund (compuesto por los vehículos,Fondo Aureos Colombia FCP, Aureos Latin America Fund ILP y Aureos Latin America Fund II LP) busca invertir enpequeñas y medianas empresas, procurando la apre-ciación del capital a largo plazo mediante la inversión encompañías en la Región (México, Centro América, Perú yColombia).

www.abraaj.com



1. Nombre del fondo


Aureos Latin America Fund (Fondo Aureos Colombia FCP,Aureos Latin America Fund I LP, Aureos Latin America Fund II LP)

www.abraaj.com




Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. – Fiducóldex

Erik Peterson, Miguel Ángel Olea, Daniel Wasserman y Héctor Martínez

Aureos Latin America Fund: Invertido USD 183,6 millones* ($ 357.296 millonesde pesos) Por iniciar levantamiento de nuevos fondos:


6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)7. Información de contacto


N.A.

Erik Peterson – Partner, Latin America [email protected]+506 - 2201 9020 San JoséDaniel Wasserman - Managing [email protected]

+ 571 - 637 2500 Bogotá






13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa





México, Colombia, Perú y Chile (para el próximo Fondo)

Empresas con un alto potencial de crecimiento en sectores estratégicos y conequipos gerenciales experimentados

N.A.

USD 20 - USD 50 millones* ($ 38.921 - $ 97.303 millones de pesos)Mayoría o minoría influyente

13 (en Latinoamérica)

N.A.

N.A.

N.A.

Multisectorial

Diciembre 2007 Diciembre 2012 Diciembre 2017 (10 años)

Empresas maduras

The Abraaj Group

Abraaj Latin America Fund II – USD 500 millones* Abraaj Sub -Saharan Africa Fund III – USD 800 millones* Abraaj Turkey Fund I – USD 500 millones* Abraaj North Africa Fund II – USD 250 millones*



18



Descripción firma gestoraBamboo Finance es una firma de inversión comercial quecuenta con USD 250 millones en activos bajo administra-ción representados en un portafolio de inversiones único.

Bamboo se especializa en modelos de negocio inclusivosque benefician a comunidades de bajos ingresos eneconomías emergentes. Para ello utiliza un modelo orien-tado al mercado que permite generar valor social yambiental además de retornos atractivos para nuestrosinversionistas.

Descripción del fondoEl Bamboo Financial Inclusion Fund fue lanzado en 2007 y

se ha consolidado como el fondo de capital privado paramicrofinanzas más grande con USD 195 millones enactivos bajo administración. El fondo invierte en una gamade instituciones microfinancieras y fondos en todo elmundo en las adquiere participaciones minoritarias en laestructura de capital y al tiempo juega un rol activo en elgobierno corporativo al intercambiar experiencia interna-cional, información, redes y contactos, conocimiento ytomando un rol activo al nivel de junta directiva.

Bamboo busca contribuir al desarrollo de instituciones yfondos aliados compartiendo su experiencia y conoci-miento financiero y operacional, y a través de recursosrelacionados para lo que trabaja de la mano con inversio-nistas, redes de microfinancieras y proveedores deasistencia técnica.

www.bamboofinance.com



I. Información general del fondoBamboo Financial Inclusion Fund S.C.A., SICAV-FISBamboo Finance S.A.

Jean Philippe de Schrevel

USD 195 millones* ($ 379.481 millones de pesos)

USD 20 - USD 30 millones* ($ 38.921 - $ 58.381 millones de pesos)para recapitalizaciones futuras de las empresas de nuestro portafolio.

Bamboo Finance www.bamboofinance.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora




6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión

Fecha final (duración en años)



BernhardEikenberg, Director Latinoamé[email protected]+571 - 309 9637 Bogotá

Ninguno – Países en vía de desarrollo, de economías emergentes y de ingresosmedios en todo el mundo con un especial énfasis en Latinoamérica.

Alto crecimiento: el fondo busca apalancar la operación de empresas quecuentan con un modelo probado para así lograr mayor alcance y escalabilidad.Bajo ciertas circunstancias, también invertimos en empresas en etapa temprana dedesarrollo

N.A.

N.A.

Minoría significativa con derecho a un miembro de junta.32

3

Retornos de mercado

Confidencial








14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo




Instituciones microfinancieras Operadores de servicios móviles

financieros

Bancos para la PYME Servicios adyacentes a microfinanzas

Diciembre 2007 Julio 2015

Julio 2020

El fondo hace inversiones de capital en la estructura accionaria de compañías queproveen servicios financieros a la base de la pirámide, buscando así promover lainclusión financiera y cerrar la brecha en el acceso a este tipo de servicios.



20



Descripción firma gestoraBricapital, S.A.S. es una firma de capital privado enfocadaen la inversión en la categoría de activos hoteleros en

Colombia. Bricapital, S.A.S. es una subsidiaria de Brilla,firma basada en la ciudad de Miami, Florida y fundada enel año 2007, la cual está conformada por un equipo conuna amplia experiencia en inversiones, levantamiento decapital, bienes raíces, operaciones, leyes, hotelería y finan-zas. Los mercados objetivos de Brilla incluyen el Sur de laFlorida, el Caribe, México, y Colombia. Actualmente, lacompañía cuenta con oficinas en Miami, Cancún, Panamá,México, y a través de su subsidiaria Bricapital, S.A.S. en

Bogotá.

Descripción del fondoEl portafolio incluye el Fondo de Capital Privado Bricapital,administrado por Fiduciaria Bancolombia, el cual cuentacon un capital de COP 57 mil millones provenientes deinversionistas institucionales locales y personas naturalespara invertir en activos hoteleros en Colombia. El Fondobusca capitalizar en el crecimiento del turismo del país y laescasez de oferta de hoteles necesaria para satisfacer la

creciente demanda. La combinación de estos factores, lamejora sustancial de la percepción de seguridad, lagestión de marca país y un panorama político-económicofavorable, genera una excelente oportunidad de inversión.

www.bricapital.com.co



Fondo de Capital Privado BricapitalFiduciaria Bancolombia

David Brillembourg, Adam Cohen e Yrene Tamayo

$ 57.340 millones de pesos* (USD 29,4 millones)


Yrene Tamayo - Directora Ejecutiva y Representante [email protected]+ 571 - 747 0753 Bogotá

Colombia

Activos hoteleros en Colombia

N.A.

Mayoritario y minoritario

N.A.N.A.

Proyectada 21%

Proyectado 2.1 veces

Bricapital, S.A.S. www.bricapital.com.co


















Febrero 2012 Febrero 2016 Febrero 2020 (8 años)

Hotelero Turismo

Hoteles operativosProyectos con una historia operativa y un flujo de caja definido, preferiblementeubicados en mercados con un puente aéreo fuerte y una alta densidad

poblacionalDesarrollos de hoteles en etapa final

Proyectos con desarrollos paralizados debido a temas de liquidez pero queestán bien concebidos, cuentan con un respaldo sólido y que puedan llegar atérmino en un tiempo y costo razonables

Construcciones de nuevos hotelesInversiones oportunistas en nuevos desarrollos donde la combinación derendimientos y la dinámica del mercado conforman un caso contundente enpro de la utilización de capital. Deben estar en fases de planificación finales oavanzadas, con Plan Maestro, infraestructura significativa, derechos y permisos

$ 9.000 – $13.000 millones de pesos* (USD 5 – USD 7 millones)



22




Capitalia Colombia, es una banca de inversión, con 8 añosde experiencia, que ofrece soluciones y servicios financie-ros, especializada en la nueva, micro, pequeña y medianaEmpresa. Capitalia opera como intermediario entrequienes ofrecen y demandan capital para la creación denuevas empresas y el fortalecimiento de las ya existentes(Pymes). Diseña prácticas metodológicas y financieras quese adaptan a las necesidades de cada cliente, brindandoasesoría en finanzas corporativas y facilitando el acceso aCapital a través de la gestión y administración de instru-mentos de financiación como fondos de capital de riesgoy redes de ángeles inversionistas.

Descripción del fondoEl Fondo CAPITAL MEDELLÍN impulsa y dinamiza la indus-tria del capital de riesgo en la región Antioquia, invirtiendocapital inteligente en proyectos y empresas de recientecreación (fase semilla), cerrando la brecha existente de losmontos de financiación y potencializando las empresas

beneficiadas a ser líderes regionales que impactan laeconomía del país.

www.capitaliacolombia.com

F d d C it l P i d C l bi




Fondo Capital Medellín

Fiduciaria BancolombiaJorge León Montoya Sánchez



Capitalia Colombia www.capitaliacolombia.com

1. Nombre del fondo







Jorge León Montoya (Gerente)[email protected]+ 574 - 444 6644 Medellín

Colombia – Región Antioquia

Ningún mínimo requerido$ 79.7 – $ 398.9 millones de pesos* (USD 0,041 – USD 0,205 millones)

Minoritaria no superior al 40% y no inferior al 15%

7

2

25%

2X veces






12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa






TICS Alimentos

Septiembre 2014 Diciembre 2010 Septiembre 2014 (7 Años)

Proyectos:Con plan de negociosPrototipo o producto validado comercialmenteValoración x Flujo de cajaEquipo de trabajo vinculado mínimo por 5 años

Empresas con:Potencial de crecimiento y perteneciente a los sectores de interésSociedad anónima o por Acciones Simplificada con revisoría fiscalPlan de crecimientoValoración empresarialPaz y Salvo en parafiscalesMenos de 4 años de constitución

Textil Ciencias de la Vida

Ingeniería Aplicada

Etapa semilla. Alto potencial de crecimiento Con un plan estratégico bien definido Equipo promotor y directivo profesional y comprometido Complementariedad ética y filosófica en el Fondo



24



Descripción firma gestoraLa Corporación Inversor fue creada por 14 compañías yfundaciones de importante trayectoria empresarial ysocial en Colombia, que son: BVC, JPMorgan, Fundación

Bavaria, Fundación Bolívar-Davivienda, Fundación Salda-rriaga Concha, Fundación Avina, Fundación Diego & Lía,LAEFM Colombia, Corp. Mundial de la Mujer, EstrategiasFinancieras y Corporativas, Mckinsey & Co., Banca de Inver-sión Bancolombia, Compartamos con Colombia y Brigard& Urrutia.

La Corporación, apalancada en sus fundadores, se haespecializado en la búsqueda, estructuración y administra-ción de inversiones con alto impacto social, alto impacto

ambiental y rentabilidad financiera.

Descripción del fondoInversor es un Fondo multisectorial que busca invertir enpequeñas y medianas empresas Colombianas con unmodelo de negocio de triple resultado, impacto social,ambiental y rentabilidad económica. El Fondo cuentaactualmente con 3 inversiones en el portafolio y seencuentra en proceso de búsqueda de nuevas oportuni-

dades de inversión.

Asimismo, Inversor busca desarrollar y liderar la industriade Inversión de Impacto en Colombia, crear oportunida-des de empleo, apoyar negocios inclusivos e impulsar eldesarrollo económico en el país.

www.inversor.org.co





Fondo de Capital Privado inversorCorredores Asociados S.A.

Alberto Riaño

$ 17.500 millones de pesos* (USD 9,0 millones)Cierre final esperado: $ 40.000 millones de pesos* (USD 20,5 millones)

Corporación Inversor www.inversor.org.co

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo



Alberto Riaño - Director [email protected]

+ 571 - 313 9800 Bogotá

Colombia






Julio 2011 Julio 2015 Julio 2021 (10 años)

Inversor es un fondo multisectorial. No obstante, no contempla la inversión ensectores como son la producción o comercio de armas y municiones, la industrianuclear, el tabaco, juegos y casinos, productos químicos nocivos e industrias quegeneren la degradación social o daños ambientales

Compañías con:Modelos de negocio diferenciados y probados en el mercado, conoportunidades de escalabilidad e innovación

Equipos gerenciales con importante experiencia en el negocio, el sector y elmercadoAlto potencial de generación de empleo directo e indirectoModelos de negocio que promuevan la inclusión de población vulnerable,como consumidores, productores o empresariosNegocios inclusivos atados a cadenas de valor de diferentes sectorescompetitivosImpacto positivo en el medio ambiente



$ 1.000 - $ 5.000 millones de pesos* (USD 0,5 - USD 2,6 millones)


Minorías significativas (35% - 49,9%)

30

N.A.

N.A.







Alto crecimiento:El Fondo invierte en pequeñas y medianas empresas que tengan planessostenibles de crecimiento, expansión o consolidación, con un modelo denegocio social rentable



26



Descripción firma gestoraDynamo Capital es una empresa especializada en lainversión en proyectos cinematográficos. Su equipo conexperiencia en inversiones y en producción busca,selecciona, ejecuta y supervisa inversiones en proyectosinternacionales. Su enfoque principal son las coproduccio-nes internacionales con base en Europa, Latinoamérica yNorteamérica.

Descripción del fondoDynamo Capital gestiona dos fondos de inversión audiovi-sual con alcance mundial. En su primer fondo tienecomprometidas 15 inversiones con socios en EEUU,España y Latinoamérica. El segundo fondo comenzó suoperación en el cuarto trimestre del 2011. Dynamo Capitalaplica un estricto proceso de evaluación que incluye elanálisis por parte de su equipo directivo multidisciplinarioy por parte de un Comité de Asesores compuesto por

miembros basados en Colombia y fuera del país.

www.dynamocapital.net






Fondo de Capital Privado de Cine Hispanoamericano 1 ( FCPCHI)

Fiduciaria Bancolombia S.A.Andrés Calderón R.



Rodrigo Paris - Director [email protected]+ 571 - 345 3421 Bogotá

Iberoamérica

Inversiones cinematográficas

Proyectos audiovisuales de cine con potencial internacional y desarrollo decontenido original

N.A. Invierte en proyectos

$ 200 - $ 2.000 millones de pesos* (USD 0,1027 - USD 1,027 millones)


15 Inversiones en proyectos

15N.A.

N.A.

Dynamo Capital www.dynamocapital.net

1. Nombre del fondo














16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de lascompañías / participaciones vendidas (consolidada)


Enero 2008 Enero 2011 Enero 2013 (5 años)

Cine Producción audiovisual

Televisión

* TRM 10 de septiembre de 2013 = 1.946,06 pesos / USD28



Descripción firma gestoraGestor Andino es una subsidiaria de AEF Private EquityManagement LTD, sociedad que administra el FondoAméricas Energy Fund I. cuyo foco es el sector energéticoen Latinoamérica. Los accionistas de AEF Private Equityson en partes iguales, SCL Energía (Empresa con ampliaexperiencia en el sector eléctrico) y LarrainVial (Empresacon amplia experiencia en el sector financiero).

Descripción del fondoEl Fondo Energético Andino tiene como foco la inversiónen proyectos de inversión relacionados con el sector ener-gético principalmente, en Colombia, Chile y Perú y otrospaíses de América Latina.

www.sclea.com






Fondo Energético AndinoCorredores Asociados S.A.

Jose Antonio Jiménez, Andrés Trivelli, Juan Alberto Fernández y Carlos Fuentes



María Beatriz Antequera - [email protected] Fuentes - Miembro de la Junta [email protected]+ 57 - 311 415 6140 Colombia+ 562 - 370 1688 Santiago de Chile

Colombia, Chile, Perú y otros países de Latinoamérica

Energía

Etapa semilla

Proyectos greenfield o compañías en operación en Latinoamérica

USD 10 - USD 100 millones* ($19.460 - $ 194.606 millones de pesos)

USD 10 - USD 30 millones* ($ 19.460 - $ 58.381,8 millones de pesos)en conjunto con AEF I

Mayoritario o minoritario con co - gobierno

4 compañías

N.A.N.A.

N.A.

Gestor Andino SAS www.sclea.com



4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas









16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las

compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Septiembre 2010 Septiembre 2015 10 años




Descripción firma gestoraEl Fondo de Capital Privado de Emprendimiento e Innova-ción en Servicios Públicos es una plataforma de gestión decapital privado cuyos inversionistas son Empresas Públicasde Medellín (EPM) y EPM Inversiones.

Descripción del fondo

FCP Innovación SP, el fondo administrado por la firmagestora, tiene como objetivo invertir en empresas yproyectos que incorporen altos contenidos de ciencia ytecnología aplicada al sector de servicios públicos. ElFondo busca maximizar el retorno para sus inversionistas yacelerar la innovación en las cadenas de valor de los secto-res de servicios públicos. Esto incluye energía, aguas, gasnatural, TICs y residuos sólidos.

www.fcp-innovacion.com





FCP Innovación SP

Correval S.A.

Felipe Zárate Gutiérrez



FCP Innovación SP www.fcp-innovacion.com








Felipe Zárate Gutiérrez–Persona [email protected]+574 - 380 7907 Medellín

Colombia o el exterior (excepto Bolivia, Ecuador, Nicaragua y Venezuela)

Alto crecimiento y madura

N.A.

$ 3.000 – $ 20.000 millones de pesos* (USD 1,5 - USD 10,3 millones)

Mayoritario o minoritario

00

N.A.

N.A.





invierte el fondo








Energía Gas natural

Aguas

Tecnologías de Información y Comunicaciones (TICs) Gestión de Residuos Sólidos

Abril 2013 Abril 2018 Abril 2023 (10 años)

Empresas o proyectos empresariales dedicados a la producción de bienes o

servicios o al desarrollo de procesos innovadores que incorporen altoscomponentes de ciencia y tecnología aplicadas a la cadena de valor de serviciospúblicos y/o las tecnologías de información y las comunicaciones (TICs),y quecalifiquen como venture capital




Descripción firma gestoraKandeo Investments Advisors Colombia SAS está confor-mado por un grupo de 10 profesionales y ejecutivoscolombianos, mexicanos y peruanos de gran experienciaen el sector bancario, financiero y banca de inversión y enla gestión de operaciones de empresas de diversos secto-res. Cuenta con oficinas en Bogotá, el Distrito Federal deMéxico y Lima.

Descripción del fondoEl objetivo del Fondo es invertir en el capital de empresasque presten servicios financieros a grupos poblacionalesde la base del triángulo poblacional y a pequeñas y media-nas empresas que no son atendidas de manera eficaz oeficiente por la banca tradicional. Se enfoca en Latinoamérica, principalmente Colombia, México y Perú.

www.kandeofund.com






Fondo de Capital Privado Kandeo I Colombia

Fiduciaria Corficolombiana

Eduardo Michelsen Delgado, Eduardo Michelsen Cuellar, Edgar Enrique Sandoval,Sergio Contreras y Julio Romaní


$ 39.106 millones de pesos* ( USD 20,09 millones)

Edgar Enrique Sandoval [email protected]+571 - 635 8184 Bogotá

Colombia, México y Perú

Empresas que ofrecen servicios con modelos de negocios probados y altas tasasde crecimiento potencial

Empresas que presten servicios financieros a grupos poblacionales de la base deltriangulo poblacional y a pequeñas y medianas empresas que no son atendidasregularmente o se les dificulta el acceso a la financiación de la banca tradicional

$ 9.146 - $ 122.212 millones de pesos* (USD 4,7 - USD 62,8 millones)$ 9.730 - $ 49.040 millones de pesos* (USD 5,0 - 25,2 millones)

Mayoritario y/o minoritario

6

N.A.

N.A.

N.A.

Kandeo Investments Advisors Colombia SAS www.kandeofund.com

1. Nombre del fondo


















Marzo 2011 Marzo 2016 Marzo 2021 (10 años)

Crédito con garantía Microcrédito

Crédito Hipotecario

Arrendamiento de equipo productivo Libranzas

Financiación de activos




Descripción firma gestoraLAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de LatinAmericaEnterprise Fund Managers L.L.C (“LAEFM”) uno de lospioneros en la gestión de fondos de capital privado enLatinoamérica con recursos administrados acumuladospor USD 783 millones desde 1995. Por su parte, LAEFMColombia se concentra en gestionar fondos de capitalprivado que invierten en sectores prioritarios de la econo-mía colombiana, hidrocarburos y forestal.

Descripción del fondoEl Fondo de Inversión Forestal Colombia cuenta con recur-sos comprometidos de USD 26 millones para realizarinversiones en proyectos de plantaciones forestalescomerciales asociándose con operadores especializados ypropietarios de tierras. Los proyectos a desarrollarse debencontar con paquetes tecnológicos probados, ubicados enregiones con aptitud forestal productiva, cercanos anúcleos forestales ya establecidos, vías principales y

mercados.

www.laefm.com






Fondo de Inversión Forestal ColombiaFiduciaria de Desarrollo Agropecuario S.A.

Eduardo Elejalde

USD 26,3 millones* ($ 51.181 millones de pesos)

Fondo completamente comprometido

Nohemi Restrepo - [email protected]+ 571 - 606 5500 Bogotá

Colombia (Llanura del Caribe, Llanos Orientales y Nordeste Antioqueño)

Forestal

N.A. Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantacionesforestales comerciales y no en empresas

N.A. Proyectos de plantaciones forestales comerciales conjuntamente conoperadores especializados. El fondo no invierte en empresas

N.A. Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantacionesforestales comerciales y no en empresas

Inversión máxima USD 8 millones* por proyecto ($ 15.568 millones de pesos)

Mayoritario y minoritario. Puede tener indistintamente una posición mayoritaria ominoritaria en un proyecto; en todo caso, no puede invertir más del 80% del valordel mismo sin contar tierras

N.A. El Fondo no invierte en empresas pero ha invertido en 3 proyectos cuyos

recursos están en proceso de desembolsarseNo se han realizado desinversiones

Confidencial

Confidencial

LAEFM Colombia Ltda www.laefm.com






Fecha final (duración en años)7. Información de contacto












Noviembre 2007 Noviembre 2011 Noviembre 2015 (8 años)





LAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de LatinAmericaEnterprise Fund Managers L.L.C (“LAEFM”) uno de lospioneros en la gestión de fondos de capital privado enLatinoamérica con recursos administrados acumuladospor USD 783 millones desde 1995. Por su parte, LAEFMColombia se concentra en gestionar fondos de capitalprivado que invierten en sectores prioritarios de la econo-mía colombiana, hidrocarburos y forestal.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Hidrocarburos de Colombiafue el primer fondo de capital privado constituido en elpaís. El Fondo consta de tres fases; Fase I USD 62 millones(inició operaciones en el 2005), Fase II USD 67 millones(inició operaciones el 2008) y Fase III USD 220 millones(inició operaciones en el 2010). La estrategia del Fondo esinvertir en proyectos de exploración y producción dehidrocarburos asociándose con operadores especializadosque tengan contratos con la Agencia Nacional de Hidro-carburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques nacionales.

www.laefm.com

LAEFM Colombia Ltda www.laefm.com






Hidrocarburos de Colombia Fase I, II y IIIFiduciaria Bancolombia S.A.

Eduardo Elejalde

John Jairo Santa – Director Gerente [email protected]+ 571- 606 5500 Bogotá

Colombia (Llanos Orientales, Putumayo, Catatumbo y Valle Superior y Medio delMagdalena)

Hidrocarburos

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción dehidrocarburos, no en empresas

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción dehidrocarburos asociándose con operadores especializados que tengan contratoscon la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques

nacionales. No invierte en empresas

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción dehidrocarburos, no en empresas












USD 349,6 millones* ($ 680.342 millones de pesos)Fase I: USD 62,3 millones* ($ 121.239 millones de pesos)Fase II: USD 67,3 millones* ($ 130.969 millones de pesos)Fase III: USD 220 millones* ($ 428.133 millones de pesos)

Fase I: Sin recursos disponibles para inversiónFase II: Sin recursos disponibles para inversiónFase III: USD 84 millones* ($ 163.469 millones de pesos)

Fase I:Junio 2005Junio 2009Junio 2015 (10 años)

Fase II:Febrero 2008Febrero 2012Febrero 2018 (10 años)

Fase III:Noviembre 2010Noviembre 2014Noviembre 2020 (10 años)

Inversión máxima USD 10 millones por proyecto en Fase III con posibilidad deexención hasta el 20% de los recursos comprometidos

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción dehidrocarburos, no en empresas. La propiedad en los proyectos es minoritaria(30% - 40%) con participación en las decisiones claves



15. Número de compañías en las que ha invertido el fondoFase I: 15 proyectosFase II: 15 proyectosFase III: 20 (30 programados) proyectos a la fecha

16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) Fase I: 133% de los recursos comprometidos devueltos a la fechaFase II: 77% de los recursos comprometidos devueltos a la fechaFase III: 20% de los recursos comprometidos devueltos a a la fecha



Fase I: ConfidencialFase II: ConfidencialFase III: Confidencial

Fase I: ConfidencialFase II: ConfidencialFase III: Confidencial

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de




Descripción firma gestoraPROMOTORA es una firma especializada en Gestión deFondos de Capital Privado y Banca de Inversión. Desde

1987, nuestro modelo ha permitido estructurar, movilizar ygestionar importantes recursos de inversión enfocados afacilitar el crecimiento de pequeñas y medianas empresasen Colombia. Nuestro equipo cuenta con ampliaexperiencia y trayectoria en estructuración financiera,acompañamiento estratégico en procesos de inversión ygerenciamiento de compañías. Creemos firmemente quela confianza, la flexibilidad, el dinamismo, la objetividad, laoportunidad y la cercanía, constituyen los atributos que

permiten a PROMOTORA conocer profundamente losnegocios y mercados de sus clientes, inversionistas ycompañías invertidas.

Descripción del fondoEl Fondo de Growth Capital denominado Escala Capitalorienta sus inversiones en empresas que han probado sumodelo de negocios de manera exitosa, que requierenrecursos para desarrollar procesos de crecimientoacelerado vía expansión y que a la vez desean un acompa-

ñamiento estratégico y metodológico para mejorar susprocesos de negocios y desarrollar esquemas de gobiernocorporativo.

www.promotora.com.co






Escala Capital

Valores Bancolombia S.A.

Rafael Yepes Isaza

$ 80.800 millones de pesos* ( USD 41,5 millones)


Rafael Yepes Isaza - Director del [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.107

David Melo White - Gerente de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.118Andrea Martinez Mesa - Analista de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.116Margarita Matias Orozco - Analista de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.103

Colombia

Salud Ingeniería especializada Agroindustria Químico

Crecimiento y expansión. Modelo de negocio exitoso, diferenciado, competitivo,con altas barreras de entrada y con potencial de replicación, escalamiento yexpansión

El Fondo busca activamente empresas que se encuentren en una etapa crecientede sus productos, procesos o modelos de negocio y que han demostrado unapresencia exitosa en el mercado

$ 5.000 – $ 60.000 millones de pesos* (USD 2,6 – USD 30,8 millones)$ 5.000 – $ 16.160 millones de pesos* (USD 2,6 – USD 8,30 millones)Entre el 40% y el 70%

5N.A.

N.A.

N.A.

Seguridad y defensa Logística Tratamiento y aprovechamiento de residuos Consumo

Promotora www.promotora.com.co

1. Nombre del fondo


3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo


















Descripción firma gestoraPROMOTORA es una firma especializada en Gestión deFondos de Capital Privado y Banca de Inversión. Desde

1987, nuestro modelo ha permitido estructurar, movilizar ygestionar importantes recursos de inversión enfocados afacilitar el crecimiento de pequeñas y medianas empresasen América Latina.

Nuestro equipo cuenta con amplia experiencia y trayecto-ria en estructuración financiera y acompañamientoestratégico en procesos de inversión.

Creemos firmemente que la confianza, la flexibilidad, eldinamismo, la objetividad, la oportunidad y la cercanía,constituyen los atributos que permiten a PROMOTORAconocer profundamente los negocios y mercados de susclientes, inversionistas e invertidas.

Descripción del fondoEl Fondo de Venture Capital denominado Progresa Capitalorienta sus inversiones en empresas tecnológicas queestán empezando operaciones, se encuentran en una

etapa temprana de crecimiento, y requieren capital yacompañamiento estratégico para desarrollar mercados eintroducir nuevos productos de manera acelerada.

www.promotora.com.co






Fondo de Capital de Riesgo Progresa CapitalFiduciaria Bancolombia S.A.

Francisco Alejandro Mira Aguilar

$ 40.867 millones de pesos* ( USD 21 millones)

$ 7.816 millones de pesos* ( USD 4 millones)

Juan Andrés Vásquez Gutiérrez - Gerente de Inversiones [email protected]+574 - 448 4511 Ext.126Diego Quintero Vásquez - Gerente de [email protected]+574 - 448 4511 Ext.119

Colombia

Tecnologías de información y comunicaciones Ciencias de la Vida

Etapa temprana / alto crecimiento

El Fondo busca empresas que se encuentren en una etapa temprana de adopcióntecnológica de sus productos, procesos o modelos de negocio, que ya han surtidopruebas de concepto y/o prototipo de manera exitosa

$ 973 - $ 2.919 millones de pesos* ( USD 0,5 - USD 1,5 millones)

$ 1.946 - $ 8.000 millones de pesos* (USD 1 - USD 4,1 millones)

Minoritaria5

2 TIR Bruta - 46% TIR Bruta - 49%

Promotora www.promotora.com.co






8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales






16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de lascompañías / participaciones vendidas (consolidada)


Octubre 2008 Abril 2014 Octubre 2017 (9 años)

2.5 Veces Inversión3.56 Veces Inversión




Descripción firma gestoraACCESS SEAF International Ltd., a través de su filial MASSEAF Colombia, es una firma gestora de fondos de capital

privado (Gestor Profesional) dirigida por profesionales conamplia experiencia, con foco en Colombia y la regiónandina. La empresa está afiliada a SEAF, una firma gestorade fondos capital privado basada en Washington D.C,especializada en FCPs en mercados emergentes desde1989. SEAF administra 32 fondos de capital privado conmás de 368 inversiones en 24 países y sectores variados. Elgrupo administra dos fondos de capital privado en Colom-bia por USD 100 millones, que han realizado ocho inversio-

nes emblemáticas en Colombia. El fondo más reciente,actualmente en etapa de inversión, es el FCP MASColombia Latam.

Descripción del fondoMAS Colombia-LatAm persigue tres estrategias sectorialesfocalizadas y complementarias: i) Crecimiento Estratégico,ii) Servicios Especializados, e iii) Integración de la CadenaAlimentaria. Las empresas objetivo se encuadran ensólidos principios de inversión: sectores o nichos dinámi-

cos, conceptos de negocio innovadores, empresarios convisión y disciplina, fórmula clara de creación y captura devalor, y potencial de crecimiento y replicación.

www.mas-equity.com






Fondo MAS COLOMBIA-LATAMSEAF Colombia S.A.

Héctor Cateriano, Patricio D'Apice y Juan Manuel de Pombo$ 162.771 millones de pesos* (USD 83,64 millones)

$ 74.557 millones de pesos* (USD 38,31 Millones)

Héctor Cateriano – CEO & Managing [email protected]

+ 571 - 622 0126 Bogotá

Access SEAF International Ltd. /MAS SEAF Colombia S.A.S. www.mas-equity.com

Colombia (al menos 70%) y Latam (Región Andina principalmente)








Etapa de Crecimiento. También empresas en etapas tempranas, siempre que setrate de industrias maduras y productos o servicios probados

Empresas medianas no listadas en bolsa, con potencial de crecimiento

USD 5 - USD 50 millones* ($ 9.730 - $ 97.303 millones de pesos), con excepciones

USD 5 - USD 15 millones* ($ 9.730 - $ 29.191 millones de pesos), con excepciones

Minoritario o mayoritario

3

N.A.

N.A.

N.A.










Crecimiento estratégico:Servicios al consumidor y empresariales como servicios-financieros, comercio aldetal, hospitalidad y turismo, salud y educación, IT/BPO y manufacturasseleccionadas, entre otros

Integración de la cadena alimenticia:Actividades involucradas en la cadena alimenticia, incluyendo producción,transformación, empaque y distribución, venta al por mayor y venta al detal,como productos agrícolas exportables, maquinaria y equipos, productosalimenticios, distribución y venta, entre otros, buscando integración vertical

Servicios especializados:Servicios de infraestructura como transporte y logística, servicios petroleros,servicios de ingeniería y mantenimiento, soluciones especializadas decomunicación, entre otros

Abril 15, 2011 Abril 15, 2015 Abril 15, 2019 (8 años)




Descripción firma gestoraSEAF Colombia S.A. Sociedad Administradora de Inversión

es una firma especializada en administrar fondos de capi-tal privado en Colombia. Es filial de SEAF, una organizaciónbasada en Washington D.C. dedicada a la administraciónde fondos de capital privado a nivel global.

SEAF fue fundada en 1989 y se ha especializado en realizarinversiones en empresas medianas y pequeñas en merca-dos emergentes. SEAF actualmente administra 24 fondosque operan en más de 18 países. La firma ha realizado másde 368 inversiones a nivel global en 32 fondos de capital

privado en diversos sectores, abarcando más de 24 países.

Descripción del fondoPrimer fondo de capital privado diversificado en Colombia,constituido en diciembre del 2005. Cuenta con capitalaportado por inversionistas institucionales locales einternacionales. La tesis de inversión de las inversionesrealizadas por el Fondo, se fundamenta en los siguienteslineamientos estratégicos: (i) sectores o nichos dinámicos,

(ii) conceptos de negocio innovadores, (iii) empresarioscon visión y disciplina, (iv) fórmula clara de creación ycaptura de valor, (v) potencial de crecimiento y replicación.

www.seafcolombia.com






Fondo Transandino Colombia FCP

SEAF Colombia S.A.Hector Cateriano

$ 32.577 millones de pesos* (USD 16.74 millones)


Sergio Pulido - [email protected]+ 571 – 635 2399 Bogotá

SEAF Colombia S.A.

Sociedad Administradora de Inversiónwww.seafcolombia.com

Colombia / Perú a través de Latam Growth Fund

Pequeñas y medianas empresas no listadas en el Registro Nacional de Valores yEmisores, que operen o estén vinculadas a alguna actividad económica enColombia

$ 1.946 - $ 97.303 millones de pesos* (USD 1 – USD 50 millones)

$ 973 - $ 9.730 millones de pesos* (USD 0,5 – USD 5 millones)

Minoritario

62 salidas realizadas, 3 salidas parciales

23,4 %

1,6 veces

Servicios financieros Servicios petroleros Logística / Infraestructura

Educación / Salud Comercio al detal Agroindustria

Empresas en crecimiento: Producto probado en el mercado Crecimiento pronunciado en ventas Utilidad neta positiva / flujo de caja positivo

1. Nombre del fondo





















Teka Capital es una firma administradora de inversiones decapital privado en Colombia, con énfasis en la generaciónde valor en compañías de tamaño mediano, con modelosde negocios probados y con el potencial de establecervínculos económicos entre Colombia y Brasil. Teka Capitalbusca desarrollar los negocios hacia su máximo potencial,apalancándose en su equipo altamente calificado, consignificativa experiencia probada a nivel operativo y deinversión, y una amplia red de contactos regional.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Teka Colombia I estáenfocado en administrar un portafolio de compañías conpotencial significativo de crecimiento y creación de valor.Estas empresas operan en sectores donde Teka presentauna experiencia probada de inversión y busca fortalecer suposición de mercado y / o marca a través del crecimientode sus ventas, con potencial de establecer ventajas com-petitivas duraderas en sus principales mercados y con la

capacidad de proveer productos o servicios con un valoragregado significativo.

www.tekacapital.com

Teka Capital S.A.S www.tekacapital.com






Fondo de Capital Privado Teka Colombia I

Corredores Asociados S.A.

Diego Córdoba y Juan Antonio Pungiluppi$ 277.798 millones de pesos* (USD 142 millones)


Diego Córdoba - [email protected] Antonio Pungiluppi - Director

[email protected]

+ 571 - 321 5200 Bogotá

Teka Capital S.A.S www.tekacapital.com

Colombia y Brasil

Empresas con alto potencial de crecimiento y generación de valor

$ 20.000 - $ 200.000 millones de pesos* (USD 10,3 – USD 102,8 millones)$ 20.000 - $ 45.000 millones de pesos* (USD 10,3 – USD 23,1 millones)


3

N.A.

N.A.

Compañías con modelos de negocio probados y equipos gerencialesexperimentados

Compañías con potencial de establecer vínculos económicos entre Colombia yBrasilCompañías con el potencial para construir ventajas competitivas duraderas ensus mercados principales, establecer un sólido posicionamiento de mercadoy/o marca y tener la capacidad de proveer productos o servicios consignificativo valor agregadoCompañías con significativo potencial de creación de valor a través de 1) Altocrecimiento y/o 2) Crecimiento internacional y/o consolidación de la industriay/o 3) Reestructuración operativa y/o financiera

N.A.

1. Nombre del fondo
















Agroindustria Energía Entretenimiento y ocio Industrial Logística y transporte

Recursos naturales Retail Servicios de ingeniería Servicios de salud Servicios financieros no tradicionales




Descripción firma gestoraFundado en el año 2006, Tribeca Asset Management esuno de los primeros gestores de fondos de capital privado

basado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribecainvierte en compañías colombianas con alto potencial decrecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otrospaíses de la región. Tribeca ha creado un portafolio deinversiones de capital privado que exhiben un potencialsignificativo de crecimiento en las industrias de salud,energía, recursos naturales, operación de infraestructura y,bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribecacuenta con activos bajo administración por USD 390millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos decapital privado y 10 compañías.

Descripción del fondo Tribeca Energy Fund se fundó con el propósito de invertirprincipalmente en medianas y grandes empresas operati-vas, en Colombia y en otros países de América Latina delsector energético en general, incluyendo empresas invo-lucradas en los mercados de comercialización, distribu-ción, generación y transmisión de energía. El Fondo

enfoca sus inversiones en empresas del sector energético,en particular el sector termoeléctrico, o en otras empresasrelacionadas con éstos.

www.tribeca.com.co






Tribeca Energy Fund

Fiduciaria Fiducor S.A.

Ciro Méndez



Ciro Méndez – Director de [email protected]+ 571 - 490 0040 Bogotá

Colombia

Energía

Madura

Compañías del sector energía (generación, transmisión, distribución,comercialización) y relacionadas en Colombia

USD 30 - USD 70 millones* ($ 58.381 - $ 136.224 millones de pesos)

USD 50 - USD 80 millones* ($ 97.303 - $ 155.684 millones de pesos)Mayoritario y/o con controlante

Dos (Termocandelaria y Termobarranquilla – TEBSA)

Ninguna (En preparación)

N.A.

N.A.

Tribeca Asset Management www.tribeca.com.co

1. Nombre del fondo


















Abril 2009 Abril 2013 Abril 2016 (7 años)


Descripción firma gestoraFundado en el año 2006 Tribeca Asset Management es



Fundado en el año 2006, Tribeca Asset Management esuno de los primeros gestores de fondos de capital privadobasado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribecainvierte en compañías colombianas con alto potencial de

crecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otrospaíses de la región. Tribeca ha creado un portafolio deinversiones de capital privado que exhiben un potencialsignificativo de crecimiento en las industrias de salud,energía, recursos naturales, operación de infraestructura y,bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribecacuenta con activos bajo administración por USD 390millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos decapital privado y 10 compañías.

Descripción del fondo Tribeca Fund I fue uno de los primeros fondos de capitalprivados institucionales creados en Colombia con elobjetivo de permitir el ingreso indirecto de Inversionistasinstitucionales al mercado de empresas privadas decapital cerrado. Tribeca Fund I constituye una fuente definanciamiento que permite el acceso a capital de largoplazo a empresas medianas que habitualmente tienenacceso restringido al financiamiento externo para sostener

su capacidad operativa y crecimiento futuro. Estasempresas, de gran proyección, en los sectores de Moda,Recursos Naturales y Servicios Industriales, contribuyen aldinamismo económico del país y a la creación de nuevosempleos.

www.tribeca.com.co






Tribeca Fund IFiduciaria Fiducor S.A.

Felipe Iragorri y Ciro Méndez



Felipe Iragorri – Director de Inversiones

[email protected]+ 571 - 490 9191 Bogotá

Colombia y Latinoamérica

Etapa de crecimiento

Las compañías en cuyo capital participa el fondo fueron seleccionadasprincipalmente sobre la base de los siguientes atributos: (i) que seanpreferentemente negocios en marcha con resultados operativos positivos, (ii) que

tengan claras ventajas competitivas dentro de su sector, fundamentadas entecnologías y procesos probados, (iii) que cuenten con una excelente calidadgerencial, (iv) que tengan un marcado potencial de crecimiento, (v) que tengan lacapacidad de replicar el modelo de producción a otras regiones/países, y (vi) otrosatributos que permitan deducir que la inversión en dichas compañías podrágenerar un buen rendimiento para el fondo


$ 11.676 - $ 70.004 millones de pesos* (USD 6,0 - USD 36 millones)

Mayoritaria5

Una (LATCO Drilling)

50,4%

2,1 veces


















Septiembre 2007 Septiembre 2011 Septiembre 2017 (10 años)

Moda Recursos Naturales Servicios Industriales





Fundado en el año 2006, Tribeca Asset Management esuno de los primeros gestores de fondos de capital privadobasado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribecainvierte en compañías colombianas con alto potencial decrecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otrospaíses de la región. Tribeca ha creado un portafolio deinversiones de capital privado que exhiben un potencialsignificativo de crecimiento en las industrias de salud,energía, recursos naturales, operación de infraestructura y,bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribeca

cuenta con activos bajo administración por USD 390millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos decapital privado y 10 compañías.

Descripción del fondo Tribeca Homecare Fund es un fondo dedicado a invertir enempresas de salud, específicamente en prestadores deservicios médicos pre y post-hospitalarios, emergencias,urgencias y servicios de ambulancias, atención médica al

hogar, clínicas y otros servicios médicos.

www.tribeca.com.co






FCP Tribeca Homecare Fund


Felipe Iragorri



Felipe Iragorri – Director de [email protected]+ 571 - 490 9191 Bogotá

América Latina

Etapa de crecimiento

El fondo invertirá en empresas de salud, específicamente en prestadores deservicios médicos pre y post-hospitalarios, emergencias, urgencias y servicios de

ambulancias, atención médica al hogar, clínicas y otros servicios médicos. Estasdeberán tener una comprobada trayectoria, que tengan un marcado potencial decrecimiento y que su modelo sea replicable en otros países de la región

Consolidado Grupo: USD 110 millones* ($ 214.066 millones de pesos)

USD 1 - USD 40 millones* ($ 1.946 - $ 77.842 millones de pesos)Control compartido

10 (Diez) a través de una compañía holding

N.A.

N.A.

N.A.


















Diciembre 2010 Marzo 2015 Diciembre 2020 (10 años)

Salud




Descripción firma gestoraFundado en el año 2006, Tribeca Asset Management esuno de los primeros gestores de fondos de capital privado

basado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribecainvierte en compañías colombianas con alto potencial decrecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otrospaíses de la región. Tribeca ha creado un portafolio deinversiones de capital privado que exhiben un potencialsignificativo de crecimiento en las industrias de salud,energía, recursos naturales, operación de infraestructura y,bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribecacuenta con activos bajo administración por USD 390

millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos decapital privado y 10 compañías.

Descripción del fondo Tribeca Natural Resources Fund se creó como un fondo decapital privado especializado en la inversión en proyectosy compañías privadas relacionadas con el aprovecha-miento sostenible de recursos naturales especialmente enel sector minero. El fondo administra un diverso ybalanceado portafolio de compañías y proyectos endiferentes estados de desarrollo, desde prospectiva inicialy exploración, hasta desarrollo y producción.

www.tribeca.com.co






Tribeca Natural Resources Fund


Ciro Méndez



Ciro Méndez – Director de [email protected]+571 - 490 0040 Bogotá

Colombia y América latina

Etapa de crecimiento y financiación de proyectos

Compañías y proyectos en el sector minero y de recursos generales en general,incluyendo empresas involucradas en la explotación y/o exploración y/ocomercialización de áreas mineras o de recursos naturales y sus productos y susderivados. También compañías relacionadas con las actividades propias del sector,incluyendo bienes y servicios relacionados con el sector minero y/o de recursosnaturales

N.A.


Mayoritaria y/o Controlante

Dos (BrexiaResources y Brexia Goldplata Perú)

N.A.N.A.

N.A.


1. Nombre del fondo

















Octubre 2010 Octubre 2014 Octubre 2018 (8 años)

Recursos Naturales Minería




Descripción firma gestoraLa sociedad Gestora, se constituye como producto de la

unión del conocimiento y experriencia en la compra,venta y gestión de compañías.

Desde dicha constitución hasta la fecha la compañía haestudiado más de 70 oportunidades de inversión para elFCP Valorar Futuro, de los cuales ha preseleccionado 11compañías las cuales se han sometido al estudio y analisisdel comité de inversiones, de estas se seleccionaron parala compra 4 compañías y sobre las cuales ya se realizaronlos procesos de compra son Laboratorios Higietex S.A.S,Profilacticos del Tolima S.A., Mejisulfatos S.A.S y AscenderS.A.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Valorar Futuro tiene comoobjetivo invertir a largo plazo en compañías nacionalesque tengan ventas anuales entre 20.000 y 80.000 millonesde pesos y que sean parte de un proceso de consolidaciónde un sector, principalmente de consumo masivo,

cuidado personal, insumos agroindustriales, productosfarmacéuticos, manufactura y servicios.

www.valorarfuturo.com


FCP Valorar FuturoFiduciaria Fiducor S A

Valorar Futuro S.A. www.valorarfuturo.com

1. Nombre del fondo2 Sociedad administradora





Alfredo Angel Casas, Ricardo Toro L. y Gloria Matilde Arango





El fondo aún está abierto en consecución de recursos

Ricardo Toro Ludeke – Presidente Sociedad [email protected] Matilde Arango A. – Vice presidente Sociedad [email protected]+ 57 310 4320081 - 310 4759092+ 574 - 448 1233 Medellín

Colombia


Maximo el 70% del valor del fondo, no se tiene limite mínimo

Mayoritario: Inversión mínima 51% de la compañía, máxima hasta el 100% de lacompañía, sin exceder el 40% del valor del fondo al momento de cierre. En casosexcepcionales y con firma de acuerdo de accionistas menos del 50%

4 compañías, hoy son 3 por efectos de consolidación del sector de cuidadopersonal

N.A.

Consumo masivo Cuidado personal

Insumos agroindustriales Servicios

N.A.

N.A.

Manufactura Farmacéutico








fondo








Abril 2013 Diciembre 2014 Abril 2018 (7 años desde el inicio)

Empresas en crecimiento:

Producto probado en el mercadoCrecimiento pronunciado en ventasPuede o no tener utilidad netaFlujo de caja negativo o incipiente

Empresas maduras:Producto probado en el mercadoMás de 50 empleadosCrecimiento estable, ventas anuales mayores a $ 10.000 millones de pesosUtilidad neta positiva / flujo de caja positivo

En sociedades constituidas mínimo 10 años en el desarrollo de su objeto social,con una marca, un servicio o un producto, reconocido local o regionalmente. Noinvertimos en proyectos ni empresas en su etapa inicial. Empresas con ventas entre$ 20.000 y $ 80.000 millones de pesos, en algunas ocasiones podemos invertir ensociedades con ventas inferiores si hacen parte de una consolidación




FONDOS DEINFRAESTRUCTURA




Ashmore Management Company Colombia (AshmoreColombia) es subsidiaria de Ashmore Group PLC, empresa

listada en la bolsa de Londres, que administra fondos dedi-

cados exclusivamente a mercados emergentes, con un

total de activos bajo su manejo de USD 77.4 billion.

Ashmore Colombia es una empresa especializada en el

manejo de fondos de capital privado que actúa como

Gestor Profesional del Fondo de Infraestructura Colombia

Ashmore I-FCP.

Descripción del fondoEl Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP, es un

fondo de capital privado cerrado a largo plazo, que se

dedica a invertir en proyectos de infraestructura en

Colombia. El Fondo es manejado por “Ashmore Manage-

ment Company Colombia” (el ”Gestor Profesional”), el cual

se encarga de invertir capital y cuasi-capital en un portafo-

lio diversificado de proyectos y compañías relacionados

con infraestructura.

www.ashmoregroup.com





Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP


Camilo Villaveces



Camilo Villaveces - [email protected]+ 571 – 347 0649 Bogotá

Colombia

El Fondo invierte en proyectos de infraestructura bien sea en etapa greenfield omaduros

Proyectos de infraestructura

Empresas en etapa de maduración o greenfield

Máximo $ 57.932 millones de pesos* (USD 29,768 millones)

Mayoritario y minoritario. En todo caso, el Fondo siempre debe ser un accionistacon capacidad de influir en las decisiones

7

0N.A.

N.A.

Transporte Energía eléctrica Infraestructura logística Gas petróleo

Aguas Telecomunicaciones y satélites Infraestructura social Manejo de basuras y desperdicios

1. Nombre del fondo

















Julio 2010 Julio 2015 Julio 2025 (15 años)


Ashmore Management Company Colombia S.A.S. www.ashmoregroup.com




Descripción firma gestoraBrookfield Asset Management Inc. (¨Brookfield¨) es una

compañía dedicada a la gestión profesional de activos

reales y fondos de inversión de capital privado, enfocada

principalmente en los sectores de infraestructura, energía,

bienes raíces y situaciones especiales. Brookfield está

listada en diversos mercados de valores como el NYSE, TSX

y Euroext Amsterdam

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado de Infraestructura Brookfield

Colombia, está enfocado en realizar inversiones de

infraestructura en Colombia en los sectores de: energía,

transporte y servicios públicos.

www.brookfield.com


F d d C it l P i d d I f t t B kfi ld C l bi

Brookfield Asset Management Inc. www.brookfield.com

1 Nombre del fondo





Fondo de Capital Privado de Infraestructura Brookfield ColombiaAlianza Fiduciaria S.A.

Sam Pollock, John Stinebaugh, Carlos David Castro, Andres Crump$ 710.231 millones de pesos* (USD 365 millones)


Carlos David Castro - Gerente General+ 571 – 742 7377 Bogotá

Colombia

Ventas anuales mayores a $ 30.000 millones de pesos* (USD 15,4 millones)

Desde USD 40 millones* ($ 77.842,4 millones de pesos)Mayoritario o minoría significativa con acuerdo de accionistas

1

N.A.

Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica Infraestructura de hidrocarburos (midstream): gasoductos, oleoductos, centrales

de almacenamiento Infraestructura de transporte (carreteras, puertos, aeropuertos) Otros proyectos de infraestructura

Empresas orientadas a la operación de activos de infraestructura que proveanservicios esenciales a la sociedad: En mercados con altas barreras de entrada (monopolios naturales, concesiones,

existencia de contratación de mediano y largo plazo) Que tengan flujos de caja y presupuestos de inversión de baja volatilidad

Altos márgenes de operación Que cuenten con oportunidades de crecimiento orgánico y/o inorgánico

N.A.

N.A.

1. Nombre del fondo










13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo




Septiembre 2009 Septiembre 2013 Septiembre 2021 (12 años)

Etapa tempranaProyectos de infraestructura con diseños y licencias aprobadas o en estadoavanzado de obtención de aprobación

Empresas en crecimientoMás de un año en el mercadoLas ventas crecen a alta velocidad

Empresas en crecimientoMás de 5 años de operación y más de 50 empleados




Descripción firma gestoraLa firma gestora tiene dos patrocinadores:

Darby Overseas Investments, una firma pionera en inver-

siones de capital privado en países emergentes con más

de USD 3.400 millones en compromisos de inversión

acumulados.

El Grupo Colpatria, conglomerado financiero con activos

bajo administración de más de USD 15.000 millones e

inversiones en banca, seguros, construcción, infraes-tructura, pensiones, minería, energía y capital privado.

Descripción del fondoFINTRA, el fondo administrado por la firma gestora,

puede estructurar transacciones de deuda subordinada

/ mezzanine y de capital (minoritario y control), en sectores

relacionados con infraestructura en los países y condicio-

nes que se muestran a continuación.

www.darbyoverseas.com






Fondo de Infraestructura en Transporte - FINTRAFiduciaria Corficolombiana

María Mercedes Prado



María Mercedes Prado – Managing [email protected]

Colombia, Perú, Centro América y el Caribe

Etapa temprana, alto crecimiento o maduraFINTRA invierte en empresas maduras o proyectos greenfield y brownfield

Empresas, concesiones o proyectos relacionados con el sector de infraestructura,en diferentes etapas de desarrollo

N.A.$ 18.000 - $ 53.000 millones de pesos* (USD 9 – USD 27 millones)


1

N.A.

N.A.

N.A.

Carreteras Puertos/Aeropuertos Transporte Urbano

Energía Logística Infraestructura relacionada

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo
















Agosto 2010 Agosto 2014 Agosto 2020 (10 años)

Darby Overseas Investments, LtdMercantil Colpatria (holding del Grupo Colpatria)

www.darbyoverseas.com


Descripción firma gestoraNexus Capital Partners es un gestor de fondos de capital

privado enfocado en la inversión de capital de riesgo, en

proyectos de infraestructura nacientes o establecidos con



p y

alto potencial de rentabilidad. Busca maximizar el retorno

para sus inversionistas y contribuir al desarrollo de lainfraestructura de la región, para lo cual cuenta con un

equipo altamente calificado, con amplia experiencia y

reconocimiento en la gestión, estructuración y financia-

ción de proyectos.

Nexus Capital Partners es la sociedad gestora del fondo

Nexus Infraestructura I, que participa en importantes

proyectos de infraestructura en el sector de transporte en

Colombia y la región.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Nexus Infraestructura I FCP es

el primer fondo gestionado por Nexus Capital Partners. Su

objetivo es generar niveles atractivos de rentabilidad para

sus inversionistas, a través de la inversión en proyectos de

infraestructura nacientes (greenfields), o establecidos

(brownfields), que ofrezcan un potencial interesante de

retorno. Además de contribuir con el desarrollo de la

infraestructura de Colombia y la región, ampliando elportafolio de opciones de financiación disponibles en el

mercado, mediante la participación del fondo en el equity

de los proyectos, o a través del otorgamiento de financia-

miento subordinado.

www.nexuscapital.com.co


Nexus Capital Partners www.nexuscapital.com.co




g


Fondo de Capital Privado Nexus Infraestructura I FCP

Fiduciaria Bancolombia S.A.Peter Grossich, Maria Isabel Patiño y Carlos Vergara


N.A.

Alejandra Torres - Directora de [email protected]+ 571 - 321 9838 Bogotá

Centro América, Sur América y el Caribe. Principalmente Colombia, Costa Rica,El Salvador, Panamá, Perú y República Dominicana.

Transporte Energía Minería, gas y petróleo

Agua potable Infraestructura de telecomunicaciones Empresas de servicios de ingeniería

1. Nombre del fondo









Octubre 2009 Diciembre 2013 Octubre 2019 (10 años)

Proyectos que cuenten con las siguientes características:Alto potencial de crecimiento en tráfico o demandaProyectos y/o empresas que se desarrollen con tecnologías probadas y que

involucren tecnología de puntaProyectos que cuenten con inversionistas estratégicos, que ofrezcan ventajascompetitivas, las cuales, sumadas a las del gestor, contribuyan a la maximizacióndel retorno sobre la inversiónProyectos y/o empresas con estructuras democratizadas de gobiernocorporativo

$ 20.000 - $ 200.000 millones de pesos* (USD 10,2 - USD 102,7 millones)N.A.


6

N.A.

N.A.

N.A.

Etapa de inicio Proyectos en fase de desarrollo

Etapa de Operación Proyectos en etapa de operación Empresas de excelente trayectoria con flujos de caja y backlog estables






17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de lascompañías/participaciones vendidas (consolidada)



Descripción firma gestoraFundado en el año 2006, TribecaAsset Management es



Fundado en el año 2006, TribecaAsset Management es

uno de los primeros gestores de fondos de capital privado

basado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribecainvierte en compañías colombianas con alto potencial de

crecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otros

países de la región. Tribeca ha creado un portafolio de

inversiones de capital privado que exhiben un potencial

significativo de crecimiento en las industrias de salud,

energía, recursos naturales, operación de infraestructura y,

bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribeca

cuenta con activos bajo administración por USD 390

millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos de

capital privado y 10 compañías.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Tribeca TC Dorado es un fondo

dedicado a invertir en el sector de Infraestructura, con un

enfoque en el sector de carga y logística en terminales

aeroportuarios, y en proyectos de pequeña y mediana

escala relacionados con el sector logístico, la administra-

ción, embalaje, distribución y almacenamiento de todo

tipo de bienes y carga en general, y sus sectores comercia-les relacionados en Colombia.

www.tribeca.com.co






Tribeca TC Dorado FundFiduciaria Fiducor S.A.

Miguel de Pombo



Miguel de Pombo – Director de [email protected]+ 571 - 490 0040 Bogotá

Colombia y América Latina










Etapa de crecimiento y financiación de proyectos Brownfield

Proyectos de Infraestructura, con un enfoque en el sector de carga y logística enterminales aeroportuarios, y en proyectos de pequeña y mediana escalarelacionados con el sector logístico, la administración, embalaje, distribución yalmacenamiento de todo tipo de bienes y carga en general, y sus sectorescomerciales relacionados



Mayoritaria y/o Controlante

Tres (BOG Cargo City, City Parking, CP Real Estate)

N.A.N.A.

N.A.









Junio 2010 Junio 2015 Junio 2027 (17 años)

Logística Operación de infraestructura Transporte

Bienes Raíces Operación de estacionamientos




FONDOSINMOBILIARIOS



Descripción firma gestoraLa Sociedad Administradora del FCP Inmobiliario 90º

Norte es Acciones & Valores S.A; una sociedad comisionista

de bolsa fundada en 1959. Actualmente es una de las diez

firmas comisionistas más grandes del país y es agente de

Western Unión. Entre sus principales productos y servicios

se encuentran las divisas, títulos de renta fija, renta varia-

ble, Fondos de inversión, APT’s y operaciones con el

mercado internacional. El gestor Profesional del fondo es

CMS + GMP ASOCIADOS.

Descripción del fondoEl FCP Inmobiliario 90º Norte es un fondo de capital

privado cerrado a mediano plazo. El objetivo del fondo es

invertir en proyectos de carácter inmobiliario, en las fases

iniciales del proyecto, dando capital inicial para el desarro-

llo de proyectos atractivos con capital base. Es un fondo a

mediano plazo cuya duración es de 5 años a partir de la

fecha que inicie operaciones.

www.accivalores.com






Fondo de Capital Privado Inmobiliario 90º Norte

Acciones y Valores S.A.

Andrés Felipe Piedrahita Campo



Andrés Piedrahita - Gerente Fondos de Inversión [email protected]+571 - 325 7800 Ext. 1701 Bogotá

Colombia

Greenfield

El fondo invierte en proyectos de desarrollo inmobiliario que permitan altosniveles de rentabilidad; destinados a vivienda, comercio, hotelería, industria o usosinstitucionales

N.A.

Proyecto Inmobiliario Parque Natura

N.A.

N.A.

N.A.

CMS + GMP Asociados S.A.S www.accivalores.com

1. Nombre del fondo

















Abril 2013 Septiembre 2013 Abril 2018

Construcción Inmobiliario






Abacus Real Estate firma dedicada a la administración defondos de inversión en el desarrollo y operación de

proyectos inmobiliarios en los segmentos de oficinas,

hotelería, industrial y comercio.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado OXO – PROPIEDADES

SOSTENIBLES, ha sido creado con el propósito de invertir

en el diseño, construcción, desarrollo, operación y

administración de proyectos inmobiliarios sostenibles

principalmente de uso mixto en Colombia, directamente

o invirtiendo en acciones o cuotas en sociedades de carác-

ter comercial, corporaciones, patrimonios y/o entidades

de naturaleza privada a través de los cuales se diseñen,

construyan, desarrollen, operen y administren proyectos

inmobiliarios de uso mixto. El fondo que se denomina

“OXO – PROPIEDADES SOSTENIBLES” y su naturaleza es la

de un fondo de capital privado, cerrado, por comparti-

mentos, de largo plazo y de riesgo alto.

www.abacus-re.com

I Información general del fondo

Abacus Real Estate S.A.S. www.abacus-re.com





Fondo de Capital Privado OXO – Propiedades SosteniblesAlianza Fiduciaria

Andrés Alvarado, Joe Faskha y Diego Ordoñez


100% comprometido




5. Monto disponible para inversión en proyectos

6. Fecha de cierre inicial Fecha de cierre final para compromisos de inversión Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)

Julio 2012 Julio 2014 Julio 2014 Julio 2019 (7 años)


Andrés Zárrate – [email protected]+ 571 – 750 8066 Bogotá

Colombia

Inmobiliario Oficinas Hotelería Comercio




Inversión en nuevos desarrollos inmobiliarios en las ciudades de Bogotá, Cartagena

y Barranquilla donde recibirá la prestación de un servicio integral en diseño,desarrollo, construcción, operación y administración de proyectos inmobiliarios deuso mixto (oficinas, hotel, comercio, otros)


invierte el fondo


$ 14.000 - $ 60.000 millones de pesos* (USD 7,19 – USD 30,83 millones)

$ 15.000 millones de pesos* (USD 7,70 millones)100% dueño

3N.A.

14% - 16% [E]

N.A.


13. Inversión mínima / máxima del fondo por proyecto

14. Participación accionaria del fondo por proyecto

15. Número de proyectos en los que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



Etapa semilla Invertir en el diseño, construcción, desarrollo, operación y administración deproyectos inmobiliarios sostenibles principalmente de uso mixto en Colombia


Descripción firma gestoraEl Gestor es una sociedad subsidiaria de Emprendimientos

Inmobiliarios e Inversiones de Colombia S.A., cuyo

presidente, Abdón Espinosa Fenwarth, tiene más de 30

años de experiencia en el sector inmobiliario, entre los

proyectos inmobiliarios que ha realizado sobresalen:



p y q

Centro comercial Atlantis Plaza /Bogotá, World BusinessPort / Bogotá, Plaza de la Fuente / Bogotá, La Morada /

Bogotá, Torre 93, Century 82 / Bogotá, Torre Versalles / Cali,

Santa Cruz de Sotavento / Bogotá, Santa Cruz del Salitre /

Bogotá, Casa Imperial / Bogotá, Santa Cruz de la Alameda

/Bogotá, Bosque de Normandia / Bogotá, Vallarta / Bogotá,

Oxford Bureau, entre otros.

Descripción del fondoEl Fondo invierte en inmuebles comerciales generadores

de renta en Colombia, enfocado en propiedades comer-

ciales tales como: oficinas, locales y bodegas. Las principa-

les características de estos inmuebles son: propiedades

existentes y operativamente estables, con contratos de

arriendo los cuales garantizan al inversionista una renta

desde el primer día.

Es una alternativa de inversión en finca raíz que le permite

al inversionista obtener una rentabilidad esperada muy

superior a otras alternativas del mercado, diversificarportafolios, recibir rendimientos, es una inversión con

protección natural contra la inflación, y el inversionista

tiene la posibilidad de obtener ganancias de capital en el

tiempo.

www.gestorinmobiliario.com.co






Fondo de Capital Privado Inmobiliario Ultrabursátiles

Ultrabursátiles S.A. Comisionista de Bolsa

Abdón Eduardo Espinosa Fenwarth


No disponible

Abdón Eduardo Espinosa [email protected] [email protected]+ 571 - 317 9917 Bogotá

Colombia

El fondo invierte en inmuebles ya establecidos con generación de renta

El fondo invierte en Inmuebles comerciales, oficinas e industriales con altos

estándares de calificación

N.A.

Mínimo $ 2.000 millones de pesos* (USD 1,03 millones / No existe un máximo deinversión por activo)

Inversiones con participaciones mayoritarias

6N.A.

Rentabilidad acumulada de 34.46% desde su inicio (dato a agosto 31 de 2013)

N.A.

Gestor Inmobiliario S.A.S www.gestorinmobiliario.com.co

Inmobiliario










invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el








N.A. N.A.

30 años


Descripción firma gestoraEl Gestor es una sociedad subsidiaria de Emprendimientos

Inmobiliarios eInversiones de Colombia S.A., cuyo

presidente, Abdón Espinosa Fenwarth, tiene más de 30



años de experiencia en el sector inmobiliario, entre losproyectos inmobiliarios que ha realizado sobresalen:

Centro comercial Atlantis Plaza /Bogotá, World Business

Port / Bogotá, Plaza de la Fuente / Bogotá, La Morada /

Bogotá, Torre 93, Century 82 / Bogotá, Torre Versalles / Cali,

Santa Cruz de Sotavento / Bogotá, Santa Cruz del Salitre /

Bogotá, Casa Imperial / Bogotá, Santa Cruz de la Alameda

/Bogotá, Bosque de Normandia / Bogotá, Vallarta / Bogotá,

Oxford Bureau, entre otros. El Gestor gestiona también el

Fondo de Capital Privado Inmobiliario Ultrabursátiles que

entró en operación desde Junio 1 de 2011.

Descripción del fondoEl Fondo invierte en tres (3) proyectos específicos de

desarrollo inmobiliario, (i) bodegas de renta en la quinta

etapa de Celta Trade Park en el área de Siberia en Bogotá

D.C., (ii) Parque industrial de bodegas de renta en Barran-

quilla, (iii) Centro Comercial en Bogotá D.C.

Es una alternativa de inversión inmobiliaria concreta en lacual los proyectos ya están identificados y ya existe un

desarrollo alrededor de estos con éxito comprobado.

www.gestorinmobiliario.com.co







PROLOGIS

Fiduciaria de Occidente S.A.

Abdón Eduardo Espinosa Fenwarth


N.A.

Abdón Eduardo Espinosa [email protected] [email protected]+ 571 - 317 9917 Bogotá

Colombia

El fondo invierte en (3) proyectos específicos

Bodegas en Siberia (Bogotá D.C.), (ii) Bodegas en Barranquilla, (iii) Centro Comercial

en Siberia (Bogotá D.C.)

N.A.

Mínimo $ 25.000 millones de pesos* (USD 12,8 millones / No existe un máximo deinversión por activo)

N.A.

N.A.N.A.

N.A.

N.A.

Gestor Inmobiliario S.A.S www.gestorinmobiliario.com.co

Inmobiliario










invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el








N.A. N.A.

10 años

Descripción firma gestoraInverlink Estructuras Inmobiliarias es una filial de Inverlink

S.A. creada con el fin de gestionar fondos de capital priva-

do inmobiliarios. La firma se destaca por su equipo

altamente calificado, por su riguroso proceso de inversión

y la alineación de intereses con los inversionistas al mante-

ner una inversión significativa en el Fondo.



Con más de 25 años de experiencia en el mercado, Inver-

link es uno de los líderes en la industria de banca de inver-

sión con especialización en fusiones y adquisiciones,

financiación de proyectos, y mercado de capitales. Como

primer banco de inversión en Colombia, Inverlink estruc-

tura y ejecuta transacciones con alto grado de compleji-

dad bajo estándares internacionales.

Descripción del fondoEn noviembre de 2007, Inverlink lanzó el primer fondo de

capital privado inmobiliario en Colombia, buscando crear

un portafolio diversificado de activos comerciales

(bodegas, oficinas y comercio). A través de diferentes

compartimentos (actualmente tres), el Fondo cuenta con

la capacidad de ampliar su espectro de inversión dentro

del sector inmobiliario para capturar diferentes oportuni-

dades según el tipo de inmueble y el perfil de riesgo y

retorno del activo. El Compartimento Uno está compuesto

de inmuebles comerciales, industriales y oficinas estabili-zados con contratos de arrendamiento a mediano y largo

plazo. Los Compartimentos Paralelo 26 y Zona Franca se

crearon con el objeto de invertir en proyectos de desarro-

llo inmobiliario: Edificio Paralelo 26 y Edificio ZF Towers

Fase 1 respectivamente.

www.inverlink.com


Fondo de Capital Privado Inverlink Estructuras Inmobiliarias


Felipe Encinales, Andrés Escobar y Catalina García

Inverlink Estructuras Inmobiliarias S.A.S. www.inverlink.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo

4. Tamaño del fondo Compartimento Uno: $ 225.368 millones de pesos* (USD 115,8 millones)




Compartimento Paralelo 26: $ 115.545 millones de pesos* (USD 59,4 millones)Compartimento Zona Franca: $ 45.912 millones de pesos* (USD 23,6 millones)Total Fondo: $ 386.825 millones de pesos* (USD 198,8 millones) en activosinmobiliarios

5. Monto disponible para inversión en empresas Compartimento Uno: ilimitado. El compartimento financia las inversiones enactivos estabilizados con nuevas emisiones de unidades del mismoPara nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario el Fondo crea nuevoscompartimentos

6. Fechas iniciales y finales Compartimento Uno Compartimento Paralelo 26

Compartimento Zona Franca Compartimento San Pablo

Noviembre 2007 - Noviembre 2047 Diciembre 2012 - Diciembre 2015 Agosto 2013 - Agosto 2016 Mayo 2009 - Octubre 2012 (Valor final $ 130.191 millones de pesos)


Andrés Escobar - [email protected]+ 571 – 748 9000 Bogotá

Colombia

N.A.


Inversiones mayoritarias

Inmobiliario










Ninguna

Compartimento Uno: 16,01% E.A. (Agosto de 2013)Compartimento Paralelo 26: 18% - 22% E.A. (Esperado)Compartimento Zona Franca: 18% - 25% E.A (Esperado)



Valorización total de la unidad del Compartimento Uno desde lanzamientodel fondo: 2.36 vecesParalelo 26: 1.4 veces (Esperado)ZF Towers Fase 1: 1.8 veces (Esperado)


El Fondo invierte en inmuebles comerciales, industriales y oficinas de altasespecificaciones, estabilizados con contratos de arrendamiento a mediano ylargo plazo a través del Compartimento UnoAsí mismo invierte en proyectos de desarrollo inmobiliario a través de lacreación de nuevos compartimentos

El Compartimento Uno realiza inversiones en activos estabilizados (maduros)Los demás compartimentos realizan inversiones en proyectos de desarrolloinmobiliario (Etapa temprana)

Compartimento Uno: 16 inmuebles Compartimento Paralelo 26: 1 inmueble Compartimento Zona Franca: 1 inmueble


Descripción firma gestoraFiduciaria Bancolombia S.A. es una sociedad fiduciaria



especialista en la administración de fondos de inversión,portafolios de inversión individual, y en el desarrollo de

negocios fiduciarios en Colombia. Cuenta con un equipo

humano y profesional altamente calificado que agrega

valor a través del desarrollo de alternativas fiduciarias y

gestión de portafolios de inversión, con una gestión

integral del riesgo. Vigilado Superintendencia Financiera

de Colombia.

Descripción del fondoEl Fondo Inmobiliario Colombia (FIC) es un fondo de capi-

tal privado, que tiene como objetivo invertir en el sector

inmobiliario a largo plazo y un nivel de riesgo moderado.

Además, es una excelente opción de inversión en este

sector, sin la operatividad que supone la adquisición y

administración de propiedades y proyectos de forma

directa, ya que la administración y gestión de los inmue-

bles se delega en el Fondo. Sus títulos están escritos en el

RNVE y en la BVC. Vigilado Superintendencia Financiera de

Colombia.

www.fiduciariabancolombia.com


Fondo Inmobiliario Colombia

Fiduciaria Bancolombia S.A www.fiduciariabancolombia.com

1. Nombre del fondo




Fiduciaria Bancolombia S.A. Sociedad administradoraSantiago Uribe López


N.A.

2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo



Octubre 3 del 2008 Se abren periodos adicionales de inversión por recomendación del Comité

de Inversiones Octubre 3 del 2038 (30 años prorrogables por periodos de diez (10) años

adicionales previa aprobación de la asamblea de inversionistas)


Diana Marcela Bernal

[email protected]+574 - 404 5015 Medellín

Colombia / Todas las regiones

Los recursos del Fondo Inmobiliario Colombia se invierten en la conformación deun portafolio diversificado de activos inmobiliarios, en cualquier etapa dedesarrollo, de conformidad con las estrategias y porcentajes de inversiónestablecidos en la política de inversión

Inmuebles estabilizados, es decir que están arrendados en un alto porcentajeInmuebles que implican intervenciones moderadas o un mayor nivel degestión comercial de colocación de áreas vacantesInmuebles o compras de bienes futuros, esto es, inmuebles en proceso deconstrucción por parte de un tercero

Proyectos inmobiliarios builttosuit en los que un inmueble se diseña yconstruye de acuerdo con la necesidad del potencial arrendatarioDesarrollo de proyectos inmobiliariosLotes






N.A.


MayoritariaN.A.N.A.

Tasa interna de retorno (TIR) esperada del fondo: 7.6% - 8.5% real

N.A.



14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



N.A.


Descripción firma gestoraPROMINMOBILIARIO S.A.S. es una compañía filial de

PROMISION S.A., el principal grupo empresarial del oriente

colombiano con amplia experiencia desde 1985 en la

estructuración y promoción de proyectos de inversión.

l l d l



Actualmente es exclusivamente gestora del FCP y suobjetivo es la gestión de proyectos inmobiliarios de alto

impacto en la región.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado “Santander Inmobiliario”, es un

vehículo de inversión que busca capitalizar las oportunida-

des y sinergias del grupo PROMISION, sus vinculados,

experiencia y proyectos en el sector inmobiliario y de

construcción; igualmente, quiere replicar el éxito obtenidoen el desarrollo de proyectos inmobiliarios de alto impacto

para región.

Tiene la flexibilidad de estructurar compartimentos de

acuerdo a la estrategia de inversión que se defina y a la

fecha tiene el compartimento “Santander 1” en operación

con una estrategia diversificada en proyectos y activos

comerciales, incluyendo el sector de hotelería y turismo. Es

un aliado estratégico para el desarrollo inmobiliario de la

región, especialmente para quienes quieren consolidarse

y/o invertir en una región dinámica y posicionada en el

país.

www.santanderinmobiliario.com


Fondo de Capital Privado Santander Inmobiliario

Fiduciaria Colseguros S.A., una compañía de Allianz

Carlos Chaverra Patiño – Gerente Prominmobiliario$ 35.000 millones de pesos* (USD17,9 millones) – primer tramo Compartimento“Santander 1”

Prominmobiliario S.A.S. www.santanderinmobiliario.com



N AM d bl





N.A.

Jose Ricardo Medina Romero - Director [email protected]+ 57 317 6567592+ 577 – 6790707 Ext. 111 Bucaramanga

Colombia / Santander Desarrollo de proyectos inmobiliarios Hotelería y Turismo Industrial; Bodegas; Desarrollos a la medida Locales comerciales / Grandes superficies Oficinas Activos con flujo de caja estabilizado

5. Monto disponible para invertir

6. Fecha inicio operaciones Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)


8. Países / foco regional9. Tipo activos preferenciales

N.A.Mínimo: $1.000 millones de pesos* (USD 0,5 millones) / No hay máximo

N.A.

2; un desarrollo de proyecto hotelero y 3 lotes urbanizados en Zona FrancaSantander

Gestión o inversión en activos / Proyectos Inmobiliarios que estén ubicados en laRepública de Colombia con especial énfasis en el departamento de Santander. Yque a juicio del Comité de Inversiones:

El Fondo podrá invertir en activos operativos maduros y generadores de renta o enel desarrollo de proyecto desde etapas tempranas para aprovechar la rentabilidadgenerada por la valorización

Tengan alto potencial de valorización una vez desarrollado el proyecto y setenga un alto grado de certeza sobre la consecución del usuario final delinmuebleGeneren un flujo de caja periódico para el Fondo que le permita apalancarsecon créditos bancarios para invertir en nuevos desarrollos inmobiliariosPresenten características específicas que faciliten el arrendamiento de losinmuebles bajo contratos a mediano y largo plazo

Tengan una estrategia clara de salida

10. Descripción general del tipo de activos inmobiliarios enlos que invierte el fondo





N.A.

N.A.

N.A.




Mayo 2012 N.A. Mayo 2024


D i ió fi t



Descripción firma gestora Terranum Capital LLC es un gestor profesional de fondos

de inversión enfocado en el sector inmobiliario latino

americano. La firma tiene oficinas en Nueva York, Bogotá y

Lima, y se encuentra en el período de inversión de sus

primeros dos fondos.

Descripción del fondoEn la actualidad Terranum Capital LLC administra dos

fondos de inversión. Uno domiciliado en las Islas Caimán yotro domiciliado en Colombia. Ambos fondos co-invierten

en activos inmobiliarios o proyectos de vivienda popular y

vivienda de clase media ubicados en Colombia, Perú y

México. Para cumplir con su objetivo de inversión, se

asocia con desarrolladores inmobiliarios o empresas de

construcción locales reconocidos por su experiencia.

www.terranumcap.com


1. Nombre del fondo

Terranum Capital LLC. www.terranumcap.com

Terranum Capital Latin America Real Estate Fund I Fondo de Capital Privado Terranum Capital









Gregorio Schneider (Socio Director – CIO)[email protected]+1 347 – 289 3310

Colombia, Perú y México

Los Fondos invierten directamente en activos existentes o proyectos inmobiliariosresidenciales en etapa de estructuración, construcción y comercialización. Estosactivos o proyectos deben estar liderados por empresas consolidadas y dereconocido prestigio en el mercado local

Activos inmobiliarios existentes y proyectos de vivienda popular y vivienda de clasemedia

Inmobiliario residencial



6. Fecha de cierre inicial

Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)






N.A.Proyectos inmobiliarios con inversión promedio entre USD 5 y USD 10 millones($ 9.730 y $ 19.460 millones de pesos)



Los Fondos invierten directamente en activos o proyectos inmobiliariosresidenciales. La participación de los fondos es mayoritaria


8 proyectosN.A.

N.A.

N.A.




Marzo 2012

Marzo 2015 Marzo 2017 (5 años)

Fondo de Capital Privado Terranum Capital

Augentius (Fondo Caimán) Corredores Asociados (Fondo Colombia)

José Ignacio Robledo Gregorio Schneider Daniel Grunberg




FONDOS DE CAPITAL

PRIVADO INTERNACIONALES



Descripción firma gestoraFundada en 1984, Advent International es una de las

mayores y más experimentadas firmas de inversión globa-

les que se dedica exclusivamente al negocio de Private

Equity. Desde sus inicios, la firma ha invertido en más de

280 adquisiciones en 36 países, alcanzando más de 230

salidas totales o parciales, y hoy administra más de USD



p , y y32,000 millones en activos. Con oficinas en 4 continentes,

Advent ha establecido un equipo de más de 170 profesio-

nales de inversión a lo largo de Norteamérica, Europa,

América Latina y Asia. La firma se concentra en transaccio-

nes de compra y reposicionamiento estratégico en cinco

grandes sectores: servicios financieros y empresariales;

salud; industrial; retail, consumo y entretenimiento; y

tecnología, medios y telecomunicaciones.

Descripción del fondoAdvent es una de las firmas de Private Equity líderes en

América Latina. Ha operado en la región por 17 años,

tiempo en el que ha realizado inversiones en 45 compa-

ñías a lo largo de 10 países y ha salido completamente de

32 de ellas. En el 2010 Advent constituyó LAPEF V, su

quinto fondo destinado exclusivamente a América Latina

y uno de los más grandes de la región con un valor de USD

1,650 millones. Gracias a LAPEF V, Advent aumentó en más

de USD 5,000 millones sus compromisos de capital paraAmérica Latina. El programa LAPEF es liderado por un

equipo de 39 profesionales de inversión que trabajan

desde Bogotá, Ciudad de México y São Paulo.

www.adventinternational.com


Advent Latin American Private Equity Fund V


Advent International www.adventinternational.com

1. Nombre del fondo2 Sociedad administradora






Mauricio Salgar, Andrés Marulanda y Manuel García


N.A.

Mauricio Salgar - Managing DirectorAndrés Marulanda - DirectorManuel García - Director+571 - 254 4747 Bogotá

Todos los países de Latinoamérica

Superiores a $ 116.764 millones* (USD 60 millones)

Inversión mínima = $ 97.303 millones* (USD 50 millones )Inversión máxima = N.A.

Mayoritario, principalmenteMinoritario, dependiendo de la oportunidad

LAPEF V: 5 / LAPEF I-IV: 40

LAPEF V: 1 salida parcial / LAPEF I-IV: 32 salidas totales & 4 salidas parciales

Servicios Financieros Salud Servicios a empresas Tecnología, media y telecomunicaciones

Empresas con alto potencial de crecimiento

N.A.

N.A.

Aeropuertos, puertos Retail Industrial

Empresas maduras con alto potencial de crecimiento





6. Fecha de cierre inicial














Marzo del 2010 (la fecha en que Advent terminó de recaudar los compromisosde capital para LAPEF V)

10 años con opción de prórroga No revelado



Linzor Capital Partners es una administradora de activosde inversión enfocada en Latinoamérica conformado por



de inversión enfocada en Latinoamérica, conformado por

un equipo de 18 profesionales distribuidos en oficinas en

Chile, Argentina, México y Colombia. Los socios de Linzor

tienen una experiencia probada en inversiones de capital

privado en Latinoamérica, y más de 100 años de experien-

cia conjunta en el sector de inversiones y mercados

financieros. En los últimos 15 años los socios de Linzor han

realizado inversiones por más de USD 550 millones en 7

países y en 12 industrias diferentes obteniendo atractivos

resultados.

Descripción del fondoLinzor actualmente administra dos fondos de capital

privado; LCPI por valor de USD 181,5 millones que se

encuentra en una etapa de realización de las inversiones y

LCPII por valor de USD 465 millones, recientemente

cerrado que se encuentra en una etapa de inversión.

www.linzorcapital.com


Linzor Capital Partners I, II

Linzor Capital Partners

Tim Purcell, Carlos Ingham, Alfredo Irigoin, Cipriano Santisteban yC l E ili Gó

Linzor Capital Partners www.linzorcapital.com

1. Nombre del fondo







Carlos Emilio Gómez

$ 904.917 millones de pesos* (USD 465 millones para LCP II)

Todos los recursos están disponibles para inversión y no existen limites por paísen cuanto a inversión

Carlos Emilio Gómez Lis - Socio

[email protected]+ 571 - 530 5177 Bogotá

Latinoamérica

Servicios Energía y petróleo Consumo masivo Comercio al detal Salud Educación Sector financiero Otros







Etapa temprana / alto crecimiento / madura

Compañías con alto potencial de creación de valor en su industria(expansión, consolidación y mejora operacional)

Por encima de USD 30 millones* ($ 58.381 millones de pesos)

USD 30 - USD 80 millones* ($ 58.381 - $ 155.648 millones de pesos). Sin embargonuestros inversionistas tiene un alto apetito por ser coinversores de oportunidadespor lo cual la inversión promedio puede aumentar de manera considerable





Mayoritario

8 (LCP I, LCP II y Palm fund)

4

N.A.

N.A.


15. Número de compañías en las que ha invertido a la firma




Julio 2012 Julio 2016 10 años


Descripción firma gestoraSouthern Cross Group es un administrador de fondos de



Southern Cross Group es un administrador de fondos de

capital privado enfocado en América Latina. Southern

Cross fue fundada en 1988 y desde entonces ha invertido

exitosamente en más de 25 compañías en diversos

sectores.

Descripción del fondoSouthern Cross busca adquirir el control de compañías en

crecimiento y tiene amplia experiencia asociándose confamilias y equipos gerenciales para maximizar el potencial

de su negocio. Actualmente, Southern Cross está invirtien-

do su cuarto fondo y cuenta con presencia en cinco países

de América Latina, incluyendo una oficina en Bogotá

desde donde busca oportunidades de inversión en

Colombia y la Región Andina.

www.southerncrossgroup.com

f ió l d l f d

Southern Cross Group www.southerncrossgroup.com






Southern Cross Latin America Private Equity Fund IV

Southern Cross Group

Diego Acevedo

$ 3.271.327 millones de pesos* (USD 1,681 millones)

$ 3.271.327 millones de pesos* (USD 1,681 millones)

Diego [email protected]+571 – 756 2601 Bogotá

América latina

Empresas medianas/grandes, que buscan capital de expansión, institucionalizarsu gobierno corporativo y mejorar su posición estratégica

Superior a $ 97.303 millones de pesos* (USD 50 millones)

Control, mayoritaria

$ 97.303 - $ 973.030 millones de pesos* (USD 50 – USD 500 millones)

25+

15

N.A.

N.A.

Multisectorial

1. Nombre del fondo

















Octubre 2010 Octubre 2015 10 años

Etapa de crecimiento Etapa madura


Descripción firma gestoraVictoria Capital Partners, (“VCP”) es una firma independien-

te liderada principalmente por el mismo equipo responsa-

ble de las inversiones de DLJ South American Partners

(“DLJSAP”), antecesor de VCP. Enfocado en inversiones de

capital privado en América Latina, Victoria administra dos

fondos de capital privado (“SAP I” y “SAP II”) y fondos de

co-inversiones con capital comprometido por más de USD1 5 billones VCP busca crecimiento a través de inversiones



1.5 billones. VCP busca crecimiento a través de inversiones

en compañías líderes con potencial de crecimiento en los

mercados de América Latina, principalmente en Brasil,

Colombia, Perú, Chile, Argentina y regionalmente.

VCP es administrado por uno de los equipos con mayor

experiencia en inversiones de capital privado en América

Latina, equipo que ha invertido en más de 20 compañías

en los 15 años que han trabajado conjuntamente enpromedio. La estrategia regional de VCP permite a sus

inversionistas tener amplia diversificación por país y por

industria. VCP revisa constantemente su estrategia de

inversión para cada país considerando las tendencias del

momento, oportunidades y riesgos del mercado.

Descripción del fondoVictoria South American Partners II es el segundo fondo de

Victoria Capital Partners el cual cerró oficialmente en

Marzo de 2012 por un monto de USD 850 millones los

cuales están destinados a invertir en compañías de Sur

América incluyendo Brasil, Colombia, Perú, Chile, Argenti-

na y compañías con presencia regional.

www.victoriacp.com

I. Información general del fondoVictoria South American Partners II

Victoria Capital Partners www.victoriacp.com

1. Nombre del fondo




Victoria Capital Partners

Carlos J. GarcíaUSD 850 millones* ($ 1.654 millones de pesos)


Ricardo Vázquez – [email protected]+ 571 - 744 4847 Bogotá

Juan Camilo Rojas – Investment Professional [email protected]+ 571 - 744 4847 Bogotá







Colombia, Brasil, Chile, Perú, Argentina / Regional

Alto crecimiento / madura. Inversiones en compañías establecidas con flujos decaja estables y alto potencial de crecimiento

Compañías líderes en su mercado con sólidos perfiles de crecimiento

Superior a USD 35 millones* ($ 68.112 millones de pesos)


Mayoritario con control y/o co-control

Pre SAP I: 13 / SAP I: 9 / SAP II: 116

Confidencial

Confidencial

Diversificado, multisectorial















FONDOS

FUNDRAISING



Descripción firma gestoraAustral Capital es una firma especializada en la administra-

ción de fondos de capital privado, pionera en el desarrollo

de venture capital en la región, con oficinas en Santiago,

Bogotá y Palo Alto. Austral Capital inició operaciones en el

año 2007 y a la fecha maneja dos fondos de inversión,

Austral I - Technology Fund y Austral II - Waste to Energy

Fund. Austral I Technology Fund finalizó su periodo de

inversión totalizando inversiones en 12 compañías enetapas tempranas o de crecimiento en las áreas de tecno-

l í bi t l í i i l t L ti é i



www.australcap.com

logía y biotecnología, principalmente en Latinoamérica y

USA con un tamaño actual de USD 47 millones. Austral II

Waste to Energy Fund fue creado en Enero de 2013 con un

primer cierre de USD 18 millones, y a la fecha ha realizado

inversiones para la construcción de tres plantas en Chile

que generan 700kW-1.2MW cada una y cuenta con un

pipeline de proyectos que ascienden a más de 15 MW en

Chile.

Descripción del fondoEl objetivo de Austral III – Andean Tech Growth Fund es

Invertir en compañías chilenas, colombianas y peruanas

en etapas de alto crecimiento que presten servicios o

desarrollen soluciones tecnológicas enfocadas en los

espacios de B2B. El fondo potenciará su estrategia local y

regional de crecimiento y consolidación, apalancándose

de la amplia y probada experiencia de su equipo y su red

de contactos a nivel local y global, apoyado por sociostecnológicos globales, participando activamente en las

compañías en las cuales invierte y fortaleciendo el gobier-

no corporativo de éstas compañías. El fondo contará con

operaciones en los tres países mencionados además de

contar con la oficina en California la cual es fundamental

en la estrategia de mantener el acceso a nuevas tecnolo-

gías, y tener un canal directo de comunicación con socios

estratégicos líderes en la industria de la tecnología a nivel

global.


Andean Tech Growth Fund

Austral Capital PartnersFelipe Camposano, Sebastián Gómez$ 408 672 millones de pesos* (USD 210 millones)

Austral Capital www.australcap.com

1. Nombre del fondo


4 T ñ d l f d





Fondo empezando etapa de fundraising

Sebastián Gómez – Managing [email protected]+571 319 2603 Bogotá





Chile, Colombia y Perú8. Países / foco regional


El fondo tiene como objetivo invertir en compañías que presten servicios odesarrollen tecnologías en el sector de IT en Chile, Colombia y Perú enfocadas enlos espacios de B2B. Se priorizarán compañías que cuenten con un equipo gestorexcepcional, servicios o soluciones desarrolladas y validadas por el mercado, conrelaciones estratégicas y una cartera de clientes consolidada y sirviendo aempresas en los siguientes verticales: Banca y Servicios Financieros, Retail yConsumer Packaged Goods, Servicios Públicos y Telecomunicaciones, yoportunísticamente en empresas asociadas a Recursos Naturales y Salud


El foco principal del Fondo es invertir en empresas de tecnología y servicios enetapa de alto crecimiento



Dependiendo de la estrategia para cada caso pero con inclinación haciamayoritario o manejo conjunto





Fondo empezando proceso de fundraisingN.A.

N.A.

N.A.




Servicios Tecnológicos B2B Desarrollo de soluciones B2B Servicios de infraestructura IT

N.A.


Descripción firma gestoraAxon Partners Group (Axon) es una compañía internacio-

nal, especializada en inversión en el sector tecnológico en

mercados emergentes. Sigue una estrategia que se centra

en España, LatAm e India y busca empresas con un grancrecimiento. Axon proporciona un alcance global dentro

del amplio sector tecnológico.



p g

Fundada por emprendedores con amplia experiencia

financiera, y contando con un equipo internacional, Axon

gestiona fondos de venture capital con un total de activos

bajo gestión superior a USD 130 millones y con inversores

de la talla del IFC (Banco Mundial), Telefónica y más de

cuarenta inversores de gran reputación internacional.

Descripción del fondoConstituido bajo las leyes colombianas y administrado por

Fiduciaria Bancolombia, cuenta actualmente con 8 inver-

sionistas nacionales e internacionales. Es el primer fondo

de capital privado especializado en invertir en empresas

innovadoras del mercado digital y que se encuentren en

etapas de desarrollo o que estén buscando un crecimien-

to a lo largo y ancho de América Latina. El objetivo del

fondo es participar como acompañante en el proceso yapoyar económicamente a dichas empresas.

www.axonpartnersgroup.com


Amerigo Ventures ColombiaFiduciaria Bancolombia

Axon Partners Group / Axon Colombia S.A.S. www.axonpartnersgroup.com





Carlos Alberto Forero ValenciaUSD 60 millones* ($ 116.763 millones de pesos)


Carlos Forero – Director

[email protected]+571 635 3007 Bogotá






Colombia8. Países / foco regional


Empresas de tecnología colombianas enfocadas en la economía digital quenecesiten acelerar su crecimiento y que cuenten con potencial grande de mercado


Etapa temprana/ crecimiento

Temprana: empresas de no más de dos años de estar constituidas, con cierto nivelde prueba del modelo de negocio, que busquen capital entre USD 500.000 y USD1.000.000 para desarrollarse en mercados regionalesCrecimiento: Compañías establecidas en el mercado local que busquen capitalpara expansión regional


fondo

No está definido un rango específico

USD 500.000 - USD 7 millones* ($0.97 - $13.622 millones de pesos)

Minoritaria




2N.A.

No hay liquidación de participaciones

No hay liquidación de participaciones




Tecnológia IT - Digitalización

Enero 2013 Enero 2017 8 años


Descripción firma gestoraLafise Investment Management (LIM) es una empresa

conjunta entre LAFISE, un grupo financiero con presencia

en Centroamérica y otros países y NORFUND, una

institución noruega para los países en desarrollo. LIM se

incorporó en el año 2000, y ha estado invirtiendo en el

sector de las PYME en Centro América, Panamá y Repúbli-

ca Dominicana desde ese año En mayo de 2011 LIM



ca Dominicana desde ese año. En mayo de 2011, LIM

recibió un importante reconocimiento del FOMIN / BID

para CASEIF I y II CASEIF como inversiones pioneras en

eco-sistemas desafiantes.

Descripción del fondoLIM tiene dos fondos de capital bajo administración:

CASEIF I (USD 13.75 millones), constituida en 2000, yCASEIF II (USD 29 millones), constituida en 2007. Los

activos totales bajo administración ascienden a USD 42.75

millones con un total de 25 empresas en seis países y

varios sectores como son: industriales, logística, software,

energía solar, distribución de gas natural, educación, servi-

cios de salud, etc. Más de 10 salidas se han logrado. LIM se

encuentra actualmente en la recaudación de fondos para

un nuevo Fondo de PE bajo el nombre de CASEIF III, que

cubrirá América Central, Panamá, República Dominicana y

Colombia, con una base de capital objetivo de USD 50

millones.

www.lafise-inv.com


CASEIF IIILafise Investment Management

CASEIF III www.lafise-inv.com





Roberto Zamora y Javier Escorriola$ 97.303 millones de pesos* (USD 50 millones)


Erick Lagos, Director [email protected]+505 2277-1111






América Central, Panamá, República Dominicana y Colombia8. Países / foco regional


Enfoque en compañías SME - que tengan menos de 300 empleados y conventas/activos menores a USD 10 millones, teniendo así un fuerte impacto de

desarrollo en la reducción de la pobreza


Etapa de crecimiento y en limitados casos empresas de reciente operacióncomercial




Mayoría y/o minoría




10 Inversiones en CASEIF I15 Inversiones en CASEIF II

10 salidas

5.4 % in CASEIF I19.68% in CASEIF II

1.98 veces





Procesadoras de alimentos Agro-Industria Energía renovable

Diciembre 2013 Enero 2019 Enero 2024

Salud Educación Tecnología


Descripción firma gestoraEl grupo Diana Capital es una firma de origen europeo

pionera en la gestión de fondos de capital privado,

contando con más de 13 años de experiencia acumulada

en la industria. Desde sus inicios, Diana Capital se hacentrado exclusivamente en proveer recursos a compa-

ñías medianas a través de ampliaciones de capital con el



fin de apoyar a las mismas en un proceso de crecimiento

internacional. El grupo cuenta con operativa y oficinas

locales en España y en Colombia (Diana Capital Latam),

canalizando toda su operativa en la región (Región Andina

y Centroamérica) a través de esta última

Descripción del fondoDiana Capital Latam I es una iniciativa promovida por el

grupo Diana Capital que centra su foco en aquellas inver-

siones que la firma realizará en empresas de Colombia y

otros mercados cercanos de la región. Con una aproxima-

ción multisectorial, el fondo busca en todo caso poder

implementar las estrategias de crecimiento y expansión

internacional en las que Diana Capital se especializa, con el

objetivo de permitir a empresas de carácter local comple-

tar una transición y conversión hacia pequeños grupos

multinacionales.

www.dianacapitallatam.com


Fondo de Capital Privado Diana Capital Latam IAlianza Fiduciaria

Francisco Gómez - Zubeldia, Andrés O’Byrne, Daniel Lafita, Rafael Pinedo$ 291 909 ill d * (USD 150 ill ) T ñ bj ti

Diana Capital Latam www.dianacapitallatam.com



4 T ñ d l f d




$ 291.909 millones de pesos* (USD 150 millones) - Tamaño objetivo


Daniel Lafita – [email protected]

Rafael Pinedo – [email protected]+571 - 520 9770 Bogotá




Diciembre 2013 (Estimada) Diciembre 2018 (Estimada) Diciembre 2023 (10 años)




Empresas de tamaño mediano consolidadas en su mercado local, que deseenllevar a cabo un proceso de expansión y diversificación a nivel internacional10. Descripción general del tipo de empresas en las queinvierte el fondo

Alto crecimiento11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte elfondo


$ 19.461 - $ 48.652 millones de pepsos* (USD 10 - USD 25 Millones)ampliable mediante co-inversión

Minoritario, manteniendo influencia de control




N.A.

N.A.24% (track-record acumulado del grupo hasta la fecha)

2,2x (track-record acumulado del grupo hasta la fecha)





Servicios Cosmética y Farma Retail

Salud Alimentación y Restauración IT

Principal: Colombia Secundarios: Región Andina y Centroamérica


Descripción firma gestoraEfromovich/Silva Capital Partners es una firma gestora de

inversiones de capital privado, creada en 2012 y manejada

por German Efromovich y Gabriel Silva, empresarios con

gran experiencia, reputación y capacidades probadas para

generar valor en una variedad de sectores y tipos de com-

pañías en América Latina. La firma está basada en Bogotá



p g

y tiene oficinas en Rio, Madrid y Washington.

Descripción del fondoAncla 360 es un fondo de capital privado que inicia

operaciones a finales de 2013, con un cierre proyectado de

USD 500 millones en 2014 para realizar inversiones en

compañías que estén en cualquier fase del ciclo de nego-cios, con enfoque multisectorial en América Latina y el

Caribe, principalmente en Brasil, Colombia y Perú y en

compañías de la península ibérica con mercados actuales

o potenciales en la región. Sus Directores son reconocidos

empresarios con amplia trayectoria y experiencia en inver-

siones y desinversiones de activos multimillonarios y con

una red de negocios establecida que los permite tener

una perspectiva ideal para acceder y crear oportunidades

de negocio.

www.efromovichsilva.com


ANCLA 360

FIDUCOR S.A.

Germán Efromovich, Gabriel Silva$973.000 millones de pesos* (USD 500 millones)

Fondo en etapa de Fundraising

Efromovich / Silva Capital Partners www.efromovichsilva.com





Diciembre 2013 Octubre 2019 Diciembre 2023 (10 años)




Mauricio Vargas Vergnaud - Director Oficina Bogotá[email protected]+571 - 313 9213 BogotáDenisse Yanovich - Directora Oficina [email protected](1) 2022613564Santiago Rengifo - Director Oficina [email protected](34) 639712185EduardoKlepacz - Director Oficina [email protected](55 -11) 2176 -1003





América Latina y el Caribe con énfasis en Brasil, Colombia y Perú principalmente ycompañías de la península ibérica con mercados actuales o potenciales en laregión

Empresas que tengan un modelo de negocios alineado con el track record de losDirectores


La política de inversiones apunta a compañías en cualquier fase del ciclo de vida delos negocios, incluye desde compañías en etapas tempranas hasta activos endificultades y situaciones especiales


El tamaño de las compañías en las que invierte el Fondo está relacionado con suetapa de desarrollo

$ 3.892 - $ 155.680 millones de pesos* (USD 2 - USD 80 millones)El Fondo busca posiciones de control, o de no-control con mecanismos de controlsobre las decisiones estratégicas de la compañía



N.A.

N.A.

N.A.

N.A.





Logística y Transporte Servicios Financieros

Energía Consumo

Por el amplio historial de negocios de sus Directores, la política de inversiones esmultisectorial


Descripción firma gestoraPegasus Colombia I tendrá como Gestor Profesional a

Grupo Pegasus, quien ha formado un Joint Venture con

Ospinas & Cia para el desarrollo y operación de activosinmobiliarios de renta en Colombia. Grupo Pegasus es un

experimentado administrador en América Latina con una

trayectoria institucional como administrador de inversio-



y

nes inmobiliarias, con USD 170 millones invertidos entre

2006 y 2010 en una estrategia diversificada de activos

enfocada principalmente en el desarrollo de bienes

inmuebles comerciales en Argentina y experiencia en la

construcción de negocios corporativos en Latinoamérica

con USD 244 millones de capital privado e inversiones en

venture capital en compañías de la región.

Descripción del fondoPegasus Colombia I busca capitalizar el desarrollo y dina-

mismo demográfico de Colombia, la tendencia hacia la

institucionalización de la inversión en bienes raíces comer-

ciales en el país y la transición del modelo histórico de

“desarrollo para la venta”, donde la propiedad es fragmen-

tada, al modelo “desarrollo para el arriendo”, donde la

propiedad es institucional.

www.pegasusvc.com

www.ospinas.com.co


Pegasus Colombia ICorredores Asociados S A

Grupo Pegasus / Ospinas & Cia www.pegasusvc.com / www.ospinas.com.co






Corredores Asociados S.A.

Jerónimo Bosch / Patricio Durrels



Jerónimo Bosch - [email protected]+5411 48910766

Colombia

Desarrollo de activos inmobiliarios

El fondo se enfocará primordialmente en el desarrollo de centros comerciales,oficinas corporativas y parques logísticos como inmuebles para la renta, y de formaoportunística, en el desarrollo de vivienda y otros activos para la venta

N.A.


Mayoritario

N.A.N.A.

N.A.

N.A.

Inmobiliario


















Noviembre 2013 Noviembre 2017

Noviembre 2023 (10 años)


Descripción firma gestoraProfesionales de Bolsa, fundada en Octubre de 1987, es

una de las firmas líderes del mercado bursátil en Colombia,

de reconocida trayectoria, siempre a la vanguardia en la

oferta permanente de nuevos productos y servicios

financieros.

La compañía ha enfocado sus esfuerzos en las carteras

colectivas y en la creación de vehículos de inversión no

tradicionales, bajo la figura de fondos de capital privado,



j g p p

contando con un equipo altamente calificado en la estruc-

turación, gestoría y administración de portafolios,

ofreciendo diferentes alternativas de inversión, en sectores

tales como: agroforestal, ganadero, infraestructura e

inmobiliario, entre otros.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Terminales Logísticos de

Colombia – Cartagena , tiene como objeto desarrollar para

renta, un terminal logístico que cuenta con naves modula-

res y flexibles, que permiten el almacenamiento y/o redis-

tribución de mercancías en amplias áreas libres de colum-

nas interiores, ideales para el soporte de operaciones

logísticas e industriales, en donde el inversionista participa

en toda la cadena de valor, desde la adquisición del lote,

diseño y planificación, construcción, valorización delpredio y renta de varios tipos de inmuebles: naves logísti-

cas, locales comerciales, bode-cales, oficinas y hotel.

www.profesionalesdebolsa.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado Terminales Logísticos de Colombia - Cartagena

Compañía Profesionales de Bolsa


Compañía Profesionales de Bolsa www.profesionalesdebolsa.com









N.A.

Gustavo Torres Forero - PresidenteBeatriz Cuello - Vicepresidente Proyectos [email protected]+571 - 646 3330 Bogotá

Colombia, Región caribe

Invertir en la adquisición del lote, diseño y planificación, construcción, valorizacióny renta de varios tipos de inmuebles

El fondo invierte en el desarrollo de terminales Logísticos, en donde se participa dela adquisición del lote, diseño y planificación, construcción, valorización del predioy renta de varios tipos de inmuebles: naves logísticas, locales comerciales,bode-cales, oficinas y hotel

N.A.

$ 500 - $ 160.500 millones de pesos* (USD 0,256 - 82 millones)

N.A.

N.A.

N.A.

Rentabilidad estimada 16.5% E.A.

N.A.

Inmobiliario

( )














17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las

compañías / participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías /


Diciembre 2015 N.A. 23 años


Descripción firma gestoraProfesionales de Bolsa, fundada en Octubre de 1987, es

una de las firmas líderes del mercado bursátil en Colombia,

de reconocida trayectoria, siempre a la vanguardia en laoferta permanente de nuevos productos y servicios

financieros.

h f d f l



La compañía ha enfocado sus esfuerzos en las carteras

colectivas y en la creación de vehículos de inversión no

tradicionales, bajo la figura de fondos de capital privado,

contando con un equipo altamente calificado en la estruc-

turación, gestoría y administración de portafolios,

ofreciendo diferentes alternativas de inversión, en sectores

tales como: agroforestal, ganadero, infraestructura einmobiliario, entre otros.

Descripción del fondoEl fondo de capital privado Valor forestal - Caucho Natural,

tiene como objeto sembrar, cosechar, producir y comer-

cializar caucho en la Orinoquia Colombiana, bajo un

modelo único en Colombia de economías de escala,

teniendo una de las plantaciones más grandes del país.

www.profesionalesdebolsa.com


Fondo de Capital Privado Valor Forestal - Caucho NaturalCompañía Profesionales de Bolsa


$ 80 000 millones de pesos* (USD 41 millones)

Compañía Profesionales de Bolsa www.profesionalesdebolsa.com



4 T ñ d l f d




$ 80.000 millones de pesos* (USD 41 millones)Para 2014 valor esperado de $ 130.000 millones de pesos* (USD 66 millones)



N.A.

Gustavo Torres Forero - PresidenteBeatriz Cuello - Vicepresidente Proyectos [email protected]+571 - 646 3330 Bogotá

Colombia, Suramérica (Vichada)

Para realizar el montaje de la plantación se desarrollaron las siguientes etapas:vivero, coberturas, establecimiento, sostenimiento y comercialización, entre otras

N.A.

$ 3531 - $ 130.000 millones de pesos* (USD 0.181 - USD 66 millones)esperado para 2014

N.A.

N.A.N.A.

Rentabilidad estimada 18,43% E.A.

N.A.

Forestal















N.A. El fondo se desarrolla por compartimentos N.A. El fondo se desarrolla por compartimentos 39 años

Se invierte en el establecimiento de plantas forestales, producción ytransformación de caucho naturalNo invierte en empresas

* TRM 10 de septiembre de 2013 = 1.946,06 pesos / USD1600 SMLV Colombia (2013)116

Descripción firma gestoraMGM Innova Capital LLC es una empresa especializada en

la gestión de fondos de capital privado que se enfoca en

inversiones socialmente responsables con resultados de

“triple bottom line” (triple resultado final: financiero, social

y ambiental) en los sectores de eficiencia energética, ener-

gía renovable, tecnología limpia, innovación y manejo

sustentable de recursos naturales.

MGM Innova Capital LLC fue establecida en 2010 por

Marco G. Monroy, reconocido como uno de los empresa-

rios líderes del sector de tecnologías limpias en Latino

é i



américa.

Descripción del fondoEl MGM SustainableEnergyFund, L.P. (MSEF) es un fondo de

capital privado que invierte en diversas estructuras de

capital privado en proyectos de eficiencia energética y

energía renovable en Colombia, México, América Central e

islas del Caribe.

Estas inversiones tienen como objetivo promover la

creación de fuentes de trabajo y de oportunidades para

pequeñas y medianas empresas (PyMEs), generar ahorros

en el consumo energético y reducir las emisiones de gases

de efecto invernadero. El MSEF invierte el 75% del capital

comprometido en proyectos de eficiencia energética y el25% en proyectos de energía renovable.

El fondo tuvo su primer cierre en mayo 2013 y continuará

buscando fondos hasta finales de mayo 2014.

www.mgminnovacap.com


MGM Sustainable Energy Fund, L.P.

MGM Innova Capital LLC

Marco G. Monroy, Maria PiaIannariello, Gerardo Aguilar, Daniel Smyth

$ 80.2 millones de pesos* (USD 41,2 millones). El Fondo estará levantando fondosadicionales hasta el mes de mayo 2014

MGM Innova Capital LLC www.mgminnovacap.com




$ 80.2 millones de pesos* (USD 41,2 millones)5. Monto disponible para inversión en empresas

6. Fecha de cierre inicialFecha fin de período de inversión

Mayo 2013Mayo 2018





Gerardo Aguilar - Gerente General del [email protected]: +1 - 786 - 437 2335 x. 214 / Celular: +1 - 305 2065489

México, América Central, Caribe y Colombia




Mayo 2018 Mayo 2023 con dos extensiones de 1 año


El Fondo invierte en las etapas tempranas de desarrollo de los proyectos deeficiencia energética y energía renovable

Durante la vida del Fondo, por lo menos 75% de las inversiones serán hechas enproyectos que cumplan con al menos 2 de los siguientes tres criterios:



Mínimo $ 973 millones de pesos* (USD 0,5 millones)Máximo equivalente a 15% del capital comprometido

Preferiblemente mayoritario pero flexible a ser minoritario0

0

N.A.

N.A.






La contraparte debe contar con perfil crediticio satisfactorio y sólida trayectoriacomercial o empresarialLa estructura de la inversión debe garantizar la alineación de intereses entre laspartesLa estructura de la inversión debe permitir que el MCDF controle el proceso desalidaLas inversiones deben incluir beneficios ambientales y sociales reales ymensurables

Eficiencia Energética Energía Renovable

Activos menores a $ 29.190 millones de pesos* (USD 15 millones)Ventas menores a $ 29.190 millones de pesos* (USD 15 millones)Empleados: 300 empleados o menos


Descripción firma gestoraVelum Ventures es un gestor profesional de inversiones,

orientado a invertir en empresas altamente innovadoras,

con altos componentes de tecnología, y que se encuen-



p g y q

tran en etapa temprana.

Descripción del fondoVelum Early Stage Fund I está actualmente en proceso de

fundraising. Este fondo está orientado a invertir en

emprendimientos dinámicos innovadores que se encuen-tran en etapa temprana en Colombia, que tienen una

exposición regional o global, y que cuentan con una alta

visibilidad, valor y pertinencia para ser adquiridos por un

socio estratégico en el corto plazo.

www.velumventures.com


Velum Early Stage Fund I (en proceso de fundraising)

CorpBanca Trust

Esteban Velasco, Esteban Mancuso


Velum Ventures www.velumventures.com





Esteban Velasco - Managing Partner

5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha fin de período de inversión Fecha final (duración en años)


Enero 2014 (Estimado) Enero 2014 (Estimado) Diciembre 2020 (7 años + prórrogas anuales hasta 10)




b g [email protected] Mancuso - Managing [email protected]+574 - 266 9243 Medellín

Información de contacto


Colombia8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales Modelos de información para bancarización Plataformas transaccionales de e-commerce Educación a través de tecnologías Virtualización y cloudcomputing Contenido y entretenimiento basados en nuevos canales Soluciones de procesos logísticos y productividad Gestión información uso eficiente recursos naturales Gestión información sector salud



12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) $ 0 - $ 1.000 millones de pesos* (USD 0 - USD 0,5 millones)

$ 200 - $ 2.200 millones de pesos* (USD 0,1- USD 1,1 millones)Minoritaria

N.A.

N.A.

N.A.






Etapa TempranaEl Fondo está orientado a invertir en empresas que se encuentran en etapatemprana, y que ya han:

Desarrollado su producto; yValidado exitosamente su implementación (actual / potencial) comercial en elmercado

Empresas donde es evidente el involucramiento de sólidos y experimentadosequipos de emprendedores, que han identificado un nicho de mercado con alto

potencial de implementación de su tecnología o producto, siempre con altoscomponentes de innovación especialmente en sus modelos de negocio, y queofrece la oportunidad de obtener una desinversión y retorno para el Fondo

N.A.


› EL FONDO MULTILATERAL

DE INVERSIONES:

LECCIONES APRENDIDAS



LECCIONES APRENDIDAS

EN EL

ESTABLECIMIENTODE UNA INDUSTRIA

LOCAL DE CAPITAL

EMPRENDEDOREN LATINOAMÉRICAY EL CARIBE

Fondo Multilateral de Inversiones

Miembro del Grupo BID

› 15 AÑOS DE INVERTIR

EN LA REGIÓN




POR SUSANA GARCÍA ROBLES/ FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES

El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) fue establecido en 1993 como parte del grupo del Banco Interamericano deDesarrollo (BID) y fue creado con el propósito de idear métodos eficaces para impulsar el desarrollo del sector privado, mejo-rar el ambiente comercial y dar apoyo a las micro y pequeñas empresas a fin de fomentar el crecimiento económico y reducirla pobreza en regiones de Latinoamérica y el Caribe (LAC) exclusivamente.

El FOMIN se apoya en activos que ascienden a 2.200 millones de dólares estadounidenses, colabora con gobiernos y organi-zaciones no gubernamentales e intermediarios financieros, y hace uso de una amplia gama de instrumentos como subven-ciones, préstamos, garantías, capital y cuasi capital.

Dado que su misión exclusiva es contribuir al desarrollo del sector privado, la misma ha llevado a la institución a participar enel establecimiento de una industria local de capital emprendedor. El FOMIN comenzó a hacer inversiones de capital semillay emprendedor en 1996. En ese entonces, dicho tipo de capital prácticamente no existía en Latinoamérica y el Caribe ya quelos pocos fondos con los que se operaba en los principales países de esa región provenían de capital privado e internacional(Advent, Westphere, etc.). Posteriormente, el FOMIN ayudó a reconstruir el capital emprendedor en la Región después de laexplosión de internet en 2000. A lo largo de estos últimos 15 años, la institución nunca redujo sus operaciones en la Región,pese a que otros inversionistas, entre ellos agencias de desarrollo, sí lo hicieron.

La mayoría de las instituciones financieras de desarrollo (IFDs) tienden a diversificar el riesgo mediante la inversión en unacombinación de capital de crecimiento y capital privado para apoyar así a los administradores de fondos que cuentan conamplias trayectorias. El FOMIN se enfoca en descubrir nuevos administradores de fondos que muestren potencial, en ayudar-les a establecer su propia trayectoria de éxito y en desarrollar conjuntamente una industria LOCAL DE CAPITAL EMPRENDE-DOR que invierta en empresas pequeñas cuyos dueños no tengan acceso a recursos financieros por medio de los canalesconvencionales (por ejemplo, préstamos bancarios).

122

En los inicios del FOMIN, la Región no contaba a nivel local con capital emprendedor proveniente de instituciones. Quinceaños después, y con la ayuda del FOMIN y sus asociados, la Región de Latinoamérica y el Caribe se coloca en una posiciónque le permite llegar a ser un lugar atractivo para inversionistas que buscan diversificar. Solamente en Brasil, el FOMINrespaldó la creación de la mitad de las compañías administradoras de fondos que operan actualmente. Algunos administra-dores que a fines de la década de los 90 no tenían ninguna trayectoria en la industria, ahora gestionan sus terceros o cuartosfondos en sociedad con inversionistas internacionales y la industria los reconoce como protagonistas exitosos.

Actualmente, el FOMIN se ha convertido en el centro de interés de actores clave de la industria en lo que respecta a serviciosde asesoría, establecimiento de sociedades, transferencia de conocimiento y plataformas de “networking”. El FOMIN se ha

i d á d 60 i i i t l l i t i l d l t úbli i d bi




asociado con más de 60 co-inversionistas, locales e internacionales, de los sectores público y privado; asesora a gobiernoslocales en cuanto a la promulgación de políticas de capital emprendedor para estimular el ecosistema del capital emprende-dor de conformidad con las mejores prácticas de la industria; se asocia con los sectores público y privado en cuanto a loscambios normativos a fin de que los mercados de Latinoamérica y el Caribe sean más atractivos para los inversionistas localese internacionales del sector privado (por ejemplo, derechos de accionistas minoritarios, excepciones fiscales); comparte su

experiencia en llevar a cabo debidas diligencias con otros inversionistas, y actúa como plataforma para que empresarios,administradores de fondos e inversionistas se reúnan y compartan experiencias.

Es sorprendente lo que el FOMIN ha logrado en capital emprendedor y semilla con relativamente poco dinero: 250 millonesde dólares.

› La evolución de la cartera y la

estrategia del FOMIN: 1996 - 2011

El FOMIN comenzó a hacer inversiones de capital emprendedor en 1996, es decir, tres años después de que hiciera suaparición en la escena del desarrollo. Hasta la fecha ha aprobado inversiones en 66 fondos de capital semilla y de capitalemprendedor que se pueden desglosar de la manera siguiente:

(i) seis de ellas nunca tuvieron un cierre inicial debido a la falta de interés de inversionistas en Latinoamérica y el Caribe enesos primeros años;

(ii) siete fueron terminadas de forma prematura debido al desempeño ineficiente o a un cambio en la estrategia del adminis-trador de los fondos;

(iii) nueve tuvieron un desempeño ineficiente debido a problemas de diseño desde el principio o bien, a causa de las difer-entes crisis de la Región que afectaron su rendimiento. La mayoría de ellas se han cerrado con rendimientos pequeños o conpérdidas menores, mientras que unas cuantas se encuentran en el proceso de terminar su vigencia;

123

(iv) treinta y cuatro son fondos activos que han terminado su período de inversión o han dejado de invertir, o aún estáninvirtiendo; y

(v) diez se encuentran en el proceso de firmar documentos jurídicos a fin de comenzar a invertir.

Las tres primeras categorías se convirtieron en una fuente de lecciones aprendidas que afinó la estrategia del FOMIN para losfondos en los que se invirtieron posteriormente. Las últimas dos categorías prometen y, en algunos casos, ya son una realidadde éxito en la cartera del FOMIN.




› Lecciones principales que se aprendieron al invertir en capital emprendedor en

Latinoamérica y el Caribe

Sostenibilidad

Si no se percibe una rentabilidad financiera atractiva no se pueden contar “historias de éxito” en cuanto al impacto positivoen los aspectos social y ambiental. Además, no hay fondos de continuación. A finales de la década de los 90, había una corri-ente de inversionistas con fines sociales que pensaban que las subvenciones cuantiosas y la aceptación de ganancias mod-estas aún tendrían un final feliz en materia de desarrollo. No obstante, sucedió lo contrario. En la actualidad, los inversionistas

que buscan causar un impacto consideran que las ganancias financieras considerables son parte de ese impacto. Además,están ejerciendo presión para que las inversiones de impacto se consideren una nueva clase de activos (aquellos inversionis-tas que buscan un resultado de triple ganancias en lo económico, lo social y lo ambiental).

La Importancia del Tamaño de los Fondos

En un principio, el FOMIN se concentraba en fondos pequeños y los fondos destinados fluctuaban entre 5 y 10 millones deUSD, lo cual representaba hasta la mitad del fondo. A medida que los primeros fondos encontraron problemas relacionadoscon la falta de una masa crítica para operar de manera sostenible, el FOMIN trabajó agresivamente para involucrar a otros

inversionistas a fin de que los siguientes fondos fuesen más grandes y se pudiera operar con un equipo profesional que secomprometiera a permanecer a lo largo de la vida del fondo. Hoy en día, y según el tamaño de los países de Latinoaméricay el Caribe, la masa crítica mínima de un fondo de capital emprendedor fluctúa entre los 20 y los 50 millones de dólaresestadounidenses. Esto es necesario a fin de ofrecer varias series de financiamiento a pequeñas y medianas empresas(PYMES), y conservar personal capaz en la compañía administradora de fondos. En virtud de que cada país de Latinoaméricay el Caribe cuenta con pocos fondos de capital semilla y capital emprendedor, cada fondo debe tener capital suficiente parabrindar diversas series de financiamiento a las mejores PYMES y no depender del hecho de que haya otros fondos queproporcionen series subsecuentes, como sucede en EE. UU. y en otros mercados desarrollados.

124

El Capital Emprendedor es Paciente

Parte de la credibilidad del FOMIN en calidad de inversionista radica en que ha sido un “constante” en medio de las diferentescrisis que se han presentado, ha aprendido de los errores que se cometieron al principio y ha compartido lo aprendido conel resto del mercado. Actualmente, su cartera ya comienza a mostrar los frutos de esa perseverancia. Todo es cuestión de

tener paciencia sabiendo que las inversiones llevan tiempo en madurar, y de saber resistir los altibajos. Se trata de una indus-tria cíclica y conviene no ser oportunista, sino mantener una visión a largo plazo.

En el Capital Emprendedor es Importante la Diversificación




El FOMIN no tiene restricciones en cuanto a países, a excepción de su misión de operar de forma exclusiva en Latinoaméricay el Caribe. Esto resulta en una buena diversificación en la geografía de Latinoamérica (esto es, Centroamérica, el Caribe, elCono Sur y las regiones andinas). El FOMIN ha dado apoyo a fondos regionales, gubernamentales y estatales. Puede invertiren toda una variedad de sectores siempre y cuando éstos se concentren en pequeñas empresas que tengan potencial de

crecimiento (en otras palabras, el FOMIN no invierte en infraestructura ni en bienes raíces). Ésta ha sido una ventaja compara-tiva sobre otras IFDs, las cuales tienen restricciones que las limitan a invertir solo en los países más pobres de la Región, quea menudo no ofrecen el ecosistema propicio para el capital emprendedor.

La Destreza es un Aspecto Clave para el Éxito

La debida diligencia se debe concentrar en el equipo de administración de los fondos debido a que el factor diferenciadoren la calidad de los fondos radica en la destreza del que los gestiona. Lo mismo sucede con las compañías en las que seinvierte; cualquiera puede descargar un plan comercial o proyecciones financieras de Internet, pero lo importante es quién

lleva a cabo la estrategia. Una de las primeras lecciones que aprendió el FOMIN fue que las ONGs no se desempeñan bien enla gestión de fondos. Esto se debe a que carecen de la disciplina financiera que apoye a la pequeña y a la mediana empresa,y a menudo su interés se centra en el cumplimiento de sus estatutos. Esta es una lección importante cuando se trata deinvertir en el medio ambiente, el turismo y la agroindustria: si el equipo trabaja dentro de una ONG, entonces el inversionistadebe analizar detenidamente si tal equipo tendrá la capacidad para ofrecer el apoyo financiero que las compañías necesitan.Una combinación ideal es el modelo que ahora apoya el FOMIN en ese tipo de fondos: una compañía administradora quecuente con un equipo equilibrado de expertos en finanzas y en el sector. Otra lección que se ha aprendido en esa área esque los equipos de administradores que operan dentro de bancos o de corporaciones de gran envergadura no son taneficaces, ya que su reputación no se vincula de forma exclusiva con su rendimiento en los fondos de capital emprendedor.

Ecosistema

Sin el ambiente no es propicio, la cadena financiera se rompe (grupos de ángeles, capital semilla, capital emprendedor inicial,capital de crecimiento y capital privado) y las PYMES no pueden alcanzar su máximo potencial. Es esencial mejorar el ambi-ente regulatorio y legal para atraer inversionistas. Lo que normalmente acude a la mente es el ecosistema de Silicon Valley.

125


Es un lugar único en el mundo y mucha gente trata de copiarlo en muchas partes, pero obtiene resultados distintos. Lo ciertoes que Silicon Valley no es un modelo adecuado para Latinoamérica y el Caribe en general, ya que pocos países de la Regiónofrecen el ecosistema necesario para el desarrollo de un espíritu empresarial dinámico.

El capital emprendedor en Latinoamérica y el Caribe se concentra menos en tecnologías innovadoras y en las ciencias de la

vida, además tiene menos probabilidades de generar ganancias atrayentes a partir de una inversión de éxito rotundo o deuna oferta pública inicial (OPI). La excepción son los países que presentan más oportunidades en tecnología y biotecnologíacomo Argentina, Brasil, Colombia, México y Uruguay (ver el gráfico sobre el desarrollo de un ecosistema propicio para elcapital emprendedor en el anexo así como la clasificación de los países de Latinoamérica y el Caribe). Algunas de las com-pañías que recibieron financiamiento de fondos semilla y de capital emprendedor exhiben potencial de crecimiento en



126

pañías que recibieron financiamiento de fondos semilla y de capital emprendedor exhiben potencial de crecimiento ensectores prometedores. Otras ofrecen productos y servicios innovadores y siguen una trayectoria similar a las start-ups queincursionan en el Silicon Valley.

No obstante, la mayoría de las empresas en Latinoamérica y el Caribe que podría crecer y llegar a ser exitosa no pertenece a

ese grupo. Esas compañías se encuentran en sectores tradicionales, tales como venta al por menor, servicios, manufactura yagroindustria, por mencionar solo algunos. Los administradores de fondos en Latinoamérica y el Caribe buscan usualmenteobtener buenos resultados a través de toda la cartera en lugar de un éxito rotundo o un “home run” que recompense por lasganancias menores de las demás inversiones. Este es un aspecto importante a tener en cuenta para cualquiera que busqueinvertir en Latinoamérica y el Caribe: si va con la idea de encontrar el siguiente Facebook o Linkedin, se verá limitado a buscaren unas cuantos áreas geográficas en Brasil, Argentina, Chile, Colombia y México. Si se va más allá del concepto estadoun-idense de emprendimiento y se considera el capital emprendedor como una herramienta para invertir en sectores más tradi-cionales, las posibilidades de lograr el éxito aumentarán. Algunas Family Offices del Medio Oriente ya se han dado cuenta deeso y tienen la mira puesta en Latinoamérica y el Caribe, especialmente, en contratos en la agroindustria.

Fondos Específicos de un Sector

El capital emprendedor tal vez no sea la herramienta más adecuada para algunos sectores que implican demasiados riesgosque están fuera del control del administrador del fondo (por ejemplo, los fondos de turismo); no obstante, este mismo capitalpuede resultar adecuado para fondos específicos de un sector en los mercados más desarrollados de Latinoamérica y elCaribe (por ejemplo, el sector de la tecnología en Brasil o de la agroindustria en el Cono Sur). El modelo del capital emprende-dor en Latinoamérica y el Caribe funciona mejor, aparentemente, si los fondos se concentran en más de un sector.

El Capital Emprendedor es un Negocio Internacional

Los puentes que existen entre Latinoamérica y el Caribe y otros mercados se tienen que fortalecer para facilitar las salidas yatraer a más inversionistas extranjeros. El “networking” es una “moneda” poderosa: los equipos de administración que tienenbuenos contactos tienen más éxito en la recaudación de fondos, en el desarrollo de un flujo de proyectos sólidos y en salirde forma satisfactoria.


El Capital Emprendedor Requiere de un Compromiso Total

La gestión de fondos de capital emprendedor debe representar la principal fuente de ingresos del administrador de losfondos y este se debe dedicar completamente al capital emprendedor. Los incentivos se deben alinear con el equipo deadministración y con los inversionistas. En el caso de los administradores que gestionan fondos por primera vez, eso podríatraducirse en tener un equipo integrado por socios con solvencia económica que soporten una primera inversión, aunque

no les reditúe ganancias a ellos, pero sí a los inversionistas para así asegurar la continuación de fondos.

Requisitos Necesarios para Administradores Exitosos que Gestonan Fondos por Primera Vez

El FOMIN ha desarrollado pericia en el descubrimiento de talentos entre los nuevos administradores de fondos. Esos equipos



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El FOMIN ha desarrollado pericia en el descubrimiento de talentos entre los nuevos administradores de fondos. Esos equiposson usualmente pasados por alto en la industria debido a que no cuentan con la trayectoria tradicional que se espera dealguien que ha tenido salidas exitosas en previos fondos de capital emprendedor. Las principales características de losgestores de los equipos han sido validadas por las historias de éxito del FOMIN, que caracterizan a administradores de fondosde Brasil que en la actualidad son reconocidos a nivel internacional como protagonistas importantes. Estos son: (i) socios quehan estudiado o trabajado en el extranjero y que se han expuesto a la industria en mercados desarrollados; (ii) socios queregresaron a su país con el proyecto personal de comenzar su propia empresa; (iii) socios que buscan colegas que tengan lamisma convicción que ellos; (iv) socios que han alcanzado el éxito y que cuentan con solvencia económica para administrarun primer fondo que tal vez no les dejen ganancias a ellos pero sí a los inversionistas, para así asegurar fondos posteriores; (v)socios que cuentan con una amplia red de contactos, tanto a nivel local como internacional, la cual será crucial en la recau-dación de fondos y en el desarrollo del “pipeline “ o inventario de proyectos y de salidas exitosas; y (vi) socios que reúnenequipos con destrezas diversificadas, esto es, en lo que se refiere a experiencia emprendedora, operacional, de consultoría,finanzas, comercio y operaciones, y que desarrollan pericia en el sector en el que invierte el fondo.

El Capital Emprendedor debe ser una Industria Liderada por el Sector Privado

En la actualidad, cada dólar que invierte el FOMIN moviliza 4 dólares de recursos adicionales. En 2010 y 2011, ese efecto multi-plicador aumentó a 1:10 y la mitad provenía del sector privado. Al reconocer la importancia de catalizar la participación delsector privado en la industria, las asignaciones de fondos del FOMIN están supeditadas, normalmente, a asignacionesadicionales provenientes del sector privado recaudadas por el administrador. La excepción a la regla es cuando el FOMINincursiona en un país en el que el capital emprendedor es incipiente. En esos casos, las entidades multilaterales y agenciasde gobierno son casi las únicas que están dispuestas a involucrarse y a establecer la industria.

El sector privado es un seguidor. El FOMIN siguió esa ruta en Centroamérica en donde los primeros fondos fueron de inver-sionistas públicos. No obstante, en el 2010 el FOMIN aprobó un fondo del cual el 25% pertenece a Family Offices.

El apalancamiento a través de la provisión de deuda en los fondoscompromete las ganancias de los inversionistas


El apalancamiento a través de la provisión de deuda solo se debe considerar para fondos que estén por encima de una ciertacapitalización, preferentemente 75 millones de dólares estadounidenses y con un debido ratio deuda-capital.

Salidas

Contrario a lo que sucede en los países desarrollados, de 2008 a 2010 hubo salidas atractivas. Algunas de las compañías quepertenecían a estos fondos de capital emprendedor fueron adquiridas por empresas estadounidenses e inglesas quebuscaban talento en la Región. Otras fueron adquiridas por empresas locales que habían hecho una oferta pública inicial yse estaban consolidando, mientras que otras hicieron su salida a través de esas mismas ofertas. Los siguientes dos años serándeterminantes para evaluar el éxito, ya que muchos de los fondos activos estarán teniendo salidas de sus inversiones.



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Herramientas de Evaluación

Por último, el FOMIN siempre asigna sus propios recursos a fin de financiar evaluaciones independientes de sus fondos. Tales

evaluaciones han sido de importancia para detectar problemas y recopilar datos sobre “lo que funciona y lo que no funcionaen cuanto a capital emprendedor en Latinoamérica y el Caribe”.

› MÁS ALLÁ DE 2010: UN FOMIN RENOVADO

Durante el año 2010, el FOMIN atravesó por un pequeño proceso de restructuración. Los logros que ha obtenido desde 1993son significativos. El FOMIN ha llegado a ser toda una fuerza en la Región, principalmente debido a su propósito de alto nivelemprendedor y de innovación, y a ofrecer además capital propio, lo cual es un instrumento de gran necesidad en Latinoamé-rica y el Caribe. La reciente decisión de centrar el interés en algunos segmentos de la actividad más que en otros se basó enun estudio minucioso de las áreas en las que el FOMIN podría ser más eficaz y contribuir a un cambio sistémico en la Región.

Fue claro que el principio rector del FOMIN debería ser mejorar el acceso a los recursos y a partir de allí se idearon tres áreas

de acción:

» EL ACCESO A LOS RECURSOS FINANCIEROS» EL ACCESO A LOS SERVICIOS BÁSICOS» EL ACCESO A LOS MERCADOS Y A LAS CAPACIDADES


En lo que respecta al Acceso a los Recursos Financieros, el compromiso del FOMIN de continuar el desarrollo del capitalemprendedor es tan firme ahora como lo fue antes. Las metas que se establecieron en aquel entonces son las mismas:

» Desarrollar administradores de fondos locales al igual que mercados locales de capital

» Dar apoyo a las pequeñas empresas locales que tengan el potencial de crecer y de llegar a ser globales

» Respaldar el desarrollo del sector privado al involucrarlo como inversionista

Para lograr el cumplimiento de esas metas, existen tres líneas de acción: (i) invertir en fondos de capital semilla y de capitalemprendedor que sigan una estrategia como la de Silicon Valley o una estrategia de “sectores tradicionales”; (ii) invertir enfondos que inviertan en tecnologías verdes y en la prestación de servicios a la población creciente que se encuentra en la



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fondos que inviertan en tecnologías verdes y en la prestación de servicios a la población creciente que se encuentra en labase de la pirámide, lo cual ha sido pasado por alto por algunas empresas y tiene el potencial de llegar a ser la fuerza másimportante en los mercados emergentes en las próximas décadas; y (iii) otorgar subvenciones a los sectores público yprivado a fin de crear ambientes propicios para la inversión.

A medida que avanza, el FOMIN centra su interés en diseminar de una manera más sistemática las lecciones que ha apren-dido al invertir en Latinoamérica y el Caribe.

Susana García Robles ([email protected]) ha trabajado en el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), que es un fondo

fiduciario independiente administrado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) desde 1999. En la actualidad sedesempeña como Especialista Principal a cargo del Grupo de Financiamiento Inicial del FOMIN y supervisa la cartera de

fondos semilla y de fondos de capital emprendedor, así como las iniciativas de espíritu empresarial y del establecimiento de

ecosistemas propicios para el capital emprendedor del FOMIN en Latinoamérica.

Artículo publicado en “Latin American Law & Business Report”VOLUMEN 19, NUMERO 6 - JUNIO 2011WorldTrade Executive, parte de Thomson Reuters


PARA QUE EL CAPITAL EMPRENDEDOR FUNCIONEEN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE SE REQUIEREQUE SE DESARROLLE LA TOTALIDAD DEL ECOSISTEMA

» Administradores de fondos

» Fondos de pensión que se invierten en

capital emprendedor

Protagonistas



130

p p

» Gobiernos que apoyan el crecimiento de la

industria del capital emprendedor

» Empresarios que comprenden la inversión

de capital emprendedor

» Entorno comercial estable y bien regulado

» Aplicación acertada de las leyes que

regulan el capital emprendedor

» Tratamiento fiscal aceptable de lasinversiones de capital emprendedor

» Protección de los derechos de los

inversionistas de minorías

Marco legal y regulatoio

» Mercados de capital local con la solidez

suficiente para permitir salidas a través de

ofertas públicas iniciales

» Empresas locales atractivas para compradores estratégicos

internacionales

Salidas

» Redes de ángeles iniciales

» Empresarios que establecen empresas de

forma activa

» Incubadoras que operan con un sistema

comercial

Iniciativa Empresarial

» PYMES de calidad para asegurar el flujorobusto de contratos

» Gobierno empresarial sólido

» Contabilidad local satisfactoria y apego a

las normas contables internacionales

PYMES locales


Ecosistemas de capitalemprendedor más desarrollados

BRASIL, CHILE, COLOMBIA Y MÉXICO

» Son los ecosistemas de capital emprendedormás prometedores

» Disponen de estructuras legales, tributarias yregulatorias aceptables

» Cuentan con administradores de fondos contrayectoria

» Los mercados de capital local y las salidas

Países que avanzan hacia elestablecimiento de un ambientecomercial y regulatorio propicio

URUGUAY, ARGENTINA,, JAMAICA, PANAMA,COSTA RICA Y PERÚ

» El espíritu empresarial está floreciendo

» Los grupos de ángeles han comenzado aaparecer

» Las incubadoras se están comercializando

» Los empresarios ya comienzan a entender el

Países que en la actualidad no cuentancon un ambiente comercial y regulato-rio propicio

BARBADOS, BAHAMAS, SURINAM, TRINIDAD Y TOBAGO, BOLIVIA, PARAGUAY, BELICE, REPÚBLICADOMINICANA, EL SALVADOR, GUATEMALA, HAITÍ,HONDURAS, NICARAGUA, ECUADOR, GUYANA Y

VENEZUELA

» La concientización en cuanto al gobiernoempresarial se encuentra en sus primerasetapas

L d á l h d



131

p yestratégicas son viables

» Existe una gran cantidad de PYMES y unacultura empresarial

» Aún tienen mucho por mejorar» El capital privado se encuentra más desarro-

llado en Brasil. Sin embargo, el capitalemprendedor en sus primeras etapas y lasinversiones iniciales y de grupos de ángelestodavía tienen que desarrollarse más.

p ycapital emprendedor

» Las normas de gobierno y de contabilidadempresariales reciben atención

» Existen algunos administradores de fondosde capital emprendedor capaces

» Solamente disponen de fondos con trayecto rias rastreable en el capital privado

» Algunas medidas por parte de los gobiernosno benefician a los inversionistas

» Se necesita mejorar o establecer leyesrespecto al capital emprendedor

(por ejemplo, en Argentina y en México)

» El trato fiscal que reciben las inversiones decapital emprendedor necesita mejorarse

» Las opciones de salida son limitadas

» Los fondos para pensiones no se invierteno no se permite que se inviertan encapital emprendedor

» Ningún gobierno organizado apoya el capitalemprendedor

» Los derechos de protección de las minorías

interesadas son ambiguos

» Los grupos de ángeles han comenzado aaparecer

» Los administradores de fondos de capitalemprendedor son escasos

» El entorno comercial a veces se tornaproblemático

» No existen leyes locales en cuanto a lainversión de capital emprendedor; por lotanto, solo es posible invertir con fondosprovenientes del extranjero

» Las inversiones extranjeras directas y losfondos regionales de capital privado extran-

jeros son los principales inversionistasen capital emprendedor y en capital privado

» Los fondos para pensiones no se invierten encapital emprendedor

» Es difícil generar un flujo de tratos adecuadodebido a la magnitud de los mercados

» Las opciones de salida son limitadas

» El gobierno no ofrece un apoyo organizado ala industria del capital emprendedor

» Los derechos de protección de las minorías

interesadas son ambiguos

» El nivel del espíritu empresarial es bajo

» Hay pocas incubadoras

» Las normas de control de calidad de la contabilidad son ambiguas

» El capital emprendedor y las inversionesiniciales no se conocen bien

ESTADO DE LOS ECOSISTEMASDE CAPITAL EMPRENDEDOREN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE



Fondo Multilateral de Inversiones

Miembro del Grupo BID

www.fomin.org

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