240913 Comentarios de Juan Luis García Alejo sobre elecciones Alemania
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Transcript of 240913 Comentarios de Juan Luis García Alejo sobre elecciones Alemania
Mercados&FinanzasCotizaciones,divisasy fondosdeinversiónenCincoDias.com
Panel informativo en la Bolsa de Madrid. EFE
La arrolladora victoria del partido
de Angela Merkel en las eleccio-
nes alemanas no bastó ayer para
sostener el rally que llevaban las
Bolsas europeas en las últimas
tres semanas. La dudas que gene-
ra la negociación del techo de
deuda en Estados Unidos desen-
cadenaron los números rojos. El
Ibex 35 perdió un 0,68% y cerró
en 9.109. Mientras, la prima de
riesgo cayó a 235 puntos básicos.
G. ESCRIBANO / M. M. MENDIETA Madrid
El límite en el techo de deuda de
la Administración estadouniden-
se es una herida mal cicatrizada
que cada poco vuelve a saltar a la ac-
tualidad y pone a prueba los nervios de
los inversores. Ayer, ese nubarrón em-
pañó la victoria de la centroderecha en
Alemania y llevó a pérdidas a las Bolsas
europeas. El Ibex 35 no fue una excep-
ción y cerró la sesión en 9.109 puntos,
tras ceder un 0,68%. ElDax alemán cayó
un 0,47%, el Footsie británico, un 0,59%,
y el Cac francés, un 0,47%.
El arrollador triunfo de la CDU, que
garantiza la continuidad deAngelaMer-
kel al frente de la cancillería alemana,
ha sido muy aplaudido por los merca-
dos, que consideran su apuesta por la
austeridad como la única solución para
cerrar de una vez por todas la crisis de
deuda de la eurozona. El único factor de
inquietud tras las elecciones germanas
es el socio deGobierno que buscaráMer-
kel, después del descalabro electoral de
sus actuales aliados, los liberales del FDP.
“Esto puede generar algo de incerti-
dumbre en los mercados financieros
hasta que se cierre la formación del Go-
bierno, pero no una volatilidad excesi-
va”, explica Juan Luis García Alejo, di-
rector de análisis de Inversis Banco.
Nuevo desafío para Obama
La negociación para configurar un
nuevo Ejecutivo en Alemania y la espe-
radadecisióndel Constitucional germano
sobre el programa de compra de deuda
anunciado hace un añopor el presidente
del BCE, Mario Draghi, sobrevaloran la
renta variable, pero las mayores dudas
vendrán del otro lado del Atlántico.
En las próximas semanas, el Gobier-
nodeEEUUdeberá batirse el cobre, nue-
vamente, para sacar adelante el presu-
puesto federal, en un contexto en el que
BarackObama y los líderes republicanos
Los inversores temen lanegociacióndel techodeendeudamientoenEEUU
LasBolsasponenfina tressemanasderallypesea lavictoriadeMerkel
en el Congreso han sufrido importantes
reveses. “Volverá a haber una fea con-
frontación política y, aunque segura-
mente será un trance que se superará en
poco tiempo, volverá a recordarnos lo dis-
funcional que esWashington”, apunta a
Bloomberg Howard Ward, jefe de in-
versiones deGamco Investors. Obama ya
advirtió la semana pasada que si el Con-
gresono acepta aumentar el límite de en-
deudamiento deEEUU, el país no podrá
afrontar sus pagos.
A la incertidumbre que generarán los
debates entre demócratas y republicanos
se suma un nuevo desafío sobre la renta
variable norteamericana: llevameses ins-
talada enmáximos históricos y algunos
analistas empiezan a dudar que tenga
fuelle para seguir revalorizándose. De
momento, la decisión que adoptó la Re-
serva Federal de retrasar la retirada de
los estímulos financieros sirvió para
apuntalar el miércoles pasado esos má-
ximos, pero las tres sesiones posteriores
de Wall Street, incluida la de ayer, han
estadomarcadas por los números rojos.
Pese a las incertidumbres a corto plazo,
los analistas consideran que las Bolsas
pueden afrontar con garantías el cierre
del ejercicio.Martin Skanberg, gestor de
fondos de renta variable europea, apun-
ta que “el reciente repunte de la activi-
dad económica en la zona del euro de-
bería propiciar que los beneficios de las
empresas tenganunamayor repercusión
en la subida de la renta variable”.
En este sentido, las declaraciones rea-
lizadas por Mario Draghi ayer con los
mercados ya cerrados podrían suponer
un revulsivo. Draghi apuntó que estaba
dispuesto a retomar su programa de in-
yección de liquidez si era necesario.
En el mercado de deuda, la rentabili-
dad del bono español a 10 años volvió a
mejorar por sexta sesión consecutiva,
hasta el 4,277%, llevando a la prima de
riesgo a los 235 puntos básicos.
El bono española 10 años encadenaseis días demejoray baja del 4,3%
IBEX 35Índice: 9.109,5
-0,68%En el año +11,53%
PUNTOS
8.992,0 9.109,5
18 19 20 2317
PUNTOS
2.890,95 2.906,35
18 19 20 2317
DÓLARES/EURO
1,3359 1,3499
18 19 20 2317
EUROCotización: 1,3499
-0,18%En el año +2,32%
DAXÍndice: 8.635,29
-0,47%En el año +13,44%
FOOTSIEÍndice: 6.557,35
6.557%En el año +11,18%
BONOTipo de interés: 4,277%
-0,024En el año -0,988
EUROSTOXXÍndice: 2.906,35
-0,71%En el año +10,26%
S&P 500Índice: 1.701,84
-0,47%En el año +19,33%
DOWJONESÍndice: 15.401,38
-0,32%En el año +17,53
Evolución de la prima de riesgo
En puntos básicos
Fuente: Bloomberg Cinco Días
220
260
300
340
380 381
363
27 de marzo
25 mar. 2013 23 sep. 2013
235
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
56.869
36.481
68.000
Categoría:
Edición:
Página:
Económicos
Nacional
17
AREA (cm2): 916,0 OCUPACIÓN: 81,3% V.PUB.: 8.033
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
38.658
31.926
183.000
Categoría:
Edición:
Página:
Andalucía
Marbella-Estepona
33
AREA (cm2): 150,9 OCUPACIÓN: 14,5% V.PUB.: 752
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
38.658
31.923
183.000
Categoría:
Edición:
Página:
Andalucía
Málaga
33
AREA (cm2): 161,1 OCUPACIÓN: 15,4% V.PUB.: 803 NOTICIAS DE INVERSIS
ENELPARQUÉCristina Vallejo
ANGELAMerkel barrió en las eleccio-nes. Consiguió casi una mayoría absolu-ta, pero quiere un gobierno fuerte y pac-tará, seguramente, con el SPD. Los in-versores sabían que la canciller iba a re-petir mandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral. O sí. Puedeque el mercado haya interpretado queMerkel y las políticas de austeridad ga-nan legitimidad. Efectivamente: sale for-talecida y puede que ello sea malo parala periferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganando enel BCE y la autoridad monetaria euro-pea no adopte medidas tales como unanueva bajada de los tipos de interés.Aunque llama bastante la atención que
el euro cayera ayer hasta perder el nivelde 1,35.A partir de ahora, como comenta Juan
Luis García Alejo, de Inversis Banco, po-demos ver algo de incertidumbre hastaque se cierre la formación del Gobiernoalemán, pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices europeos ter-
minaron la sesión con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa, con undescenso del 0,79%. A continuación, elCac 40 francés, que retrocedió un 0,75%.Mientras, el Ibex 35 perdió un 0,68% ydio un último cambio en los 9.109,50puntos. El índice llegó a perder los 9.100puntos: marcó los mínimos de la sesiónen los 9.057,50 puntos. El Dax alemán
perdió un 0,47% y el Ftse Mib de Milán,un 0,32%.La combinación del resultado electoral
en Alemania junto con la agenda econó-mica de la sesión provocó que la rentabi-lidad del bono alemán a diez años bajaradesde el 1,95% hasta el 1,92%. Pero tam-bién cayó el interés del bono español adiez años: desde el 4,30% hasta el 4,28%.Y el del bono italiano: desde el 4,42%hasta el 4,39%.Ello provocó que las primas de riesgo
de España e Italia se mantuvieran ayermás o menos sin cambios. La de España,se quedó en el entorno de los 236 puntosbásicos. La de Italia, en los 248 puntos bá-sicos.
Fríaacogidadel triunfodeMerkel
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
63.020
52.046
177.887
Categoría:
Edición:
Página:
Aragón
Aragón
39
AREA (cm2): 220,2 OCUPACIÓN: 19% V.PUB.: 1.116
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
97.039
82.584
151.000
Categoría:
Edición:
Página:
Asturias
Asturias
40
AREA (cm2): 150,6 OCUPACIÓN: 14,4% V.PUB.: 520
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
97.039
82.586
151.000
Categoría:
Edición:
Página:
Asturias
Gijón
40
AREA (cm2): 154,2 OCUPACIÓN: 14,8% V.PUB.: 532
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
32.589
26.653
151.000
Categoría:
Edición:
Página:
Asturias
Oriente
40
AREA (cm2): 158,8 OCUPACIÓN: 15,2% V.PUB.: 548
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
Sin auditar
Sin auditar
Sin auditar
Categoría:
Edición:
Página:
Asturias
Avilés
40
AREA (cm2): 158,6 OCUPACIÓN: 15,2% V.PUB.: 547
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
43.836
37.100
203.000
Categoría:
Edición:
Página:
Cantábria
Cantábria
42
AREA (cm2): 157,7 OCUPACIÓN: 15,1% V.PUB.: 583
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió el 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió el 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
41.181
35.109
239.000
Categoría:
Edición:
Página:
Castilla y León
Valladolid
43
AREA (cm2): 153,2 OCUPACIÓN: 14,7% V.PUB.: 424 NOTICIAS DE INVERSIS
v • m h * 1 -sis
EN EL PARQUÉ
Cristina Vallejo
Fría acogida del triunfo de Merkel
vV. • .. " • - • : ' : : : : - : : ' : . . i .;.,v./ v: •. •• V ; - ; <
ANGELA Merkel barrió en las eleccio-nes. Consiguió casi una mayoría absolu-ta, pero quiere un gobierno fuerte y pac-tará, seguramente, con el SPD. Los in-versores sabían que la canciller iba a re-petir mandato. Y quizás no influyera en nada el resultado electoral. Ó sí. Puede que el mercado haya interpretado que Merkel y las políticas de austeridad ga-nan legitimidad. Efectivamente: sale for-talecida y puede que ello sea malo para la periferia europea. También porque es posible que sus ideas sigan ganando en el BCE y la autoridad monetaria euro-pea no adopte medidas tales como una nueva bajada de los tipos de interés. Aunque llama bastante la atención que
el euro cayera ayer hasta perder el nivel de 1,35.
A partir de ahora, como comenta Juan Luis García Alejo, de Inversis Banco, po-demos ver algo de incertidumbre hasta que se cierre la formación del Gobierno alemán, pero no una volatilidad excesiva.
Sea como sea, los índices europeos ter-minaron la sesión con pérdidas. El que. más cayó fue el PSI-20 de Lisboa, con un descenso del 0,79%. A continuación, él Cae 40 francés, que retrocedió un 0,75%. Mientras, el Ibex 35 perdió un 0,68% y dio un último cambio en los 9.109,50 puntos. El índice llegó a perder los 9.10Ó puntos: marcó los mínimos de la sesión en los 9.057,50 puntos: El Dax alemán
perdió un 0,47% y el Ftse Mib de Milán, un 0,32%.
La combinación del resultado electoral en Alemania junto con la agenda econó-mica de la sesión provocó que la rentabi-lidad del bono alemán a diez años bajara desde el 1,95% hasta el 1,92%. Pero tam-bién cayó el interés del bono español a diez años: desde el 4,30% hasta el 4,28%. Y el del bono italiano: desde el 4,42% hasta el 4,39%.
Ello provocó que las primas de riesgo de España e Italia se mantuvieran ayer más o menos sin cambios. La de España, se quedó en el entorno de los 236 puntos básicos. La de Italia, en los 248 puntos bá-sicos.
24/09/2013
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52.046
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Castilla y León
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28
AREA (cm2): 97,8 OCUPACIÓN: 15,7% V.PUB.: 928 NOTICIAS DE INVERSIS
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
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Ceuta y Melilla
Melilla
19
AREA (cm2): 164,6 OCUPACIÓN: 15,8% V.PUB.: 820
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
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Alicante
30
AREA (cm2): 150,9 OCUPACIÓN: 14,5% V.PUB.: 164 NOTICIAS DE INVERSIS
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
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51.899
38.882
182.000
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Comunidad Valenciana
Valencia
37
AREA (cm2): 165,3 OCUPACIÓN: 15,8% V.PUB.: 1.068
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
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120.285
103.828
360.888
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Murcia
Cartagena
43
AREA (cm2): 164,8 OCUPACIÓN: 15,8% V.PUB.: 274
FRÍAACOGIDADELTRIUNFODEMERKEL
ANGELA Merkel barrióen las elecciones. Consi-guió casi una mayoríaabsoluta, pero quiere un
Gobierno fuerte y pactará, segu-ramente, con el SPD.Los inverso-ressabíanquelacancilleribaare-petirmandato. Y quizás no influ-yera en nada el resultadoelectoral. O sí. Puede que elmer-cado haya interpretado queMer-
kel y las políticas de austeridadganan legitimidad. Efectivamen-te: sale fortalecida y puede queello seamalo para la periferia eu-ropea.Tambiénporqueesposibleque sus ideas siganganandoenelBCEy la autoridadmonetaria eu-ropeanoadoptemedidas talesco-mounanueva bajada de los tiposde interés. Aunque llamabastan-te la atención que el euro cayeraayerhastaperderelnivelde1,35.
A partir de ahora, como co-menta JuanLuisGarcía Alejo, deInversisBanco,podemosveralgode incertidumbre hasta que secierre la formación del Gobiernoalemán, pero no una volatilidadexcesiva. Sea como sea, los índi-ces europeos terminaron la se-sión con pérdidas. El quemás ca-yó fue el PSI-20 deLisboa, conundescenso del 0,79%. A continua-ción, el Cac 40 francés, que retro-
cedió un 0,75%.Mientras, el Ibex-35perdióun0,68%ydiounúltimocambio en los 9.109,50 puntos. Elíndice llegó a perder los 9.100puntos:marcó losmínimos de lasesión en los 9.057,50 puntos. ElDaxalemánperdióun0,47%
Los inversoresnosóloestabanpendientes de las elecciones deAlemania.También,delosindica-doresmacroeconómicos que sefueron conociendo a lo largo deldía. En primer lugar, el índice degestores de compras del sectormanufacturero chino que elabo-ra el HSBC. Subió desde los 50,1hasta los 51,2 puntos, los nivelesmás altos de los seis últimosme-ses. Continúanmejorando las re-ferencias económicas que vamosconociendo de China. Tambiénconocimoslosíndicesdegestoresde compras del sectormanufac-tureroyserviciosde la zonaeuro.
El primero, decepcionó: bajó delos 51,4 hasta los 51,1 puntos,cuando los analistas esperabanque subiera hasta 51,8 puntos. Elquesecomportómejordeloespe-rado fue el del sector servicios,que subiódesde los 50,7hasta los52,1 puntos, cuando los analistasesperabanquese colocaraen51,1puntos. En parte se debió a lo su-cedido enAlemania: allí la indus-tria decepcionó, pero los servi-ciossuperaron lasexpectativas.
La combinación del resultadoelectoral en Alemania junto conla agenda económicade la sesiónprovocó que la rentabilidad delbono alemán a diez años bajaradesdeel1,95%hastael1,92%.Perotambién cayó el interés del bonoespañol a diez años: desde el4,30% hasta el 4,28%. Ello provo-có que la prima de riesgo de Es-pañasemantuvierasincambios.
CLAVES
■ El Ibex35 retrocedióun0,68%, paradarunúltimocambioen los9.109,50pun-tos.
■ Sacyr fueel valormásrentablede lasesión, conunarevalorizacióndel1,32%.Enrojo, elpeorvalor fueGri-fols, conunacaídadel0,89%.
■ LaprimaderiesgodeEs-paña terminóeldíaen los236puntosbásicos, con larentabilidaddelbonoespa-ñoladiezañosenel4,27%.
ANÁLISIS
Cristina Vallejo
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
66.247
55.704
167.112
Categoría:
Edición:
Página:
Navarra
Navarra
10
AREA (cm2): 280,8 OCUPACIÓN: 24,5% V.PUB.: 650
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
137.725
115.365
545.000
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Edición:
Página:
País Vasco
Vizcaya
45
AREA (cm2): 158,4 OCUPACIÓN: 15,2% V.PUB.: 985
AngelaMerkel barrió enlas elecciones. Consiguiócasi unamayoría absolu-ta, pero quiere unGo-
bierno fuerte y pactará, segura-mente, con el SPD. Los inversoressabían que la canciller iba a repetirmandato. Y quizás no influyera ennada el resultado electoral.O sí.Puede que elmercado haya inter-pretado queMerkel y las políticasde austeridad ganan legitimidad.Efectivamente: sale fortalecida ypuede que ello seamalo para la pe-
riferia europea. También porque esposible que sus ideas sigan ganan-do en el BCE y la autoridadmone-taria europea no adoptemedidastales comouna nueva bajada de lostipos de interés.Aunque llama bas-tante la atención que el euro caye-ra ayer hasta perder el nivel de1,35.Al cierre de losmercados delViejo Continente se cambiaba por1,3495 unidades.A partir de ahora, como comen-
ta Juan Luis García Alejo, de Inver-sis Banco, podemos ver algo de in-
certidumbre hasta que se cierre laformación del Gobierno alemán,pero no una volatilidad excesiva.Sea como sea, los índices euro-
peos cerraron con pérdidas. El quemás cayó fue el PSI-20 de Lisboa,con un descenso del 0,79%. A con-tinuación, el Cac 40 francés, queretrocedió un 0,75%.Mientras, elIbex-35 perdió un 0,68% y dio unúltimo cambio en los 9.109,50puntos. Durante la sesión llegó aperder los 9.100 puntos: marcó losmínimos en los 9.057,50 puntos.
Según comentan los expertosde Julius Baer, los mayores benefi-ciarios del fin del proceso electoralenAlemania podrían ser los bonosespañoles. Dicen que la prima deriesgo de España podría reducirsedesde los 240 puntos actuales has-ta los 150 puntos, que sería un ni-vel más consistente con la califi-cación actual de la deuda españo-la. Y, en general, las deudas perifé-ricas deberían verse beneficiadas,porque la agenda de reformas eu-ropea debería volver a acelerarse.
CRISTINA VALLEJO
FRÍAACOGIDAAMERKEL
24/09/2013
Tirada:
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Audiencia:
97.039
82.586
314.000
Categoría:
Edición:
Página:
País Vasco
Vasco
41
AREA (cm2): 165,3 OCUPACIÓN: 15,8% V.PUB.: 657