4ani-Preguntas Del Cuestionario

2015

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALESE.A.P. de Administración y Negocios Internacionales

Profesor: Rubén Apaza Apaza

Curso: Administración

Financiera II

Alumno:Contreras Chuco Yheder

ADM X CICLO

ADMINISTRACION DE CAPITAL

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Perspectiva general de la Administración del capital de trabajo

1. ¿Qué incluye la administración del capital de trabajo? ¿Qué decisiones

funcionales implica y que principio subyacente o compensación influye en el

proceso de decisión?

La administración del capital de trabajo implica tomar decisiones sobre qué

cantidad de este será a corto plazo y largo plazo que cantidad será financiado

con aporte propio de los socios o con financiamiento de terceros.

2. Una empresa actualmente emplea una política del capital de trabajo

“agresiva” con respecto al nivel de los activos corrientes que mantiene

(niveles relativamente bajos para cada nivel posible de producción). La

empresa ha decidido cambiar a una política más “conservadora”. ¿Qué

efecto probable tendrá esta decisión en la rentabilidad y el riesgo de la

empresa?

El efecto que tendría es que el riesgo disminuiría pero tendría efecto negativo

en su rentabilidad, también menos crecimiento con respecto a la competencia.

3. Las empresas de servicios públicos (agua, luz, gas) mantienen el 10% del

total de activos en activos corrientes; la industria de venta al menudeo

mantiene al 60% del total de activos en activos corrientes. Explique la

manera en que las características de la industria son responsables de esta

diferencia.

Empresas de servicios públicos mantienen elevados porcentajes en activos

fijos como ser instalaciones cableado, en cambio aquellos que se dedican a la

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venta al menudeo mantiene elevados inventarios lo que hace que tenga mayor

porcentaje en activo corriente.

4. Distinga entre capital de trabajo “temporal” y “permanente”.

El capital de trabajo temporal es la cantidad de activos circulantes que varía

con los requerimientos estaciónales, mientras que el capital de trabajo

permanente es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a

las necesidades mínimas a largo plazo. Se le podría llamar capital de trabajo

puro.

5. Si la empresa adopta un enfoque de cobertura contra riesgos (hacer

coincidir el vencimiento) para el funcionamiento, ¿Cómo financiaría sus

activos corrientes?

Financiaría atreves de instrumentos financieros, o compras a futuro, a largo

plazo.

6. Algunas empresas financian su capital de trabajo permanente con pasivos a

corto plazo (papel comercial y pagares). Explique el efecto de esta decisión

sobre la rentabilidad y el riesgo de estas empresas.

Podría darse que al vencimiento de los pasivos a corto plazo, la empresa se

quede sin capital permanente y el capital temporal no sea lo suficientemente

óptimo como para soportar la insolvencia de la empresa.

7. Suponga que una empresa financia sus activos corrientes estacionales con

fondos a largo plazo. ¿Cuál es el efecto de esta decisión en la rentabilidad y

riesgo?

El riesgo y la rentabilidad son baja.

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8. El riesgo asociado con la cantidad de activos corrientes en general se

supone que decrece con niveles más altos de activos corrientes. ¿Es

siempre correcta esta suposición para todos los niveles de activos

corrientes, en particular para un nivel excesivamente alto comparado con

las necesidades de la empresa? Explique.

9. En ocasiones, las tasas de interés a largo plazo son menores que las de

corto plazo, aunque el análisis en el capítulo sugiere que el financiamiento a

largo plazo es más costoso. Si las tasas a largo plazo son más bajas,

¿debería la empresa financiarse por completo con deuda a largo plazo?

10.¿De qué manera aumenta el riesgo de la empresa al acortar la composición

de vencimiento de la deuda? ¿Por qué al aumentar la liquidez de los activos

de una empresa se reduce el riesgo?

Aumenta el riesgo ya que al acortar la deuda existe más riesgo. La liquidez de

los activos tiene más fácil para pagar las deudas y existe menos riesgo.

11.¿Cuáles son los costos de mantener un nivel demasiado alto de capital de

trabajo? ¿O uno demasiado bajo?

Un Capital de Trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y

valores negociables, puede ser tan desfavorable como un Capital de Trabajo

insuficiente, ya que no han sido utilizados productivamente.

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12.¿Cómo se proporciona un margen de seguridad para administrar el capital

de trabajo?

Manejar adecuadamente las partidas del activo circulante y pasivo circulante

de la empresa, de tal manera que se mantenga un nivel aceptable, ya que si no

es posible mantener un nivel satisfactorio se corre el riesgo de caer en un

estado de insolvencia y aún más, la empresa puede verse forzada a declararse

en quiebra.

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Administración de efectivo y valores comerciales

1. Defina la función de administración de efectivo.

Comprende el manejo del dinero de la organización y obtener así la mayor

disponibilidad de efectivo y el máximo de ingresos por intereses sobre

cualquier fondo que no se esté utilizando. En el extremo la función comienza

cuando un cliente extiende su cheque para pagarle a la organización una

cuenta por cobrar; la función termina cuando un proveedor, un empleado o

el gobierno obtiene fondos cobrados por la organización para el pago de una

cuenta por pagar o una acumulación.

Todos los activos entre estos dos puntos caen dentro de la esfera de la

administración del efectivo. Los esfuerzos de la organización para hacer que

los clientes paguen sus cuentas en tiempo determinado caen dentro de la

administración de las cuentas por cobrar. Por otra parte, su decisión sobre

cuando pagar las cuentas incluye la administración de las cuentas por pagar y

las acumulaciones.

2. Explique el concepto de banco de concentración.

Proceso mediante el cual se reduce el número de entidades bancarias que

operan en el mercado a través, principalmente, de fusiones y adquisiciones

realizadas entre ellas. En los últimos años, los cambios económicos,

tecnológicos y de regulación han motivado un entorno bancario más

competitivo y globalizado, facilitando la concentración bancaria a escala

internacional. Por otro lado, este proceso suele verse favorecido por

coyunturas económicas desfavorables, como las que acompañan a las crisis

financieras, en las que las entidades bancarias necesitan realizar importantes

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ahorros de costes y ganar en dimensión para poder competir con garantías. No

obstante, un exceso de concentración conlleva el riesgo de afectar a la

situación competitiva general en el mercado bancario, el cual puede pasar a

estar controlado por grandes entidades de crédito.

3. Explique de qué manera el sistema de lockbox puede mejorar la eficiencia

de la administración de efectivo.

Es una herramienta importante para acelerar la cobranza de remesas en

EE.UU., una compañía renta un apartado postal local y autoriza a su banco

para que recauden las remesas que llegan. Los clientes reciben las facturas

con instrucción de enviar sus remesas al apartado postal, el banco recoge el

correo varias veces al día y deposita los cheques directamente en la cuenta de

la compañía. Los cheques se registran y se liberan directamente para su cobro.

4. Los instrumentos del mercado de dinero se usan como vehículos de

inversión para efectivo que, de otra manera, estaría inactivo. Analice el

criterio más importante para la selección de activos al invertir

temporalmente el efectivo inactivo.

Los instrumentos más comunes que las empresas tienen acceso a la inversión

son: valores del tesoro, acuerdos de recompra, valores de agencia federal,

aceptaciones bancarias, papel comercial, certificado negociable de depósito,

eurodólares y acciones preferentes de mercado de dinero.

Para que una empresa opte por invertir efectivo en uno de estos instrumentos

tiene considerar la seguridad de esta inversión (por lo general los valores del

tesoro es la inversión más segura), el rendimiento, si se vende o no con

descuento, también tiene que analizar si es comercializable, cuánto se gasta

en costos operativos de venta, y si este instrumento grava impuesto.

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5. Analice el efecto de las operaciones bancarias en el lockbox sobre los

saldos de efectivo en la corporación.

6. Una empresa desea mantener cierta porción de su portafolio de valores

comerciales para satisfacer necesidades de efectivo imprevistas. ¿Es más

adecuado el papel comercial o las letras del Tesoro como inversiones a

corto plazo en este segmento de efectivo rápido? ¿Por qué?

7. ¿Qué son los saldos bancarios de compensación, y por qué no son iguales

para todos los cuentahabientes?

La compensación de deudas consiste en la posibilidad de liquidar saldos

deudores y acreedores cuando una misma persona es simultáneamente

deudora y acreedora de otra.

La compensación de deudas es una operación usual cuando entre dos

personas existen pendientes cobros y pagos vencidos, reduciendo éstos a un

único saldo deudor o acreedor

8. ¿Qué es la flotación neta? ¿Cómo puede una compañía “jugar con la

flotación” en sus desembolsos?

La flotación neta se debe a demoras entre el momento de emisión de los

cheques y su compensación por parte de un banco. Es muy probable que las

empresas tengan un saldo negativo de efectivo en sus libros y que sea positivo

en el saldo bancario, debido a la posibilidad que los cheques que giren las

empresas aun no sean cobrados. Si se puede calcular por precisión el nivel de

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flotación neta, es posible reducir los saldos bancarios y los fondos invertidos

para tener utilidades positivas.

9. Suponiendo que el rendimiento sobre los activos reales de una compañía

excede el rendimiento sobre los valores comerciales, ¿por qué debe una

compañía poseer valores comerciales?

10.¿En qué condiciones será posible que una compañía no tenga efectivo en

valores comerciales? ¿Son realistas estas condiciones?

11.¿Cuáles son los tres motivos para tener efectivo?

MOTIVOS DE TRANSACION: Una empresa mantiene efectivo para satisfacer

sus motivos de transacción consistentes en la realización de los pagos

planeado por concepto de las operaciones del negocio, como compra de

materias primas, pago de mano de obra, pago de sueldos, pago de gastos de

venta, gastos administrativos, etc.. Si las entradas y salidas de efectivo

coinciden entre sí, los saldos de efectivo de transacción pueden ser de

escasas proporciones.

MOTIVOS DE SEGURIDAD: Crear una reserva de efectivo que le permita

afrontar situaciones de emergencia, como aumento repentino de precios de las

materias primas, demoras en el pago de las deudas, etc. Los saldos

mantenidos para satisfacer los motivos de seguridad son invertidos en valores

negociables líquidos que pueden ser transferidos de inmediato a efectivo.

Dichos valores protegen a la empresa contra la incapacidad de poder

satisfacer las demandas inesperadas de efectivo.

MOTIVOS ESPECULATIVOS: En ocasiones, las empresas invierten en

valores negociables, así como en instrumentos a largo plazo, más de lo que

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necesitan para satisfacer sus motivos de seguridad: proceden de ese modo ya

sea porque en determinado momento no tienen otro uso que darles a ciertos

fondos, o, bien, porque quieren tener capacidad inmediata para aprovechar

oportunidades inesperadas que les permitan obtener ganancias: estos fondos

satisfacen sus motivos especulativos, los cuales son menos comunes que los

otros motivos Utilizar en oportunidades atractivas, en el corto plazo, como

inversiones muy rentables

12.Compare las aceptaciones bancarias y las letras del Tesoro como

inversiones en valores comerciales para la corporación.

13.Compare el comercio electrónico (CE), el intercambio electrónico de datos

(IED), la transferencia electrónica de fondos (TEF) y el IED financiero

(IEDF).

14.¿Qué es la subcontratación (outsourcing)? ¿Por qué una compañía

subcontrataría algunos o todos sus procesos de administración de efectivo?

¿A qué se refiere la subcontratación del proceso de negocios (SPN)?

Outsourcing es el proceso por el cual una firma identifica una porción de su

proceso de negocio que podría ser desempeñada más eficientemente y/o más

efectivamente por otra corporación, la cual es contratada para desarrollar esa

porción de negocio. Esto libera a la primera organización para enfocarse en la

función central de su negocio.

Subcontratación del proceso de negocios Se refiere, pues, a

la subcontratación de funciones de procesos de

negocios mediante proveedores de servicios internos o externos a una

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empresa. Normalmente, el objetivo de dicha subcontratación va unida a

la reducción de costes y recursos por parte de la empresa contratante.

15.¿Cómo fue que la ley Check 21 en Estados Unidos generó la oportunidad

para que los bancos ahorraran tiempo y dinero?

Al aprobar la liberación (convertirse en efectivo un cheque papel), de los

Cheques originales en papel que son reemplazados por imágenes o archivos

electrónicos de los cheques o cheques sustitutos, Solo al procesar cheques

originales en papel, estos deberán transferirse físicamente entre las múltiples

instituciones financieras por autobús, tren o avión, Así Check 21, crea la

oportunidad para los bancos de ahorrar tiempo y dinero si recortan los costos

de transporte en que incurren al transportar los cheques de papel.

16. nactivo. Los instrumentos más comunes que las empresas tienen acceso a la17. inversión son: valores del tesoro,

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acuerdos de recompra, valores de agencia18. federal, aceptaciones bancarias, papel comercial, certificado negociable de19. depósito, eurodólares y acciones preferentes de mercado de dinero.

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20. Para que una empresa opte por invertir efectivo en uno de estos instrumentos21. tiene considerar la seguridad de esta inversión (por lo general los valores del22. tesoro es la inversión más segura), el rendimiento, si se vende o no con

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23. descuento, también tiene que analizar si es comercializable, cuánto se gasta en24. costos operativos de venta, y si este instrumento grava impuesto.

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