5.1. El Mercado Interbancario de Depósitos
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5. Los mercados monetarios
5.1. El mercado interbancario de depósitos
Son mercados monetarios donde las entidades de crédito se cruzan instrumentos financieros
de gran liquidez y seguridad y, generalmente, a corto plazo.
Este mercado permite a las entidades de crédito:
Gestionar de forma eficaz los excedentes de tesorería
Cubrir desajustes temporales del coeficiente legal de caja
Financiar operaciones activas a otras entidades de crédito
Servir como punto de referencia para la formación de los tipos de interés a corto plazo Este tipo de operaciones puedes ser:
Operaciones simples de cesión de fondos a otras entidades participantes en el mercado.
Operaciones dobles de compra-venta de activos con pacto de retrocesión (operaciones repo)
Se trata de un mercado mayorista, y la liquidación de las operaciones se realiza a través del
sistema TARGET2-Banco de España que sustituyó al antiguo Servicio de Liquidación del
Banco de España.
Constituye una de las principales vías de financiación de las entidades de crédito. Es un
mercado con garantía personal, por lo que el tipo de interés varía en cada caso en función de
la solvencia de la entidad prestataria.
Las referencias del mercado interbancario
EURIBOR
Se define como el tipo de interés de oferta a distintos plazos para depósitos interbancarios
denominados en euros. No se trata de un tipo de interés real, sino aquel al que las entidades
ofertan financiación, y existe uno para cada plazo. En total son quince ya que las operaciones
se realizan a uno, dos y tres semanas y de uno a doce meses.
EONIA
Es el tipo de interés efectivo del euro vigente en el mercado interbancario a un día, que
comprende todas las operaciones realizadas.
Curva de tipos de interés a corto plazo
A partir de los ocho valores del Euribor y del Eonia, a pesar de que no son valores
homogéneos, se pueden unir los puntos y formar una curva temporal de tipos de interés.
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La curva de tipos puede presentar tres tipos:
Ascendente (Pendiente positiva): Teóricamente, lo más razonable, debido a que las entidades prefieren prestar a plazos cortos y a plazo cortos exigen mayor rentabilidad
debido a que aumenta la posibilidad de impago.
Descendente (Pendiente negativa): Explicada por la teoría de las expectativas o por la Teoría de la preferencia de liquidez que se sostiene en un contexto de malas perspectivas
económicas.
Horizontal (Pendiente nula)