67. fase iv. análisis de viabilidad

Análisis de viabilidad

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Cristina Gallego Martín

María Nieves Tendero

Fase IV: Análisis de viabilidad


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Índice

4. Análisis de viabilidad. ...................................................................................................................... 3

4.1. Plan de inversiones. ................................................................................................................... 3

4.2. Estado de ingresos y gastos provisionales. .............................................................................. 5

4.3. Fiscalidad. .................................................................................................................................. 7

4.3.1. Impuesto Indirecto: IVA. .................................................................................................... 7

4.3.2. Impuesto Directo: Impuesto de Sociedades. .................................................................... 7

4.4. Presupuesto de tesorería inicial. .............................................................................................. 8

4.5. Plan de financiación. ............................................................................................................... 10

4.6. Presupuesto de tesorería final. ................................................................................................ 12

4.7. Evaluación de la inversión. ...................................................................................................... 13

4.8. Informe. Conclusiones. ............................................................................................................14


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4. Análisis de viabilidad.

Llegamos a la última fase de proyecto. Vamos a traducir las decisiones tomadas

anteriormente a número, con el fin de poder evaluar la inversión y decidir si conviene llevarla a

cabo o no.

Los pasos que vamos a seguir para averiguar si el proyecto es rentable o no, son las

siguientes:

Plan de inversiones.

Estado de ingresos y gastos provisionales.

Fiscalidad.

Presupuesto de tesorería inicial.

Plan de financiación.

Presupuesto de tesorería final.

Evaluación de la inversión.

Informe. Conclusiones.

4.1. Plan de inversiones.

El plan de inversiones recoge los documentos donde figuran todas las inversiones.

La inversión necesita definirse en términos de cobros y pagos para poder ser evaluada.

Comenzamos con los pagos generados por las inversiones realizadas:

1. Inversiones a realizar, con su precio de adquisición. Además, y para futuros

cálculos, añadimos el año de compra, el porcentaje de amortización, la

amortización anual y el valor residual, suponiendo que la inversión se analizará

durante los próximos 5 años.

2. Suma total de las inversiones, amortizaciones y valor residual.

3. Cálculos adicionales: amortizaciones para los 3, 9 y 11 primeros meses.

Análisis de viabilidad 4

ACTIVO NO CORRIENTE

ELEMENTOS AÑO

COMPRA P.ADQ

VIDA ÚTIL

%AMORTIZ. CUOTAS ANUALES DE AMORTIZACIÓN

VALOR RESIDUAL 1º 2º 3º 4º 5º

Terreno 2013 50.760,00 € 50.760,00 €

Edificio 2013 132.400,00 € 50 2% 2.648,00 € 2.648,00 € 2.648,00 € 2.648,00 € 2.648,00 € 119.160,00 €

Mobiliario 2013 8.714,65 € 10 10% 871,47 € 871,47 € 871,47 € 871,47 € 871,47 € 4.357,33 €

EPI 2013 2.975,22 € 4 25% 743,81 € 743,81 € 743,81 € 743,81 € 0,00 €

Herramientas y útiles 2013 84,64 € 4 25% 21,16 € 21,16 € 21,16 € 21,16 € 0,00 €

Instalaciones. Calefacción 2013 3.000,00 € 10 10% 300,00 € 300,00 € 300,00 € 300,00 € 300,00 € 1.500,00 €

TOTAL

197.934,51 €

ANUAL 4.584,43 €

175.777,33 €

A. Ac.

En meses

3 1.146,11 €

9 3.438,32 €

11 4.202,39 €

1 382,04 €


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4.2. Estado de ingresos y gastos provisionales.

A continuación, vamos a reflejar los ingresos y los gastos estimados, de carácter

mensual para el primer año. Son varios los motivos que justifican este apartado:

En la tabla reflejaremos las siguientes previsiones:

Como ingresos tenemos la prestación de los diferentes servicios, que serán constantes todos

los meses, durante un año escolar.

Los gastos de nuestra actividad son:

Compras de material escolar (anual), compra de los alimentos (mensual) y el

contrato de autobús (anual).

Gastos de comunicación: el único gasto en este apartado será en los meses de junio,

julio y agosto, en los que nos anunciaremos en la radio de Consuegra.

Suministros: agua, luz, teléfono e internet, y biomasa.

Los gastos de personal.

En otros gastos recogemos el coste de constitución calculado al final de la Fase I.

Seguidamente mostramos la tabla de ingresos y gastos provisionales durante el

primer año de vida empresarial:


VENTAS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

2013 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 127.325,00 €

COMPRAS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

2013 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 3.211,06 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 7.211,06 €

COMUNIC. ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

2013 201,67 € 201,67 € 201,67 € 605,01 €

SUMINISTROS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

AGUA 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 53,12 € 637,44 €

LUZ 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 86,54 € 1.038,48 €

CALEFACCIÓN 50,00 € 50,00 € 50,00 € 50,00 € 50,00 € 50,00 € 300,00 €

TELÉFONO E INTERNET 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 65,06 € 780,72 €

TOTAL 254,72 € 254,72 € 254,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 254,72 € 254,72 € 254,72 € 2.756,64 €

PERSONAL ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

T.D 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 € 75.744,62 €

IRPF 521,36 € 521,36 € 521,36 € 521,36 € 521,36 € 733,70 € 521,36 € 521,36 € 521,36 € 521,36 € 521,36 € 733,70 € 6.681,02 €

SS 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 279,87 € 3.358,49 €

SS EMPRESA 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 1.274,03 € 15.288,31 €

GASTO TOTAL 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 10.614,14 € 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 6.980,47 € 10.614,14 € 91.032,93 €

LÍQ. TOTAL 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 8.326,54 € 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 4.905,20 € 8.326,54 € 65.705,11 €

IRPF acum. 521,36 € 1.042,73 € 1.564,09 € 521,36 € 1.042,73 € 1.776,42 € 521,36 € 1.042,73 € 1.564,09 € 521,36 € 1.042,73 € 1.776,42 € 11.160,95 €

SS acum. 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 18.646,80 €

OTROS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC TOTAL

2013 1.741,00 € 1.741,00 €


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4.3. Fiscalidad.

El paso siguiente sería calcular aquellos pagos derivados indirectamente de la actividad,

es decir, pagos a realizar por motivos distintos a la actividad propiamente dicha. Los más

comunes son los pagos por impuestos.

4.3.1. Impuesto Indirecto: IVA.

En primer lugar, nos encontraríamos el impuesto sobre el consumo, IVA. El IVA es un

impuesto indirecto que recae sobre el consumo, pero que implica diversas actuaciones para las

empresas. En nuestro caso, al ofrecer un servicio de educación no podemos repercutir este

impuesto, por lo que el IVA que soportamos será un mayor gasto de las compras.

4.3.2. Impuesto Directo: Impuesto de Sociedades.

Un aspecto clave en el análisis de la inversión es el impuesto que grava la renta de las

personas físicas o jurídicas. En nuestro caso, como somos una Sociedad Limitada, llevamos a

cabo un análisis del Impuesto de Sociedades.

El Impuesto de Sociedades grava la renta, el beneficio que obtiene la sociedad. Supone

una carga muy importante para la rentabilidad de la empresa. Nos estamos refiriendo a:

Pagos fraccionados, a realizar a los 3, 9 y 11 primeros meses del ejercicio económico.

Liquidación final del Impuesto de Sociedades.

Por lo tanto, debemos realizar los cálculos de forma que posteriormente podamos

cumplimentar el modelo 202 (Anexo 090), que Hacienda tiene destinado al efecto. Los cálculos

aparecen en la tabla siguiente:

IMPUESTO DE SOCIEDADES CONCEPTOS MESES 1-3 MESES 1-9 MESES 1-11 AÑO 2013

Ventas 34.725,00 € 92.600,00 € 115.750,00 € 127.325,00 €

INGRESOS TOTALES 34.725,00 € 92.600,00 € 115.750,00 € 127.325,00 €

Coste ventas 1.200,00 € 6.011,06 € 6.811,06 € 7.211,06 €

Comunicación - € 605,00 € 605,00 € 605,00 €

Suministros 614,16 € 1.842,48 € 2.251,92 € 2.456,64 €

Personal 20.941,40 € 66.457,87 € 80.418,80 € 91.032,93 €

Otros 1.741,00 € 1.741,00 € 1.741,00 € 1.741,00 €

Gastos financieros 2.322,87 € 8.130,05 € 11.614,35 € 12.775,79 €

Amortizaciones 1.146,11 € 3.438,32 € 4.202,39 € 4.584,43 €

GASTOS TOTALES 27.965,54 € 88.225,78 € 107.644,53 € 120.406,85 €

B.I. período 6.759,46 € 4.374,22 € 8.105,47 € 6.918,15 €

Pago fraccionado 18,00% 18,00% 18,00% 25,00%

Cuota IS período 1.216,70 € 1.458,99 € 1.729,54 €

Pagos a cuenta realizados 1.216,70 € 1.458,99 €

Pago fraccionado a cuenta 1.216,70 € 242,28 € 270,55 €

20-abr-13 20-sep-13 20-dic-13 20-ene-14

http://issuu.com/marnievesten/docs/modelo_202


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4.4. Presupuesto de tesorería inicial.

Una vez que hemos cuantificado una estimación de las inversiones y los cobros y los

pagos por la actividad previstos para el primer año, y teniendo en cuenta los aspectos fiscales,

estamos en condiciones de elaborar el presupuesto de tesorería.

Un presupuesto de tesorería recoge la estimación de cobros y pagos para un periodo de

tiempo determinado, normalmente un año.

En primer lugar realizaremos un presupuesto inicial, porque no incluye la totalidad de

cobros y pagos que definen la inversión, sólo los que hemos trabajado hasta el momento. Va a

incluir los pagos por la inversión inicial, los cobros y los pagos derivados de la inversión inicial,

y los pagos derivados de la normativa fiscal. Quedarían pendientes los cobros de cuantía

importante, como son las aportaciones de los socios, las posibles subvenciones y los fondos

ajenos. Éstos serán los que cuadren el presupuesto posteriormente. Teniendo en cuenta todo

esto hemos elaborado el siguiente presupuesto de tesorería inicial:


CONCEPTOS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

Saldo inicial - 194.461,67 € -190.801,73 € - 187.141,79 € - 186.212,64 € - 182.502,70 € - 182.628,10 € - 180.896,25 € - 188.562,98 € - 187.664,10 € - 185.568,25 € - 181.908,31 €

COBROS:

Mensualidad plaza 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € - € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 €

Fondos propios

Subvención

Fondos ajenos

TOTAL COBROS 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € - € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 €

PAGOS:

Inversiones 197.934,51 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Pagos al contado 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € - € 3.211,06 € 400,00 € 400,00 € 400,00 €

Publicidad - € - € - € - € - € 201,67 € 201,67 € 201,67 € - € - € - € - €

Suministros 254,72 € 254,72 € 254,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 254,72 € 254,72 € 254,72 €

Personal 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 €

Otros 1.741,00 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Impuestos y retenciones

Retenciones IRPF - € - € - € 1.564,09 € - € - € 1.776,42 € - € - € 1.564,09 € - € - €

Cuotas SS - € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 €

Pagos a cuenta IS - € - € - € 1.216,70 € - € - € - € - € - € - € - € 242,28 €

TOTAL PAGO 206.036,67 € 7.915,06 € 7.915,06 € 10.645,85 € 7.865,06 € 11.700,40 € 9.843,15 € 7.666,73 € 10.676,12 € 9.479,15 € 7.915,06 € 11.791,01 €

Saldo neto del mes - 194.461,67 € 3.659,94 € 3.659,94 € 929,15 € 3.709,94 € - 125,40 € 1.731,85 € - 7.666,73 € 898,88 € 2.095,85 € 3.659,94 € - 216,01 €

Saldo final mes - 194.461,67 € - 190.801,73 € -187.141,79 € - 186.212,64 € - 182.502,70 € - 182.628,10 € - 180.896,25 € - 188.562,98 € - 187.664,10 € - 185.568,25 € - 181.908,31 € - 182.124,32 €

Max saldo neto mes - 194.461,67 € Necesidades financieras 200.000,00 €

Fondos propios 100.000,00 €

Subvenciones 37.000,00 €

Préstamo 63.000,00 €


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4.5. Plan de financiación.

El plan financiero recoge los distintos orígenes de los recursos financieros necesarios

para respaldar las inversiones realizadas.

Basándonos en las necesidades financieras que aparecen en el presupuesto de tesorería

hecho anteriormente, determinamos la cuantía de los recursos financieros, teniendo en cuenta

nuestros fondos propios y la subvención aprobada.

Además necesitamos financiación adicional, por ello el préstamo que vamos a pedir al

ICO asciende a 63.000,00 €, realizamos el préstamos en esta organismo por sus favorables

condiciones como son:

- No existe ningún tipo de comisiones.

- Sus intereses son muy reducidos.

En el cuadro que adjuntamos a continuación se detallan las condiciones del préstamos,

así como la mensualidad a pagar.

Importe del préstamo a percibir

PERIODO Nº MENSUALIDAD CUOTA DE INTERES

CUOTA DE AMORTIZACIÓ

N

AMORTIZACIÓN ACUMULADA

DEUDA PENDIENTE/CAPITAL

VIVO

FLUJOS DE CAJA

63.000,00 €

02/01/2013 0 63.000,00 € - 63.000,00 €

02/02/2013 1 1.161,44 € 212,205 € 949,230 € 949,230 € 62.050,770 € 1.161,44 €

Duración

02/03/2013 2 1.161,44 € 209,008 € 952,428 € 1.901,658 € 61.098,342 € 1.161,44 €

Años 5

02/04/2013 3 1.161,44 € 205,800 € 955,636 € 2.857,294 € 60.142,706 € 1.161,44 €

Frecuencia 12

02/05/2013 4 1.161,44 € 202,581 € 958,855 € 3.816,148 € 59.183,852 € 1.161,44 €

Nº cuotas 60

02/06/2013 5 1.161,44 € 199,351 € 962,084 € 4.778,233 € 58.221,767 € 1.161,44 €

02/07/2013 6 1.161,44 € 196,110 € 965,325 € 5.743,558 € 57.256,442 € 1.161,44 €

Interés

02/08/2013 7 1.161,44 € 192,859 € 968,577 € 6.712,134 € 56.287,866 € 1.161,44 €

Euribor 0,542%

02/09/2013 8 1.161,44 € 189,596 € 971,839 € 7.683,973 € 55.316,027 € 1.161,44 €

Diferencial 3,5%

02/10/2013 9 1.161,44 € 186,323 € 975,113 € 8.659,086 € 54.340,914 € 1.161,44 €

Int. Anual capit. Mensual 4,042%

02/11/2013 10 1.161,44 € 183,038 € 978,397 € 9.637,483 € 53.362,517 € 1.161,44 €

02/12/2013 11 1.161,44 € 179,743 € 981,693 € 10.619,176 € 52.380,824 € 1.161,44 €

Interés mensual 0,337%

02/01/2014 12 1.161,44 € 176,436 € 984,999 € 11.604,175 € 51.395,825 € 1.161,44 €

02/02/2014 13 1.161,44 € 173,118 € 988,317 € 12.592,492 € 50.407,508 € 1.161,44 €

TAE

02/03/2014 14 1.161,44 € 169,789 € 991,646 € 13.584,138 € 49.415,862 € 1.161,44 €

Interés anual 6,305%

02/04/2014 15 1.161,44 € 166,449 € 994,986 € 14.579,124 € 48.420,876 € 1.161,44 €

Cn 63.000,00 €

02/05/2014 16 1.161,44 € 163,098 € 998,338 € 15.577,462 € 47.422,538 € 1.161,44 €

TAE mensual 0,337%

02/06/2014 17 1.161,44 € 159,735 € 1.001,700 € 16.579,162 € 46.420,838 € 1.161,44 €

TAE 4,12%

02/07/2014 18 1.161,44 € 156,361 € 1.005,074 € 17.584,237 € 45.415,763 € 1.161,44 €

02/08/2014 19 1.161,44 € 152,975 € 1.008,460 € 18.592,697 € 44.407,303 € 1.161,44 €

02/09/2014 20 1.161,44 € 149,579 € 1.011,857 € 19.604,554 € 43.395,446 € 1.161,44 €

02/10/2014 21 1.161,44 € 146,170 € 1.015,265 € 20.619,819 € 42.380,181 € 1.161,44 €

02/11/2014 22 1.161,44 € 142,751 € 1.018,685 € 21.638,503 € 41.361,497 € 1.161,44 €

02/12/2014 23 1.161,44 € 139,319 € 1.022,116 € 22.660,619 € 40.339,381 € 1.161,44 €

02/01/2015 24 1.161,44 € 135,876 € 1.025,559 € 23.686,178 € 39.313,822 € 1.161,44 €


11

02/02/2015 25 1.161,44 € 132,422 € 1.029,013 € 24.715,192 € 38.284,808 € 1.161,44 €

02/03/2015 26 1.161,44 € 128,956 € 1.032,479 € 25.747,671 € 37.252,329 € 1.161,44 €

02/04/2015 27 1.161,44 € 125,478 € 1.035,957 € 26.783,628 € 36.216,372 € 1.161,44 €

02/05/2015 28 1.161,44 € 121,989 € 1.039,447 € 27.823,075 € 35.176,925 € 1.161,44 €

02/06/2015 29 1.161,44 € 118,488 € 1.042,948 € 28.866,022 € 34.133,978 € 1.161,44 €

02/07/2015 30 1.161,44 € 114,975 € 1.046,461 € 29.912,483 € 33.087,517 € 1.161,44 €

02/08/2015 31 1.161,44 € 111,450 € 1.049,986 € 30.962,469 € 32.037,531 € 1.161,44 €

02/09/2015 32 1.161,44 € 107,913 € 1.053,522 € 32.015,991 € 30.984,009 € 1.161,44 €

02/10/2015 33 1.161,44 € 104,364 € 1.057,071 € 33.073,062 € 29.926,938 € 1.161,44 €

02/11/2015 34 1.161,44 € 100,804 € 1.060,631 € 34.133,693 € 28.866,307 € 1.161,44 €

02/12/2015 35 1.161,44 € 97,231 € 1.064,204 € 35.197,897 € 27.802,103 € 1.161,44 €

02/01/2016 36 1.161,44 € 93,647 € 1.067,789 € 36.265,686 € 26.734,314 € 1.161,44 €

02/02/2016 37 1.161,44 € 90,050 € 1.071,385 € 37.337,071 € 25.662,929 € 1.161,44 €

02/03/2016 38 1.161,44 € 86,441 € 1.074,994 € 38.412,065 € 24.587,935 € 1.161,44 €

02/04/2016 39 1.161,44 € 82,820 € 1.078,615 € 39.490,680 € 23.509,320 € 1.161,44 €

02/05/2016 40 1.161,44 € 79,187 € 1.082,248 € 40.572,928 € 22.427,072 € 1.161,44 €

02/06/2016 41 1.161,44 € 75,542 € 1.085,893 € 41.658,822 € 21.341,178 € 1.161,44 €

02/07/2016 42 1.161,44 € 71,884 € 1.089,551 € 42.748,373 € 20.251,627 € 1.161,44 €

02/08/2016 43 1.161,44 € 68,214 € 1.093,221 € 43.841,594 € 19.158,406 € 1.161,44 €

02/09/2016 44 1.161,44 € 64,532 € 1.096,903 € 44.938,497 € 18.061,503 € 1.161,44 €

02/10/2016 45 1.161,44 € 60,837 € 1.100,598 € 46.039,096 € 16.960,904 € 1.161,44 €

02/11/2016 46 1.161,44 € 57,130 € 1.104,305 € 47.143,401 € 15.856,599 € 1.161,44 €

02/12/2016 47 1.161,44 € 53,410 € 1.108,025 € 48.251,426 € 14.748,574 € 1.161,44 €

02/01/2017 48 1.161,44 € 49,678 € 1.111,757 € 49.363,183 € 13.636,817 € 1.161,44 €

02/02/2017 49 1.161,44 € 45,933 € 1.115,502 € 50.478,685 € 12.521,315 € 1.161,44 €

02/03/2017 50 1.161,44 € 42,176 € 1.119,259 € 51.597,945 € 11.402,055 € 1.161,44 €

02/04/2017 51 1.161,44 € 38,406 € 1.123,029 € 52.720,974 € 10.279,026 € 1.161,44 €

02/05/2017 52 1.161,44 € 34,623 € 1.126,812 € 53.847,786 € 9.152,214 € 1.161,44 €

02/06/2017 53 1.161,44 € 30,828 € 1.130,608 € 54.978,394 € 8.021,606 € 1.161,44 €

02/07/2017 54 1.161,44 € 27,019 € 1.134,416 € 56.112,810 € 6.887,190 € 1.161,44 €

02/08/2017 55 1.161,44 € 23,198 € 1.138,237 € 57.251,047 € 5.748,953 € 1.161,44 €

02/09/2017 56 1.161,44 € 19,364 € 1.142,071 € 58.393,118 € 4.606,882 € 1.161,44 €

02/10/2017 57 1.161,44 € 15,518 € 1.145,918 € 59.539,035 € 3.460,965 € 1.161,44 €

02/11/2017 58 1.161,44 € 11,658 € 1.149,778 € 60.688,813 € 2.311,187 € 1.161,44 €

02/12/2017 59 1.161,44 € 7,785 € 1.153,650 € 61.842,464 € 1.157,536 € 1.161,44 €

02/01/2018 60 1.161,44 € 3,899 € 1.157,536 € 63.000,000 € 0,000 € 1.161,44 €


4.6. Presupuesto de tesorería final.

Al presupuesto de tesorería inicial le añadimos las distintas necesidades financieras que hemos detectado: fondos propios, subvenciones y

fondos ajenos (préstamo ICO). De esta forma el presupuesto de tesorería final quedaría así:

CONCEPTOS ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

Saldo inicial 5.538,33 € 9.198,27 € 12.858,21 € 13.787,36 € 17.497,30 € 17.371,90 € 19.103,75 € 11.437,02 € 12.335,90 € 14.431,75 € 18.091,69 €

COBROS:

Mensualidad plaza 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € - € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 €

Fondos propios 100.000,00 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Subvención 37.000,00 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Fondos ajenos 63.000,00 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

TOTAL COBROS 211.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € - € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 € 11.575,00 €

PAGOS:

Inversiones 197.934,51 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Pagos al contado 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € 400,00 € - € 3.211,06 € 400,00 € 400,00 € 400,00 €

Publicidad - € - € - € - € - € 201,67 € 201,67 € 201,67 € - € - € - € - €

Suministros 254,72 € 254,72 € 254,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 204,72 € 254,72 € 254,72 € 254,72 €

Personal 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 5.706,44 € 9.340,11 €

Otros 1.741,00 € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - € - €

Impuestos y retenciones

Retenciones IRPF - € - € - € 1.564,09 € - € - € 1.776,42 € - € - € 1.564,09 € - € - €

Cuotas SS - € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 € 1.553,90 €

Pagos a cuenta IS - € - € - € 1.216,70 € - € - € - € - € - € - € - € 242,28 €

TOTAL PAGO 206.036,67 € 7.915,06 € 7.915,06 € 10.645,85 € 7.865,06 € 11.700,40 € 9.843,15 € 7.666,73 € 10.676,12 € 9.479,15 € 7.915,06 € 11.791,01 €

Saldo neto del mes 5.538,33 € 3.659,94 € 3.659,94 € 929,15 € 3.709,94 € - 125,40 € 1.731,85 € - 7.666,73 € 898,88 € 2.095,85 € 3.659,94 € - 216,01 €

Saldo final mes 5.538,33 € 9.198,27 € 12.858,21 € 13.787,36 € 17.497,30 € 17.371,90 € 19.103,75 € 11.437,02 € 12.335,90 € 14.431,75 € 18.091,69 € 17.875,68 €


13

13

4.7. Evaluación de la inversión.

El último paso tiene como objetivo saber si la idea de negocio que hemos manejado es

viable en las condiciones que hemos definido en cada fase.

Vamos a utilizar criterios financieros para analizar la rentabilidad (VAR y TIR) y la

liquidez (PAY-BACK), teniendo en cuenta el valor temporal del dinero.

Hipótesis 1: Flujos constantes

Inflación (g) 2,684%

CONCEPTOS Cobros atípicos Cobros Pagos FC nominales FC reales

k

0 Desembolso inicial (0) 37.000,00 € 197.934,51 € - 160.934,51 € - 160.934,51 € TIR nominal TIR real 10,00%

1 Año 2013(1) 63.000,00 € 127.325,00 € 114.081,42 € 76.243,58 € 74.250,69 € 20,43% 17,28%

2 Año 2014 (2) 127.325,00 € 114.081,42 € 13.243,58 € 12.560,29 € VAN nominal VAN real

3 Año 2015 (3) 127.325,00 € 114.081,42 € 13.243,58 € 12.231,99 € 216.620,19 € 198.016,67 €

4 Año 2016 (4) 127.325,00 € 114.081,42 € 13.243,58 € 11.912,26 € PAY-BACK nominal PAY-BACK real

5 Año 2017 (5) 175.777,33 € 127.325,00 € 114.081,42 € 189.020,90 € 165.575,45 € 4 años y 6 meses 4 años y 8 meses

Hipótesis 2: Optimista cobros 12,00%

pagos 7,00%

Inflación 2,684%

CONCEPTOS Cobros atípicos Cobros Pagos FC

k


1 Año 2013(1) 63.000,00 € 127.325,00 € 114.081,42 € 76.243,58 € 74.250,69 € 29,42% 26,04%


3 Año 2015 (3) 159.716,48 € 130.611,82 € 29.104,66 € 26.881,54 € 275.570,00 € 251.074,72 €



Hipótesis 3: Pesimista cobros -5,00%

pagos -2,50%

Inflación 2,684%

CONCEPTOS Cobros atípicos Cobros Pagos FC

k


1 Año 2013(1) 63.000,00 € 127.325,00 € 114.081,42 € 76.243,58 € 74.250,69 € 16,46% 13,42%


3 Año 2015 (3) 114.910,81 € 108.448,65 € 6.462,16 € 5.968,56 € 194.074,03 € 177.656,24 €




14

4.8. Informe. Conclusiones.

Tras haber analizado minuciosamente la viabilidad del proyecto que nos ocupa, hemos

podido comprobar, que aunque el resultado no es el esperado, la guardería es viable.

Si pudiéramos obtener todos los recursos financieros que hemos supuesto, llevaríamos

a cabo la creación de la empresa, ya que es una actividad con unos servicios muy innovadores y

con buen acogimiento entre los ciudadanos de nuestra localidad y alrededores, además de ser

el trabajo al que nos gustaría dedicarnos en un futuro.

Como podemos observar en el cuadro de arriba, en la primera hipótesis comprobamos

mediante fórmulas financieras que estimando unos cobros y pagos similares durante los cinco

primeros años, tendríamos un proyecto rentable durante todo el tiempo que poseamos la

empresa, ya que a los cinco años procederemos a su venta.

Por otro lado, no hemos querido olvidarnos de nuestra visión más optimista, en la que

aumentamos anualmente un 12% y un 7% las ventas y los pagos, respectivamente. Esto nos da

como resultado una rentabilidad superior a la primera hipótesis.

Para concluir, también hemos tenido en cuenta una visión más pesimista, en la que

tanto las ventas como los pagos disminuyen proporcionalmente (las ventas un -5% y los pagos

un -2,5%), esta visión nos hace pensarnos detenidamente si arriesgar, ya que la inversión que

requiere es bastante elevada.

Hablando de inversión, no debemos olvidar, que su recuperación en los tres supuestos

planteados está entre los 4 y 5 años, habiendo entre ellos muy poca diferencia temporal.

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