76. Exportaciones al alza pero insuficientes
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EXPORTACIONES AL ALZA PERO INSUFICIENTES:
LA ECONOMÍA DE LOS ESTADOS UNIDOS IMPULSA AL
SECTOR EXTERNO
1 de noviembre de 2013 Volumen 2, N°76
“El comercio libre no es un principio, es un recurso” Así lo dan a notar las exportaciones no petroleras mexica-
nas, de las cuales alrededor del 80% tienen como destino los Estados Unidos y representan el principal motor
de crecimiento de nuestra economía. Dicha situación permite que se presente una elevada correlación entre
las producciones industriales de ambos países. De ahí la importancia de analizar las cifras estadounidenses
como indicadores adelantados de la probable tendencia que podría tomar la actividad industrial mexicana.
El escenario de la producción industrial en Estados Unidos comienza a mostrar un mejor panorama ya que pa-
ra el mes de septiembre presentó un incremento de 3.0% en forma anualizada, cifra mayor a las exhibidas en
meses anteriores. Sin embargo, es necesario revisar los datos con cautela ya que las manufacturas no tuvieron
una injerencia importante en dicho crecimiento debido a que éstas tan solo aumentaron 0.1% en términos
mensuales, las cuales además son un rubro clave para que la producción industrial exhiba crecimientos soste-
nidos en el largo plazo. Adicionalmente, las cifras de empleo para el país vecino muestran un avance del 1.7%
para septiembre de 2013, el cual resultó menor a lo esperado. En este sentido, los efectos del cierre temporal
de algunas actividades del gobierno se verán reflejados hasta octubre.
Tomando en cuenta lo anterior, la mejora relativa en la actividad industrial estadounidense generó efectos
positivos en la balanza comercial de nuestro país. Las exportaciones totales tuvieron un incremento de 7.2% a
tasa anualizada impulsadas en gran medida por el sector automotriz, en tanto que las importaciones se incre-
mentaron 5.2%, debido principalmente por al aumento exhibido en los bienes de consumo. No obstante, al
analizar el acumulado tanto de importaciones como de exportaciones hasta el mes de septiembre, las cifras
todavía se encuentran por debajo de los niveles presentados el año pasado, lo cual indica que la mejora exhi-
bida en el mes pasado aún no es suficiente para compensar el bajo desempeño mostrado durante la primera
mitad año. En este sentido, es necesario impulsar y fomentar el desarrollo del mercado interno de nuestro
país de forma tal que la economía posea motores adicionales a las exportaciones no petroleras y a su vez esto
se traduzca en un mayor nivel de crecimiento económico.
Por su parte, la actividad estatal que presenta sus cifras actualizadas hasta el segundo trimestre del año refleja
un avance en la actividad económica de las entidades federativas. Sin embargo, dicho avance no considera los
cambios en la actividad económica nacional para los meses posteriores a julio del presente año, los cuales,
como lo reflejan las cifras de actividad industrial e inversión, sufren una ligera moderación en su dinamismo en
comparación a años anteriores.
Finalmente, un mejor panorama en la actividad industrial de Estados Unidos podría impulsar en cierta medida
la evolución de la economía nacional para lo que resta de 2013. Como se mencionó anteriormente, es impor-
tante que la economía mexicana desarrolle mecanismos de mercado interno que le permitan sortear los even-
tos económicos externos adversos y que estos mecanismos a su vez le permitan generar tasas de crecimiento
significativas.
Página 2 EXPORTACIONES AL ALZA PERO INSUFICIENTES:
La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Actividad industrial de Estados Unidos
La actividad industrial estadounidense ha comenzado a mostrar señales de mejora. En septiembre el índice
total tuvo un incremento de 3.0% con respecto al año anterior, el cual también ha sido superior al exhibido
durante meses previos (julio con 1.5% y agosto con 2.6%). Dicho crecimiento se vio impulsado en mayor me-
dida por el sector automotriz el cual aumentó 11.3%, seguido por el equipo de cómputo con 4.2% y la maqui-
naria y equipo con 3.4%. Por su parte, las manufacturas todavía muestran un incremento moderado (2.6%),
en tanto que equipo eléctrico fue el que exhibió el menor dinamismo con un crecimiento de apenas 1.0%.
Fuente: Reserva Federal
Al analizar las tendencias, se observa que la actividad industrial exhibe un comportamiento al alza al igual
que los rubros de vehículos, maquinaria y equipo y equipo de cómputo. Por otro lado, equipo eléctrico y ma-
nufacturas todavía muestran señales de estancamiento.
Fuente: Reserva Federal
Página 3 EXPORTACIONES AL ALZA PERO INSUFICIENTES:
La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
En lo que respecta a los ciclos, el total de la actividad industrial, así como los rubros de vehículos y maquina-
ria y equipo, exhiben movimientos al alza en contrasentido con el equipo de cómputo y el equipo eléctrico
cuyo ciclo va a la baja. Adicionalmente, las manufacturas han revertido la caída que venían experimentando
y ahora su ciclo se encuentra estancado. Lo anterior implica que aunque todavía existen algunos rubros que
presentan un dinamismo más lento, la actividad industrial total de los Estados Unidos podría exhibir creci-
mientos moderados durante los próximos períodos.
Fuente: Reserva Federal
Fuente: Reserva Federal
Por su parte, al comparar las tendencias de la actividad industrial de México y Estados Unidos, se observa
que ambas exhiben un movimiento al alza. Adicionalmente, al analizar los ciclos, las manufacturas y la activi-
dad industrial mexicana muestran un comportamiento positivo, en tanto que la actividad manufacturera es-
tadounidense refleja señales de estancamiento posteriores a una caída. Dicho escenario sugiere que la activi-
dad industrial en México podría exhibir incrementos moderados hacia finales de año debido a las señales de
recuperación que muestra la producción industrial estadounidense.
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Empleo Estados Unidos
La nómina no agrícola reportó un crecimiento de 1.7% con respecto a septiembre del año pasado. El incre-
mento se debe en parte por el aumento de 3.2% en el sector de la construcción luego de que en 2012 había
crecido únicamente 1.0%. Un comportamiento similar se presentó en el comercio al por menor donde la tasa
de crecimiento fue superior en 2013 (2.4% comparado con 1.2%). No obstante, también hubo sectores que
exhibieron un dinamismo menor con respecto al 2012 como el caso de las manufacturas que tuvieron un
crecimiento marginal de apenas 0.2%.
Fuente: Bureau of Labor Statistics
Fuente: Bureau of Labor Statistics
En lo que respecta a las tendencias, se observa que tanto la nómina no agrícola como la del sector privado
exhiben un movimiento a la alza, al igual que comercio y finanzas. Sin embargo, al analizar los sectores de
manufacturas, construcción y ocio y hotelería, sus tendencias muestran todavía señales de estancamiento lo
cual puede afectar su ritmo de crecimiento en futuros períodos.
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
Balanza comercial
La mejora relativa en la actividad industrial de Estados Unidos comienza a surtir efectos en la economía na-
cional, al menos en la parte del sector externo. En septiembre las exportaciones totales tuvieron un creci-
miento 7.2% con respecto al mismo mes del año pasado. Dicho comportamiento fue provocado por el au-
mento en las exportaciones no petroleras (10.7%) en donde el rubro de las manufacturas exhibió un incre-
mento del 11.8% apoyado por el buen desempeño exhibido por la parte automotriz (23.0%). Por otro lado,
las importaciones totales crecieron 5.7% comparadas con septiembre de 2012, en donde los bienes de con-
sumo aumentaron 10.0%, los bienes intermedios 6.1%, en tanto que los bienes de capital presentaron una
disminución de 3.2%.
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
Fuente: INEGI
En este sentido, el desempeño de las manufacturas luce más favorable si se compara con el mismo periodo
del año pasado, sobre todo en la parte de manufacturas y del sector automotriz. Sin embargo, al analizar el
acumulado de enero a septiembre, las cifras todavía se encuentran por debajo de lo obtenido en períodos
pasados, por lo el repunte de las exportaciones debe ser mayores durante los últimos meses de 2013 para
alcanzar los niveles acumulados del año pasado.
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
En lo que respecta a las tendencias, las exportaciones totales muestran un movimiento al alza. Sin em-
bargo, tanto las exportaciones de manufacturas como las automotrices empiezan a mostrar un menor
dinamismo en su tendencia, situación que podría implicar un ritmo de crecimiento más lento para los
últimos meses del 2013.
Fuente: INEGI
En cuanto a las importaciones, se aprecia un panorama similar al de las exportaciones ya que en térmi-
nos anuales se observa un mejor desempeño tanto en el total de bienes importados como para los bie-
nes de consumo y los bienes intermedios. Sin embargo, en lo que va de enero a septiembre, el desempe-
ño es inferior al exhibido en años previos con excepción de los bienes de consumo cuya tasa de creci-
miento es superior a la mostrada en el mismo período de 2012 (8.0% en 2013 comparado con 3.2% en
2012).
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
Por su parte, la tendencia de las importaciones comienza a exhibir un menor dinamismo debido a que solo
los bienes intermedios presentan un movimiento al alza, en tanto que los bienes de consumo y los bienes
de capital muestran una tendencia a la baja. Lo anterior implicaría que las importaciones crezcan a tasas
menores durante los próximos meses.
Fuente: INEGI
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La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal
La actividad económica de las entidades federativas para el segundo trimestre de 2013 presenta resultados
que en términos generales reflejan la debilidad de la economía nacional del presente año comparada con
años anteriores. En este sentido, prácticamente todos los estados presentan variaciones anuales más peque-
ñas en comparación con el período anterior.
Fuente: INEGI
Las entidades que exhibieron un mayor crecimiento fueron Chihuahua (5.9%), Aguascalientes (5.1%), Jalisco
(4.2%), México (3%) y Guanajuato (2.9%), de las cuales Chihuahua, Guanajuato y Jalisco presentaron variacio-
nes anuales más elevadas que el mismo trimestre del año anterior (4.9%, 1.8% y 3.7%, respectivamente). Por
otro lado, Aguascalientes y México mostraron una variación anual menor a lo observado durante el mismo
período del año pasado (5.8% y 3.8%, respectivamente).
Fuente: INEGI
Página 10 EXPORTACIONES AL ALZA PERO INSUFICIENTES:
La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
Por su parte, otras entidades federativas presentaron caídas en su actividad económica, destacando la
abrupta variación del estado de Coahuila, que pasó de tener variaciones anuales positivas de 7.3% y 8.8% en
2011 y 2012, respectivamente, a una contracción en su actividad de -1.3% para 2013, una caída de casi 10
puntos porcentuales. Adicionalmente, los estados que exhibieron decrecimiento en su índice fueron Chiapas
(-1.3%), Colima (-1.3%), Durango (-2.3%), Guerrero (-1.0%), Tlaxcala (-0.4%) y Zacatecas (-3.8%), las cuales
son caídas significativas, pero que no rebasan en magnitud las alzas en el resto de los estados, lo que indica
que la actividad económica estatal podría mejorar su panorama para la segunda mitad del año, aunque de
manera mucho más moderada y modesta que en años anteriores.
Fuente: INEGI
Página 11 EXPORTACIONES AL ALZA PERO INSUFICIENTES:
La economía de los Estados Unidos impulsa al sector externo
Fuente: INEGI
Al analizar el comportamiento cíclico de la actividad económica estatal de las principales entidades federativas
se aprecia que el dinamismo es heterogéneo, con bajas y alzas en el período, aunque con signos de modera-
ción evidentes. En este sentido, Coahuila, Sonora, Nuevo León y Guanajuato se encuentran por debajo de su
tendencia de largo plazo, además de que sus ciclos continúan a la baja, con excepción de Coahuila, entidad que
está moderando su comportamiento debido a la caída de casi 10 puntos porcentuales en su actividad econó-
mica.
Por otro lado, Jalisco, Puebla, México y el Distrito Federal se encuentra por encima de su tendencia de largo
plazo, aunque este comportamiento presenta una moderación importante en el ciclo, reflejo de las marginales
tasas de crecimiento exhibidas, aunado a que éstas son menores a las que se manifestaron para el mismo pe-
ríodo del año anterior. Finalmente, destaca el pronunciado comportamiento al alza del ciclo de actividad eco-
nómica de Querétaro y Aguascalientes, siendo esta última la que se encuentra por encima de su comporta-
miento de largo plazo y con un vigor mucho mayor al resto de las entidades federativas.
Fuente: INEGI
Directora de la Escuela de Negocios
Directora del CIEN
Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México
Tel.: +52 (55) 5864 5962
Coordinador de Análisis e Investigación del CIEN
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