ARGENTINA ANTES, DURANTE Y DESPUÉS DE LA CRISIS DE 2001

Lina M. Marín

Mauricio A. González

ARGENTINA ANTES DE LA CRISIS

Juan Perón (1946-1952 y 1952-1955)o Se caracterizó por promover el populismoo Iba en contra de las políticas americanaso Barreras al comercio o Nacionalizó gran parte de la economía

Caos en la economía que condujo a un golpe militar en 1955

Perón estuvo en exilio por 18 años. Los años siguientes se caracterizaron por continuas elecciones presidenciales y juntas militares.

ARGENTINA ANTES DE LA CRISIS

En 1973 Juan Perón – presidencia. Otro golpe militar en 1976, el cual genera una

guerra sucia en contra de los de izquierda a quienes mataban y arrojaban desde aviones al Atlántico. Estos militares nos mostraban interés por mejorar la situación de la economía

Después de 24 presidentes y 26 golpes militares exitosos durante el periodo de 1930-1983, por fin en el año 1983, se da una elección democrática donde se elige a Raúl Alfonsín como el nuevo presidente de Argentina (1983-1989).

ARGENTINA ANTES DE LA CRISIS

Gran aporte de Alfonsín o restauración de la democracia Carlos Menem, peronista el cual estuvo por

dos periodos consecutivos en la presidencia (1898 -1995 y 1995-1999)

Cavallo -“shock therapy” :o reducir las barreras al comercioo generar reformas para estimular la

competencia con orientación a la exportacióno restringió la oferta monetariao ley de convertibilidad

ARGENTINA ANTES DE LA CRISIS

o Con la paridad dólar – peso:

se presentaron aumentos en depósitos y créditos en dólares

a su vez se disminuyo la restricción a la movilidad de capitales

LO MALOo Aunque este régimen ayuda a controlar la

inflación, impide acudir a políticas monetarias y cambiarias para ajustar la moneda en caso de que se presente: apreciación de la moneda de referencia, aumentos el los tipos de interés internacionales, y depreciación de la moneda de importantes socios comercial.

ARGENTINA ANTES DE LA CRISIS

ARGENTINA DURANTE LA CRISIS

o Por caja de conversión masiva entrada de capitales no solo consistía en inversión directa sino en inversión en cartera (bonos denominados en dólares).

ARGENTINA DURANTE LA CRISIS

ARGENTINA DURANTE LA CRISIS

ARGENTINA DURANTE LA CRISISo Con un fuerte endeudamiento externo, déficit de cuenta

corriente, además teniendo en cuenta que le Banco Central no era mas que una simple “caja de conversión”, sin capacidad de intervenir con políticas monetarias y cambiarias, no existe credibilidad de este en la nación.

o Ante la situación económica que enfrentaba Argentina, y el alto riesgo por suspensión de pagos y devaluación de la moneda se generaron ataques especulativos los cuales generaron un masiva fuga de capitales, así mismo los argentinos acudieron a los bancos a retirar sus depósitos; teniendo en cuenta que no existía prestamista de ultima instancia, Banco Central, los bancos se vieron impedidos para atender esta corrida bancaria, la medida que se tomo fue restringir los retiros, y esto se denominó el corralito. Fue aquí donde la crisis económica de Argentina estallo (2001) y en este mismo año se elimino el sistema de caja de conversión.

 

LAS CAUSAS DEL DEFAULT

o La causa central del default fue la incapacidad de controlar el déficit, que se explica por dos causas obvias:

1. Los gobiernos rara vez pudieron recaudar suficientes ingresos para solventar sus gastos, y financiaron el déficit con inflación alta o endeudamiento .

2. Evasión fiscal , alrededor de 50 por ciento

o Los bonos Argentinos en el año 2000, constituían el 20 por ciento de toda la deuda de los mercados emergentes.

LAS CONSECUENCIAS DEL DEFAULT

o Dado que la caída de Argentina fue ampliamente predicha, los tenedores de bonos la descontaron.

o Tuvo efectos directos para Uruguay, Brasil y España.

o Retención de capitales “El Corralito”

Al final de la crisiso El PIB cae un 28% desde su pico en 1998 hasta el

2002o La moneda argentina, el peso, igual a un dólar

desde abril de 1991, fue devaluada en enero de 2002 y depreciada a aproximadamente 4 pesos por dólar antes de la recuperación parcial.

o La inflación, baja e inclusive negativa a comienzos de la década del 90 fue del 41% en el 2002.

o El desempleo, excluyendo a las personas que reciben subsidios de emergencia por parte del gobierno, alcanzó el 12.4% en 1998, 18.3% en 2001 y 23.6% en 2002.

o La tasa de pobreza alcanzó el 25.9% en 1998, 38.3% en 2001 y 57.5% en 2002.

o En términos reales (esto es, ajustado por inflación) los salarios cayeron un 23.7% en 2002.

Coyuntura

Factores de Vulnerabilidad

1. Finanzas públicas insostenibles

2. Reformas, incluyendo el fortalecimiento del sistema financiero.

3. Altos niveles de inflación, en el nivel de dos dígitos

4. Un alto nivel de atrasos en las deudas corporativas, incertidumbres legales y una extendida pobreza

  2006 2007 2008

Producto Interior Bruto (% crecimiento) 8.5 7.6 5.5

Inflación (% final del período) 9.8 9.4 10.3

Balanza Comercial ( Mil. Mill. $ USA) 12.4 11.5 10

Balanza Cuenta Corriente (% del PIB) 3.5 3 2.2

Saldo Sector Público No Fin. (% del PIB) 1.8 1.3 1.1

Reservas (Mil. Mill. $ USA)(*) 32 45 50

Tasa de Desempleo (promedio) 10.2 9.6 8.6

Deuda Externa Total (Mil. Mill. $ USA) 49.4 44.3 41.6

Tipo de Cambio Peso/$ (final de año) 3.1 3.2 3.2

(*) Excluido el oro  

Actualidad

o Goldman Sachs, no percibe que la tasa de crecimiento sea sostenible con las actuales políticas económicas, con especial preocupación por la política fiscal en un ambiente global de crisis.

o El caso del Indec (a partir de la presunta manipulación de las estadísticas oficiales)