Acceso al financiamiento de la MiPyME: el rol de la CAF Santiago, noviembre 2007 Mauricio Yépez...

Acceso al financiamiento de la MiPyME: el rol de la CAF

Santiago, noviembre 2007

Mauricio Yépez

Vicepresidencia de Sistemas Financieros

Corporación Andina de Fomento -CAF-

Vicepresidencia de Sistemas FinancierosNoviembre 2007

Institución financiera multilateral que apoya el desarrollo Institución financiera multilateral que apoya el desarrollo sostenible de sus países accionistas y la integración sostenible de sus países accionistas y la integración

regional. Atiende a los sectores público y privado regional. Atiende a los sectores público y privado suministrando productos y servicios financieros múltiples.suministrando productos y servicios financieros múltiples.

Qué es la CAF?Qué es la CAF?

Pilares de la misiónPilares de la misión::

Desarrollo sostenibleDesarrollo sostenible

Integración regionalIntegración regional


Origen andino / identidad latinoamericana...

• Argentina*

• Brasil

• Costa Rica*

• Chile

• España*

• Bolivia

• Colombia

• Ecuador

• Perú

• Venezuela

Otros Países

• Jamaica

• México

• Panamá

• Paraguay

• Trinidad &

Tobago

• Uruguay

• República Dominicana

Andinos

• 16 Bancos privados

de la región


Aprobaciones Cartera Total

Cartera por Sector Estratégico Cartera por país

Cartera y Aprobaciones

US$ MillonesUS$ Millones

3.290 3.3033.503

4.746

5.521

2002 2003 2004 2005 2006

Infraestructura45%

Infraestructura de Integración

11%

Desarrollo Social26%

Reformas Estructurales

13%

Sector Productivo e

Intermed. Financiera

16%

Infraestructura Económica

34%

US$ 8.904 MM

Otros Países4%

Bolivia13%

Ecuador15%

Brasil9%

Perú20%

Venezuela19%

Colombia19%

US$ 8.904 MM

845

2.749

6.527

8.904

1991 1996 2001 2006


Calidad de Cartera

Eficiencia(Costos

Adm./Cartera)

Indicadores financieros altamente satisfactorios

Rentabilidad (ROE)

*En no acumulación de ingresos

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

1970-1991

1992-1996

1997-2001

2002-2006

3,2%

2,6%2,3%

3,6%

2,6%

2,0%

0,5%0,3%

0,0%

1,0%0,9% 0,8%

0,6%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

1996

1998

2000

2002

2004

2006

Previsiones / Cartera

Cartera Vencida* / Cartera

1,0%

0,5%

11,0%

2,9%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

1973- 1982-91

1992-96

1997-01

2002-0681


...su calificación supera a la de todos sus accionistas

Costa R./Panamá / Guat.

Scale

CAF ChileTrinidad & Tobago

Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3n.a.Can.a..n.a.Cn.a.

AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-

AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D

Chile

México / Trinidad & Tobago

El Salvador

BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.DDD

México

Peru / Brazil/ Pan/Colombia

Venezuela / Uruguay

Costa Rica /Panamá / BrazilColombia/ Perú

Bolivia Dom. Republic

Venezuela

Investm

en

tG

rad

e

AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-

Costa Rica

Argentina

Bolivia

Perú/Colombia/Brazil

/Argentina

Jamaica

Paraguay / Nicaragua

Bolivia

Non

-In

vestm

en

tG

rad

e

México

Venezuela/Jamaica/UruguayJamaica/Paraguay

Chile

Dominican RepublicUruguay/Argentina/Dom.Rep

Ecuador Ecuador Ecuador

A septiembre 2007


Contexto sector financiero en América Latina


El sector financiero se ha expandido en un entorno de crecimiento y estabilidad

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Tas

a in

teré

s C

P

0

5

10

15

20

25

30

35

Cre

cim

ien

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ito

al

sect

or

pri

vad

oCrecimiento del crédito privadoTasa de interés de CP

América Latina: Costo financiamiento vs. crecimiento del crédito privado (ALC)

Fuente: FMI, WEO Abr07, CAF.


No obstante, aun son poco profundos

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Po

rce

nta

je d

el P

IB

OECD

América Latina y el Caribe

Este de Asia y Pacífico

Fuente: Indicadores de Desarrollo Mundial, Banco Mundial CD ROM.

Crédito del Sistema Financiero como

% del PIB

195%, crecimiento promedio anual +1,95%

121%, crecimiento promedio anual +3,06%

52%, crecimiento promedio anual -1,06%

1990-99 2000-05 1990-99 2000-05

América LatinaBrasil 0,19 0,22 0,26 0,27Chile 0,39 0,50 0,46 0,59Colombia 0,14 0,22 0,15 0,19El Salvador 0,35 0,41 0,32 0,41México 0,23 0,24 0,23 0,15Perú 0,16 0,24 0,14 0,22

Países IndustrializadosAustraia 0,54 0,67 0,66 0,91Francia 0,58 0,66 0,89 0,88Noruega 0,51 0,49 0,59 0,72Portugal 0,89 0,90 0,75 1,47España 0,64 0,87 0,80 1,18EE.UU. 0,54 0,59 0,54 0,63

Profundización FinancieraDepósitos/PIB Crédito/PIB

Fuente: Liliana Rojas Suárez, en base a FMI (Noviembre, 2005).

Profundidad financiera y acceso al crédito


Lo que limita el acceso a financiamiento y el mejoramiento de la calidad de vida

Acceso a financiamiento redunda en beneficios sociales

Índice de acceso al financiamiento (1= peor; 7 = mejor)

Ranking Indice Ranking Indice1 EE.UU. 6,0 37 Malasia 3,92 Holanda 5,8 39 Panama 3,74 Finlandia 5,8 41 Turquía 3,75 Suiza 5,7 51 Mexico 3,38 Alemania 5,4 53 Uruguay 3,19 Canadá 5,4 54 Dominicana 3,1

10 Israel 5,4 55 Argentina 3,111 Hong Kong 5,4 58 Colombia 3,012 Francia 5,3 59 China 3,019 N. Zelanda 4,8 60 Paraguay 3,020 Taiwan 4,8 61 Costa Rica 2,922 Sudáfrica 4,7 64 Peru 2,824 Brasil 4,6 66 Venezuela 2,725 Italia 4,5 68 Rusia 2,626 España 4,5 71 Ecuador 2,327 Japón 4,4 73 Bolivia 2,228 India 4,4 74 Honduras 2,233 Corea 4,0 Promedio Global 3,936 Chile 3,9 Promedio AL 3,0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0 50 100 150Fac. acceso crédito (ranking)

IDH

(ra

nk

ing

)

Fuente: Elaboración propia en base a Doing Business 2006 y PNUD.Fuente: CAF basado en “The Global Competitiveness Report 2003-2004”; Beck, Dermiguc-Kunt and Martínez (2005).


Las restricciones financieras afectan especialmente a las pequeñas y medianas empresas...

Fuente: CAF en base a “World Business Environment Survey”, Banco Mundial.

2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 3,2

Inestabilidad política económica

Inseguridad

Impuestos y regulaciones

Inflación

Financiamiento

Tasa de cambio

Corrupción

Crimen organizado

Prácticas anti-competitivas

Infraestuctura

Poder Judicial

Pequeñas Medianas Grandes

Restricciones empresariales en América Latina por Tamaño de Empresa

(1=sin restricción, 4=alta restricción)


Sector bancario: problemas que enfrenta al evaluar créditos para PyME

La falta de garantías ha sido identificado como una de las limitantes por el sistema financiero

Falta de disponibilidad de información (Estados Contables)

65%

Falta de garantías 63%Ingresos informales 41%Historial crediticio negativo 35%Dificultad inherente a empresas familiares

32%

Pobre evaluación de proyectos 29%Riesgo sectorial 28%Regulación externa del Banco 20%Capacidad de repago 19%Fuente: FOMIN/BID y FELABAN (2004).

0

50

100

150

200

250

Uru

guay

Bol

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Par

agua

y

Arg

entin

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Ecu

ador

Méx

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Bra

sil

Ven

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la

Col

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Cos

ta R

ica

Per

ú

Chi

le

Pan

amá

Promedio América Latina

= 140%

Nota: Muestra en 111 Instituciones Financieras de LAC.

Valor del colateral necesario para acceder a crédito (% del crédito)

Fuente: CAF en base a encuesta Banco Mundial.


La CAF y el acceso al financiamiento de la

MiPyME


Dirección de PyME y MicrofinanzasDirección de PyME y Microfinanzas

Facilitamos el acceso al Facilitamos el acceso al financiamiento a sectores con financiamiento a sectores con

limitacioneslimitaciones

Nuestros negocios: Nuestros negocios: • generan beneficios sociales,generan beneficios sociales,• son financieramente sostenibles,son financieramente sostenibles,• buscan la innovación ybuscan la innovación y• los desarrollamos en alianzas con los desarrollamos en alianzas con

entidades locales especializadasentidades locales especializadas


Atención a los microempresarios


BancoSolBanco Los Andes ProCreditFFP FIEFFP ProdemFFP FassilFFP Eco Futuro

MibancoCMAC Arequipa

CMAC TrujilloCMAC Tacna

Edpyme Crear ArequipaEdpyme Crear TacnaEdpyme Nueva Visión

Edpyme Confianza

Fin. Compartir5 Fundaciones WWB

Banco Improsa

Banco Regional

Fin. Compartamos

MibancoMicroserfin

+ 2 Fondos Regionales

35 IMFs35 IMFs

10 países10 países

USD 100 MMUSD 100 MM

Visión S.A. De Finanzas

FIE Gran Poder

Banco SolidarioBanco ProCredit

Fideicomiso Rural

RED DE CLIENTESA través de instituciones microfinancieras A través de instituciones microfinancieras

llegamos a más de 2 MM de familias ...llegamos a más de 2 MM de familias ...

Microfin


Atención a la PyME


CRPCRP

CAP VENTURESCAP VENTURES

Capital de riesgoCapital de riesgo

Fondo EmprenderFondo Emprender

Programa Empresarialidad

Fondo Emprender

Capital semillaCapital semilla

Financiamiento ruralFinanciamiento rural

Educación y saludEducación y salud

privadaprivada

COOPEMEXCOOPEMEX

FactoringFactoring

Estructuramos esquemas a la medida de las Estructuramos esquemas a la medida de las necesidades de nuestros clientes ...necesidades de nuestros clientes ...


La CAF y el apoyo a los Sistemas de

Garantías


El desarrollo y fortalecimiento de SG manejados con criterios de sostenibilidad financiera y eficiencia ha sido identificado como una

de las líneas de acción para facilitar el acceso al financiamiento de las PyME.

Apoyo en la constitución de nuevos SG.

Fortalecimiento financiero e institucional a SG existentes.

Visión de la CAF en relación a los sistemas de garantías


•CAF garantiza el 12.5 % del crédito•Producto de garantía de cartera para créditos para capital de trabajo•En primera etapa trabajamos con los bancos clientes de CAF•CAF en principio no participa en las recuperaciones (compensado vía comisiones)•La garantía de CAF es en US$ para créditos en pesos o US$

Esquema de la operación de reafianzamiento estructurada con el FNG de Colombia

Aprox. 5.800PyME acceden a

US$ 80 MM en créditos

Otorga US$ 40 MM en garantías

Reafianza US$ 10 MM

(12.5% de cada crédito)IF

IF

IF

IF

Principales características


Otras operaciones en estructuración y en pipeline

Renovación y ampliación de esquema de reafianzamiento al FNG.

Apoyo para la constitución del Fondo de Garantías de Ecuador.

Línea de Avales parciales a institución microfinanciera en Bolivia.

Esquema de coafianzamiento con FOGABA a través de un aporte a un Fideicomiso.

Próximos pasosExpandir operaciones de reafianzamiento, coafianzamiento y otros esquemas que permitan a los Sistemas de Garantías ampliar sus operaciones y compartir riesgos.

Muchas gracias

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Santiago, noviembre 2007

Acceso al financiamiento de la MiPyME: el rol de la CAF Santiago, noviembre 2007 Mauricio Yépez...

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