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ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A. (Una Compañía propiedad total de Corporación Acobo, S.A.) Estados Financieros Al 30 de septiembre de 2018 (Con cifras correspondientes de 2017) Información Financiera Requerida por la Superintendencia General de Valores
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ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
(Una Compañía propiedad total de Corporación Acobo, S.A.)
Estados Financieros
Al 30 de septiembre de 2018
(Con cifras correspondientes de 2017)
Información Financiera Requerida por la
Superintendencia General de Valores
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
Al 30 de septiembre de 2018
(Continúa)
(1) Resumen de operaciones y políticas contables significativas
(a) Entidad que reporta
Acobo Puesto de Bolsa, S.A. (en adelante “el Puesto”), es una sociedad anónima
constituida y organizada bajo las leyes de la República de Costa Rica. El
domicilio legal del Puesto es en la ciudad de San José, cita en Barrio González
Lahman.
El Puesto es propiedad total de Corporación Acobo S.A. Al 30 de septiembre de 2018
cuenta con 8 (7 en 2017) funcionarios directos, el personal restante es
contratado por Inmobiliaria Acobo, S.A. Su actividad principal es realizar
transacciones de intermediación bursátil con títulos valores por cuenta de
terceros en el mercado de valores. Tales transacciones son reguladas por la
Bolsa Nacional de Valores, S.A. (BNV), la Superintendencia General de
Valores (SUGEVAL) y la Ley Reguladora del Mercado de Valores.
Los estados financieros y la información relevante acerca de la entidad y los servicios
prestados se encuentran en su página en Internet, cuya dirección es
www.acobo.com.
(b) Bases para la preparación de los estados financieros
i. Declaración de conformidad
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las disposiciones
de carácter contable, emitidas por el Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero (CONASSIF) y por la Superintendencia General de
Valores (SUGEVAL).
Los estados financieros fueron autorizados para ser emitidos por la Junta
Directiva el 31 de octubre de 2018.
ii. Bases de medición
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico
con excepción de los activos disponibles para la venta, los cuales son
reconocidos al valor razonable.
Los métodos usados para medir los valores razonables son explicados en la
nota 1-e (vi).
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(c) Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros y sus notas se expresan en colones (¢), la unidad monetaria
de la República de Costa Rica, de acuerdo con las disposiciones emitidas por
el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y
por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).
(d) Moneda extranjera
i. Transacciones en moneda extranjera
Los activos y pasivos monetarios mantenidos en moneda extranjera son
convertidos a colones a la tasa de cambio prevaleciente a la fecha del balance
general, con excepción de aquellas transacciones con tasas de cambio
contractualmente acordadas. Las transacciones en moneda extranjera
ocurridas durante el año son convertidas a las tasas de cambio que
prevalecieron en las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por
conversión de moneda extranjera son reflejadas en los resultados del año.
ii. Unidad monetaria y regulaciones cambiarias
La paridad del colón con el dólar de los Estados Unidos de América se
determina en un mercado cambiario libre, bajo la supervisión del Banco
Central de Costa Rica, mediante la utilización de una flotación administrada.
Al 30 de septiembre de 2018, el tipo de cambio se estableció en ¢579.12 y
¢585.80 (¢568.33 y ¢574.13 en 2017) por US$1,00 para la compra y venta de
divisas, respectivamente.
iii. Método de valuación de activos y pasivos
Al 30 de septiembre de 2018, los activos y pasivos denominados en dólares
de los Estados Unidos de América fueron valuados al tipo de cambio de
compra de ¢579.12 (¢568.33 en 2017) por US$1,00. Lo anterior, de
conformidad con las regulaciones establecidas por el CONASSIF y la
SUGEVAL.
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(e) Activos y pasivos financieros
i. Reconocimiento
Inicialmente, el Puesto reconoce las cuentas por cobrar y por pagar en la fecha
que se originaron. Las compras y ventas de otros activos y pasivos financieros
realizadas regularmente son reconocidas a la fecha de liquidación en la que el
Puesto se compromete a comprar o vender el activo o pasivo. Todos los
activos y pasivos son reconocidos inicialmente a la fecha de negociación en
que el Puesto se vuelve parte de las disposiciones contractuales del
instrumento.
ii. Clasificación
Efectivo
El efectivo incluye el dinero disponible, sujeto a un riesgo poco significativo
de cambios en su valor razonable y es usado por el Puesto en la administración
de sus compromisos de corto plazo. El efectivo se reconoce en el balance
general al costo amortizado.
Inversiones en instrumentos financieros
Las inversiones en instrumentos financieros son valoradas inicialmente al
valor razonable más los costos de transacción directamente incrementales, y
posteriormente su valoración es revisada de acuerdo con los cambios en su
valor son reconocidos dependiendo de su clasificación tanto mantenidas para
negociar o disponibles para la venta.
Según la regulación vigente, los instrumentos mantenidos para negociar son
inversiones en fondos de inversión abiertos que el Puesto mantiene con el
propósito de generar utilidades en el corto plazo.
Los activos disponibles para la venta son aquellos activos financieros que no
se han mantenido para negociar, no han sido originados por el Puesto ni se
van a mantener hasta su vencimiento. Los instrumentos disponibles para la
venta incluyen algunos títulos de deuda.
De acuerdo con la regulación vigente, el Puesto no puede clasificar sus
inversiones como mantenidas al vencimiento aun cuando tenga la intención y
capacidad para ello.
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Valores comprados bajo acuerdos de reventa
Los valores comprados bajo acuerdos de reventa son transacciones de
financiamiento generalmente a corto plazo con garantía de valores, en las
cuales el Puesto toma posesión de los valores a un descuento del valor de
mercado y acuerda revenderlos al deudor a una fecha futura y a un precio
determinado. La diferencia entre este valor de compra y el precio de venta
futuro se reconoce como ingreso bajo el método de tasa de interés efectiva.
Los precios de mercado de los valores subyacentes son monitoreados y en
caso de que exista un desmejoramiento material y no transitorio en el valor de
un título específico, el Puesto reconoce contra resultados del período un ajuste
al valor del costo amortizado.
Participaciones en el capital de otras empresas
Las participaciones en el capital de otras empresas corresponden a acciones
en la Bolsa Nacional de Valores, S.A., las cuales son requeridas por Ley para
operar como Puesto de Bolsa. Estas acciones se mantienen al costo y no a su
valor razonable, debido a que estas acciones no son objeto de oferta pública,
por lo que no se cotizan en Bolsa y solo son negociadas con puestos de bolsa
y la Bolsa Nacional de Valores, S.A.
iii. Desreconocimiento
Un activo financiero se da de baja cuando el Puesto pierde el control de los
derechos contractuales que conforman al activo. Lo anterior ocurre cuando
los derechos se hacen efectivos, se vencen o se ceden. En el caso de los
pasivos financieros, estos se desreconocen cuando se liquidan.
iv. Compensación
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto se reporta neto
en los estados financieros, cuando el Puesto tiene el derecho legal de
compensar estos saldos y cuando se tiene la intención de liquidarlos en una
base neta.
v. Valorización del costo amortizado
El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es la medida inicial de
dicho activo o pasivo menos los reembolsos del principal, más o menos la
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(Continúa)
amortización acumulada de cualquier diferencia entre el importe inicial y el
valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por
deterioro.
Todos los activos y pasivos financieros no negociables, préstamos y cuentas
por cobrar originados, se miden al costo amortizado, menos las pérdidas por
deterioro. Cualquier prima o descuento se incluye en el valor en libros del
instrumento relacionado y se amortiza llevándolo al ingreso o gasto
financiero.
vi. Medición de valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros se basa en su precio de
mercado cotizado a la fecha de los estados financieros, sin incluir cualquier
deducción por concepto de costos de transacción. Este valor se determina
mediante la aplicación de precios suministrados por la Valuación Operativa y
Referencias de Mercado S.A. de C.V. (VALMER).
La determinación de valor razonable para activos y pasivos financieros para
los cuales no se dispone de precios de mercado, requiere el uso de técnicas de
valuación. Para los instrumentos financieros que se transan con poca
regularidad y los precios son poco transparentes, el valor razonable es menos
objetivo, ya que requiere juicios de valor sobre la liquidez, concentración de
factores inciertos de mercado, supuestos de precios y otros factores que
pueden afectar el instrumento específicamente.
Las técnicas de valuación incluyen modelos de valor presente de flujos de
efectivo descontados, comparación con instrumentos similares, para los cuales
si existen precios observables de mercado y otros modelos de valuación. Para
cada tipo de instrumento y dependiendo de la complejidad de cada tipo, el
Puesto determina el modelo apropiado para que refleje el valor razonable para
cada tipo de instrumento. Estos valores no pueden ser observados como
precios de mercado por la valoración de juicio implícito. Los modelos
utilizados son revisados periódicamente a fin de actualizar los factores y poder
obtener una valoración justa.
La Administración del Puesto considera que estas valoraciones son necesarias
y apropiadas para presentar los instrumentos adecuadamente en los estados
financieros.
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(Continúa)
vii. Ganancias y pérdidas en mediciones posteriores
Las ganancias y pérdidas producidas por una modificación en el valor
razonable de los activos disponibles para la venta se reconocen directamente
en el patrimonio hasta que una inversión se considere deteriorada, en cuyo
momento la pérdida se reconoce en el estado de resultados. En el caso de la
venta, cobro o disposición de los activos financieros, la ganancia o pérdida
acumulada reconocida en el patrimonio se transfiere al estado de resultados.
La ganancia o pérdida por cambios en el valor de las inversiones mantenidas
para negociar se reconocen directamente en el estado de resultados, como
parte del rendimiento neto del instrumento.
(f) Operaciones en mercado de liquidez
Se registra una inversión o una obligación a un día, dependiendo del origen de la
transacción.
(g) Operaciones a plazo
El monto del producto de las operaciones a plazo se registra en cuentas de orden en
la fecha de pacto, cumplido el plazo se efectúa el registro en cuentas de
balance.
(h) Operaciones de reporto tripartito
Producto de las operaciones a plazo se registra una inversión o una obligación en
cuentas de balance y en cuentas de orden se registra una operación a plazo.
(i) Activos arrendados
Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos se reconocen en las ganancias
y pérdidas sobre una base de línea recta durante el término del contrato de
arrendamiento. Los incentivos al arrendamiento se reconocen como parte
integrante de los gastos de arrendamiento total, durante el plazo del contrato
de arrendamiento.
Los activos arrendados bajo arrendamiento operativo no se reconocen en el balance
general del Puesto, ya que este no asume sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de la propiedad.
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(Continúa)
(j) Deterioro de activos no financieros
El monto en libros de un activo no financiero se revisa en la fecha de cada balance
general, con el fin de determinar si hay alguna indicación de deterioro. De
haber tal indicación, se estima el monto recuperable de ese activo. La pérdida
por deterioro se reconoce cuando el monto en libros de tal activo excede su
monto recuperable; tal pérdida se reconoce en el estado de resultados para
aquellos activos registrados al costo, y se reconoce como una disminución en
la revaluación para los activos registrados a montos revaluados.
El monto recuperable de los activos equivale al monto más alto obtenido después de
comparar el precio neto de venta con el valor en uso. El precio neto de venta
equivale al valor que se obtiene en transacción libre y transparente. El valor
en uso corresponde al valor actual de los flujos y desembolsos de efectivo
futuros que se derivan del uso continuo de un activo y de su disposición al
final.
Si en un período posterior disminuye el monto de una pérdida por deterioro y tal
disminución se puede relacionar bajo criterios objetivos a una situación que
ocurrió después del castigo, el castigo se ajusta a través del estado de
resultados o de patrimonio según sea el caso.
(k) Provisiones
Una provisión es reconocida en el balance general, cuando el Puesto adquiere una
obligación legal o contractual como resultado de un evento pasado y es
probable que se requiera un desembolso económico para cancelar tal
obligación. La provisión realizada es aproximada a su valor de cancelación,
no obstante, puede diferir del monto definitivo. El valor estimado de las
provisiones se ajusta a la fecha del balance general afectando directamente el
estado de resultados.
(l) Reserva legal
De conformidad con la legislación costarricense, el Puesto asigna el 5% de la utilidad
neta para la constitución de una reserva especial, hasta alcanzar el 20% del
capital social.
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(Continúa)
(m) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice
juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas
contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los
resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones
de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la
estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.
Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios
significativos se relacionan con la determinación del valor razonable de los
instrumentos financieros.
(n) Ingresos y gastos por intereses
Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados sobre
la base de devengado, considerando el rendimiento efectivo o la tasa de
interés. El ingreso y gasto por intereses incluye la amortización de cualquier
prima o descuento durante el plazo del instrumento hasta el vencimiento.
(o) Ingreso por comisiones
Las comisiones de corretaje son fijadas libremente por el Puesto, y el ingreso se
reconoce cuando se cierra la transacción, es decir, cuando se devengan.
(p) Impuesto sobre la renta
i. Corriente:
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado a pagar sobre la
renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance
y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años
anteriores.
ii. Diferido:
El impuesto de renta diferido se registra de acuerdo con el método del balance.
Tal método se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en
libros del activo y pasivo para efectos financieros y los valores utilizados para
propósitos fiscales.
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(Continúa)
De acuerdo con esta norma, las diferencias temporales se identifican ya sea
como diferencias temporales gravables (las cuales resultaran en el futuro en
un monto imponible) o diferencias temporales deducibles (las cuales
resultarán en el futuro en partidas deducibles). Un pasivo diferido por
impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido
por impuesto representa una diferencia temporal deducible.
Los activos por impuesto diferido se reconocen sólo cuando exista una
probabilidad razonable de su realización.
(q) Utilidad básica por acción
La utilidad básica por acción mide el desempeño de una entidad sobre el período
reportado y la misma se calcula dividiendo la utilidad disponible para los
accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes en
circulación durante el período.
(r) Beneficios a empleados
(i) Beneficios por despido o terminación
La legislación costarricense requiere del pago de cesantía al personal que fuese
despedido sin causa justa, o al momento de su muerte o jubilación. La
legislación indica el pago de 7 días para el personal que tenga entre 3 y 6
meses de laborar, 14 días para aquellos que tengan más de 6 meses y menos
de un año y finalmente para los que posean más de un año de acuerdo con una
tabla establecida en la Ley de Protección al Trabajador, con un máximo de 8
años.
De acuerdo con la Ley de Protección al Trabajador, todo patrono, aportará un 3% de
los salarios mensuales de los trabajadores al Régimen de Pensiones
Complementarias, durante el tiempo que se mantenga la relación laboral, el
cual será recaudado por la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS) y los
respectivos aportes serán trasladados a las entidades autorizadas por el
trabajador.
El aporte efectuado a la Asociación Solidarista de Empleados y lo aportado al
Régimen de Pensiones Complementarias, se consideran adelantos de cesantía.
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(Continúa)
(ii) Beneficios a empleados a corto plazo
Aguinaldo
La legislación costarricense requiere el pago de un doceavo del salario mensual por
cada mes trabajado. Este pago se efectúa en el mes de diciembre y se le paga
al empleado, independientemente si es despedido o no. El Puesto registra
mensualmente una provisión para cubrir los desembolsos futuros por ese
concepto.
Vacaciones
La legislación costarricense establece que por cada año laborado los trabajadores
tienen derecho a un número determinado de días de vacaciones. El Puesto
tiene la política de acumular los días de vacaciones sobre la base de
devengado.
(iii) Otros planes de beneficios
El Puesto otorga beneficios discrecionales a ciertos ejecutivos donde éstos reciben
compensaciones monetarias establecidas como un porcentaje de su salario, de
acuerdo con criterios que la Junta Directiva y la Gerencia General establece a
su entera discreción.
(2) Activos sujetos a restricciones
Los activos sujetos a restricciones se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
Activos
restringidos Causa de la restricción 2018 2017
Disponibilidades Aportes al Fondo de Garantía de la
Bolsa Nacional de Valores ¢
53.943.094
45.073.667
Inversiones
disponibles
Garantía de Participación Mercado
Cambiario
30.468.000
30.546.000
Por Operaciones de Reporto
Tripartito
7.016.017.569
4.312.502.450
Total activos restringidos ¢
7.100.428.663
4.388.122.117
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(Continúa)
(3) Saldos y transacciones con partes relacionadas
Los saldos y transacciones con partes relacionadas se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Saldos
Activos:
Participaciones en fondos de inversión
administrados por Vista SFI, S.A.
¢ 21.432.008
591.708.229
Cuentas y productos por cobrar 24.986.806 12.094.746
Total activos ¢ 46.418.814 603.802.975
Pasivos:
Otras cuentas por pagar ¢ 4.726.627 2.906.261
Total pasivos ¢ 4.726.627 2.906.261
Transacciones
Ingresos:
Por servicios ¢ 151.613.821 285.431.641
Por intereses 6.647.067 4.100.258
Por otros ingresos 142.701.399 -
Total ingresos ¢ 300.962.287 289.531.899
Gastos:
Por otros gastos con partes
relacionadas ¢ 567.973.800 527.198.078
Total gastos ¢ 567.973.800 527.198.078
Las cuentas por cobrar corresponden principalmente a adelanto de gastos
corporativos por cobrar a Inmobiliaria Acobo, S.A. y a cuentas por cobrar a
socios y empleados. Los ingresos por servicios corresponden al monto
cobrado a Vista Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. por
concepto de prestación de servicios bursátiles.
Los otros gastos con partes relacionadas corresponden a un contrato firmado con
Inmobiliaria Acobo S.A., para la prestación de todos los servicios
administrativos, y el alquiler de mobiliario y equipo de oficina y de bienes
inmuebles.
Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, los grupos de interés económico vinculados con
Acobo Puesto de Bolsa, S.A. según SUGEF 4-04, son los siguientes:
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(Continúa)
• Corporación Acobo, S.A.
• Servicios Fiduciarios Acobo, S.A.
• Inmobiliaria Acobo, S.A.
• Vista Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
(4) Disponibilidades
Las disponibilidades se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Efectivo ¢ - 7.388.290
Banco Central 153.489.306 133.816.485
Entidades financieras del país 29.964.454 432.639.498
Entidades financieras del exterior 60.546.753 210.573.727
Efectivo Restringido 53.943.094 45.073.667
Total disponibilidades ¢ 297.943.607 829.491.667
(5) Inversiones en instrumentos financieros
Las inversiones en instrumentos financieros se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Mantenidas para negociar ¢ 28.701.122 8.612.447
Inversiones disponibles para la venta 7.510.158.673 5.522.764.634
Subtotal ¢ 7.538.859.795 5.531.377.081
Productos por cobrar 122.662.977 79.640.204
Estimación por deterioro de
inversiones
(17.373.600)
(17.049.900)
Total de inversiones ¢ 7.644.149.172 5.593.967.385
Al 30 de septiembre 2018, se mantienen un total de ¢7.016.017.569 (¢4.312.502.450
en el 2017) en inversiones, garantizando operaciones de reporto tripartito por
¢6.179.987.680 (¢3.792.261.970 en el 2017) (véase nota 8). Según lo estipula
la normativa que regula estas operaciones, esas inversiones fueron cedidas a
la Bolsa Nacional de Valores, S.A., en su calidad de Fiduciario del
Fideicomiso de Garantía hasta el vencimiento de la operación.
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre 2018, las inversiones en instrumentos financieros, por emisor, se detallan como sigue:
a) Valores emitidos por el Sector Público, en colones, con garantía del Estado:
Vencimiento en Años (Valor en Libros)
Emisor Instrumento Menos de 1 Entre 1 y 5 Entre 5 y 10 Mayor a 10 Total
G Tudes 12.797.286 8.158.439 - - 20.955.725
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
722.097 1.761.148 - - 2.483.246
Tpras - - 502.776.438 - 502.776.438
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- - (2.526.438) - (2.526.438)
Tp - 86.993.143 - - 86.993.143
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- (2.904.183) - - (2.904.183)
Bem - 31.207.313 - - 31.207.313
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
-
(739.313)
- -
(739.313)
Sub total ¢ 13.519.383 124.476.548 500.250.000 - 638.245.931
b) Valores emitidos por el Sector Privado en colones, Acciones y Participaciones en el país.
VISTA VLIQC - - - 20.000.000 20,000,000
VISTA F2205 - - - 879.905 879,905
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
-
-
-
552.104
552,104
Sub total ¢ - - - 21.432.008 21,432,008
Total Colones ¢ 13,519,383 124.476.548 500.250.000 21.432.008 659.677.939
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
c) Valores emitidos por el Sector Público en dólares (colonizado), con garantía del Estado:
Vencimiento en Años (Valor en Libros)
Emisor Instrumento Menos de 1 Entre 1 y 5 Entre 5 y 10 Mayor a 10 Total
G tp$ - 4.722.429.679 2.595.561.472.21 - 7.317.991.151
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- (330.796.182) - 255.845.990.62 - (586.642.172)
G bde20 - 54.549.398 - - 54.549.398
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- (784.140) - - (784.140)
Sub total ¢ - 4.445.398.755 2.339.715.482 - 6.785.114.237
d) Valores emitidos por el Sector Privado en dólares (colonizado): Acciones, Participaciones
VISTA fa$ - - - 6.949.440 6.949.440
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- - - 319.674 319.674
ASTRA acom$ - - - 185.133.082 185.133.082
(minusvalía) y/o
Plusvalía por valoración
- - - (115.708.176) (115.708.176)
ICC iccacom$ - - - 17.373.600 17.373.600
Sub total ¢ - - - 94.067.620 94.067.620
Total Dólares (colonizado) ¢ - 4.445.398.755 2.339.715.482 94.067.620 6.879.181.857
Total ¢ 13.519.383 4.569.875.303 2.839.965.482 115.499.628 7.538.859.796
Productos por cobrar 122,662,976 122.662.976
Estimación sobre inversiones (17,373,600) (17.373.600)
Total ¢ 118.808.759 4.569.875.303 2.839.965.482 115.499.628 7.644.149.172
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre 2017, las inversiones en instrumentos financieros por emisor se detallan como sigue:
a) Valores emitidos por el Sector Público en colones. con garantía del Estado. valores emitidos por el Gobierno de Costa Rica y el
Banco Central de Costa Rica.
Vencimiento en Años (Valor en Libros)
Emisor Instrumento Entre 0 y 1 Entre 1 y 5 Entre 5 y 10 Mayor a 10 Total
G tudes 5.914.957 18.003.412 1.087.416 - 25.005.785
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
238.893 4.496.457 508.452 - 5.243.802
tpras - - 502.976.894 - 502.976.894
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- - 773.106 - 773.106
tp - 89.102.909 - - 89.102.909
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- (3.777.249) - - (3.777.249)
bem - 31.981.559 - - 31.981.559
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- (1.435.559) - - (1.435.559)
Sub total ¢ 6.153.850 138.371.529 505.345.868 - 649.871.247
b) Valores emitidos por el Sector Privado en colones, Acciones y Participaciones en el país.
BCAC cdp 115.003.702 - - - 115,003,702
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
(3.702) - - - (3,702)
VISTA F2205 ¢ - - - 879.905 879,905
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- - - 455.645 455,645
Sub total ¢ 115.000.000 - - 1.335.550 116,335,550
Total Colones ¢ 121,153,850 138.371.529 505.345.868 1.335.550 766.206.796
-16-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
c) Valores emitidos por el Sector Público en dólares (colonizado), con garantía del Estado, valores emitidos por el Gobierno de Costa
Rica y el Banco Central de Costa Rica.
Vencimiento en Años (Valor en Libros)
Emisor Instrumento Entre 0 y 1 Entre 1 y 5 Entre 5 y 10 Mayor a 10 Total
G tp$ - 2.774.450.973 1.321.986.377.34 - 4.096.437.351
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- (6.796.005) - 11.087.015.74 - (17.883.021)
Sub total ¢ - 2.767.654.968 1.310.899.362 - 4.078.554.330
d) Valores emitidos por el Sector Privado en dólares (colonizado): Acciones, Participaciones
VISTA inm1$ ¢ - - - 590.372.679 590.372.679
VISTA fa$ - - - 6.819.960 6.819.960
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- - - 456.937 456.937
ASTRA acom$ - - - 181.683.734 181.683.734
(minusvalía) y/o Plusvalía
por valoración
- - - (109.767.256) (109.767.256)
ICC iccacom$ - - - 17.049.900 17.049.900
Sub total ¢ - - - 686.615.955 686.615.955
Total Dólares (colonizado) ¢ - 2.767.654.968 1.310.899.362 686.615.955 4.765.170.285
Total ¢ 121.153.850 2.906.026.497 1.816.245.230 687.951.504 5.531.377.081
Productos por cobrar 79,640,204 79.640.204
Estimación sobre inversiones (17,049,900) (17.049.900)
Total ¢ 183.744.154 2.906.026.497 1.816.245.230 687.951.504 5.593.967.385
-17-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, se mantiene una estimación por inversiones por
la totalidad de la inversión en ICC. El movimiento de la estimación se detalla
como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Saldo al inicio del año ¢ 17.049.900 16.389.900
Ajuste por diferencial cambiario 323.700 660.000
Saldo al final del año ¢ 17.373.600 17.049.900
Las pérdidas y ganancias por venta de instrumentos financieros se detallan como
sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Ganancia Realizada en instrumentos
financieros disponibles para la venta ¢ 17.861.652 7.324.865
Menos:
Pérdida Realizada en instrumentos
financieros disponibles para la venta (18.519.898) (11.515.093)
Total ¢ (658.246) (4.190.228)
(6) Cuentas y comisiones por cobrar
Las cuentas y comisiones por cobrar se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Cuentas por cobrar operaciones
Colones ¢ 343.335 595.000
Cuentas por cobrar operaciones
Dólares 1.442.356 2.234.571
Cuentas por cobrar por operaciones con
partes relacionadas 24.986.806 12.094.746
Impuesto sobre la renta diferido e
impuesto sobre la renta por cobrar 212.791.328 40.541.581
Otras cuentas por cobrar 54.806.748 -
Total Comisiones y Cuentas por cobrar ¢ 294.370.573 55.465.898
-18-
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(7) Otros activos
Los otros activos se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Impuestos pagados por anticipado ¢ 1.588.519 33.567.826
Otros gastos pagados por anticipado 150.578 3.512.604
Activos Intangibles 177.030.996 5.870.667
Total otros activos ¢ 178.770.093 42.951.097
Los activos intangibles se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Costo:
Saldo al inicio de año ¢ 96.467.593 66.548.518
Adiciones 116.148.388 -
Retiros - (33.920.254)
Saldo a final de año 212.615.981 32.628.264
Amortización acumulada:
Saldo al inicio de año (28.518.797) (54.106.473)
Gasto por amortización del año (7.066.188) (6.571.378)
Retiros - 33.920.254
Saldo al final del año (35.584.985) (26.757.597)
Saldo neto al final del año ¢ 177.030.996 5.870.667
(8) Obligaciones con el público
Las obligaciones con el público se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Obligaciones con el público por
Reportos Tripartitos, Colones ¢ 235.900.000 434.000.000
Obligaciones con el público por
Reportos Tripartitos, Dólares US 5.944.087.680 3.358.261.970
Intereses por pagar por Reportos
Tripartitos. 3.647.916 7.559.601
¢ 6.183.635.596 3.799.821.571
-19-
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(9) Obligaciones con entidades financieras
Al 30 de septiembre del 2017 se adquirió préstamo para capital de trabajo con Banco
Nacional de Costa Rica, por la suma de $250.000 equivalente en colones a
¢142.082.500 a un plazo de seis meses pago de intereses mensual pago al
vencimiento. Fue cancelada el 28 de marzo de 2018.
Al 30 de septiembre de
2018 2017
Entidades del Sector Financiero Costarricense ¢ - 142.082.500
(10) Cuentas por pagar y provisiones
Las cuentas por pagar y provisiones se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Obligaciones por pagar sobre
préstamos con partes relacionadas. ¢ 4.726.626 2.906.260
Impuestos sobre la renta por pagar - 42.019.927
Impuesto sobre la renta diferido 1.006.507 2.760.388
Aportes al presupuesto de las
Superintendencias por pagar 1.645.640 1.196.951
Cuentas y comisiones por pagar por
servicios bursátiles 3.456.606 8.633.026
Obligaciones por pagar por operaciones
bursátiles, Colones 21.568.464 4.232.573
Obligaciones por pagar por operaciones
bursátiles, Dólares 131.785.700 337.573.516
Otras obligaciones del personal 15.124.283 9.275.362
Otras obligaciones con el público 647.340 10.804.297
Otras cuentas y comisiones por pagar 1.566.574 1.563.718
Provisiones 4.437.646 6.448.586
Total Cuentas por pagar y provisiones ¢ 185.965.386 427.414.604
-20-
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Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(11) Impuesto sobre la renta
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, el Puesto debe presentar sus
declaraciones anuales del impuesto sobre la renta, por el período de doce meses
que termina el 31 de diciembre de cada año. La diferencia entre el gasto del
impuesto sobre la renta y el gasto que resultaría de aplicar a las utilidades la
tasa vigente del impuesto sobre la renta 30%, se concilia como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Utilidad antes de impuesto sobre
la Renta ¢ 95.283.949 211.014.383
Más (menos) el efecto impositivo:
Gastos no deducibles 232.439.703 102.572.192
Ingresos no gravables 328.185.966 173.520.151
Base imponible
(462.314) 140.066.424
Tasa de impuesto sobre la renta 30% 30%
Total impuesto sobre la renta ¢ - 42.019.927
Al 30 de septiembre de 2018, el Puesto mantenía registrado un activo por impuesto de
renta diferido por un monto de ¢212.791.328 (¢40.541.581 en 2017), generado
por la valuación de inversiones disponibles para la venta, y un pasivo por este
mismo concepto por un monto de ¢1.006.507 (¢2.760.388 en 2017).
El movimiento del impuesto sobre la renta diferido activo se detalla como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Impuesto sobre la renta diferido
activo
Saldo al inicio del año ¢ 48.582.407 37.366.454
Efecto por valoración de
inversiones en Instrumentos
financieros disponibles para la
venta 164.208.921 3.175.127
Saldos al final del año ¢ 212.791.328 40.541.581
-21-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
El movimiento del impuesto sobre la renta diferido pasivo se detalla como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Impuesto sobre la renta diferido pasivo
Saldo al inicio del año ¢ 1.879.079 4.847.781
Efecto por valoración de inversiones en
Instrumentos financieros disponibles
para la venta
(872.572)
(2.087.393)
Saldos al final del año ¢ 1.006.507 2.760.388
(12) Patrimonio
a) Capital social
Al 30 de septiembre de 2018, el capital social autorizado, suscrito y pagado es de
¢2.290.000.000 (¢1.920.000.000 para el 2017), el cual está representado por
2.290.000.000 (1.920.000.000 para el 2017) acciones comunes y nominativas
con un valor nominal de ¢1 cada una (¢1 cada una para el 2017).
b) Incremento del capital social
Durante el primer semestre de 2017, la Asamblea de Accionistas del Puesto tomó la
decisión de capitalizar resultados acumulados de períodos anteriores por un
monto de ¢250.000.000. Adicionalmente, el Puesto recibió aportes en efectivo
por un monto de ¢70.000.000, que posteriormente fueron autorizados por la
Superintendencia General de Valores para la emisión de acciones comunes.
Durante el primer semestre de 2018, la Asamblea de Accionistas del Puesto tomó la
decisión de capitalizar resultados acumulados de períodos anteriores por un
monto de ¢280.000.000. Adicionalmente, el Puesto recibió aportes en efectivo
por un monto de ¢90.000.000, que posteriormente fueron autorizados por la
Superintendencia General de Valores para la emisión de acciones comunes.
c) Reserva legal
De conformidad con la legislación costarricense, se destina un cinco por ciento (5%)
de las utilidades netas del año para incrementar la reserva legal. Al 30 de
septiembre de 2018, los estados financieros incluyen una reserva legal por
¢78.513.795 (¢64.374.089 en 2017). Esta asignación cesa cuando esa reserva
alcanza el veinte por ciento (20%) del capital social.
-22-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(13) Utilidad básica por acción
La utilidad básica por acción se detalla como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Utilidad neta ¢ 95.283.949 168.994.456
Acciones comunes 2.290.000.000 1.920.000.000
Utilidad neta por acción ¢ 0.042 0.088
(14) Ingresos por comisiones bursátiles
Los ingresos por comisiones bursátiles se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Operaciones bursátiles mercado local
Con títulos de renta fija ¢ 89.513.305 220.905.852
Con títulos accionarios 4.473.715 3.766.159
Con títulos de participación 259.005.075 304.944.459
Con títulos adquiridos en subasta 37.805.339 49.364.499
Operaciones cambiarias 18.522.050 14.611.732
Por operaciones de Mercado de
Liquidez 424.773
98.985
Por operaciones a plazo o de reporto
tripartito 47.514.889
33.586.325
Operaciones bursátiles otros
mercados
Con títulos de renta fija 3.815.464 12.005.424
Con títulos accionarios 426.454 1.004.683
Con títulos de instrumentos
derivados -
88.580
Por operaciones con partes
relacionadas 151.613.821
146.793.914
Comisiones por asesoría de inversión 57.401.620 -
Otras comisiones por servicios de
arbitraje y transferencias 1.548.280
2.217.543
Total ¢ 672.064.785 789.388.155
-23-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(15) Ingresos por inversiones en instrumentos financieros
Los ingresos por inversiones en instrumentos financieros se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Banco Central y sector público local ¢ 28.301.577 52.225.240
Entidades financieras del país 2.844.752 2.504.434
Partes relacionadas del país 6.647.067 4.100.258
Derechos contractuales en
operaciones a plazo compromiso de
compra
290.392.570
114.690.219
¢ 328.185.966 173.520.151
(16) Diferencial cambiario
Los ingresos (gastos) netos por diferencial cambiario se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por obligaciones con el público ¢
(44.256.923)
(82.056.054)
Por otras obligaciones financieras 812.500
(3.870.000)
Por otras cuentas por pagar y
provisiones 36.046.620
(18.157.122)
Por disponibilidades
(32.630.246) 15.713.664
Por inversiones en instrumentos
Financieros 79.468.031
145.942.112
Por cuentas y comisiones por cobrar 2.452.084 7.459.103
Total Diferencial cambiario ¢ 41.892.066 65.031.703
-24-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(17) Gastos de administración
Los gastos de administración se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por gastos de personal ¢ 134.459.437 88.758.419
Por gastos de servicios externos 70.042.262 76.053.206
Por gastos legales 706.995 740.265
Por gastos de suscripciones 38.458.191 69.792.254
Por amortización de software 13.783.293 6.571.378
Por aporte a SUGEVAL 10.906.109 2.893.489
Por otros gastos generales - 2.137.737
Total gastos administrativos ¢ 268.356.287 246.946.748
(18) Gasto por comisiones por servicios
Los gastos por comisiones por servicios se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Comisiones por servicios
Por giros y transferencias ¢ 14.817.357 16.010.404
Por custodia de instrumentos
financieros 17.033.461
16.892.234
Por servicios Administrativos 2.437.431 1.440.000
Por servicios de la Bolsa Nacional
de Valores 55.437.322
81.503.131
Por otros servicios 1.073.588 405.705
Total comisiones por servicios ¢ 90.799.159 116.251.474
-25-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(19) Cuentas de orden
Las cuentas de orden se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Cuentas de orden por cuenta propia:
Valores negociables en custodia (véase
nota 19-b) ¢ 471.726.907 1.182.909.516
Contratos a futuro pendientes de liquidar
(véase nota 19-c) 7.403.348.885 3.805.316.189
Valores negociables entregados en garantía
y depositados en FIDEICOMISO de
garantía de la BNV (véase nota 19-e) 7.672.507.520 4.337.932.490
Contratos confirmados de contados
pendientes de liquidar 1.204.569.600 22.095.272
Total cuentas de orden por cuenta propia ¢ 16.752.152.912 9.348.253.467
Cuentas de orden por cuenta de terceros:
Efectivo y cuentas por cobrar por actividad
de custodia 155.139.855 396.731.907
Contratos a futuro pendientes de liquidar
(véase nota 19-c) 13.046.271.003 8.422.806.678
Valores negociables en custodia (véase nota
19-b) 85.124.514.991 77.805.411.712
Valores negociables recibidos en garantía y
depositados en FIDEICOMISO de garantía
de la BNV (véase nota19-d) 7.792.344.836 2.897.132.516
Valores negociables entregados en garantía
y depositados en FIDEICOMISO de
garantía de la BNV (véase nota 19-e) 8.072.654.496 9.063.895.232
Valores negociables pendientes de recibir 740.910.659 64.879.899
Contrato de contado confirmados
pendientes de liquidar 1.294.873.038 92.810.380
Total de cuentas de orden terceros por
actividad de custodia ¢ 116.226.708.878 98.743.668.324
Total cuentas de orden ¢ 132.978.861.790 108.091.921.791
-26-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
En las operaciones de recompra y a plazo, el Puesto es contingentemente responsable
por el saldo al descubierto que se presente al liquidar un título de una operación,
cuyo monto sea inferior al que se le debe pagar al respectivo comprador. De
conformidad con lo establecido en el Reglamento para Operaciones de
Recompra y en el Reglamento para Operaciones a Plazo, todas las operaciones
cuentan con garantías para cubrir dichas contingencias.
Los títulos que respaldan las operaciones de recompra se mantienen en custodia en la
Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. (CEVAL), o en
entidades del exterior con las cuales la CEVAL mantiene convenios de
custodia.
(a) Garantías otorgadas
Para cumplir con el requerimiento de la Bolsa Nacional de Valores, S.A., en cuanto al
sistema de garantías por concepto de las operaciones efectuadas por el Puesto a
nombre de terceros, se puede optar por mantener una garantía de cumplimiento
emitida en colones por un banco privado costarricense o realizar un aporte al
fondo de garantías.
Con el fin de establecer un sistema de gestión de riesgo, la SUGEVAL estableció un
fondo de garantía constituido con los aportes de los puestos de bolsa. Los aportes
se harían en forma proporcional con base en las posiciones de compra netas de
los últimos seis meses.
Al 30 de septiembre de 2018, el Puesto ha efectuado aportes por un monto total de
US$93.146.66, equivalentes a ¢53.943.094 (US$79.308.97, equivalentes
¢45.073.667 en el 2017). Estos aportes se registran en una subcuenta de
disponibilidades denominada “Fondo de Garantía de la Bolsa Nacional de
Valores” (Véase nota 2).
-27-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(b) Valores negociables en custodia
Los títulos valores que se mantienen en custodia se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por cuenta propia
Custodia a Valor Facial disponibles y Valor
de compra en Acciones y Participaciones
custodia local ¢ 448.770.907 1.154.340.375
Custodia a Valor Facial disponibles y Valor
de compra en Acciones y Participaciones
custodia extranjero 22.956.000 28.569.141
Total Cuenta Propia ¢ 471.726.907 1.182.909.516
Por Terceros
Custodia a Valor Facial disponibles y Valor
de compra en Acciones y Participaciones
disponibles Custodia Local ¢ 83.762.525.022 76.948.106.858
Custodia a Valor Facial disponibles y Valor
de compra en Acciones y Participaciones
disponibles Custodia Extranjero 1.361.989.968 857.304.854
Total Terceros 85.124.514.991 77.805.411.712
Total Custodia por cuenta propia y terceros
en colones, dólares y otras monedas ¢ 85.596.241.898 78.988.321.228
(c) Contratos a futuro pendientes de negociar
El Puesto participa en contratos de compra y venta a futuro de títulos valores
(operaciones de recompra). Dichos contratos representan títulos valores que se
ha comprometido a vender y comprar con la parte contratante en una fecha
específica y por un monto pactado de ante mano.
La diferencia entre el valor pactado y el título valor, representa una garantía adicional
de la operación y corresponde a una porción del título valor que permanece en
custodia.
Al 30 de septiembre de 2018, el total de operaciones por reporto tripartito y mercado de
liquidez por cuenta propia es de ¢7.403.348.885 y por cuenta de terceros de
¢13.046.271.003, el cual se detalla como sigue:
-28-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Vencimiento 0 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días Total
Por cuenta propia
Colones
Compras ¢ 23.999.398 213.522.915 - 237.522.313
Total Colones ¢ 23.999.398 213.522.915 - 237.522.313
Dólares
Compras ¢ 7.165.826.572 - - 7.165.826.572
Total Dólares ¢ 7.165.826.572 - - 7.165.826.572
Total ¢ 7.189.825.970 213.522.915 - 7.403.348.885
Por cuenta de Terceros
Colones
Compras ¢ 136.022.503 106.404.425 14.477.471 256.904.399
Ventas 542.734.295 145.967.329 14.477.471 703.179.096
Total Colones ¢ 678.756.798 252.371.755 28.954.942 960.083.495
Dólares
Compras ¢ 5.495.883.211 690.363.740 270.803.415 6.457.050.366
Ventas 4.811.520.330 546.813.391 270.803.421 5.629.137.142
Total Dólares ¢ 10.307.403.542 1.237.177.131 541.606.836 12.086.187.509
Total ¢ 10.986.160.340 1.489.548.886 570.561.778 13.046.271.003
El monto de las posiciones comprador y vendedor a plazo en las recompras y operaciones a plazo denominado en US dólares
mencionadas anteriormente, fueron valuados al tipo de cambio de ¢579.12 por dólar estadounidense.
-29-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2017 el total de operaciones por reporto tripartito y mercado de liquidez por cuenta propia es de
¢3.085.316.189 y por cuenta de terceros de ¢8.422.806.656 el cual se detalla de la siguiente manera:
Vencimiento 0 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días Total
Por cuenta propia
Colones
Compras ¢ - 438.173.534 - 438.173.534
Total Colones ¢ - 438.173.534 - 438.173.534
Dólares
Compras ¢ 3.367.142.655 - - 3.367.142.655
Total Dólares ¢ 3.367.142.655 - - 3.367.142.655
Total ¢ 3.367.142.655 438.173.534 - 3.805.316.189
Por cuenta de Terceros
Colones
Compras ¢ 124.252.578 49.125.920 - 173.378.498
Ventas 166.889.805 14.872.984 - 181.762.790
Total Colones ¢ 291.142.383 63.998.904 - 355.141.288
Dólares
Compras ¢ 3.921.717.841 2.260.864.042 141.685.487 6.324.267.371
Ventas 810.172.090 862.014.925 71.210.982 1.743.397.997
Total Dólares ¢ 4.731.889.931 3.122.878.967 212.896.469 8.067.665.368
Total ¢ 5.023.032.315 3.186.877.872 212.896.469 8.422.806.656
-30-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
El monto de las posiciones comprador y vendedor a plazo en las recompras y operaciones
a plazo denominado en US dólares mencionadas anteriormente. fueron valuados
al tipo de cambio de ¢568.33 por dólar estadounidense.
(d) Valores negociables recibidos en garantía
Los títulos valores que se encuentran garantizando operaciones de reporto tripartito y
mercado de liquidez, que tienen posición de vendedor a plazo, se encuentran
en custodia de la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. El
detalle de los valores negociables recibidos en garantía se detalla como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por Terceros
Valor Facial / Títulos 4.256.098.800 2.897.132.516
Valor de Compra Acciones y
Participaciones 3.536.246.036 -
Total Terceros ¢ 7.792.344.836 2.897.132.516
(e) Valores negociables entregados en garantía
Los títulos valores que fueron cedidos garantizando operaciones de reporto tripartito
y mercado de liquidez, que tienen posición de comprador a plazo se detallan
así:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por cuenta propia
Valor Facial / Títulos ¢ 7.672.507.520 4.337.932.490
Total Cuenta Propia ¢ 7.672.507.520 4.337.932.490
Por Terceros
Valor Facial / Títulos 4.034.983.200 3.719.680.730
Valor de Compra Acciones y
Participaciones 4.037.671.296 5.344.214.502
Total Terceros ¢ 8.072.654.496 9.063.895.232
Total Custodia por cuenta propia y
terceros en colones, dólares y otras
monedas ¢ 15.745.162.016 13.401.827.722
-31-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
(20) Transacciones de operaciones de mercado de liquidez, reporto tripartito y a plazo
Por disposiciones de la SUGEVAL, el Puesto debe revelar las operaciones de reporto tripartito y a plazo por cuenta propia y de
terceros.
Las operaciones de reporto tripartito y a plazo por cuenta propia y de terceros al 30 de septiembre de 2018, por moneda se
detallan como sigue:
Vencimiento
0 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días Total
Por cuenta propia
Colones
Compras ¢ 23.999.398 213.522.915 - 237.522.313
Total Colones ¢ 23.999.398 213.522.915 - 237.522.313
Dólares
Compras US$ 12.373.647 - - 12.373.647
Total Dólares US$ 12.373.647 - - 12.373.647
Por cuenta de Terceros
Colones
Compras ¢ 136.022.503 106.404.425 14.477.471 256.904.399
Ventas 542.734.295 145.967.329 14.477.471 703.179.096
Total Colones ¢ 678.756.798 252.371.755 28.954.942 960.083.495
Dólares
Compras US$ 9.490.059 1.192.091 467.612 11.149.762
Ventas 8.308.330 944.214 467.612 9.720.157
Total Dólares US$ 17.798.390 2.136.305 935.224 20.869.919
-32-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Las operaciones de reporto tripartito y a plazo por cuenta propia y de terceros al 30 de septiembre de 2017, por moneda se
detallan a continuación:
Vencimiento
0 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días Total
Por cuenta propia
Colones
Compras ¢ - 438.173.534 - 438.173.534
Total Colones ¢ - 438.173.534 - 438.173.534
Dólares
Compras US$ 5.924.626 - - 5.924.626
Total Dólares US$ 5.924.626 - - 5.924.626
Por cuenta de Terceros
Colones
Compras ¢ 124.252.578 49.125.920 - 173.378.498
Ventas 166.889.805 14.872.984 - 181.762.790
Total Colones ¢ 291.142.383 63.998.904 - 355.141.288
Dólares
Compras US$ 6.900.424 3.978.083 249.301 11.127.808
Ventas 1.425.531 1.516.751 125.299 3.067.580
Total Dólares US$ 8.325.955 5.494.834 374.600 14.195.389
Los títulos que respaldan las operaciones de reporto tripartito y a plazo se mantienen en custodia de la Central de Valores de la
Bolsa Nacional de Valores S.A. (CEVAL), o en entidades del exterior con las cuales la CEVAL mantiene convenios de
custodia.
-33-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
El detalle de las cuentas de orden por cuenta propia por actividad de custodia se detalle
como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA
Custodia de valores de deuda por cuenta propia - Principal -
Disponible - Moneda Nacional ¢
263.000.000 198.000.000
Custodia de valores de deuda por cuenta propia - Principal -
Disponible - Moneda Extranjera
- 262.001.318
Custodia a valor facial - disponibles - Unidades de Desarrollo 22.956.000 28.569.141
Custodia de acciones a valor de mercado por cuenta propia -
Disponible - Moneda Nacional
15.000.000 15.000.000
Custodia de acciones a valor de mercado - Disponible - 86.798.506 88.966.378
Custodia de participaciones en fondos de inversión a valor de
mercado - Disponible - Moneda Extranjera
- 568.273.167
Valores de deuda pendientes de entregar, operaciones
bursátiles de venta por cuenta propia
83.972.400 -
Participaciones pendientes de entregar por operaciones
bursátiles de venta por cuenta propia, a valor de mercado -
- 22.099.512
Total Valores negociables en custodia por cuenta propia ¢ 471.726.906 1.182.909.516
Valores de deuda entregados en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por cuenta propia -
Principal - Moneda Nacional
320.000.000 500.000.000
Valores de deuda entregados en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por cuenta propia -
Principal - Moneda Extranjera
7.352.507.520 3.837.932.490
Total Valores negociables entregados en garantía y
depositados en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta propia
¢
7.672.507.520 4.337.932.490
Ventas de contado por liquidar vía BNVClearing - Cuenta
propia -
1.204.569.600 22.095.272
Total Contratos por cuenta propia confirmados de contado y
pendientes de liquidar
1.204.569.600 22.095.272
Compras a futuro Moneda Nacional 237.522.314 438.173.534
Compras a futuro Moneda Extranjera 7.165.826.572 3.367.142.655
Total Contratos a futuro pendientes de liquidar 7.403.348.885 3.805.316.189
TOTAL ¢ 16.752.152.911 9.348.253.467
-34-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
El detalle de las cuentas de orden por terceros por actividad de custodia se detalle
como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
CUENTAS DE ORDEN POR TERCEROS POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA
Efectivo por actividad de custodia MN ¢ 21.568.464 3.637.573
Efectivo por actividad de custodia ME 131.785.700 393.094.334
Cuentas por cobrar a clientes MN 343.335 -
Cuentas por cobrar a clientes ME 1.442.356 -
Total efectivo y cuentas por cobrar por actividad de custodia ¢ 155.139.855 396.731.907
Custodia de valores de deuda por cuenta de terceros -
Principal - Disponible - Moneda Nacional
3.970.703.688 3.831.436.139
Custodia de valores de deuda por cuenta de terceros -
Principal - Disponible -
22.731.618.240 16.487.143.970
Custodia a valor facial UDES 117.773.040 115.251.840
Custodia de acciones a valor de mercado por cuenta de
terceros - Disponible - Moneda Nacional
4.960.973.692 5.801.470.448
Custodia de acciones a valor de mercado - Disponible - 1.958.739.806 1.439.294.091
Custodia de participaciones en fondos de inversión a valor
de mercado - Disponible - Moneda Nacional
54.000.000 50.300.000
Custodia de participaciones en fondos de inversión a valor
de mercado - Disponible -
50.638.380.148 49.441.831.653
Custodia de participaciones en fondos de inversión a valor
de mercado - Pignoradas -
425.259.398 561.959.021
Valores de deuda pendientes de entregar, operaciones
bursátiles de venta por cuenta de terceros -
55.595.520 -
Participaciones pendientes de entregar por operaciones
bursátiles de venta por cuenta de terceros, a valor de mercado
133.290.259 -
Títulos dudosos, morosos o en litigio ME 78.181.200 76.724.550
Total Valores negociables en custodia por cuenta de terceros ¢ 85.124.514.991 77.805.411.712
Pasan ¢ 82.279.654.846 78.202.143.619
-35-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Vienen ¢ 82.279.654.846 78.202.143.619
Al 30 de septiembre
2018 2017
CUENTAS DE ORDEN POR TERCEROS POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA
Valores de deuda recibidos en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, Principal - ¢
570.000.000 124.000.000
Valores de deuda recibidos en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, Principal -
3.686.098.800 630.846.300
Acciones a valor de mercado recibidas en garantía y
depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la BNV-
76.313.610 -
Acciones a valor de mercado recibidas en garantía y
depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta de terceros -
26.581.607 -
Participaciones en fondos a valor de mercado recibidas en
garantía y depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la
BNV, por cuenta de terceros -
3.433.350.819 2.142.286.216
Total Valores negociables recibidos en garantía y
depositados en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta de terceros
¢
7.792.344.836 2.897.132.516
Valores de deuda entregados en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por cuenta de
terceros - Principal -
¢
207.000.000 150.000.000
Valores de deuda entregados en garantía y depositados en
FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por cuenta de
terceros - Principal -
3.827.983.200 3.569.680.730
Acciones a valor de mercado entregadas en garantía y
depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta de terceros -
76.313.610 73.032.750
Acciones a valor de mercado entregadas en garantía y
depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta de terceros -
26.581.608 -
Participaciones en fondos a valor de mercado entregadas en
garantía y depositadas en FIDEICOMISO de garantía de la
BNV, por cuenta de terceros -
3.934.776.078 5.271.181.752
Total Valores negociables entregados en garantía y
depositados en FIDEICOMISO de garantía de la BNV, por
cuenta de terceros
¢
8.072.654.496 9.063.895.232
Pasan ¢ 101.144.654.178 90.163.171.367
-36-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Vienen ¢ 101.144.654.178 90.163.171.367
Al 30 de septiembre
2018 2017
CUENTAS DE ORDEN POR TERCEROS POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA
Pendientes de recibir a valor facial MN 292.000.000 -
Pendientes de recibir a valor facial ME 315.620.400 20.459.880
Pendientes de recibir valor de compra de participaciones ME 133.290.259 44.420.019
Total valores negociables pendientes de recibir 740.910.659 64.879.899
Compras de contado por liquidar - Terceros - 212.075.000 -
Compras de contado por liquidar - Terceros - 342.181.739 57.677.925
Ventas de contado por liquidar - Terceros - 740.616.299 35.132.455
Total Contratos por cuenta de terceros confirmados de
contado y pendientes de liquidar
1.294.873.038 92.810.380
Compras a futuro MN 256.904.399 173.378.497
Compras a futuro ME 6.457.050.366 6.324.267.371
Ventas a futuro MN 703.179.096 181.762.790
Ventas a futuro ME 5.629.137.142 1.743.398.020
Total Contratos a futuro pendientes de liquidar 13.046.271.003 8.422.806.678
TOTAL 116.226.708.878 98.743.668.324
(21) Administración de riesgo
El Puesto está expuesto a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros
y por las actividades propias de servicios bursátiles:
• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de mercado, que incluye:
i. Riesgo de tasas de interés y
ii. Riesgo cambiario
Adicionalmente, el Puesto está expuesto a los siguientes riesgos operativos y
regulatorios:
• Riesgo operacional
• Riesgo de capital
• Riesgo de lavado
• Riesgo legal
-37-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo
financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital
en otra entidad. El balance de situación del Puesto se compone principalmente
de instrumentos financieros.
La Junta Directiva del Puesto tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las
políticas de administración de riesgo de los instrumentos financieros. Para tal
efecto, se han establecido ciertos comités para la administración y vigilancia
periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Puesto de Bolsa, por
ejemplo, el Comité de Riesgo.
El Puesto también está sujeto a las disposiciones de la Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y la Superintendencia
General de Valores (SUGEVAL), con respecto a la concentración de riesgo,
la liquidez y la estructura de capital, entre otros.
La estrategia de control de riesgo es establecida por la Administración del Puesto. El
Comité de Riesgo es el encargado de fijar los lineamientos a seguir en cuanto
al manejo de tasas de interés, productos, posición en moneda extranjera,
márgenes y liquidez. Adicionalmente, existen lineamientos de la casa matriz
referentes a los límites máximos de exposición de riesgo.
a) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito consiste en la posibilidad de que el deudor o emisor de un activo
financiero propiedad del Puesto, no cumpla a tiempo con los pagos de
conformidad con las condiciones y términos pactados.
El Puesto ejerce un control permanente del riesgo crediticio, por medio de reportes
donde se observa la composición de la cartera de inversiones y la clasificación
de riesgo de sus emisores. Antes de invertir en un valor, se realiza un análisis
sobre diferentes características del emisor y los porcentajes de concentración
de la cartera de inversiones, con el objetivo de mantener una apropiada
diversificación de esta y a su vez cumplir con lo establecido por la
Superintendencia General de Valores, en lo referente a la Normativa
Prudencial de Puestos de Bolsa.
-38-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por el monto en libros de
cada activo financiero, tal y como se describe a continuación:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Disponibilidades ¢ 297.943.607 829.491.667
Inversiones 7.644.149.172 5.593.967.385
Cuentas por Cobrar 294.370.573 55.465.898
Total Activos Financieros ¢ 8.236.463.352 6.478.924.950
Los saldos de disponibilidades son mantenidos en bancos de primer orden, por lo que
se considera que su riesgo de crédito es bajo.
Inversiones por calificación
Para calificar las inversiones en títulos de gobierno de Costa Rica y Banco Central de
Costa Rica en moneda extranjera, se utiliza la calificación de riesgo país a nivel
internacional la cual es Baa3 (Moody´s), mientras que aquellas inversiones en
moneda local se utiliza la máxima calificación (consistente con un AAA), para
los demás emisores se utiliza la calificación otorgada por alguna de las
calificadoras de riesgo aprobadas por SUGEVAL.
Un detalle de las inversiones propias del Puesto, por calificación de riesgo asociado,
se presenta a continuación:
Al 30 de septiembre
2018 2016
AA (cri)+ 28,701,122 -
AA - 1,335,550
AAA (cri) 7,369,594,910 4,728,425,577
BB 53,765,258 -
F1(cri) - 132,049,900
FII2 - 590,372,679
Sin calificación 86,798,506 79,193,376
Subtotal 7,538,859,796 5,531,377,081
Productos por cobrar 122,662,977 79,640,204
Estimación sobre inversiones (17,373,600) (17,049,900)
7,644,149,173 5,593,967,385
-39-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Un detalle de las inversiones por sector geográfico se presenta a continuación:
Al 30 de septiembre de
2018 2017
Costa Rica ¢ 7.538.859.796 5.531.377.081
7.538.859.796 5.531.377.081
b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Puesto no pueda cumplir con todas sus
obligaciones
En el caso del Puesto estas obligaciones corresponden mayoritariamente a reportos
tripartitos, cuya garantía la constituyen títulos valores depositados en un
fideicomiso que administra la Bolsa Nacional de Valores. La Bolsa realiza un
seguimiento diario para velar porque los mismos cumplan con una adecuada
cobertura de la deuda, mediante un análisis que incorporan factores como el
plazo del reporto tripartido, el valor dado en garantía, su emisor, la moneda de
este y la concentración por cliente
.
-40-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2018, el calce de plazos de activos y pasivos monetarios expresados en colones se detalla como sigue:
A la vista Hasta 1 mes
De 31 a
90 días
De 91 a 180
días
De 181 a 365
días
Más de 365
días Total
Activos
Efectivo y Disponibilidades ¢
244.000.513
53.943.094
297.943.607
Inversiones - 236.460.742
-
8.120.243
5.399.140
7.394.169.047
7.644.149.172
Cuentas por cobrar
85.068.693
-
- -
209.301.880
294.370.573
Total Activos colones ¢
244.000.513 321.529.436
-
8.120.243
5.399.140
7.657.414.020
8.236.463.352
Pasivos
Obligaciones con el público
6.183.635.596
6.183.635.596
Obligaciones por operaciones
bursátiles
154.001.504
154.001.504
Cuentas por pagar y provisiones
26.521.315
-
108.461
108.168
788.291
27.526.236
Total Pasivos colones
154.001.504 6.210.156.911
-
108.461
108.168
788.291
6.365.163.336
Posición neta colones ¢
89.999.009
(5.888.627.476)
-
8.011.781
5.290.972
7.656.625.729
1.871.300.016
-41-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2017, el calce de plazos de activos y pasivos monetarios expresado en colones de detalla como sigue:
A la vista Hasta 1 mes De 31 a 90 días
De 91 a
180 días
De 181 a
365 días
Más de 365
días Total
Activos
Efectivo y Disponibilidades ¢ 784.418.000 45.073.667
829.491.667
Inversiones
79.640.204 115.000.000
4.803.165
1.350.685 5.393.173.331
5.593.967.385
Cuentas por cobrar
14.924.318 1.111
-
- 40.540.470
55.465.898
Total Activos colones ¢ 784.418.000
94.564.522 115.001.111
4.803.165
1.350.685 5.478.787.468
6.478.924.950
Pasivos
Obligaciones con el público
3.361.648.037 438.173.534
3.799.821.571
Obligaciones con entidades financieras - 142.082.500
142.082.500
Obligaciones por operaciones
bursátiles 352.610.385
352.610.385
Cuentas por pagar y provisiones
65.595.242 -
44.923
26.745 2.688.723
68.355.633
Total Pasivos colones 352.610.385
3.427.243.279 580.256.034
44.923
26.745 2.688.723
4.362.870.089
Posición neta colones ¢ 431.807.615 (3.332.678.757) (465.254.924) 4.758.242 1.323.940 5.476.098.744 2.116.054.861
-42-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
c) Riesgo de mercado
Es el riesgo de que el valor de un activo financiero del Puesto se reduzca por causa de
cambios en las tasas de interés, las tasas de cambio, los precios de acciones y otras
variables financieras, así como de la reacción de los participantes de los mercados
ante eventos políticos y económicos debido a pérdidas y ganancias latentes. El
objetivo que persigue la administración del riesgo de mercado es administrar y
vigilar las exposiciones al riesgo y mantenerlas dentro de los parámetros aceptables.
i. Riesgo cambiario
El Puesto está expuesto a los efectos provocados por las fluctuaciones en el tipo de cambio
de moneda extranjera, por este motivo diariamente se revisa el saldo de la posición
neta entre activos y pasivos en moneda extranjera y se toman las decisiones
correspondientes. La toma de decisiones se basa en un análisis sobre el
comportamiento de los principales indicadores macroeconómicos del país y las
necesidades propias en la administración del capital de trabajo del Puesto.
Los activos y pasivos denominados en US dólares se detallan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Activos en $
Disponibilidades US$ 437.616 1.277.028
Inversiones 12.054.538 8.488.598
Cuentas y comisiones por cobrar 395.478 72.513
Otros Activos - 6.000
Total Activos en Moneda Extranjera 12.887.633 9.844.140
Menos: Pasivos en $
Obligaciones con el Público 10.269.826 5.920.310
Cuentas por pagar y provisiones 240.373 619.833
Total Pasivos en Moneda Extranjera 10.510.199 6.540.143
Total Posición Neta en Moneda Extranjera US$ 2.377.433 3.303.996
-43-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2018, el calce de plazos de los activos y pasivos monetarios denominados en US dólares se detalla como
sigue:
A la vista Hasta 1 mes
De 31 a 90
días
De 91 a
180 días
De 181 a
365 días
Más de 365
días Total
Activos
Efectivo y Disponibilidades US$ 344.468 93.147 437.615
Inversiones 205.857 11.848.681 12.054.538
Cuentas por cobrar 395.478 - 395.478
Total Activos dólares US$ 344.468 601.336
-
-
- 11.941.828 12.887.632
Pasivos
Obligaciones con el público 10.269.826 10.269.826
Obligaciones por operaciones
bursátiles
228.631 228.631
Cuentas por pagar y provisiones 3.914 166 4.080
Total Pasivos dólares US$ - 10.502.370
-
-
- 166 10.502.536
Posición neta dólares US$ 344.468
(9.901.035)
-
-
- 11.941.662 2.385.096
-44-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Al 30 de septiembre de 2017, el calce de plazos de los activos y pasivos monetarios denominados en US dólares se detalla como
sigue:
A la vista Hasta 1 mes De 31 a 60 días
De 91 a
180 días
De 91 a
365 días
Más de 365
días Total
Activos
Efectivo y Disponibilidades US$ 1.197.718
79.309 1.277.027
Inversiones 134.085 -
-
-
8.354.513 8.488.598
Cuentas por cobrar
72.513 -
-
-
- 72.513
Total Activos dólares US$ 1.197.718 206.598 -
-
-
8.433.822 9.838.139
Pasivos
Obligaciones con el público 5.920.310 - 5.920.310
Obligaciones con entidades
financieras
250.000 250.000
Obligaciones por operaciones
bursátiles
600.883 600.883
Cuentas por pagar y provisiones
(58.380) -
-
-
67.141 8.761
Total Pasivos dólares US$ - 6.462.813 250.000
-
-
67.141 6.779.954
Posición neta dólares US$ 1.197.718
(6.256.215)
(250.000)
-
-
8.366.681 3.058.185
-45-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
Análisis de sensibilidad
Al 30 de septiembre, el análisis de sensibilidad se efectuó con base en los tipos de cambio
mínimo y máximo esperados de ¢550.16 (¢538.17 en 2017) y ¢608.08 (¢596.01 en
2017), respectivamente, determinados por el departamento de Investigaciones
Económicas, con base en datos históricos se detalla como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Aumento en el tipo de cambio ¢ 608.08 592.78
Activos 373,225,905.36 240,685,778.40
Pasivos
(304,375,357.55)
(159,904,215.32)
Neto 68,850,548 80,781,563
Disminución en el tipo de cambio 550.16 543.88
Activos
(373,225,905.36)
(240,685,778.40)
Pasivos 304,375,357.55 159,904,215.32
Neto ¢
(68,850,548)
(80,781,563)
ii. Riesgo de tasa de interés
Al aumentar el nivel general de tasas de interés en los mercados internacionales y local,
los valores de renta fija experimentan una caída en su precio, para adaptarse a
estas nuevas condiciones, por lo cual su valoración puede caer, aunque por sí
mismos dichos valores no estén afrontando eventos individuales que justifiquen
esa caída.
La manera de cubrirse de este riesgo es mantener en la cartera valores que no sean tan
sensibles a movimientos en el nivel general de tasas de interés. Asimismo,
también pueden adquirirse valores de renta ajustable, siempre y cuando tengan un
tamaño de emisión tal que no vayan a tener que afrontar eventualmente problemas
de liquidez.
La sensibilidad de un valor indica la variación porcentual que puede sufrir el precio de
un bono o portafolio como reacción ante cambios en las tasas de interés del
mercado en los plazos de referencia.
-46-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Un detalle de la cartera de inversión por tipo de renta es como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Instrumentos de Renta Fija ¢ 7.399.921.197 98.2% 4.813.175.990 87.0%
Valores en unidades de
desarrollo 23.438.971 0.3% 30.249.587 0.5%
Participaciones Fondo
Inmobiliario y Financiero 28.701.122 0.4% 598.985.126 10.8%
Acciones 86.798.506 1.2% 88.966.378 1.6%
¢ 7.538.859.796 100.0% 5.531.377.081 100.0%
El análisis de la sensibilidad de la cartera de inversiones en bonos del Puesto, ante el
aumento o a la disminución en las tasas de interés se presenta a continuación:
Efecto en el valor razonable
2018 2017
Aumento de Disminución
de 1% en tasa
Aumento de Disminución
de 1% en tasa 1% en tasa 1% en tasa
Inversiones de renta fija
¢ (281.367.725) 296.380.402 (224.359.421) 238.626.104
d) Riesgo operacional
El riesgo operativo es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas
con los procesos del Puesto, su personal, tecnología e infraestructura, además de
factores externos que no están relacionados con los riesgos de crédito, de mercado
y de liquidez. Este riesgo es inherente al sector en el que el Puesto opera y a todas
sus actividades principales. Se manifiesta de varias formas, especialmente como
fallos, errores, interrupciones de negocios o comportamiento inapropiado de los
empleados, y podría causar pérdidas financieras, sanciones por parte de entidades
reguladoras o daños a la reputación el Puesto.
La alta gerencia de cada área de negocio es la principal responsable del desarrollo e
implementación de los controles del riesgo operativo. Esta responsabilidad es
respaldada por normas de administración de riesgo operativo en las siguientes
áreas:
-47-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
• Adecuada segregación de funciones
• Requerimientos para el adecuado monitoreo y conciliación de transacciones
• Cumplimiento con las disposiciones legales y reguladoras
• Documentación de los controles y los procedimientos
• Comunicación y aplicación de directrices de pautas para la conducta en los
negocios corporativos
• Reducción del riesgo por medio de seguros, según sea el caso
• Comunicación de las pérdidas operativas y propuesta de soluciones
• Planeamiento integral para la recuperación de actividades, incluidos planes
para restaurar operaciones clave e instalaciones internas y externas que
garanticen la prestación de servicios
• Desarrollo de planes de contingencia
• Capacitación al personal del Puesto
• Desarrollo del personal mediante estrategias de liderazgo y de desempeño
Estas políticas establecidas por el Puesto están respaldadas por un programa de revisiones
periódicas supervisadas tanto por el área de soporte de campo, por el
Departamento de Cumplimiento y el Departamento de Auditoria Interna. Los
resultados de estas revisiones se comentan con el personal a cargo de cada unidad
de negocio. Los resultados de áreas de la auditoria se presentan al Comité de
Auditoria y los resultados de Cumplimiento se presentan al Comité de
Cumplimiento de Acobo Puesto de Bolsa.
e) Administración del capital
Los puestos de bolsa deberán contar con recursos propios disponibles que les permitan
cubrir las exigencias de recursos derivadas de los riesgos en que incurren en sus
actividades. El capital base lo constituye la suma del capital primario y el capital
secundario.
La sumatoria mensual de las diferencias diarias entre los recursos propios disponibles y
los recursos propios exigibles al puesto de bolsa, deberá ser igual o mayor a cero.
Si esa diferencia fuese menor a cero, se considerará que el puesto ha incumplido
los requerimientos de recursos propios exigibles.
Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, el Puesto ha cumplido con los requerimientos
mínimos de capital establecidos por la Superintendencia General de Valores.
-48-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
f) Riesgo de capital
La Ley del Mercado de Valores de Costa Rica establece que los Puestos de Bolsa tengan
un capital pagado mínimo de funcionamiento ajustado periódicamente por la
Superintendencia General de Valores. Al cierre de septiembre de 2018, el monto
vigente es de ¢199.000.000 (¢194.000.000 para 2017).
g) Riesgo de lavado de activos
El Puesto está expuesto a que los productos y los servicios que comercializa puedan ser
utilizados en el lavado de fondos derivados de actividades ilícitas. Los riesgos
resultantes incluyen las sanciones producto del incumplimiento de la legislación
costarricense, que previene el lavado de activos de acuerdo con la Ley 8204 y
normas relacionadas y puede dañar la reputación del Puesto.
El Puesto ha implementado controles para reducir y prevenir el lavado de activos,
mediante la incorporación de una serie de políticas y procedimientos, que son
consistentes con las normas internacionales y la regulación vigente.
h) Riesgo legal
El riesgo legal es el riesgo de pérdidas debido a aplicaciones incorrectas, interpretaciones
erróneas en la aplicación o falta de aplicación de normas y leyes establecidas en
la legislación costarricense. El incumplimiento de leyes y normas puede provocar
llamadas de atención de los reguladores locales sanciones económicas y/o penales
que pueden afectar la imagen del Puesto.
(22) Contratos
Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, el Puesto mantiene contratos vigentes con terceros
y compañías relacionadas los cuales se detallan tal y como sigue:
Contrato con la Bolsa Nacional de Valores – Para el suministro de servicios del sistema
Bloomberg.
Contrato con AGM Interactive. Merry Linch y Oppenheimer. Para la prestación de
servicios bursátiles y custodia de valores.
-49-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
Contrato con Inmobiliaria Acobo S.A. (compañía relacionada) – El Puesto suscribió un
contrato de alquiler por el espacio que ocupan sus oficinas y la prestación de todos
los servicios administrativos. El plazo del contrato es de un año y podrá ser
prorrogado por períodos iguales; al inicio de cada periodo se pactará la nueva
renta mensual.
(23) Ingresos brutos
De conformidad con la información requerida por la Superintendencia General de
Valores, a continuación, se detallan los ingresos brutos del Puesto.
Al 30 de septiembre
2018 2017
Por disponibilidades ¢ 86.101 1.588.542
Por inversiones en instrumentos
financieros 328.185.966 173.520.151
Por ganancias de diferencial cambiario
y UD 2.742.314.486 65.031.701
Por ganancia de capital en otras
empresas - 7.563.715
Por ganancias en instrumentos
financieros 17.861.652 7.324.865
Por otros ingresos financieros 481.380 374.710
Por comisiones por servicios 672.064.785 789.388.155
Por cambio y arbitraje de divisas 5.282.017 10.418.705
Por otros ingresos operativos 154.791.216 151.894.529
¢ 3.921.067.603 1.207.105.073
(24) Valor razonable de los instrumentos financieros
Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, los instrumentos financieros medidos al valor
razonable por su nivel de jerarquía se presentan como sigue:
Al 30 de septiembre
2018 2017
Nivel 1 ¢ 7.492.785.073 5.512.991.631
Nivel 2 28.701.122 1.335.550
Nivel 3 17.373.600 17.049.900
¢ 7.538.859.796 5.531.377.081
-50-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
(Continúa)
La tabla anterior analiza los instrumentos financieros al valor razonable por método de
valuación. Los distintos niveles se han definido como sigue:
• Nivel 1: precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos.
• Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que
sean observables para el activo o pasivo ya sea directa (es decir. precios) o
indirectamente (es decir. derivados de los precios).
• Nivel 3: datos no-observables importantes para el activo o pasivo.
(25) Transición a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
Mediante varios acuerdos el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (el
Consejo) acordó implementar parcialmente a partir del 1 de enero de 2004 las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) promulgadas por la
Junta de Normas Internacionales de Contabilidad.
Para normar la implementación el Consejo emitió los Términos de la Normativa Contable
Aplicable a las Entidades Supervisadas por la SUGEF. SUGEVAL y SUPEN y a
los Emisores no Financieros y el 17 de diciembre de 2007 el Consejo aprobó una
reforma integral de la “Normativa contable aplicable a las entidades
supervisadas por SUGEF. SUGEVAL. SUPEN y SUGESE y a los emisores no
financieros”.
El 11 de mayo de 2010 mediante oficio C.N.S. 413-10 el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero dispuso reformar el reglamento denominado
“Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por la SUGEF.
SUGEVAL. SUPEN. SUGESE y a los emisores no financieros” (la Normativa).
en el cual las NIIF y sus interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés) como
de aplicación para los entes supervisados de conformidad con los textos vigentes
al primero de enero de 2008; con la excepción de los tratamientos especiales
indicados en el capítulo II de la Normativa anteriormente señalada.
-51-
ACOBO PUESTO DE BOLSA, S.A.
Notas a los Estados Financieros
Posteriormente en la circular C.N.S. 1034-08 del 4 de abril de 2013 el Consejo Nacional
de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) publicó algunas
modificaciones al Acuerdo SUGEF 31-04 “Reglamento Relativo a la Información
Financiera de Entidades. Grupos y Conglomerados Financieros” para la
presentación de los estados financieros anuales internos no auditados individuales
y consolidados preparados por la entidad e individuales y consolidados auditados,
así como algunas modificaciones al Acuerdo 34-02 “Normativa contable aplicable
a las entidades supervisadas por la SUGEF. SUGEVAL. SUPEN. SUGESE” dentro
de las cuales se adoptaron los textos vigentes al 1 de enero de 2011 de las Normas
Internacionales de Información Financiera (con excepción de los tratamientos
especiales indicados en el capítulo II de ese acuerdo). Estas modificaciones
entraron en vigor para los estados financieros de los periodos que iniciaron el 1 de
enero de 2014.
Como parte de la Normativa, la emisión de nuevas NIIF o interpretaciones emitidas por el
IASB, así como cualquier modificación a las NIIF adoptadas que aplicarán los entes
supervisados, requerirá de la autorización previa del Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF).
![Manuscrito Cuervo. Historia de]acobo Ciertos … XV Congreso AIH (Vol. III). FRANKLIN GARCÍA SÁNCHEZ. La menipea en el díptico «Enero sin ... LA MENIPEA EN EL DÍPTICO "ENERO SIN](https://static.fdocuments.es/doc/165x107/5ba9209409d3f2155e8c121c/manuscrito-cuervo-historia-deacobo-ciertos-xv-congreso-aih-vol-iii-franklin.jpg)
