ADM FINANZAS

TEMA V ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJOPONENTES: DRA. JOANA ANGELICA BONFANTE RUBIO. DRA. SILVIA CAMPOS GALLARDO. DRA. ELIZABETH KEYMUR LANDEROS

FINANZAS

DRA. YOHANKA MARTINEZ DEL RIO

1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.

DEFINICION. Liquidez es la facilidad de que algo sea intercambiado por productos o servicios que puedan ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor.

Kit de productividad "La funcin financiera en el corto plazo"; Laboratorio de productividad; Consultado el 24/10/2010

1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.FUNCION. Liquidez se conforma en razones, las que se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, proporcionando elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y la capacidad de permanecer solvente en situaciones adversas.


1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.Razn de Solvencia. Razn de Liquidez. Prueba del cido Deuda a Inversin. Inversin a capital. Valor del Capital

Razn de Estabilidad.

Razn de Productividad.

Ingreso por Capital del Trabajo. Ingreso por Capital de Socio.

Razn de Rentabilidad.

Ganancia por Unidad Invertida por Socios. Ganancia por Inversin Total. Ganancia por Unidad Vendida.

www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/guias (consultado 26/02/2012)

1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.RAZONES DE LIQUIDEZ. Razn Circulante:

Caractersticas: Utilizada con mayor frecuencia. Es una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes.

pipe777.tripod.com/id6.html (consultado 26/02/2012).

2. CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS.DEFINICION. Las cuentas por cobrar son los derechos legtimamente adquiridos por la empresa (originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prstamos) que, llegado el momento de ejecutar o ejercer esos derechos, recibir a cambio efectivo o cualquier otra clase de servicios.


2. CUENTAS POR COBRAR.CORTO PLAZO DISPONIBILIDAD LARGO PLAZO CLASIFICACION CLIENTES ORIGEN OTROS DEUDORES

fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/3/conta_3.pdf (Consultado 05/03/2012)

2. CUENTAS POR COBRAR.LIQUIDEZ DE CUENTAS POR COBRAR. Dos Bsicas: A. Periodo Promedio de Cobranza:

Caractersticas: Indican el periodo promedio de cobranza. Nmero promedio de das que las cuentas por cobrar estn en circulacin. Tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.pipe777.tripod.com/id6.html (consultado 26/02/2012).

2. CUENTAS POR COBRAR.B. Razn de Rotacin de las Cuentas por Cobrar:

Caractersticas: Indican la lentitud de las cuentas. Representan el nmero de veces que se cumple el crculo comercial en el periodo a que refieren las ventas netas. Proporciona el elemento bsico para conocer la rapidez y la eficiencia del crdito. Determina el periodo de pago.Bemaguali, Anlisis de Razones Financieras. Evaluaciones de Capitales. Jul 06,2009

2.1. INVENTARIO.

Un inventario representa la existencia de bienes muebles e inmuebles que tiene la empresa para comerciar con ellos, comprndolos y vendindolos tal cual o procesndolos primero antes de venderlos, en un perodo econmico determinado

pJatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).

2.1. INVENTARIO.La base de toda empresa comercial es la compra y venta de bienes o servicios , su importancia estriba en el manejo del mismo para mantener el control oportunamente as mismo conocer un estado confiable de la situacin econmica de la empresa.

Jatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).

2.1. INVENTARIOS.C L A S I F I C A C I O N

MATERIA PRIMA PRODUCTOS EN PROCESO

PRODUCTOS TERMINADOSSUMINISTROS, REPUESTOS.

Jatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).

2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSEs un conjunto de normas, mtodos y procedimientos aplicados de manera sistemtica para planificar y controlar los materiales y productos que se emplean en una organizacin. Este sistema puede ser manual o automatizado


2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSFinalidad: Cunto pedir? Cundo pedir? Meta: Es proporcionar los inventarios que se requieren para mantener las operaciones al ms bajo costo posible.


2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSControl de Inventario: Son sistemas que se ocupan de 2 problemas bsicos, cuando ordenar, y el costo de mantener. Un sistema de inventario deber incluir lo siguiente: 1. Desarrollo de pronstico de la demanda. 2. Medicin de costo de inventario. CO = costo de ordenar (depto. De compras) CM = costo de mantener (depto de almacn). 3. Registro y llevar cuenta de los artculos (promedios). 4. Mtodo para recibir, manejar, almacenar, y dar salida los artculos. 5. Sistema de informacin.Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).

2.1. INVENTARIO.NATURALEZA: DETERMINISTICO. El tiempo, la demanda y produccin son conocidos y fijos despus de que se realiz el pedido. PROBABILISTICO. La demanda y el tiempo no son conocidos ni fijos, pero se tiene conocimiento de que sus variables tienen comportamientos similares a alguna distribucin de probabilidad.

Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).

2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC Agrupar los artculos en base al gasto anual promedio de cada artculo o en base a la inversin. Cuando se presentan situaciones en las que se encuentran gran diversidad de artculos y no se pueden tratar a todos por igual. Es un mtodo para agrupar artculos en 3 clases o grupos. (A).- Alto volumen monetario. (B).- Medio volumen monetario. (C).- Bajo volumen monetario.Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).

2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC

El volumen monetario es un indicador de la importancia; un artculo con bajo costo pero volumen alto puede ser ms importante que uno de alto costo y bajo volumen. Los artculos del grupo A pueden controlarse con pedidos semanales, los B con pedidos cada dos semanas y los C con pedidos mensuales o bimensuales.


2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC

Etapas para la metodologa ABC1.- Los artculos se clasifican en orden creciente o decreciente tomando como base el gasto anual promedio o la inversin anual. 2.- Se suman los valores de todos los artculos de almacenes, obtenindose la inversin total anual.


2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC Etapas para la metodologa ABC 3.- El valor de todos los artculos se convierte en porcentaje de inversin anual. % Inversin Anual = Inventario del artculo X 100 Inventario Total Anual 4. Los artculos se reparten en 3 grupos: A, B y C.


ayudara a determinar que cantidades solicitar, el tiempo de demora, descuentos por proveedor y aplicacin de formulas para punto de re-orden, etc. Realizando los procedimientos adecuados, para encontrar mejoras a la organizacin en el ahorro de costos en sus productos.

Escoger un sistema de inventarios,

PASIVO CIRCULANTE

SR. JORGE BERRIOS VOGEL

PasivosSon las deudas u obligaciones de una organizacin, las cuales deben ser pagadas en dinero, bienes o servicios.

Para su clasificacin se tiene en cuenta el criterio de exigibilidad, es decir, la prioridad que se debe tener para el Pago.CLASIFICACIN Pasivos corrientes o de corto plazo. Pasivos no corrientes o de largo plazo

PASIVO CIRCULANTEObligaciones con Bancos Corto Plazo Obligaciones con Bancos Porcin L/P Bonos Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO Dividendos por Pagar Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Acreedores Varios Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas Provisiones Retenciones Ingresos Percibidos por Adelantado Impuestos Diferidos Otros Pasivos Circulantes

Pasivos

PASIVOS CORRIENTES O DE CORTO PLAZO

Son las obligaciones que se deben cubrir en un plazo no mayor de un ao ( 1), a la fecha del balance. Algunas deudas pueden tener porcin corriente y porcin no corriente.

Pasivos Corrientes Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Dividendo o participaciones por pagar Impuestos, gravmenes y tasas por pagar Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Ingresos recibidos por anticipado Anticipos de clientes

Pasivos CorrientesObligaciones financieras Es el Valor de las deudas con entidades financieras, tanto en moneda legal como extranjera, cuyo plazo de vencimiento es menor de un ao. Las deudas con proveedores del pas y del exterior, tanto en moneda legal como extranjera, por concepto de mercancas o materias primas adquiridas a crdito.

Proveedores

Cuentas por pagar

Valor de dudas diferentes a las de proveedores. En este concepto se incluyen honorarios, servicios mantenimiento, arrendamientos, servicios pblicos, seguros, transportes, etc

Pasivos CorrientesDividendo o participaciones por pagar valor de las deudas con accionistas o socios por concepto de dividendos o participaciones decretadas y no cubiertas. Valor de las deudas con el Estado por concepto de impuestos y tasas, tales, como impuesto de renta, IVA, impuestos de industria y comercio, predial de vehculos, etc. Valor de las deudas con los empleados y exempleados por concepto de salarios, vacaciones consolidadas, primas de servicios, etc

Impuestos, gravmenes y tasas por pagar

Obligaciones laborales

Cuentas principales de los Pasivos CorrientesRepresenta el valor estimado de deudas por diferentes conceptos, como de carcter laboral, por impuestos, por contingencias, etc.

Pasivos estimados y provisiones

Ingresos recibidos por anticipado

Valores recibidos anticipadamente por servicios que no se han prestado.

Anticipos de clientes

Valores recibidos de clientes por bienes o productos que no se han entregado.

Pasivos no Corrientes

Algunas cuentas representativas de este grupo son

Obligaciones financieras de largo plazo

Representa deudas con entidades financieras con plazo mayor de un ao. Generalmente tienen porcin corriente y porcin no corriente. Representa la deuda por bonos en circulacin. Esta operacin la realizan el Estado o entidades privadas de gran tamao, en ambos casos a travs de una entidad bancaria que avala la operacin.

Bonos en circulacin

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo est compuesto por los activos operativos de corto plazo menos los pasivos operativos (contablemente se lo define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente)

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL Representa el valor de los aportes iniciales y posteriores de los propietarios. Toma diferentes denominaciones dependiendo del tipo de organizacin, as:SOCIEDAD Sociedades de capital CAPITAL

Sociedades de personas Personas naturales

Capital autorizado Capital suscrito Capital pagado Cuotas o partes deinteres social

Capital

REQUERIMIENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

PORQU SE ACUMULA CAPITAL DE TRABAJO?

LA EMPRESA NO PUEDE MAXIMIZAR EN EL LARGO PLAZO SINO SOBREVIVE EN EL CORTO PLAZO LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO ES UN REQUISITO PARA QUE LA EMPRESA SOBREVIVA.

LOS ACTIVOS CIRCULANTE FLUCTUAN PERO NUNCA LLEGAN A 0, YA QUE DE ALGUNA MANERA DEBO AFRONTAR MIS OPERACIONES DIARIAS.

CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES REPRESENTAN LAS FLUCTUACIONES ESTACIO NALES DEL INVENTARIO, EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR. CATEGORIAS DE ACTIVOS CIRCULANTES

ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES REPRESENTAN EL NIVEL BASE DE INVENTARIO EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR, QUE TIEN DE A MANTENERSE.

PUEDEN AFECTAR LA POLITICA DE CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS FIJOS REPRESENTAN TERRENOS, CONSTRUCCIONES Y OTROS ACTIVOS QUE NORMALMENTE NO SE VENDERAN O DE LO CONTRARIO, SE ELIMINARAN DESPUES DE UN PERIODO PROLONGADO

CAPITAL DE TRABAJO

$ Activos Temporales Activos Totales

Financiamiento de corto plazo

Activos Circulantes (permanentes)Activos Permanentes Totales

Financiamiento Permanente: Patrimonio Deuda de Largo plazo

Pasivos Espontneos

Activos Fijos (permanentes)Tiempo

CAPITAL DE TRABAJO

Activos Circulantes Temporales

ACTIVOS

Activos Circulantes (permanentes)

Activos Fijos

Tiempo

CAPITAL DE TRABAJO

PROBLEMA DE LAS EMPRESAS MANEJAR CICLO DEL NEGOCIO MANEJAR CRECIMIENTO ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES, DEBIDO AL CRECIMIENTO DE LOS NEGOCIOS EN EL LARGO PLAZO.

LIQUIDEZ V/S RENTABILIDAD

ACTIVOS CIRCULANTES

NO LE GENERAN UN ALTO RENDIMIENTO A LA EMPRESA, PERO SON EN ALGUNOS CASOS MUY LIQUIDOS Y PUEDEN SER CONVERTIDOS EN EFECTIVO. SE PUEDEN USAR COMO GARANTIA COLA TERAL EN LOS PRESTAMOS.

ACTIVOS NO CIRCULANTES LE GENERAN UN ALTO RENDIMIENTO, PERO NO SON LIQUIDOS

CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS CIRCULANTES

ACTIVOS NO CIRCULANTES

BAJO RETORNO

ALTO RETORNO

MAYOR LIQUIDEZ

MENOR LIQUIDEZ

BUSCAR EQUILIBRIO ENTRE LAS POSICIONES

CAPITAL DE TRABAJO

DILEMA RIESGO RETORNO

PROBLEMA EN EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO

ESTO ES LO QUE DEBEMOS RESOLVER!PRESTAMOS DE CORTO PLAZO

PRESTAMOS DE LARGO PLAZO

CMO OBTENGO MI FINANCIAMIENTO?APORTE DE LOS SOCIOS COMBINACIN DE LAS 3

CAPITAL DE TRABAJO

CUL ES EL NIVEL APROPIADO DE ACTIVOS CIRCULANTES? COMO FINANCIAR LOS ACTIVOS CIRCULANTES?

POLITICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

POLITICAS DE INVERSIN DE CAPITAL DE TRABAJO POLITICAS DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

NIVEL OPTIMO DE ACTIVOS CIRCULANTES SE BUSCA PARA MANTENER UN EQUILIBRIO ENTRE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD. TAMBIEN DEBE BUSCARSE UN EQUILIBRIO ENTRE GRUPO DE ACTIVOS CIRCULANTES, ES DECIR, OPTIMO EFECTIVO, INVENTARIO Y DE CUENTAS POR COBRAR.

ESTABLECIMIENTO OPTIMO ACTIVOS CIRCULANTES

EFECTIVO; SE BUSCA MANTENER EL JUSTO EFECTIVO DISPONIBLE PARA REALIZAR LAS OPERACIONES COTI DIANAS DEL NEGOCIO. PUEDE INVERTIR LOS EXCEDENTES EN EL MERCADO DE CAPITALES INVENTARIOS LOS GERENTES BUSCAN EL NIVEL QUE REDUZCA LAS VENTAS PERDIDAS DEBIDO A LA FALTA DE INVENTARIO, MIENTRAS MANTIENE BAJOS COSTOS DE INVENTARIO CUENTAS POR COBRAR; LAS EMPRESAS DESEAN AUMENTAS SUS VENTAS, PERO MANTENER BAJOS NIVELES DE DEUDA INCOBRABLE Y GASTOS DE CAUDO A TRAVS DE POLITICAS SLIDAS DE CREDITO

CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS CIRCULANTES 40

POLITICA RELAJADA 30

POLITICA MODERADA 20

POLITICA RESTRINGIDA 10 0 0

50

100

150

200 VENTAS

CAPITAL DE TRABAJO

DATOS AL FINAL DEL LTIMO AO FISCAL Activos Circulantes Temporales Activos Circulantes Permanentes Activos Fijos Total de Activos Pasivos Circulantes Deudas Largo Plazo Patrimonio Total Pasivos Utilidad del Ejercicio Capital de Trabajo Razn Circulante Razn Deuda / Activos Totales Retorno sobre el Capital $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

FIRMA A AGRESIVO 200 400 600 1,200 300 300 600 1,200 126 300 2 50% 21% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

FIRMA C CONSERVADOR 200 400 600 1,200 100 500 600 1,200 114 500 6 50% 19% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

FIRMA M MODERADO 200 400 600 1,200 200 400 600 1,200 120 400 3 50% 20%

CAPITAL DE TRABAJO

LA EMPRESA C ADOPTA UN ENFOQUE CONSERVADOR DE FINANCIACIN, TIENE LA MENOR UTILIDAD NETA, EL MAYOR MONTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO, LA MAYOR RAZN DE CIRCULANTE Y EL MENOR RETORNO SOBRE EL CAPITAL. ESTO REFLEJA UN RIESGO RELATIVAMENTE MENOR Y EL MENOR RETORNO POTENCIAL.LA EMPRESA M, QUE SE ADHIERE AL MODELO MODERADO DE EQUILIBRAR SUS ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES FRENTEA SUS PASIVOS CIRCULANTES, POR SUPUESTO, SE ENCUENTRA EN UNA POSICIN INTERMEDIA ENTRE LAS OTRAS DOS. LA EMPRESA A TIENE UN ENFOQUE AGRESIVO TIENE LA MAYOR UTILIDAD NETA, EL MENOR MONTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO, LA MENOR RAZN DE CIRCULANTE Y EL MAYOR RETORNO SOBRE EL CAPITAL . ESTO ES CONSISTENTE CON LA RELACIN ENTRE RIESGO Y RETORNO ( CUANDO MAYOR RIESGO SE ASUME, MAYOR RETORNO SE OBTENDRA) . NO HAY GARANTA, POR SUPUESTO, QUE UTILIDAD NETA SEA POSITIVA.

CADA EMPRESA DEBE DECIDIR SU EQUILIBRIO DE FUENTES DE FINANCIACIN Y SU ENFOQUE PARA LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO CON BASE EN LA INDUSTRIA DONDE ESTA Y SU ESTRATEGIA DE RIESGO - RETORNO

CAPITAL DE TRABAJO

VENTAJAS Y DESVENTAJAS FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO

LAS POLITICAS PARA EL FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO IMPLICA UN USO DE DEUDA. EN EL CASO DE LA AGRESIVA IMPLICA UN GRAN USO DE DEUDAS DE CORTO PLAZO, MIENTRAS QUE LA CONSERVADORA REQUIERE DEL MENOR USO POSIBLE; EL ACOPLAMIENTO DE LOS VENCIMIENTOS SE UBICA EN UN PUNTO INTERMEDIO. AUNQUE EL EMPLEO DEL CRDITO A CORTO PLAZO ES, POR LO GENERAL, MS RIESGOSO QUE EL DEL CRDITO A LARGO PLAZO, TIENE ALGUNAS VENTAJAS SIGNIFICATIVAS Y OTROS NO TANTOS ELEMENTOS QUE DEBEN ANALIZARSE RAPIDEZ FLEXIBILIDAD COSTO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO RIESGO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO

GRACIAS

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