7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

1/18

Administracin delcapital de Trabajo

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

2/18

Est formadpor el total dactivoscirculantes y e

pasivo de cort

Es la inversin

de una empresaen activos y elnanciamientocon pasivos decorto plazo.

Que es el capital de trabajo?

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

3/18

Se define como los recursos destinados a cubrir elcosto de operacin diaria,

es decir, la herramienta necesaria

para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos

a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable

Otros conceptos de capital de tra

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

4/18

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se incrementan las cuentas

por pagar

Se incrementa el inven

Compra o

Produccin de

Inventario

Se vende el

Inventario

Se reduce el inventario

a! En e"ectivo # a cr$ditoSe incrementan

las cuentas po

co#rar

Se reducen las

cuentas por

pagar

%a Se pagan

las cuentas

por pagar

%# Se pagan los

&astos de

operacin

' los impuestos

( Se co#ran loscuentas

Por co#rar

Se reducen las

cuentas por co#r

CAJA

Se Reduce Se Incrementa Se Reduce

5 El ci

comiede nue

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

5/18

n gerente financiero sededica una buena parte de su

tiempo a la administracin

del capital de traba!o, pues

sabe "ue la meta de laadministracin del capital

de trabajo es maximizarel valor de la empresa, esdecir implica la

administracin eficiente de

los activos circulantes y los

pasivos de corto plazo.

Importancia del capital de trabajo

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

6/18

#mplica la administracin del activo circulante y

del pasivo a corto plazo y se define como elresultado de

la diferencia entre los activos circulantes

y los pasivos de corto plazo.

Qu es el capital neto de traba

$ctivos circulantes Pasivos de corto pla

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

7/18

Efectivo en caja y bancos.Inversiones temporales(instrumentos nancieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: ateria prima!proceso y terminado.

Caracter%stica& su f'cil conversin en , en el pla

m'imo de un a*o.

Activos Circulantes

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

8/18

"roveedores.

Cuentas por pa#ar.

Impuestos por pa#ar.

Cr$ditos % o & a un a'o

Caracter%stica& obligaciones "ue deben pagarse en el

plazo m'imo de un a*o.

Pasivos Corto Plazo

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

9/18

e reere al manejo eciente de lactivos circulantes y de los pasivos de corplazo. epresenta el ciclo nanciero a corplazo de la empresa.

C C

+

P

Administracin del capital de tra

Pcp

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

10/18

Polticas del capital de trabajo

Son decisiones bsicas encaminadas al eficienmanejo de los recursos, el nivel deseado de inversien ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmdebern ser financiados (Pasivos a corto plazo).

*ivel de inversin apropiado.

+orma como sern nanciad

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

11/18

Polticas de inversin

"ol,tica relajada! a mayor capitade trabajo! menor ries#o de set$cnicamente insolvente.

"ol,tica restrin#ida! a meno

capital de trabajo! mayories#o de ser t$cnicamenteinsolvente.

"ol,tica moderada.(ries#o e-uil

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

12/18

Estructura de capital de trabaj

$C

-

PCP0

Pol%tica

rela!ada

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

13/18

Poltica relajada

1antenimiento de saldos fuertes de efectivo einversiones temporales.

Concesin de t2rminos de cr2dito liberales, lo

"ue da como resultado un alto nivel de cuent

por cobrar.

3uertes inversiones en inventarios.

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

14/18

Estructura de capital de trabaj

$C

0

PCP

-

Pol%tica

restrictiva

(insolvencia

t2cnica)

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

15/18

Poltica restrictiva

1antener saldos ba!os de efectivo y no realizarinversiones en valores temporales.

4estringir cr2dito, lo "ue da como resultado

m%nimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser m'

selectivo).

5acer inversiones pe"ue*as en

inventarios, traba!ar con los m%nimos.

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

16/18

Polticas de fnanciamiento

Enfo-ue de acoplamiento de

vencimientos /utoli-uidacin0.

Enfo-ue conservador! utiliza msnanciamiento a lar#o plazo! menorrendimiento (mayores costosnancieros) y menor ries#o (mayor

plazo).

Enfo-ue a#resivo! utiliza msnanciamiento a corto plazo!mayor rendimiento (menorescostos nancieros) y mayor ries#o

(menor plazo).

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

17/18

Efecto sobre el rendimiento ries

Los activos circulantes son menos renta#les )ue los activos "i*os+

Pues $stos ,ltimos agregan mas valor al producto!

Cambio de Efecto sobre Efecto so

Razn la razn las utilidades el riesg

Activos circulantes aumento disminucin disminuc

Activos totales disminucin aumento aument

7/25/2019 Admi Capital de Trabajo

18/18

Efecto sobre el rendimiento ries

Cambio de Efecto sobre Efecto sobre

Razn la razn las utilidades el riesgo

Pasivo de corto plazo aumento aumento aumento

Activos totales disminucin disminucin disminucin