Administración Financiera del Capital de Trabajo

CP. Fidel R. Alcocer Martínez MAD

Ciclo de Efectivo

• Ciclo Operativo– Periodo de conversión de Inventarios– Periodo de conversión de Cuentas por Cobrar

• Ciclo de Efectivo – Al Ciclo operativo restarle:– Periodo de diferimiento de Cuentas por Pagar

Ciclo de Efectivo

Efectivo

InventariosCuentas por cobrar

Diferimiento de pago a proveedores 30 dias Conversión

de cuentas por cobrar15 dias

Conversión de inventarios25 dias

Ciclo de Efectivo

Diferimiento de pago a proveedores

Fech

a de

rece

pció

n de

m

erca

ncia

s

Conversión de inventarios

Conversión de Cuentas x Cobrar

Políticas de inversión en Activos Circulantes

POLITICA RELAJADA• Grandes cantidades de recursos• Política liberal de crédito a Clientes y adquisición de inventarios

POLITICA MODERADA

POLITICA RESTRINGIDA• Cantidades de recursos limitadas• Restricción de crédito a Clientes y disminución de stock de

inventarios

Políticas de Financiamiento de Activos Circulantes

Enfoque conservador

1 2 3 4 5 6 7 8 90123456789

10

Activos Fijos A.C. Permanentes A.C. Temporales

LARGO PLAZO

CP

Políticas de Financiamiento de Activos Circulantes

Enfoque moderado

1 2 3 4 5 6 7 8 90123456789

10

Activos Fijos A.C. Permanentes A.C. Temporales

LARGO PLAZO

CP

Políticas de Financiamiento de Activos Circulantes

Enfoque Agresivo

1 2 3 4 5 6 7 8 90123456789

10

Activos Fijos A.C. Permanentes A.C. Temporales

LARGO PLAZO

CP

Administración del Efectivo

• Tipos de Saldos– Transaccionales• Intervalo defensivo• Cobertura de Cargos Fijos

– Compensadores• Compromisos Financieros

– Preventivos• Estimaciones

– Especulativos

Administración del Efectivo

• Estado de Cambios en la situación Financiera (Flujo de Efectivo)

• Presupuesto de Efectivo

Estado de Cambios en la Situación Financiera

• DE OPERACIÓN+Utilidad Neta+Mas Partidas que no representan movimiento de efectivo

=Flujo bruto de operación+Aumentos de efectivo derivados de operación (disminuciones de activos, aumentos de PC )-Disminución de efectivo derivado de operación

= Flujo de operación• DE FINANCIAMIENTO

+Aumentos de efectivo derivados de Financiamiento (Aumento de Pasivos de L.P y Capital)-Disminución de efectivo por Financiamientos (Pagos de Financiamientos, Dividendos y recompra de acciones)

=Flujo de Financiamiento• DE INVERSION

+Aumentos de efectivo derivados de Inversión (disminuciones de Activos Fijos)-Disminución de efectivo por inversiones (aumento de Activos Fijos)

=Flujo de Inversión• FLUJO GENERADO EN EL PERIDO• + SALDO INICIAL• = SALDO FINAL

Presupuesto de EfectivoENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO

ENTRADASVENTAS AL CONTADO 10,000.00 11,000.00 10,000.00 11,000.00 10,000.00 COBRO A CLIENTES 1,000.00 1,500.00 1,000.00 1,500.00 1,000.00

TOTAL ENTRADAS 11,000.00 12,500.00 11,000.00 12,500.00 11,000.00

SALIDASGASTOS PAGADOS 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00 COMPRAS 9,000.00 9,000.00

TOTAL SALIDAS 6,000.00 15,000.00 6,000.00 15,000.00 6,000.00

FLUJO NETO 5,000.00 2,500.00- 5,000.00 2,500.00- 5,000.00

SALDO INICIAL DE EFEC. 3,000.00 8,000.00 5,500.00 10,500.00 8,000.00 SALDO FINAL 8,000.00 5,500.00 10,500.00 8,000.00 13,000.00

SALDO META 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 EXCEDENTE (FAN) - 2,500.00- 2,500.00 - 5,000.00

Técnicas de Administración de Efectivo

• Sincronización de flujos de efectivo• Compensación de Cheques• Flotación• Banca de Concentración– Domiciliación de cobros

• Cuentas con Saldo Cero• Cuentas de Desembolsos Controlados

ADMINISTRACION FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR

Administración del Crédito• Políticas de Crédito

– Estrategias generales de aplicación y otorgamiento de credito• Normas de Crédito

– Requisitos para ser sujeto de credito y montos maximos• Términos de Crédito

– Caracteristicas particulares de las condiciones de credito que regiran los contratos, plazos, garantias, montos de pago

• Periodo de crédito– Vigencia de la disponibilidad de credito para los clientes

• Descuentos en Efectivo– Condiciones generales de descuentos por pagos anticipados

• Política de cobranza– Estrategias generales de recuperacion de cartera, momentos, procedimientos,

rigurosidad

Control de las Cuentas por Cobrar

• Dias de Ventas pendientes de Cobro (conversión de cuentas por cobrar)

• Reporte de Antigüedad de Saldos

Reporte de Antigüedad de Saldos

Antigüedad de la cuenta

Monto Neto en Circulacion

Proporción Dias Promedio

0-30 dias 72,000.00 40% 1831-60 90,000.00 50% 5561-90 10,800.00 6% 77

mas de 90 7,200.00 4% 97180,000.00 promedio 43.2

ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS

Inventarios

• Stock• Faltante• Costos de Mantenimiento• Costos de Orden o pedido

COSTOS TOTALES DE INVENTARIOS

COSTOS DE MANTENIMIENTO

Costos de mantenimiento por unidad (CxP)X

Unidades promedio en inventarios (Q/2)

COSTOS DE ORDENAMIENTO

Costos por ORDEN (O)X

Número de Ordenes realizadas (T/Q)

T = Total de unidades requeridas en un añoQ = Total de unidades que se pedirán en cada orden al proveedorC= Costo por mantener las unidades en almacenamiento expresado en % P= Precio de Adquisición (costo de adquisición)O= Costo incurrido por cada orden

InventariosCantidad Económica de la Orden

QT

OQ

PCCTI *2

**

CPTO

QCEO***2

Ejercicio

• Ventas anuales: 78,000 unidades• Costo de mantto: 25%• Precio de adquisicion: $3.84 por unidad• Costo de Orden = $260 por orden– Calcular CEO

Cantidad Económica de la Orden

CANTIDADNUMERO DE

ORDENES

COSTOS TOTALES DE

ORDENAMIENTO

COSTOS TOTALES DE

MANTENIMIENTO

COSTOS TOTALES DE

INVENTARIOS3000 26 6,760.00 1,440.00 8,200.00 5200 15 3,900.00 2,496.00 6,396.00 6000 13 3,380.00 2,880.00 6,260.00 6500 12 3,120.00 3,120.00 6,240.00 7800 10 2,600.00 3,744.00 6,344.00 9750 8 2,080.00 4,680.00 6,760.00

13000 6 1,560.00 6,240.00 7,800.00 78000 1 260.00 37,440.00 37,700.00

Administración de Inventarios

• Punto de ReordenP.R.= unidades requeridas por dia x Dias de espera

• Inventario de Seguridad

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 290

10002000300040005000600070008000

existencia Serie 2

Control de inventarios

• Método de línea roja• Sistema computarizado• Sistema Just-in-time