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UNIVERSIDAD DEL CARIBE UNICARIBE

Escuela de Administracin

Programa de Asignatura

Nombre de la asignatura : Administracin Financiera II

Carga acadmica : 4 Crditos

Modalidad : Semipresencial

Clave : ADE-311

Pre-requisito : ADE-310

Fecha de elaboracin : Enero, 2006

Responsable de elaboracin : Rafael A. Nez, M.B.A.

Presentado a : Lic. Victor Naut

Director Escuela de Administracin

Ediciones anteriores:

1: Fecha: Octubre/2003 Responsables: Jorge Herrera, MBA; Lic. Leonte

Castillo; y, Lic. Edgar Acevedo

2: Fecha : Dic./ 2001 Responsable: Jorge Herrera, MBA

3: Fecha : Enero, 2006 Responsable: Rafael Nez, MBA

ltima revisin: mayo, 2013 Responsable: Vctor Guzman Presentado a: Gladys Marcelino, MA., Directora Carrera de Administracin de Empresas

Mayo, 2013

CONTENIDO:

Justificacin Propsitos

Contenido de unidades

Metodologa Evaluacin

Bibliografa

1. JUSTIFICACIN La asignatura Administracin Financiera II (ADE-311), contina la

profundizacin del anlisis del campo de las finanzas que afecta directamente las vidas de todas las personas y de todas las

organizaciones. En las finanzas estn disponibles muchas reas de estudio as como una gran cantidad de oportunidades de desarrollo

profesional. Las finanzas son una de las disciplinas ms estudiadas de

las ciencias econmicas. En este segundo nivel nos familiaricemos con el estudio del costo de capital, el apalancamiento y la estructura de capital,

la poltica de dividendos y la administracin de los activos y pasivos circulantes.

2. PROPSITOS 2.1 Generales

Describir los diversos clculos del costo de capital. Definir los conceptos fundamentales del apalancamiento y la

estructura de capitales. Explicar los aspectos de la poltica de dividendos. Reconocer las tcnicas de administrar el capital de trabajo y los

activos circulantes. Distinguir las formas de obtener mejores condiciones en los

pasivos circulantes.

3. CONTENIDO UNIDAD I: Costo de Capital.

1.1 Objetivos especficos:

1.1.1 Explicar los principales supuestos en que se basa el costo de capital.

1.1.2 Determinar el costo de la deuda a largo plazo y el costo de las acciones preferentes. 1.1.3 Calcular el costo de capital en acciones ordinarias y convertirlo en el costo de las utilidades retenidas y en el costo de nuevas emisiones de acciones de acciones ordinarias. 1.1.4 Calcular el costo de capital promedio ponderado y explicar los esquemas alternativos de ponderacin. 1.1.5 Describir los procedimientos utilizados para determinar los puntos

de ruptura del costo de capital marginal ponderado.

1.1.6 Explicar cmo se puede utilizar el costo de capital marginal

ponderado.

1.2 Contenidos: 1.2.1 Visin global del costo de capital. 1.2.2 Costo de la deuda a largo plazo. 1.2.3 Costo de la accin preferente.

1.2.4 Costo de una accin ordinaria. 1.2.5 Costo de capital promedio ponderado. 1.2.6 Costo marginal y decisiones de inversin.

UNIDAD II: Apalancamiento y Estructura de Capital 2.1 Objetivos especficos:

2.1.1 Analizar el papel del anlisis del punto de equilibrio. 2.1.2 Definir los apalancamientos operativo, financiero y total. 2.1.3 Describir los tipos de capital y la valuacin externa de la estructura de capital. 2.1.4 Explicar la estructura de capital optima usando una vista grafica de las funciones del costo de capital. 2.1.5 Explicar el mtodo EBIT-EPS para la estructura de capital. 2.1.6 Revisar el rendimiento y riesgo de las estructuras de capital

alternativas y su vinculacin con el valor de mercado.

2.2 Contenidos: 2.2.1 Apalancamiento.

2.2.2 Estructura de capital de la empresa.

2.2.3 Mtodo EBIT-EPS para la estructura de capital.

2.2.4 Seleccin de la estructura de capital ptima.

UNIDAD III: Poltica de Dividendos. 3.1 Objetivos especficos:

3.1.1 Sintetizar los procedimientos para el pago de dividendos. 3.1.2 Describir la teora residual de los dividendos y los principales argumentos respecto de la irrelevancia y la relevancia de dividendos. 3.1.3 Explicar los principales factores para la formulacin de una poltica de dividendos. 3.1.4 Revisar y evaluar los tres tipos bsicos de polticas de dividendos.

3.1.5 Evaluar los dividendos accionarios desde el punto de vista de la

contabilidad, de los accionistas y de la compaa. 3.1.6 Explicar los splits y las recompras de acciones, y el motivo de la empresa para realizarlos.

3.2 Contenidos: 3.2.1 Fundamentos de los dividendos. 3.2.2 Relevancia de la poltica de dividendos. 3.2.3 Factores que afectan la poltica de dividendos.

3.2.4 Tipos de polticas de dividendos.

3.2.5 Otras formas de dividendos.

UNIDAD IV: Administracin de Capital de Trabajo y de Activos

Circulantes. 4.1 Objetivos especficos:

4.1.1 Explicar la administracin financiera a corto plazo, el capital de

trabajo neto y la compensacin relacionada entre rentabilidad y riesgo. 4.1.2 Describir el ciclo de conversin de efectivo, sus requerimientos de financiamiento y las principales estrategias de implementacin. 4.1.3 Explicar la administracin de inventario.

4.1.4 Explicar el procedimiento de crdito y el de evaluar los cambios en las normas de crdito. 4.1.5 Revisar los procedimientos para considerar cuantitativamente los cambios del descuento por pronto pago. 4.1.6 Describir la administracin de ingreso y egresos.

4.2 Contenidos: 4.2.1 Fundamentos del capital de trabajo neto. 4.2.2 El ciclo de conversin de efectivo.

4.2.3 Administracin de inventarios.

4.2.4 Administracin de cuentas por cobrar.

4.2.5 Administracin de ingresos y egresos.

UNIDAD V: Administracin de Pasivos Circulantes. 5.1 Objetivos especficos:

5.1.1 Revisar los componentes de las condiciones de crdito.

5.1.2 Describir los efectos de alargar las cuentas por pagar sobre su

costo y el uso de los cargos por pagar.

5.1.3 Describir las tasas de inters y los tipos bsicos de fuentes

bancarias de prstamos no garantizados a corto plazo. 5.1.4 Explicar las caractersticas bsicas del papel comercial. 5.1.5 Explicar las caractersticas de los prstamos garantizados a corto plazo. 5.1.6 Describir las maneras de uso del inventario.

5.2 Contenidos: 5.2.1 Pasivos espontneos.

5.2.2 Fuentes de prstamos no garantizados a corto plazo.

5.2.3 Fuentes de prstamos garantizados a corto plazo.

4. METODOLOGA Nuestro modelo educativo contempla la metodologa de enseanza- aprendizaje semipresencial el cual aplica. Para el desarrollo del curso se

enfatiza en la construccin de los conocimientos mediante los pertinentes aportes de los participantes. Entre las estrategias que se

fomentan estn: la bsqueda de informacin, la asimilacin y la retencin de los conocimientos y herramientas, la creatividad, la

organizacin, la aplicacin de los conocimientos adquiridos, entre otras; las actividades especficas para lograr mencionadas estrategias las dividimos en

nuestro modelo educativo (MEDUC) en cinco partes, que son: actividades bsicas, actividades de ampliacin, actividades de evaluacin, actividades de

retroalimentacin y la evaluacin integradora. Dentro de esas actividades tenemos discusiones participativas, elaboraciones de conceptos, aplicacin

del mtodo del caso, diseo y elaboracin de componentes, trabajos en grupos, exmenes individuales, entre otros.

5. EVALUACIN.

Cada estudiante ser evaluado durante todo el proceso de aprendizaje, en las jornadas presnciales con el facilitador y sus compaeros estudiantes, as como en las jornadas de estudio individual de manera independiente. Los criterios que fundamentan la evaluacin del rendimiento acadmico recibirn una valoracin especfica segn se observa en la matriz que aparece a continuacin:

Criterio

Definicin

Puntuacin por encuentro

1er.

2do.

3er.

4to.

5to.

6to.

7mo.

8vo.

Total por

criterio

A. Cumplimiento y calidad en la realizacin de las actividades previas al primer encuentro.

Con este criterio se evalan las actividades realizadas a travs de la gua de estudio

digital y/o impresa.

2

2

B. Desempeo en el desarrollo de la unidad programtica, en forma individual y grupal.

Preparacin previa de los contenidos a desarrollar en la unidad, apoyado en la gua de estudio digital y/o impresa. Participacin activa en las actividades Aportes mediante: desarrollo de la gua de estudio, informes de lecturas, prcticas, anlisis de casos, otros.

3

6

6

5

6

26

C. Cumplimiento y calidad de las tareas asignadas.

Tareas asignadas en la gua de estudio digital y/o impresa. Tareas complementarias asignadas por el docente conforme a la naturaleza de la asignatura.

4

4

3

4

15

D. Revisin de los contenidos programticos desarrollados hasta el tercer encuentro.

Socializacin del trabajo de integracin asignado sobre los aprendizajes obtenidos a travs de los contenidos desarrollados.

3

3

E. Prueba parcial de los contenidos programticos desarrollados hasta el tercer encuentro.

Comprobacin parcial de las competencias desarrolladas en encuentros anteriores a travs de prueba escrita.

15

15

F. Recuperacin a partir de los resultados de la prueba parcial.

Realizacin de actividades de retroalimentacin de los aprendizajes a reforzar, identificados en los resultados de la prueba escrita.

2

2

G. Trabajo de investigacin y/o prctica final de la asignatura.

GE. Elaboracin del trabajo de investigacin final y/o prctica final atendiendo a los requisitos y estructura establecidos.

6

10

GO. Exposicin oral del trabajo de investigacin final y/o presentacin de los resultados de la prctica final.

4

H. Integracin de las observaciones al trabajo de investigacin o prctica final de la asignatura.

Realizacin de las correcciones por el estudiante a las observaciones del docente sobre el trabajo de investigacin final y/o prctica de la asignatura.

2

2

I. Prueba final de los contenidos programticos desarrollados en la asignatura.

Comprobacin de las competencias desarrolladas en la asignatura a travs de la aplicacin de una prueba final escrita.

25

25

Total por encuentro

5

10

10

18

10

10

10

27

100

6. BIBLIOGRAFIA

Fuente bsica:

1. GITMAN, LAWRENCE J. Principios de Administracin Financiera.

Dcima edicin. Pearson Educacin. Mxico, 2011. 676 pginas. Otras fuentes:

2. BESLEY, SCOTT; EUGENE F. BRIGHAM. Fundamentos de

Administracin Financiera. 12. Edicin. McGraw-Hill. Mxico

2001. 919 pginas. 3. BLOCK, STANLEY B.; GEOFFREY A. HIRT. Fundamentos de

Gerencia Financiera. 11a. Edicin. McGraw-Hill, 2005. 653 pginas.

4. BODIE, ZVI; ROBERT C. MERTON. Finanzas. 1era. Edicin.

Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A. 2003. 612 pginas. 5. BREALEY, RICHARD A.; MYERS, STEWART C.; MARCUS, ALAN J..

Fundamentos de Finanzas Corporativas. 4ta Edicin. McGraw- Hill. Ao 2004. 600 pginas.

6. BREALEY, RICHARD A.; MYERS, STEWART C.; Principios de

Finanzas Corporativas. 7ma. Edicin. McGraw-Hill. Ao 2003. 764 pginas.

7. EMERY, DOUGLAS R.; FINMERTY, JOHN D.; STOWE, JOHN D..

Administracin Financiera. 1. Edicin. Prentice-Hall. Mxico. 1999. 816 pginas.

8. GRINBLATT, MARK; TITMAN, SHERIDAN. Mercados Financieros y

Estrategias Empresarial. 2da. Edicin. McGraw Hill. Ao 2003. 709

pginas. 9. HIGGINS, ROBERT C. Anlisis para la Direccin Financiera.

1era. McGraw-Hill. Mxico 2004. 350 pginas.

10. MOYER, R.C. MCGUIGAN, J.R.; KRETLOW, W.J. Administracin

Financiera Contempornea. Sptima Edicin. International

Thomson Editores, Mxico. 2000. 11. ORTEGA CASTRO, ALFONSO. Introduccin a las Finanzas.

1era. Edicin. McGraw-Hill. Mxico 2002. 417 pginas.

12. ROSS, STEPHEN; RANDOLPH W. WESTERFIELD Y JEFFREY JAFFE.

Finanzas Corporativas. 7ma. Edicin. McGraw-Hill. Mxico 2005. 967 pginas.

13. VAN HORNE, JAMES C. Administracin Financiera. 11.

Edicin. Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A. 2003. 768 pginas.