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A LA APERTURA

Agenda Modesta en los Mercados...

Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos, después de conocer una agenda modesta en Asia y Europa, y ante la ausencia de datos económicos en EUA. La atención de los mercados está centrada en los aspectos comerciales y en los reportes corporativos tanto en EUA como en México, los cuales en el país americano por el momento han generado cifras superiores a las esperadas. Hacia el cierre de la semana se espera que el aspecto presenten un entorno negativo.

Economía

En Japón se dio a conocer la Inflación anual, la cual presento un incremento de 1.1% vs 1.1% estimado, además del Índice Mensual Industrial, el cual en línea a lo estimado no presentó un cambio significativo.

En la Eurozona, se dará a conocer la Confianza al Consumidor mensual, donde se espera una cifra -0.1 unidades vs 0.1 previo.

En Alemania se dio a conocer la Inflación mensual, la cual presento un incremento de 1.9% vs 2.0% estimado.

En EE.UU no se esperan cifras económicas relevantes.

Divisas

Índice Dólar: presenta una apreciación de 0.22%, ubicándose en 90.0 usd, nivel no observado en semanas previas.

Peso: El peso mexicano se deprecia -0.06% ubicándose en $18.45, luego de que durante la jornada previa donde se presentó una depreciación 2.2%.

Euro: El euro frente al dólar se deprecia -0.38%, luego de que Funcionarios económicos europeos advirtieron la urgencia para alcanzar acuerdos y propuestas para reformar a la zona euro antes de la reunión de los principales líderes de la UE en junio.

Libra: La libra se deprecia -0.56%, luego de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, comentó que el mercado estaba equivocado al dar por descontado un incremento de la tasa de interés en mayo, argumentando que habrá más reuniones a lo largo del año.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta un alza de 0.57pb, para ubicarse en 2.92%, esto ante mayor apetito por riesgo y una buena expectativa de los reportes corporativos.

Accionario

Las bolsas en Asia presentaron movimientos negativos, destacando la caída de -0.94% del Hang Seng.

Las bolsas en Europa, presentan movimientos mixtos, en donde el Euro Stoxx presenta una alza de 0.47%.

En EUA, los futuros presentan movimientos negativos, destacando la caída de -0.17% del S&P.

Commodities

Plata: presenta un caída de -0.78%, ante la fortaleza del Índice Dólar.

Petróleo: El WTI y el Brent presentan movimientos positivos, manteniendo la sólida tendencia observada durante la semana.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 90.14 0.22%

Peso / Dólar 18.46 0.06%

Yen / Dólar 107.66 0.27%

Franco Suizo / Dólar 0.97 0.31%

Dólar Canad. / Dólar 1.27 -0.07%

Dólar / Euro 1.23 -0.38%

Dólar / Libra Esterlina 1.41 -0.12%

Mdo. Dinero Actual pp Cetes28 7.49 4.00

TIIE28 7.83 -0.96

Udibono 10a 3.75 3.14

México 10a 7.45 8.41

Tbill 1M 1.64 -0.02

Libor 1M 1.90 0.14

EUA 10a 2.92 0.57

Japón 10a 0.05 1.70

Alemania 10a 0.60 -0.24

Reino Unido 10a 1.49 -2.54

Francia 10a 0.81 -0.63

España 10a 1.28 0.42

Brasil 10a 9.75 0.43

Accionarios Actual Var % Nikkei 22,162 -0.13%

Hang Seng 30,418 -0.94%

Euro Stoxx 50 3,503 0.47%

Dax 12,578 0.09%

Cac 40 5,422 0.56%

Ibex 35 9,900 0.32%

FTSE 100 7,365 0.50%

Ibex 35 9,900 0.32%

S&P/BMV IPC (Fut) 48,910 -0.72%

Dow Jones (Fut) 24,613 -0.10%

S&P 500 (Fut) 2,693 -0.01%

Nasdaq (Fut) 6,767 -0.19%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,340.42 -0.38%

Plata (usd-onz) 17.12 -0.78%

Cobre (usd-libra) 3.14 0.19%

Petr. WTI (barril) 68.57 0.41%

Petr. Brent (barril) 74.02 0.33%

Mezcla Mex. (barril) 60.85 1.18% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

20 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro ha registrado un ligero repunte durante las últimas tres semanas, llegando a acumular un alza del +1.6% y deteniéndose hasta el momento sobre la línea de resistencia que une los máximos recientes. En el Corto plazo, rango de Soporte entre 1.2300 y 1.2250 dólares, y de Resistencia entre 1.2450 y 1.2500 dólares. Consideramos que estaría conformando un techo solido entre 1.24 y 1.25 dólares, ya que en esa zona se encuentra el Fibonacci-161.8% (1.2424 dólares) de la baja registrada entre septiembre y noviembre de 2017 (1.2092-1.1554 dólares). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 1.21 dólares (máximo septiembre). Recomendación (CP): Venta Especulativa $1.2400 (16abr18) Objetivos: 1.21-1.19 dólares (Stop 1.26)

El TC del Peso frente al Dólar registró un alza contundente y se colocó por arriba del mínimo de enero (18.30 pesos), la confirmación de que concluyo el movimiento bajista (i-ii-iii-iv-v) que inició el pasado 02 de marzo (18.98-17.94 pesos; -5.5%), superando sin problemas nuestro 1er objetivo (18.30 pesos). En el Corto plazo, rango de Soporte entre 18.15 y 18.00 pesos, y de resistencia entre 18.45 y 18.60 pesos. Consideramos que ha sido confirmado el nuevo piso en 18.00 pesos, justamente en el Fibonacci-78.6% (17.98 pesos) del alza registrada entre julio y diciembre (17.45-19.90 pesos). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 18.15 pesos. Recomendación (CP): Compra Especulativa $18.00 (16abr18) Objetivos: 18.60-19.00 pesos (nuevo Stop: 18.00)

Índice Dólar $89.94 (+0.34%)

Dólar / Euro $1.2345 (-0.23%)

El índice Dólar registró su tercer cierre positivo luego de acumular una baja del -1.5% y de validar soporte justo sobre la línea de soporte que une los mínimos recientes, finalizando sobre su media de 50 días. En el Corto plazo, rango de Soporte entre 89.50 y 89.00 dólares, y de Resistencia entre 90.00 y 90.50 dólares. Consideramos que estaría conformando un piso sólido entre 89.00 y 88.00 dólares, ya que en esta zona se encuentra el Fibonacci-161.8% (88.45 dólares) del alza registrada entre septiembre y noviembre de 2017 (91.01-95.15 dólares). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 91.00 dólares (mínimo septiembre). Recomendación (CP): Compra Especulativa $89.50 (16abr18) Objetivos: 91.00-92.50 dólares (Stop 88.00)

Peso / Dólar $18.45 (+2.28%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 ha experimentado un alza contundente durante las últimas 3 semanas (+7.19%), que consideramos se trata de un rebote a su media de 200 días, a la parte alta del canal bajista y al Fibonacci-50% (3,497 puntos) de la caída registrada entre el 23 de enero y el 09 de febrero (3,687-3,306 puntos). En el Corto plazo, rango de Resistencia entre 3,500 y 3,550 puntos, y de soporte entre 3,400 y 3,350 puntos. Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 3,500 puntos. Recomendación (CP): VENTA 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,250-3,000 puntos (Stop 3,550)

El índice S&P-BMV-IPC ha experimentado un alza contundente durante las últimas 3 semanas (+7.4%), que consideramos se trata de un fuerte rebote a la parte alta del canal bajista, al Fibonacci-61.8% (49,082 puntos) y a su media de 200 días. En el Corto plazo, rango de Resistencia entre 48,800 y 49,300 puntos, y de soporte entre 47,500 y 47,000 puntos. Consideramos que desde julio de 2017 se encuentra en un proceso de distribución, ya que ha venido estableciendo techos y pisos cada vez más bajos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 200 días (49,386 puntos). Recomendación (CP): VENTA 48,500 (16abr18) Objetivos: 47,000-44,000 puntos (Stop 49,500)

Dow Jones 24,665 puntos (-0.34%)

Euro Stoxx50 3,487 puntos (-0.12%)

El índice Dow-Jones ha experimentado un alza contundente durante las últimas 3 semanas (+6.5%), logrando colocarse por arriba de su media de 50 días pero deteniendo su avance justo sobre el Fibonacci-61.8% (24,862 puntos) de la caída registrada entre el 27 de febrero y el 02 de abril (25,800-23,344 puntos). En el Corto plazo, rango de Resistencia entre 24,700 y 25,000 puntos, y de soporte entre 24,300 y 24,000 puntos. Ha registrado dos cierres mensuales negativos (feb-mar) y se encuentra consolidando entre 24,000 y 26,000 puntos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 25,000 puntos. Recomendación (CP): Venta Especulativa 24,500 (16abr18) Objetivos: 24,000-22,000 puntos (Stop 25,000)

S&P/BMV IPC 48,745 puntos (-0.70%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre ha experimentado un fuerte repunte y colocarse por arriba de sus medias de 50 y 200 días. En el corto plazo, rango de Resistencia entre 3.15 y 3.30 dólares, y de soporte entre 3.00 y 2.95 dólares. Consideramos que desde agosto del año pasado ha estado conformado un techo muy importante entre 3.15 y 3.30 dólares. Observamos que todavía se encuentra dentro de los parámetros de un canal bajista. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 3.20 dólares. Recomendación (CP): Venta Especulativa $3.10 (18abr18) Objetivos: 3.00-2.90 dólares (Stop 3.30)

El precio del Petróleo-WTI registró otro repunte pero concluyo por debajo del cierre previo, logrando extender el avance de la semana pasada, acumulando un alza del 12.5% (61.81-69.56 dólares) desde el 06 de abril. En el corto plazo, rango de Resistencia entre 67.00 y 69.00 dólares, y de soporte entre 65.00 y 63.00 dólares. Consideramos que se encuentra en la última fase (ola-v) del movimiento alcista (i-ii-iii-iv-v) que inició en junio del año pasado desde 42.05 dólares (+65%). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 63.00 dólares. Recomendación (CP): Venta Especulativa $67.50 (16abr18) Objetivos: 60.00-55.00 dólares (Stop 70.00)

Oro $1,346 (-0.29%)

Cobre $3.13 (-0.84%)

El precio del Oro finalizó prácticamente sin cambios y se mantuvo al cierre por debajo del nivel psicológico de resistencia de 1,350 dólares. En el corto plazo, rango de Resistencia entre 1,350 y 1,375 dólares, y de soporte entre 1,325 y 1,300 dólares. Consideramos que se encontraría conformando un techo alrededor de 1,350 dólares, y concluyendo la última fase del movimiento alcista que inicio a finales del año pasado desde 1,236 dólares (+10.4%). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 1,330 dólares. Recomendación (CP): Venta Especulativa $1,350 (16abr18) Objetivos: 1,300-1,250 dólares (Stop 1,375)

Petróleo WTI $68.29 (-0.26%)

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A LA APERTURA

Precio Cierre

Prom. 50d

% Prom. 200d

% RSI

(14)d Rango Intradía

Esperado Tendencia

CP Soporte

CP %

Resistencia CP

% Objetivo

CP %

Divisas

Peso / Dólar 18.45 18.49 0.2% 18.50 0.3% 55 18.33 18.57 Bajista 18.00 -2.5% 18.50 0.3% 19.20 4.0%

Índice Dólar 89.94 89.83 -0.1% 92.10 2.4% 55 89.44 90.44 Bajista 88.50 -1.6% 91.00 1.2% 95.00 5.6%

Dólar / Euro 1.23 1.23 -0.1% 1.20 -2.9% 52 1.23 1.24 Alcista 1.20 -2.8% 1.25 1.3% 1.16 -6.0%

Dólar / Libra Est. 1.41 1.40 -0.5% 1.35 -4.1% 51 1.40 1.42 Alcista 1.35 -4.1% 1.44 2.3% 1.30 -7.7%

Yen / Dólar 107.43 106.66 -0.7% 110.36 2.7% 48 107.09 107.65 Bajista 105.00 -2.3% 110.00 2.4% 115.00 7.0%

Real Bra. / Dólar 3.38 3.30 -2.6% 3.23 -4.6% 56 3.37 3.40 Alcista 3.30 -2.5% 3.45 1.9% 3.65 7.8%

Dólar Canad. / Dólar 1.27 1.28 0.9% 1.26 -0.3% 58 1.26 1.27 Alcista 1.25 -1.3% 1.33 5.0% 1.38 9.0%

Yuan / Dólar 6.28 6.31 0.5% 6.54 4.1% 45 6.27 6.29 Bajista 6.20 -1.3% 6.60 5.1% 6.80 8.3%

Indices

S&P/BMV IPC 48,745 48,055 -1.4% 49,386 1.3% 62 48,466 49,025 Bajista 46,000 -5.6% 48,500 -0.5% 42,500 -12.8%

Dow Jones 24,665 24,615 -0.2% 23,601 -4.3% 54 24,526 24,804 Alcista 23,500 -4.7% 25,000 1.4% 22,000 -10.8%

S&P 500 2,693 2,687 -0.2% 2,603 -3.3% 56 2,679 2,707 Alcista 2,550 -5.3% 2,740 1.7% 2,370 -12.0%

Nasdaq 6,775 6,734 -0.6% 6,324 -6.7% 57 6,723 6,827 Alcista 6,300 -7.0% 6,750 -0.4% 5,800 -14.4%

FTSE 100 7,329 7,167 -2.2% 7,392 0.9% 63 7,294 7,364 Bajista 6,850 -6.5% 7,350 0.3% 6,400 -12.7%

Dax 12,567 12,285 -2.2% 12,662 0.8% 59 12,494 12,640 Bajista 11,600 -7.7% 12,500 -0.5% 10,800 -14.1%

Cac 40 5,392 5,237 -2.9% 5,292 -1.9% 65 5,372 5,411 Lateral 5,000 -7.3% 5,350 -0.8% 4,600 -14.7%

Ibex 35 9,868 9,705 -1.7% 10,167 3.0% 61 9,822 9,914 Bajista 9,200 -6.8% 10,000 1.3% 8,350 -15.4%

FTSE MIB 23,792 22,675 -4.7% 22,409 -5.8% 70 23,680 23,904 Alcista 21,500 -9.6% 23,500 -1.2% 20,000 -15.9%

Nikkei 22,191 21,599 -2.7% 21,447 -3.4% 62 22,082 22,300 Alcista 20,400 -8.1% 22,400 0.9% 18,400 -17.1%

Hang Seng 30,708 30,762 0.2% 29,143 -5.1% 51 30,414 31,002 Alcista 29,000 -5.6% 32,000 4.2% 26,000 -15.3%

Shanghai Shenzhen 3,812 3,997 4.9% 3,946 3.5% 39 3,766 3,857 Bajista 3,750 -1.6% 4,150 8.9% 3,500 -8.2%

Bovespa 85,824 84,845 -1.1% 75,861 -11.6% 55 84,879 86,769 Alcista 80,000 -6.8% 88,000 2.5% 72,000 -16.1%

Euro Stoxx 50 3,487 3,400 -2.5% 3,511 0.7% 62 3,471 3,502 Bajista 3,250 -6.8% 3,500 0.4% 3,000 -14.0%

Commodities

Petr. WTI (barril) 68.27 63.12 -7.5% 56.12 -17.8% 65 67.30 69.28 Alcista 60.00 -12.1% 70.00 2.5% 55.00 -19.4%

Oro (usd-onz) 1,345 1,332 -1.0% 1,301 -3.3% 55 1,338 1,354 Alcista 1,300 -3.4% 1,380 2.6% 1,200 -10.8%

Plata (usd-onz) 17.24 16.55 -4.0% 16.80 -2.5% 67 17.06 17.44 Lateral 15.50 -10.1% 17.50 1.5% 15.00 -13.0%

Cobre (usd-libra) 3.13 3.10 -0.8% 3.05 -2.4% 55 3.09 3.18 Alcista 3.00 -4.1% 3.30 5.5% 2.75 -12.1%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 2,280 2,420 6.2% 2,191 -3.9% 46 2,248 2,312 Lateral 2,150 -5.7% 2,500 9.6% 1,250 -45.2%

Edz* (Emerg. 3XBear) 729 730 0.1% 908 24.5% 45 715 743 Bajista 650 -10.9% 800 9.7% 1,200 64.5%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,197 1,260 5.3% 1,130 -5.6% 46 1,176 1,218 Lateral 1,100 -8.1% 1,300 8.6% 750 -37.3%

Faz* (Finan. 3X Bear) 203 204 0.6% 246 21.6% 49 199 206 Bajista 190 -6.2% 230 13.6% 300 48.1%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

P. Alessandra Ortiz Rodríguez Analista Económico T. 5231-0200 Ext. 0793 paortizr@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración.

Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna

derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese

basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

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