Alianzas Público-Privadas (APP)

en Paraguay

Ministerio de Hacienda Subsecretaría de Economía

Facundo Salinas, Director Dirección del Sistema de Inversión Pública (DSIP)

Contexto Macroeconómico y Ley de Responsabilidad Fiscal

Paraguay aprobó el 29 de octubre de 2013 la Ley Nº 5098/13 “De Responsabilidad Fiscal”. Por la cual el déficit fiscal anual de la Administración Central, no será mayor que el 1,5% del Producto Interno Bruto (PIB) estimado para dicho año fiscal.

En un contexto de menor crecimiento regional y precios internacionales todavía bajos

3.4

1.8

4.6

1.6

0.5

3.4

1.9

4.5

1.2

0.2

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

Mundo Economías avanzadas Economías emergentes y en

desarrollo

América Latina y el Caribe

Brasil

Revisiones del crecimiento económico para el 2017

oct-16 ene-17

Fuente: Fondo Monetario Internacional. ------ Sector Bienes ------ Sector Servicios

14.5% 14.4% 17.6%

20.0%

23.1%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

2012 2013 2014 2015 2016

Deuda Pública PY en % del PIB

Manteniendo un déficit fiscal estable que cumple con la Ley de Responsabilidad Fiscal y por ende una deuda sostenible

1.7% 1.7%

1.1%

1.8% 1.4%

0.7%

1.7%

2.9%

4.1% 4.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2012 2013 2014 2015 2016

Déficit Fiscal en % del PIB

Paraguay

Pares regionales Rango sustentable o tolerable según el FMI

Con relación a la deuda interna a la Capitalización del BCP le corresponde un monto de US$ 681 millones, lo cual representa 2,5% del PIB (2016). Deuda de la Administración Descentralizada corresponde el 2,9% del PIB (2016).

Inversión en infraestructura, necesaria para el desarrollo del país

2,267 2,454 2,882 2,923

3,294 3,749

4,514

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Inversión de la Administración Central (Adquisición Neta de Activos No Financieros) Miles de Millones de Gs y % PIB

2,4% 2,3%

2,6% 2,3% 2,4%

2,7%

2,9%

¿Qué es una APP?

. Es un contrato a largo plazo entre un

participante privado y una entidad pública,

para brindar un activo o servicio público, en

el que la parte privada asume un riesgo

importante y la responsabilidad de la gestión,

y la remuneración está vinculada al

desempeño

Hitos de las APP en Paraguay:

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Paraguay recibe una misión del FMI que permitió visualizar las oportunidades y desafíos de las APP

Contrato de experto internacional para analizar pipeline de proyectos

Ley Nº 5102/13 “Promoción de la Inversión Pública en Infraestructura y en Bienes y Servicios Públicos” 01/11/2013

Decreto Nº 1350/14 “Reglamentación de la Ley Nº 5102/13” 12/03/2014

2014-2015: Se inician los análisis de las primeras APP

Ley Nº 5567/16 Modificación Ley Nº 5102/13. Modificación art. 52 25/01/2016

Se lanzan las licitaciones de los 2 primeros proyectos por APP

2017

Firma del Contrato de la primera APP (Rutas 2 y 7) (14/03/2017)

Marco Legal APP en Paraguay

“DE PROMOCION DE LA INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA PÚBLICA Y AMPLIACIÓN Y MEJORAMIENTO DE LOS BIENES Y

SERVICIOS A CARGO DEL ESTADO”

REGLAMENTADA POR EL DECRETO N° 1350/14

LEY N° 5102/13

La Ley N° 5102/13 tiene por objeto establecer normas y mecanismos para promover, a través de la participación público-privada, las inversiones en infraestructura pública y en la prestación de los servicios a que las mismas estén destinadas o que sean complementarios en la prestación de servicios que sean propios de objeto de organismos, entidades, empresas públicas y sociedades en las que el Estado es parte

Elementos a destacar de la Ley N° 5102/13:

1) Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP): los proyectos de APP deben cumplir con SNIP. La DSIP es el órgano rector del SNIP.

2) Genera sinergia interinstitucional:

Administración Contratante

Desarrollo de los proyectos

Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones

(MOPC)

Selección, adjudicación y

ejecución

UPPP - STP

Coordinar e impulsar

proyectos APP

Llevar Registro

Ministerio de Hacienda

Evaluar Riesgos

Impactos y consistencia

fiscal Evaluar cada año

montos del Fondo de Garantía y Liquidez

Auditorías

Agencia Financiera de

Desarrollo (AFD)

Administrar Fondo de Garantía y Liquidez

Elementos a destacar de la Ley N° 5102/13:

3) Incorpora sistema de resolución de conflictos que surjan con motivo de la interpretación, ejecución, cumplimiento, desarrollo y/o extinción de contratos APP

4) Estructuró un Sistema de Garantías claro:

Garantías exigidas por el Estado

Garantía de Mantenimiento de Oferta

Garantía de Construcción

Garantía de Fiel Cumplimiento de Contrato

Garantía de Operación

Garantías otorgadas por el Estado

El Estado asume los Compromisos firmes y contingentes asociados a cada

proyecto, conforme al Art. 12 de la Ley N° 5.102/13

Elementos a destacar de la Ley N° 5102/13:

5) Crea un Fondo de Garantía y Liquidez:

• Los eventuales pagos al Participante Privado se realizarían de manera más dinámica

• Acumula un % asociado a los pagos firmes (100%) y contingentes (10%) de cada proyecto

(Art. 11 de la Ley N° 5102/13)

Fondo Fiduciario de Garantía y Liquidez

Para cumplir con las obligaciones derivadas de los compromisos firmes y contingentes cuantificables a que se podría obligar el Estado y de los costos que le corresponden por la resolución de controversias, por medio de la suscripción de contratos de participación público-privada.

• Fideicomitente MH

• Fiduciario AFD

• Fideicomisario Participante

Privado

Art. 12 del Decreto N° 1350/14

• Son las obligaciones a cargo del Estado de pagar al Participante Privado una contraprestación por la realización de los actos previstos en el contrato

Compromisos firmes

• Son las potenciales obligaciones de pago a cargo del Estado correspondientes a las garantías que haya otorgado a fin de mejorar el perfil de riesgo del proyecto e incentivar la participación privada

Compromisos contingentes

100% de los Compromisos Firmes del próximo año calendario

10% de los Compromisos contingentes cuantificables

acumulados

El Fondo Fiduciario mantendrá un porcentaje mínimo de:

(Art. 11 de la Ley N° 5102/13)

Fondo Fiduciario de

Liquidez y Garantía

Un % de los pagos del Participante

Privado a la Administración

Contratante

Aportes resultantes de los

pagos del Participante Privado a la

Administración Contratante en

caso de superávits u otro caso particular

Rentabilidad obtenida del Fondo

Multas aplicadas al Participante

Privado

Aportes de otras

entidades

Hasta el 25% de los recursos del FONACIDE con

fuente del Tesoro

Composición del Fondo Fiduciario:

Ampliación y Duplicación de las Rutas Nacionales N° 2, Mariscal José

Félix Estigarribia y N° 7, Dr. José Gaspar Rodríguez de Francia. Tramo:

148 km entre las ciudades de Ypacaraí y Coronel Oviedo. Inversión: USD

500 millones (CAPEX). Plazo: 30 años. Variable de licitación: menores

pagos del Estado. Estado: En fecha 21 de octubre de 2016 se adjudicó al

Consorcio integrado por SACYR Concesiones SL; Mota Engil Ingeniería y

8A

Ampliación y Modernización del Aeropuerto Internacional Silvio

Pettirossi. Inversión: USD 115,7 millones (CAPEX). Plazo: 30 años.

Variable de licitación : mayor Canon al Estado. Estado: se encuentra en

etapa final de Evaluación Técnica, para la posterior apertura de oferta

económica.

Paraguay lleva adelante 2 proyectos APP:

Rutas 2 y 7: Pagos por Inversión (PDI) por 15 años y Pagos

por Disponibilidad (PPD) y Pagos Variables de la

Administración Vinculados al Tráfico (PVT) por 30 años. PDI y

PPD son variables de licitación. Los PVT están sujetos

plenamente a riesgo de tráfico.

Aeropuerto Internacional Silvio Pettirossi: Project Finance

con canon al Estado. El canon es variable de licitación.

Mecanismos de pago de las APP en Paraguay:

Pasivos Firmes

En el Proyecto Ruta 2 y 7 se encuentran:

Pagos Diferidos de Inversión (PDI): pagos fijos en USD, no actualizables, semestrales durante 15 años, abonados a la SOE en concepto de remuneración del financiamiento no cubierto por aportes de capital realizados por los accionistas.

Pagos por Disponibilidad (PPD): pagos trimestrales actualizables en concepto de ejecución de servicios (operación) sujetos a estándares de calidad a ser abonados a la SOE a partir del mes siguiente a la Puesta Provisoria de CADA UNO de los tramos funcionales.

Pagos Variables de la Administración Vinculados al Tráfico (PVT): pagos trimestrales variables, en Guaraníes, vinculados al nivel de tráfico abonados a la SOE a partir de la Puesta en Servicio Provisoria de TODOS los tramos funcionales. El volumen del pago vinculado al tráfico quedará determinado por el importe de tarifa por vehículo.

Pasivos Contingentes

La matriz de riesgos permite la identificación de los riesgos retenidos sobre los que será necesario dotar pasivos contingentes. Tales riesgos evaluados son:

Ruta 2 y 7:

Riesgo predial zona urbana Riesgo predial zona no urbana, Retraso por riesgo predial, Riesgo arqueológico Riesgo por paralización de obras.

AISP:

Riesgo predial Riesgo arqueológico Riesgo de sobrecosto por intervención de otra Administración Riesgo de sobrecosto por obras adicionales solicitadas por la

Administración

Proyectos TD

VAN a la tasa del MEF

Pasivos Contingentes

Pasivos Firmes

Ingresos Contingentes

Pasivos NETO

Proyecto Ruta 2 y 7 10% 27.547.816 455.011.451 290.663.685 191.895.582 Proyecto AISP 10,50% 6.854.255 0 0 6.854.255

Total 34.402.072 455.011.451 290.663.685 198.749.837

Compromisos fiscales acumulados (a valor presente a la tasa del Modelo Económico Financiero - USD)

PIB del año 2015 (USD corrientes)

% restricción del PIB

% actual respecto al PIB corriente

27.502.463.279 2,0 0,72

Límites en la ley de APP

Hasta el 2% del PIB del año anterior Hasta el 0,4 del PIB del año anterior

(+) Monto acumulado de Compromisos Firmes (A valor presente)

(+) Monto anual de Compromisos Firmes

(+) Monto acumulado de Compromisos Contingentes (A valor presente)

(+) Monto anual de Compromisos Contingentes

(-) Ingresos Contingentes (A valor Presente)

=Monto acumulado NETO de Compromisos (A valor presente)

(=) Monto ANUAL TOTAL de Compromisos

Art. 12 del Decreto Nº 1350/14

Límites de Exposición Agregada (Stock y Flujos)

Registro Contable de las APP

Propuesta de aplicar las Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público (NICSP)

(IPSAS, en inglés)

• La información sobre los pasivos contingentes se requiere en virtud de la NICSP 19.

• Los pasivos contingentes deben ser monitoreados para determinar si es necesario registrar una provisión en los estados financieros.

• Los procesos formales son necesarios para monitorear adecuadamente las provisiones.

• Las APP a menudo crean obligaciones que cumplen con la definición de un pasivo contingente / provisión.

• Pueden ser necesarios estudios de expertos para evaluar adecuadamente la obligación.

El Desafío de la Gestión de Contratos

Lección Principal por la Experiencia Mundial

• Proyectos APP Requieren una cooperación estrecha entre el Gobierno y el Concesionario

• Rol del Gobierno incluye

• Socialización de proyecto

• Entrega de derechos de via a tiempo

• Supervisión de construccion

• Supervisión de operaciones

• Gestión técnica y financiera del contrato

• Pagos de PDI y PPD a tiempo

• Fiscalización

Organización PMO en matriz

• AFD • MH

• STP • MOPC

Nombrados Fiscalizar y Supervisar

Nombrado

Promocion y Calidad

Nombrado

Liquidez y Seguridad

Nombrados

Control y Fondeo

Sinfonía de contratos, acuerdos, compromisos – Rutas 2 Y 7

MOPC STP

Dictámenes

MH

Dictámenes

PBC Licitación Adjudicación

MOTA ENGIL SACYR 8A

ADJUDICATARIO

Garantía O.

SOE Capital Propio

$87 MM

BID GS JPM/Chase

Participación

Préstamos y Bonos $433

MM

CIA DE SEGUROS

Pólizas de Seguros

SACYR CONSTRUCTOR

Garantía C.

Contrato de Construcción

Acuerdo de Fideicomiso

AFD Dictámenes PPD

Dictámenes PDI

Dictámenes

Derechos de Vía $80 MM

AFECTADOS

Garantía D.

Planes de Operación y

Mantenimiento

P. Seguridad P. Calidad

MOTA ENGIL 8A OPERADOR

PVT

Fideicomiso Operación

FID. PRIVADO

USUARIOS Y PUBLICO

Comunicar Al Público

PMO

Dictámenes

Inversores

CONTRATO APP

Muchas gracias

Ministerio de Hacienda Subsecretaría de Economía

Dirección del Sistema de Inversión Pública (DSIP) Departamento de Alianzas Público-Privadas

Mejoramiento, equipamiento y

desarrollo humano

Abastecimiento de agua potable, servicios

de saneamiento y tratamiento de

efluentes

Producción, refinamiento y

comercialización de hidrocarburos, combustibles y

lubricantes

Otros proyectos de inversión en

infraestructura y servicios de interés

público

Producción y comercialización de

cemento

Acueductos, poliductos, oleoductos, alcoductos, gasoductos

Servicios de telecomunicaciones

Alcance de las APP (art. 52 de la ley 5102/13)