Alimentaria Gloria Sa

- Curso:

Análisis de estados Financieros- Docente:

Palomino Silva, Julio- Integrantes:

Barzola Perez, Eudocia Castro Castillo, Cinthia- Aula:

311- Ciclo:

VI

EMPRESA DE ALIMENTOS“GLORIA S.A.”

.ANÁLISIS DE LECHE GLORIA S.A

ANÁLISIS DE LECHE GLORIA S.A

DATOS GENERALESDATOS GENERALES

GLORIA S.AGLORIA S.ADenominación:Denominación:

2010019079720100190797RUCRUC

ELABORACION DE PRODUCTOS LACTEOSELABORACION DE PRODUCTOS LACTEOSSector económico de desempeño

Sector económico de desempeño

av. República de PanamáNº2461, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima.av. República de PanamáNº2461, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima.

Dirección PrincipalDirección Principal

1520215202CIIUCIIU

Leche Gloria S.A. fue constituida en 1941 por General Milk Company, como una empresa dedicada a la producción de leche evaporada .En 1986, José Rodríguez Banda S.A. (JORBSA), una de las más importantes empresas de transporte de carga pesada adquirió el porcentaje mayoritario de las acciones de Gloria

GLORIA S.A.GLORIA S.A.

CAPITAL SOCIAL DE GLORIA

ACCIONES COMUNES %

JOSÉ RODRÍGUEZ BANDA S.A. 75.54

SILVERSTONE HOLDINGS INC 11.22

RACIONALIZACION EMPRESARIAL SA 8.84

OTROS 4.40

TOTAL 100.00

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Las empresas que forman parte del Grupo Gloria son administradas por una Dirección Corporativa y por una Plana Gerencial Corporativa ; lo cual

permite que todo los asuntos administrativos sean dirigidos desde la oficina principal ubicado en Lima

generando ahorros de gastos operativos.

MISIÓNMISIÓN

VISIÓNVISIÓN

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a través de la producción y

comercialización de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para nuestros clientes y

consumidores. Los procesos y acciones de todas las empresas de la Corporación se desarrollarán en un

entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores, mantenga el respeto y la armonía en las comunidades

en que opera y asegure el máximo retorno de la inversión para sus accionistas.

Somos una corporación de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con presencia y proyección internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores, con servicios y productos de la más alta calidad y ser siempre su primera opción.

VALORES DE LE EMPRESAVALORES DE LE EMPRESA

Gloria a nivel internacional exporta a 42 países de Centro América, África, Asia, Sudamérica y El Caribe. InversiónEn la división Lácteos y Alimentos del Perú se invierten US$ 37 millones, y en la de Lácteos y Alimentos del Exterior, US$ 14 millones.Impacto en el PBILa industria láctea es la de mayor valor de producción y la que más ha contribuido al PBI nacional, al haber generado el 48% del PBI total aportado por la corporación a través del efecto multiplicador de su producción.

MERCADO EXTERNOMERCADO EXTERNO

El mercado de productos lácteos y derivados se caracteriza por la concentración en pocos productores locales. De

acuerdo a la Asociación de Ganaderos Lecheros del Perú, existen más de 40 empresas de derivados lácteos, pero son

tres las más importantes: Gloria, Nestlé y Laive.

El mercado de productos lácteos y derivados se caracteriza por la concentración en pocos productores locales. De

acuerdo a la Asociación de Ganaderos Lecheros del Perú, existen más de 40 empresas de derivados lácteos, pero son

tres las más importantes: Gloria, Nestlé y Laive.

Gloria tiene una participación de mercado 80.2% con unas ventas S/. 2600 millones en el último añoGloria tiene una participación de mercado 80.2% con unas ventas S/. 2600 millones en el último año

En el mercado de leche evaporada, Gloria ha mostrado una participación promedio de alrededor de 82.6% en los últimos tres años y cuenta además con aproximadamente el 70.0% del mercado de leche UHT y fresca.

En el mercado de leche evaporada, Gloria ha mostrado una participación promedio de alrededor de 82.6% en los últimos tres años y cuenta además con aproximadamente el 70.0% del mercado de leche UHT y fresca.

La empresa Gloria S.A. cuenta con mas de 13,000 proveedores directos de leche fresca en todo el Perú.

Gloria S.A. se abastece diariamente con leche fresca proveniente de 18 584 familias ganaderas, en su mayoría pequeños proveedores, propietarias de

119 000 vacas.

• Según departamento, el numero de proveedores se distribuye de la siguiente manera:

DEPARTAMENTO CANTIDAD

AREQUIPA 8100

MOQUEGUA 480

TACNA 380

CAJAMARCA 3000

LIMA 750

LA LIBERTAD 370

ICA 90

LAMBAYEQUE 160

HUANCAYO 400

El principal cliente de la empresa es la Distribuidora Exclusiva de Productos de Calidad (DEPRODECA Perú), empresa subsidiaria de José Rodríguez Banda S.A. y encargada de la gestión comercial de la Compañía con una participación de 33.7% de las ventas.

DEPRODECA oficinas y almacenes en las ciudades de Lima, Piura, Chiclayo, Trujillo, Huancayo, Ica, Arequipa, Cuzco, Juliaca y Tacna, atendiendo la venta vertical mayorista, formatos modernos de comercialización, distribución horizontal y las zonas de ruta de viajeros.

VENTAS DE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS DEL PRODUCTO BANDERA

En el 2011 Gloria registró ventas por S/. 2,566.4 millones, 12.0% mayores a las ventas del año 2010 que fueron S/.2,290.4 millones.

Los principales competidores de Gloria S.A., en el sector lácteo, lo constituyen las empresas Nestlé Perú S.A., Laive S.A., Producciones y Distribuciones Andina S.A.

PRINCIPALES COMPETIDORES

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO

- Nestlé es una subsidiaria del grupo suizo Nestlé, empresa que inició operaciones en el país en 1919, mediante la importación de sus productos. En 1942, abrió su primera planta de producción , la cual se ubicó en Chiclayo. En 1997 Nestlé adquirió la fábrica peruana de helados, golosinas y panetones D’Onofrio.

- En la actualidad Nestlé Perú cuenta con tres plantas ubicadas en Lima,Chicayo y Cajamarca para el acopio de leche.

NESTLÉ PERÚ S.A.

- Laive se fundó en 1910, con el nombre de Sociedad Ganadera del Centro, cambiando su razón social en 1994. En al actualidad la empresa cuenta con cuatro plantas a nivel nacional, ubicadas dos de ellas en Arequipa y dos en Lima, siendo su principal centro de acopio en Majes- Arequipa.

LAIVE S.A.

CUADRO COMPARATIVO DE COMPETIDORES CON GLORIA S.A.

POSICIONAMIENTO DEL PRODUCTO Y LA MARCA

Activos Corrientes

42.27%

Activos Corrientes

42.27%

Activos No Corrientes

57.73%


57.73%

Pasivos Corrientes

22.77%

Pasivos Corrientes

22.77%

Pasivos No Corrientes

18.36%


18.36%

Patrimonio58.87%

Patrimonio58.87%

2011

ESTRUCTURA DEL EST. DE SITUACIÓN

FINANCIERA

Activos Corrientes

46.43%

Activos Corrientes

46.43%


53.57%


53.57%

Pasivos Corrientes

20.85%

Pasivos Corrientes

20.85%


19.85%


19.85%

Patrimonio59.30%

Patrimonio59.30%

2010

Activos Corrientes

50.37%

Activos Corrientes

50.37%


49.63%


49.63%

Pasivos Corrientes

17.57%

Pasivos Corrientes

17.57%


23.46%


23.46%

Patrimonio58.97%

Patrimonio58.97%

2009

Activos Corrientes

55.69%

Activos Corrientes

55.69%


44.31%


44.31%

Pasivos Corrientes

28.62%

Pasivos Corrientes

28.62%


16.48%


16.48%

Patrimonio54.89%

Patrimonio54.89%

2008

Activos Corrientes

38.60%

Activos Corrientes

38.60%


61.40%


61.40%

Pasivos Corrientes

25.124%

Pasivos Corrientes

25.124%


19.03%


19.03%

Patrimonio55.85%

Patrimonio55.85%

2007

Se observa una disminución considerable de 17.09% entre el año base y el 2008, esto debido a políticas de inversión financiera en Activo fijo adoptadas por la empresa. Al siguiente año, hubo una variación positiva en parte por la revaluación de terrenos sobre la, base de tasaciones técnicas realizadas por peritos independientes.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2007-2011

ESTADO DE RESULTADOS 2007-2011

CAPITAL DE

TRABAJO

2011 2010 2009 2008 2007

442,523 563,422 651,239 464,568 245,972

Empresa Gloria vemos que su capital al 31 de Diciembre del 2011 fue S/.42523, lo cual se debe a que gloria aumentó sus deudas a corto plazo en un 12.49% con respecto a los S/. S/.459316 que fue en el 2010 y su activo corriente ha disminuido en un 6.21% con respecto a los S/.1022738 que fue ene l 2010. Lo cual muestra que Gloria ha disminuido sus Cuentas por cobras a relacionadas, existencias, otras cuentas por cobrar y gastos pagados por anticipado . Entre el lapso del año 2007 al 2011 Gloria ha presentado variación de incremento y disminución en su capital de trabajo, sin embargo es en año 2007 es donde se aprecia un incremento de casi un 100% en su capital debido a que este año la empresa decidió reducir su inversiones a las largo plazo.

Vemos que al 31 de diciembre del 2011 su liquidez general fue de 1.86 %, lo que es una disminución de 0.37% con respecto al 2010. A pesar de que hubo una disminución en liquidez la entidad cuenta con un activo corriente que es 1.86 veces más grande que el pasivo corriente, por lo que se puede decir que Gloria cuenta con recursos disponibles suficientes para afrontar sus obligaciones en el corto plazo

Vemos que al 31 de diciembre del 2011 su liquidez general fue de 1.86 %, lo que es una disminución de 0.37% con respecto al 2010. A pesar de que hubo una disminución en liquidez la entidad cuenta con un activo corriente que es 1.86 veces más grande que el pasivo corriente, por lo que se puede decir que Gloria cuenta con recursos disponibles suficientes para afrontar sus obligaciones en el corto plazo

La entidad presenta un índice de prueba ácida de 0.87 en el año 2007, lo cual nos hace referencia que no puede cumplir con sus obligaciones más prontas ya que por cada 1 sol de deuda tiene únicamente 0.87 céntimos para reponer. Vemos que este indicador fue mejorando con el tiempo, siendo su mayor índice para el 2009 con 2.03, aquí Gloria posee flujos de efectivo para cubrir sus obligaciones de corto plazo, e inclusive tiene 1.03 adicional.

PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

PERIODO DE COBRANZA

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

PERIODO PROMEDIO DE PAGOS

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

CICLO FINANCIERO

2011 2010 2009 2008 2007

76.73+47-44.15 84.89+60.80-57.47 63.24+64.54-40.21 83.95+59.46-40.33 78.62+52.23-51.57

79.58 88.22 87.60 103.08 79.28

El plazo que transcurre entre el pago de las compras y la recepción del efectivo proveniente de la venta de productos terminados ha sido menor con respecto a años anteriores, siendo de 79.58 días, lo cual demuestra la efectividad con que Gloria realiza sus operaciones.

El plazo que transcurre entre el pago de las compras y la recepción del efectivo proveniente de la venta de productos terminados ha sido menor con respecto a años anteriores, siendo de 79.58 días, lo cual demuestra la efectividad con que Gloria realiza sus operaciones.

Observamos que la evolución de la rentabilidad de Gloria ha permanecido relativamente sin muchas variaciones, sin embargo podemos destacar que el 14% que obtuvo en el año 2008 fue producto del incremento de la utilidad neta en ese año el cual fue de S/. 292.8 millones, mayor en 61.6% respecto a la utilidad neta del año 2007 de S/. 181.2 millones. El margen neto aumento de 10.0% a 14.3%. Así mismo se puede decir que esto se debe a que las ventas netas de Gloria S.A. en e1 2008 se incrementaron en 13.1% respecto al año anterior, alcanzando un total de S/. 2,047.7 millones (S/. 1,810.4 millones en el año 2007).

Observamos que la evolución de la rentabilidad de Gloria ha permanecido relativamente sin muchas variaciones, sin embargo podemos destacar que el 14% que obtuvo en el año 2008 fue producto del incremento de la utilidad neta en ese año el cual fue de S/. 292.8 millones, mayor en 61.6% respecto a la utilidad neta del año 2007 de S/. 181.2 millones. El margen neto aumento de 10.0% a 14.3%. Así mismo se puede decir que esto se debe a que las ventas netas de Gloria S.A. en e1 2008 se incrementaron en 13.1% respecto al año anterior, alcanzando un total de S/. 2,047.7 millones (S/. 1,810.4 millones en el año 2007).

2011 2010 2009 2008 2007

0.15 0.17 0.16 0.31 0.18

RENTABILIDAD SOBRE

PATRIMONIO (ROE)

Se aprecia una evolución del índice con picos de 0.31 en el 2008 debido a que se obtuvieron mayores ingresos por su giro de negocio, sin embargo este se ve disminuido notoriamente al año siguiente a consecuencia que el patrimonio de la compañía aument6 de s/. 942.3 millones en el año 2008 a s/.1,170.9 millones en el año 2009, explicado por la utilidad del ejercicio, y a la reducción por el pago de dividendos, cuyo efecto neto fue de s/. 89.0 millones, y por el excedente de revaluación de terrenos neto del impuesto a la renta diferido por s/. 139.6 millones.

Se aprecia una evolución del índice con picos de 0.31 en el 2008 debido a que se obtuvieron mayores ingresos por su giro de negocio, sin embargo este se ve disminuido notoriamente al año siguiente a consecuencia que el patrimonio de la compañía aument6 de s/. 942.3 millones en el año 2008 a s/.1,170.9 millones en el año 2009, explicado por la utilidad del ejercicio, y a la reducción por el pago de dividendos, cuyo efecto neto fue de s/. 89.0 millones, y por el excedente de revaluación de terrenos neto del impuesto a la renta diferido por s/. 139.6 millones.

2011 2010 2009 2008 2007

0.09 0.10 0.09 0.17 0.10

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

(ROA)

Este indicador nos demuestra que en el 2009 por cada s/.1.00 invertido en activos se genera una utilidad de s/.0.17 céntimos. Al finalizar el 2011, se muestra que la empresa no tiene un índice alto, es más es inferior al del 2010, lo que denota que disminuyó en 1% su capacidad para generar utilidad en base a sus activos.

Este indicador nos demuestra que en el 2009 por cada s/.1.00 invertido en activos se genera una utilidad de s/.0.17 céntimos. Al finalizar el 2011, se muestra que la empresa no tiene un índice alto, es más es inferior al del 2010, lo que denota que disminuyó en 1% su capacidad para generar utilidad en base a sus activos.

En diciembre del 2011, el total de pasivos de Gloria ascendió a S/.- 933362 millones , cifra menor a la registrada al cierre del 2010 que fue considerando valores corrientes S/.896458 millones. La necesidad de financiamiento de Gloria son cubiertas principalmente a través de emisiones de bonos y de obligaciones con entidades bancarias , teniendo estas ultima mayor participación en relación a años anteriores. Las emisiones de bonos corporativos y papeles comerciales en el 2011 representaron 27.28% del total de pasivo , mientras que por su parte las deudas bancarias representaron 20.67% del total de pasivo.

En diciembre del 2011, el total de pasivos de Gloria ascendió a S/.- 933362 millones , cifra menor a la registrada al cierre del 2010 que fue considerando valores corrientes S/.896458 millones. La necesidad de financiamiento de Gloria son cubiertas principalmente a través de emisiones de bonos y de obligaciones con entidades bancarias , teniendo estas ultima mayor participación en relación a años anteriores. Las emisiones de bonos corporativos y papeles comerciales en el 2011 representaron 27.28% del total de pasivo , mientras que por su parte las deudas bancarias representaron 20.67% del total de pasivo.

En diciembre del 2011 , el total de obligaciones financieras a corto plazo ascendieron a S/.- 516698 millones , cifra promedio a los años anteriores. Al cierre del 2009, la razón de calidad de deuda fue de 0.43, lo que significa que el 43% de sus obligaciones son a corto plazo. Las obligaciones a corto plazo disminuyeron en 29% respecto del 2008 ( que ascendió a un 63%),esto debido la reestructuración de su deuda, lo que se hizo con la finalidad de mejorar el plazo de su deuda.

En diciembre del 2011 , el total de obligaciones financieras a corto plazo ascendieron a S/.- 516698 millones , cifra promedio a los años anteriores. Al cierre del 2009, la razón de calidad de deuda fue de 0.43, lo que significa que el 43% de sus obligaciones son a corto plazo. Las obligaciones a corto plazo disminuyeron en 29% respecto del 2008 ( que ascendió a un 63%),esto debido la reestructuración de su deuda, lo que se hizo con la finalidad de mejorar el plazo de su deuda.

PERSPECTIVAS

Se mantiene su perspectiva estable bajo la premisa que la Empresa crecerá en ventas en el 2012 con márgenes similares o ligeramente mejores respecto del 2011, y con un perfil financiero similar al actual. No obstante, lo anterior podría verse limitado por una reducida capacidad de trasladar incrementos de costos a precios y una mayor concentración de la deuda de corto plazo que reduzca su flexibilidad financiera.

Alimentaria Gloria Sa

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