¿QUÉ SON LAS FINANZAS?

Las finanzas es aquella parte de la

empresa que busca maximizar el valor de

mercado de la empresa en cuanto al valor

de las acciones , con las restricciones que

provienen de sus responsabilidades con

los distintos grupos vinculados a la

empresa por intereses directos.

CONCEPTOS CLAVE EN FINANZAS

Los flujos de caja o de efectivo.

El desarrollo de esos flujos en el tiempo.

El riesgo.

La asociación entre riesgo y rentabilidad.

La inflación.

Las variables económicas (marginales).

Las finanzas como una extensión de la teoría microeconómica de la empresa.

DECISIONES FINANCIERAS

Inversión.

Financiamiento.

Dividendos.

Abandono.

ESTRUCTURA DE ESTUDIO FINANZAS

Finanzas

Operativas

Análisis Financiero

Administración Capital de

Trabajo

Planeación Financiera.

Estructurales

Financiación

Dividendos

Valuación de Empresas

Costo de Capital

Riesgos

Administración de Riesgos

Mercados Internacionales

Proyectos de Inversión

¿QUÉ ES EL ANÁLISIS FINANCIERO?

Cuando necesitamos determinar eldesempeño de una organización a travésde las decisiones que se han tomado en elpasado, es necesario saber que se decidióen cuanto a inversión, financiamiento yoperaciones del mismo, y lasconsecuencias de esas decisiones.

Eso es lo que llamamos análisis financiero.

El análisis financiero es el proceso de evaluar información financiera principalmente para la toma de decisiones.

Se recomienda tener un proceso de seis pasos.

Es un análisis hacia el pasado, para prever el futuro.

SEIS PASOS PARA IDENTIFICAR EL ANÁLISIS

FINANCIERO

Identificar el propósito del análisis financiero.

Vista general de la empresa.

Técnicas financieras a utilizar.

Análisis contable comprensivo.

Análisis financiero.

Decisión o recomendación.

VALORAR LA ACTUACIÓN DE LA EMPRESA A LO LARGO DEL TIEMPO

COMPARACIONESCompetidores

Normas del sector.Cuotas del mecado.

INFORMACIONImpacto de utilización de tecnologías

Reputación del Sector. Gama de productos.

Generación de efectivo.Necesidades de Inversión.,

Empresa.Pasado. Actuación Histórica.

Presente Posición actualFuturo. Expectativas.

SOLIDEZ FINANCIERA – RENTABILIDAD – VALOR ACCIONISTAS.

¿QUIÉNES USAN EL ANÁLISIS?

Administración.

Análisis operativo.

Administración de recursos.

Productividad.

Dueños o Accionistas.

Retorno de la inversión.

Disposición de las utilidades.

Desempeño del mercado

Prestamistas.

Liquidez.

Apalancamiento financiero.

Servicio de la deuda.

Estructura económica y financiera

Se recoge en el neto y el pasivo del balance

Muestra las distintas fuentes de financiación

de la empresaEstructura

financiera

Se denomina también fuentes de

financiación

Estructura

económica

Se recoge en el activo del balance

Muestra los elementos patrimoniales que ha

adquirido la empresa para poder funcionar

Se denomina también capital productivo de la

empresa

Estructura

del balance

Representan el destino de los fondos de la

empresa: las inversiones

Representa el origen de los fondos de la

empresa: la financiación

Estructura económica y financiera

PasivoActivo

Disponible

(10%)

Realizable

(15%)

Existencias

(30%)

Pasivo corriente

(exigible a corto

plazo) 35%

Pasivo no corriente

(exigible a largo

plazo) 25%

Patrimonio neto

(no exigible)

40%

Activo

no corriente

Activo

corriente

Recursos

permanentes

Estructura económica Estructura financiera

OrigenAplicación de fondos

Inmovilizado

(45%)

RATIOS: Equilibrio financiero a corto plazo

El equilibrio financiero a corto plazo es la capacidad de la empresa para

hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo.

RATIO FÓRMULA DESCRIPCIÓNVALOR

ÓPTIMO

Liquidez o

solvencia a c/p

Mide en qué medida el AC

cubre al PC para evitar falta de

solvencia a c/p1,5 - 2

Tesorería o

acid test

Mide qué capacidad tiene la

empresa para cubrir sus

deudas a c/p con su dinero

efectivo y sus derechos de

cobro

0,75-1

Disponibilidad o

tesorería

inmediata

Mide hasta qué punto cubre el

dinero efectivo con el que

cuenta la empresa, sus

deudas a c/p

0,1-0,3

PC

AC

plazo corto a Exigible

Disponible Realizable sExistencia

PC

DR

plazo corto a Exigible

Disponible Realizable

PC

D

plazo corto a Exigible

Disponible

Situaciones de equilibrio patrimonial

Estabilidad financiera

Equilibrio total

Activo no

corriente

Activo

corriente

Fondos

propios

+

pasivo no

corriente

Activo no

corriente

Activo

corriente

Fondos

propios

Máxima estabilidad financiera. Todo el

activo se financia con fondos propios. No

suele darse.

Pasivo

corriente

FM>0

Situación más habitual. Los activos se

financian con fondos propios y ajenos.

Los fondos permanentes financian el

activo no corriente y parte del corriente

(FM>0)