Analisis financiero

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Seminario en línea

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Servicios en Agronegocios Consultoría

Adrián Arellano Avilez www.seaconsultoría.com.mx

PROYECTOS DE INVERSIÓN


2

PRESENTACION

1


Adrián Arellano Avilez www.seaconsultoría.com.mx

Experiencia profesional

25 años en Consultoría de Agronegocios

Ing. Agrónomo: Especialidad de Economía Agrícola

Maestría en Economía Agrícola

Durante 10 años profesor de los cursos de

proyectos en Maestría

Durante 5 años formador de psp inca-sagarpa

Actual: Prof. Proyectos, Ecomomía, Administarción

Software: Ayevafin y Agroproyectos


Adrián Arellano Avilez www.seaconsultoria.com.mx

VII. ANÁLISIS FINANCIERO



Adrián Arellano Avilez www.seaconsultoria.com.mx


1.Presupuesto de inversión 2.Proyección de ingresos y egresos



www.seaconsultoria.com.mx


El análisis financiero consiste en calcular los flujos monetarios que se originan durante la vida útil del proyecto, siendo éste el período de años para el cual se ha elaborado el programa de producción anual




Presupuesto de inversión: Cuánto dinero



ANÁLISIS FINANCIERO

Presupuesto de inversión

La clave para elaborar correctamente un pesupuesto:

Clasificar de forma adecuada las cosas que se requiren





Los objetos que se requiren son de tres tipos totalmente diferentes

1. Objetos grandes

2. Elemento invisibles

3. Objetos pequeños

Imposible de confundirlos





1. Inversion fija





2. Inversion diferida





3 Capital de trabajo





Los objetos que se requiren son de tres tipos totalmente diferentes

1. Objetos grandes



=PRE$UPUE$TO




Presupuesto de inversión: otra perspectiva

1. Inversion fija: se adquiere para estaablecer la empresa





2. Inversion diferida: para establecer e iniciar





3 Capital de trabajo: siempre





Los objetos que se requiren son de

tres tipos totalmente diferentes

1. Objetos grandes



Se encuentran en el estudio téc.





Los objetos que se requiren son de

tres tipos totalmente diferentes

El análisis finaciero solo los expres

En forma numérica

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$





1. Inversión fija

2. Inversión diferida

3. Inversión en capital de trabajo





1. Inversión fija

UNIDAD CANTIDAD

PRECIO

UNITARIO

INVERSIÓN

TOTAL ($) CONCEPTOS

Obra civil 30,756.00

Adecuación de establo Establo 1.00 22,472.00 22,472.00

Adecuación de bodega Bodega 1.00 8,284.00 8,284.00

Maquinaria y equipo 371,440.00

Sistema de pasteurización Lote 1.00 170,685.00 170,685.00

Equipo de ordeña Pieza 1.00 34,755.00 34,755.00

Vaquillas Cabeza 10.00 15,000.00 150,000.00

Ensiladora Pieza 1.00 16,000.00 16,000.00

Instalaciones auxiliares 1,150.00

Cableado eléctrico Metro 200.00 4.50 900.00

Manguera Metro 100.00 2.50 250.00

TOTAL 403,346.00





2. Inversión diferida

CONCEPTOS CANTIDAD UNIDAD

PRECIO

UNITARIO

INVERSIÓN

TOTAL ($)

Diseño del proyecto 1 Servicio 40,000.00 40,000.00

Registro público de la propiedad 1 Pago 1,800.00 1,800.00

Capacitación 1 Servicio 7,000.00 7,000.00

Dictamen de impacto regional 1 Pago 2,600.00 2,600.00

Licencia sanitaria 1 Pago 685.00 685.00

Contrato de agua potable 1 Pago 1,708.00 1,708.00

Autorización para iniciar actividad 1 Pago 800.00 800.00

Autorización de impacto ambiental 1 Pago 6,850.00 6,850.00

TOTAL 61,443.00





3. Inversión en capital de trabajo

CONCEPTO

MES

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ingreso - - 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 72,100

Costo 28,750 28,570 28,735 30,855 28,735 39,116 28,735 34,951 28,735 30,055 28,735 36,805

Utilidad -28,750 -28,570 15,365 13,245 15,365 4,984 15,365 9,149 15,365 14,045 15,365 35,295

Utilidad acumulada -28,750 -57,320 -41,955 -28,710 -13,346 - 8,362 7,003 16,152 31,517 45,561 60,926 96,221

Capital de trabajo -57,320





Venta mensual

PRODUCTO UNIDA

D

MES PRECIO

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 $/UNIDAD

Queso Kg 0 0 735 735 735 735 735 735 735 735 735 735 60.00

Becerros Cabeza 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 3,000.00

Becerras Cabeza 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,000.00

Vacas de

desecho Cabeza 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 10,000.00





Ingreso mensual

PRODUCTOS

MES

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Queso

0 0 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100

44,10

0 44,100

Becerros

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18,000

Becerras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Vacas de desecho

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10,000

INGRESO TOTAL 0 0 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100 44,100

44,10

0 72,100





Insumo mensual

INSUMO

UNIDAD MES

PRECIO/U Variable 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Alimento balseado Kg 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 4

Alfalfa achicalada Kg 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 3

Sal fina Kg 0 0 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 6

Cuajo L 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 250

.................

…………..

………………

IMSS Pago 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1500

INFONAVIT Pago 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1200

Energía eléctrica Pago 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 120

Agua potable Pago 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 300

Aguinaldo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 1800

Prima vacacional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 450





Costo mensual

CONCEPTO UNIDAD MES

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Alimento balaceado Kg 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000

Alfalfa achicalada Kg 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000

Sal fina Kg 0 0 702 702 702 702 702 702 702 702 702 702

Cuajo L 0 0 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500

IMSS Pago 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

INFONAVIT Pago 0 1,200 0 1,200 0 1,200 0 1,200 0 1,200 0 1,200

Energía eléctrica Pago 0 120 0 120 0 120 0 120 0 120 0 120

Agua potable Pago 300 0 0 0 0 300 0 0 0 0 0 0

Aguinaldo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,400

Prima vacacional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,350

Total 28,750 28,570 28,735 30,855 28,735 39,116 28,735 34,951 28,735 30,055 28,735 36,805





UNIDAD CANTIDAD PRECIO UNITARIO

INVERSIÓN TOTAL

($) CONCEPTOS

Inversión Fija 403,346.00

Inversión Fija (%) 100


Adecuación de establo Establo 1.00 22,472.00 22,472.00

Adecuación de bodega Bodega 1.00 8,284.00 8,284.00


Sistema de pasteurizacion Lote 1.00 170,685.00 170,685.00

Equipo de ordeña Pieza 1.00 34,755.00 34,755.00

Vaquillas Cabeza 10.00 15,000.00 150,000.00

Ensiladora Pieza 1.00 16,000.00 16,000.00

Instalaciones auxiliares 1,150.00

Cableado eléctrico Metro 200.00 4.50 900.00

Manguera Metro 100.00 2.50 250.00

Inversión Diferida 61,443.00

Inversión Diferida (%) 100

Diseño del proyecto Servicio 1.00 40,000.00 40,000.00

Registro público de la propiedad Pago 1.00 1,800.00 1,800.00

Dictamen de impacto regional Pago 1.00 2,600.00 2,600.00

Licencia sanitaria Pago 1.00 685.00 685.00

Contrato de agua potable Pago 1.00 1,708.00 1,708.00

Autorización de inicio de actividad Pago 1.00 800.00 800.00

Autorización de impacto ambiental Pago 1.00 6,850.00 6,850.00

Capacitación Servicio 1.00 7,000.00 7,000.00

Capital de trabajo* 57,320.00

Capital de trabajo (%) 100

TOTAL 522,109.00

TOTAL (%) 100



ANÁLISIS FINANCIERO Finaciamiento

INVERSIÓN

CONCEPTOS La SPR Fira Fin Rural Sagarpa

Inversión Fija 403,346 31,906 70,685 100,755 200,000

Inversión Fija (%) 100 7.91 17.52 24.98 49.59

Obra civil 30,756 30,756 0 0 0

Adecuacion de establo 22,472 22,472

Adecuacion de bodega 8,284 8,284

Maquinaria y equipo 371,440 0 70,685 100,755 200,000

Sistema de pasteurizacion 170,685 0 70,685 100,000

Equipo de ordeña 34,755 0 34,755

Vaquillas 150,000 0 50,000 100,000

Ensiladora 16,000 0 16,000

Instalaciones auxiliares 1,150 1,150 0 0 0

Cableado electrico 900 900

Mangera 250 250

Inversión Diferida 61,443 43,943 0 0 17,500

Inversión Diferida (%) 100 71.52 0.00 0.00 28.48

Diseño del proyecto 40,000 22,500 17,500

Registro público de la propiedad 1,800 1,800

Dictamen de impacto regional 2,600 2,600

Licencia sanitaria 685 685

Contrato de agua potable 1,708 1,708

Autorización de inicio de actividad 800 800

Autorización de impacto ambiental 6,850 6,850

Capacitación 7,000 7,000

Capital de trabajo 57,320 17,320 20,000 20,000

Capital de trabajo (%) 100 30.22 34.89 34.89 0.00

TOTAL 522,109 93,169 90,685 120,755 217,500

TOTAL (%) 100 17.84 17.37 23.13 41.66



ANÁLISIS FINANCIERO Balance general inicial

ACTIVOS ($) PASIVOS ($)

ACTIVO CIRCULANTE 95,320.00 PASIVO CIRCULANTE 45,000.00

Sin proyecto 38,000.00 Sin proyecto 5,000.00

Con proyecto ( Capital de trabajo) 57,320.00 Con proyecto ( Crédito de avío) 40,000.00

ACTIVO FIJO TOTAL 563,346.00 PASIVO FIJO 171,440.00

Activo fijo sin proyecto 160,000.00 Sin proyecto -

Obra civil 76,000.00 Con proyecto 171,440.00

Maquinaria y equipo 84,000.00 Obra civil -

Instalaciones auxiliares 0.00 Maquinaria y equipo 171,440.00

Depreciación acumulada 0.00 Instalaciones auxiliares -

PASIVO DIFERIDO -

Sin proyecto -

Con proyecto -

Activos fijos con proyecto 403,346.00 PASIVO TOTAL 216,440.00



Instalaciones auxiliares 1,150.00 CAPITAL SOCIAL 503,669.00

Capital social sin proyecto 193,000.00

ACTIVO DIFERIDO TOTAL 61,443.00 Subsidio a inversión fija y diferida 217,500.00

Diferido sin proyecto 0.00 Subsidio a capital de trabajo -

Diferido con proyecto 61,443.00 Inversión con recurso propio 93,169.00

-

ACTIVO TOTAL 720,109.00 PASIVO TOTAL+CAPITAL 720,109.00




Programa de inversion

ACTIVIDAD MESES

TOTAL($) 1 2 3

INVERSIÓN FIJA

Obra civil 30,756.00 0.00 0.00 30,756.00

Adecuacion de establo 22,472.00 22,472.00

Adecuacion de bodega 8,284.00 8,284.00

Maquinaria y equipo 16,000.00 150,000.00 205,440.00 371,440.00

Sistema de pasteurización 0.00 170,685.00 170,685.00

Equipo de ordeña 0.00 34,755.00 34,755.00

Vaquillas 0.00 150,000.00 150,000.00

Ensiladora 16,000.00 16,000.00

Instalaciones auxiliares 1,150.00 0.00 0.00 1,150.00

Cableado eléctrico 900.00 900.00

Manguera 250.00 250.00

INVERSIÓN DIFERIDA 61,443.00 0.00 0.00 61,443.00

Diseño del proyecto 40,000.00 40,000.00

Registro público de la propiedad 1,800.00 1,800.00

Dictamen de impacto regional 2,600.00 2,600.00

Licencia sanitaria 685.00 685.00

Contrato de agua potable 1,708.00 1,708.00

Autorización de inicio de actividad 800.00 800.00

Autorización de impacto ambiental 6,850.00 6,850.00

Capacitación 7,000.00 7,000.00

CAPITAL DE TRABAJO (Insumos) 0.00 57,320.00 0.00 57,320.00

TOTAL ($) 109,349.00 207,320.00 205,440.00 522,109.00




Proyección de ingresos y egresos

La proyección de ingresos y egresos refleja el comportamiento financiero del proyecto durante sus años de operación únicamente, no se consideran en esta etapa los costos de inversión. Toda la proyección está elaborada en unidades monetarias de la fecha de análisis, es decir, a pesos del momento en que se hace el estudio, o sea, que la proyección de ingresos y egresos se hace a precios corrientes y constantes





1. Ingresos anuales

2. Costos de operación





1. Ingresos anuales

CONCEPTO AÑOS

1 2 3 4 5 6

Queso 441,000 662,400 710,400 789,600 789,600 789,600

Becerros 18,000 21,000 21,000 24,000 24,000 24,000

Becerras - - - 20,000 20,000 20,000

Vacas de desecho 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

Ingreso total 469,000 693,400 741,400 843,600 843,600 843,600






Variables

CONCEPTO AÑOS

1 2 3 4 5 6

Alimento balanceado 144,000 212,899 227,637 259,016 259,016 259,016

Alfalfa achicalada 36,000 53,225 56,909 64,754 64,754 64,754

Sal fina 7,020 10,379 11,097 12,627 12,627 12,627

Cuajo 5,000 7,392 7,904 8,994 8,994 8,994

Cloruro de Calcio 1,050 1,552 1,660 1,889 1,889 1,889

Gas LP 1,782 2,635 2,817 3,205 3,205 3,205

Mano de obra para queso 43,200 63,870 68,291 77,705 77,705 77,705

TOTAL 238,052 351,952 376,315 428,189 428,189 428,189






Fijos

CONCEPTO AÑOS

1 2 3 4 5 6

Barbecho 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200

Rastra 800 800 800 800 800 800

Siembra 800 800 800 800 800 800

Semilla 2,240 2,240 2,240 2,240 2,240 2,240

Urea 4,992 4,992 4,992 4,992 4,992 4,992

Triple 17 1,305 1,305 1,305 1,305 1,305 1,305

Primagram 500 1,920 1,920 1,920 1,920 1,920 1,920

Lorsban 2% G 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400 2,400

Mano de obra 43,200 43,200 43,200 43,200 43,200 43,200

Secretaria 36,000 36,000 36,000 36,000 36,000 36,000

Veterinario 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000

Contador 3,600 3,600 3,600 3,600 3,600 3,600

IMSS 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000

INFONAVIT 7,200 7,200 7,200 7,200 7,200 7,200

Energia electrica 720 720 720 720 720 720

Agua potable 600 600 600 600 600 600

Aguinaldo 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400

Prima vacacional 1,350 1,350 1,350 1,350 1,350 1,350

Total 134,727 134,727 134,727 134,727 134,727 134,727





CONCEPTO SITUACIÓN AÑOS

ACTUAL 1 2 3 4 5 6

1. INGRESOS 114,200 469,000 693,400 741,400 843,600 843,600 843,600

2. COSTO DE OPERACIÓN =2.1+2.2 45,737 372,779 486,679 511,042 562,916 562,916 562,916

2.1. Variables 30,720 238,052 351,952 376,315 428,189 428,189 428,189

2.2. Fijos 15,017 134,727 134,727 134,727 134,727 134,727 134,727

3. UTILIDAD DE OPERACIÓN=1-2 68,463 96,221 206,721 230,358 280,684 280,684 280,684

4. DEPRECIACIÓN - 64,282 73,282 73,282 73,282 69,282 23,331

5. COSTO FINANCIERO - 29,579 21,369 0 - - -

6. UTILIDAD PARA PTU=3-4-5 68,463 2,360 112,070 157,076 207,402 211,402 257,353

7. P T U = 6 x 0.10 - 236 11,207 15,708 20,740 21,140 25,735

8. UTILIDAD GRAVABLE DE ISR =6-7 ó 1.1-2.3 - 2,124 100,863 141,368 186,662 190,262 231,617

9. I S R =8 x ? - 637 30,259 42,410 55,998 57,078 69,485

10. I E T U - - - - - - -

11. UTILIDAD DESP DE IMPTO. =8-9-10 68,463 1,487 70,604 98,958 130,663 133,183 162,132

12. UTILIDAD DEL PROYECTO=3-7-9-10 68,463 95,348 165,256 172,240 203,945 202,465 185,463

13. AMORTIZACIÓN= 12/14 - 63,565 158,822

14. CAPACIDAD DE PAGO 1.50 1.5 1.5

15. UTILIDAD DE SOCIOS=12-13 68,463 31,783 6,433 172,240 203,945 202,465 185,463

16. PUNTO DE EQUILIBRIO (%) 17.99% 58.34% 39.46% 36.90% 32.43% 32.43% 32.43%





Depreciación

CONCEPTO Años de Depreci Depreci

depreci (%) $ 1 2 3 4 5 6

Obra civil

Adecuacion de establo 10 10.00% 2,247.20 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247 2,247

Adecuacion de bodega 10 10.00% 828.40 828 828 828 828 828 828

Maquinaria y equipo

Sistema de pasteurizacion 10 10.00% 17,068.50 17,069 17,069 17,069 17,069 17,069 17,069

Equipo de ordeña 5 20.00% 6,951.00 6,951 6,951 6,951 6,951 6,951 -

Vaquillas 5 20.00% 30,000.00 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 -

Ensiladora 4 25.00% 4,000.00 4,000 4,000 4,000 4,000 - -

Vaquillas 5 20.00% - - 9,000 9,000 9,000 9,000 -

Instalaciones auxiliares

Cableado electrico 10 10.00% 90.00 90 90 90 90 90 90

Mangera 10 10.00% 25.00 25 25 25 25 25 25

Inversión diferida 20 5.00% 3,072.15 3,072 3,072 3,072 3,072 3,072 3,072

TOTAL 64,282 73,282 73,282 73,282 69,282 23,331





Costo financiero del credito de avio

CONCEPTO MES

1 2 3 4 5 6

Saldo inicial - - - - 1,620

Utilidad -28,750 -28,570 15,365 13,245 15,365 4,984

Disponibilidad de recursos -28,750 -28,570 15,365 13,245 15,365 6,604

Financiamiento 28,750 28,570 - - - -

Recurso propio 8,687 8,633 - - - -

Crédito de avió 1 10,031 9,969 - - - -

Crédito de avió 2 10,031 9,969 - - - -

Pago de crédito - - 15,365 13,245 13,745 -

Interés - - 1,690 439 225

Capital - -28,570 13,675 12,806 13,520 -

Saldo final - - - - 1,620 6,604

Saldo de Crédito 20,063 40,000 26,325 13,520 - -





Costo financiero del credito refaccionario y de avio

Calendario de amortizacion

AÑO ADEUDO INICIAL INTRESES PAGO A CAPITAL PAGO TOTAL SALDO FINAL

1 171,440 29,578 33,987 63,565 137,453

2 137,453 21,369 137,453 158,822 000





PTU

A la utilidad para PTU se le resta el 10 % que corresponde a la participación de los trabajadores asalariados en las utilidades (PTU) para obtener la utilidad gravable. En los casos que no haya mano de obra salariada no se debe aplicar ese 10%, es decir, cuando los mismos socios o dueños del proyecto sean los que trabajen ya que estos participan de otro tipo de utilidades





ISR

Cuando la actividad del proyecto contempla la generación de valor agregado la tasa debe ser de 30% de la utilidad gravable, y cuando no se contempla la generación de valor agregado, es decir, solo producción agrícola primeria, la tasa de ISR debe ser de 21% de la utilidad gravable sobre los ingresos que excedan al límite de ingresos exentos





ISR

Una persona física tiene ingresos exentos hasta por 40 veces el salario mínimo de la zona económica que corresponda elevado al año, lo que equivale a un límite de 744,843 pesos. El límite de ingresos exentos para una persona moral es de 20 veces el salario mínimos elevado al año por cada uno de sus socios, pero solo hasta un máximo de 10 socios, si tuviera 15 socios, el límite de ingresos exentos se debe calcular solo por 10 socios, que viene siendo un total de 3,724,217 pesos





IETU

El otro impuesto que debe considerarse es Impuesto a Empresarial a tasa Única (IETU) que es del 17.5% aplicado a la utilidad de operación sin restarle principalmente los salarios y los gastos de seguridad social, pero sí restándole las inversiones y el ISR, siempre que el ISR sea menor al IETU determinado





Amortizacion

En créditos bancarios las amortizaciones incluirían el pago al capital más intereses en el caso de créditos refaccionarios, más los intereses del crédito de avío





Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es el nivel de producción donde los ingresos totales son iguales a los costos totales de operación (fijos y variables), sin incluir los costos de inversión. Para su cálculo se requiere clasificar los costos y gastos en que incurre la empresa en fijos y variables, los primeros están en función del tiempo y lo segundo en función de lo producido. En evaluación de proyectos se supone que todo lo que se produce se vende, por lo que es indistinto usar el término producción o ventas





Punto de equilibrio

Una forma de calcular el punto de equilibrio es determinar el % de la producción programada para cada año a la cual se igualan los costos y los ingresos de operación con la siguiente fórmula

PE = [COSTO FIJO/(INGRESO TOTALA-COSTO VARIABLE TOTAL)] X 100

Analisis financiero

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