Analisis Financiero Diego Baena

Diego Baena ToroTecnlogo en gestin bancaria y financieraAdministrador Financiero Especialista en AdministracinFinancieraDiplomado en Gerencia de ProcesosDiplomado en DocenciaUniversitariaDiplomado Sistema Financiero y BancaDiplomado en Ambientes Virtuales de Aprendizaje (AVA)Docente Corporacin universitaria Rmington, Universidad del Quindo, Escuela de Administracin y Mercadotecnia del Quindo (EAM)Asesor de empresas

ANLISIS FINANCIERO

DIEGO BAENA TORO

Coleccin:

Impreso y hecho en Colombia
www.ecoeediciones.commailto:[email protected]:[email protected]

Contenido general

Prlogo

N ----

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Captulo 1

Las finanzas

Competencias

-

--

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-

4

-

-

-

Quines son los responsables en el cumplimiento del objetivo

-

-

-

--

5

--

-

-

-

Caja y BancosDeudores ClientesInventariosInversiones TemporalesTotal Activo Corriente

6

-

-

-

--

-

7

-

-

8

BALANCE GENERAL

ALMACN CRDITOS DEL MAR SAS

Balance general al 31 de diciembre de 2007-2008

CAJA

BANCOS

BANCO AGRARIO CTA CTE

BANCO DE OCCIDENTE CTA CTE

BANCO DE BOGOT CTE

BANCO DE OCCIDENTE CTA CTE

Preguntas de anlisis

-

Captulo 2

Generalidades del anlisis financiero

Competencias

-

Fase 1. Recopilacin-

-

2. Administracin.

3. Talento humano.

4. Tecnologa. -

-

5. Clientes - Mercado Consumidor. -

-

-

-

--

-

2. Economa local. -

Aspecto poltico

-

-

-

Aspecto econmico

-

Aspecto social-

3. Sector. -

4. Mercado.

-

-

Fase 2. Interpretacin

Fase 3. Comparacin

-

-

1. Valor absoluto.

3. Nmeros ndices.

-

de una empresa

-

-

-

-

--

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--

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--

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-

Rentabilidad

-

Primera combinacin

-

Segunda combinacin -

-

-

Tercera combinacin

-

Cuarta combinacin

-

-

Preguntas de anlisis

-

Captulo 3

Estadosfinancieros

Competencias

-

Sistema de informacin empresarial

-

Tipos de sistemas de informacin contable

-

-

son:-

-

El proceso contable

Objetivos de la informacin contable

Usuarios de la informacin contable

-

-

-

-

en:

Consideraciones

Caractersticas:

-

-

Balance general-

-

-

En el balance general se indican las inversiones realizadas por la empresa,

dichos activos, ya sea bajo la modalidad de prstamos (pasivos) o mediante la venta de acciones (capital contable).

Al elaborar el balance general, el empresario obtiene informacin valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar, o la disponibi-lidad de dinero en el momento o en un futuro prximo.

Partes que conforma el balance general. Consta de tres partes: Activos, Pasivos y Patrimonio

-

-

--

-

. -

Caja. -

Bancos. -

. Otras cuentas por cobrar

Provisin de la cartera o cuentas por cobrar

--

-

--

--

Inventario de materia prima -

Inventario de producto en proceso -

-

Inventario de producto terminado

--

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

es el -

-.

-

--

-

Patrimonio

-

-

-

-

-

.

--

--

-

Modelo y presentacinde balance general

Aspectos adicionales del balance general

-

-

-

BALANCE GENERAL

ALMACN CRDITOS DEL MAR SAS

Balance General al 31 de diciembre de 2007 2008

ACTIVO AO 2007 AO 2008 PASIVO MS PATRIMONIO AO 2007 AO 2008

PASIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL PASIVO

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Estado de resultados

-

Modelos del estado de resultados

44

-

---

45

ESTADO DE RESULTADOS ALMACN CRDITOS DEL MAR S.A.S

Estado de resultados al 31 de diciembre de 2007 - 2008AO 2007 AO 2008

GASTOS DE DEPRECIACIN

OTROS INGRESOS

46

Estado de cambios en el patrimonio

-

Formato, modelo o estructura para el desarrollo del Estado de cambios en el patrimonio

A-

-

-

-

47

-

Empresa El Dorado Ltda.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2008

Concepto Saldo01/01/2008 Incremento DisminucinSaldo

31/12/2008

-

-

48

-

-

-

-

-

-

-

PATRIMONIO ao 2007 ao 2008

CAPITAL $ 584.309.318 $ 403.603.129

RESERVAS ESTATUTARIAS $ 30.020.200 $ 30.020.200

RESERVA PARA FUTURAS CAPITALIZACIONES

$ 23.841.469 $ 23.841.469

RESERVA LEGAL $ 35.017.127 $ 35.017.127

REVALORIZACIN DEL PATRIMONIO

$ 400.904.270 $ 400.904.270

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 93.718.205 $ 97.533.544

TOTAL PATRIMONIO $ 1.167.810.589 $ 990.919.739

-

-

-

--

-

-

-

-

reas donde se generan los recursos

-

1. rea operacional

-

--

-

54

-

-

-

-

57

-

Fuente.

Uso. -

-

Fuentes

58

-

-

-

-

-

-

-

Usos

-

59

-

-

-

-

Paso 3.

-

Paso 4.

Con el resumen del paso 3, se procede a la preparacin del informe del Estado

corto y largo plazo, para analizar y evaluar las diferentes decisiones de inver-

dividendos), realizadas por la administracin de la empresa, en el ejercicio de su actividad diaria y durante el perodo indicado objeto de estudio.

Paso 5. -

64

Evaluacin

BALANCE GENERAL ALMACN CRDITOS DEL MAR SAS

Balance General al 31 de diciembre de 2007 - 2008

ACTIVO AO 2007 AO 2008 PASIVO MS PATRIMONIO AO 2007 AO 2008

PASIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL PASIVO

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

65

-cursos

-

-

67

-

-

-

-

68

-

-

-

-

-

-

69

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1. El mtodo directo.

2. El mtodo indirecto.

-

-

-

-

-

-

72

-

-

-

-

-

-

-

-

-

74

-

-

-

75

-

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

76

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337

PATRIMONIO


TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076


al 31 de diciembre de 2007 - 2008

AO 2007 AO 2008

77


OTROS INGRESOS

-

78

--

A. Balance inicial-

-

79

-

C. Estado de costos

Modelo o Formato del ESTADO DE COSTOS

-

-

-

F. Estados de liquidacin

-

-

-

-

Empresa Tocalera Ltda.

Nota Ao Vertical Ao Vertical2008 % 2007 % Absoluta

2008 - 2007

- - - TOTAL ACTIVO CORRIENTE 7.070.400 5.840.000 1.230.400

4

- - -

- - -

6 - - - 7

5

TOTAL ACTIVO 12.610.400 10.890.000 1.720.400

Captulo 4

Actividades para el clculo del anlisis financiero

Competencias

-

-

-

86

Balance generalPerodos 2007 2008

ACTIVO

Propiedad planta y equipo

Total Propiedad planta y equipo

Total Propiedad planta y equipo

TOTAL DEL ACTIVO

87

PASIVO

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL DEL PAS. Y PATRIMONIO

2008 2007

88

-TOS

-

-

Clases de anlisis vertical

Interno. -

89

-

-

-

Importancia del mtodo-

-

--

-

-

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

-

-

-

-

-

94

-

-

-

-

-

-

-

95

-

-

-

96

-

--

98

Interpretacin-

--

Interpretacin-

-

99

Solucin al estado de resultados del ao 2008

--

--

--

-

a. Activos corrientes.

-

-

-

-

c. Otros. activos diferidos-

activos no corrientes -

-

-

103

a. Pasivos corrientes o a corto plazo.

-

Pasivos de largo plazo-

Otros pasivos.

Capital social o propiedad individual

-

Interpretacin--

-

-

-

-

-

Desarrollo del anlisis vertical de tendencia general

Promedio simple. -

Modo de clculo

b. Promedio ponderado. -

Interpretacin

-

Empresa Almacn Crditos del Mar SAS

Balance general


ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

PATRIMONIO



al 31 de diciembre de 2007 - 2008AO 2007 AO 2008


OTROS INGRESOS


--

--

Importancia del mtodo

-

-

-

-

-

Variacin absoluta

Variacin relativa.

-

Variacin en veces (razn

Clculo del valor absoluto

Interpretacin-

Al obtener un resultado positivo, nos indica que hubo un incremento en dicha cuenta en el ltimo perodo, con relacin al dato suministrado por el ao inme-diatamente anterior.

-

Forma 1

InterpretacinPara la empresa Manufacturados del Norte S. A., el efectivo presenta una dis-minucin del 15,48% entre los aos 2007 y 2008.

ha presentado una disminucin en su saldo, con relacin al saldo del perodo inmediatamente anterior.

-

Forma 2

Clculo geomtrico

Interpretacin--

Forma 3

Clculo geomtrico

Interpretacin--

InterpretacinPara la empresa Manufacturados del Norte S. A., el efectivo presenta una dis-minucin de 0,84 veces entre los aos 2007 y 2008.

-

quiere decir que aument el saldo de la cuenta en el ao 2008, con relacin al ao inmediatamente anterior.

Clculos al anlisis horizontal en valor absoluto, relativo y de razn, para el balance general de la empresa Manufacturados del Norte S. A. en su activo corriente:

a. $ 10.543.411 89,67% 1,90 a. -$ 14.201.123 -34,87% 0,65b. -$ 148.246.989 13,90% 0,86 b. -$ 14.201.123 89,67% 0,65c. $ 1.663.985 6,17% 1,06 c. -$ 14.201.123 -34,87% 0,84d. -$ 285.213.686 15,58% 0,84 d. -$ 14.201.123 -13,90% 1,23

a.b.c.d.

a.b.c.

d.

-

-

-

Importancia del mtodo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

--

-

-

Estndares de comparacin:

Razones de liquidez

-

-

-

--

-

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

-

Modo 1:

Interpretacin-

Interpretacin

--

Interpretacin

-

3. Capital de trabajo neto

Interpretacin

-

-

--

-

-

-

-

Interpretacin


Balance general


ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS


Actividades para el clculo

136

Diego Baena Toro



VENTAS BRUTAS $ 3.141.857.000 $ 2.833.193.000

DEVOLUCIN EN VENTAS $ 45.532.000 $ 57.469.000

VENTAS NETAS $ 3.096.325.000 $ 2.775.724.000

COSTO DE VENTA $ 2.586.542.687 $ 2.163.849.482

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 509.782.313 $ 611.874.518

GASTOS OPERACIONALES $ 531.390.796 $ 661.204.118

GASTOS DE VENTAS $ 221.371.895 $ 227.886.238

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 194.764.250 $ 249.290.436

UTILIDAD OPERATIVA $ 93.646.168 $ 134.697.844

GASTOS FINANCIEROS CRDITO $ 8.065.640 $ 24.765.200

GASTOS FINANICEROS $ 8.077.640 $ 8.691.500

GASTOS DE DEPRECIACIN $ 5.465.203 $ 15.872.900

OTROS INGRESOS $ 21.680.520 $ 12.165.300


Seale con una equis (X) la respuesta que crea acertada, haciendo uso de los -

rodos 2007 2008.

1. Es el valor correspondiente al capital de trabajo, para cada uno de los dos

a. $ 918.532.006,00 $ 725.664.056,00b. $ 918.532.006,00 $ 752.664.056,00c. -$ 918.532.006,00 $ 752.664.056,00d. $ 918.532.006,00 -$ 752.664.056,00

-

a. 2,01 -1,95b. -2,01 1,95c. 1,95 2,01d. 2,01 1,95

3. El indicador de la prueba cida, le indica la cantidad de veces que el activo corriente puede cubrir obligaciones de corto plazo, sin la dependencia de los inventarios.


138

Diego Baena Toro

a. Rotacin (veces) de inventarios de materia primab. Rotacin (veces) de inventarios de productos en procesoc. Rotacin (veces) de inventarios de productos terminados

5. Rotacin de activos operacionales

7. Rotacin de activos totales o rotacin de la inversin8. Rotacin de proveedores

10. Rotacin del patrimonio lquido

1. Ciclo operativo o ciclo del negocioEste indicador nos muestra el periodo promedio de rotacin (en das) del di-nero en el negocio de la empresa; es decir, el tiempo que le toma convertir en efectivo los inventarios y recuperar su cartera.

Fuente: SENA

Modo de clculo

Clculo matemtico

Interpretacin

-

-

-

--

Interpretacin

-

-

-

-

-

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

-

-

-

Periodo promedio de cobro-

Interpretacin

-

-

-

-

-

1. Clculo de la rotacin de inventarios totales.

Interpretacin

Interpretacin

-

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

-

-

--

Interpretacin-

-

--

--

-

Interpretacin

presen

-

-

-

-

Interpretacin

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

-

9. Rotacin del capital de trabajo

-

Interpretacin

-

10. Rotacin del patrimonio lquido

El patrimonio bruto

El patrimonio lquido -

que:

Interpretacin-

-


Balance general


ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE




162

Diego Baena Toro

GASTOS FINANCIEROS CRDITO $ 8.065.640 $ 24.765.200

GASTOS FINANICEROS $ 8.077.640 $ 8.691.500

GASTOS DE DEPRECIACIN $ 5.465.203 $ 15.872.900

OTROS INGRESOS $ 21.680.520 $ 12.165.300


Retomando la informacin de la empresa Almacn Crditos del Mar SAS, para el perodo 2008, responda acertadamente y marcando con una equis (X) la res-puesta que usted crea correcta, en los clculos relacionados con los indicadores de actividad.1. En la rotacin de cartera (deudores clientes), indica la gestin de cobro que

realiza la empresa a sus clientes.a. 2,80 vecesb. 4,20 vecesc. 7,30 vecesd. 10,45 veces

2. El perodo promedio de cobro de la cartera, es de:a. 35,00 dasb. 130,49 dasc. 62,00 dasd. 18,00 das

3. La rotacin de los inventarios (o de mercancas), le indica a la empresa, las veces que su producto se est comercializando.a. 3,54 vecesb. 7,54 vecesc. 9,54 vecesd. 10,54 veces

4. El perodo de rotacin de los inventarios, es de:a. 18,00 dasb. 32,00 dasc. 103,10 dasd. 45,00 das

5. El perodo de rotacin de la cuenta de los proveedores indica el tiempo en promedio que le toma a la empresa en pagar sus compromisos por la mer-canca comprada.a. 33,00 dasb. 45,00 das

163

Razones de endeudamiento

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

Interpretacin-

-

-

Interpretacin

-

Interpretacin

--

-

-

-

-

-

-

-

-

Razn de deuda o nivel de endeudamiento con y sin saldo en la cuenta por pagar a socios o accionistas:

Si los socios toman la decisin de capitalizar el saldo total de la deuda;

-

Interpretacin

Interpretacin

-

Interpretacin

-

-

--

--

.

-

Interpretacin-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-


Balance general


ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337

PATRIMONIO





OTROS INGRESOS

-

-

--

--

1. Margen de utilidad bruta

Interpretacin

-

-

--

2. Margen de utilidad operacional

-

Interpretacin

-

--

-

-

-

-

-

-

-

-

3. Margen de utilidad neta-

Interpretacin

-

-

-

-

-

Interpretacin

-

Por parte de la utilidad neta:

os

Por parte del activo:

5. Rendimiento del patrimonio-

Interpretacin

--

6. Margen de caja

-

Interpretacin

-

7. Sistema Du Pont

Antecedentes

-

--

-

1. Margen de utilidad neto en ventas.

-

-

-

3. Multiplicador del capital. -

--

-

Interpretacin-

--

rbol de resultados en el mtodo Du Pont

Ventajas y limitaciones

-

-


Balance general

al 31 de diciembre de 2007 2008

ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE

CAJA

BANCOS

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337

PATRIMONIO






OTROS INGRESOS

-

-

C

-

-

o

Recesin

-

-

--

-

-

-

-

-

Interpretacin

-

-

-

-

Empresa Conglomerados del Oriente S. A.Estado de costos

ESTADO DE COSTOS 2007 2008 2009

-cin

Empresa Conglomerados del Oriente S. A.Estado de resultados

ESTADO DE RESULTADOS 2007 2008 2009

Empresa Conglomerados del Oriente S. A.Balance General

BALANCE GENERAL 2007 2008 2009

PASIVO

PATRIMONIO

PASIVO MS PATRIMONIO

Captulo 5

Sistema de Valor Agregado (SVA)

Competencias

-

-

La importancia del SVA o EVA

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Estrategias para aumentar la UAIDI

-

-

-

--

excluirse:

-

-

-

-

--

-

-

-

-

-

-just do it

--

factoring

-

-

-

-

Weighted Average Cost of Capital

-

Caractersticas de la deuda:

-

Caractersticas del patrimonio:

-

Estrategias para aumentar el SVA o EVA

--

-

-

-

--

-

INDUSTRIAS E INVERSIONES FLIPPER

BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 2009

ACTIVO 2008 2009

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

OTROS

TOTAL ACTIVO

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO

-CIONES

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

INDUSTRIAS E INVERSIONES FLIPPER

ESTADO DE RESULTADOS

2008 2009

Taller

-

Empresa Conglomerados del Oriente S. A.Estado de resultados

ESTADO DE RESULTADOS 2007 2008 2009

Empresa Conglomerados del Oriente S. A.Balance general

A 31 de diciembre

BALANCE GENERAL

ACTIVO

-

PASIVO

PATRIMONIO

Captulo 6

Creacin de valor financiero

Competencias

-

--

-

Objetivo en la generacin de valor

-

Procesos administrativos claves

-

-

-

-

benchmarking

:

: -

-

: -

-

:

: e

Claves para una implementacin exitosa

-

-

Nivel externo:

-

-

Nivel interno:

Generalidades:

-

--

-

-

-

1. Los macroinductores

-

-

Modo de clculo:

Criterios de anlisis:

Por parte del activo:

-

-

Modo de clculo:

--

-

--

-

-

-

--

-

-

-

--

-

rentabilidad---

productividad -

-

--

-

-

-

-

-

-

EBITDA EBITDA

Captulo 7

Apalancamiento

Competencias

-

Los costos

-

empresas manufactureras -

-

Estado de costos

+ Compra de materiales

= Materiales disponibles

= Material usado

+ Costos indirectos de fabricacin

= Costo de fabricacin

+ Inventario inicial de productos terminados

= Costos de ventas

empresa es comercial o de servicios -


-

ejemplo, del punto de equilibrio, y de esta forma, desarrollar ventajas competi-

Costo Gasto

.

Elementos del costo:

-

-

Mantenimiento

-

Costos variables

-ridos en la produccin, mano de obra ocasional o por jornales, materia prima (cuando los costos variables son a corto plazo), comisiones, entre otros.

Costos totales

-

Punto de equilibrio.

$- Costo de ventas $

$- Gastos de administracin $= Utilidad operacional $ -0-

-

-

50.000 80.000 100.000 120.000

$ 15.200.000 $ 19.000.000 $ 22.800.000

$ 5.000.000 $ 5.000.000 $ 5.000.000

$ 7.200.000 $ 9.000.000 $ 10.800.000

$ 3.000.000 $ 5.000.000 $ 7.000.000

-

--

Concepto Producto 1 Producto 2 Producto 3 Producto 4

4

PE

PE

PE

PE

PE4

-

-

2. Mtodo de unidades monetarias

-

-

--

-

3. Mtodo del porcentaje

--

El apalancamiento

-

Clases de apalancamiento

1. Apalancamiento operativo

-

-

i

-

-

--

-

-

-

30.300 uds 80.800 uds

-dades, la utilidad operacional es de -$1.970.000.00 y para las 30.000 unidades, la utilidad operacional es de -$2.000.000,00, lo cual da como cifra la suma de $30.000,00. Esto es un incremento, puesto que de -$2.000.000,00 a -$1.970.000,00

El ltimo paso de comprobacin, es tomar el ingreso operacional anterior, que para este caso es de -$2.000.000,00, y aplicarle el 1,5%. Su resultado es de $30.000,00.

Compare los resultados de ampliar la produccin en 10% y en 100%. De igual forma, realice la comprobacin para el nivel de ventas de 80.000 a 100.000 unidades. Realice todo el proceso de 100.000 a 120.000 unidades.

268

-pios de produccin.

-cin.

(

GAO = ------------------------------------- GAO = -------------------------------

-

Unidades a producir 30.000

-

-

-

-

-

-

-

mayor

--

menor

-

igual

--

-

-

-

-

-

-

Unidades a producir 30.000 40.000 80.000 100.000

El primer paso

-

-

El segundo paso -

-

tercer paso

-

-

275275

Unidades a producir 80.000 incremento 1% en la UAII

$1.676.340,00Calculando el nuevo UPA = ---------------------- 5.000UPA = $335,27

Si al UPA de $331,65, el cual corresponde a la utilidad neta de producir 80.000 unidades, le incrementamos el 1,09%, el resultado es $335,27.

De esta forma, se concluye el anlisis del clculo del grado de apalancamiento

De donde:-

276

= Utilidad antes de impuestos $ 2.750.000 - Impuestos 33% $ 907.500 = Utilidad despus de impuestos $ 1.842.500 - Reserva 10% $ 184.250

= Utilidad neta $ 1.658.250

Reemplazando datos en la frmula, tenemos:

$3.000.000,00GAF = ----------------------------------------- = 1,09 $3.000.000,00 - $250.000,00

Se obtiene el mismo resultado que con la frmula anterior, y su anlisis es el mismo.

De donde:-

U. A. I. = Utilidad antes de impuestos

Reemplazando los datos, tenemos:

$3.000.000,00 GAF = -------------------- = 1,09

$2.750.000,00

El resultado del GAF por este y los otros mecanismos, es el mismo.

De donde:

-

--

-

-

3. Apalancamiento total-

Riesgo total.-

-

Modo de clculo:

-

-

Unidades a producir 80.000 80.800

279279

-

280

Anlisis. -

-

-

-

Autoaprendizaje

Evaluacin

Detalle Empresa tradicional Empresa apalancada

PLAN

EMITIR

Bonos Acciones

Valor bonoInters anual

Valor intereses

Valor acciones

No.acciones

Valor nominal

-

-

-

Se requiere:

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Se requiere:

Captulo 8

Proyecciones financieras

Competencias

-

Mtodos de proyeccin

mtodo de causales

mtodo series de de tiempo

-

-

-

-

-

-

--

--

--

-

--

propsito general

-

-

-

-

Procedimiento para la preparacin de las

requiere -

-

1. Recopilacin de informacin

-

2. Metas y polticas

-

-

-

3. Preparacin de los presupuestos requeridos

PRESUPUESTO DE VENTAS

CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

-

-

-

-

Presupuesto de produccin

PRESUPUESTO DE PRODUCCIN


--

-

-

PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA


Pensin

TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA

-

-

PRESUPUESTO COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN


Pensin

INDIRECTA

INDIRECTOS DE

-

-

-

-

PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS


Pensin

-

-

-

-

-

Presupuesto de cartera

PRESUPUESTO DE CARTERA


TOTAL RECAUDOS

-

-

-

-

PRESUPUESTO DE INVERSIN Y FINANCIACIN

-

-

que

-

-

Depreciacin

DEPRECIACIN

CONCEPTO VALOR AOS DEPRECIACIN ANUAL

TOTAL DEPRECIACIN

-

TABLA DE AMORTIZACIN

Perodo CUOTA ABONO A CAPITAL INTERESES SALDO

N

-

-

-

comercial o de servicios

industrial o manufacturero

--

Estado de costos

ESTADO DE COSTOS PROYECTADO AO 1AO

2AO

3AO

4AO

5

-

-

-


ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO AO 4 A O 5

-

-

Flujo de caja

FLUJO DE CAJA PROYECTADO AO 4 AO 5

INGRESOS EN EFECTIVO

EGRESOS EN EFECTIVO

-

-

-

Balance general

BALANCE GENERAL PROYECTADO AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

ACTIVO

TOTAL ACT CORRIENTE

TOTAL ACTIVOS

PASIVO

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO


--

-

-

-

-

-

--

-

67

$

5

--

-

-

-

-

-

-

-

-

-

VENTAS 2009 2010 2011 2012 201367 74

Precio55 68 77

Precio44 48 54

Precio44 49

Precio

Precio

214 235 259 291 328

Proyeccin al presupuesto de produccin

-

just do it -

-

--

-

PRODUCCIN 2009 2010 2011 2012 2013

4 4 5

4 4

Proyeccin compras de materia prima

-

-

-

-

-

-

COMPRAS MATERIA PRIMA 2009 2010 2011 2012 2013

4 4 4

4 4

Detalle Materia Prima Unidad Valor Unidad Cantidad Valor Total unidades requeridas

Tornillo

6

6

88

Total

Proyeccin presupuesto de cartera

-

-

-

-

PRESUPUESTO DE CARTERA 2009 2010 2011 2012 2013

Proyeccin de la mano de obra directa

-

--

-

-

-

MANO DE OBRA DIRECTACONCEPTO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013

Pensin

-

--

-

-

-

-

-

-

2009 2010 2011 2012 2013

CIF FIJOS

Aseo

CIF VARIABLES

-

-

-

-

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN

CONCEPTO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013

Pensin

TOTAL Mano de obra indirecta

Aseo

TOTAL Costos indirectos

-

TOTAL INVERSIN FIJA

TOTAL INVERSIN DIFERIDA

TOTAL INVERSIN

Depreciacin

DEPRECIACIN

AOS VALOR DEP. ANUAL

5

-

TABLA DE AMORTIZACIN

Ao Valor inters anualValor abono a

capital Saldo

4

5

-

Proyeccin estado de costos-

-

-

-

-


ESTADO DE COSTOS PROYECTADO 2009 2010 2011 2012 2013

Flujo de caja proyectado-

-

-

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO 2009 2010 2011 2012 2013

-

-

-

--

-

-

-

-

-

-

-

-

--

FLUJO DE CAJA PROYECTADO AO 0 2009 2010 2011 2012 2013

$ $

$

$ $

$

Proyeccin del balance general

Proveedores: -

Pasivos laborales:

Acreedores varios:

-

BALANCE GENERAL PROYECTADO AO 0 2009 2010 2011 2012 2013

ACTIVO

TOTAL ACTIVO CO-RRIENTE

equipo

TOTAL ACTIVOS

PASIVO

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO

RESUMEN DE PROYECCIONES FINANCIERAS

TIO

-cin

-

--

-

--

-

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

0 2009 2010 2011 2012 2013

BALANCE GENERAL PROYECTADO

2013

TOTAL ACTIVOS

Estado de resultados proyectado

2010 - 2009 2011 2010 2012 - 2011 2013 -2012

Balance general proyectado

2010-2009 2011-2010 2012-2011 2013-2012

TOTAL ACTIVOS

TOTAL PASIVO


2009 2010 2011 2012 2013

-

-

-

-

-

-

2009 2010 2011 2012 2013

2009 2010 2011 2012 2013

$

$

-

Unidades ao 1

45 45 45

BIBLIOGRAFA

Gua Temtica Financiera

Estados Financieros: normas para preparacin y presen-tacin.

Gerencia Financiera Empresarial.

nlisis Finan-ciero y de Gestin.

Estados Financieros Bsicos bajo NIC/NIIF. -

Principios de Administracin Financiera.

Ecoe

EVA: valor Econmico Agregado.

Gerencia Financiera y Diagnstico Estratgico. .

El Desafo del EVA.

Otros textos de su inters

Anlisis financiero y de gestin,Rodrigo Estupin

Auditora financiera de PYMES,Samuel A. Mantilla

Contabilidad a valor razonable,Samuel A. Mantilla

Contabilidad administrativa,Gonzalo Sinisterra V.

Contabilidad de activos,ngel M. Fierro

Control interno. Informe COSO,Samuel A. Mantilla

Costos, decisiones empresariales,Carlos A. Rincn

Diccionario de trminos financieros y bancarios, Robert Marcuse

Estados de flujos de efectivo,Rodrigo Estupin

Estados financieros bsicos,Rodrigo Estupin

Estados financieros consolidados,ngel Mara Fierro

Estados financieros. Normas para su preparacin y presentacin,

Javier A. Carvalho

La base para tomar diferentes decisiones en la empresa, sean estas de corto o largo plazo, de inversin o de financiacin, de crecimiento o decrecimiento, de produccin o administracin; es el estudio, la administracin, aplicacin, tcnica, proceso, desarrollo o manejo de los recursos financieros.

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Coleccin: Ciencias administrativasrea: Administracin

ISBN: 978-958-648-665-1

Anlisisfinanciero
Anlisis financiero: enfoque, proyecciones financierasPgina Legal Contenido generalPrlogoCaptulo 1Captulo 2Captulo 3Captulo 4Captulo 5Captulo 6Captulo 7Captulo 8Bibliografa

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