Analisis Financiero para PYMES

ANALISIS FINANCIERO DE MICRO Y PYMES

ECO. MARCELO CRUZ GUEVARA M.B.A

CONTENIDO

• UNIDAD 1: Importancia del Análisis Financiero

• UNIDAD 2: El Sistema Contable

• UNIDAD 3: Los Estados Financieros en una Micro y Pequeña Empresa

• UNIDAD 4: Análisis de los Estados Financieros

CONTENIDO

CONTENIDOMETODOLOGÍA

Se utilizará un método teórico – práctico.

Con ayudas audiovisuales se presentará los contenidos básicos y fundamentales de cada uno de los temas establecidos en el programa de estudios.

Se conformará grupos de trabajo para la resolución de casos prácticos de aplicación.

CONTENIDOEVALUACIÓN

40%

60%

TRABAJO: ELABORACIÓN DE UN CASO PRÁCTICORESOLUCIÓN DE EJERCICIOS EN EL DESARROLLO DEL MÓDULO

MARCO REFERENCIAL

NUEVO SISTEMA DE TASAS DE INTERES

SEGMENTOS DE CRÉDITO

PRODUCTIVO

PYMES COORPORATIVOEMPRESARIAL

CONSUMO VIVIENDA MICROCRÉDITO

MINORISTA ACUMULACIÓN SIMPLE

ACUMULACIÓN AMPLIADA

Se entiende por crédito productivo a todos aquellos otorgados a sujetos de crédito que registren ventas anuales iguales o superiores a USD 100.00, y cuyo financiamiento este dirigido a las diversas actividades productivas.

También son considerados créditos productivos las operaciones de crédito dirigidas a personas naturales que ejercen su trabajo como profesionales en libre ejercicio, obligados a llevar contabilidad conforme a las normas establecidas por el SRI

PRODUCTIVO:

PRODUCTIVO PYMES:

Son aquellas operaciones cuyo monto por operación y saldo endeudado en créditos productivos a la institución financiera sea menor o igual a USD 200.000 , otorgado a personas naturales o jurídicas que cumplen los parámetros de definición de crédito productivo

MICROCRÉDITO:Es todo crédito no superior a USD 20.0000 concedidos a un prestatario, sea una empresa constituida como persona natural o jurídica con un nivel de ventas inferior a USD 100.000, un trabajador por cuenta propia, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria, destinados a financiar actividades en pequeña escala de:

• Producción• Comercialización• Servicios

La fuente principal de pago constituye el producto de las ventas o ingresos generados por dichas actividades, adecuadamente verificados por la institución del sistema financiero

MICROCRÉDITO:Son aquellas operaciones de crédito cuyo monto por operación y saldo adeudado en microcréditos a la institución financiera sea menor o igual a USD 3.000, otorgadas a microempresarios que registran ventas anuales inferiores a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia o a un grupo de prestatarios

con garantía solidaria

Son aquellas operaciones de crédito, cuyo monto por operación y saldo adeudado en micro crédito a la institución financiera sea superior a USD 3.000 y hasta USD 10.000, otorgados a microempresarios que registran un nivel de ventas o ingresos anuales inferior a 100.000, a trabajadores por

cuenta propia, o a un grupo de prestatarios con garantía solidaria

Son aquellas operaciones de crédito superiores a USD 10.000 otorgadas a microempresarios y que registran un nivel de ventas anuales inferior a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria

OBLIGACIÓN DE LLEVAR CONTABILIDAD:

Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con.

un capital propio superior a los USD 60.000 (al inicio de sus actividades económicas o al 1ro. de enero de cada ejercicio impositivo)

tengan ingresos brutos anuales de su actividad económica (del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD 100.000

tengan costos y gastos anuales, de su actividad empresarial (del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD 80.000 tendrán la obligación de llevar contabilidad y realizar sus declaraciones tributarias.

OBLIGACIÓN DE LLEVAR CONTABILIDAD:

En caso de personas naturales que se dediquen a la exportación de bienes deberán obligatoriamente llevar contabilidad, independientemente de los límites antes indicados.

La contabilidad debe ser llevada bajo la responsabilidad y con la firma de un contador legalmente autorizado.

RUC: REGISTRO ÚNICO DE CONTRIBUYENTES

El Registro Único de Contribuyentes (RUC) es el sistema de identificación por el que se asigna un número a las personas naturales y sociedades que realizan actividades económicas, que generan obligaciones tributarias

Los microempresarios deben estar debidamente autorizados, obtener el RUC y mantenerlo actualizado.

OTRAS OBLIGACIONES Mantener al día su contabilidad

Presentar las declaraciones de los impuestos que le correspondan y pagar los impuestos resultantes.

Pagar el impuesto a los vehículos, cuando corresponda

Presentar mensualmente el Anexo de Retenciones por Otros Conceptos (REOC) y otros anexos cuando corresponda.

Actualizar oportunamente su RUC

FACTURACIÓNLos microempresarios que tengan la obligación de llevar contabilidad deberán dirigirse a imprentas debidamente autorizadas por el SRI para imprimir:

Las facturasNotas o boletas de venta y Los comprobantes de retención;

O solicitando autorización para autoimprimirlos mediante sistemas computarizados

OBLIGACIÓN DE LLEVAR CUENTAS DE INGRESOS Y GASTOS

Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con un capital, obtengan ingresos y efectúen gastos inferiores a los previstos en el artículo anterior, así como los profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y demás trabajadores autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y egresos para determinar su renta imponible.

FORMATO

EJEMPLO DE REGISTRO DE INGRESOS Y EGRESOS

FECHA DE LA TRANSACCION

CONCEPTO O DETALLENo.

COMPROBANTE DE VENTA

VALOR OBSERVACIONES

6/JUL/09Compra de materiales 001-001-3242 100,00

6/JUL/09 Pago a trabajadores 002-001-4322 200,00

6/JUL/09 Pago de luz eléctrica 001-005-2398 30,00

6/JUL/09 Pago de servicio telefónico 003-001-002 50,00

6/JUL/09Compra de insumos 001-009-4324 100,00

6/JUL/09 Compra de materia prima 001-001-3242 300,00

OBLIGACIÓN DE LLEVAR REGISTRO DE INGRESOS Y EGRESOS

Las obligaciones tributarias que debe cumplir son:

- Llevar el registro permanente de sus ingresos y gastos.

- Presentar las declaraciones de IVA y de impuesto a la renta y del impuesto a los consumos especiales, de ser el caso.

- Pagar los impuestos resultantes de tales declaraciones.

- Pagar oportunamente el impuesto a los vehículos, cuando corresponda.

- Actualizar oportunamente su RUC.

SISTEMA CONTABLE

PROCESO CONTABLE

TRANSACCIÓN DOCUMENTO REGISTRO DIARIO

REGISTRO MAYORBALANCE DE COMPROBACIÓN

ESTADO DE RESULTADOS

BALANCE GENERAL

FLUJO DE EFECTIVO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO

ESTADO DE COSTOS

PRODUCCIÓN Y VENTAS

FUENTES DE INFORMACIÓN

• BALANCE GENERAL

• ESTADO DE RESULTADOS

• FLUJO DE EFECTIVO

• ESTADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO.• POLITICAS CONTABLES Y NOTAS

EXPLICATIVAS

BALANCE GENERAL

ACTIVO

PASIVO

PATRIMONIO

INGRESOS COSTOS

RESULTADOS

BALANCE GENERAL• Representa a una fecha

determinada los recursos con que cuenta la empresa (activos) las deudas u obligaciones contraídas (pasivos) y la inversión de los accionistas o dueños del negocio (patrimonio).

• Determina la posición financiera de la empresa en un momento dado.

MICROEMPRESA "EL TALADRO"BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009EXPRESADO EN DÓLARES

ACTIVOS I. ACTIVO CORRIENTE 1 CAJA $ 4.000,00 2 BANCOS $ 12.000,00 3 CUENTAS POR COBRAR $ 16.000,00 4 INVENTARIO (MATERIAS PRIMAS, PRODUCTOS EN PROCESO TERMINOS) $ 24.000,00 5 OTROS ACTIVOS CORRIENTES $ - 6 TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 56.000,00 II. ACTIVO FIJO 7 TERRENO $ 44.000,00 8 EDIFICIOS $ 70.000,00 9 MAQUINARIA Y EQUIPO $ 30.000,00

10 (-) DEPRECIACIÓN $ (40.000,00)11 TOTAL ACTIVO FIJO $ 104.000,00 12 OTROS ACTIVOS $ - 13 TOTAL ACTIVOS $ 160.000,00

PASIVO Y PATRIMONIO I. PASIVO CORRIENTE

14 CUENTAS POR PAGAR $ 16.000,00 15 DOCUMENTOS POR PAGAR $ - 16 PRÉSTAMOS CORTO PLAZO $ 24.000,00 17 OTROS PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO $ - 18 TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 40.000,00 II. PASIVO A LAEGO PLAZO

19 HIPOTECAS $ - 20 PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ 40.000,00 21 OTROS PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ - 22 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO $ 40.000,00 TOTAL PASIVO $ 80.000,00

III. PATRIMONIO 23 CAPITALES $ 70.400,00 24 GANANCIAS $ 9.600,00 25 TOTAL PATRIMONIO $ 80.000,00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 160.000,00

ESTADO DE RESULTADOS• Es un resumen de los

resultados de las operaciones de un negocio, durante un periodo determinado.

• Al final del ejercicio económico se registra una utilidad o una perdida.

MICROEMPRESA EL TALADROESTADO DE RESULTADOS

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009EXPRESADO EN DÓLARES

27 VENTAS NETAS (-) COSTO DE VENTAS

28 Costo de materia prima 29 Costo de mano de obra 30 Gastos de fabricación 31 TOTAL COSTO DE VENTAS 32 UTILIDAD BRUTA 33 (-) Gastos de Administración 34 (-) Gastos de Ventas 35 UTILIDAD OPERATIVA 36 (+) Otros ingresos 37 (-) Otros gastos 38 UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 39 (-) Otros gastos, intereses 40 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 41 (-) Participaciones a trabajadores e Impuestos 42 UTILIDAD NETA

ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN Y VENTAS

INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA

( + ) COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA

( - ) INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA

( = ) MATERIA PRIMA UTILIZADA

( + ) MANO DE OBRA DIRECTA

( + ) GASTOS DE FABRICACIÓN

( = ) COSTO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO

( + ) IVENTARIO INICIAL PRODUCTOS EN PROCESO

( + ) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO

( = ) COSTO DE PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA VENTA

( + ) INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS

( - ) INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS

( = ) COSTO DE VENTAS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Muestra como se originaron y como se aplicaron los recursos en las operaciones, financiamiento e

inversiones de la empresa y los movimientos presentados en el efectivo de la empresa.

La información sobre los flujos de efectivo de una empresa es útil para proporcionar a los usuarios de estados financieros una base para evaluar la habilidad de la empresa para generar efectivo y

sus equivalentes y las necesidades de la empresa en las que fueron utilizados dichos flujos de

efectivo (NEC.No.3

COMPONENTES DEL FLUJO

• Indican el grado hasta el cual las operaciones de la empresa han generado suficientes flujos de efectivo para liquidar los préstamos, mantener la capacidad operativa de la empresa, pagar dividendos y hacer nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento

ACTIVIDADES OPERATIVAS

• Registra el efectivo proveniente de la emisión de acciones, obligaciones, préstamos, pagos de dividendos a accionistas.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

COMPONENTES DEL FLUJO

• Corresponde a la adquisición y enajenación de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en los equivalentes de efectivo. Comprenden pagos de efectivo por compra de activos fijos, intangibles, ingresos por venta de propiedades.

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

• EFECTIVO: Comprende el efectivo en caja y los depósitos a la vista.

• EQUIVALENTES: Son inversiones financieras a corto plazo

EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES OPERATIVASEFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTESEFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES Y EMPLEADOSINTERESES RECIBIDOSDIVIDENDOS RECIBIDOSINTERESES PAGADOSIMPUESTO A LA RENTALIQUIDACIÓN DE SEGUROS

(+)/(-)EFECTIVO NETO PROVINIENTE DE ACTIVIDADES OPERATIVAS

FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓNADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIAADQUISICIÓN DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOVENTA DE EQUIPO

(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDAD DE INVERSIÓN

FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOEMISIÓN DE ACCIONESPRÉSTAMOS A LARGO PLAZODIVIDENDOS PAGADOS

(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

(=)AUMENTO NETO EN EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES(+)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO(=)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINALIZAR EL PERIÓDO

MÉTO DIRECTO

ELABORACIÓN DEL FLUJO

• Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.

• El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.

=

-

+

-

Saldo Inicial F.D.

Saldo Final F.D.

Nivel Mínimo de Liquidez

Excedente para Inversión

Salidas de Efectivo

Entradas de Efectivo

Necesidad de Financiamiento

MICROEMPRESA "EL TALADRO"FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009EXPRESADO EN DÓLARES

INGRESOS EN EFECTIVO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6

43 Ventas al Contado 44 Recuperación de Cuentas x Cobrar 45 Otros ingresos en efectivo 46 TOTAL INGRESOS EGRESOS EN EFECTIVO

47 Compras en efectivo del Negocio 48 Pago Cuentas x Pagar 49 Gastos Operativos del Negocio 50 Salarios 51 Impuestos pagados 52 Abonos a Deudas 53 Adquisición Activos Fijos 54 Gastos Familiares Alimentación Vivienda Educación Transporte

55 TOTAL EGRESOS EFECTIVO RESUMEN DE EFECTIVO

56 Efectivo Inicial 57 Préstamos requeridos 58 EFECTIVO FINAL-SALDO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

• Proporciona información sobre los movimientos presentados en las cuentas del patrimonio, en un periodo determinado.

EN EL ESTADO DEBE CONSTAR PRINCIPALMENTE DE:

– La utilidad o pérdida neta del período– Transacciones de capital con

propietarios y distribuciones a propietarios

– El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio del período y a la fecha del balance general, y el movimiento del período.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL RESERVAS RESULTADOS

ACUMULADOSRESULTADOS

DEL EJERCICIO TOTAL

SALDO INICIAL

MOVIMIENTOS

AUMENTOS

DISMINUCIONES

SALDO FINAL

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

• Presentan información sobre las bases de preparación de los estados financieros y las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para transacciones y eventos importantes.

• Incluyen descripciones narrativas o análisis más detallados de los montos presentados en el balance general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo, estado de cambios en el patrimonio, así como información adicional, tales como pasivos contingentes y compromisos.(NEC. No.1)

IMPORTANCIA DEL ANALISISFINANCIERO

CONTENIDOANÁLISIS FINANCIERO

El proceso de análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativos y útiles para la toma de decisiones.

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

CONTENIDOPROCESO DE ANÁLISIS

FINANCIERO

• Balance General• Estado

Resultados• Flujo Efectivo• Cambios

Patrimonio• Notas

INSUMOS

• Horizontal• Vertical• Tendencias• Indicadores

ANÁLISIS • Conclusiones derivadas del análisis

CONCLUSIÓN

CONTENIDOIMPORTANCIA DEL ANÁLISIS

FINANCIERO

Si es satisfactoria o no la situación financiera de una empresa.

La capacidad de pago que tiene la empresa para cancelar las

obligaciones a corto o largo plazo.

Cual es la disponibilidad de capital de trabajo.

Si el capital propio guarda proporción con el capital ajeno.

En que forma se recupera la cartera y si hay mucha inversión en ella.

El número de veces que rotan los inventarios de mercaderías, materias

primas.

• Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos y en inventarios.

• Si las utilidades son razonables para el capital que se tiene invertido en la empresa.

• Si los gastos son demasiado elevados.

• Si el ritmo de las ventas es razonable.

• Si el capital social y las utilidades acumuladas se han empleado en forma conveniente.

IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

MÉTODOS Y TECNICAS DE

ANALISIS FINANCIERO

ANÁLISIS HORIZONTAL

Se muestra en estados

financieros comparativos, se

emplea para evaluar la

tendencia en las cuentas

durante varios años y permite

identificar fácilmente los puntos

que exigen mayor atención.

ANÁLISIS VERTICAL

Se emplea para revelar la estructura interna de la empresa. Se utiliza una partida importante en el estado financiero como cifra base y todas las demás cuentas de dicho estado se comparan con ella.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS

Relaciona entre si dos elementos de la información financiera de la empresa.

Se requiere para evaluar la condición financiera y su desempeño.

CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORESFINANCIEROS

LIQUIDEZ

ACTIVIDAD ENDEUDAMIENTO

RENTABILIDAD

• Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.

• El análisis de liquidez de una empresa es especialmente importante para las IMF. Si una empresa tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito y quizá presentar una incapacidad de efectuar los pagos periódicos de capital e intereses.

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

CAPITAL DE TRABAJO

RECURSOS QUE DISPONE LA EMPRESA

PARA SUS OPERACIONES

CAJA BANCOSINVERSIONES

DEUDORESINVENTARIOS

CTAS POR PAGAR.DOC. POR PAGAR.

IMPUEST.POR PAGARDEUDAS IESS

PTMOS SOCIOS

INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE

Se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.

CORRIENTE PASIVO

CORRIENTE ACTIVOCORRIENTE LIQUIDEZ DE INDICE

INDICE ACIDO

CORRIENTE PASIVO

COBRAR POR DOC Y CTAS.

TEMP. INV.

BANCOS CAJA,

ACIDO INDICE

Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

2. INDICADORES DE ACTIVIDAD

• Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o en efectivo.

• Miden la eficiencia del negocio en cada una de sus áreas.

COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA

COMPRAS

INVENTARIOS

VENTAS

EFECTIVO

CREDITO

MATERIAPRIMA

EFECTIVO

CREDITO

PRODUCTOPROCESO

PRODUCTOTERMINADO

CAJABANCOS

CTAS PORPAGAR

PLAZO PROMEDIODE PAGO

CAJABANCOS

CTAS POR COBRAR

PLAZO PROMEDIOCOBRO

PLAZO PROMEDIOINVENTARIO

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

C X C PROMEDIO

CRÉDITOA VENTASC X C ROTACIÓN

Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar. El resultado se expresa en número de veces

PLAZO PROMEDIO DE COBRO

C X C DE ROTACIÓN

360COBRO DE MEDIO PLAZO

Mide el número de días que en promedio tardan los clientes para cancelar sus cuentas con la empresa.

El resultado se expresa en número de días

ROTACIÓN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA

M.P. DE PROMEDIO INV.

IZADAPRIMA UTILMATERIA PRIMAMATERIA ROTACIÓN

El resultado se expresa en número de veces

Número de veces que en promedio, la Bodega envía la materia prima a producción.

PERIODO DE TRANSFORMACIÓN DEL INV. DE MATERIA PRIMA

M.P. INV. ROTACIÓN

360PRIMAMATERIA INV. TRANSF.


Mide el número de días que en promedio, la materia prima tarda en la bodega antes de ser procesada.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO

PROCESO EN PRODUCTOS DE INV.

PRODUCCIÓN DE COSTOSINVENTARIO DE ROTACIÓN

Mide el número de veces que en promedio, se empieza a procesar y se termina el proceso de producción.


DÍAS DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO

PROC. PROD. INV. ROTACIÓN

360PROC. PROD. INV. DE DÍAS


Mide el número de días que en promedio, la empresa se tarda en empezar a procesar y terminar la producción.

ROTACIÓN DE INVENTARIO DE PRODUCTO TERMINADO

TER. PROD. PROMEDIO INV.

VENTAS DE COSTOTER. PROD. INV. ROTACIÓN


Mide la rapidez con que el inventario promedio de Artículos Terminados se transforma en Cuentas por Cobrar o en Efectivo.

PLAZO PROMEDIO INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO

TERM. PROD INV. DE ROTACIÓN

360TER. PROD. PROMEDIO PLAZO


Mide el número de días que un artículo permanece en el inventario antes de ser vendido.

ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR

P X C PROMEDIO

CRÉDITOA ANUALCOMPRA P X C ROTACIÓN


Permite calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso de un año.

PLAZO PROMEDIO DE PAGOS

P X C ROTACIÓN

360PAGOS DE PROMEDIO PLAZO


Mide el número de días que la empresa tarda en cancelar sus cuentas con los proveedores.

ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO

PROMEDIO FIJO ACTIVO

VENTASFIJO ACTIVO ROTACIÓN


Mide la eficiencia en la utilización de la capacidad instalada con respecto a las ventas.

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL

PROMEDIO TOTAL ACTIVO

VENTASACTIVO DEL ROTACIÓN


Mide la eficiencia en la utilización del activo total con relación a las ventas. Cuanto mayor sea la rotación de los activos totales de la empresa, mayor será la eficiencia de la utilización de los activos.

3. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Determinan como las fuentes de financiamiento externas (pasivos) e internas (patrimonio) han contribuido en la adquisición de los recursos de la empresa.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

NETO PATRIMONIO

TOTAL PASIVOENTOAPALANCAMI


Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

100TOTAL ACTIVO

TOTAL PASIVOTOTAL NTOENDEUDAMIE

El resultado se expresa en PORCENTAJE

Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores; también significa que porción del activo ha sido financiada con fondos ajenos.

INDICE DE FINANCIAMIENTO PROPIO


Refleja la porción del activo que ha sido financiada con Patrimonio.

100TOTAL ACTIVO

NETO PATRIMONIOPROPIO ENTOFINANCIAMI

3. INDICADORES DE RENTABILIDAD

Miden la efectividad general de la administración, reflejada en los rendimientos generados sobre las ventas y la inversión.

RENTABILIDAD

CON RELACIÓN A LA NVERSIÓN

CON RELACIÓN A LAS VENTAS

RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LA

INVERSIÓN

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

100PROMEDIO ACTIVO TOTAL

NETA UTILIDADTOTAL ACTIVO ORENDIMIENT


Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa. Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

100PROMEDIO PATRIMONIO

NETA UTILIDADPATRIMONIO ORENDIMIENT


Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa.

RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LAS VENTAS

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

100VENTAS

VENTAS DE COSTO - VENTASBRUTA UTILIDADMARGEN


Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los costos de producción de los artículos vendidos.

MARGEN DE UTILIDAD NETA

100VENTAS

NETA UTILIDADNETA UTILIDADMARGEN


Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.

BIBLIOGRAFÍA

• Principios de Administración Financiera. – Lawrance Gitman.

• Análisis de Estados Financieros.– Leopold Bernstein

• Tecnología Crediticia para la Micro y Pequeña Empresa. – Fabio Acosta

• Microfinanzas en Ecuador– Alexander Shapleigh, Fernando Fernandez

• Normas Ecuatorianas de Contabilidad• Resoluciones del Banco Central del Ecuador

Analisis Financiero para PYMES

Economy & Finance

Transcript of Analisis Financiero para PYMES