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5.1 Tipos de gráficos

Introducción al análisis técnico. ¿Qué es el análisis técnico?

Es el estudio que se realiza de los gráficos de productos financieros cotizados.

Todos los productos que cotizan tienen un precio, y éste se plasma en un gráfico desde su inicio.

El análisis técnico se encarga de analizar estos gráficos e intentar predecir los futuros movimientosteniendo en cuenta los movimientos pasados.

¿Análisis chartista o técnico?

El análisis chartista es el que se fija solamente en la evolución del precio y del volumen de negociaciónde los activos estudiados.

Observaremos y estudiaremos simplemente la evolución histórica de precios y como afectan lasvariables económicas a la evolución de dichos precios.

Análisis técnico “estricto”

El análisis técnico “estricto” utiliza los gráficos como base principal, pero además se añaden estudiosestadísticos “cuantitativos” utilizando la serie histórica de precios.

Estos estudios estadísticos se llaman indicadores o sistemas, que veremos más adelante, y en loscuales nos basaremos para tomar las decisiones.

Los indicadores o sistemas están programados para intentar predecir cambios de tendencia de losprecios, o en definitiva precios aproximados de entrada y de salida para invertir.

Análisis técnico

Existen 3 máximas en el A.T:

El precio lo descuenta todo.Los precios se mueven en tendencias.La historia se repite.

El precio lo descuenta todo

El precio viene determinado por la oferta y la demanda, y en el horario de mercado, cualquier personapuede acceder a él.

Esto permite que una noticia o rumor conocido por inversores con gran capacidad en el mercado (poderosos)puedan influir en sus decisiones de inversión y variar el precio de un activo en el mismo momento.

Si una empresa espera obtener un beneficio superior al año anterior, contablemente la empresatendrá más valor, y en consecuencia el precio de sus acciones podrá incrementarse.

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5.1 Tipos de gráficos

Una mala noticia puede hacer caer a la bolsa en el acto, y viceversa, aunque tendremos que filtrarmuy bien las noticias para saber cuales y como afectarán a la cotización. Los movimientos suelenproducirse tan rápido en un mismo día que no nos dará tiempo a operar “post-noticia”.

Los precios se mueven en tendencias

Existen tres tipos de tendencias:Tendencia alcista: subida generalizada de precios (mínimos y máximos relativos crecientes).Tendencia lateral: Los precios se mantienen dentro de una franja horizontal

(mínimos y máximos relativos constantes).Tendencia Bajista: bajada generalizada de precios (mínimos y máximos relativos decrecientes).

Dentro de estas tres tendencias principales, podemos distinguir 3 sub-tendencias, las veremos enun gráfico de la página 35 más cómodamente:

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5.1 Tipos de gráficos

Y en el gráfico de un día podemos ver también estas 3 tendencias.

La historia se repite

En análisis técnico refleja una gran parte de la psicología humana, y se dice que los humanos noscomportamos de forma semejante ante circunstancias parecidas que hemos visto en el pasado.

Existen numerosas figuras técnicas que veremos más adelante, en las que la experiencia nos diceque pueden desarrollar movimientos “conocidos”.

Se intentan estudiar simetrías en los gráficos para poder “predecir” futuros movimientos siguiendounas pautas de comportamiento general de inversores.

Pero primero…vamos a centrarnos en cómo aprender a manejar los gráficos…

Tipos de gráficos

Gráfico de línea

El gráfico de línea nos muestra la evolución de los precios de un determinado activo financiero a lolargo del tiempo.

El gráfico se obtiene de la unión de unos puntos de referencia.

Los puntos de referencia corresponden al último precio de cotización cuando el mercado va a cerrar.

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5.1 Tipos de gráficos

Grafico “de línea”

Gráfico de Puntos

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5.1 Tipos de gráficos

Gráfico de Barra

Barra

Grafico de velas

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5.1 Tipos de gráficos

Una vela “Candlestick”

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5.1 Tipos de gráficos

Vela “Candle-volume”

www.ecobolsa.com nos ofrece la información de las cotizaciones de España en tiempo real de forma gratuita.

Son velas que “engordan” proporcionalmente al volumen de negociación.Gráfico intra-diario:

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5.2 Escalas temporales

Utilización de la escala temporal

Según vaya a ser nuestro espacio de tiempo de la inversión, analizaremos los activos mediante suscorrespondientes escalas temporales.

A largo plazo utilizaremos gráficos anuales, o mensuales (y además en esc. logarítmica.), a medioplazo semanales o diarios, y a corto plazo diarios o por horas.

En gráficos intradiarios se puede utilizar hasta de un minuto o por “ticks”.

Escala lineal :Se utiliza a medio o corto plazo, no recoge las variaciones de precios “reales”en el largo plazo.

Escala logarítmica: Esta escala se utiliza a largo plazo, pues recoge los movimientos “reales”en el largo plazo

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales

Resistencias y Soportes

Estos dos conceptos son esenciales para iniciarse en el análisis técnico.

Una resistencia se produce cuando la cotización de un activo después de una subida ha llegado auna zona de precios en donde se “distribuye papel” es decir, la oferta empieza a ser significativamentemayor que la demanda y la cotización tiene dificultades de seguir subiendo y acaba retrocediendo.

Un soporte es precisamente lo contrario, cuando la cotización de un activo ha bajado de precio yllega a una zona en la que encuentra que la demanda empieza a crecer impidiendo que sigabajando y produciendo subidas.

Veámoslo gráficamente:

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales

Ahora con velas:

Canales

Se trata de “canalizar” el movimiento de un precio: (uniendo los mínimos relativos y los máximos relativos).

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales

Canal descendente

Tendencias

Ya hemos visto las tres tendencias principales del mercado (1ª,2ª,3ª) ahora vamos a ver cómodetectarlas.

Para ello utilizaremos una media estadística, y la aplicaremos sobre el gráfico (Media Móvil), podremosescoger el número de observaciones que queramos.

El número de observaciones más comunes son 3:-20 sesiones (1 mes)-60 sesiones (6 meses)-200 sesiones (1 año)

Según el precio esté por encima o por debajo de estas medias, podremos determinar su dirección,además concretaremos esa dirección cuando las medias se “crucen” entre ellas, así nos ajustarámejor el momento del cambio de la tendencia.

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales

Azul: mm 200 díasVerde: mm 60 díasRojo: mm 20 días

Teoría de Dow

Este estudio se centra en describir el comportamiento del mercado (asi como de sus participantes)y en principio no en predecir lo que va a suceder.

Lo más importante a destacar es que la tendencia primaria que hemos visto anteriormente, se puedeexplicar siguiendo estos pasos:

1º Fase de acumulación o compra institucional (los que tienen la información).2º Compras fundamentales, y participación del público en general.3º Fase de distribución, ventas institucionales (normalmente al público en general).

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5.3 Resistencias, soportes, tendencias y canales

Psicología