ANÁLISIS DE E F

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Nombre: Razón de rotación promedio de las cuentas por cobrar

Contextualización

En este apartado se identificarán las principales técnicas de análisis financiero

que existen, así como la importancia de la relación existente en la información

presentada en los estados financieros y su interpretación al momento de la

aplicación de las técnicas e instrumentos de análisis.

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Introducción al Tema


La rotación de los elementos en las cuentas por cobrar, depende de varias

razones o atributos que se contemplan para que el funcionamiento de las mismas

se dé por completo, es decir, estas depende del uso de fórmulas específicas que

ayudan a conocer el número o porcentaje total de lo que se tiene pendiente.

En estas fórmulas se tienen elementos como la antigüedad, número de ventas o

cualquier otro tipo de elemento que siempre debe estar presente en esta situación

para que se concrete la información como se desea y así llegar a l fin que se

busca.

Los inventarios son un elemento importante que se debe contemplar en el uso d

estas fórmulas, pues con este se conoce lo que se tiene y lo que y de igual forma

el uso de fechas para tener en cuenta elementos en un cálculo de determinadas

fechas o situaciones. A continuación analizaremos la información y formulas

necesarias para comprender mejor este tema.

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Explicación


Razón de rotación promedio de las cuentas por cobrar

Se mencionó en capítulos anteriores que las razones de capital de trabajo tienen

como finalidad determinar la capacidad que tiene la empresa de convertir sus

activos en efectivo líquido para solventar sus operaciones y no tener que recurrir

a financiamiento externo. Se analizaron también las primeras razones de liquidez

y se mencionó que pueden llegar a no ser muy exactas al momento de calificar a

una empresa. Para ser más contundente se debían analizar las cuentas con mayor

detenimiento, ya que la capacidad de algunas de convertirse en líquido requiere

mayor tiempo que otras. El principal error de la razón circulante es precisamente

ése, que no se preocupa por lo particular de cada cuenta, y como se mostró se

necesita omitir alguna de ellas como en el caso de la prueba de ácido que excluye

el inventario del análisis. Otro elemento de gran importancia para el estudio de la

liquidez de una entidad es conocer el grado de eficiencia en el cobro de las

cuentas, así como la efectividad en la política de cobro.

Muchas veces la principal causa de falta de liquidez es debido a la poca capacidad

de cobro, derivada de una mala política de cobro. Este retraso en el pago puede

causar grandes daños a la empresa, como la disminución de las ventas, la

incursión de financiamiento externo excesivo, mientras que la prontitud en el cobro

podría traer grandes beneficios, como la disminución de algunos costos, ya que

se podrían comprar materiales o insumos en mayor cantidad y a menor precio, o

inclusive algunas otras operaciones como el financiamiento para alguna inversión

o el pago de dividendos a los socios. La rotación de cuentas por cobrar a clientes

significa la cantidad de veces promedio que durante el periodo se renuevan estas

cuentas mediante el cobro de las mismas, convirtiendo su saldo en efectivo. Este

ratio se determina dividiendo el total de las ventas netas a crédito efectuadas en

el periodo entre el promedio de los saldos de estas cuentas; esta información se

obtiene tanto del balance general como del estado de resultados. Ejemplo:

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Rotación de cuentas por cobrar= Ventas netas a crédito h

Saldo promedio de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por cobrar= Ventas netas a crédito = 303,831.07= 26.04

Saldo promedio de cuentas por cobrar 11,663.98

Lo cual significa que en promedio 26.04 veces en el periodo se ha efectuado la

operación de vender a crédito y recuperar en efectivo las cuentas por cobrar a

clientes. Esto es como se mencionó que a veces en un periodo determinado se

puede calcular la antigüedad de las cuentas por cobrar que es el número de días

que en promedio la empresa tarda en recuperar los adeudos de clientes por ventas

a crédito, si el resultado es superior a las políticas de crédito, significa que los

clientes no están cumpliendo con sus pagos. La antigüedad de cuentas por cobrar

se determina dividiendo los días del año, o del periodo analizado, entre el factor

de rotación de cuentas por cobrar:

Antigüedad de cuentas por cobrar= 365 días del año

Factor de rotación

Antigüedad CxC= 365 días del año = 365 = 13.82

Factor de rotación 26.04

Lo cual quiere decir que cobrar una cuenta de clientes tarda en promedio 14 días

al año. Las necesidades de capital de trabajo dependen del tiempo necesario para

convertir las cuentas por cobrar en efectivo. Warren, Reev y Fess (2005)

mencionan que el periodo promedio de cobranza es la estimación del tiempo en

que las cuentas por cobrar han estado pendientes de cobro. La comparación de

esta medida contra los plazos de crédito proporciona información sobre la eficacia

en el cobro de tal cuenta. Por ejemplo, supongamos que el periodo promedio de

cobranza de Grant Inc. es de 40 días. Si sus condiciones crédito son n/45,

entonces su proceso de cobranza es eficaz. Por otra parte, si tales

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condiciones son n/30 es evidente que su proceso de cobranza es ineficaz. La

comparación contra otras empresas del ramo y contra años anteriores también es

información útil. Estas comparaciones pueden ser un indicador de la eficacia de

los procesos de cobranza y de las tendencias en la administración del crédito.

Éste puede ser un indicador de la capacidad de la empresa en el desempeño del

cumplimiento de las políticas establecidas y una herramienta muy útil para la

planeación financiera. De igual forma se puede determinar de la siguiente manera:

Antigüedad de cuentas por cobrar= Cuentas por cobrar promedio * 365

Ventas netas

Retomando el ejemplo anterior:

Antigüedad CxC= Cuentas por cobrar promedio * 365=11,663.98 * 360 =13.82

Ventas netas 303,831.07

El siguiente ejemplo integra las razones de liquidez vistas hasta ahora: Estado

de resultados al 31 de diciembre de 200x

Balance General al 31 de diciembre de 200x

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Razón circulante= Activo Circulante = 55,700.45= 2.31

Pasivo Corto Plazo 24,015.73

Razón de ácido=Activo Circulante - Inventario= 55,700.45 – 35,080.84= 0.85


Margen de seguridad= Activo Circulante – Pasivo Corto Plazo= 55,700.45 –24,015.73= 1.31


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Rotación de cuentas por cobrar = Ventas netas a crédito= 296,615= 20.35

Saldo promedio de cuentas por cobrar 14,574.31

Antigüedad CxC= Cuentas por cobrar promedio * 365= 14,574. 31* 365 = 17.93

Ventas netas 296,615

Lo que se puede observar del ejemplo anterior es que el índice del ácido muestra

que la empresa tiene problemas para cubrir su deuda a corto plazo ya que por

cada peso que se obtiene de deuda sólo se logran cubrir $.85 centavos para la

operación para el activo circulante, el capital neto de trabajo es únicamente

$31,684.72 y su margen de seguridad se encuentra a razón de

$1.31 por cada peso invertido para trabajar. También se puede observar que no

es precisamente causa del mal manejo en la políticas de cobro de las cuentas por

cobrar lo que ocasiona esta falta de liquidez, ya que ésta se encuentra a razón de

20.35 veces en el periodo la rotación del dinero debido por clientes. La empresa

sólo tarda 18 días en cobrar sus deudas e incluirlas al flujo de efectivo. Por lo que

para lograr identificar las causas se tendrá que indagar en la funcionalidad de

algunas otras cuentas.

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Conclusión


Los inventarios son elementos de control importantes, pues mediante estos se

puede conocer loa disponibilidad de elementos dentro de una empresa y la forma

en que se pueden aplicar, cuando los inventarios no abarcan el total de lo que se

tiene, puede que los materiales que se usan queden estancados por mucho

tiempo y nadie los contemple dentro de la producción e cualquier elemento, es

decir, puede pasar mucho tiempo y la bodega llena si no se revisa todo lo que se

tiene, ofreciendo con este descuido muchos gastos para la empresa pues se

requerirá de nuevos elementos para la producción.

Cuando los inventarios se siguen correctamente se puede evitar la pérdida de

capital y que los productos queden estancados por mucho tiempo, ahorrando

dinero y mejorando las oportunidades de desarrollo de la empresa, dentro de este

medio de registro de productos se deben contemplar formas de trabajo como la

rotación de inventarios pues con esto se puede ofrecer un control distinto de los

elementos de que se disponen.

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Para aprender más


Medidas de rotación de inventarios

Otro elemento importante que se debe tomar en cuenta en las políticas de

operación de la empresa es la rotación de inventarios. Se mencionó con

anterioridad que esta cuenta es desestimada en algunos ratios para medir la

liquidez de la empresa debido a su lenta capacidad de convertirse en efectivo

líquido.

Éste es un índice que se debe tomar muy en cuenta sobre todo dependiendo del

tipo de giro de la empresa, ya que sea muy elevada o muy corta tiene relevancia

en función de las características del inventario que maneje. Si es una empresa

que se dedica a la comercialización de productos procesados o perecederos, por

la naturaleza del inventario requiere una rotación constante, en cambio una

empresa que vende productos no perecederos y de alto valor podrían mantener

una rotación de inventarios más lenta sin que esto sea necesariamente perjudicial

para las operaciones de la entidad.

Zamora, E. (2008) opina al respecto: “aquello que permanece inmóvil, estático, no

produce nada. Las utilidades se generan con el movimiento, la rotación, con el

cambio de unos activos por otros. En el caso de los inventarios, entre mayor sea

su rotación mayores serán las posibilidades de aumentar sus ganancias”.

La rotación de los inventarios significa la cantidad de veces promedio que duran

los productos, los cuales se renuevan mediante la producción y venta, convirtiendo

su existencia en cuentas por cobrar o efectivo y, de nuevo, en inventarios.

Normalmente, al efectuarse una venta, los inventarios se realizan en efectivo o

crédito con valor agregado, que es la utilidad, lo cual explica la relación existente

entre la rotación y las utilidades; de ahí la importancia de vigilar con frecuencia el

factor de rotación de inventarios para evitar que la velocidad de este proceso

disminuya.

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Además, la salida lenta de los inventarios puede causar costos enormes a la vida

financiera de una empresa, ya que gran parte del capital se queda estancado

mientras que los gastos continúan. La rotación de inventarios se determina

dividiendo el valor del costo de la mercancía vendida entre el promedio de las

existencias en el inventario, lo cual arroja un promedio de veces en el año en que

se realiza el ciclo. Estos datos se encuentran en el estado de resultados y el

balance general.

Rotación de Inventario= Costo de la mercancía vendida

Promedio de existencias en el inventario

Rotación de Inventario= Costo de la mercancía vendida = 843,200= 3.2

Promedio de existencias en el inventario 263,000

Lo cual significa que la inversión en inventarios se ha transformado 3.2 veces en

efectivo o en cuentas a cobrar a clientes en el periodo. Al igual que la ratio de

cuentas por cobrar también se puede expresar en términos de tiempo, es decir,

convertir las veces en el periodo en días exactos en que tarda este proceso al

año. Para eso se aplica la siguiente fórmula:

Antigüedad del inventario= 365 días del año

Factor de rotación

Antigüedad del inventario=365 días del año = 365 = 114.06


El inventario tarda 114.06 días en cumplir el ciclo de convertirse en efectivo o en

cuentas por cobrar. Si se considera además de los 114 días que tarda en

convertirse en cuentas por cobrar y se adicionan los días en que esta cuenta tarda

en convertirse en efectivo, se observa que esta empresa debe tener otras fuentes

de financiamiento adicionales para poder realizar sus operaciones. Se analizará

con los datos del ejemplo anterior:


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Rotación de inventario= Costo de la mercancía vendida= 264,436.65=7.53

Promedio de las existencias en el inventario 35,080.34

Antigüedad del inventario= 365 días del año= 365 = 48.47


Esto quiere decir que del ejemplo analizado anteriormente, esta empresa muestra

una razón de inventario de 7.53 veces en el periodo lo cual se traduce como que

el inventario tarda 48 días en realizar el proceso para convertirse en “liquidez”.

Estos cálculos sirven, principalmente, a empresas comerciales. En el caso de

empresas manufactureras este ratio también puede ser utilizado para analizar la

rotación de los diferentes inventarios que participan o se ven involucrados en el

proceso operacional. Por ejemplo: La rotación en el inventario de materia prima

de determina:

Rotación de la materia prima= Materia prima consumida durante el periodo

Inventario promedio de materia prima

En el caso del inventario de producción en proceso se realiza el siguiente procedimiento:

Rotación de productos en proceso= Costo de producción h

Inventario promedio de producto terminado

Conocer este tipo de indicadores ayuda mucho a la toma de decisiones para la

planeación estratégica, ya que conociendo el tiempo promedio en que los

inventarios se convierten en efectivo, al igual que las cuentas por cobrar, se

pueden hacer maniobras para presupuestar inversiones, pagos, inclusive para

salir de alguna contingencia no prevista.

Bibliografía


Campoverde, F. (2010). Estrategias para el manejo del efectivo

empresarial. Ecuador, Recuperado de:http://www.articuloz.com/empresas-

articulos/es-trategias-para-el-manejo-del-efectivo-empresarial-946957.html

Warren, C., Reev, J., Fess, P., (2005). Contabilidad Financiera. México:

Thomson.

Zamorano, Enrique, (2008). Análisis Financiero para la Toma de

Decisiones en las Empresas. México: impc.

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http://www.articuloz.com/empresas-articulos/es-trategias-para-el-manejo-del-efectivo-empresarial-946957.html



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