“ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA … · 2014. 4. 15. · carrera de contabilidad y...

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

MODALIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA

“ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA

“CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE

LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-2012”

AUTORA:

Jenny Mireya Guachizaca Vera

DIRECTORA:

Mg. Lucia Alexandra Armijos Tandazo

Tesis previo al grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría, Contador Público- Auditor CPA.

V

AGRADECIMIENTO

Expreso mis más sinceros agradecimientos a la Universidad Nacional de Loja, a la

Modalidad de Estudios a Distancia y a las personas de sus dignas autoridades y

docentes, que sirvieron de guía en el desarrollo de mi formación profesional,

especialmente a la Mg. Lucía Armijos Tandazo por su valiosa dirección,

permitiéndome culminar con esta investigación para alcanzar con el objetivo

propuesto.

Al Ing. Márlon Pinzón, gerente propietario de la Concesionaria “Marlon Pinzón Cía.

Ltda., por haberme brindado todo el apoyo e información necesaria que contribuyó

con el desarrollo de la presente investigación.

A todos mi eterna gratitud.

Jenny Guachizaca Vera

VI

DEDICATORIA

Con inmensa gratitud, dedico éste trabajo a Dios, por haberme iluminado, guiado y

fortalecido para culminar mis estudios, a mis padres José y Teresa, quienes con su

amor, ternura y abnegación, durante toda mi vida estudiantil han sido un pilar

fundamental en el logro de mis metas. A mis esposo Edwin que me acompañado en

todos los buenos y malos momentos que se me han presentado a lo largo de mi

carrera universitaria, y a mis queridos hermanos Doris, Zhully, Jandry, Jimmy, y Joel

Todos han sido un estímulo moral para llegar a culminar con éxito mi carrera

universitaria. Gracias a todos.

Jenny Mireya

1

a. TÍTULO

“ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA “CONCESIONARIA MARLON

PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-2012”

2

b. RESUMEN EN CASTELLANO Y TRADUCIDO AL INGLÉS

El presente trabajo investigativo, “ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE

LA “CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA,

PERIODOS 2011-2012”, se enmarcó dentro de los parámetros expuestos en el

Reglamento de Régimen Académico de la Universidad Nacional de Loja, como parte

del requerimiento esencial para la obtención del título profesional, poniendo en

práctica los conocimientos y experiencia adquirida durante la formación personal en

la carrera de ingeniería en Contabilidad y Auditoría.

Éste estudio ha estado en concordancia con la realidad problemática empresarial ,

ya que el desarrollo del mismo, permitió dar cumplimiento con los objetivos

propuestos, mediante el análisis a los estados financieros a través de la aplicación

de razones de liquidez, solvencia, y actividad, así como también el apoyo de los

métodos vertical y horizontal que proporcionaron datos cualificables y de

comparación, brindándole a la empresa a través del informe final, conocimientos

necesarios para la estructuración de criterios profesionales respecto al equilibrio

financiero.

Los resultados del presente, permiten concluir que la empresa a través de la

aplicación de indicadores y métodos de análisis como el vertical y horizontal,

evidenciaron el grado de solvencia, liquidez y rentabilidad que posee, así como la

estructuración integral financiera de la misma, datos de suma importancia para los

usuarios como inversores, proveedores, administrativos, y público en general.

A lo mencionado anteriormente es importante recomendar que se siga realizando el

análisis, tomando de base las razones aplicadas, que aporten datos importantes

para la correcta administración operativa, priorizando a demás el método de análisis

horizontal y vertical encaminados al conocimiento de la composición y variación de

las cuentas constituyentes en los estados financieros, los cuales son de gran

importancia para el correcto desenvolvimiento empresarial.

3

SUMARY This research work, ANALYSIS OF FINANCIAL STATEMENTS “MARLON PINZON

CÍA. LTDA. OF LOJA CITY, PERIOD 2011-2012, was framed within the parameters

set out in the Academic Regulations of the National University of Loja, as part of the

essential requirement for obtaining professional title, putting in practical knowledge

and experience gained during personal training in an engineering career in

Accounting and Auditing.

This study has been in accordance with reality business issues, since its

development, allowed to comply with the objectives, by analyzing the financial

statements through the application of financial ratios of liquidity, solvency, and activity

as well as the support of vertical and horizontal methods provided data and

comparison qualifiable, giving the company through the final report structuring

knowledge to professional criteria regarding financial balance.

The results of this, it can be concluded that the company through the application of

indicators and methods of analysis such as vertical and horizontal, showed the

solvency, liquidity and profitability that owns and comprehensive financial structuring

it, sum data importance for users and investors, suppliers, administrative, and general

public.

In the above it is important to recommend to continue performing the analysis, taking

as basis the reasons applied to provide important data for proper operational

management, prioritizing other method of horizontal and vertical analysis aimed at

knowledge of the composition and variation constituent accounts in the financial

statements, which are important for the smooth business.

4

c. INTRODUCCIÓN La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”, es una empresa Lojana, ubicada en las

calles Manuel Carrión Pinzano y Eduardo Unda, con Ruc número 1191734889001,

su gerente propietario es el Ing. Marlon Pinzón, dedicada a la compra, venta y

consignación de vehículos tanto nuevos como usados.

La importancia del presente estudio, se establece principalmente en la aplicación de

indicadores que arrojen datos concretos, claros, y objetivos, que fundamentados en

los estados financieros, proyectan resultados suficientes que permiten diagnosticar

la situación financiera, considerados de suma importancia para el desarrollo

empresarial ya que contribuyen a la toma de decisiones apropiadas.

El propósito fundamental del análisis financiero aplicado a la empresa, es aportar de

manera significativa con una solución viable a la realidad problemática empresarial,

brindándole un enfoque más práctico y acercado de la situación actual por la que

atraviesa, con miras a satisfacer las necesidades comunes de información de un

amplio espectro de usuarios como accionistas, acreedores, empleados, entre otros.

El trabajo investigativo está estructurado de acuerdo al Reglamento de Régimen

Académico según el artículo 151 de la siguiente manera: Título, enunciado del tema

investigado; Resumen en castellano y traducido al inglés, donde se justifica el

mismo dando cumplimiento a los objetivos propuestos; Introducción, manifiesta la

relevancia del tema y su estructura; Revisión de literatura, fundamentación teórica

que sustenta el análisis financiero; Materiales y Métodos, aplicados durante el

desarrollo de la investigación; Resultados, consiste en la aplicación de indicadores

financieros, así como también métodos de análisis como el horizontal y vertical;

Discusión, se pone en evidencia los resultados obtenidos después del estudio de la

problemática empresarial, Conclusiones, desenlaces a los que se llegó después de

aplicar el análisis a los estados financieros de la empresa; Recomendaciones,

sugerencias emitidas con la finalidad del mejoramiento de la gestión administrativa;

5

Bibliografía, fuentes que proporcionaron información para la elaboración de la

literatura; Anexos, documentos que respaldaron la realización del análisis como el

balance general, estado de resultados, Ruc de la empresa.

6

d. REVISIÓN DE LITERATURA

ANÁLISIS FINANCIERO

“Conocimiento integral que se hace de una empresa a través de un estado financiero

(el todo) para conocer la base de sus principios (operaciones), que nos permiten

obtener conclusiones para dar una opinión (explicar y declarar) sobre la buena o

mala política administrativa (asunto o materia) seguida por el negocio sujeto a

estudio".1

El análisis constituye una herramienta muy útil, que aporta significativamente en la

correcta administración empresarial, permitiendo sacar ventaja de puntos fuertes de

la empresa y además corregir sus puntos débiles.

Las desventajas más comunes que puede atravesar una empresa se clasifican:

Por exceso:

Sobre inversión de inventarios: es cuando existe desproporción de los

inventarios por compra o por una producción no equilibrada por falta de

coordinación y por deficiencias en las ventas. Además por falta de

coordinación de las funciones de compra, producción o presentación de

servicio.

Sobre inversión de cuentas por cobrar: existe cuando la empresa ha seguido

una política liberal en la concesión de créditos o bien cuando las cobranzas

1 CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed. PAC S.A. C.V.,

MEXICO, 2006.

7

han sido deficientes por lo tanto no hay correspondencia en las ventas y los

cobros.

Sobre Inversión de activos fijos: existe cuando la inversión de tales activos no

guarda proporción con los demás valores del activo o bien no existe

correspondencia entre la capacidad máxima de producción y la producción

real.

Por defecto:

Insuficiencia de capital o exceso de deudas: aparece cuando las fuentes de

financiamiento están fuera de proporción, es decir, cuando el capital propio es

inferior en relación con el capital ajeno o pasivo.

Insuficiencia de utilidades: existe cuando las utilidades son relativamente

inferiores en la proporción al capital invertido, volumen de operación y

capacidad de la misma.

Insuficiencia de liquidez: existe cuando la entidad no tiene capacidad de pago

de forma inmediata, es decir, no posee suficientes activos disponibles

(efectivos para hacerle frente a sus obligaciones más urgentes).

Como ya se ha señalado, el análisis contribuye a fundamentar decisiones

inteligentes. Estas decisiones abarcan un amplio abanico, donde se incluyen:

Soluciones operativas

Elaboración de planes

Preparación de programas de acción

Diseño de políticas

Establecimiento de objetivos

8

En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los

directores o gerentes financieros mediante el cual se pueden obtener índices y

relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos

operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la

contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones

de conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas

presentes en la gestión y administración de empresas”.2 Utiliza ciertas técnicas, al

estudiar y enjuiciar, a través de la información contable, poniendo en evidencia las

causas y los efectos de la gestión de la empresa para llegar a su actual situación y

así pronosticar dentro de ciertos límites, cuál será su desarrollo en el futuro para

tomar decisiones consecuentes.

VENTAJAS QUE OFRECE A LOS USUARIOS

El objetivo del análisis de los estados financieros es proporcionar información acerca

de la situación financiera, operaciones, procedimientos y cambios en la misma, válido

para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado, inversionistas,

compañías de seguro, sindicato de trabajadores y el público en general) y a los

cuales les permite:

“Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes

variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones

económicas de una empresa.

Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y

liquidez así como su capacidad para generar recursos.

2 Análisis Financiero.(En línea) http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html; (Consultado el 12-

06-2013)

http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html

9

Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con

la realidad económica y estructural de la empresa.

Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su

rentabilidad y recuperabilidad.

Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la

empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o

se puede esperar de ellos.

Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de

evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos

y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del

negocio.”3

El beneficio como característica de la información financiera, es la cualidad de

adecuar esta al propósito de los usuarios entre los que se encuentran los accionistas,

los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno, y

en general la sociedad.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la

medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad

y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y

predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos

dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones

financieras que sirven de base para el análisis.

3“Análisis financiero” (En Línea) ttp://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html; (Consultado el

12-06-2013)

10

DOCUMENTOS BÁSICOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO

Dentro del proceso del análisis financiero se considera tres informes básicos a tomar

en cuenta. El estado de situación financiera o balance general que tiene por finalidad

presentar la situación financiera de un negocio; el estado de resultados que pretende

informar con relación a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de

efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del negocio.

CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se clasifican en:

Principales o Básicos que se preparan al cierre de un periodo para ser conocidos por

usuarios indeterminados. Con el ánimo principal de satisfacer el interés común del

publico en evaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos favorables

de fondos entre los cuales tenemos el balance general, el estado de resultados, y el

estado de flujo de efectivo, estado de cambios en el patrimonio.

Los secundarios o anexos se preparan para satisfacer necesidades específicas de

ciertos usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener una circulación

o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u operaciones,

como por ejemplo: Estado detallado de cuentas por cobrar, estado detallado de

cuentas por pagar, estado analítico del costo de ventas y ventas netas, estado

analítico de gastos de administración, entre otros.

BALANCE GENERAL

El estado de situación financiera o balance general muestra el total del activo, pasivo

y capital en una fecha específica, es decir, dicho estado muestra, los recursos que

posee el negocio, lo que debe y el capital aportado por los dueños. Se lo realiza al

final del ejercicio económico, muestra en forma detallada la situación patrimonial de

11

la empresa, indicando los valores que posee, que debe cancelar así como su

patrimonio neto, que al finalizar el año está constituido por el patrimonio inicial más

las reservas, la ganancia o menos la perdida en el ejercicio económico.

El balance general arroja datos detallados:

Activo: Dinero con el que cuenta físicamente la empresa, dinero depositado en el

banco, o bienes.

Pasivo: Incluye las obligaciones pendientes de pago que tiene la empresa con sus

proveedores, con bancos y otras entidades financieras.

Patrimonio: Aportaciones hechas por los socios y beneficios o utilidades que ha

obtenido la empresa.

12

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Expresado en $ USD ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES BANCOS XXX CRÉDITO TRIBUTARIO XXX INVENTARIO VEHÍCULOS XXX UTILES DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX ACTIVOS NO CORRIENTES VEHÍCULOS XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA VEHÍCULOS XXX EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX EQUIPO DE OFICINA XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX OTROS ACTIVOS TOTAL OTROS ACTIVOS XXX TOTAL ACTIVOS XXX

PASIVOS PASIVOS CORRIENTES CUENTAS POR PAGAR XXX ANTICIPO RETENCIÒN EN LA FUENTE POR PAGAR XXX IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR XXX TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX PASIVOS NO CORRIENTES PRÉSTAMOS POR PAGAR XXX BANCO DE GUAYAQUIL XXX TOTAL PASIVO NO CORRIENTE XXX TOTAL PASIVOS XXX

PATRIMONIO CAPITAL XXX UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO XXX TOTAL DEL PATRIMONIO XXX

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO XXX

Loja, 31 de diciembre del xxx

……………………. …………………….

GERENTE CONTADOR

13

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Muestra hechos realizados en todo un periodo, compara costos de la empresa

contra los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para pagar diversos

dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.

Tenemos:

Ingresos: Representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o

disminuciones del pasivo o una combinación de ambas, que generan aumentos en el

patrimonio neto.

Gastos: Representa flujos de salida de recursos de disminuciones del activo o

incrementos del pasivo o combinaciones de ambos.

Uno de los objetivos principales de los emprendedores, propietarios o accionistas, es

que las inversiones realizadas en sus empresas, conciban utilidades, con el

consecuente incremento del patrimonio, que permita el desarrollo de las mismas y su

solidificación en el mercado.

El estado de resultados (ER), que resume las operaciones de la empresa derivadas

de sus actividades económicas de comprar, producir, transformar, vender o proveer

servicios durante un periodo determinado. Este estado incluye todos los ingresos

generados por la empresa, todos los costos y gastos en que incurrió en sus

operaciones, para finalmente mostrarnos el resultado: ganancias o pérdidas.

http://www.gestiopolis.com/canales/emprendedora/articulos/no11/caremprendedor.htm

http://www.gestiopolis.com/innovacion-emprendimiento-2/una-empresa-es-creada-para-producir-utilidades.htm

14

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” ESTADO DE RESULTADOS

DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

Expresado en $ USD INGRESOS OPERACIONALES

VENTAS XXX

- COSTO DE VENTAS XXX

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS XXX

GASTOS DE OPERACIONALES

GASTOS DE VENTA

GASTO SUELDOS XXX

GASTO APORTE PATRONAL XXX

GASTO IECE SECAP XXX

TOTAL GASTOS DE VENTA XXX

GASTOS DE ADMINISTRACION

GASTO ARRIENDO XXX

GASTOS SERV. BASICOS XXX

GASTO COMBUST YLUBRIC XXX

CONSUMO UTILES DE OFIC XXX

CONSUMO UTILES DE ASEO XXX

DEPRECIACION DE ACTIVOS NO CORRIENTES

DEPREC. VEHICULO XXX

DEPREC. MUEBLES Y ENSERES XXX

DEPREC. EQUIPO DE OFICINA XXX

DEPREC. EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION XXX

GASTOS FINANCIEROS

GASTO INTERESES XXX

TOTAL GASTOS FINANCIEROS XXX


………………………….. …………………………… GERENTE CONTADOR

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MÉTODOS UTILIZADOS PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

El análisis financiero es una técnica de valoración del comportamiento operativo de

una empresa para la determinación de la situación actual, así como también la

predicción de eventos futuros, orientados consecuentemente al cumplimiento de

objetivos definidos con anterioridad. Ésta práctica se vale de métodos que

constituyen procedimientos que simplifican, reducen o separan datos descriptivos y

numéricos que integran los estados financieros con el objeto de medir las relaciones

en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Entre

los métodos más utilizados tenemos:

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

“El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las

cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de

pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el

estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes apreciaciones

objetivas:

Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede compararse

con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta de

información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación.

Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el

analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de

inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado las decisiones

financieras.

Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica debe

tener la misma dinámica para todas las empresas.

16

Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios significativos

de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales como

impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política social de precios,

salarios y productividad.

Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales se

puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.

Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios y

de financiamiento”.4

El análisis vertical del balance general consiste en la comparación de una partida del

activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del

patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del

patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la

empresa y de sus fuentes de financiamiento.

El análisis vertical del estado de ganancia y pérdida estudia la relación de cada

partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones

vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido

por las mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la base para el

cálculo de los índices del estado de ganancia y pérdida. Por tanto, en el análisis

vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.

4 ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010

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ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

DENOMINACIÓN DE LA CUENTA VALOR ANÁLISIS VERTICAL

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES

CAJA xxx ( V. Caja /total activo ) *100 = X%

CHEQUES DEVUELTOS xxx ( V. Cheq. Dev /T. activo ) *100 = X%

BANCO DE LOJA xxx (V. Bco.Loja /total activ ) *100 = X%

CLIENTES xxx (V. Clientes/total activo ) *100 = X%

VEHÍCULOS xxx (Vehículos /Total activo ) *100 = X%

VEHÍCULOS USADOS xxx (Veh. Usados / T. activo ) *100 = X%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES xxx (T. Activ. Ctes /t. Activo) *100 = X%

ACTIVOS FIJOS (Activ. Fijos /Total Activ) *100 = X%

HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA xxx (Herram y Maq /T. Activ) *100 = X%

TOTAL ACTIVOS FIJOS xxx (T. Activ. Fijos/Ttal Acti ) *100 = X%

OTROS ACTIVOS (Otros Activ./ total Activ ) *100 = X%

RETENCIONES IVA xxx (Retenc, IVA/total Activ ) *100 = X%

RETENCIONES EN LA FUENTE xxx (Ret. Fte. / total Activ ) *100 = X%

CRÉDITO TRIBUTARIO xxx (CreditoTrib. / total Activ) *100 = X%

TOTAL OTROS ACTIVOS xxx (Otros Activos /t. Activ ) *100 = X%

TOTAL ACTIVOS xxx Total Activos/ Tot.activo) *100 = X%

PASIVOS PASIVOS CORRIENTES (Pasivos Ctes/T. pasiv . ) *100 = X%

PROVEEDORES POR PAGAR xxx (Proveed por p. /t.pasiv. ) *100 = X%

CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON xxx (Ctas.por Pag. / t. pasiv. ) *100 = X%

IVA RETENIDO 30% xxx (Iva retenido/togal pasiv ) *100 = X%

IMPUESTOS POR PAGAR xxx (Imptos por Pag/t. Pasiv ) *100 = X%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES xxx (Pasivos Ctes / T. pasiv ) *100 = X%

PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL (Cap. Social /t. Patrimon.) *100 = X%

MÁRLON PINZON xxx (M. Pinzón / T. Patrimoni ) *100 = X%

VINICIO PINZON xxx (Vinicio Pinzón/T. Patrim.) *100 = X%

GALO PINZON xxx (Galo Pinzón / T. Patrimon) *100 = X%

RESERVAS (Reservas /total Patrimon.) *100 = X%

RESERVA LEGAL xxx (Reserva L. / Total Pat. ) *100 = X%

RESULTADOS UTILIDADES DEL EJERCICIO xxx (Utildes.del Ejerc / T. pat.) *100 = X%

TOTAL PATRIMONIO xxx (Patrimonio / T. Patrimon.) *100 = X%

18

MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

El método de análisis horizontal consiste en comparar estados financieros

semejantes, en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos,

disminuciones y variaciones de las cuentas de un periodo a otro, reflejando los

cambios financieros. Denota las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en

razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su

estudio, interpretación y toma de decisiones.

El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea

para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades

comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila, éste

análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los estados financieros y

sus relaciones.

ANÁLISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS

Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases

diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:

1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior

2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano

VENTAJAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

Las ventajas del análisis horizontal son:

Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un

estado financiero, de un periodo a otro. En términos porcentuales, encuentra

el crecimiento de cada cuenta o grupo de cuentas.

19

Los cambios de las cuentas reflejan los resultados de una gestión porque las

decisiones se ven claramente reflejadas.

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan

afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del

análisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe

de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos

importes.

Los porcentajes ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes

económicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten

apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La

comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas

partidas del estado de ganancia y pérdida, es decir, entre partidas de

diferentes estados, es particularmente útil en el estudio de las tendencias

relacionadas con el desarrollo de la actividad económica.

20

CONCESIONARIA MARLON PINZON CÍA. LTDA.

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

PERIODOS 2011-2012

ANÁLISIS HORIZONTAL

DENOMINACIÓN 2011 2012 V. ABSOLUTA V. RELATIVA

CAJA XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

BANCOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 201 AÑO 2012/AÑO2011 -1

CLIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

VEHÍCULOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

VEHÍCULOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

MAQUINARIA Y HERRAMIENTAS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

OTROS ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL OTROS ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

CUENTAS Y DOCTOS. POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

PROVEEDORES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

IMPUESTOS POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

CUENTAS Y DOCTOS. POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL PASIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

MARLON PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

VINICIO PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

GALO PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

RESERVA LEGAL XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

UTILIDADES ACUMULADA XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

UTILIDAD O PÉRDIDA DEL EJERCICIO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

TOTAL PATRIMONIO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1

21

FACTORES QUE REPRESENTAN ALGUNAS VARIACIONES DENTRO DE UN


“Las variaciones en las cuentas por cobrar se deben a varios factores:

Incentivos en la cartera deudora

Consiste en la suscripción de acuerdos de pago con aquellos clientes que

presenten mora, los mismos que buscan aumentar los recaudos, al tiempo que

se recupera la cartera vencida.

Incrementos en las ventas

Algunas empresas aumentan sus ventas, de un periodo a otro, renovando la

imagen de los productos, mediante nuevas creaciones, mejorando la publicidad,

incrementando la inversión entre otros.

Flexibilización de plazos de ventas

Constituido por operaciones comerciales, en las cuales la empresa da facilidades

o tiene la posibilidad de aumentar sus ventas a través de la flexibilidad en la

políticas de cobro.

Disminución por una buena gestión en el cobro de cartera

Cuando existen buenas políticas acertadas de recuperación de cartera

Cambio en las condiciones de ventas en cuanto a descuentos, rebajas y

financiación

Mejoramiento en las condiciones ofrecidas en las ventas a crédito, como

descuentos o financiación.

http://www.monografias.com/trabajos7/imco/imco.shtml

22

Cumplimiento de metas y objetivos

A través de una buena gestión administrativa-financiera, determinada empresa

puede conseguir el cumplimiento de sus metas con eficacia y eficiencia.

Las variaciones en los inventarios pueden resultar de:

Mayor demanda del mercado

En determinados periodos en una empresa, puede existir una mayor demanda,

que tiene que ver con lo que los consumidores desean adquirir. Demandar

significa estar dispuesto a comprar, mientras que comprar es efectuar realmente

la adquisición. La demanda refleja una intención, mientras que la compra

constituye una acción.

Dificultades en el aprovisionamiento de la materia prima por escasez

Debido a la poca cantidad de materia prima para la elaboración de determinados

productos en la empresa.

Restricción en las políticas de importación

Puede ocurrir en determinados periodos que, las diferentes políticas de

importación cambien repentinamente, lo que ocasiona q se restringa las mismas.

Recesiones económica

Las diferentes fluctuaciones económicas hacen que haya cambios o

disminuciones en el inventario de las empresas.

Incremento en los precios

A mayor subida de precios, menos compras y por ende disminución de un periodo

a otro en los inventarios.

23

Las variaciones en los activos pueden acontecer por:

Expansión de la empresa

Una empresa puede crecer o expandirse de un periodo a otro, produciendo el

aumento o diminución en los activos de la misma.

Desinversiones en activos fijos a cambio de activos corrientes

El aumento de activos corrientes por activos fijos que en algunos casos son

innecesarios para el correcto funcionamiento, es una buena opción para algunas

empresas.

Crecimiento de la demanda de bienes y servicios

Los consumidores demandan ciertos productos, por lo que la empresa aumenta

sus activos para satisfacer la misma.

Las variaciones en los pasivos, se presentan por:

Cambios en las políticas de financiación

Es probable que de un periodo a otro varíen las políticas de financiación de las

que depende una entidad comercial, lo cual beneficia o perjudica a la misma

según sea el caso.

Expansión financiada con recursos externos

Los recursos externos coadyuvan a la expansión de los activos en una empresa.

Generación interna de fondos que solventan la financiación de las

operaciones

24

Dentro de una entidad se puede generar fondos, los mismos que se pueden

orientar a la financiación de sus propias operaciones

Las variaciones en las cuentas de resultados se muestran por algunas

situaciones:

Cambio en el volumen de actividad

Dado por el cambio en las actividades comerciales normales de un negocio, en

muchos casos dado por el aumento o reducción del tamaño de la misma.

Cambio en los precios por inflación

La inflación afecta directamente a los precios de los productos destinados para la

venta, los cuales cambian debido a éste factor condicionante.

Cambio en la estructura de costos

Se puede determinar la ampliación o reducción en la estructura de costos para

generar un producto, lo cual afecta al estado de resultados.

Cambio en la estructura de gastos de administración y ventas.”5

El cambio que surge en éstos gastos repercute significativamente al estado de

pérdidas y ganancias.

MÉTODO GRÁFICO

El método gráfico consiste en la representación gráfica de la información

presentada en los estados financieros, permitiendo al usuario una mejor

percepción visual e inmediata. Los gráficos nos permiten apreciar materialmente

el estado de la situación económica de una empresa a través de medios como

5 ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010

25

pueden ser cuadros, las barras, los circulares y los cronológicos múltiples,

gráficos o diagramas formados con diseños o figuras que proporcionen gran

visibilidad.

Gráfico Nº 1

Fuente: Balance General 2011 de la Concesionaria “Marlon Pinzon Cía Ltda”.

Elaborado por: La autora

MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras o indicadores financieros, son coeficientes que brindan

unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las

cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos,

permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a

niveles óptimos definidos para ella.“El Análisis de Ratios Financieros, de Índices,

de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras herramientas desarrolladas

del Análisis Financiero. A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los

analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de

la razón de circulante o índice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una

estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto,

se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la entidad

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

CAJACLIENTES

VEHÍCULOS

9,34%

2,35%

88,31%

ACTIVOS CORRIENTES 2011

ACTIVOS CORRIENTES

http://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtml

http://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml

http://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtml

http://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtml

http://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtml

http://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtml

26

u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o bien, una

empresa en particular.

Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual

de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o

entidad posee óptimos que la identifican, en función de la actividad que

desarrollan”6

El análisis de razones constituye el punto de partida para desarrollar la

información, las cuales pueden clasificarse en los grupos siguientes:

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Las razones de liquidez miden la capacidad que tiene una empresa para saldar

las obligaciones a corto plazo que se han adquirido en el transcurso de sus

operaciones, además de evidenciar la habilidad para convertir determinados

activos y pasivos corrientes en efectivo.

CAPITAL NETO DE TRABAJO

Éste indicador se obtiene al restar de las obligaciones corrientes que tiene una

empresa todos sus derechos corrientes, demostrando el dinero que posee la

misma para trabajar, sea en caja, cuentas corrientes, cuentas por cobrar en un

año, es decir a corto plazo. Nos ofrece la forma de apreciar de manera

6Razones Financieras. (En Línea) http://www.monografias.com/trabajos87/razones-financieras/razones-

financieras.shtml (Consultado el 19 de Junio del 2013)

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒.

http://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml

http://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtml

http://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtml


http://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtml


http://www.monografias.com/trabajos87/razones-financieras/razones-financieras.shtml

http://www.monografias.com/trabajos87/razones-financieras/razones-financieras.shtml

27

cuantitativa los resultados de la razón corriente, expresa en términos de valor lo

que la razón corriente presenta como una relación.

Un capital neto de trabajo positivo facilita a la empresa un mayor respiro en el

manejo de su liquidez y, en economías inflacionarias, las deudas a largo plazo

expresadas en moneda local tendrán un menor valor cada año, lo cual ayuda a su

cancelación.

ÍNDICE DE SOLVENCIA

Se expresa en: Veces; Mide la habilidad de los directivos para atender el pago de

sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran

disponibles en el activo corriente para cubrir la deuda a corto plazo, se considera

positiva una relación de 2 a 1, es decir, que éste indicador, entre más alto se

considera, mejor. “Para la empresa, éste índice depende del adecuado manejo

que se dé a los activos corrientes entre dos parámetros que son: rentabilidad y

riesgo. Por lo tanto, no siempre será conveniente tener muchas existencias, sin

necesidad, o una caja elevada pero improductiva”.7

7 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda

edición. Colombia. 2010.

Índice de Solvencia =Activo Total

Pasivo Total

28

DE LIQUIDEZ O PRUEBA DEL ÁCIDO

Se expresa en: Veces; Mide la capacidad de una organización para cubrir sus

obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus activos líquidos pero sin

considerar los inventarios, por cuanto éste es menos líquido de todos los activos

corrientes, es decir que, pretende verificar la capacidad de la entidad para

cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus

existencias, sino más bien con sus saldos de efectivo, el producido de sus

cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y cualquier otro activo de fácil

liquidación.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Estos indicadores miden la eficiencia que posee una empresa en el uso de sus

activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.

PLAZO DE COBRO

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =Activo Corriente − Inventarios

Pasivo Corriente

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 =Clientes x 365dias

Ventas⬚

29

Otra de las formas para analizar la rotación de las cuentas por cobrar es por

medio del cálculo del plazo de cobro. Cabe recalcar que para determinar si el

plazo de cobro es adecuado o no, es importante tomar en cuenta el plazo

establecido por la empresa dentro de su política de ventas a crédito, considerando

los diferentes factores influyentes que repercuten como la existencia de los

sistemas de cobranzas, los cuales deben ser eficientes.

PLAZO DE PAGO

Este ratio se calcula dividiendo el saldo de la cuenta de proveedores por las

compras anuales, multiplicado por 365 días, cuyo valor indica el número de días

que la empresa tarda en pagar en promedio a sus proveedores. Es importante

que cuanto mayor sea éste, mucho mejor, ya que se tendrá más flexibilidad y mas

oportunidad de trabajar con un capital mayor.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

También llamados de rendimiento o lucratividad, miden la efectividad de la

administración de la empresa para controlar los costos y gastos, para convertir las

ventas en utilidades.

“Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la

aplicación de estos indicadores es la manera como se produce el retorno de los

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 =Proveedores x 365dias

Compras

⬚

30

valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del

activo total).”8

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

Éste indicador indica la utilidad bruta que generan las ventas en una empresa.

Las ventas brutas se obtienen restando el costo de ventas a las ventas netas.

“En las empresas comerciales este costo de ventas es sencillamente el costo de

las mercaderías vendidas, pero en el caso de las empresas industriales el costo

de ventas corresponde al costo de producción más el juego de inventarios de

producto terminado. Por consiguiente, el método que se utilice para valorar los

diferentes inventarios (materias primas, producto en proceso y producto

terminado) puede incidir de manera significativa sobre el costo de ventas y, por lo

tanto, sobre el margen bruto de utilidad”9

8 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda

edición. Colombia. 2010. 9 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda

edición. Colombia. 2010.

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad bruta

Ventas Netas⬚

31

MARGEN OPERACIONAL

La utilidad operacional está influida por el costo de ventas y los gastos

operacionales, es decir de administración y de ventas. Los gastos financieros no

deben considerarse como gastos operacionales, puesto que no son

absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar. Ésta utilidad

además de estar influida por el costo de las ventas lo está también por los gastos

administrativos y ventas.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Éste indicador nos revela el porcentaje de rendimiento que se ha obtenido en

relación a la inversión. Sin embargo es importante tomar en cuenta que el

rendimiento del patrimonio, no refleja con exactitud la rentabilidad percibida por el

accionista o socio.

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad Operacional

Ventas Netas

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =Utilidad Neta

Patrimonio

32

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Los indicadores de endeudamiento, tienen el objetivo de medir el grado y la forma

en la que participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. La

optimización del manejo del endeudamiento depende de algunas variables como

de la situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de

rentabilidad de la empresa y del nivel de las tasas de interés vigente en el

momento.

DE ENDEUDAMIENTO O SOLIDEZ

Se expresa en: Veces; Por cientos mide la porción de activos financiados por

deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la

empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Nos

permite establecer el grado de participación de los acreedores, en los activos de

la empresa.

DE DEUDA A CAPITAL

𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =Pasivos con Terceros

Total Activos

𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑇. =Pasivos

Patrimonio

33

Se expresa en: Veces; Expresa la relación que existe dentro de la estructura de

capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios.

Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido.

Permite establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los

acreedores.

PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL ANÁLISIS FINANCIERO

Para la realización del análisis a los estados financieros, es necesaria la

estimación de los datos que éstos contienen, con el fin de hacer visible la

significación comparativa y relativa de la información representada.

Se aplica el análisis de las razones, el análisis comparativo, el análisis gráfico y el

examen de los datos relativos.

Existen unas reglas básicas que deben tomarse en cuenta en un análisis

financiero completo y consistente. Entre las cuales tenemos:

1. Selección de Indicadores

2. Describir que significa cada indicador

3. Diseñar un formato para presentación de indicadores financieros

4. Implementar el reporte

5. Tener una junta mensual con el director y los responsables de las distintas

áreas del negocio

Antes de poseer a utilizar índices financieros en el desarrollo de un análisis

financiero debe tenerse en cuenta que ello no implica el uso de un número

predeterminado de estos, donde se tomarían 10, 15, 20 o más índices sino que

se aplican de acuerdo a las necesidad empresariales. Puede darse el caso en

que con el uso de 4 o de 5 de ellos sea suficiente para tener una idea acerca de la

situación de la empresa y puede haber casos donde para hacerlo se requiera 10 o

más. Es importante llevar a cabo un proceso previo a la selección y utilización de

los índices. Un análisis debe hacerse a través de una serie de etapas:

34

Etapa Preliminar

Primeramente a de determinarse el objetivo que se persigue, lo cual depende en

gran parte del tipo de usuario que se es frente a la versión ¨acreedor,

administrador, u otros.

Luego de plantear el objetivo de análisis se podrá determinar qué información

requerimos para lograrlo y el grado de precisión que deberá tener, En esta

primera etapa y como consecuencia de lo dicho anteriormente, se determinan los

índices que se utilizaran en el análisis. Si se da el caso que se presenten

limitaciones de información, éstas deben dejarse consignadas en el informe

respectivo y de ser posible especificar las eventuales dudas que puedan quedar

como consecuencia de dichas limitaciones.

Etapa del Análisis Formal

Luego de la primera etapa se entra en el proceso de recolección de información

de acuerdo con los requerimientos del análisis y la disponibilidad de ésta. Es aquí

donde la información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,

gráficos e índices; constituyéndose en la parte mecánica del análisis.

Etapa del Análisis Real

Es la parte culminante del análisis y en ella se procede a estudiar toda la

información organizada en la etapa anterior. Se emite juicios acerca de los

índices (y la demás información), mediante la metodología de comparación. En

este proceso, se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se

plantean alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se

implementa. Hacer un análisis siguiendo la metodología propuesta en las tres

etapas descritas disminuirá la posibilidad de emitir juicios erróneos y tomar

decisiones desacertadas.

35

ESTRUCTURA DEL INFORME FINANCIERO

· “Presentación

· Informe del Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

· Resumen del Análisis horizontal y vertical

· Recomendaciones generales de la situación económica – financiera

El informe resulta de la aplicación de métodos, índices y razones, es de mucha

importancia, tanto para los Directivos o Administradores de la entidad. Además el

cliente o el usuario estaría seguro de colocar valores, dado su normal y seguro

desenvolvimiento financiero.

Este documento debe contener lo siguiente:

· Estados Financieros

· Proceso de Análisis Horizontal y Vertical

· Métodos de Gráficos

· Análisis e interpretación de los resultados

· Sugerencias que permitan la toma de decisiones, con la finalidad de mejorar la

gestión administrativo-financiero. Los datos que aparecen en el informe deben ser

los mismos de los libros contables, los mismos que deberán estar bajo las

Normas y Técnicas de Contabilidad Generalmente Aceptadas.

Este informe debe ser redactado de manera que sea entendible por todos sus

lectores. Los Estados Financieros, su análisis y comentarios deberán reflejar de

manera práctica, como se ha desarrollado la gestión económica y sus resultados

en términos de acierto y dificultades para obtener ingresos, cubrir costos y gastos

así como también para establecer si es rentable o no.”10

10

UNL. Contenidos teóricos módulo VIII. 2012.

36

e. MATERIALES Y MÈTODOS

MATERIALES

Los materiales que se utilizaron fueron:

Computadora, impresora

Calculadora

Material bibliográfico

Útiles de oficina

Cds, textos, libros, tesis.

MATERIALES PROPORCIONADOS POR LA EMPRESA “MP VEHÍCULOS”:

Estado de Resultados

Estado de Situación Financiera

METODOLOGÍA

Para el desarrollo del presente trabajo se utilizó los siguientes métodos y técnicas:

Método Científico.-Basado en el estudio de las ciencias y de las diferentes

formas de interpretación, orientó el proceso investigativo para la comprensión de

los diferentes conceptos que sirvieron de apoyo para la realización del marco

teórico, además fundamentó para la comprensión del problema investigado.

Método Inductivo.- Contribuyó en el análisis de las temáticas, las cuales se

ajustaron al requerimiento de la solución de la problemática planteada, que apoyó

al desarrollo de los métodos de análisis financiero.

Método Deductivo.- Permitió partir de conceptualizaciones generales para llegar

a lo particular, aplicado en la selección de ratios financieros acordes a las

necesidades de la empresa.

37

Método Analítico.- Permitió la distinción de los elementos de un todo,

procediendo a descomponerlos y a su vez relacionándolos entre sí, el mismo se

aplicó en el estudio de los estados financieros de la empresa, aportando al

respectivo análisis del mismo.

Método Sintético.-Implica la unión de los elementos heterogéneos de un

fenómeno, el mismo que se vio reflejado en el análisis cualitativo de los datos

resultantes del estudio financiero.

TÉCNICAS

Observación.- Por medio de la observación física y objetiva a la empresa, se

determinó las diferentes problemáticas que afronta la empresa.

Entrevista.- Ésta técnica se aplicó a los propietarios de la empresa, se logró

obtener información acerca de la realidad problemática que atraviesan.

Recopilación Bibliográfica.- Contribuye a la formulación del listado de textos,

publicaciones y páginas de internet que apoyaron el trabajo de investigación, útil

para la elaboración del marco teórico.

38

f. RESULTADOS


40

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS VERTICAL

DEL BALANCE GENERAL PERIODO 2011

ESTRUCTURA FINANCIERA

Cuadro N° 1

FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”

ELABORADO POR: La autora

Cuadro N°2

ACTIVO

=

PASIVO

PATRIMONIO

AC + AnC + OA = PC + PnC Pt

90,59% 0,16% 0,25% = 100% 00,00% 100%

100% = 100% 100%

41

Gráfico Nº 2



INTERPRETACIÓN

ACTIVOS CORRIENTES

Posterior a la aplicación del método vertical al estado de situación financiera de la

Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” Periodo 2011, se determina que del

total de activos el 90,59% son corrientes, evidenciando que la mayoría de éstos

son susceptibles de convertirse en efectivo en un plazo inferior a un año, lo que

aparentemente es positivo, pero hay que tomar en cuenta que es inferior al pasivo

corriente, aspecto negativo para la entidad, ya que el capital de trabajo se puede

ver comprometido, consecuentemente, se aconseja a la misma que se tome muy

en cuenta y en lo posible disminuir los pasivos corrientes.

La cuenta Caja representa un 4,53% del total de activos corrientes,

porcentaje conveniente para la empresa, ya que no se necesita de acuerdo

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

4,53% 2,50%

-0,01%

0,50%

75,76%

18,50%


ACTIVOS CORRIENTES

42

a su naturaleza contar con demasiado efectivo que constituiría activo

estancado no fructífero.

Cheques Devueltos, constituye el 0,72% del total de activos corrientes,

porcentaje no significativo, pero que denota ingreso corriente beneficioso.

La cuenta Banco de Loja, constituido por un porcentaje negativo de

0,01%, es decir que se encuentra sobregirada, lo que sin duda alguna no

es beneficioso para la empresa, debería mantener medios disponibles que

faciliten las actividades normales operacionales de la misma.

Clientes cuenta con un 0,50% del total de activos corrientes, porcentaje

beneficioso para la empresa, ya que no es significativo, concluyendo que

la misma no posee una cartera de crédito importante, la mayoría de las

ventas se las realiza en efectivo, ésta constituye una buena política en el

ámbito de cartera.

Vehículos Constituido en un 75,76% del total de activos corrientes,

porcentaje que obedece a la caracterización del negocio, y a su naturaleza,

el cual requiere de una cantidad representativa , en relación al tipo de

inventarios que poseen las empresas dedicadas a la compra-venta de

vehículos.

Vehículos usados representada en un 18,50% del total de activos

corrientes, lo que de igual manera se establece de acuerdo al valor

considerable que tienen los vehículos.

Herramientas y maquinaria, figura el 0,16% del total de activos,

porcentaje no significativo, pero que sin duda alguna constituye un activo

necesario. La empresa no necesita tener un gran saldo en éste rubro por la

actividad que desempeña.

43

Gráfico Nº 3



ACTIVOS NO CORRIENTES

El 0,16% están representados por activos no corrientes, porcentaje insignificante

tomando en cuenta que estos bienes permanecen en la empresa por un tiempo

mayor a un año. La empresa no debe tener un exceso de activos que no son

necesarios y prioritarios para el desarrollo de las operaciones.

Herramientas y maquinaria, Representada por el 0,16% del total de

activos, porcentaje poco significativo, sin embargo la empresa no requiere

tener un gran saldo en éste rubro por la actividad que realiza.

0,00%

0,02%

0,04%

0,06%

0,08%

0,10%

0,12%

0,14%

0,16%

0,18%

HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA

0,16%


ACTIVOS FIJOS

44

Gráfico Nº 4



OTROS ACTIVOS

Éste grupo de cuentas representa el 9,25% del total de activos, lo que conlleva a

puntualizar que es un porcentaje poco relevante; la mayor parte activos se

encuentra concentrada en los corrientes.

Crédito tributario, Representado por el 8,44% del total de activos, lo que

es positivo para la empresa ya que constituye un saldo favorable que se

devengará en las declaraciones al fisco, dicha proporción no es

considerable, es decir, no hay una gran cantidad de recursos pagados

anticipadamente, contribuyéndole a la empresa a contar mayores medios

económicos para operar.

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

RETENCIONES IVA RETENCIONES ENLA FUENTE

CRÉDITOTRIBUTARIO

0,00%

0,81%

8,44%

OTROS ACTIVOS 2011

OTROS ACTIVOS

45

Gráfico Nº 5



PASIVOS CORRIENTES

Éste grupo representa el 100% del total de pasivos, es decir que la empresa está

sometida a obligaciones que en su totalidad son corrientes, las cuales son

representativas, y superiores que los activos corrientes, demostrando que, el

capital de trabajo de la empresa se ve comprometido; dichos compromisos

deberán ser afrontados en un plazo menor a un año. Se aconseja a los directivos

de la entidad que tomen en cuenta éstas deudas, las cuales son aconsejables que

sean no corrientes, ya que cuanto mayor tiempo se cuente con recursos ajenos ,

mejor será el aprovechamiento para el rendimiento y beneficio en las operaciones

del negocio.

Cuentas por pagar Marlon Pinzón, hace referencia a un 98,90% del total

de pasivos corrientes, porcentaje muy alto y preocupante que denota que

la estructura financiera es deficiente, condicionalmente la totalidad de

pasivos son exigibles a corto plazo, con lo que hay que tener especial

cuidado ya que cuanto menor sea éste, mucho mejor para la empresa,

-10,00%0,00%

10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%80,00%90,00%

100,00%

-0,01%

98,90%

0,00% 1,11%

PASIVOS CORRIENTES 2011

PASIVOS CORRIENTES

http://www.gerencie.com/activos-corrientes.html

http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html

46

caso contrario dependiendo del activo corriente, el capital de trabajo se

vería seriamente comprometido.

El exceso de pasivos corrientes o deuda excesiva, puede llevar a la empresa a

una suspensión de pagos, es decir que no podrá hacer frente a sus deudas

corrientes. Sin embargo cabe recalcar que la mayoría de organizaciones

empresariales recurren a medios externos de financiación que en muchos casos

llevan inmersos elevados intereses para invertir y operar de mejor manera, no es

el caso de la empresa investigada, ya que, los medios prestados a la misma

provienen de parte del accionista principal. Se puede apreciar desde una

perspectiva positiva para la entidad, ya que los recursos facilitados no conllevan al

cumplimiento de pago de intereses, entonces es conveniente para la misma

operar con medios que aunque se presentan como corrientes en el balance,

constituyen una ventaja debido a la fuente de donde provienen.

Impuestos por pagar, ésta cuenta representa el 1,11% del total de

pasivos, porcentaje positivo ya que este denota que la empresa va al día

en cuanto a obligaciones con el fisco.

Gráfico Nº 6



9,23% 2,99%

87,55%

PATRIMONIO 2011

MARLON PINZON

VINICIO PINZON

GALO PINZON

RESERVA LEGAL

UTILIDADES EJERCICIO 2010

47

PATRIMONIO

Representa el 100% del total del mismo, constituye un pasivo con los socios o

dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tienen las

obligaciones con terceros.

EL patrimonio constituyente en la empresa está repartido de la siguiente manera:

Marlon pinzón, simboliza el 9,23% de patrimonio, porcentaje que denota

el capital aportado por éste socio es mayoritario frente al 0.12% de los

otros dos socios.

Reserva legal, con un 2,99%, del total del patrimonio, porcentaje que exige

la ley para proteger a la empresa de futuras eventualidades, no es

significativa, pero se cumple con el reglamento.

Utilidades del ejercicio 2011, De acuerdo al análisis vertical ésta cuenta

representa el 87,55% del total del patrimonio, porcentaje significativo que

denota que la mayoría de las cuentas del patrimonio están representadas

por utilidades, reflejando un aspecto positivo, pese al elevado porcentaje

de obligaciones corrientes, son significativas y objetivas para la empresa.

50




DEL ESTADO DE RESULTADOS PERIODO 2011

Cuadro N°3

FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


51

Cuadro N°4

INGRESOS = GASTOS RESULTADOS

IO + INO + OG = GO + GnO Resultados del

ejercicio

100% 0,00

%

0,00

%

= 100% 00,

00

%

100%

100% = 100% 100%

Gráfico Nº 7



97,56%

2,44%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS

INGRESOS OPERACIONALES

INGRESOS

52

INTERPRETACIÓN


Éste rubro representa el 100% de los ingresos que percibe la empresa, los que

reflejan que la totalidad de las ganancias son exclusivamente por la actividad

principal que desarrolla la entidad.

Venta de vehículos, constituye el 97,56% del total de ingresos, es decir

que la mayor parte de éstos se obtienen por la venta misma de los

vehículos, constituyendo ingreso operacional producto de la actividad

económica cardinal de la empresa, que participa directamente en la

generación de utilidad.

Comisiones ganadas por ventas, formada por el 2,44% del total de

ingresos, porcentaje mínimo que indica que estos ingresos son menos

representativos que los que generan las propias ventas, sin embargo

participan directamente de los ingresos operacionales aunque no tienen

mayor suscripción.

Gráfico Nº 8



96,54%

3,46%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

COSTOS DE VTAS VEHÍCULOS GASTOS PERSONAL VTAS

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS

53


Representan el 100% de gastos, constituyen los desembolsos que realiza la

entidad por concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega,

es decir, son gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su

condición se encuentra distribuido:

Costos de ventas vehículos, personalizados en un 97,86% del total de

gastos, es decir que la mayoría son por concepto de costos incurridos para

la compra de vehículos, adicionando que la representación es elevada y en

mayor proporción debido al tipo de empresa, cuyos inventarios de

productos son uno de los más costosos en el mercado.

Los gastos de administración son poco representativos con un 3,46%,

porcentaje bajo frente al costo de ventas. La empresa no necesita en gran

cantidad de éste tipo de gastos que coadyuvan al mejor desarrollo de las

operaciones del negocio.

Gráfico Nº 9



24,00%

2,51%

73,49%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

IMPUESTO A LA RENTA RESERVA LEGAL UTILIDAD FINAL

RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011

GASTOS

54

INTERPRETACIÓN


Las cuentas que constituyen el rubro resultados del ejercicio 2011, corresponden :

Impuesto a la Renta, el 24% de las ganancias brutas en el ejercicio 2011

corresponden al cumplimiento tributario del impuesto a la renta, siendo una

tasa fija para todas las compañías obligadas a llevar contabilidad, es decir

no varía.

Reserva Legal, ésta cuenta constituye un 2,51% del total de ganancia

bruta, representando el porcentaje que impuesto y legalizado por la

superintendencia de compañías, la que está encaminada a proteger el

capital en caso de pérdidas.

Utilidad Final, Formada por un 73,49% del total de la ganancia bruta,

representa la utilidad que impulsa la empresa, cuyo porcentaje es

significativo.

57



DEL BALANCE GENERAL PERIODO 2012.


Cuadro N° 5



Cuadro N° 6

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

AC + AnC + OA = PC + PnC Pt

48,72% 51,28% 0,00% = 23,77% 76,23% 100%

100% = 100% 100%

58

Gráfico Nº 10



INTERPRETACIÓN

ACTIVOS CORRIENTES

La aplicación del método de análisis vertical a los estados financieros del 2012,

permite conocer la estructura de activos corrientes, el mismo que está

constituido por el 48,72% del total de activos, evidenciando que menos de la

mitad de los mismos son recursos que tienen alto de grado de convertibilidad en

efectivo, lo que implícitamente debe ser mayor para poder cubrir obligaciones a

corto plazo, y así no comprometer el capital de la empresa.

Banco de Loja, representa el 27,77% del total de activos corrientes,

porcentaje que demuestra que la empresa posee un nivel mas bien

elevado de efectivo, lo cual no es beneficioso para misma, ya que no es

conveniente tener una considerable cantidad de dinero estancada o

72,23%

27,77%


BANCO DE LOJA

ANTICIPO DEL IMPUESTO A LARENTA

59

congelada, que no produce rendimiento alguno al no ser invertida para que

produzca y promueva mayores ingresos en el negocio.

Anticipo de Impuesto a la Renta, cuenta con un 72,23% del total de

activos corrientes, demostrando no es favorable para la empresa, ya que

éstos recursos no podrán ser utilizados para cubrir obligaciones corrientes

ni para operar en sus actividades comerciales, ya que son fondos pagados

por anticipado al fisco, el cual se devenga al final del ciclo contable.

Gráfico Nº 11



INTERPRETACIÓN

ACTIVOS NO CORRIENTE

Éste grupo figura en un 51,28% del total de activos, porcentaje que demuestra

que es considerable el importe contenido en recursos que tardarán más un año en

hacerse efectivos, lo que no es ventajoso para la empresa, sin embargo hay que

tomar en cuenta que la clasificación que se ha hecho en el balance es errónea, ya

51,28%

ACTIVOS NO CORRIENTES 2012

VEHÍCULOS

60

que éstos valores pertenecen realmente al rubro de inventarios de vehículos, que

equivocadamente figuran dentro del rubro planta y equipo, impidiendo y

obstaculizando una mejor visión de la estructura financiera real con la que cuenta

la empresa.

Vehículos, representado por el 51,28% del total de activos no corrientes,

porcentaje que como se ha mencionado anteriormente no es positivo para

la empresa, ya que es elevada la cantidad de recursos inmersos en éste

rubro, a la vez hago hincapié del error en la clasificación que se presenta

en el balance, ya que ésta cuenta pertenece realmente al activo corriente,

se constituye en inventarios que son destinados para la venta, por lo tanto

son activos corrientes, que entonces si constituirían datos beneficiosos

porque éstos recursos se convertirían rápidamente en efectivos, que

ayudarían a cubrir obligaciones corrientes, impidiendo caer en posible

suspensión de pagos , proponiéndole a la misma que no caigan en errores

de esta naturaleza que distorsionan la realidad financiera empresarial.

Gráfico Nº 12



76,30%

3,53%

2,10%

1,68% 16,38%

PASIVOS CORRIENTES

PROVEEDORES LOCALES

LIQUIDACIÓN MENSUAL DEIMPUESTOS

APORTE PATRONAL 12.15%

APORTE PERSONAL 9,35%

SUELDOS POR PAGAR

61

INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA

PASIVOS CORRIENTES

Formado por un 23,77% del total del pasivo, los cuales son poco

representativos, y necesariamente deben ser menores que los pasivos no

corrientes y los activos corrientes, ya que son obligaciones que deben hacerse

efectivas en un corto plazo, proporcionando más flexibilidad a la entidad para

llevar a cabo sus operaciones.

Proveedores locales, formado por el 76,30% del total de pasivos

corrientes, es decir existe una gran mayoría de obligaciones que tendrán

cumplirse dentro de un año las mismas que serán destinadas a los

proveedores de vehículos.

Liquidación mensual de impuestos manifiesta el 3,53% del total de

pasivos corrientes, es un dato poco significativo no refleja mayor

preocupación por su magnitud.

Aporte Patronal con un 2,10% y aporte personal con un 1,68%, con

respecto al pasivo corriente, igualmente no reportan porcentajes

significativamente importante a tener en cuenta, siendo más bien positivo

para la empresa poseer la menos cantidad de pasivos corrientes.

Sueldos por pagar, representa el 16,38% del pasivo corriente,

obligaciones que no poseen mayor preocupación por tratarse de un

porcentaje poco significativo.



62

Gráfico Nº 13



INTERPRETACIÓN

PASIVOS NO CORRIENTES

Éste porcentaje con relación al total de pasivos es de 76,23%, lo que evidencia

que en gran mayoría las obligaciones que tiene la empresa serán cubiertas en un

plazo mayor a un año, situación positiva ya que cuanto mayor tiempo se tarde en

cubrir obligaciones mejorará el aprovechamiento de la entidad en sus

operaciones.

Documentos por Pagar Locales, presenta un porcentaje del 0,04%,

porcentaje poco característico, que no reviste importancia, por ende es

positivo.

Cuentas por pagar diversas relacionadas, se enmarca en un 99,96% del

total de pasivos no corrientes, datos que manifiestan la mayor parte de las

obligaciones no corrientes son las que se deben cancelar en un plazo

0,04%

99,96%


CUENTAS Y DOCTOS PORPAGAR LOCALES

CUENTAS POR PAGARDIVERSAS RELACIONADAS

63

superior a un año, esto permitirá a la empresa desenvolverse mejor en sus

actividades comerciales.

Gráfico Nº 14



INTERPRETACIÓN

Marlon Pinzón representa el -508,16% Vinicio Pinzón y Galo Pinzón

poseen el -0,69% del total del patrimonio, es decir que éstos porcentajes

representan un patrimonio nulo, se debería realizar más aportes de capital,

el cual sin duda alguna debería mejoraría las operaciones del negocio.

Resultados del presente periodo, constituyen un -680,54% en relación al

patrimonio que posee de saldo negativo, es preocupante dicha situación,

se debe cambiar las políticas administrativo-financieras para proteger el

capital de la empresa así como también el prestigio de la misma.

-53,61%

-0,69%

-0,69% -17,39%

-508,16% -680,54%

PATRIMONIO

MARLON PINZÓN

VINICIO PINZON

GALO PINZÓN

RESERVA LEGAL

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADOS DEL PRESENTEPERIODO

66



ESTADO DE RESULTADOS PERIODO 2012.


Cuadro N°7

FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


67

Cuadro N°8

Gráfico Nº 15

FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


INTERPRETACIÓN

Una vez analizado el estado de resultados, el rubro de ingresos está representado

en un 100% por actividades ordinarias, entre las cuales tenemos:

Venta de Vehículos cuenta con un 70,38% del total de ingresos por

actividades ordinarias, es decir que existe una mayoría de ingresos propios

de la actividad operacional que realiza la empresa, es decir, que su fuente

principal de ingresos es la venta de vehículos.

70,38%

29,54%

0,08% 0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS OTROS INGRESOS

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2012

INGRESOS

INGRESOS = GASTOS RESULTADO

S

IO + INO + OG = GO + GnO Resultados del

ejercicio

100% 0,00% 0,00% = 99,95% 0,05% 100%

100% = 100% 100%

68

Comisión por Venta de Vehículos, está constituido por un 29,54% del

total de ingresos operacionales, porcentaje que nos muestra que posee un

nivel óptimo y aceptable de ingresos por comisiones en la venta de

vehículos. Esta cifra podría mejorar considerando factores beneficiosos

que puede aprovechar la entidad, ya que no necesita invertir una elevada

cantidad de dinero en la compra de vehículos, aprovechado los recursos de

terceras personas que generan ingresos.

Otros ingresos, representado por el 0,08% del total de ingresos por

actividades ordinarias, lo que evidencia un porcentaje mínimo que no

aporta mayores recursos en la generación de utilidades.

Gráfico Nº 16



99,95%

0,05% 0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

GASTOS OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES

GASTOS

GASTOS

69


Representada por el 99,95% del total de desembolsos que realiza la entidad por

concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega, es decir, son

gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su condición, se

encuentra distribuido entre los principales:

Costos de ventas vehículos, constituido por el 67,52% del total de

gastos, destinados a la compra de vehículos, su representación es elevada

y en mayor proporción debido al tipo de empresa.

Sueldos, Salarios y demás Remuneraciones, representados por el

6,49% del total de gastos operacionales, porcentaje poco característico

destinados al mejor desenvolvimiento empresarial.

Mantenimiento y Reparaciones, con un 12,57% del total de gastos

operacionales, porcentaje relativamente significativo, que contribuyen

propiamente con el mantenimiento de vehículos destinados para la venta,

de los cuales no se pueden prescindir.

Los gastos no operacionales, conforman el 0,05% del total de gastos, revelando

que existe una minoría en éste tipo de gastos, consecuentemente la mayor parte

de egresos corresponden a aquellos implicados en las actividades propias con la

actividad que realiza la empresa.

Evidentemente y como consecuencia de las actividades realizadas, se deriva que

el estado de pérdidas y ganancias, dan como resultado perdidas por 2530,37, las

que se derivan del exceso de gastos operacionales que afrontó la empresa

durante el 2012 frente a los ingresos que son inferiores. Es importante que la

empresa reconsidere éstos egresos, que en su mayoría son por costo de ventas,

que no rentabilizan la inversión realizada, o a su vez se revise el margen de

utilidad para que las operaciones de la misma sean fructíferas y rentables, que en

esencia es la meta de cualquier empresa destinada a la comercialización.

70

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”.

ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS BALANCES 2011 – 2012

DENOMINACIÓN DE LA CUENTA 2011 2012 VARIACIÓN ABSOLUTA

VARIACIÓN RELATIVA

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,51%

CAJA 4.566,74 -4.566,74 -100,00%

CHEQUES DEVUELTOS 726,02 -726,02 -100,00%

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 6.734,07 6.734,07

BANCO DE LOJA -9,71 17.516,00 17.525,71

CLIENTES 500,00 -500,00 -100,00%

VEHÍCULOS 76.309,17 25.526,79 -50.782,38 -66,55%

VEHÍCULOS USADOS 18.633,00 -18.633,00 -100,00%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,58%

ACTIVOS FIJOS

HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA 178,53 -178,53 -100,00%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 178,53 -178,53 -100,00%

OTROS ACTIVOS

RETENCIONES IVA 0,01 -0,01 -100,00%

RETENCIONES EN LA FUENTE 897,91 -897,91 -100,00%

CRÉDITO TRIBUTARIO 9.385,78 -9.385,78 -100,00%

TOTAL OTROS ACTIVOS 10.283,70 -10.283,70 -100,00%

TOTAL ACTIVOS 111.187,45 49.776,86 -61.410,59 -55,23%

71

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

PROVEEDORES LOCALES 9.160,10 9.160,10

LIQUIDACION MENSUAL DE IMPUESTOS 424,34 424,34

APORTE PATRONAL 12,15% POR PAGAR 252,21 252,21

APORTE PATRONAL 9,35% POR PAGAR 201,78 201,78

PROVEEDORES POR PAGAR -5,79 5,79 -100,00%

SUELDOS POR PAGAR 1.966,36 1.966,36

CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON 105.781,24 38.483,42 -67.297,82 -63,62%

IMPUESTO A LA RENTA EMPRESA 0,00

IVA RETENIDO 30% -0,04 0,04 -100,00%

PROVISIONES GASTO DEL EJERCICIO 0,00

IMPUESTOS POR PAGAR 1.184,45 -1.184,45 -100,00%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 106.959,86 50.488,21 -56.471,65 -52,80%

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL 0,00

MÁRLON PINZON 390,00 390,00 0,00 0,00%

VINICIO PINZON 5,00 5,00 0,00 0,00%

GALO PINZON 5,00 5,00 0,00 0,00%

RESERVAS

RESERVA LEGAL 126,51 126,51 0,00 0,00%

RESULTADOS

RESULTADOS ACUMULADOS 3.696,74 3.696,74

UTILIDADES DEL EJERCICIO 3.701,08 -2530,37 -1170,71 -0,31%

TOTAL PATRIMONIO 4.227,59 -727,47 -3500,12 -0,83%

72

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS

BALANCES 2011-2012

Gráfico Nº 17

FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


INTERPRETACIÒN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA DEL ANÁLISIS

HORIZONTAL PERIODO 2011-2012

Mediante el análisis horizontal que consiste en comparar estados financieros

homogéneos en dos o más periodos consecutivos, se determina los aumentos,

disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es

de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los

cambios en las actividades han sido positivos o negativos; también permite definir

cuáles merecen mayor atención aportando cambios significativos en la marcha del

negocio.

0

50000

100000

150000

AÑO 2011

AÑO 2012

ACTIVOS CORRIENTES

ACTIVOSCORRIENTES

73

Los activos corrientes han presentado una variación absoluta del 2012 en

relación al 2011 de -50948,56, y una variación relativa de -50,51 %, es

decir que han disminuido en casi la mitad, debido al pago de obligaciones

pendientes, lo que reduce notoriamente los activos corrientes con los que

cuenta la empresa.

Caja, presenta una variación absoluta de - 4576,74 y un variación relativa

de -100%, evidenciando que en el 2012 no ha habido fondos en ésta

cuenta, facultado por el depósito de efectivo en bancos, lo que le facilita a

la empresa realizar sus operaciones diarias a través del manejo de una

cuenta corriente.

Cheques devueltos, ha sufrido una variación absoluta de -726,02

destacando que en el periodo 2012 no hubo ningún cheque devuelto, por lo

tanto, presenta una variación relativa del 100%.

Banco de Loja presenta una variación absoluta de 17525,71 dado por un

aumento por depósito de valores que existían en caja, además del cobro

de dinero por las ventas en el 2012 con respecto al 2011, datos positivos,

ya que revelan que llevan de mejor manera el manejo de los fondos.

Clientes, ha sufrido una variación absoluta de -500,00 de disminución con

respecto al 2012, y una variación relativa de -100,00% porcentaje que se

puede ver desde un punto de vista positivo para la empresa, ya que éste

ha disminuido destacándose la recuperación de cuentas pendientes de

cobro por la venta de vehículos.

Vehículos presenta una variación absoluta de -50782,38 y una variación

relativa de -66.55%, consecuentemente se deduce que ésta disminución se

debe a una menor inversión en el 2012. Es de gran importancia que la

empresa tome conciencia sobre la elevada cantidad de fondos invertidos

74

en inventarios destinados a la venta de los cuales debería sacarles mas

provecho.

Vehículos Usados, variación absoluta de 18633, y variación relativa de -

100%, evidencia que la disminución existente en el 2012 con respecto al

2011 se debe a una considerable baja de inversión.

Herramientas y maquinaria con una variación absoluta de 178,53 y una

variación relativa de -100% con respecto a los periodos 2011-2012,

demostrando que ésta reducción se debe a un error en los estados

presentados en el 2012, ya que no se ha tomado en cuenta éstos bienes

existentes que son de gran utilidad para el mejor desempeño en las

operaciones que realiza la empresa.

Retenciones en la fuente en el 2012 presenta una variación absoluta de

897,81 y una variación relativa de -100% con referencia al 2011, datos que

indican que la empresa luego de su declaración de impuestos al fisco ha

podido devengar estos fondos.

Crédito Tributario, presenta una variación absoluta de 9385,78 y una

variación relativa de -100% en el 2012 con respecto al 2011, datos

beneficiosos ya que son recursos que se han devengado con la realización

de las declaraciones al fisco, evidenciando además que ésta disminución

se debe al incremento de ventas.

75

Gráfico Nº 18

FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


Pasivos corrientes, con una variación absoluta de -56471,65 y una

variación relativa de -52,80% en el 2012 en relación al 2011, demostrando

que ésta disminución se debe al pago de obligaciones pendientes a corto

plazo que tiene la empresa, aspecto positivo ya que se va saldando éstas

deudas, sin embargo es importante tener en cuenta que éstos fondos

prestados contribuyen al incremento en la inversión de inventarios además

del beneficio que constituye el poseer dinero en calidad de préstamo sin

intereses que brindó el accionista principal de la misma.

Proveedores locales despliega una variación absoluta de $ 9160,10 en el

2012 con relación al 2011, no presenta variación relativa, ya que en el 2011

no existe valores en ésta cuenta. Particularizando que la empresa se ha

visto obligada a valerse de fondos de terceros para mejorar el giro normal

del negocio, puntualizando que es importante adquirir medios económicos

exteriores que contribuyan a una mayor inversión con miras al desarrollo

empresarial.

0

50000

100000

150000

AÑO 2011

AÑO 2012

PASIVOS CORRIENTES

AÑO 2011

AÑO 2012

76

Liquidación mensual de impuestos, hace referencia a una variación

absoluta de 424,34, deberes que mantiene la empresa con el fisco y que

denota que en el 2012 se van tomando en cuenta éstas obligaciones que

no deben pasarse por alto en la determinación de cuentas pendientes de

pago, ya que contribuyen a una visión más fidedigna del estado de

situación financiera.

Aporte patronal 12,15% por pagar, con una variación absoluta de 252,21

en el 2012 con respecto al 2011, denotando que la empresa tiene

obligaciones con la seguridad social que deben ser cubiertas en un corto

plazo, tomando en cuenta que las mismas no son representativas, pero si

de exigibilidad inmediata.

Aporte patronal 9,35% por pagar, con una variación absoluta de 201,78

en el 2012 en relación al 2011, datos no relevantes pero que hay que tomar

en cuenta ya que son de exigibilidad inmediata, no existe una variación

relativa, ya que en el 2011 la empresa no tenía pendiente nada por éste

concepto.

Cuentas por pagar Marlon Pinzón, su variación absoluta ha sido de -

67297,82, y una variación relativa de -52,80% en el 2012 con relación al

2011, lo que demuestra que más de la mitad de la deuda contraída por la

empresa ha sido pagada en el 2012, es beneficioso para la misma ir

saldando cuentas pendientes, aunque esto represente menos inversión en

inventarios destinados para la venta, ya que no es importante tener un

exceso del mismo sino, que la cantidad existente en stock salga al

mercado.

Impuestos por Pagar, con una variación absoluta de -1184,45 y una

variación relativa de -100%, emitiendo la variación que ha sufrido ésta

cuenta, la empresa ha cubierto éstas deudas que son de exigibilidad

inmediata, por lo tanto demuestra que el 2012 se encuentra al día con las

77

obligaciones con el fisco, las cuales han sido pagadas en su totalidad,

aunque se debe considerar los beneficios que pueden acarrear el poseer

pasivos con el fisco, los cuales dan opción de aprovecharse de fondos de

terceros con los que se puede operar.

Gráfico Nº 19



Patrimonio, presenta una variación absoluta de de - 3500,12 y una

variación relativa de -0,83%, revelando que dicha disminución significativa

en el 2012 en relación al 2011, se debe a la pérdida sufrida en el 2012 por

el exceso de gastos los cuales han sido superiores a los ingresos,

demostrando que el capital de la empresa es nulo y preocupante la cual

debería tomar medidas correctivas para no comprometer el patrimonio de

la misma.

Marlon Pinzón no ha sufrido ninguna variación en el 2012 en relación al

2011, manteniendo el mismo capital aportado por los socios en ambos

periodos.

-2000

0

2000

4000

6000

AÑO 2011

AÑO 2012

PATRIMONIO

AÑO 2011

AÑO 2012

78

Vinicio Pinzón y Galo Pinzón tampoco ha soportado ninguna variación,

presentan el mismo aporte en ambos periodos.

Reserva Legal, constituye una variación nula, es decir se mantiene en

ambos periodos.

Resultados Acumulados, representa una variación absoluta de 3696,74

en el 2012, sin variación relativa, ya que en el 2011 la empresa no contaba

con ganancias pendientes de reparto, evidenciando un alivio para la misma

ya que contribuirá a la compensación de alguna manera de la pérdida

sufrida en el 2012.

Resultados del Ejercicio, presentan una variación absoluta de -1170,71y

una variación relativa de -31% en el 2012, datos preocupantes y negativos

para la empresa, ya que ésta disminución es considerable con respecto a

las ganancias obtenidas en el 2011, debido a los gastos en exceso que

presenta en el 2012.

79

ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS DE RESULTADOS PERIODOS 2011-2012

80


ESTADOS DE RESULTADOS 2011-2012

Gráfico Nº 20

FUENTE: Análisis Horizontal estados de resultados 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Ingresos Operacionales, presenta una variación absoluta de -39074,71 y

una variación relativa de -26,13% en el 2012 con respecto al 2011, lo que

evidencia que las ventas han disminuido. Es trascendental que la empresa

tome medidas correctivas en éste aspecto, ya que el progreso de cualquier

2011

2012

-50000

0

50000

100000

150000

INGRESOSGASTOS

UTILIDAD OPERDIDA

149567,36 144531,06

3701,08

32724,79

113081,36

-4950,72

2011

2012

81

entidad depende de las ventas y del grado de utilidad que se carga a las

mismas.

Gastos, constituye una variación absoluta de -31.714,70 y una variación

relativa de -21,76% con respecto al periodo anterior, es decir que los

gastos han disminuido en el presente periodo, aspecto positivo para la

entidad, aunque todavía queden muchos aspectos que controlar o

planificar en cuanto a gastos innecesarios, para lo cual se debería

constituir un cambio de políticas que mejoren la situación.

Resultados del periodo, En el 2012 existe una variación absoluta de -

8651,89 y una variación relativa de -233,76% de acuerdo al periodo 2011.

Constituye una situación preocupante debido al flujo de operaciones que

realiza la empresa, se debe realizar cambios y planificación estratégica,

como reducción de gastos, e implantación de políticas de ventas que

contribuyan al desarrollo de la misma, ya que se encuentra estancada,

produciendo desconfianza a usuarios interesados en posibles inversiones.

82

APLICACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS A LOS BALANCES 2011-2012 DE

LA CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA.”



𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2011 = 100.725,22 − 106.959,86 = −6.234,64

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2012 = 49.776,86 − 50.504,33 = −727,47

83

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE

CAPITAL DE TRABAJO 2011 Y 2012

Gráfico Nº 21

FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



El resultado anterior nos indica que, al finalizar el año 2011 la empresa tenía -

6234,64 dólares, y el finalizar el año 2012, -727,47 de su activo corriente

financiados con recursos de largo plazo. Es decir que la Concesionaria Marlon

Pinzón Cía. Ltda, tanto en el 2011 como en el 2012 presenta razones negativas

que conlleva a determinar que el grado de financiamiento es nulo y preocupante,

ya que lo importante para toda empresa es que el capital de trabajo sea un valor

positivo, concordante con una razón corriente mayor que 1, y razonablemente

-7000

-6000

-5000

-4000

-3000

-2000

-1000

0

2011 2012

-6234,64

-727,47

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

84

proporcionado al tamaño de la empresa. En el caso de la presente compañía se

evidencia que sus valores son muy bajos lo que le imposibilita un mejor

desenvolvimiento en el manejo de la organización.



Pasivo Total

Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 2012 =49.776,86

50.504,33= 0,99


106.959,86= 1,04

85


SOLVENCIA 2011 Y 2012

Gráfico Nº 22




El ratio de solvencia aplicado a los Estados financieros en el 2011 es de 1,03 y en

el 2012 de 0,99, datos que demuestran que la empresa no es solvente, ya que lo

ideal es que el valor de este ratio sea superior a 1,5. Si desagregamos el ratio

entre el largo y el corto plazo, lo interesante es que el ratio de solvencia a corto

sea superior al ratio de solvencia a largo, pues esto aporta a la compañía de

capacidad de maniobra en el día a día, situación con la que no cuenta la empresa

sujeta al presente trabajo investigativo. Es recomendable que los directivos de la

0,97

0,98

0,99

1

1,01

1,02

1,03

2011

2012

1,03

0,99

SOLVENCIA

2011

2012

86

empresa tomen cartas en el asunto y éste análisis les permita tomar decisiones

importantes para subsanar éstas deficiencias, ya que al no ser una entidad

solvente, se limitan las posibilidades de inversión de accionistas, el crédito por

parte de las entidades financieras y en general la productividad propia del

negocio.


Pasivo Corriente

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2012 =49.776,86 − 25.526,79

12.004,79= 2,020

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2011 =100.725,22 − 94942,17

106.959,86= 0,054

87


PRUEBA ÁCIDA 2011 Y 2012

Gráfico Nº 23

FUENTE: Índice de Capital de Prueba Ácida 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



El presente indicador en el 2011 es de 0,054 y en el 2012 de 2,020, situación que

nos permite ver la capacidad de pago que posee la empresa. En el 2011 se

cuenta con 0,05 dólares frente a cada dólar de deuda, lo que en principio debería

preocupar a la empresa ya que no tiene liquidez, y en el 2012 cuenta con 2,02

por cada dólar de deuda lo que es positivo, ya que denota que los activos

corrientes exceptuando los inventarios son suficientes, para en un momento

determinado poder cubrir sus obligaciones a corto plazo. Es importante precisar

que el valor más adecuado podría acercarse a 1, sin embargo hay que tomar en

cuenta que en la presente empresa podría ser admisible por debajo de 1, ya que

0

0,5

1

1,5

2

2,5

2011 2012

0,054

2,02

PRUEBA ÁCIDA

2011

2012

88

cuentan con inventarios que poseen mucho valor económico, lo cual conlleva a

tener una distinta influencia en la liquidez.


Ventas⬚

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 2011 =500 x 365dias

149.567,36= 1,22

89

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE PLAZO DE COBRO 2011.

Gráfico Nº 24

FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Cobro 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



En el 2011 el ratio de plazo de cobro es de 1,22 días un tiempo muy positivo para

la empresa, ya que cuanto antes recupere su cartera, mucho mejor.

Éste ratio nos indica el modo en que los clientes liquidan sus deudas con la

empresa y, por tanto, da una visión de la calidad de los mismos. Cuanto menor

sea el resultado, más reducido es el plazo que se tarda en cobrar de los clientes,

lo cual es beneficioso para la tesorería.

Para el 2012 es imposible aplicar éste ratio ya que no tenemos saldo en las

cuentas clientes, lo que evidencia que la cartera de crédito para éste año se ha

recuperado totalmente.

0

0,5

1

1,5

2011

1,22

PLAZO DE COBRO

PLAZO DE COBRO

90


Compras

⬚

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2011 =101.775,45 x 365d

144.531,06= 267,13

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2012 =9.160,10 x 365d

76.309,17= 43,81

91


PLAZO DE PAGO 2011 Y 2012

Gráfico Nº 25

FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Pago 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Mediante la aplicación del ratio de plazo de pago en el 2011 contamos con 267,13

días, es decir representa el número de días que la empresa tarda en pagar en

promedio a sus proveedores, en éste caso no es promedio ventajoso pero se

puede concluir que cuanto mayor sea este número es mejor para empresa.

En el 2012 es de 43,81 días, es un promedio bajo, lo que es negativo para la

empresa, ya que constituyen pocos días de plazo para que la empresa cubra a

sus proveedores. Cuanto mayor sea el resultado de este ratio, más financiación

nos proporcionan los proveedores, situación que no debe confundirse con el

retraso en el pago a proveedores, sobre un plazo acordado, ya que esto

desprestigia a la empresa y puede ocasionar la interrupción del suministro por

parte de los mismos.

0

100

200

300

2011

2012

267,13

43,81

PLAZO DE PAGO

2011

2012

92


Ventas Netas⬚

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =10.035,36

149.567,36= 6,70%


110.49,65= 31%

93


MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2011 Y 2012

Gráfico Nº 26

FUENTE: Índice de Margen Bruto de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



El anterior indicador nos demuestra que las ventas de la empresa en el 2011,

generaron un 6,70% y en el 2012 un 31%, factores que nos revelan que el

margen de utilidad en el 2012 fue mucho mayor y a la vez beneficioso para la

empresa, ya que cuanto mayor sea éste significa un incremento de ganancias en

sus ventas, como resultado además de la competitividad que posee el mercado

automotriz, ya que es propio del mismo que las ganancias sean elevadas.

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

2011

2012

6,70%

31,00%


M. BRUTO DE UTILIDAD

94


Ventas Netas

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =5036,30

149.567,36= 3,40%

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =5.519,41

110.492,65= 5%

95


MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2011 Y 2012.

Gráfico Nº 27

FUENTE: Índice de Margen Operacional de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Los resultados expuestos anteriormente indican que la utilidad operacional en el

2011 corresponde a un 3,40% de las ventas netas, y en el 2012 es del 5% .Lo

cual significa que por cada 1 dólar vendido en el 2011 se reportaron 3, 4 centavos

de utilidad operacional, del mismo modo en el 2012 por cada dólar vendido se

reportaron 5,00 centavos de utilidad operacional. El presente indicador es de gran

importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una empresa puesto que

indica si el negocio es lucrativo o no, con independencia de la manera en que

haya sido financiado.

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

2011

2012

3,40%

5,00%

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

M. OPERACIONAL DE UTILIDAD

96


RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2011

Gráfico Nº 28

FUENTE: Índice de Rendimiento del Patrimonio l 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


0%

200%

400%

600%

800%

1000%

2011

925%


RENDIMIENTO DELPATRIMONIO


Patrimonio

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2011 =3701,08

400,00⬚

= 925%

97


Los resultados anteriores significan que las utilidades netas correspondieron al

925% del patrimonio en el año 2011, es decir que los socios en ése año

obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de 925%, datos muy positivos ya

que es un elevado porcentaje que se obtuvo, no siendo el caso del año 2012 que

se tuvo un patrimonio negativo, con lo cual no se puede aplicar éste indicador por

no ser pertinente.

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO

2011-2012


Total Activos

𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 2011 =106.959,86

111.187,45

= 0,96


49.776,86

= 1,014

Pasivos con Terceros

98

Gráfico Nº 29

FUENTE: Índice del Nivel Total de Endeudamiento 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón “Cía. Ltda.”.



El nivel total de endeudamiento en el 2011 es del 96%, y en el 2012 del 100%,

porcentajes que nos indican que casi la totalidad de las deudas de la empresa con

relación a los recursos de los cuales dispone para satisfacerlos es nulo, ya que la

participación de los acreedores es elevado en los activos de la empresa, es decir

que el nivel de endeudamiento es alto lo que debe preocupar a los accionistas ya

que trabaja con medios ajenos a la misma debiendo considerar el aumento de

capital para recurrir menos a obligaciones con terceros.

0,90

0,95

1,00

1,05

2011

2012

0,96 1,01

NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL TOTAL DEENDEUDAMIENTO

99

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”

INFORME FINANCIERO

PERIODOS 2011-2012

ELABORADO POR: JENNY MIREYAGUACHIZACA VERA

FECHA: 06 DE OCTUBRE DEL 2013

100

ESTRUCTURA

1. Presentación

2. Estados Financieros

3. Proceso de Análisis Horizontal y Vertical

4. Método de Razones Financieras

5. Análisis e interpretación

6. Recomendaciones Generales de la situación económica-

financiera

101

PRESENTACIÓN

El análisis financiero es una herramienta útil que aporta significativamente para la

correcta administración, nos proporciona una visión y un enfoque claro de los

problemas y puntos fuertes por los que atraviesa la empresa.

El presente informe está basado en el análisis de los estados financieros de la

Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”, periodos 2011-2012.

La aplicación de técnicas y procedimientos aplicados al presente estudio han sido

considerados los más apropiados de acuerdo a las operaciones de la empresa,

las cuales reflejan y proyectan resultados suficientes y claros, de suma

importancia para el desarrollo empresarial. La relevancia del presente estudio, se

establece principalmente en la aplicación de indicadores los cuales han arrojado

datos concretos, claros, y objetivos, que fundamentados en los estados

financieros, han proyectado resultados suficientes que permiten diagnosticar la

situación financiera, considerados de suma importancia para el desarrollo

empresarial ya que contribuyen a la toma de decisiones apropiadas.

102

ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2011-2012

106


107

Gráfico Nº 1



INTERPRETACIÓN

ACTIVOS CORRIENTES

Posterior a la aplicación del método vertical al estado de situación financiera de la

Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” Periodo 2011, se determina que del

total de activos el 90,59% son corrientes, evidenciando que la mayoría de éstos

son susceptibles de convertirse en efectivo en un plazo inferior a un año, lo que

aparentemente es positivo, pero hay que tomar en cuenta que es inferior al pasivo

corriente, aspecto negativo para la entidad, ya que el capital de trabajo se puede

ver comprometido, consecuentemente, se aconseja a la misma que se tome muy

en cuenta y en lo posible disminuir los pasivos corrientes.

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

4,53% 2,50%

-0,01%

0,50%

75,76%

18,50%


ACTIVOS CORRIENTES

108

Gráfico Nº 2




El 0,16% están representados por activos no corrientes, porcentaje insignificante

tomando en cuenta que estos bienes permanecen en la empresa por un tiempo

mayor a un año. La empresa no debe tener un exceso de activos que no son

necesarios y prioritarios para el desarrollo de las operaciones.

0,00%

0,02%

0,04%

0,06%

0,08%

0,10%

0,12%

0,14%

0,16%

0,18%

HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA

0,16%


ACTIVOS FIJOS

109

Gráfico Nº 3



PASIVOS CORRIENTES

Éste grupo representa el 100% del total de pasivos, es decir que la empresa está

sometida a obligaciones que en su totalidad son corrientes, las cuales son

representativas, y superiores que los activos corrientes, demostrando que, el

capital de trabajo de la empresa se ve comprometido, dichos deberes deberán

ser afrontados en un plazo menor a un año. Se aconseja a los directivos de la

entidad que tomen en cuenta éstas deudas, que preferiblemente deberán ser no

corrientes, ya que cuanto mayor tiempo se cuente con recursos ajenos , mejor

será su aprovechamiento para el beneficio y rendimiento en las operaciones del

negocio.

-10,00%0,00%

10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%80,00%90,00%

100,00%

-0,01%

98,90%

0,00% 1,11%

PASIVOS CORRIENTES 2011

PASIVOS CORRIENTES


http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html

110

Gráfico Nº 4



PATRIMONIO

Representa el 100% del total del mismo, constituye un pasivo con los socios o

dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tienen las

obligaciones con terceros. De acuerdo al análisis vertical éste rubro representa el

87,55% del total del patrimonio, porcentaje significativo que denota que la mayoría

de las cuentas del patrimonio están representadas por utilidades, aunque las

mismas no son relevantes de acuerdo al intercambio económico que realiza la

entidad.

9,23% 2,99%

87,55%

PATRIMONIO 2011

MARLON PINZON

VINICIO PINZON

GALO PINZON

RESERVA LEGAL

UTILIDADES EJERCICIO 2010

112

Gráfico Nº 5



INTERPRETACIÓN


Éste rubro representa el 100% de los ingresos que percibe la empresa, los que

reflejan que la totalidad de las ganancias son exclusivamente por la actividad

principal que desarrolla la entidad.

Venta de vehículos, constituye el 97,56% del total de ingresos, es decir que la

mayor parte de éstos se obtienen por la venta misma de los vehículos,

constituyendo ingreso operacional producto de la actividad económica principal de

la empresa, que participa directamente en la generación de utilidad.

Comisiones ganadas por ventas, formada por el 2,44% del total de

ingresos, porcentaje mínimo que indica que son menos representativos que

los que generan las propias ventas, sin embargo participan directamente

de los ingresos operacionales aunque no tienen mayor suscripción.

97,56%

2,44%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS


INGRESOS

113

Gráfico Nº 6




Representan el 100% de gastos, constituyen los desembolsos que realiza la

entidad por concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega,

es decir, son gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su

condición se encuentra distribuido:

Costos de ventas vehículos, personalizados en un 97,86% del total de

gastos, es decir que la mayoría son por concepto de costos incurridos para

la compra de vehículos, adicionando que la representación es elevada y en

mayor proporción debido al tipo de empresa, cuyos inventarios de

productos son uno de los más costosos en el mercado.

Los gastos de administración son poco representativos con un 3,46%,

porcentaje bajo frente al costo de ventas. La empresa no necesita en gran

cantidad de éste tipo de gastos que coadyuvan al mejor desarrollo de las


96,54%

3,46%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

COSTOS DE VTAS VEHÍCULOS GASTOS PERSONAL VTAS


GASTOS

114

Gráfico Nº 7



INTERPRETACIÓN


Las cuentas que constituyen el rubro resultados del ejercicio 2011, corresponden:

Impuesto a la Renta, el 24% de las ganancias brutas en el ejercicio 2011

corresponden al cumplimiento tributario del impuesto a la renta, siendo una

tasa fija para todas las compañías obligadas a llevar contabilidad, es decir

no varía.

Reserva Legal, ésta cuenta constituye un 2,51% del total de ganancia

bruta, representando el porcentaje que impuesto y legalizado por la

superintendencia de compañías, la que está encaminada a proteger el

capital en caso de pérdidas.

24,00%

2,51%

73,49%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

IMPUESTO A LA RENTA RESERVA LEGAL UTILIDAD FINAL


GASTOS

115

Utilidad Final, Formada por un 73,49% del total de la ganancia bruta,

representa la utilidad que impulsa la empresa, cuyo porcentaje es

significativo.

117

Gráfico Nº 8



INTERPRETACIÓN

ACTIVOS CORRIENTES

La aplicación del método de análisis vertical a los estados financieros del 2012,

permite conocer la estructura de activos corrientes, el mismo que está constituido

por el 48,72% del total de activos, evidenciando que menos de la mitad de los

mismos son recursos que tienen alto de grado de convertibilidad en efectivo, lo

que implícitamente debe ser mayor para poder cubrir obligaciones a corto plazo, y

así no comprometer el capital de la empresa.

Banco de Loja, representa el 27,77% del total de activos corrientes,

porcentaje que demuestra que la empresa posee un nivel mas bien

elevado de efectivo, lo cual no es beneficioso para misma, ya que no es

conveniente tener una considerable cantidad de dinero estancada o

72,23%

27,77%


BANCO DE LOJA

ANTICIPO DEL IMPUESTO A LARENTA

118

congelada, que no produce rendimiento alguno al no ser invertida para que

produzca y promueva mayores ingresos en el negocio.

Anticipo de Impuesto a la Renta, cuenta con un 72,23% del total de

activos corrientes, demostrando no es favorable para la empresa, ya que

éstos recursos no podrán ser utilizados para cubrir obligaciones corrientes

ni para operar en sus actividades comerciales, ya que son fondos pagados

por anticipado al fisco, el cual se devenga al final del ciclo contable.

Gráfico Nº 9



INTERPRETACIÓN


Éste grupo figura en un 51,28% del total de activos, porcentaje que demuestra

que es considerable el importe contenido en recursos que tardarán más un año en

hacerse efectivos, lo que no es ventajoso para la empresa, sin embargo hay que

tomar en cuenta que la clasificación que se ha hecho en el balance es errónea, ya

51,28%

ACTIVOS NO CORRIENTES 2012

VEHÍCULOS

119

que éstos valores pertenecen realmente al rubro de inventarios de vehículos, que

equivocadamente figuran dentro del rubro planta y equipo, impidiendo y

obstaculizando una mejor visión de la estructura financiera real con la que cuenta

la empresa.

Vehículos, representado por el 51,28% del total de activos no corrientes,

porcentaje que como se ha mencionado anteriormente no es positivo para la

empresa, ya que es elevada la cantidad de recursos inmersos en éste rubro, a la

vez hago hincapié del error en la clasificación que se presenta en el balance, ya

que ésta cuenta pertenece realmente al activo corriente, se constituye en

inventarios que son destinados para la venta, por lo tanto son activos corrientes,

que entonces si constituirían datos beneficiosos porque éstos recursos se

convertirían rápidamente en efectivos, que ayudarían a cubrir obligaciones

corrientes, impidiendo caer en posible suspensión de pagos a la empresa,

proponiéndole a la misma que no caigan en errores de esta naturaleza que

distorsionan la realidad financiera empresarial.

Gráfico Nº 10



76,30%

3,53%

2,10%

1,68% 16,38%

PASIVOS CORRIENTES

PROVEEDORES LOCALES

LIQUIDACIÓN MENSUAL DEIMPUESTOS

APORTE PATRONAL 12.15%

APORTE PERSONAL 9,35%

SUELDOS POR PAGAR

120

INTERPRETACIÓN

PASIVOS CORRIENTES

Formado por un 23,77% del total del pasivo, los cuales son poco

representativos, y necesariamente deben ser menores que los pasivos no

corrientes y los activos corrientes. Es conveniente para el negocio que éste

porcentaje sea menos distintivo, ya que son obligaciones que deben hacerse

efectivas en un corto plazo, proporcionando más flexibilidad a la entidad para

llevar a cabo sus operaciones.

Proveedores locales, formado por el 76,30% del total de pasivos

corrientes, es decir existe una gran mayoría de obligaciones que tendrán

cumplirse dentro de un año las mismas que serán destinadas a los

proveedores de vehículos.

Gráfico Nº 11



0,04%

99,96%


CUENTAS Y DOCTOS PORPAGAR LOCALES

CUENTAS POR PAGARDIVERSAS RELACIONADAS



121

INTERPRETACIÓN


Éste porcentaje con relación al total de pasivos es de 76,23%, lo que evidencia

que la mayoría las obligaciones que tiene la empresa serán cubiertas en un plazo

mayor a un año, situación positiva ya que cuanto mayor tiempo se tarde en cubrir

obligaciones permitirá que la entidad pueda operar con mayor flexibilidad.

Cuentas y Documentos por Pagar Locales, presenta un porcentaje del

0,04%, porcentaje poco característico, que no reviste importancia, por ende

es positivo.

Cuentas por pagar diversas relacionadas, se enmarca en un 99,96% del

total de pasivos no corrientes, datos que manifiestan la mayor parte de las

obligaciones no corrientes son las que se deben cancelar en un plazo

superior a un año, esto permitirá a la empresa desenvolverse mejor en sus

actividades comerciales.

Gráfico Nº 12



-53,61%

-0,69%

-0,69% -17,39%

-508,16% -680,54%

PATRIMONIO

MARLON PINZÓN

VINICIO PINZON

GALO PINZÓN

RESERVA LEGAL


RESULTADOS DEL PRESENTEPERIODO

122

INTERPRETACIÓN

Marlon Pinzón representa el -508,16% Vinicio Pinzón y Galo Pinzón poseen el -

0,69% del total del patrimonio, es decir que éstos representan un patrimonio nulo,

se debería realizar más aporte de capital, que sin duda alguna mejoraría las


Resultados del presente periodo, constituyen un -680,54% en relación al

patrimonio que posee de saldo negativo, es preocupante dicha situación, se debe

cambiar las políticas administrativo-financieras para proteger el capital de la

empresa así como también el prestigio de la misma.

124

Gráfico Nº 13



INTERPRETACIÓN

Una vez analizado el estado de resultados, el rubro de ingresos está representado

en un 100% por actividades ordinarias, entre las cuales tenemos:

Venta de Vehículos cuenta con un 70,38% del total de ingresos por

actividades ordinarias, es decir que existe una mayoría de ingresos propios

de la actividad operacional que realiza la empresa, es decir, que su fuente

principal de ingresos es la venta de vehículos.

Comisión por Venta de Vehículos, constituido por un 29,54% del total

de ingresos operacionales, porcentaje que nos muestra que posee un nivel

óptimo y aceptable de ingresos por comisiones. Esta cifra podría mejorar

considerando factores beneficiosos que puede aprovechar la entidad, ya

que no necesita invertir una elevada cantidad de dinero en la compra de

vehículos, que le generan ganancias.

70,38%

29,54%

0,08% 0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS OTROS INGRESOS

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2012

INGRESOS

125

Otros ingresos, representado por el 0,08% del total de ingresos por

actividades ordinarias, lo que evidencia un porcentaje mínimo que no

aporta mayores recursos en la generación de utilidades.

Gráfico Nº 14




Representada por el 99,95% del total de desembolsos que realiza la entidad por

concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega, es decir, son

gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su condición, se

encuentra distribuido entre los principales:

Costos de ventas vehículos, constituido por el 67,52% del total de

gastos, destinados a la compra de vehículos, su representación es

elevada y en mayor proporción debido al tipo de empresa.

99,95%

0,05% 0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

GASTOS OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES

GASTOS

GASTOS

126

Los gastos no operacionales, conforman el 0,05% del total de gastos, revelando

que existe una minoría en éste tipo de egresos, consecuentemente la mayor parte

corresponden a aquellos implicados en las actividades propias de la actividad que

realiza la empresa.

Evidentemente y como consecuencia de las actividades realizadas, se deriva que

el estado de pérdidas y ganancias, dan como resultado perdidas por 2530,37,

ocasionadas por el exceso de gastos operacionales que afrontó la empresa

durante el 2012 frente a los ingresos que son inferiores. Es importante que se

reconsidere éstos egresos, que en su mayoría son por costo de ventas, que no

rentabilizan la inversión realizada, o a su vez se revise el margen de utilidad para

que las operaciones de la misma sean fructíferas y rentables, que en esencia es

la meta de cualquier empresa destinada a la comercialización.

127

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”.

ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS BALANCES 2011 – 2012

DENOMINACIÓN DE LA CUENTA 2011 2012 VARIACIÓN ABSOLUTA

VARIACIÓN RELATIVA

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,51%

CAJA 4.566,74 -4.566,74 -100,00%

CHEQUES DEVUELTOS 726,02 -726,02 -100,00%

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 6.734,07 6.734,07

BANCO DE LOJA -9,71 17.516,00 17.525,71

CLIENTES 500,00 -500,00 -100,00%

VEHÍCULOS 76.309,17 25.526,79 -50.782,38 -66,55%

VEHÍCULOS USADOS 18.633,00 -18.633,00 -100,00%

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,58%

ACTIVOS FIJOS

HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA 178,53 -178,53 -100,00%

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 178,53 -178,53 -100,00%

OTROS ACTIVOS

RETENCIONES IVA 0,01 -0,01 -100,00%

RETENCIONES EN LA FUENTE 897,91 -897,91 -100,00%

CRÉDITO TRIBUTARIO 9.385,78 -9.385,78 -100,00%

TOTAL OTROS ACTIVOS 10.283,70 -10.283,70 -100,00%

TOTAL ACTIVOS 111.187,45 49.776,86 -61.410,59 -55,23%

128

PASIVOS

PASIVOS CORRIENTES

PROVEEDORES LOCALES

9.160,10

9.160,10

LIQUIDACION MENSUAL DE IMPUESTOS

424,34

424,34

APORTE PATRONAL 12,15% POR PAGAR

252,21

252,21

APORTE PATRONAL 9,35% POR PAGAR

201,78

201,78

PROVEEDORES POR PAGAR -5,79

5,79

-100,00%

SUELDOS POR PAGAR

1.966,36

1.966,36

CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON 105.781,24

38.483,42

-67.297,82

-63,62%

IMPUESTO A LA RENTA EMPRESA

0,00

IVA RETENIDO 30% -0,04

0,04

-100,00%

PROVISIONES GASTO DEL EJERCICIO

0,00

IMPUESTOS POR PAGAR 1.184,45

-1.184,45

-100,00%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 106.959,86

50.488,21

-56.471,65

-52,80%

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL

0,00

MÁRLON PINZON 390,00

390,00

0,00

0,00%

VINICIO PINZON 5,00

5,00

0,00

0,00%

GALO PINZON 5,00

5,00

0,00

0,00%

RESERVAS

RESERVA LEGAL 126,51

126,51

0,00

0,00%

RESULTADOS


3.696,74

3.696,74

UTILIDADES DEL EJERCICIO 3.701,08

-2530,37

-1170,71

-0,31%

TOTAL PATRIMONIO 4.227,59

-727,47

-3500,12

-0,83%

129


BALANCES 2011-2012

Gráfico Nº 15

FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” ELABORADO POR: La autora

INTERPRETACIÒN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA DEL ANÁLISIS

HORIZONTAL PERIODO 2011-2012

Mediante el análisis horizontal que consiste en comparar estados financieros

homogéneos en dos o más periodos consecutivos, se determina los aumentos,

disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es

de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los

cambios en las actividades han sido positivos o negativos; también permite definir

cuáles merecen mayor atención aportando cambios significativos en la marcha del

negocio.

En el 2011 los activos corrientes representaron una variación absoluta de -

50948,36 y una variación relativa de – 50,51% es decir ésta disminución se debe

0

50000

100000

150000

AÑO 2011

AÑO 2012

ACTIVOS CORRIENTES

ACTIVOSCORRIENTES

130

a un decremento de inventario que el 2011 era considerablemente superior y

elevado.

Gráfico Nº 16



Pasivos corrientes, con una variación absoluta de -56471,65 y una

variación relativa de -52,80% en el 2012 en relación al 2011, demostrando

que ésta disminución se debe al pago de obligaciones pendientes a corto

plazo que tiene la empresa, aspecto positivo ya que se va saldando éstas

deudas, sin embargo es importante tener en cuenta que éstos fondos

prestados contribuyen al incremento en la inversión de inventarios además

del beneficio que constituye el poseer dinero en calidad de préstamo sin

intereses que brindó el accionista principal de la misma.

Proveedores locales despliega una variación absoluta de $ 9160,10 en el

2012 con relación al 2011, no presenta variación relativa, ya que en el 2011

no existe valores pendientes. Particularizando que la empresa se ha visto

obligada a valerse de fondos de terceros para mejorar el giro normal del

0

50000

100000

150000

AÑO 2011

AÑO 2012

PASIVOS CORRIENTES

AÑO 2011

AÑO 2012

131

negocio, siendo importante adquirir medios económicos exteriores que

contribuyan a una mayor inversión con miras al desarrollo empresarial.

Gráfico Nº 17



Patrimonio, presenta una variación absoluta de de - 3500,12 y una variación

relativa de -0,83%, revelando que dicha disminución significativa en el 2012

en relación al 2011, se debe a la pérdida sufrida en el 2012 por el exceso

de gastos los cuales han sido superiores a los ingresos, demostrando que

el capital de la empresa es nulo y preocupante la cual debería tomar

medidas correctivas para no comprometer el patrimonio de la misma.

Marlon Pinzón no ha sufrido ninguna variación en el 2012 en relación al

2011, manteniendo el mismo capital aportado por los socios en ambos

periodos.

-2000

0

2000

4000

6000

AÑO 2011

AÑO 2012

PATRIMONIO

AÑO 2011

AÑO 2012

132

Vinicio Pinzón y Galo Pinzón tampoco ha soportado ninguna variación,

presentan el mismo aporte en ambos periodos.

Reserva Legal, constituye una variación nula, es decir se mantiene en

ambos periodos.

Resultados Acumulados, representa una variación absoluta de 3696,74 en

el 2012, sin variación relativa, ya que en el 2011 la empresa no contaba

con ganancias pendientes de reparto, evidenciando un alivio para la misma

ya que contribuirá a la compensación de alguna manera de la pérdida

sufrida en el 2012.

Resultados del Ejercicio, presentan una variación absoluta de -1170,71y

una variación relativa de -31% en el 2012, datos preocupantes y negativos

para la empresa, ya que ésta disminución es considerable con respecto a

las ganancias obtenidas en el 2011, debido a los gastos en exceso que

presenta en el 2012.

133

ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS DE RESULTADOS PERIODOS 2011-2012

134


ESTADOS DE RESULTADOS 2011-2012.

Gráfico Nº 18

FUENTE: Análisis Horizontal Estado de Resultados 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Ingresos Operacionales, presenta una variación absoluta de -39074,71 y

una variación relativa de -26,13% en el 2012 con respecto al 2011, lo que

evidencia que las ventas han disminuido. Es trascendental que la empresa

tome medidas correctivas en éste aspecto, ya que el progreso de cualquier

2011

2012

-50000

0

50000

100000

150000

INGRESOSGASTOS

UTILIDAD OPERDIDA

149567,36 144531,06

3701,08

32724,79

113081,36

-4950,72

2011

2012

135

entidad depende de las ventas y del grado de utilidad que se carga a las

mismas.

Gastos, constituye una variación absoluta de -31.714,70 y una variación

relativa de -21,76% con respecto al periodo anterior, es decir que los

gastos han disminuido en el presente periodo, aspecto positivo para la

entidad, aunque todavía queden situaciones por controlar o planificar en

cuanto a gastos innecesarios, para lo cual se debería constituir un cambio

de políticas que mejoren la situación.

Resultados del periodo, En el 2012 existe una variación absoluta de -

8651,89 y una variación relativa de -233,76% de acuerdo al periodo 2011.

Constituye una situación preocupante debido al flujo de operaciones que

realiza la empresa, se debe realizar cambios y planificación estratégica,

como reducción de gastos, e implantación de políticas de ventas que

contribuyan al desarrollo de la misma, ya que se encuentra estancada,

produciendo desconfianza a usuarios interesados en posibles inversiones.

136

APLICACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS A LOS BALANCES 2011-2012 DE

LA CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA.”



𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2011 = 100.725,22 − 106.959,86 = −6.234,64

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2012 = 49.776,86 − 50.504,33 = −727,47

137


CAPITAL DE TRABAJO 2011 Y 2012

Gráfico Nº 19

FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” ELABORADO POR: La autora


El resultado anterior nos indica que, al finalizar el año 2011 la empresa tenía -

6234,64 dólares, y el finalizar el año 2012, -727,47 de su activo corriente

financiados con recursos de largo plazo. Es decir que la Concesionaria Marlon

Pinzón Cía. Ltda, tanto en el 2011 como en el 2012 presenta razones negativas

que conlleva a determinar que el grado de financiamiento es nulo y preocupante,

ya que lo importante para toda empresa es que el capital de trabajo sea un valor

positivo, concordante con una razón corriente mayor que uno, y razonablemente

-7000

-6000

-5000

-4000

-3000

-2000

-1000

0

2011 2012

-6234,64

-727,47

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

138

proporcionado al tamaño de la empresa. En el caso de la presente compañía se

evidencia que sus valores son muy bajos lo que le imposibilita un mayor

desenvolvimiento en el manejo de la organización.



Pasivo Total


50.504,33= 0,99


106.959,86= 1,04

139


SOLVENCIA 2011 Y 2012.

Gráfico Nº 20




El ratio de solvencia aplicado a los estados financieros en el 2011 es de 1,03 y en

el 2012 de 0,99, datos que demuestran que la empresa no es solvente, ya que lo

ideal es que dicho valor sea superior a 1,5. Si desagregamos el ratio entre el

largo y el corto plazo, lo interesante es que el ratio de solvencia a corto sea

superior al ratio de solvencia a largo, pues esto aporta a la compañía de

capacidad de maniobra en el día a día, situación con la que no cuenta la empresa

sujeta al presente trabajo investigativo. Es recomendable que los directivos de la

empresa tomen cartas en el asunto y éste análisis les permita tomar decisiones

importantes para subsanar éstas deficiencias, ya que al no ser una entidad

0,97

0,98

0,99

1

1,01

1,02

1,03

2011

2012

1,03

0,99

SOLVENCIA

2011

2012

140

solvente, se limitan las posibilidades de inversión de accionistas, el crédito por

parte de las entidades financieras y en general la productividad propia del

negocio.



Pasivo Corriente

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2012 =49.776,86 − 25.526,79

12.004,79= 2,020

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2011 =100.725,22 − 94942,17

106.959,86= 0,054

141

PRUEBA ÁCIDA 2011 Y 2012

Gráfico Nº 21

FUENTE: Índice de Capital de Prueba Ácida 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



El presente indicador en el 2011 es de 0,054 y en el 2012 de 2.020, situación que

nos permite ver la capacidad de pago que posee la empresa. En el 2011 se

cuenta con 0,05 dólares frente a cada dólar de deuda, lo que en principio debería

preocupar a la empresa ya que no tiene liquidez y en el 2012 cuenta con 2,02 por

cada dólar de deuda lo que es positivo, ya que denota que los activos corrientes

exceptuando los inventarios son suficientes, para en un momento determinado

poder cubrir sus obligaciones a corto plazo. Es importante precisar que el valor

más adecuado podría acercarse a uno, sin embargo hay que tomar en cuenta que

en la presente empresa podría ser admisible por debajo de uno, ya que cuentan

con inventarios que poseen mucho valor económico, lo cual conlleva a tener una

distinta influencia en la liquidez.

0

0,5

1

1,5

2

2,5

2011 2012

0,054

2,02

PRUEBA ÁCIDA

2011

2012

142

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE PLAZO DE COBRO 2011

Gráfico Nº 22

FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Cobro 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Ventas⬚

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 2011 =500 x 365dias

149.567,36= 1,22

0

0,5

1

1,5

2011

1,22

PLAZO DE COBRO

PLAZO DE COBRO

143


En el 2011 el ratio de plazo de cobro es de 1,22 días un tiempo muy positivo para

la empresa, ya que cuanto antes recupere su cartera, mucho mejor.

Éste ratio nos indica el modo en que los clientes liquidan sus deudas con la

empresa, por tanto, da una visión de la calidad de los mismos. Cuanto menor sea

el resultado, más reducido es el plazo que se tarda en cobrar de los clientes, lo

cual es beneficioso para la tesorería.

Para el 2012 es imposible aplicar éste ratio ya que no tenemos saldo en las

cuentas clientes, lo que evidencia que la cartera de crédito para éste año se ha

recuperado totalmente.


Compras

⬚

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2011 =101.775,45 x 365d

144.531,06= 267,13

144


PLAZO DE PAGO 2011 Y 2012

Gráfico Nº 23

FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Pago 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Mediante la aplicación del ratio de plazo de pago en el 2011 contamos con 267,13

días, es decir representa el número de días que la empresa tarda en pagar en

promedio a sus proveedores, en éste caso no es promedio ventajoso pero se

𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2012 =9.160,10 x 365d

76.309,17= 43,81

0

100

200

300

2011

2012

267,13

43,81

PLAZO DE PAGO

2011

2012

145

puede concluir que cuanto mayor sea este número es mejor para empresa. En el

2012 es de 43,81 días, es un promedio bajo, que es negativo, ya que constituyen

pocos días de plazo para que la empresa cubra a sus proveedores. Cuanto mayor

sea el resultado de este ratio, más financiación nos proporcionan los proveedores,

situación que no debe confundirse con el retraso en el pago a proveedores, sobre

un plazo acordado, ya que esto desprestigia a la empresa y puede ocasionar la

interrupción del suministro por parte de los mismos.


Ventas Netas⬚


149.567,36= 6,70%


110.492,65= 31%

146


MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2011 Y 2012.

Gráfico Nº 24

FUENTE: Índice de Margen Bruto de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



El anterior indicador nos demuestra que las ventas de la empresa en el 2011,

generaron un 6,70% y en el 2012 un 31%, factores que nos revelan que el

margen de utilidad en el 2012 fue mucho mayor, aunque hubieron pérdidas

debido a los gastos diferentes al costo.

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

2011

2012

6,70%

31,00%


M. BRUTO DE UTILIDAD


Ventas Netas

147


MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2011 Y 2012.

Gráfico Nº 25

FUENTE: Índice de Margen Operacional de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”


0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

2011

2012

3,40% 5,00%

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

M. OPERACIONAL DE…

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =5036,30

149.567,36= 3,40%

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =5.519,41

110.492,65= 5%

148


Los resultados expuestos anteriormente indican que la utilidad operacional en el

2011 corresponde a un 3,40% de las ventas netas, y en el 2012 es del 5%. Lo

cual significa que por cada 1 dólar vendido en el 2011 se reportaron 3, 4 centavos

de utilidad operacional, del mismo modo en el 2012 por cada dólar vendido se

reportaron 5,00 dólares de utilidad operacional. El presente indicador es de gran

importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una empresa puesto que

indica si el negocio es lucrativo o no, con independencia de la manera en que

haya sido financiado, se recomienda a la empresa que se estudie detenidamente

éste aspecto y se incremente el margen de utilidad.


Patrimonio

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2011 =3701,08

400,00⬚

= 925%

149


RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2011

Gráfico Nº 26

FUENTE: Índice de Rendimiento del Patrimonio l 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”



Los resultados anteriores significan que las utilidades netas correspondieron al

925% del patrimonio en el año 2011, es decir que los socios en ése año

obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de 925%, datos muy positivos ya

que es un elevado porcentaje que se obtuvo, no siendo el caso del año 2012 que

se tuvo un patrimonio negativo, con lo cual no se puede aplicar éste indicador por

no ser pertinente.

0%

500%

1000%

2011

925%


RENDIMIENTO DELPATRIMONIO


Total Activos

150

Gráfico Nº 20

Gráfico Nº 27

FUENTE: Índice del Nivel Total de Endeudamiento 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón “Cía. Ltda.”.


0,90

0,95

1,00

1,05

2011

2012

0,96 1,01

NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL TOTAL DEENDEUDAMIENTO


111.187,45

= 0,96


49.776,86

= 1,014

Pasivos con Terceros

151


El nivel total de endeudamiento en el 2011 es del 96%, y en el 2012 del 100%,

porcentajes que nos indican que casi la totalidad de las deudas de la empresa con

relación a los recursos de los cuales dispone para satisfacerlos es nulo, ya que la

participación de los acreedores es elevado en los activos , es decir que el nivel de

endeudamiento es alto lo que debe preocupar a los accionistas ya que se trabaja

con medios ajenos a la misma, debiendo considerar el aumento de capital para

recurrir menos a obligaciones con terceros.

152

RECOMENDACIONES GENERALES DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

FINANCIERA DE LA EMPRESA.

La política en inversión en créditos por cuentas por cobrar, no ha sido la

adecuada, se recomienda que se propongan y que se estudie las opciones

de conceder más créditos debido a la competencia existente en el medio

las cuales si dan éstas opciones a los clientes, con fines de incursionar en

el mercado e incrementar las ventas.

Existe una Insuficiencia de capital o exceso de endeudamiento ya que las

fuentes de financiamiento están fuera de proporción, es decir, el capital

propio es inferior en relación con el capital ajeno o pasivo, a lo que se

recomienda un incremento por parte de cada uno de los accionistas.

El volumen de operación de la empresa es importante y significativo, sin

embargo las utilidades son relativamente inferiores de acuerdo a la

capacidad de la misma, se propone la elaboración de planes como

programas de venta a través de publicidad, capacitación al personal entre

otros.

La insuficiencia de liquidez que posee la empresa, no le permite hacer

frente a sus obligaciones de forma inmediata, carece de suficientes activos

disponibles o en su defecto posee un elevado índice de pasivos corrientes,

se recomienda al gerente que tome las medidas correctivas para que lograr

un nivel de liquidez aceptable, mediante el aumento de capital y reducción

de obligaciones con terceros.

Es importante que se den soluciones operativas, a través del planteamiento

de objetivos ambiciosos y competitivos y del diseño de políticas, donde se

planteen un abanico de alternativas, que contribuyan al desarrollo

económico financiero de la misma.

153

g. DISCUSIÓN

La problemática afrontada por la “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.”,

evidenciaba la ausencia de procedimientos de análisis financiero, además de la

inconsciencia de la capacidad de endeudamiento así como la liquidez que posee,

limitando el conocimiento de la situación económica- financiera, es por eso que el

presente trabajo de investigación ha dado a conocer integralmente la realidad

económica, a través del análisis mediante la aplicación de razones financieras de

los cuales se desplegaron datos relevantes, brindando información significativa

sobre la poca solvencia y liquidez así como su capacidad de endeudamiento.

La entidad no contaba con métodos de análisis como el horizontal y vertical;

actualmente luego de la aplicación de éstos métodos se ha permitido establecer

la relación existente de la situación financiera del año 2011 y 2012, además de las

proporciones de cada rubro en relación al grupo de cuentas que presentan sus

balances, con los cuales, se ha logrado conocer los cambios que han sufrido las

mismas de un periodo a otro, generando una visión clara de la estructura

financiera de la empresa.

El informe financiero final proporcionó datos cuantitativos y cualitativos a través

del informe final, el cual ha contribuido de manera significativa, al conocimiento de

la situación financiera integral y de las operaciones, procedimientos y cambios en

la empresa válido para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado,

inversionistas, compañías de seguro, y el público en general), lo cual sin duda

alguna repercute en la toma de decisiones correctas y acertadas para el progreso

empresarial

154

h. CONCLUSIONES

La aplicación de indicadores como liquidez, solvencia y rentabilidad,

permitieron conocer la capacidad financiera de la empresa, de suma

importancia para el mejor desenvolvimiento empresarial.

Los métodos de análisis tanto vertical como horizontal, proyectaron

información importante, permitiendo el conocimiento de la composición y

variación de las cuentas constituyentes en los estados financieros.

El informe final financiero aportó datos medibles y cualificables de la

realidad problemática, lo cual es de trascendental importancia dentro del

mundo del comercio en el que se desenvuelven las empresas lojanas.

155

i. RECOMENDACIONES

A los directivos de la empresa se les recomienda que, se siga realizando

el análisis, tomando de base las razones aplicadas al presente estudio, a

través de indicadores como liquidez, solvencia y rentabilidad, que aporten

datos importantes para la correcta administración operativa.

Que se priorice el método de análisis horizontal y vertical encaminados en

conocer la estructuración de las cuentas constituyentes de los estados

financieros, que permitan interpretar las variaciones que han sufrido en uno

o en varios periodos, los cuales son de gran importancia para el correcto

desenvolvimiento empresarial.

Que la empresa preste especial atención a los datos arrojados en el

informe financiero final, ya que el mismo brinda un conocimiento más

acertado de situación real que atraviesa, lo que le permitirá hacer cambios

en las políticas administrativas financieras, que serán valoradas por los

usuarios de la misma.

156

j. BIBLIOGRAFÍA

ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración

financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.

CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed.

PAC S.A. C.V., MEXICO, 2006.

ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición.

Ecuador, 2010.

PERDOMO, A, Análisis e interpretación de los Estados Financieros. / México/:

Ediciones Contables y Administrativas.2010.

Análisis Financiero. (En línea) www.oocities.org/es/foro001/resumenhtmínea)

www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno. Citado el 05 de abril del 2012.


http://www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno

157

k. ANEXOS

158

MODALIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA

“CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE

LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2010-2012.

ASPIRANTE:

Jenny Mireya Guachizaca Vera

LOJA – ECUADOR

2013

Proyecto de Tesis Previo al grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría, Contador Público- Auditor. C.P.A.

159

a. TEMA.

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA “CONCESIONARIA

MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-

2012.

b. PROBLEMÁTICA

En la actualidad, la economía ecuatoriana se encuentra en un proceso creciente,

donde las empresas nacionales están tomando un papel cada vez más

importante dentro del desarrollo del país. Las perspectivas socio-económicas se

han caracterizado entre varios factores como la tendencia a una globalización de

mercados, una balanza comercial deficitaria, y una economía sostenida

transitoriamente por los recursos petroleros, además de la participación del sector

agropecuario, haciéndose necesario que las empresas se preparen para afrontar

los nuevos retos y desafíos que plantea el entorno, con el fin de garantizar

competitividad en ambientes globalizados, así como también la inherente

necesidad del crecimiento de las mismas.

En la ciudad de Loja, durante los últimos años se ha evidenciado un avance

importante de las empresas denominadas pymes, las cuales están inmersas en

un ámbito competitivo que exige el medio, siendo el caso particular de la

empresa sometida al presente trabajo investigativo.

La “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.” de la ciudad de Loja, inició sus

actividades en Mayo de 1997, el gerente general es el Ing. Marlon Pinzón, cuenta

con tres socios, ubicada en las calles Manuel Carrión Pinzano y Eduardo Unda,

con Ruc número 1191734889001, dedicada a la compra, venta y consignación de

vehículos tanto nuevos como usados. Es una empresa de capacidad competitiva,

emprendedora y en crecimiento y en la cual se evidencia la ausencia de datos

financieros concretos, ocasionados por la falta de un proceso crítico por parte del

la dirección de la entidad, lo que dificulta el conocimiento de la situación real con

la que cuenta, además de la inexistencia de métodos que permitan el análisis de

160

la situación financiera, debido al desconocimiento de la importancia de éstos, lo

que impide y obstaculiza el crecimiento de la entidad. La empresa no tiene

consciencia de la capacidad de endeudamiento así como la liquidez que posee,

por la ausencia de aplicación de técnicas, lo cual constituye un riesgo para los

accionistas, impidiendo la toma de decisiones correctas y acertadas para el

progreso empresarial. Se pone de manifiesto de lo antes indicado, que el

problema principal radica en la falta del análisis a los Estados Financieros, lo que

impide la toma de decisiones adecuadas para su desarrollo económico.

c. JUSTIFICACIÓN

EL presente proyecto de tesis se enmarcara dentro de los parámetros del

Reglamento de la Ley de Educación Superior, como parte del requerimiento

esencial para la obtención del título profesional, representará la oportunidad de

poner en práctica los conocimientos y experiencia adquirida durante la formación

personal en la carrera de ingeniería en Contabilidad y Auditoría.

El análisis financiero aportará de manera significativa, una solución viable a la

realidad problemática empresarial, brindando a la Concesionaria “Marlon Pinzón”,

un enfoque más práctico y acercado de la situación real de la empresa, con miras

a satisfacer las necesidades comunes de información de un amplio espectro de

usuarios como accionistas, acreedores, empleados, entre otros, contribuyendo a

demás a proporcionar información relevante que sea de utilidad para la correcta y

oportuna toma de decisiones. .El objetivo fundamental de éste estudio, radica en

mostrar el comportamiento de la proyección realizada, en detectar las

desviaciones y sus causas, así como descubrir las reservas internas para que

sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestión administrativa.

A demás servirá de plataforma de consulta para todas aquellas personas que

requieran alimentar sus conocimientos valiéndose de la información y puntos de

interés referentes al análisis financiero y su incidencia trascendental en las

empresas.

161

d. OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Analizar los Estados Financieros de la “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.”,

de la ciudad de Loja, periodos 2011-2012.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Aplicar razones financieras que proporcionen unidades contables y

financieras de medida y comparación.

Analizar los estados financieros a través de herramientas como el análisis

horizontal y vertical.

Elaborar el informe financiero final, con datos cuantitativos y cualitativos

que proporcionen información útil a los usuarios y a los directivos de la

empresa.

e. MARCO TEÓRICO


“Conocimiento integral que se hace de una empresa a través de un estado

financiero (el todo) para conocer la base de sus principios (operaciones), que nos

permiten obtener conclusiones para dar una opinión (explicar y declarar) sobre la

buena o mala política administrativa (asunto o materia) seguida por el negocio

sujeto a estudio".11

11 CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed. PAC S.A. C.V.,

MEXICO, 2006.

162

El análisis de estados financieros es un conjunto de técnicas utilizadas para

determinar y estudiar la información contable, la realidad y perspectivas con el fin

de poder tomar decisiones adecuadas, mediante la aplicación de indicadores y

razones financieras.

VENTAJAS QUE OFRECE A LOS USUARIOS

El objetivo del análisis de los estados financieros, es proporcionar información

acerca de la situación financiera, operaciones, procedimientos y cambios en la

misma, válido para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado,

inversionistas, compañías de seguro, sindicato de trabajadores y el público en

general) y a los cuales les permite:

“Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes

variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones

económicas de una empresa.

Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y

liquidez así como su capacidad para generar recursos.

Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros

con la realidad económica y estructural de la empresa.

Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su

rentabilidad y recuperabilidad.

Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la

empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento

generan o se puede esperar de ellos.

Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de

evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus

163

activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento

del negocio.”12

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la

medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la

realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado

actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos

objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e

informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

DOCUMENTOS BÁSICOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO

Dentro del proceso del análisis financiero se considera 3 informes básicos a tomar

en cuenta. El estado de situación financiera o Balance General que tiene por

finalidad presentar la situación financiera de un negocio; el Estado de

Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo

negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de

la liquidez del negocio.

CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se clasifican en:

Principales o Básicos que se preparan al cierre de un periodo para ser conocidos

por usuarios indeterminados. Con el ánimo principal de satisfacer el interés

común del publico en evaluar la capacidad de un ente económico para generar

flujos favorables de fondos entre los cuales tenemos el Balance General, el

Estado de Resultados, y el Estado de Flujo de Efectivo, Estado de cambios en el

patrimonio.

12

http://www.oocities.org/es/foro001/foro/resumen.htm#entorno

http://www.oocities.org/es/foro001/foro/resumen.htm#entorno

164

Los secundarios o anexos se preparan para satisfacer necesidades específicas

de ciertos usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener una

circulación o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u

operaciones, como por ejemplo: Estado detallado de cuentas por cobrar, estado

detallado de cuentas por pagar, estado analítico del costo de ventas y ventas

netas, estado analítico de gastos de administración, entre otros.

BALANCE GENERAL

El estado de situación financiera o Balance General muestra el total del activo,

pasivo y capital en una fecha específica, es decir, dicho estado muestra, los

recursos que posee el negocio, lo que debe y el capital aportado por los dueños.

El Balance general arroja datos detallados de:

Activos: Dinero con el que cuenta físicamente la empresa, dinero depositado en

el banco, o bienes.

Pasivo: Incluye las obligaciones pendientes de pago que tiene la empresa con sus

proveedores, con bancos y otras entidades financieras.

Patrimonio: Aportaciones hechas por los socios y beneficios o utilidades que ha

obtenido la empresa.

Su estructura se puede presentar de la siguiente forma:

165

CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Expresado en $ USD ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES BANCOS XXX CRÉDITO TRIBUTARIO XXX INVENTARIO VEHÍCULOS XXX UTILES DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX ACTIVOS NO CORRIENTES VEHÍCULOS XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA VEHÍCULOS XXX EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX EQUIPO DE OFICINA XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX OTROS ACTIVOS TOTAL OTROS ACTIVOS XXX TOTAL ACTIVOS XXX

PASIVOS PASIVOS CORRIENTES CUENTAS POR PAGAR XXX ANTICIPO RETENCIÒN EN LA FUENTE POR PAGAR XXX IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR XXX TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX PASIVOS NO CORRIENTES PRÉSTAMOS POR PAGAR XXX BANCO DE GUAYAQUIL XXX TOTAL PASIVO NO CORRIENTE XXX TOTAL PASIVOS XXX

PATRIMONIO CAPITAL XXX UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO XXX TOTAL DEL PATRIMONIO XXX

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO XXX


……………………. …………………….

GERENTE CONTADOR

166


Muestra hechos realizados en todo un periodo, compara costos de la

empresa contra los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para pagar

diversos dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.

Ingresos: Representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o

disminuciones del pasivo o una combinación de ambas, que generan aumentos

en el patrimonio neto.

Gasto: Representa flujos de salida de recursos de disminuciones del activo o

incrementos del pasivo o combinaciones de ambos.

167

EMPRESA “XY”


Del 01 enero al 31 de diciembre del xxx

Ingresos operacionales

Ventas de productos $xxx

Ventas de servicios $xxx

Ingresos operacionales s totales $xxx

Gastos operativos

Costo de mercancías vendidas $xxx

Ganancia bruta $xxx

Gastos fijos

Alquiler $xxx

Seguro $xxx

Artículos de oficina $xxx

Servicios públicos $xxx

Total de gastos fijos $xxx

Ingresos operativos $xxx

Otros ingresos (gastos)

Interés por préstamos xxx

Impuestos a la renta $xxx

Ganancias netas $xxx

Loja, …..de ……

CONTADOR GERENTE

…………………………. ….…………………………

168

MÉTODOS UTILIZADOS PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO.

El análisis financiero se vale de métodos que constituyen procedimientos que

simplifican, reducen o separan datos descriptivos y numéricos que integran los

Estados Financieros con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los

cambios presentados en varios ejercicios contables. Entre los métodos más

utilizados tenemos:

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

“El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las

cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de

pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el

estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes

apreciaciones objetivas:

Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede

compararse con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta

de información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación.

Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el

analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de

inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado las

decisiones financieras.

Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica debe

tener la misma dinámica para todas las empresas.

Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios

significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales

como impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política social de

precios, salarios y productividad.

169

Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales se

puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.

Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios

y de financiamiento”.13

El análisis vertical del Balance General consiste en la comparación de una partida

del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo

o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo

y del patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los

medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.

El análisis vertical del Estado de Ganancia y Pérdida estudia la relación de cada

partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones

vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe

obtenido por las mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la

base para el cálculo de los índices del Estado de Ganancia y Pérdida. Por tanto,

en el análisis vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.

13

ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010

170

ANÁLISIS VERTICAL

MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

El método de análisis horizontal consiste en comparar estados financieros

semejantes, en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos,

disminuciones y variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Refleja los

cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a

otro. Denota las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo

cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,

interpretación y toma de decisiones.

El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea

para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades

comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila, éste

171

análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los Estados Financieros

y sus relaciones.

ANÁLISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS

Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos

bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:

1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior.

2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.

VENTAJAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

Las ventajas del análisis horizontal son:

Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un

estado financiero, de un periodo a otro.

En términos porcentuales, encuentra el crecimiento de cada cuenta o grupo de

cuentas.

Los cambios de las cuentas reflejan los resultados de una gestión porque las

decisiones se ven claramente reflejadas.

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan afectados

por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis vertical

que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un

cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.

Los porcentajes oponen de manifiesto el cumplimiento de los planes económicos

cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.

172

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten

apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La

comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas

del Estado de Ganancia y Pérdida, es decir, entre partidas de diferentes estados,

es particularmente útil en el estudio de las tendencias relacionadas con el

desarrollo de la actividad económica.


173

“FACTORES QUE REPRESENTAN ALGUNAS VARIACIONES DENTRO DE UN


Las variaciones en las cuentas por cobrar se deben a varios factores:

Incentivos en la cartera deudora

Incrementos en las ventas

Flexibilización de plazos de ventas

Disminución por una buena gestión en el cobro de cartera

Cambio en las condiciones de ventas en cuanto a descuentos, rebajas y

financiación

Cumplimiento de metas y objetivos

Las variaciones en los inventarios pueden resultar de:

Mayor demanda del mercado

Dificultades en el aprovisionamiento de la materia prima por escasez

Restricción en las políticas de importación

Utilización de metodologías justo a tiempo

Recesiones económicas

Incremento en los precios

Las variaciones en los activos pueden acontecer por:

Expansión de la empresa

Desinversiones en activos fijos a cambio de activos corrientes

Crecimiento de la demanda de bienes y servicios

Las variaciones en los pasivos, se presentan por:

Cambios en las políticas de financiación

Expansión financiada con recursos externos

174

Cambio en el régimen laboral

Generación interna de fondos que solventan la financiación de las

operaciones

Las variaciones en las cuentas de resultados se muestran por algunas

situaciones:

Cambio en el volumen de actividad

Cambio en los precios por inflación

Cambio en la estructura de costos

Cambio en la estructura de gastos de administración y ventas.”14

MÉTODO GRÁFICO

El método gráfico consiste en la representación gráfica de la información

presentada en los Estados Financieros, permitiendo al usuario una mejor

percepción visual e inmediata. Los gráficos nos permiten apreciar materialmente

el estado de la situación económica de una empresa a través de medios como

pueden ser cuadros, las barras, los circulares y los cronológicos múltiples,

gráficos o diagramas formados con diseños o figuras que proporcionen gran

visibilidad.

Elaborado por: Jenny Guachizaca

14

ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

activos pasivos capital

año 2010

año 2011

175

Elaborado por: Jenny Guachizaca

MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS

El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las

cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:

1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa

para saldar las obligaciones que vencen.

2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa está utilizando

los

Activos empleados.

3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar

utilidades.

4. Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e

inversionistas a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más

LIQUIDEZ

año 2010

año 2011

176

utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.

Entre las razones financieras más utilizadas que se toman de base para el

análisis financiero, se encuentran:

DISTINTOS TIPOS DE ÍNDICES O RAZONES

INDICADORES DE LIQUIDEZ

1. Razón Corriente

Se expresa en: Veces. Mide la habilidad de los directivos para atender el pago de

sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran

disponibles en el activo corriente para cubrir la deuda a corto plazo, se considera

positiva una relación de: 2 a 1, es decir, que éste indicador , entre más alto se

considera, mejor. “Para la empresa, éste índice depende del adecuado manejo

que se dé a los a los activos corrientes entre dos parámetros que son: rentabilidad

y riesgo. Por lo tanto, no siempre será conveniente tener muchas existencias, sin

necesidad, o una caja elevada pero improductiva”.15

2. De liquidez o prueba del ácido

15

ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.

Activo Corriente

Razón Corriente = ……………………………….

Pasivo Corriente

Activo Corriente - Inventarios

Prueba ácida = ……………………………….

Pasivo Corriente

177

Se expresa en: Veces Mide la capacidad de una organización para cubrir sus

obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus Activos líquidos pero sin

considerar los Inventarios, por cuanto éste es menos líquido de todos los Activos

Corrientes, es decir que, pretende verificar la capacidad de la entidad para

cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus

existencias, sino más bien con sus saldos de efectivo, el producido de sus

cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y cualquier otro activo de fácil

liquidación.

3. Capital Neto de Trabajo

Éste indicador nos ofrece la forma de apreciar de manera cuantitativa los

resultados de la razón corriente, expresa en términos de valor lo que la razón

corriente presenta como una relación. Un capital neto de trabajo positivo facilita a

la empresa un mayor respiro en el manejo de su liquidez y, en economías

inflacionarias, las deudas a largo plazo expresadas en moneda local tendrán un

menor valor cada año, lo cual ayuda a su cancelación.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

También llamados de rendimiento o lucratividad, miden la efectividad de la

administración de la empresa para controlar los costos y gastos, para convertir las

ventas en utilidades.

“Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la

aplicación de estos indicadores es la manera como se produce el retorno de los

Capital Neto de Trabajo = Activo Cte. – Pasivo Cte.

178

valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del

activo total).”16

4. Margen Bruto de utilidad

Éste indicador indica la utilidad bruta que generan las ventas en una empresa.

Las ventas brutas se obtienen restando el costo de ventas a las ventas netas. En

las empresas comerciales este costo de ventas es sencillamente el costo de

mercaderías vendidas.

5. Margen Operacional

La utilidad operacional está influida por el costo de ventas y los gastos

operacionales, es decir de administración y de ventas. Los gastos financieros no

deben considerarse como gastos operacionales, puesto que no son

absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar.

16

ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.

Utilidad Bruta

Margen Bruto (de utilidad) = ………………………

Ventas Netas

Utilidad Bruta


Ventas Netas

179

6. Rendimiento del Patrimonio

Éste indicador nos revela el porcentaje de rendimiento que se ha obtenido en

relación a la inversión. Sin embargo es importante tomar en cuenta que el

rendimiento del patrimonio, no refleja con exactitud la rentabilidad percibida por el

accionista o socio.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Los indicadores de endeudamiento, tienen el objetivo de medir el grado y la forma

en la que participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa,

además de establecer el riesgo que corren los acreedores, los dueños y la

conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la

empresa.

La optimización del manejo del endeudamiento depende de algunas variables

como de la situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de

rentabilidad de la empresa y del nivel de las tasas de interés vigente en el

momento.

7. De endeudamiento o Solidez

Pasivos con Terceros Nivel total de endeudamiento = ……………………………….

Total Activos

Utilidad Bruta


Ventas Netas

180

Se expresa en: Veces .Por cientos Mide la porción de activos financiados por

deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la

empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Nos

permite establecer el grado de participación de los acreedores, en los activos de

la empresa.

De deuda a capital

Se expresa en: Veces Expresa la relación que existe dentro de la estructura de

capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios.

Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido.

Permite establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los

acreedores.

PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL ANÁLISIS FINANCIERO

Para la realización del análisis a los Estados Financieros, es necesaria la

estimación de los datos que éstos contienen, con el fin de hacer visible la

significación comparativa y relativa de la información representada.

Se aplica el análisis de las razones, el análisis comparativo, el análisis gráfico y el

examen de los datos relativos.

Existen unas reglas básicas que deben tomarse en cuenta en un análisis

financiero completo y consistente. Entre las cuales tenemos:

Pasivos

Endeudamiento o apalancamiento total = ………………

Patrimonio

181

1. Selección de Indicadores

2. Describir que significa cada indicador

3. Diseñar un formato para presentación de indicadores financieros.

4. Implementar el reporte

5. Tener una junta mensual con el director y los responsables de las distintas

áreas del negocio

Antes de poseer a utilizar índices financieros en el desarrollo de un análisis

financiero debe tenerse en cuenta que ello no implica el uso de un numero

predeterminado de estos, donde se tomarían 10, 15, 20 o más índices sino que

se aplican de acuerdo a las necesidad empresariales. Puede darse el caso en

que con el uso de 4 o de 5 de ellos sea suficiente para tener una idea acerca de la

situación de la empresa y puede haber casos donde para hacerlo se requiera 10 o

más. Es importante llevar a cabo un proceso previo a la selección y utilización de

los índices. Un análisis debe hacerse a través de una serie de etapas:

Etapa Preliminar

Primeramente a de determinarse el objetivo que se persigue, lo cual depende en

gran parte del tipo de usuario que se es frente a la versión ¨acreedor,

administrador, u otros.

Luego de plantear el objetivo de análisis se podrá determinar qué información

requerimos para lograrlo y el grado de precisión que deberá tener, En esta

primera etapa y como consecuencia de lo dicho anteriormente, se determinan los

índices que se utilizaran en el análisis. Si se da el caso que se presenten

limitaciones de información, éstas deben dejarse consignadas en el informe

respectivo y de ser posible especificar las eventuales dudas que puedan quedar

como consecuencia de dichas limitaciones.

182

Etapa del Análisis Formal

Luego de la primera etapa se entra en el proceso de recolección de información

de acuerdo con los requerimientos del análisis y la disponibilidad de ésta. Es aquí

donde la información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,

gráficos e índices; constituyéndose en la parte mecánica del análisis.

Etapa del Análisis Real.

Es la parte culminante del análisis y en ella se procede a estudiar toda la

información organizada en la etapa anterior. Se emite juicios acerca de los

índices (y la demás información), mediante la metodología de comparación. En

este proceso, se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se

plantean alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se

implementa. Hacer un análisis siguiendo la metodología propuesta en las tres

etapas descritas disminuirá la posibilidad de emitir juicios erróneos y tomar

decisiones desacertadas.

ESTRUCTURA DEL INFORME FINANCIERO

· “Presentación

· Informe del Análisis e Interpretación de los Estados Financieros.

· Resumen del Análisis horizontal y vertical

· Recomendaciones generales de la situación económica – financiera

El informe resulta de la aplicación de métodos, índices y razones, es de mucha

importancia, tanto para los Directivos o Administradores de la entidad. Además el

cliente o el usuario estaría seguro de colocar valores, dado su normal y seguro

desenvolvimiento financiero.

Este documento debe contener lo siguiente:

· Estados Financieros

· Proceso de Análisis Horizontal y Vertical

· Métodos de Gráficos

183

· Análisis e interpretación de los resultados.

· Sugerencias que permitan la toma de decisiones, con la finalidad de mejorar la

gestión administrativo-financiero. Los datos que aparecen en el informe deben ser

los mismos de los libros contables, los mismos que deberán estar bajo las

Normas y Técnicas de Contabilidad Generalmente Aceptadas.

Este informe debe ser redactado de manera que sea entendible por todos sus

lectores. Los Estados Financieros, su análisis y comentarios deberán reflejar de

manera práctica, como se ha desarrollado la gestión económica y sus resultados

en términos de acierto y dificultades para obtener ingresos, cubrir costos y gastos

así como también para establecer si es rentable o no.”17

f. METODOLOGÍA

La metodología utilizada en el presente estudio es la siguiente:

Método Científico.-Basado en el estudio de las ciencias y de las diferentes

formas de interpretación, orientará el proceso investigativo para la comprensión

de los diferentes conceptos que servirán de apoyo para la realización del marco

teórico, además de servir de fundamento para la comprensión de la problemática.

Método Analítico.- Permitirá la distinción de los elementos de un todo,

procediendo a descomponerlos y a su vez relacionándolos entre sí, el mismo se

aplicará en el estudio de los estados financieros de la empresa, para la aplicación

posterior del respectivo análisis del mismo.

Método Sintético.-Implica la unión de los elementos heterogéneos de un

fenómeno, el mismo que se verá reflejado en el análisis cualitativo de los datos

resultantes del estudio financiero.

17


184

Método Inductivo.- Servirá para analizar los temáticas, las cuales se ajustarán al

requerimiento de la solución de la problemática planteada, que apoyarán al

desarrollo de los métodos de análisis financiero.

Método Deductivo.- Permitirá partir de conceptualizaciones generales para llegar

a lo particular, será aplicado en la selección de ratios financieros acordes a las

necesidades de la empresa.

TÉCNICAS

Observación.- Por medio de la observación física y objetiva a la empresa, se

determinó las diferentes problemáticas que afronta la empresa.

Entrevista.- Ésta técnica se aplicó con los propietarios de la empresa, se logró

obtener información acerca de la realidad problemática que atraviesan.

Recopilación Bibliográfica.- Contribuye a la formulación del listado de textos,

publicaciones y páginas de internet que apoyarán el trabajo de investigación, útil

para la elaboración del marco teórico.

185

g. CRONOGRAMA

ACTIVIDADES

TIEMPO

2013

MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEM OCTUB. NOVIEM. DICIEMB.

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

Revisión y Aprobación

del Proyecto.

x

Revisión de Literatura x x x x

Ejecución del trabajo de

campo.

x x x x

Elaboración del borrador

de Tesis.

x x x x

Presentación y

Aprobación del borrador

de tesis

x x x x x x x x x x x x x

Trámites previo a la

sustentación de tesis

x x

Sustentación pública y

graduación

x

186

h. PRESUPUESTO Y FINANCIAMIENTO

RECURSOS HUMANOS

Aspirante al título de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría.

Un Director o Directora de Tesis

Propietarios de la Concesionaria

RECURSOS MATERIALES

Computadora

Calculadora

Material bibliográfico

Útiles de oficina

RECURSOS FINANCIEROS

Los recursos financieros serán asumidos por la aspirante.

PRESUPUESTO

INGRESOS

Aporte Jenny Guachizaca 1.200,00

TOTAL INGRESOS 1.200,00

EGRESOS

Útiles de Oficina 150,00

Adquisición de Bibliografía 80,00

Impresiones 250,00

Imprevistos 220,00

Movilización y Transporte 200,00

Empastados y anillados 200,00

TOTAL GASTOS: 1200,00

187

i. BIBLIOGRAFÍA

ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración

financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.

CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed.

PAC S.A. C.V., MEXICO, 2006.

ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición.

Ecuador, 2010.

PERDOMO, A, Análisis e interpretación de los Estados Financieros. / México/:

Ediciones Contables y Administrativas.2010.

Análisis Financiero. (En línea) www.oocities.org/es/foro001/resumenhtmínea)

www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno. Citado el 05 de abril del 2012.


http://www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno

197

INDICE

PORTADA i

CERTIFICACION DIRECTORA DE TESIS ii

AUTORIA iii

CARTA DE AUTORIZACIÓN DE LA AUTORA iv

AGREDECIMIENTO v

DEDICATORIA vi

a. TITULO 1

b. RESUMEN EN CASTELLANO Y TRADUCIDO AL INGLÉS 2

c. INTRODUCCIÓN 4

d. REVISIÓN DE LITERATURA 6

e. MATERIALES Y MÉTODOS 36

f. RESULTADOS 38

g. DISCUSIÓN 153

h. CONCLUSIONES 154

i. RECOMENDACIONES 155

j. BIBLIOGRAFÍA 156

k. ANEXOS 157

ÍNDICE 197

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