Apalancamiento

El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

En finanzas, el apalancamiento es un término general que se utiliza para denominar a las técnicas que permiten multiplicar las ganancias y pérdidas. Las formas más comunes para conseguir este efecto multiplicador es pidiendo prestado el dinero, la compra de activos fijos y el uso de derivados. Ejemplos importantes son:

Una entidad de negocios pueden aprovechar sus ingresos mediante la compra de activos fijos. Esto aumentará la proporción de costos fijos frente a variables, lo que supondrá que un cambio en los ingresos se traducirá en un cambio mayor sobre el beneficio. Apalancamiento Operativo

Una empresa puede aprovechar su capital para pedir dinero prestado. Cuanto más se pide prestado,  los beneficios o pérdidas se reparten entre una base más pequeña proporcionalmente y son proporcionalmente más grandes como resultado. Apalancamiento Financiero

Ambos efectos se producen por la diferente estructura elegida por un negocio: La estructura comercial en cuanto a costos fijos y variables, (Apalancamiento Operativo) y la estructura de capital elegida (Apalancamiento Financiero) que da lugar a la diferencia entre la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

Apalancamiento Operativo

Se utiliza el término apalancamiento operativo porque los costos fijos no financieros ejercen un efecto semejante a una palanca en la relación entre variación de las ventas y las modificaciones que como consecuencia se producen en el beneficio operativo o de explotación.

Las empresas pueden elegir entre 2 tipos de estructura de costos:

Estructuras económicas (activo) con grandes inmovilizados, en consecuencia con grandes Costos Fijos pero pequeños Costos Variables.

Estructuras con pequeños inmovilizados, pequeños Costos Fijos y Costos Variables relativamente elevados.

Apalancamiento Financiero

El endeudamiento de una empresa aumenta la variabilidad de su beneficio neto. Este endeudamiento genera unos costos fijos por intereses que ejercen un efecto de beneficio de explotación sobre el beneficio neto, como consecuencia del endeudamiento palanca en la relación entre las variaciones del beneficio económico y las variaciones que, como consecuencia, se producen en el beneficio neto.

Se llama apalancamiento financiero a la incidencia que tienen las variaciones del.

Ante una modificación del beneficio operativo, el beneficio neto variará en una proporción tanto mayor cuanto mayor sea el apalancamiento financiero (cuanto mayor sean sus costos financieros).