Apertura de Hoy: 12-oct. 4:00 Euro Calendario de ... · 13-oct. 9:00 EU Sentimiento del Consumidor...

1/ Con información al cierre del miércoles 11 de octubre de 2017

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

12 de octubre, 2017

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con caídas, con los inversionistas asimilando las minutas de la última reunión de la FED publicadas ayer, así como el inicio de la temporada de reportes corporativos en EUA. Los resultados de JP Morgan y Citi-group superaron las expectativas, en particular el primero tanto en beneficio como en ingresos a pesar de la debilidad del negocio de trading.

Las minutas de la FED mostraron que, salvo un cambio significativo en las perspectivas económicas, se justificaría otro aumento de tasas de interés a finales de año. Sin embargo, algunos funcionarios de la FED manifestaron su inquietud por que la inflación baja fuese más que un fenómeno temporal, por lo que algunos de ellos pidieron "paciencia" a la hora de subir los tasas, lo que provocó de forma temporal una caída generalizada del dólar frente a la mayoría de las monedas en el mundo.

En EUA, el presidente Trump declaró ayer que está abierto a un acuerdo bilateral con Canadá, pero sin México si las conversacio-nes del TLCAN entre los tres países no prosperan. Hoy continúan los trabajos de la cuarta ronda de renegociación del acuerdo. Por lo pronto, a pesar de las amenazas de Trump los trabajos técnicos siguen avanzando y ya concluyeron el capítulo sobre com-petencia (es el segundo, ya que el de PyMEs habían cerrado negociaciones en la pasada ronda).

Por otro lado, en materia económica, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a su menor nivel desde finales de agosto, antes de que se registraran los efectos negativos de los huracanes Harvey e Irma. Las solicitudes bajaron en 15 mil a 243 mil (vs. 250 mil pronosticadas). Por su parte, los precios al productor aumentaron 0.4% en septiembre, en línea con lo esperado por el mercado y su mayor incremento desde abril pasado.

El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede un poco hacia los 50.60 dólares por barril, después de que ayer, el Instituto Americano del Petróleo reportó un aumento sorpresivo en los inventarios de crudo de EUA. Hoy a las 9.30am se publica la cifra oficial de este indicador.

En México, durante agosto, la Producción Industrial se contrajo -0.6% a tasa anual desestacionalizada (-0.5% con cifras origina-les). Por sectores de actividad económica, la Minería descendió -9.6%, la Construcción -1.5% y la Generación, transmisión y distri-bución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final -0.5%; mientras que las Industrias manu-factureras se incrementaron en +3.1%.

El peso mexicano se presiona un poco hacia $18.75 spot, todavía afectado por la incertidumbre en torno al TLCAN y por un esce-nario de apreciación generalizada del dólar frente a la mayoría de las monedas en el mundo.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.69 y $18.85 (el euro entre $1.180 y $1.188).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

9-oct. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Ago 2.60 0.90 0.00

9-oct. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Sep 6.35 6.47 6.66

9-oct. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Sep 0.31 0.43 0.49

11-oct. 13:00 EU Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Sep - - -

12-oct. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Ago 1.40 0.60 0.10

12-oct. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 07-oct 243 250 260

12-oct. 7:30 EU Precios al Productor (Var. % mensual) Sep 0.40 0.40 0.20

12-oct. 8:00 Mex Producción Industrial (Var % anual) Ago -0.50 -0.80 -1.60

12-oct. 9:00 Mex Minutas de la última reunión de política monetaria, Banxico Sep - -

12-oct. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 06-oct -2.40 -6.02

12-oct. China Exportaciones (Var. % anual) Sep 9.50 5.50

13-oct. 7:30 EU Inflación (Var % mensual) Sep 0.60 0.40

13-oct. 7:30 EU Inflación (Var % anual) Sep 2.20 1.90

13-oct. 7:30 EU Ventas al menudeo (Var. % mensual) Sep 1.20 -0.20

13-oct. 9:00 EU Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Oct 95.00 95.10Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 09 al 13 de octubre de 2017)



12 de octubre, 2017

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 18.72 0.5 6.1 -9.2 -1.2 20.62

Dólar Spot EE.UU. 18.71 -0.6 5.9 -9.7 -1.1 20.73

Euro Spot 22.19 -0.2 5.0 1.7 6.1 21.81

Libra Spot 24.74 -0.5 6.4 -3.3 7.9 25.59

Dólar Canadiense Spot 15.02 -0.2 2.9 -2.7 5.3 15.43

Yen Spot 0.17 -0.6 2.5 -6.2 -9.3 0.18

Franco Suizo Spot 19.22 -0.4 4.1 -5.6 0.5 20.37

Dólar por Euro 1.1859 0.4 -0.8 12.8 7.3 1.0517

Yen por dólar 112.50 0.0 2.8 -3.8 8.7 116.96

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.80 19.00 19.25 19.76

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2016

Var % diaria Var % en el año

Zloty polaco (1.0) (14.0)

Euro (0.4) (12.8)

Peso mexicano (0.6) (9.7)

Dólar australiano (0.1) (8.0)

Libra esterlina (0.2) (7.2)

Peso chileno (0.7) (6.1)

Nuevo dólar taiwanés (0.2) (6.1)

Rublo ruso (0.3) (6.1)

Won coreano (0.6) (5.8)

Yuan chino (0.8) (5.3)

Rupia hindú (0.1) (3.9)

Yen japonés 0.0 (3.8)

Real brasileño (0.2) (2.3)

Peso colombiano 0.0 (1.6)

Rand sudafricano (1.3) (1.6)

Rupia indonesa (0.0) 0.3

Peso argentino (0.1) 9.7

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



12 de octubre, 2017

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.580 4.15 5.75

Fondeo Bancario* 7.020 7.030 6.609 4.16 5.78

Cetes 28 días 7.030 7.030 6.588 4.16 5.69

Cetes 91 días 7.060 7.060 6.806 4.36 5.96

Cetes 182 días 7.150 7.120 6.945 4.54 6.23

Cetes 364 días 7.180 7.180 7.059 4.69 6.39

TIIE 28 7.382 7.380 6.961 4.4804 6.1100

TIIE 91 7.385 7.390 7.036 4.5748 6.1925

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.72 6.72 6.95 5.45 6.45

5 años 6.71 6.78 6.96 5.83 7.25

10 años 6.79 6.89 7.16 6.18 7.25

20 años 7.16 7.13 7.48 6.70 7.60

30 años 7.19 7.25 7.49 6.77 7.67

UDIS (pesos) 5.83 5.83 5.73 5.45 5.56

Udibonos 30 años 3.74 3.56 3.72 3.40 3.79

UMS 2021 (dolares) 2.09 2.10 2.36 2.53 2.97

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.00 7.00 6.87 5.04 6.70

MBONO Dic-2024 7.00 6.98 7.04 6.09 7.37

MBONO Jun-2027 7.13 7.14 7.15 6.34 7.56

MBONO May-2031 7.29 7.29 7.33 6.61 7.74

MBONO Nov-2038 7.49 7.51 7.48 6.80 7.90

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

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2016

Tasa

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anterior

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2016

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 117 116 110 217 164 212

México 111 109 97 196 156 166

Brasil 185 186 176 332 280 340

Francia 21 21 15 73 38 34

Italia 140 142 102 218 165 139

España 68 70 47 103 79 91

Irlanda 32 33 30 73 65 63

Portugal 121 122 99 292 283 280

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2016Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 1.04 0.51 0.75

T-Bill 3 meses 1.09 1.05 0.86 0.33 0.56

5 años 1.96 1.96 1.86 1.33 1.93

10 años 2.35 2.36 2.31 1.84 2.44

30 años 2.88 2.90 2.92 2.60 3.07

Libor 3 meses 1.36 1.36 1.20 0.74 1.00

Libor 12 meses 1.81 1.81 1.75 1.38 1.69

Tasa PRIME 4.25 4.25 4.04 3.51 3.75

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.35 2.36 1.76 México 7.14 7.16 7.44

Zona Euro 0.46 0.44 0.21 Chile 4.51 4.52 4.36

Japon 0.07 0.06 0.46 Brasil 9.74 9.79 11.46

Reino Unido 1.38 1.36 1.24 Portugal 2.34 2.39 3.75

Italia 2.16 2.13 1.82 Grecia 5.57 5.58 7.11

España 1.638 1.695 1.38 China 3.66 3.65 3.06

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2016Actual PrevioCierre

2016Actual Previo

DiariaAcum en

2017

Índice General de Commodities* 0.1 3.3 1,197.27 1,150.8 1,159

WTI (usd/barril) 0.2 (5.0) 51.04 49.4 53.7

Mezcla Mexicana (usd/barril) 2.2 3.7 48.02 44.6 46.3

Oro (usd/onza troy) 0.3 12.1 1,291.69 1,253 1,152.3

Plata (usd/onza troy) 0.3 7.9 17.18 17.2 15.9

Cobre (usd/kg) 1.1 23.5 309.50 272.2 250.6

Indice Agricola 0.0 (5.2) 1,274.8 1,323.9 1,345

Maiz (usd/bushel) (0.3) (6.5) 3.16 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

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Cierre

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



12 de octubre, 2017

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 50,139.68 0.31 -0.44 9.85 4.43 33.98 2.73 20.02 9.16

Dow Jones (EU) 22,872.89 0.18 3.70 15.74 26.17 86.05 3.79 19.52 12.14

S&P 500 (EU) 2,555.24 0.18 2.70 14.13 19.59 77.82 3.23 21.87 13.15

Bovespa (Brasil) 76,659.80 -0.31 3.15 27.28 25.63 67.93 1.83 23.92 9.58

Dax (Alemania) 12,970.68 0.17 3.97 12.97 22.63 81.64 1.89 18.13 7.40

FTSE 100 (Reino Unido) 7,533.81 -0.06 1.62 5.47 6.55 76.08 1.91 25.15 10.08

CAC40 (Francia) 5,362.41 -0.02 3.59 10.29 19.92 74.05 1.63 18.62 9.56

Nikkei 225 (Japón) 20,881.27 0.28 5.59 9.24 24.00 84.76 1.80 19.05 9.39

SSE Composite (China) 3,388.28 0.16 0.26 9.17 10.78 69.17 1.87 17.76 14.52

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17



2,080

2,100

2,120

2,140

2,160

2,180

2,200

2,220

2,240

2,260

2,280

2,300

2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17



-3.2

-2.6

-2.2

-1.7

-1.5

1.6

1.7

1.9

3.7

3.7

CEMEXCPO

NEMAKA

GENTERA

ALPEKA

GCARSOA

ELEKTRA

GAPB

MEXCHEM

WALMEX

ASURB

-31.1

-24.0

-21.0

-18.1

-17.7

22.4

22.8

23.1

26.1

196.7

VOLARA

ALPEKA

GENTERA

GCARSOA

ALFAA

GFNORTEO

WALMEX

PE&OLES

AMXL

ELEKTRA



12 de octubre, 2017

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Ago '17)Mensual Acum. Anual

Anual

(Ago '17)

INPC 0.31 4.41 6.35 6.66

Subyacente 0.28 3.81 4.80 5.00 No Subyacente 0.41 6.23 11.28 11.98

Mercancias 0.33 5.24 6.17 6.51 Agropecuarios -0.06 8.60 10.40 13.89

Servicios 0.24 2.59 3.63 3.72 Energét. Y Tarif. Gob. 0.72 4.72 11.87 10.76

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN SEPTIEMBRE DE 2017 (var. %)

Por actividades Por componentes

II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016

1.8 2.8 2.3 2.3 2.3 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7

Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2

Primarias 0.7 6.4 3.3 5.3 4.1 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1

Secundarias-1.1 0.5 -0.3 -0.1 0.0 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2

Terciarias 3.2 3.7 3.5 3.4 3.4 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

ago.-17 jul.-17ene-ago

20172016 ago.-17

ene-ago

20172016

IGAE 1.3 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,293 120.6 676.2 732.6

2.4 4.2 Permantenes (miles) 16,562 86.9 530.8 649.8

-0.6 -1.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,578 29.3 204.2 69.2

3.1 2.7 1.1 ago-17 jul-17 jun-17 2016

Actividades Terciarias 2.7 3.3 Tasa de desempleo 3.53% 3.41% 3.27% 3.37%

0.6 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

ago.-17

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

ago.-17 jul.-17 ene-ago 2017 2016 ago.-17 jul.-17 ene-ago 2017 2016

Exportaciones 10.3 8.0 10.1 -1.8 Importaciones 12.2 6.6 8.2 -2.1

Petroleras 4.1 19.3 24.9 -19.1 Consumo 12.0 2.4 8.4 -7.7

No Petroleras 10.6 7.4 9.4 -0.6 Bienes Intermedios 12.9 8.2 9.0 -0.8

Manufactureras 10.7 7.2 9.1 -1.1 Bienes de Capital 7.2 0.4 2.8 -3.8

Automotriz 15.6 13.2 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -2,733 -1,523 -7,165 -13,135

2017* 2016 2015 sep.-17 ago.-17 jul.-17 2016

6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 173.3 173.0 173.4 173.5

9.7 10.8 9.4

26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 2T. '17 1T. '17 4T. '16 2016

PIB 1/ 3.0 1.2 1.8 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.30 2.50 sep 17 ago 17 jul 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.10 3.85 Precios al consumidor2/

0.4 0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 1.9 1.7 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.20 17.70 Producción industrial 2/ -0.9 0.4 0.6

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.20 2.30 Producción industrial 3/ 1.5 2.4 0.7

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.2 4.4 4.3 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) -33 169 138 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. sep 17 ago 17 jul 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

95.1 96.8 93.4 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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