La Visión del Sistema Financiero Mexicano

Economía Mexicana y Agenda para el Crecimiento

Abril, 2013

1

1. Indicadores Relevantes del Sistema Financiero

2. Condiciones Externas

3. Actividad Económica Reciente

4. Fortalezas de la Economía Mexicana

5. Agenda para el Crecimiento Económico

6. Consideraciones Finales

Agenda

2

3

1. La Banca ha tenido durante nuestra historia un papel preponderante en el

crecimiento de México, el cual no se ha desarrollado a plenitud en las últimas

décadas.

Crecimiento

del PIB

6.7%

25.7%

Crédito/PIB

3.0%

Crecimiento

del PIB

Crédito/PIB

20.8%

Entre 1960 y 1970 el crédito al sector privado

como proporción del PIB se ubicó en promedio

en 25.7% mientras que el crecimiento

promedio de la economía fue de 6.7%.

Desde 1997 el crédito al sector privado se ha

ubicado en promedio en 20.8% del PIB y el

crecimiento promedio de la economía ha sido

apenas de 3%.

La Banca en el Desarrollo Estabilizador La Banca en las Últimas Décadas

Fuente: Banco Mundial.

La penetración crediticia no

ha podido avanzar de manera

sostenida en 40 años

Promedio 1960-1970 Promedio 1997-2012

Fuente: Banco Mundial.

4

1. Durante los años 80 y 90 se interrumpió el desarrollo natural del sistema

financiero con consecuencias negativas para el crecimiento del país.

40

35

30

25

20

15

10

5

0

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

-8

2010 2000 1990 1980 1970 1960

Crecimiento PIB

Crédito al Sector Privado / PIB

Devaluación de 1976:

El crédito al sector privado

cae 15 puntos del PIB

respecto al máximo

Crisis Económica 1994:

El crédito al sector privado

cae 20 puntos del PIB

respecto al máximo

Expropiación de

la Banca 1982

Privatización de

la Banca 1990

Crisis Económica años

80: El crédito al sector

privado cae 7 puntos del

PIB respecto al máximo

Cre

cim

iento

%

Créd

ito S

ector P

rivad

o / P

IB %

Crecimiento del PIB y

Crédito al Sector Privado como % del PIB

Fuente: Banco Mundial.

Desarrollo

Estabilizador

Crisis Financiera 2009:

El crédito al sector privado

sólo cae 4 puntos del PIB

retomando su ritmo de

crecimiento posteriormente

5

1. Hoy en día se cuenta con instituciones sólidas manejadas con altos estándares

prudenciales, que se reflejan en un sistema financiero sano inclusive en un entorno

internacional volátil.

Fuente: SHCP con cifras del Fondo Monetario Internacional (Financial Soundness Indicators), para el caso de México la fuente es CNBV.

Índice de Capitalización (Capital Neto/Activos sujetos a riesgo; %; 3T 2012)

Morosidad (Cartera Vencida/Cartera Total; %; 3T 2012)

*México a diciembre 2012: 16.0% *México a diciembre 2012: 2.5%

17.9

17.3

16.5

16.1

16.0

15.8

15.7

15.7

15.0

14.7

14.6

14.3

14.1

13.8

12.3

11.9

11.8

9.5

Australia

Grecia

Canadá

Rep. Checa

Rep. Eslovaca

México*

Austria

Turquía

Alemania

Dinamarca

Portugal

Noruega

Polonia

Holanda

EE.UU.

Israel

Hungría

Suecia

20.7

16.1

9.8

5.1

5.1

5.0

4.2

3.6

3.1

2.8

2.7

2.6

2.5

1.8

1.5

0.7

0.6

Hungría

Grecia

Portugal

Polonia

Rep. Eslovaca

Rep. Checa

Noruega

Suecia

Canadá

EE.UU.

Australia

Dinamarca

México*

Israel

Austria

Turquía

Holanda

Un sistema financiero

sano es una condición

indispensable para el

crecimiento pero no un

fin en sí mismo.

Fuente: CNBV y Secretaría de Economía – INEGI.

26%

85%

100%

MiPyMES

Resto

Financiamiento

74%

15%

Empleo

Empleo y Financiamiento a Micro,

Pequeñas y Medianas Empresas (2012)

• Se conformará un grupo de trabajo

entre autoridades e instituciones

financieras para definir indicadores

de desempeño a través de los

cuales se pueda dar seguimiento a

la evolución de MiPyMEs con

financiamiento, las condiciones de

otorgamiento de los créditos, así

como el nivel de las tasas de los

créditos durante el proceso de

implementación de la Reforma

Financiera.

1. La Reforma Financiera deberá atender a sectores productivos prioritarios para

el desarrollo, como las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas.

Las MiPyMES generan el 74% del

empleo en México; sin embargo su

acceso al financiamiento bancario

es de sólo el 15% del total de los

créditos otorgados.

6

1. El sistema financiero debe ampliar el crédito en áreas prioritarias para la

economía y dar mayor acceso a sectores de la población con bajos niveles de

inclusión financiera.

7

Población con algún tipo de crédito

(% de la población, distribución por género)

Fuente: ENIF.

42%30%

Sin Crédito

Con Crédito

100%

Mujeres

70%

Hombres

58% 74%

Las mujeres en México presentan un

rezago en cuanto al acceso al crédito

respecto al resto de la población

México ha creado en las últimas décadas instituciones financieras

sólidas responsables de la supervisión, la defensa de los usuarios

y la protección del ahorro.

Una expansión sostenible de la penetración financiera requiere

como condición necesaria la estabilidad macroeconómica.

En este sentido, la Administración del Presidente Enrique Peña

Nieto está comprometida a mantener y fortalecer la estabilidad

macroeconómica como una Política de Estado.

1. Perspectivas del sistema financiero y la economía

8

Aunque las acciones de política en Estados Unidos y Europa han reducido los riesgos,

se espera que el crecimiento económico se mantenga en niveles bajos en economías

avanzadas y que disminuya en la zona del Euro.

2. Condiciones Externas: Crecimiento Global

Proyecciones de Crecimiento del PIB

(trim. anual., %) Tasas de Crecimiento del PIB

Observadas y Esperadas

(%)

Fuente: WEO (Enero 2013).

0

1

2

3

4

5

6

7

8

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3* T4* T1* T2* T3* T4*

2011 2012 2013

Mundial

Economías Avanzadas

Economías Emergentes y en Desarrollo 2012 2013* 2014* 2015*

Mundial 3.2 3.3 4.0 4.4

Avanzadas 1.2 1.2 2.2 2.6

Emergentes 5.1 5.3 5.7 6.0

Zona Euro -0.6 -0.3 1.1 1.4

EUA 2.2 2.1 3.0 3.6

Japón 2.0 1.6 1.4 1.1

China 7.8 8.0 8.2 8.5

*Proyecciones

Fuente: WEO Update (abril 2013), Blue Chip para la proyección de

Estados Unidos 2013.

9

Las medidas adoptadas en la zona del Euro en 2012 han ayudado a estabilizar los

mercados, sin embargo los riesgos a la baja aún existen.

2. Condiciones Externas: Europa

Tasa de Rendimiento

Bonos Soberanos a 10 años

(%)

Tasas de Crecimiento del PIB:

Observadas y Esperadas en las Economías

Europeas

(%)

Fuente: Bloomberg. Datos al 25 de abril, 2013.

2012 2013* 2014* 2015*

Portugal -3.2 -2.3 0.6 1.5

España -1.4 -1.6 0.7 1.4

Italia -2.4 -1.5 0.5 1.2

Inglaterra 0.2 0.7 1.5 1.8

Alemania 0.9 0.6 1.5 1.3

*Proyecciones Fuente: WEO (abril, 2013).

1

2

3

4

5

6

7

8

ene-

08

ag

o-0

8

ma

r-0

9

oct

-09

ma

y-1

0

dic

-10

jul-

11

feb

-12

sep

-12

ab

r-1

3

España Italia Inglaterra Alemania

10

2. Condiciones Externas: Estados Unidos

Sin cambio alguno, la sostenibilidad de la deuda en el mediano y largo plazo

representa una fuente importante de incertidumbre en un momento en el que la

recuperación económica se mantiene frágil.

Déficit Total de EUA

(% del PIB)

Fuente: CBO.

La Legislación anterior (Fiscal Cliff) asume que la reducción de los impuestos (pay roll taxes) expira,

se renuevan los beneficios del seguro de desempleo y que las disposiciones fiscales que expiraban en

2013 se extienden. El Acuerdo de 2013 se refiere al American Tax Relief Act 2012 que se acordó en

Enero 1, 2013.

-3.2

-10.1

-9.0 -8.7

-7.0

-5.3

-3.7 -2.4 -2.5

-2.7

-7.3

-5.8

-4.2 -4.3 -4.5

-11

-9

-7

-5

-3

-1

2008 2010 2012 2014 2016

Observado

Legislación Previa

Acuerdo de 2013

Tasas de Crecimiento en Estados Unidos

(a/a, %)

* Proyecciones

Fuente: Blue Chip, Bureau of Economic Analysis y Federal Reserve.

3.0

2.1

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013

Producción Industrial PIB

11

.

Producción Industrial

(índice, I-07=100, a.e.)

A pesar del entorno externo adverso, México ha consolidado una recuperación sostenida

de la producción industrial y del crecimiento.

PIB de México y EUA

(índice, I-07=100, a.e.)

92

94

96

98

100

102

104

106

108

110

112

I 2

00

7

III

20

07

I 2

00

8

III

20

08

I 2

00

9

III

20

09

I 2

01

0

III

20

10

I 2

011

III

20

11

I 2

01

2

III

20

12

México EUA

Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analyisis. Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analyisis.

3. Actividad Económica Reciente

IV 2

01

2 80

85

90

95

100

105

ene-

07

jul-

07

ene-

08

jul-

08

ene-

09

ag

o-0

9

feb

-10

ag

o-1

0

feb

-11

ag

o-1

1

ma

r-1

2

sep

-12

ma

r-1

3

México EUA

12

3. Actividad Económica Reciente

La demanda interna muestra señales de una recuperación sostenida y la

demanda externa continúa en expansión.

Exportaciones No Petroleras

(índice, ene-07=100, a.e.)

Fuente: Banxico. Fuente: INEGI.

Inversión Fija Bruta y Ventas al Menudeo

(índice, ene-07=100, a.e.)

80

90

100

110

120

130

140

150

160

ene-

07

jun

-07

no

v-0

7

ma

y-0

8

oct

-08

ma

r-0

9

ag

o-0

9

feb

-10

jul-

10

dic

-10

jun

-11

no

v-1

1

ab

r-1

2

oct

-12

ma

r-1

3 90

95

100

105

110

115

ene-

07

jul-

07

ene-

08

jul-

08

ene-

09

jul-

09

ene-

10

jul-

10

ene-

11

ag

o-1

1

feb

-12

ag

o-1

2

feb

-13

Inversión Fija Bruta Ventas al Menudeo

13

El empleo ha crecido a una tasa sostenida del 4% (a/a) y el incremento en

el ingreso laboral ha propiciado la expansión de la demanda interna.

3. Actividad Económica Reciente

Ingreso Laboral*

(índice, I-07=100, promedio móvil 3m, a.e.)

Empleo en México

(var. anual, %)

Fuente: IMSS. Fuente: IMSS.

* Número total de trabajadores multiplicado por el salario promedio.

90

95

100

105

110

115

120

ene-

07

jun

-07

dic

-07

ma

y-0

8

no

v-0

8

ma

y-0

9

oct

-09

ab

r-1

0

oct

-10

ma

r-11

sep

-11

ma

r-1

2

ag

o-1

2

feb

-13

-6

-4

-2

0

2

4

6

jul-

07

oct

-07

feb

-08

jun

-08

oct

-08

ene-

09

ma

y-0

9

sep

-09

ene-

10

ma

y-1

0

sep

-10

dic

-10

ab

r-11

ag

o-1

1

dic

-11

ab

r-1

2

jul-

12

no

v-1

2

ma

r-1

3

14

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Política Fiscal y de Deuda

Esta Administración está comprometida a preservar la estabilidad

macroeconómica.

Fuente: Fiscal Monitor (Abril, 2013).

*Incluye la inversión de Pemex.

** Sector Público Presupuestario aprobado para 2013, sin incluir la inversión

de PEMEX.

Proyecciones de Deuda Bruta del Gobierno

General para 2013

(% del PIB)

Proyecciones de Déficit del Gobierno General para

2013

(% del PIB)

FMI: La deuda del Gobierno General incluye al Gobierno Central (Gobierno Central Presupuestario, Unidades no presupuestales y Fondos de Seguridad Social) estados y gobiernos

locales.

0

50

100

150

200

250

Ja

pó

n

Gre

cia

Ita

lia

Po

rtu

ga

l

Irla

nd

a

Av

an

zad

os

EU

A

Ing

late

rra

Fra

nci

a

Esp

añ

a

Mu

nd

ial

Méx

ico

Su

dá

fric

a

Fuente: Fiscal Monitor (Abril, 2013).

0

2

4

6

8

10

Ja

pó

n

Irla

nd

a

Ing

late

rra

Esp

añ

a

EU

A

Po

rtu

ga

l

Su

dá

fric

a

Av

an

zad

os

Gre

cia

Fra

nci

a

Mu

nd

ial

Méx

ico

*

Méx

ico

(S

PP

)**

15

México mantiene niveles bajos de requerimientos financieros y un balance

sólido entre un bajo nivel de deuda y una prolongada madurez de ésta.

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Política Fiscal y de Deuda

Necesidades Brutas de Financiamiento del

Gobierno General para 2013

(% PIB)

Niveles de Deuda y Riesgo de Refinanciamiento

(Países de la OECD)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0 2 4 6 8 10

Deu

da T

ota

l d

el G

ob

iern

o

(% P

IB)

Madurez Promedio

(años)

Noruega

Australia Luxemburgo

México

Alemania

España

Irlanda EUA

Portugal Bélgica

Italia

Grecia

Fuente: Fiscal Monitor (abril 2013). Fuente: OECD.

Datos para 2010.

0

10

20

30

40

50

60

70

Jap

ón

EU

A

Itali

a

Avan

zad

as

Port

ugal

Esp

añ

a

Fra

nci

a

Hu

ngrí

a

Can

ad

á

Gre

cia

Bra

sil

Rei

no U

nid

o

Irla

nd

a

Rep

. C

hec

a

Polo

nia

Ind

ia

Méx

ico

Ale

man

ia

Ch

ina

Ch

ile

Ru

sia

Core

a

16

La fortaleza del crédito soberano se refleja en una tendencia a la baja en las

tasas de interés, las cuales se encuentran en mínimos históricos.

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Mercados Financieros

Rendimiento de Bonos Soberanos

Mexicanos a Tasa Fija

(%)

Rendimiento de Bonos Soberanos Mexicanos

Denominados en Dólares

(%)

Fuente: SHCP. Datos al 25 de abril 2013. Fuente: SHCP. Datos al 25 de abril 2013.

2

3

4

5

6

7

ene-

10

ab

r-1

0

jul-

10

oct

-10

ene-

11

ab

r-11

jul-

11

oct

-11

ene-

12

ab

r-1

2

jul-

12

oct

-12

ene-

13

ab

r-1

3

UMS 100a UMS 30a UMS 10a

4

5

6

7

8

9

10

11

12

ene-

10

ab

r-1

0

jul-

10

oct

-10

ene-

11

ab

r-11

jul-

11

oct

-11

ene-

12

ab

r-1

2

jul-

12

oct

-12

ene-

13

ab

r-1

3

5 años 10 años 30 años

17

4.25

3.02

2.5

3.5

4.5

5.5

ene-

11

ab

r-11

jul-

11

oct

-11

feb

-12

ma

y-1

2

ag

o-1

2

dic

-12

ma

r-1

3

INPC Subyacente

Fuente: Banco de México e INEGI.

Índice Nacional de Precios al Consumidor

(Variación % Anual)

3.75 3.73

3.57

3.4

3.5

3.6

3.7

3.8

Cierre 2013 Cierre 2014 Promedio

Próximos 4 años

Expectativas de Inflación General Anual

(%)

Fuente: Encuestas de Banco de México (abril, 2013).

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Inflación Baja y Estable

Las expectativas de inflación de mediano plazo se encuentran ancladas

alrededor del objetivo del Banco de México.

18

Balance de Cuenta Corriente

(% del PIB) Reservas Internacionales

(miles de millones de dólares)

Fuente: Banxico.

*Datos hasta abril 19 de 2013.

** Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público Externo. Fuente: Banxico.

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Sector Externo

El déficit de cuenta corriente está en un nivel moderado y las reservas

internacionales se ubican en máximos históricos.

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

-

19

82

19

85

19

88

19

91

19

94

19

97

20

00

20

03

20

06

20

09

20

12

Total No Petrolera

117.7

0

50

100

150

200

250

ene-

08

jun

-08

dic

-08

jun

-09

dic

-09

ma

y-1

0

no

v-1

0

ma

y-1

1

no

v-1

1

ab

r-1

2

oct

-12

ab

r-1

3

Reservas Internacionales

Línea de Crédito Flexible

Deuda Pública Externa**

19

México ha vuelto a ganar mercado en Estados Unidos a la vez que se ha dado

un alto crecimiento de las exportaciones a otros países, contribuyendo a una

diversificación comercial. Participación de las Exportaciones de

México en las Importaciones de E.U

(no petroleras, prom. anual)

Fuente: Banxico y U.S. Census Bureau.

* Datos hasta febrero.

Exportaciones No Petroleras

(var. anual, prom. móvil 3m, %)

Participación de las Exportaciones

Mexicanas No Petroleras a E.U.

(% del total de exportaciones no petroleras)

Fuente: Banxico.

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Sector Externo

Fuente: Banxico y U.S. Census Bureau.

* Datos hasta febrero.

0

2

4

6

8

10

12

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

* 75

77

79

81

83

85

87

89

91

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

*

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

oct

-07

jun

-08

feb

-09

oct

-09

jun

-10

feb

-11

oct

-11

jun

-12

feb

-13

Estados Unidos Asia

Europa Latinoamérica

20

4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Tipo de Cambio

El régimen de tipo de cambio flexible ha permitido a la economía enfrentar

múltiples choques externos y absorber flujos de capital.

Tipo de Cambio Pesos por Dólar e Índice VIX Tipo de Cambio de Mercados Emergentes

(ene-08=100)

Fuente: Banxico y Bloomberg. Datos al 25 de abril 2013. Fuente: Bloomberg. Datos al 25 de abril 2013.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

9.5

10.5

11.5

12.5

13.5

14.5

15.5

16.5

ene-

07

jun

-07

no

v-0

7

ab

r-0

8

sep

-08

feb

-09

jul-

09

dic

-09

ma

y-1

0

oct

-10

ma

r-11

ag

o-1

1

ene-

12

jun

-12

no

v-1

2

ab

r-1

3

Tipo de Cambio Índice VIX

MX

N/U

SD

Pu

nto

s

80

100

120

140

160

180

ene-

08

ag

o-0

8

feb

-09

ag

o-0

9

feb

-10

ag

o-1

0

ma

r-11

sep

-11

ma

r-1

2

sep

-12

ab

r-1

3

Brasil

Chile

Colombia

México

Sudáfrica

Corea del Sur

21

El Pacto por México es un acuerdo multipartidista que incluye una

ambiciosa agenda para promover el crecimiento y el desarrollo social.

El Pacto contiene 5 Acuerdos con 95 compromisos que cubren:

1. Sociedad de Derechos y Libertades

2. Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad

3. Seguridad y Justicia

4. Transparencia, Rendición de Cuentas y Combate a la Corrupción

5. Gobernabilidad Democrática

5. Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad

22

México tiene un rezago de inversión en Investigación y Desarrollo.

Aumentar el gasto en investigación científica y desarrollo tecnológico a 1% del PIB.

Aumentar los centros de Investigación y Desarrollo.

5. Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad

A. Promover la Innovación Científica y Tecnológica

Inversión en investigación y desarrollo

(2010, % del PIB)

Número de investigadores

(2010, por cada mil integrantes de la PEA)

Fuente: Red de Indicadores de Ciencia y Tecnología, OECD.

Fuente: OECD Stats, CONACYT para México.

* Cifras para 2009. ** Cifras para 2008. *** Cifras preliminares.

0

2

4

6

8

10

12

Ch

ile

Méx

ico

Am

éric

a

Lati

na

Bra

sil

Arg

enti

na

Ch

ina

Esp

añ

a

EU

A

Un

ión

Eu

rop

ea

0

1

2

3

4

Ch

ile*

*

Méx

ico

*

Arg

enti

na

Po

lon

ia

Ru

sia

Esp

añ

a

RU

**

*

Ch

ina

Ca

na

dá

Fra

nci

a*

**

Ale

ma

nia

EU

A*

Din

am

arc

a

Co

rea

Privado Público

23

Las acciones específicas para impulsar la inclusión financiera y el desarrollo de los hogares y las

empresas a través del acceso al financiamiento incluyen:

Modificar el marco legal para que bancos comerciales e instituciones crediticias provean

mayor crédito a tasas de interés más competitivas, incluyendo una revisión en la ejecución

de garantías.

Fortalecer la Banca de Desarrollo, particularmente para el financiamiento de

infraestructura, pequeñas y medianas empresas (PYMEs), desarrollo de innovación y

patentes.

5. Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad B. Facilitar el Acceso a Financiamiento a PYMEs

Crédito doméstico al sector privado 2011

(% del PIB)

0

50

100

150

200

250

Gu

ate

ma

la

Uru

gu

ay

Méx

ico

Per

ú

Ind

on

esia

Bo

liv

ia

Co

lom

bia

Ru

sia

Co

sta

Ric

a

Ind

ia

Po

lon

ia

Bra

sil

Ch

ile

Co

rea

Ale

ma

nia

Fra

nci

a

Ch

ina

Ca

nad

á

Ta

ila

nd

ia

Su

dáfr

ica

Ja

pó

n

EU

A

Irla

nd

a

Fuente: WDI.

24

6. Consideraciones Finales

• La Administración del Presidente Enrique Peña Nieto está comprometida a mantener y fortalecer la estabilidad macroeconómica.

• Las reformas estructurales buscan “Democratizar la Productividad”.

• Los nuevos programas deben enfocarse a impulsar el empleo formal en México.

25

“En la banca no cabe el arrojo irreflexivo, la aventura. Hay que ser

cautos. Precisamente cuidar los ahorros del pueblo mexicano y darles la

utilización más productiva posible. Con ello tenemos que ayudar a abrir nuevas

tierras de cultivo o usar las existentes en una forma más adecuada. Debemos

contribuir a levantar fábricas, a darles vivienda a los compatriotas, a

perfeccionar los sistemas de contribución, a financiar los movimientos de

inventario, a elevar las ventas de los establecimientos comerciales. Si el sistema

bancario funciona bien —y esto lo digo profundamente convencido— será una

gran ayuda para que la Nación siga progresando.”

Manuel Espinosa Yglesias Director del Banco de Comercio 1955-1982

Presidente de la ABM 1965-1966; 1971-1972

6. Consideraciones Finales

26